银行有色金属行业信贷投向指引

有色金属行业ⅩⅩ年信贷投向指引

一、适用范围

本指引中“有色金属行业”指《国民经济行业分类》中的有色金属冶炼及压延加工业，包括常用有色金属冶炼（C3316）、有色金属压延加工（3351）、稀有稀土金属冶炼（C3332）、贵金属冶炼（C3321）及有色金属合金制造（C3341）5个子行业中类。对应我行现有行业分类中的有色金属。

二、行业特点及政策环境

有色金属是除铁、铬、锰之外所有金属的总称，铜、铝、铅、锌、镍等为常用有色金属，是机械、建筑、电子、航空航天、核能利用等工业领域不可缺少的结构性和功能性材料。有色金属的冶炼和压延是国民经济关键的基础性产业之一。

进入ⅩⅩ年后，受益于国内经济的企稳回升，有色金属行业生产逐步恢复正常，产量增长明显，部分品种产能过剩收窄，行业总体效益好于上年，结构调整取得较好成效。

1.产量增长较去年同期明显

ⅩⅩ年1－11月，全国十种有色金属产量2892万吨，同比增长18.9%。电解铝产量1436万吨，增长22.6%；铜产量增长12.6%；铅产量增长9.2%；锌产量增长21.8%，氧化铝产量增长24.8%。主要有色金属大宗产品均较上年同期实现2位数增长，表明ⅩⅩ年受经济回暖的驱动，有色金属已开始走出低谷，逐渐向好。

2.价格逐步回升

ⅩⅩ年主要有色金属价格止跌回升。11月铜、电解铝、铅、锌现货平均价分别为64473元/吨、16428元/吨、17826元/吨和18646元/吨，同比增长24.1%、8.7%、12.4%和9.6%。

3.行业发展定位清晰

根据“ⅩⅩ中国铜钴资源高峰论坛”首次披露的有色金属行业“十二五”规划

草案，2015年我国四种基本金属表观消费量将达到4380万吨。其中：铜830万吨，铝2400万吨，铅500万吨，锌650万吨。未来五年，有色金属行业将根据国内外能源、资源、环境等条件，以满足国内市场需求为主，充分利用境内外两种矿产资源，大力发展循环经济，严格控制冶炼产能盲目扩张，淘汰落后产能。计划到2015年，粗铜冶炼控制在500万吨以内，电解铜控制在650万-700万吨之间，氧化铝控制在4100万吨以内，电解铝控制在2000万吨以内，铅冶炼控制在550万吨以内，锌冶炼控制在670万吨以内。未来有色金属冶炼总产能扩张的空间较为有限。

4、国家整合政策鲜明

为实现集约化经营，提升行业整体竞争能力，国家鼓励市场采取兼并收购方式进一步提高产业集中度。《有色金属产业调整和振兴规划》明确指出：到ⅩⅩ年国内将形成3－5个具有较强的综合性企业集团，国内排名前十位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重分别提高到90%、70%、60%、60%。

三、行业存量授信分析

1、有色金属行业客户评级情况。

有色金属行业在全行客户数量占比为1.48%，授信余额占比约为1.64%。目前，我行所有有色金属行业非违约客户的平均PD为1.39%，平均级别为7级。全行非违约客户的平均PD为1.3%,平均等级为6级。该行业平均PD略高于全行平均值。该行业五级分类口径不良率为2.02%，最近一年的实测违约率为0.51%。下图反映了该行业客户的评级分布：

2、行业财务表现情况

有色金属行业在我行的主要财务指标表现如下。总体而言，该行业财务表现总体与全行平均情况持平。

3、行业债项评级情况。

该行业的平均LGD为37.50%，比全行的平均值38%略低，债项评级分布如下：

影响该行业债项评级的原因是抵押担保情况。该行业的抵押担保情况如下：

该行业的业务品种情况如下：

5、额度的提用率。

行业额度的提用率约为43.49%，比全行的平均值29.57%略高。

6、行业的风险和收益匹配情况。

该行业的整体风险高于全行平均情况，风险较高。行业平均的EL为0.52%，平

均贷款利率定价为5.45%。全行平均利率为5.47%，低于全行平均情况。此外，该行业经信用风险调整后的资本回报率为18.24%,低于全行平均水平（19.98%）。

四、行业投向指引

（一）总体目标和原则

有色金属为重要的基础性原料，预计ⅩⅩ年行业整体将随经济回暖继续呈现复苏态势，但发展重心已从前期的规模扩张转向内部整合调整。在国家实施节能减排、转变经济增长方式的大背景下，冶炼环节的粗级产品产能过剩有所加剧；企业环保投入增加使其面临成本上升压力；压延加工环节产品结构调整力度将持续加大；市场兼并收购预计加速。

因此，我行ⅩⅩ年有色金属行业信贷投放，将继续支持拥有自有矿山、技术领先、环保先进、综合单位能耗具备明显优势的全国和区域行业龙头企业。对一般电解铝冶炼、电解铜冶炼企业和项目严控新增贷款授信。有色金属行业中的电解铝子行业为全行ⅩⅩ年信贷限额管理行业之一，具体限额管理要求按总行相关文件执行。

（二）项目准入标准

按照国家政策，区域化、差别化制定有色金属各冶炼子行业的项目准入标准。

1、冶炼行业

（1）铜冶炼

采用国家鼓励的生产技术，年产能不低于20万吨；自有矿山比例不低于30%，或自有矿山和通过合资合作取得5年以上长期合同的原料不低于总需求的50%；参考国家清洁生产相关标准，铜冶炼单系列规模10万吨/年以上，综合能耗550千克标准煤/吨以下，电解精炼部分综合能耗250千克标准煤/吨以下，电铜直流电耗285千瓦时/吨以下。

（2）铝冶炼（铝冶炼基本耗材比例：5吨铝土矿→2吨氧化铝→1吨电解铝）

A、氧化铝

对采用拜耳法、联合法等先进工艺，年产能100万吨以上，铝土矿来源以自有矿山为主且自有矿山尚余服务年限5年以上，矿石自给率不低于85%，资源综合利用、环保等配套设施齐全，能耗、水耗、资源回收率等指标达到国家《铝行业准入条件》（发改委公告[2007]64号）关于新建企业的准入要求，财务状况良好的氧化铝企业，在审慎评估企业抗风险能力、发展前景的基础上，可给予适度支持。

B、电解铝