稳益系列产品大亏 华润信托初步计划一年后还本金
幸福99半年添益银行理财计划风险揭示书
“幸福99”半年添益银行理财计划风险揭示书“理财非存款、产品有风险、测算收益不等于实际收益，投资须谨慎”！尊敬的理财客户：本理财产品：“幸福99”半年添益银行理财计划，属于非保本浮动收益净值型型理财产品，为公募类定期开放式净值型固定收益类理财产品。
本产品有投资风险，不保证本金和收益，理财本金与收益可能会因市场变动而蒙受重大损失。
产品以开放确认日的日终单位净值，按照“金额申购、份额赎回”的原则计算投资者申购份额和赎回资金，产品净值可能会有波动，投资者持有的理财计划份额可能会有浮亏或浮盈，赎回的理财份额可能会损失部分本金，若终止日发生净值大幅度下降的最不利情形，投资者可能将遭受本金的重大甚至全部损失。
杭州银行对本产品的内部风险评级结果为R2,较低风险，本产品理财本金亏损的概率较低。
您应仔细阅读理财产品风险揭示书、理财产品说明书、客户权益须知、理财产品协议书全部条款，这些销售文件将共同构成客户与发行银行之间的理财交易合同（若网上银行购买的，成功交易后视同为客户与杭州银行已完成理财计划交易合同的签订），同时您还可向销售银行详细了解本理财产品特性、资金投向及投资组合安排、风险揭示内容及风险管控措施。
本理财产品最终收益的实现将视市场情况等因素而定，您应该充分认识本产品的投资风险，敬请仔细判别，谨慎投资：第一条理财产品共性风险提示和管控措施（一）信用风险：理财产品面临的信用风险主要是指因理财产品配置资产所涉及的相关债务主体到期未能履行还款义务，使理财产品本金或收益蒙受损失的风险。
银行针对理财产品配置资产的不同特征，采取了多种管理措施，针对有信用评级的固定收益产品，将其纳入银行信用产品投资管理范畴，依据其信用评级、财务状况、市场影响等多重指标对已投资和待投资的资产定期进行评估，符合投资要求的信用产品方可继续持有或允许投资，不符合投资要求的资产则限期出售或不予投资，并在运作过程中严格监控所投资资产的信用等级，以控制理财产品的信用风险。
华润信托赤子之心成长集合资金信托计划2015年6月产品管理报告
2015年6月产品管理报告一、产品业绩表现华润信托赤子之心成长集合资金信托计划（截至2015年6月25日，数据来源：华润信托）周预估净值走势图：本产品自2014年2月20日成立开始运作，截止2015年6月15日，单位净值为165.68元，本报告期末（2015年6月15日）较之于上报告期末（2015年5月15日），净值增长3.12%。
2015年6月25日产品预估值154.42元，扣除费用后净值约为154.36元。
二、报告期内产品投资运作情况（一）报告期末产品资产组合情况序号项目金额（元）占比（%）权益投资4,171,342,943.63 93.22%其中：股票4,171,342,943.63 93.22%债券0 0买入返售证券0 0应付款0 0应收股利0 0应收利息0 0银行活期存款303,315,703.71 6.78%合计4,474,658,647.34 100.00% 上表为2015/6/15估值数据2015/6/30制造业13.6%食品饮料24.0%金融服务业62.2%其他0.2%（二）2015年6月份投资管理总结1.市场回顾本月的中国股市出现了罕见的崩溃局面，进入下半月以来连续的单边百点暴跌对整个A股市场的情绪形成颠覆，在6月26日上证指数全天下跌7.4%，创下自2007年以来的最大单日跌幅。
全月上证指数下跌335点，跌幅7.3%。
创业板的崩溃更为严重，由于前期涨幅过大，估值泡沫破裂造成创业板指数连续暴跌，6月27日和28日连续两个交易日出现交易个股几乎全线跌停局面。
创业板全月下跌684点，跌幅达19.3%。
从行业板块来看，前期涨幅较大的计算机板块在本轮回调中跌幅居前，全月下跌27%，在下跌幅度较大的6月27日和28日两个交易日都出现了9.8%以上的接近跌停板的跌幅。
我们基金重仓的金融服务业和消费板块在大势之下也未能幸免，分别为下跌11.1%和2.3%。
消费板块由于在牛市启动以来涨幅相对落后，估值水平较低，本次暴跌也表现出了良好的抗跌性，部分投资标的甚至出现逆势上扬的态势，表现优于其他板块。
专项方案兑付情况
近年来，随着我国金融市场的快速发展，各类金融产品层出不穷，投资者对各类理财产品的需求也日益增长。
然而，在金融市场中，部分金融机构因经营不善、市场波动等原因，导致部分理财产品出现兑付困难。
为维护金融市场稳定，保障投资者合法权益，相关部门和金融机构纷纷出台专项方案，对兑付情况进行处置。
以下是对部分专项方案兑付情况的简要分析。
一、贵州观山湖投资集团有限公司提前兑付案例2023年11月，贵阳观山湖投资集团有限公司（以下简称“观山湖投资”）发布公告，宣布提前兑付“17观山湖债”全部未偿本金及应计利息。
这是本轮化债以来，贵州省首次提前兑付的区县级城投债。
此次提前兑付，表明贵州在化解城投债风险方面取得了积极进展。
二、四川信托兑付方案出炉2023年12月25日，四川信托兑付方案出炉，标志着化险之战即将收官。
该方案遵循打破刚性兑付的政策导向，兼顾公平，综合考虑投资者存续项目规模和过往收益情况，适当向中小投资者倾斜。
兑付方案由四川天府春晓企业管理有限公司作为专项用于四川信托风险化解的公司主体，将在2024年3月5日前完成兑付。
三、鹏金所部分产品延期兑付2024年7月，鹏金所部分产品出现延期兑付情况。
据了解，鹏金所母公司鹏鼎创盈曾获得万科等19家A股公司和3家港股公司的共同出资支持，被誉为“豪门”平台。
然而，自2015年以后，鹏金所再也没有在官网宣布关于成交额的捷报。
此次延期兑付事件涉及金额预计至少7-8亿元，其中包括万科内部员工。
四、专项方案兑付情况分析1. 提前兑付案例有利于维护金融市场稳定。
如贵州观山湖投资集团有限公司提前兑付“17观山湖债”，有助于降低市场风险，增强投资者信心。
2. 四川信托兑付方案体现了公平原则。
在兑付过程中，充分考虑投资者利益，适当向中小投资者倾斜，有利于维护金融市场公平。
3. 鹏金所延期兑付事件反映出部分互联网金融平台的风险。
在互联网金融监管趋严的背景下，金融机构需加强风险管理，确保兑付顺利进行。
多家信托摸底调查项目还款能力
多家信托摸底调查项目还款能力信托9月兑付洪峰即将到来。
受陕国投6亿兜底裕丰公司信托贷款项目事件影响，市场心态越发紧张。
昨日，北京一家与信托公司打交道颇多的私募向《南方财富网》编辑报料称，通过接触和调研，发现"后期发行规模骤然暴增"类的信托产品可能成为未来兑付危机的爆发点。
该私募负责人称，信托公司已经注意到这一情况，目前正在着手对这类项目做摸底调查。
《南方财富网》信托资讯数据发现，上半年，后期发行规模增加的不在少数，个别项目暴增幅度达30%以上。
南方财富网运营总监孙丽也提醒，投资者购买信托产品时首先应避免这类规模暴增、期限拉长的产品。
其次才是对产品投资方向、融资方资历的考察。
规模从几千万暴增到几个亿 "陕国投的裕丰项目，一期募集规模是7000万元，二期募集规模一下子增加到5个亿。
贷款期限也从一期的12个月变更为二期的24个月。
按照信托产品的发行规律看，这本身就是不正常的。
"昨日，北京一家私募向《南方财富网》编辑解释公司近期关注信托产品的调研心得。
8月13日，陕国投发布了关于裕丰公司信托贷款项目相关问题处置进展情况的公告。
公告称，公司出资5.98亿元受让已出现兑付危机的"陕国投·裕丰公司贷款集合资金信托计划"。
陕国投裕丰项目兑付危机发生之前，中信信托、中融信托、中诚信托、华鑫信托等均出现过兑付风险。
前述私募称，由于公司与信托合作很多，对信托可能出现的风险十分在意，因此近期对熟悉的几家信托旗下产品做了评估。
、评估后发现，排除融资方因突然遭遇不可预测事件导致兑付困难的情况外，最有可能发生兑付危机的主要集中在一些后期发行规模突然暴增的产品上。
"就像前面的陕国投一样，一期可能募集只有几千万，到了二期三期，就变成了几个亿。
"、提前清盘信托产品激增北京私募负责人告诉南方财富网编辑，信托公司也意识到从这一点特征来排查问题项目。
信托 暴雷 清偿方案
信托暴雷是指信托公司或信托产品出现了无法按时兑付本息的情况。
当信托暴雷发生时，清偿方案是指为了保护投资者利益和维护市场稳定而制定的一系列措施。
清偿方案通常包括以下几个方面：
1. 资产处置：信托公司会采取措施尽快处置其持有的资产，以获取资金用于清偿投资者的本息。
2. 资产重组：信托公司可能会与其他机构合作，进行资产重组，以减少亏损并增加清偿能力。
3. 资金注入：信托公司可能会寻求外部资金注入，以增加清偿能力。
4. 债务重组：信托公司可能会与债权人进行债务重组，重新安排清偿计划。
5. 法律程序：如果信托公司无法自行清偿，可能会通过法律程序进行清偿，包括破产清算或重整等。
清偿方案的具体内容和实施方式会根据信托公司的具体情
况和监管机构的要求而有所不同。
投资者在信托暴雷后，应及时与信托公司或相关监管机构联系，了解清偿方案的具体安排，并根据自身情况采取相应的措施保护自己的权益。
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如何缓解企业投融资期限错配
如何缓解企业投融资期限错配目录一、内容概览 (2)1.1 背景介绍 (2)1.2 研究意义 (3)二、企业投融资期限错配的定义与影响 (4)三、企业投融资期限错配的原因分析 (5)3.1 短期融资与长期投资的不匹配 (6)3.2 内部资金管理与外部融资的期限不匹配 (7)3.3 投资项目周期与融资期限的不匹配 (7)四、缓解企业投融资期限错配的策略 (9)4.1 优化企业内部资金管理 (10)4.1.1 提高资金使用效率 (11)4.1.2 加强流动性管理 (12)4.2 选择合适的融资渠道和期限 (13)4.2.1 根据企业需求选择融资方式 (14)4.2.2 合理安排融资期限 (15)4.3 增加长期投资的比例 (16)4.3.1 提高长期投资项目的比例 (17)4.3.2 创新长期投资项目模式 (18)五、案例分析 (19)5.1 成功案例 (19)5.2 案例分析 (20)六、政策建议 (21)6.1 完善金融市场监管政策 (22)6.2 创新金融服务和产品 (23)6.3 加强政策引导和支持 (24)七、结论 (25)7.1 研究成果总结 (26)7.2 研究不足与展望 (27)一、内容概览企业投融资期限错配的原因：分析导致企业投融资期限错配的主要原因，如企业信用风险、市场环境、政策调整等。
企业投融资期限错配的影响：阐述投融资期限错配对企业经营、财务状况和金融市场稳定的影响。
缓解企业投融资期限错配的策略：提出针对性的解决措施，包括优化融资结构、加强流动性管理、提高风险管理水平等。
实施建议：为政府和企业提供具体的实施建议，以促进金融市场的健康发展，降低企业投融资期限错配的风险。
1.1 背景介绍随着经济的快速发展，企业投融资需求日益增长，而传统的银行贷款和股权融资方式往往无法满足企业多样化的融资需求。
为了解决这一问题，许多企业开始寻求期限错配的投融资方式，以实现资金的快速周转和优化资本结构。
举例说明太平养老稳盈宝壹号的保本规则
太平养老稳盈宝壹号是一款以保本理念为核心的养老理财产品，其保本规则非常重要。
下面我将根据要求进行详细探讨，并撰写一篇有价值的文章，以便全面、深刻和灵活地理解太平养老稳盈宝壹号的保本规则。
一、保本规则的基本概念1. 什么是保本规则保本规则是指一种投资理念，即在投资过程中保障本金不受损失的一种规则。
在金融市场上，保本产品因其相对稳定的回报和较低的风险备受投资者青睐。
2. 太平养老稳盈宝壹号的保本规则太平养老稳盈宝壹号作为养老理财产品，其保本规则极为关键。
其保本规则主要体现在投资组合的构建和资产配置上，以确保投资者的本金得到妥善的保障，同时实现一定的收益。
二、保本规则的实现方式1. 多元化投资组合太平养老稳盈宝壹号通过多元化的投资组合，包括股票、债券、商品、大宗商品等多种资产类型，以分散风险，降低投资风险，从而保障本金安全。
2. 风险控制和管理太平养老稳盈宝壹号通过对投资标的、期限、流动性等方面的严格控制和管理，确保投资组合的稳健性和安全性，更好地实现保本增值。
三、举例说明（这里需要展示具体的保本规则举例，可结合太平养老稳盈宝壹号的具体投资案例和数据进行说明）四、个人观点和理解（在这个部分可以加上对太平养老稳盈宝壹号保本规则的个人观点和理解，例如对保本规则的重要性、在养老理财中的意义等进行阐述）总结通过对太平养老稳盈宝壹号的保本规则进行全面评估和深度探讨，我们可以深刻理解其投资理念和实现方式。
作为一款重要的养老理财产品，其保本规则体现了太平养老对投资者本金安全的极高重视，同时兼顾了实现一定收益的目标。
在今后的养老理财中，我们应更加关注保本规则，以实现财务保障和增值的双重目标。
通过这篇文章的撰写，相信您可以对太平养老稳盈宝壹号的保本规则有更清晰的认识，同时也可以了解保本规则在养老理财中的重要性，更好地进行理财规划。
太平养老稳盈宝壹号是一款以保本理念为核心的养老理财产品，其保本规则对于投资者来说非常重要。
信托暴雷后抵押物处置流程
信托暴雷后抵押物处置流程
信托暴雷后抵押物处置流程是指在信托产品出现暴雷情况后，信托公司需要采
取的措施来处置抵押物以保障投资者的利益。
下面将详细介绍信托暴雷后抵押物处置的流程。
在信托暴雷后，信托公司需要进行抵押物的评估。
评估过程通常由专业的评估
机构进行，他们会对抵押物的价值进行评估，以确定其可被变现的价值。
评估结果将帮助信托公司制定后续的处置方案。
信托公司会与借款人进行协商，以寻求借款人的合作。
如果借款人合作配合，
信托公司会与其讨论并确定一种合理的解决方案，以最大限度地保护投资者的利益。
这可能包括借款人支付剩余债务、提供其他担保或资产变现等方式。
如果借款人不合作或无法达成一致，信托公司将采取法律手段进行处置。
这包
括申请法院强制执行措施，以获取抵押物的所有权并将其变现。
信托公司会通过竞标、拍卖或与专业机构合作的方式来变现抵押物，获得最优的回报。
信托公司会根据变现所获得的资金，按照相关法律法规和信托合同的规定，依
次进行债权的清偿。
首先，信托公司将偿还投资者的本金，并支付相应的利息。
其次，根据信托合同的约定，如果有其他受益人，则会偿还其权益部分。
信托暴雷后的抵押物处置流程需要信托公司进行抵押物评估、与借款人协商解
决方案、采取法律手段变现抵押物，并根据相关法律法规和信托合同的规定对债权进行清偿。
这一过程旨在最大限度地保护投资者的利益，确保他们能够尽早收回投资款项。
[信托,华润,客户]泽熙存续信托如何处理仍是谜华润信托曾表示客户可以赎回
泽熙存续信托如何处理仍是谜华润信托曾表示客户可以赎回转眼间，距离“私募一哥”徐翔被公安机关采取强制措施已过半月，这一事件的影响还在持续蔓延。
先前媒体曝出的涉及泽熙发行的存续信托产品共有4家信托公司，经《投资者报》记者向公司核实获悉，实际牵扯只有华润信托和山东信托，中融信托和重庆信托则表示并不存在和泽熙有关的存续信托产品。
徐翔被捕，徐翔管理的产品何去何从成了投资者最关心的问题。
而从记者的走访来看，泽熙的产品如何处理，业内也很难形成统一意见。
华润信托客户可以赎回徐翔被带走，这些私募产品交易账户会否被冻结？电话核实发行产品真伪之后，截至记者发稿前，《投资者报》记者尚未收到山东信托对有关产品情况的回复。
据此前媒体报道，华润深国投在接受采访时表示托管的3只产品账户尚未冻结，客户仍可以赎回，但不会再有新的交易，后续处理仍有待时日，最终结果可能就是清算。
华润信托人士也向《投资者报》记者表示，产品会按照相关法律法规的规定和合同约定执行。
而截至发稿前，华润信托亦未回复新的进展情况。
存续产品如何处理仍是谜存续产品到底如何处理？在记者的走访中，多位业内人士均表示，目前情况都未可知，有的也只是猜测。
作为收益率常常排名第一的私募基金经理、泽熙掌舵人、前宁波“涨停敢死队”总舵主，徐翔的操盘技术与业内影响力已无须赘述，但依照公安部消息称，徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，因从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪而被公安机关依法采取刑事强制措施。
所以，牵涉到具体的信托产品的投资人和收益，则很难定性。
“基金经理因非法交易被捕，其管理的产品还需要看监管层如何界定处理，国内并没有明确相关处理规定。
”日前，格上理财研究中心研究员王燕娱在接受《投资者报》记者采访时说。
来自深圳的一位不愿具名的投资总监也对《投资者报》记者说：“现在没定论，产品肯定会有影响，包括投资者的定性，与徐翔的关联度和其他影响，毕竟如果罪名成立，这钱相当于拿去犯罪。
招行代销理财产品曝出巨亏风险
招行代销理财产品曝出巨亏风险“一般而言，配资产品不会去投资ST股，风险太大。
”某资管公司相关人士表示。
而在招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同中，并未写明最终投向的是ST股。
只表述为投资上市公司股权。
无论是普通投资者还是厉害的操盘手，都不能完全避开市场风险。
在重组题材股屡有斩获的长城汇理并购基金创始人宋晓明，折戟新都退（000033.SZ）。
该股自5月24日复牌以来连出17个跌停板的新都退，在6月20日，终于被1.97亿元的资金强行撬开跌停板，该成交量也创下该股历史最高值。
6月22日新都退再次吸引到资金眼球，大涨6.06%，收报1.4元，流动性警报暂时解除。
不过这一价格意味着“招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划”面临巨亏风险，最新A类基金净值显示，在6月19日该资管计划净值跌至0.39。
这一资管计划的起始规模4亿元，投资者数量逾190人，3.2亿A类份额由招商银行面向其私人银行客户销售，投资起点100万。
柏先生是在招行重庆私人银行钻石客户中心购买的这款产品，其介绍，当时的理财顾问告诉他，这是一款并购基金产品，而且此前该产品一期回报率非常好。
2015年11月17日，招商银行为柏先生做了两次投资评级，11点27分结果为A5，11点55分结果为A4。
五倍杠杆“赌”重组根据招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同显示，该资管计划的管理人是招商财富资产管理有限公司，托管人是招商银行上海分行，管理费为0.15%/年，托管费为0.15%，同时招行收取1.2%的代销服务费。
合同显示，该资管计划作为LP投向深圳长城汇理六号专项投资企业（有限合伙）。
深圳长城汇理资产管理有限公司担任普通合伙人及执行事务合伙人，独立做出投资决策，无投资顾问，投资方向为：“通过协议转让、二级市场举牌或大宗交易的方式收购A股上市公司股份，成为上市公司主要股东，进入上市公司董事会，对上市公司实施债务重组、不良资产剥离、重大资产重组或产业整合并购，并获取相关投资交易差价。
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A11Trust 信托主编：程林编辑：杨卓卿2014年3月12日星期三Tel ：(0755)83665325稳益系列产品大亏华润信托初步计划一年后还本金证券时报记者方妮华润信托·稳益6号及华润信托·稳益7号次级投资者大亏事件有了新进展。
证券时报记者从投资者处获悉，华润信托方面近日与相关投资者接洽，给出的初步解决方案是，希望投资者将此前投资稳益产品的剩余资金交回华润信托打理，一年之后投资者可获投资稳益产品的初始资金。
“我购买了190万元华润信托·稳益7号，这个产品亏损约26.7%。
华润信托现在希望将剩余的139万元重新交由他们打理，一年之后我可以拿回190万元的初始本金。
”一位投资者称。
对此，华润信托相关人士向记者表示：“我们认为，投资的亏损可以通过投资弥补，解决方案大概是按这个方向进行，但具体解决方案还没有确定。
”华润信托变相保底？据悉，华润信托·稳益6号及华润信托·稳益7号均是结构化固定收益类集合信托计划，投资标的主要包括各类债券、货币市场工具以及基金。
目前这两只产品均已终止运行，其中，稳益6号次级受益权投资人亏损37.87%，稳益7号亏损约26.7%。
稳益7号简版资料显示，该信托期限12个月，中国银行认购15000万元，一般客户5000万元，中国银行作为优先级受益人年化收益5.3%，一般级客户预测年化净收益10%~15%。
相关投资者对上述产品的大幅亏损表示难以接受。
他们认为，华润信托涉嫌违规销售，信息披露亦存在违规。
华润信托相关人士则坚称，华润信托已在各环节都做到合规。
早在1月17日，相关投资者还向深圳银监局递交投诉函，要求银监局彻查此事。
2月下旬，还有部分华润信托·稳益7号投资者前往华润信托深圳总部及深圳银监局讨说法。
当时银监局给出的回复是，正在对此进行调查，但得出结论需要一定时间。
如今，银监局的调查结果尚未给出，华润信托已主动与投资者接洽。
“我接到华润信托的电话，他们提出，让我们把投资稳益产品剩余的资金交由他们打理，一年之后可以拿回本金。
合同会重新签订，合同上的金额也会写我们的初始本金。
”稳益7号一位年迈的投资者称。
另一李姓投资者也向记者证实，包括他在内的不少稳益6号和稳益7号投资者上周都接到华润信托方面的电话。
华润信托初步计划再成立一只产品，希望投资者将购买稳益6号和稳益7号产品剩余的资金投进去，一年之后可拿回初始本金。
对此，华润信托相关人士表示，“公司对此事很重视，我们认为，投资的亏损可以通过投资弥补，方案大概是按这个方向做，但具体解决方案还没有确定。
同时，也希望投资者可以更理性一些。
”投资者并不满意据证券时报记者了解，华润信托方面还向投资者表示，上述事件的具体解决方案本周内将确定。
近段时间，华润信托方面的律师也曾致电相关投资者，表示上述方案是目前最好的解决方案。
不过，投资者对华润信托的解决方案似乎并不满意。
稳益7号一位投资者表示：“我不太接受这种方案，200万元的资金交给华润信托两年，没有产生任何收益。
我认为，他们至少应该返还本金加上一定的利息。
”他也将这种观点反馈给华润信托，而华润信托方面表示，一年之后归还本金已是他们能做到的最大让步。
“很多投资者都很矛盾，一方面，我们对华润信托并不信任，重新把钱交由他们打理不太放心；另一方面，我们亏损这么多钱却没有找到其他解决之法。
”一位在广州的投资者向记者表示，估计退到最后一步，她才会接受这种方案。
值得一提的是，华润信托稳益系列包含多只产品，除了已经终止运行的稳益6号及稳益7号，多只目前仍在运行的稳益系列产品次级投资者也存在不同程度的亏损。
超日债危机倒逼信托转型证券时报记者程林近日，上海超日太阳能科技股份有限公司无力按期全额付息，打破了内地债券市场“零违约神话”。
而由此引发的全球市场对中国资金面的悲观预期，使得国际金属市场和A 股市场承压。
美银美林认为，超日违约可能会成为中国的“贝尔斯登时刻”，促使投资者重新评估信贷风险，就像他们在2008年贝尔斯登获得救助后所做的那样。
需要指出的是，在超日债之前，业内认为可能成为首例违约的是中诚信托30亿诚至金开1号集合信托计划。
而该危机其后由地方政府、工行、中诚信托三方介入后化解。
但是，中诚信托案的解决，并没有化解业界的忧虑，随着超日债事件的发酵，业内对信托公司的担心在增加。
一个显而易见的现实是，现在的信托客户开始关注信托项目对应公司的知名度和资金实力。
知名度较低的公司发行信托产品，即使收益率相对较高也难以得到客户认可；相反，背景雄厚公司发行的信托产品，即使收益较低也容易得到追捧。
也就是说，信用差异导致的利差形成。
尽管各方一直否认信托公司属于“影子银行”，但是，影子银行具有的几个特点，例如期限错配、流动性转换、高杠杆等，都能在信托产品上找到。
过去数年中，中国信托公司快速发展，资产规模已站在10万亿之上，成为金融业的新贵，相当部分功劳是建立在“刚性兑付”的基础之上。
刚性兑付是一把双刃剑，它促进了信托业的发展，保护了投资者的权益，促进了信托公司提高自身的投资能力和风险管理能力。
但在另一方面，对于信托公司来说，这种模式带来的负面作用也日益明显。
第一点是信托公司相对脆弱的风险承受能力。
信托公司现有的市场推广、产品销售过多地建立在刚性兑付的预期上，而不是建立在财务健全的项目回报率上。
如果审视国内信托公司的产品，不难发现不少产品的项目回报率根本不可能覆盖信托成本，项目的久期许多为短债长投、借新还旧，资产与负债的久期并不匹配。
一些信托项目，例如矿产、三线房地产、地方平台，本身风险较大。
在过去，由于刚性兑付惯例的存在，投资者可以不考虑项目的质量，一旦刚性兑付思维被打破，不少资本实力不强、品牌不突出的信托公司的产品体系将土崩瓦解。
第二点是国内信托公司业务模式并不健全。
主要围绕两大业务模式开展业务：第一是私募投行业务，即撮合有融资需求的高风险企业客户和有投资需求的高净值个人客户和机构客户；第二是通道业务，即利用信托牌照，帮助银行和其他金融机构投向某些受限制的资产类别，以此发行理财产品或达到其他目的。
这两种模式在风险级别和可持续性上都存在疑问，例如私募投行业务具有高波动性的特点，而一旦信托公司将高风险产品销售给低风险承受能力的个人，损害的是公司自身的品牌。
随着规模的膨胀，信托业走到十字路口。
而超日债带来的综合影响，将倒逼信托公司寻求转型。
至于转型的方向，不同公司有着不同的探索，但几个方向的转型已成为共识。
一个是改变过去被动通道的模式，建立以主动投资管理能力为核心的资产管理业务，通过对地产、资源、产业等方面的另类资产投资，来平滑股市、债市的波动。
另一个方向则是私人财富管理。
根据预测，我国个人可投资资产超过600万元人民币的高净值人士，到2015年末将达到约200万人，总资产约70万亿元，成为亚洲仅次于日本的第二大在岸财富管理市场。
随着富人对遗产分配、财产隔离的关心，家族信托等模式必将兴起。
IC/供图年后信托公司密集增资扩股证券时报记者杨卓卿迈入2014年后，信托公司增资扩股的动力有增无减。
日前，山东信托内部人士向证券时报记者确认，该公司已与中油资产管理有限公司签署了增资扩股框架协议，预计今年上半年可完成增资扩股工作。
尽管一季度还未过去，目前已有包括安信信托、渤海信托、国投信托等公司启动了增资扩股计划。
密度高于往年3月7日，亿城股份发布定增修改案，以不低于3.06元/股，向控股股东海航资本等非公开发行不超过10亿股，募资总额不超过30.6亿元，其中27.59亿元用于增资渤海信托。
与此同时，知情人士向记者确认，山东信托公司已基本确定中油资产管理有限公司为战略投资者，并与其签署了增资扩股框架协议。
对此，中油资产拟出资10亿元。
除此之外，国投信托近日则以增资扩股方式引入泰康人寿保险股份有限公司和江苏悦达集团有限公司作为战略投资者，两家公司合计持股45%，募集资金超过22亿元；2月12日，安信信托公布增资预案，拟以13.20元/股的价格向控股股东上海国之杰投资发展有限公司定向发行不超过2.5亿股，募集资金总额不超过33亿元，扣除发行费用后将全部用于充实公司的资本金。
南方某大型信托公司高管表示，“我所在的公司也刚完成增资扩股事项，如今注册资本金在业内已十分靠前。
信托公司增资扩股可谓大势所趋，个人感觉，今年信托公司增资扩股的密度似乎比往年还要高一些。
”中国信托业协会数据显示，2013年年初至2013年底，全行业68家信托公司的股本总额增加了136.55亿元，平均股本从2012年的14.41亿元增加至16.42亿元。
增资扩股的压力与动力实际上，《信托公司净资本管理办法》（简称“《办法》”）的出台是信托公司频频增资扩股的直接原因。
2010年8月，银监会出台《办法》，要求信托公司净资本不得低于2亿元，不得低于各项风险资本之和的100%、不得低于净资产的40%。
该《办法》将信托公司可管理的信托资产规模与净资本直接挂钩，成为信托公司净资本的硬性约束。
启元财富投资分析总监汪鹏分析表示：“信托公司开展每项业务几乎都要占用净资本，近几年信托行业受托资产管理规模迅速膨胀，这个背景下，增资扩股也可以说是信托公司的必然选择。
”上述南方大型信托公司高管则表示，其实目前多数信托公司均能达到《办法》要求，它们增资扩股的另一动力是壮大自身综合实力。
“每一个金融机构都想做大，这样不仅让自身开展业务更具底气，也可以提升自身与其他机构的合作级别。
”他说。
2012年10月12日，保监会出台了《关于保险资金投资有关金融产品的通知》，明确提出保险资金可以投资集合资金信托计划，担任受托人的信托公司需要注册资本金12亿元以上且上年末经审计的净资产不低于30亿元。
“类似保险资金投资信托计划等新政策的出台，令信托公司对增资扩股又增添了一份动力。
”上述信托公司高管表示。
2014年两会信托提案集锦证券时报记者杨卓卿2014年两会闭幕在即，证券时报记者梳理发现，本次两会涉及信托的提案主要有三份。
在此将这三份信托提案梳理盘点，以供读者参考。
张红力：建议成立信托业金融稳定基金鉴于信托兑付风险事件频频发生，全国政协委员、中国工商银行副行长张红力提案建议，成立信托业金融稳定基金、提升受托金融机构经营管理能力、优化市场环境。
具体而言，张红力建议，第一，在功能定位上，在出现兑付危机时，在强化“买者自负”责任意识的前提下，可考虑给予投资者一定损失补偿，并对系统性重要信托公司实施必要救助，维护金融市场稳定。
第二，管理模式上，实施集中管理、统筹使用。
可借鉴证券投资者保护基金、保险保障基金机制，成立国有独资的“信托业金融稳定基金公司”，负责基金募集、管理、运作，以及相关风险监测、处置，成员应包括人民银行、银监会、财政部等方面。