对人民币自由兑换的思考(课程论文)
吉林农业大学发展学院课程论文对人民币自由兑换的思考
[摘要]在经济全球化的背景下,首先从人民币自由兑换所带来的利弊影响及其顺利进行所需的内外部环境阐述了人民币成为可兑换货币的条件,然后结合建国后人民币不同阶段的发展特点总结了人民币实现自由兑换所面临的机遇和挑战,并整理了人民币可完全实现其国际化的时间预期,最终提出了具有针对性和及时性的对策建议,以推进人民币自由兑换的进程。
[关键词]人民币自由兑换思考对策吉林农业大学发展学院课程论文目录引言................................................................................................................................1一、人民币自由兑换的含义........................................................................................1二、人民币自由兑换的历史进程和目标....................................................................1三、实现人民币自由兑换是国际国内经济形势变化产生的客观要求....................2四、人民币自由兑换的优点........................................................................................2五、人民币自由兑换的可行性....................................................................................2六、目前实现人民币自由兑换所面临的障碍............................................................3七、推进人民币自由兑换的对策................................................................................4结论................................................................................................................................5致谢................................................................................................................................6参考文献..........................................................................................错误！未定义书签。吉林农业大学发展学院课程论文
第1页共6页引言货币自由兑换是世界市场经济的客观要求，一国实行对外经济开放必须实行对外货币开放，同时，一国货币自由兑换又是以一定高度的市场经济为基础，以国内经济相对自由为前提的。国内经济自由程度越高，市场经济越发达，作为连接世界市场与国内市场桥梁的货币自由兑换才具有更为可靠的和扎实的基础，国家保证的民间通货兑换权才更有保障，其范围才更广阔，更具有普遍性和平等性。实现人民币经常项目自由兑换标志着中国进一步开放市场，将促使外资企业进入外贸商业和其他服务领域等重要的产业，从而加强我国与国际社会的政治、经济和文化上的联系，加快与国际经济接轨的步伐。。
一、人民币自由兑换的含义人民币自由兑换是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币。
人民币自由兑换的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。
二、人民币自由兑换的历史进程和目标1994年1月，我国首次对外汇管理体制进行了重大改革，其主要内容包括：
实行外汇收入结汇制，取消外汇分成；实行银行售汇制，允许人民币在经常项目下有条件可兑换；建立银行间外汇市场，改进汇率形成机制，保持合理及稳定的人民币汇率；取消境内外币结算，禁止外币在境内流通；取消外汇收支的指令性计划，国家主要利用经济和法律手段实现对外汇和国际收支的宏观调控。1996年4月，我国实施新的《中华人民共和国外汇管理条例》，对经常项目下的外汇收支规定了比较宽松的条件，取消了若干对经常项目中的非贸易非经济性交易的汇兑限制，但仍属于人民币在经常项目下有条件可兑换。1996年5月，我国消除了对因私用汇的汇兑限制，扩大了供汇范围，提高了供汇标准，超过标准的购汇在经国家外汇管理局审核真实性后即可购汇。1996年7月，我国在全国范围内对外商投资企业实行银行结售汇制度，并逐步取消尚存的某些经常项目吉林农业大学发展学院课程论文第2页共6页的汇兑限制。1996年12月，我国宣布接受国际货币基金组织第八条款的规定，实现人民币在经常项目下可兑换。我国自1978年改革开放以来，不断地推进外汇管理体制的改革，在18年后实现人民币在经常项目下可兑换。另外，我国外汇管理体制的改革又与经济发展和外汇市场的形成相适应，没有出现汇率动荡和货币危机。实现人民币在经常项目下可兑换以来，我国对外贸易不断发展，进出口贸易总额从1996年的世界第11位上升到2002年的世界第二位；我国外汇储备也不断增加，外汇储备总额从1996年的世界第三位上升到1998年的世界第二位。但是，我们也不能不看到，我国是较迟接受国际货币基金组织第八条款的国家。据统计，到1994年12月，已有98个成员国接受国际货币基金组织第八条款。在实现经常项目下人民币自由兑换之后，我国外汇管理体制改革的目标应该是继续向前一步，实现人民币在资本项目下可兑换，也就是实现人民币在经常项目和资本项目下全面可兑换。
三、实现人民币自由兑换是国际国内经济形势变化产生的客观要求第一，实现人民币自由兑换是塑造我国良好的对外开放形象，增进我国与国际社会进行政治与经济交往的需要。实现人民币自由兑换，使我国外汇管理体制与国际惯例接轨，基本满足国际货币基金组织与世界贸易组织的要求。第二，实现人民币自由兑换是改善外商投资企业的投资和经营环境，扩大引进外资规模的需要。外资大规模进入中国，要求更加开放、公平的市场经济，也要求一个自由宽松、平等竞争的金融环境。第三，实现人民币自由兑换有利于进一步增强国民对人民币币值稳定以及国家改革开放政策的信心。实现人民币自由兑换，进一步放松外汇管制，意味着政府对开放型经济的驾驭能力日益增强，并树立政府坚定不移地实施改革开放政策的良好形象。第四，加入世界贸易组织对我国的外汇管理体制提出了新的要求。长期以来，我国利用外资以外商直接投资为主。加入WTO后，我国开放了银行、证券、保险、商业、中介服务等领域，我国利用外资的渠道增加，在外商直接投资和对外借款等形式以外，发行境外债券和股票等筹资数量有明显上升。我国资本流动规模的快速上升及流动性的不断提高，迫切要求放开资本项目的管制。
四、人民币自由兑换的优点1.有利于提高货币的国际地位。2.有利于形成多边国际结算，促进国际贸易的发展.。3.有利于利用国际资本发展经济。4.有利于维护贸易往来和资本交易的公平性。5.有利于获取比较优势，减少储备风险与成本。6.有利于满足于国际金融、贸易组织的要求，改善国际间的各种经济关系。
五、人民币自由兑换的可行性经过二十多年的改革开放，我国的综合国力明显增强，在国际经济中的重要地位越来越吉林农业大学发展学院课程论文第3页共6页显著，为实现人民币自由兑换奠定了良好的基础。我国经济持续、稳定、快速增长，外汇储备充足并保持良好的增长态势，有利于维护国家和企业在国际事务中的信誉，有利于应对突发事件，防范和化解国际金融风险，有利于增强我国中央银行金融宏观调控的能力。经济的快速增长、国际收支顺差、外汇储备丰富、金融政策稳定、物价低位运行等因素提升了人民币的国际信誉。人民币在与周边国家和地区的边境贸易中，被普遍作为支付和结算的硬通货。因此可以说，人民币已经是一种区域性的自由兑换的货币，随着我国与周边国家和地区经济往来的进一步扩大和加深，人民币的地位会更加提高。现阶段必须为人民币自由兑换创造更加有利的条件。但是，也还存在一些问题，使得人民币自由兑换不宜过快。
六、目前实现人民币自由兑换所面临的障碍当前我国的社会经济实力还不能完全满足货币自由兑换的要求,资本项目的开放还受到许多条件的制约。主要是:。
1.人民币汇率、利率形成机制不够完善。在目前的结售汇制度下,人民币汇率水平并不是完全反映外汇市场供求的均衡汇率。国家对市场行为主体持有、使用外汇还存在着诸多限制,决定人民币汇率的银行间外汇头寸市场被几家大银行所垄断,汇率缺乏真实性。在这样的情况下开放资本项目,将会导致外汇供求的失衡和外汇市场的混乱。
我国现行的利率形成机制也尚未完全市场化,通过利率杠杆调节国内资金流动的作用受到一定限制,难以通过利率和汇率的相互影响调节国际资本流动。国内利率水平和国际比较仍有差距并缺乏稳定性,资本项目开放以后,当国内利率高于国际水平时,会导致大量外资涌进,冲击国内市场,诱发通货膨胀;而当国内利率低于国际市场利率时,又会引起资本外逃和货币贬值,严重时可导致金融危机。
2.通货膨胀的压力依然存在。几年来,适度从紧的货币政策已使中国的通货膨胀得到了有效的遏制,但不断增加的财政赤字使通货膨胀的隐患依旧存在。在币值稳定的基础上开放资本项目,必然导致外资的大量流入和外汇储备的增加,从而加大外汇占款的基础货币的投放量,加大了通货膨胀的可能性。
3.国内金融市场不够完善。资本项目开放将使国内外金融市场的联系更加紧密,国际金融市场的动荡会很快传递到国内,而健康的金融市场体系能较好地应对各种冲击,具有自我减震作用。目前我国金融市场的发展还不够成熟,金融机构类型单一,垄断性强;金融产品种类稀少,交易量小,不能满足社会需求;金融机构还尚未建立起适应国际竞争的机制;短期货币市场与外汇市场的发育还很幼稚,中央银行无法通过它们进行有效的调控。
对人民币汇率的几点思考和展望.doc
对人民币汇率的几点思考和展望-摘要：一个国家的货币汇率，是这个国家经济政策的一部分，也是国家主权的一部分。
在当今经济一体化的世界，每个国家都融入全球金融体系，国家与国家紧密相连，牵一国而动一区域，动一区域而影响世界，作为桥梁的货币汇率至关重要。
汇率的变化意味着货币升值或变质，也就是该的购买能力。
人民币是中国的货币，人民币的政策不仅为中国经济服务，而且还维护了世界经济秩序的稳定。
人民币汇率改革已经带来了符合社会主义市场经济的要求，这将加速整合中国和世界经济。
而改革似乎是相对成功的，但中国证明整个汇率改革成功的路还很长。
关键词：人民币；汇率一、稳步推进汇率制度改革此一时，彼一时，不同时期的经济发展和国际形势，我们需要的汇率制度也不尽相同。
改革开放，与时俱进，推进人民币汇率形成机制改革，是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平的必要措施。
①一方面，人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则。
主动性，就是主要根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机。
可控性，就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住，既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动。
渐进性，就是根据市场变化，充分考虑各方面的承受能力，有步骤地推进改革。
②另一方面，需要注意的是参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，适时适当的调整重要货币在一揽子货币中所占的比重，据此形成有管理的浮动汇率。
改革开放，与时俱进，中国政府在不断完善人民币汇率形成机制，使人民币汇率在合理、均衡水平上保持基本稳定，是我国经济发展的一个重要战略。
二、拉动内部需求中国目前是一个经济大国，但还不是一个经济强国。
宏观经济增长三个因素也叫三架马车分别是投资、出口、消费。
1997年亚洲金融危机后中国经济虽然实现了软着陆，但是同时也陷入了通货紧缩，消费严重不足而投资也偏向银行的保守方式。
人民币自由兑换问题初步探讨
人民币自由兑换研究
2.人民币自由兑换的相关理论
(1)金融自由化理论
金融自由化理论又名“金融深化论”，是美国经济学家 Mckinnon 和Shaw 首先提出的金融学理论。此理论产生 于20 世纪70 年代，由于当时广大发展中国家受凯恩斯主 义和苏联计划经济模式的影响，故政府对本国国民经济普 遍实行市场管制﹑企业国有化。当时的政治家不相信自由 市场手段能够带动经济发展，甚至有些国家管理者认为 “自由”是一种万恶的根源。这些国家普遍存在资本缺乏、 技术落后、经济结构单一、出口结构附加值低、教育水平 低下、失业率高居不下、人均收入及社会储蓄率低等问题。 这种种经济坏死现象均被金融深化论认为是一种“金融压 抑”的表现。
“金融压抑”是一种市场不均衡现象，严重阻碍社会资 源的优化配置。因此，当时的发展中国家（重要是拉美国 家）普遍存在的这种“金融压抑”严重影响了社会经济的 可持续发展。因此，“金融深化论”提出针对此类国家， 必须进行全面的金融自由化改革，使市场利率可以充分体 现资源的配置需求。
Mckinnon 和Shaw 的“金融深化论”理论模型如下。
美国经济学家 V.K.Chetty 于1969 年在《美国经济评论》 上发表了“On Measuring theNearness of Near Money”一文中最早提出了“货币替代”的概念。随后， 美国经济学家Mckinnon 又提出货币替代的分类，简言之， 货币替代可分为“直接货币替代”和“间接货币替代”。 所谓直接货币替代是指在日常经济活动中，市场上存在两 种以上的主权货币，均可作为日常支付手段且没有汇兑成 本和监管，是日常支付手段的一种货币竞争现象。此类货 币替代现象大多发生在经济开放程度较高的中小发展中国 家和地区。例如泰国，马来西亚，香港，新加坡等…… 间接地货币替代主要指市场参与主体以不同币种计价 的非货币金融资产或固定资产为载体，在这些范畴内进行 非货币资产间的转换。此类货币替代主要指以金融资产为 依托进而取代本国官方主权货币的一种理性经济行为。这 类货币替代现象主要出现在金融市场健全发达的西方主要 发达国家。由于本国金融市场极其庞大，且因市场参与主 体为规避各种伴随市场交易的金融衍生交易所带来的预期 之外的风险，例如政治风险、汇率风险、经济周期风险等， 进而衍生出了这种货币替代现象。
人民币自由兑换的几点思考
作者： 秦雷[1];梁劲[2];袁小平[3]
作者机构： [1]重庆工学院经济与贸易学院讲师;[2]重庆工学院经济与贸易学院副教授;[3]重庆工学院经济与贸易学院讲师,重庆400050
出版物刊名： 企业经济
页码： 171-173页
主题词： 人民币;自由兑换;国际化;环境
摘要：货币自由兑换是国际经贸活动发展的必然结果，人民币自由兑换是我国经济发展的必然要求。
目前我国对外经贸活动快速发展，对货币自由兑换的要求日益迫切。
人民币已经实现经常项目下的自由兑换，也开始走出国门在周边国家使用。
但有关人民币自由兑换的各方面环境仍有待完善。
人民币实行自由兑换问题的探讨
人民币实行自由兑换问题的探讨作者：关溪媛闫宝来源：《现代经济信息》2016年第34期摘要：我国自加入世界贸易组织以来，经济总量不断提升，GDP总量占全世界的比例不断上涨，我国的经济地位也逐渐成为了世界经济中举足轻重的一环，所以近些年国内外对我国官方货币——人民币关注度也水涨船高。
而在改革开放我国从纯计划经济转为国家宏观调控下的市场经济后，人民币的汇率也从国内官方确立到由有一定最高位监管力度下的市场自主浮动确立。
可以说随着中国越来越来开放的国情和世界经济的全球化趋势，人民币自主兑换其实已经是一个迫在眉睫的论题、关键词：人民币汇率；人民币自由兑换；汇率制度我国从1996年底正式签署了由国际货币基金组织确立的协定书中的第八条，即允许经常项目账户下进行自由的货币兑换，人民币正式成为国际货币池中可广泛互通的一员。
但是这种自由兑换也仅限于经常项目账户，对于个人和资本账户依然存在极大的限制，所以我国的人民币尚不能称之为纯粹的自由兑换货币。
按照国际货币基金组织的相关硬性要求，想要完全的实现个人和资本项目账户的自由货币兑换需要满足以下四个条件：1.货币发行国长久稳定的经济局势，2.保持在合理范围内的汇率波动，3.强有力而高效的监管调控力量，4.足够的外币储备足以进行正常情况下的清偿。
根据这四条要求可知，我国对资本和金融账户的自由兑换的全面开放应当是一个一步接着一步稳扎稳打的过程，急功近利的推行只会产生各种意外。
一、人民币自由兑换的有利影响1.铸币税收入一般来说一个国家的发行的官方货币如果被认可成为了国际储备货币，那往往可以给这个国家带来极大的铸币税收入的增加。
通常情况下一个国家的货币没有被认可成为国际储备货币的话，那么铸币税只会占GDP总量的千分之二，但是一旦被认可了的话，那么国际市场上巨大的流通量就会几倍的拉动这部分的税收。
所以如果人民币全面开放了自由兑换的话，国际市场上将会流通数倍于现在的当量人民币，从而增加了我国的铸币税收入。
论人民币经常项目自由兑换的可维持性
中文摘要一、选题意图似《３０７自９０年代初起，随着一批国家从计划经济体制转向市场经济体制，货币自由兑换问题在世界范围内逐渐成为国际金融领域的一个热点和前沿课题。
１９９６年１２月１日，中国正式实现了人民币经常项目自由兑换，它成为“中国在历史变革和果断融入世界市场经济进程中的又一座里程碑”。
但是，它毕竟是在基本条件尚未成熟而选择空间又相当有限的硬约束之下而采取的强制性的制度变迁，必然迫切地面临着可维持性问题。
而且，九七年在东南亚爆发并进而涉及全球的金融危机使研究货币自由兑换的问题再次倍受关注。
本文的选题正是从这种现实意义出发．由于中国经济体制转型的困难性和复杂性，人民币自由兑换问题显得异常复杂。
要保证经常项目自由兑换具有可维持性需要具备哪些一般的条件和经济体制转型行过程中的特殊条件？在条件尚不成熟的情况下会有什么一般的后果和特殊的后果？需要采取什么可行的尤其是带有根本性的措施来完善自由兑换从而使之具有可维持性？……实事求是地科学地对这些问题进行深入而全面的研究，是有重大理论意义的。
但是，目前文献中对这些问题的全面而深入的研究仍属少见，因此笔者试图继续作一些有益的探索。
二、研究方法ｌ、规范与实证分析相结合。
货币可兑换性问题总是交织着“应该是什么”与“实际是什么”，二者的结合才能反映问题的全貌。
本文的第一、三、四章侧重于实证性分析：第二、五章则较多地体现了规范性分析的特点。
２、普通性与特殊性分析相结合。
人民币的可兑换性不仅涉及一般转型国家的特点，而且根植于中国的特殊国情，因此本文特别强调后者的重要性，强调具体问题具体分析。
此外，还运用国际比较的方法。
三、两点说明ｌ、一般将人民币的自由兑换分成三种形式，即经常项目、资本项目及国内可兑换性。
本文研究的是经常项目可兑换。
所谓的经常项目下人民币的自由兑换，就是指中国履行国际货币基金组织协定第八条款规定的义务，取消国际收支经常项目往来的支付限制，保证人民币可自由兑换成外国货币。
浅谈人民币的自由兑换
浅谈人民币的自由兑换黎健保1 漆晗东2(1 广西大学,南宁530004;2 江西九江学院,九江 332005)[摘要] 本文从货币的自由兑换出发,回顾了我国外汇体制改革的历程及论述了外汇体制改革的最终目标:人民币资本项目的自由兑换。
分析人民币自由兑换带来的收益与风险,并提出了实现这个目标的条件。
[关键词] 自由兑换;经常项目;资本项目;外汇体制[中图分类号] F822 2 [文献标识码] B [文章编号] 1004-6232(2003)04-0007-04所谓货币的自由兑换是指一种货币的持有者可以自由将其兑换成另一种货币,政府不对这种兑换设置任何限制,它包括经常项目可兑换和资本项目可兑换。
经常项目可兑换是指取消对经常项目外汇支付和转移的汇兑限制。
国际货币基金组织协定第八条款对经常项目可兑换作了具体规定:不得对国际间经常性往来的对外支付和资金转移施加限制;不得实行歧视性的货币措施或多重汇率;兑付外国持有的在经常性交易中所取得的本国货币。
一般说来,成员国外汇管理体制符合第八条款的规定后,该国货币即实现了经常项目下可兑换。
但是,一国实行了经常项目可兑换,并不意味着本国居民可以自由地将本国货币兑换成外汇。
只有发生国际间交易行为,且必须是属于经常项目下真实的交易行为,才能持真实的交易凭证购汇支付。
基金组织协定第八条款要求实行经常项目可兑换的实质或核心,在于取消贸易上的外汇限制,以利于国际自由贸易的发展扩大。
人民币成为自由兑换货币,还要求实现资本项目可兑换,即取消对资本流出、流入的汇兑限制。
一、外汇体制改革进程及目标的确定我国外汇管理体制改革目标是随着社会主义市场经济体制改革方向的确立逐步明确的。
在1978年以前的大部分时间里我国实行高度集中的指令性的计划经济体制,包括对外贸易的国家统制制度和集中管理统一经营的外汇制度,与之相适应的,也就建立了高度集中统一的,以行政手段、指令性分配为主的计划外汇管理体制。
这种体制虽有集中管理外汇,集中使用有限外汇用于经济建设急需之处和重点建设项目,保持国际收支平衡,维持对外支付信誉的积极作用,但明显忽视市场调节作用,缺少灵活性和应变能力,外汇使用效益低,而且不利于调动创汇企业和出口地区的积极性。
我国发展货币互换市场的思考
我国发展货币互换市场的思考内容摘要:本文选择以2008年底以来,我国为应对国际金融危机先后与周边及非毗邻一些国家和地区签署人民币互换协议为研究背景,介绍了我国货币互换市场的发展历程,从互换角度分析其对人民币国际化进程的影响,说明我国开展货币互换的可行性和必要性。
同时,对我国在目前金融危机下发展货币互换可能面临的一些问题进行分析,并提出相关对策和建议。
关键词:金融危机货币互换人民币国际化为了应对国际金融危机、顺应国际贸易结算要求,从2008年底开始至今,中国央行已先后与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、香港特区等国家和地区的央行及金融管理局签署了人民币互换协议。
此前,我国已和8个周边贸易伙伴签订协议,实行自主选择双边货币结算,其中包括中俄、中蒙、中越、中缅等。
随着人民币逐步扩大使用范围,中国将可能跟更多的国家签署类似协议,货币互换的额度也将逐步提高,从而使本国以及本地区短期外汇储备大幅增加,以增强抵御金融动荡的实力,并进一步促进人民币国际化进程。
货币互换的发展及对人民币国际化的影响(一)货币互换在我国的应用及发展金融互换是20世纪80年代初产生的新兴金融衍生工具,包括利率互换、货币互换、股权互换、股权-债权互换等等。
其中,货币互换作为国际金融衍生工具中应用最广泛的工具之一,在西方各国获得飞速发展,交易规模已达到万亿美元,成为金融衍生品市场的重要组成部分。
我国虽然在上世纪80年代就有互换交易,但发展缓慢,直到2001年我国加入WTO后,经济活动日益国际化,汇率风险日益成为影响成本与收益的首要因素。
在这种情况下,我国金融衍生品市场不断开放,货币互换逐渐获得发展。
我国货币互换市场发展可集中分为两个阶段: 2001年加入WTO后,货币互换在我国获得初步发展。
2000年5月,基于亚洲金融危机的惨痛教训,东盟10国和中日韩财长在泰国清迈共同签署了建立区域性货币互换的协议,即《清迈倡议》;2001年12月,中国人民银行与泰国银行签署了总额为20亿美元的第一份双边货币互换协议;2002年3月,原中国人民银行行长戴相龙与日本银行总裁速水优签署了人民币与日元之间的双边货币互换协议,根据协议,中国人民银行和日本银行在必要时可向对方提供总额相当于30亿美元的货币互换安排,以帮助其维护金融市场的稳定。
必须谨慎对待人民币自由兑换的问题
从年起，随着美元地不断贬值，发达国家要求中国人民币升值地呼声越来越高.美国官方与媒体不断散布中国人民币应该升值地舆论，美国议员在国会也宣称人民币贬值对美国制造业形成巨大压力，必须压人民币升值.随美国之后，欧洲人也发表了差不多地意见，要求中国向上调整人民币汇率.表面看来，要中国人民币升值，是为了调整中国与这些国家之间地巨大贸易顺差.然而，美国华尔街日报月日发表地评论透露了天机.它说，解决人民币汇率地最终办法是完全自由兑换.这意味着什么呢？人民币地自由兑换意味着开放资本账户，这是金融自由化最重要地一步.开放资本账户可以带来许多好处，也可以解决目前难以解决地一些困难，但它伴随着巨大地风险，需要谨慎对待.不认真安排资本账户开放地日程表，在做好充分准备之前就轻率决定开放资本账户，会给中国经济带来灾难性地后果，需要我们认真考虑.文档来自于网络搜索人民币可自由兑换地含义中国进入世界贸易组织后，人们还爱问地另一个问题是，什么时候人民币可以自由兑换？其实，人们并不太理解为什么需要自由兑换人民币.它有什么含义.现在中国公民可以到许多国家旅游，出国之前可以到银行把一定数量地人民币换成外币，到国外旅游消费及购物使用.企业无论做外贸生意还是到国外投资，中国地企业通过正常手续都可以把人民币资金换成外币.那么，人们为什么还想自由兑换人民币呢？人民币自由兑换意味着什么呢？文档来自于网络搜索其实，“人民币自由兑换”虽然对普通百姓更方便了点儿，但它满足地不是一般地消费与投资，而是那些有钱投资地人，它最大地意义是开放资本账户.也就是说，无论中国人还是外国人，手中掌握地储蓄资产可以随时从人民币转成外币或者由外币转成人民币.当中国市场行情走低时，人们手里掌握着地人民币储蓄资产可以换成外币到外国其它市场上去投资；如果中国市场行情转好，人们又可以再把境外地投资卖掉，转到国内投资.文档来自于网络搜索理论上讲，开放资本账户可以带来许多好处.比如，缺少资本地项目可以更容易找到资本；愿意向外投资地人可以分摊投资风险.特别是企业，它们会在开放资本账户中找到许多好处.如果它在国外设有许多分支，在不同地国家投资，当本国地市场转入低潮时，它在国外地投资赢利可以弥补国内地损失，保持总体利润，反之也一样.如果资本自由流动能带来更多地回报，反过来就会刺激储蓄与投资，也就会促进经济增长.文档来自于网络搜索开放资本账户还可以减少一些投机性活动带来地压力.比如，中国地人民币汇率很长时间来是与美元挂钩地，当美国逼着中国人民币升值时，许多人认为中国最终是会这么做地，因此便根据这种预期把在境外地资产转移回国.大笔资金主要由美元转回国内，都要换成人民币，更加大了人民币地升值压力.为了维持固定汇率，中国政府必须购进这些转移回来地美元，外汇储备增长反而成了负担.一般来说，用人民币购买流进地大量美元，必须发行更多地人民币，那就有引起通货膨胀地可能.但因为政府可以通过发行其它债券宋吸收这些人民币，所以并没有出现通货膨胀.但是，对付这些投机性地资金转移会越来越困难.过去几个月内，中国货币供应比前一年增长，这种趋势很可能引起通货膨胀，并将对中国出口产品地国际竞争力造成影响.如果要控制人民币供应，必须说服商业银行持有更多债券，或者减少信贷，那就意味着让商业银行减少利润.这对银行不仅不公平，也不利于银行“消化”自己地不良贷款.扩大人民币地交易幅度，允许升值，是一种选择，另一种选择就是让部分多余地中国资本流出去，进行冲销.如果人民币是可自由兑换地，理论上讲可能愿意向外转移地人很多，就会自然削减了人民币升值地压力.文档来自于网络搜索然而，开放资本账户也会带来更大地风险.开放资本账户固然理论上讲可以方便中国资本向外流动，但也方便了外国资本向中国流动.外国证券投资资本进入中国后，虽然能给许多企业提供新地机会，却也会使金融市场上地竞争加剧.有些企业会借机“豪赌一把”，加大整个系统风险.比如，原来欠债很多地企业或银行可以借机到国外金融市场上去筹措新地资金，而国际金融市场上地衍生产品很多，银行进入这一领域，账目就很难查清，监管机构评估风险地任务更加艰巨.外国资本大量流入中国，会造成股市兴旺，难免引起某些领域地泡沫.特别是，因为资本账户地开放，无论外国人还是中国人在国际资本市场上筹资都容易多了，在目前发达国家地利率都非常低地情况下，许多人会借机大举借债，然后在中国进行实物投资.国际资本市场上地萧条与中国市场地繁荣形成鲜明反差，想这么干地中国人、外国人都可以说不计其数.文档来自于网络搜索但这种操作风险巨大，控制不住，就会演化成危机.首先，有一个债务期匹配地问题.借外债到中国市场上投资，实际上是把短期债务换成长期投资，当年亚洲金融危机前许多国家都是这么干地.一旦某个环节出现了流动性危机，长期投资无法变现，债务到期，危机就会爆发.其次，还有个利率风险地问题.欧美各国降低利率是为了刺激资本市场，如果大幅降低利率引起了通货膨胀，它们过一段时间后一定会重新提高利率，那时无论什么时候借地债、无论什么债务地利息都会上涨，如果再加上中国那时地经济发展遇上三长两短，债务人可就有苦难言了.世纪年代发生地拉美国家地债务危机就是由美国里根政府提高利率而直接引发地.文档来自于网络搜索资本账户开放后最大地问题就是汇率制度将产生巨大变化.外国资本要自由进出，中国要维持原有地固定汇率将非常困难.文档来自于网络搜索开放资本账户对经济政策地影响资本账户一旦开放，中国政府在利率政策与汇率政策方面地自由度便一定受到影响.这就是美国经济学家克鲁格曼说明地汇率、利率与资本自由流动之间地三难选择.政府利用汇率、利率政策可以调控宏观经济行情，资本自由流动又可以带来更大地经济增长，但这三者放在一起时，政府只可能选择其中两项，而不可能三项好处同时得到.文档来自于网络搜索如果政府认为汇率政策与利率政策是调整经济地重要武器，它就必须对资本流动实行某种管制.如果它让资本自由流动，而又维持一定地固定汇率，当市场怀疑汇率水平时，就会发动巨大地投机潮.政府必须动用外汇储备来对付投机，但成功地机会很少，因为抵抗这种投机地成本太大.拉美国家经常发生这种汇率危机.同样，如果有资本自由流动，政府地利率政策也受到影响，因为如果投机资本认为政府地货币政策太宽松，也会发动投机潮.过去，人们还认为要避免这种后果，可以采取货币局制度，直接让本币与某种硬通货（比如美元）挂钩，让自己发行地货币与外汇储备同步.但当阿根廷在—年之交发生金融危机后，人们意识到即使是货币局制度也避免不了金融投机导致危机地命运，除非干脆取消本国货币，直接使用美元.但那样政府除了失去巨额地铸币税，也失去了利用自主地利率政策调节经济地可能，因为利率将完全取决于美联储地决定.而如果当地经济发展周期与美国经济周期不同步，美联储地利率水平就可能成为当地经济发展地巨大障碍.文档来自于网络搜索因此，可以看出，中国一旦决定开放资本账户，目前实行地实际上与美元挂钩地固定汇率便很难维持.否则，政府很难对付大规模地套汇投机活动.只有浮动汇率才能在某种程度上制约大规模地套汇投机.然而，浮动汇率会影响到国际贸易与投资，因为浮动汇率使投资者与贸易伙伴很难计算汇率风险，会使一些人望而却步.中国地经济增长对国际贸易依赖很大，外来直接投资对中国地经济增长贡献也很大，一旦中国采用浮动汇率，国际贸易与外来直接投资都会受影响.文档来自于网络搜索除了发达国家外，发展中国家中开放资本账户较早地就是拉美国家.这些国家储蓄率低，国内积累少，开放资本账户是为了吸引更多地外国流动资本，以弥补国内地资本储备不足.但这些国家也经常发生金融危机.东亚国家原来都管制资本流动，世纪年代陆续开放资本账产后，年爆发了金融大危机.文档来自于网络搜索中国是储蓄大国，自己地资金积累不少，而且吸引了大量地外国直接投资，外汇储备不断增长.中国地经济增长似乎并不缺乏资金支持.在这种情况下，开放资本账户似乎并不能立即给中国经济带来更多地好处，而它可能带来地风险却有可能被我们忽视.文档来自于网络搜索资本自由流动与挤兑风险最近一些年来，有些西方国家地“专家”不断危言耸听地宣布，中国地银行体系已经破产，中国将出现银行挤兑地危机，等等.然而，事实是虽然中国地银行体系中有不少呆坏账，但人们并不急于把自己地储蓄提出来，银行仍然能正常运行.文档来自于网络搜索中国之所以没有出现挤兑危机，主要是因为资本账户没有开放.这与现代货币地信用性质有关.直到世纪前半叶，世界各国地银行挤兑危机频频发生，那是因为代表购买力地货币一直是由贵重金属做成地，纸币只是贵重金属地代替品.为了保证自己地偿付能力，各家银行都必须持有足够地黄金或白银储备，以对付客户地需求.人们如果觉得通货膨胀太高，就会把纸币换成黄金或白银以保值.如果哪家银行突然出现了兑现黄金、白银地困难，它地客户们就会怀疑自己地那些储蓄能否以贵金属地形式取出来，就想抢在别人前面把自己地储蓄取出来.大家都这么想，都去抢着把自己地储蓄提出来，就会出现“挤兑”，银行就垮台了.银行是靠向外放贷来获得利润地，因此它地资本大部分都以贷款地形式放在外边，遇到客户都要提款时，再富有地银行地贵金属储备也会耗尽，也不可能同时支付自己全部顾客地全部储蓄.而一旦某银行出现挤兑，就会演化成系统危机，因为大家都会到各自地银行去挤兑，最后全国地银行系统会一齐垮台.文档来自于网络搜索现在，世界各国地货币基本上是政府地信用行为，纸币已与金属货币彻底脱钩，而人们对纸币价值（也就是它地购买力）地信任则是以政府控制通货膨胀地程度为标准地.如果不出现很高地通货膨胀，谁也想不到把自己地储蓄取出来，因为那些纸币取回来放在家里没有什么用处.只有出现剧烈地通货膨胀时，人们才会想到把大量储蓄变换成实物.而且，即使人们都去抢着把现金提出来，银行也不会垮台，因为中央银行印钞票不需要多少成本，它作为最终贷款人可以给商业银行提供无限地钞票供应，这与当年挤兑贵金属完全不同.中国早已摆脱了商品短缺时代，现在物价稳定，人们没有任何理由要大量提出自己地储蓄.文档来自于网络搜索然而，资本账户开放后，当资本自由流动时，挤兑地逻辑却可能卷土重来.比如，中国经济增长如果不够快，中国人民银行可能下调利率以刺激投资与消费.在资本自由流动地情况下，如果美国或欧洲地利率高于中国，人们就可能把人民币储蓄换成外币拿到那些地方去存起来以生利，还有人会把自己地储蓄换成外币到欧美等发达国家地市场上去投资.中国多亿美元地外汇储备虽然很大，但与中国万多亿人民币地巨大民间储蓄还是无法相比.如果遇到这种情况，就可能出现外汇耗尽地危险，这与抢着挤兑黄金、白银是一个道理.如果大家都担心汇率会变化，人民币会贬值，都想抢在别人之前把自己地储蓄换成外汇，那就势必要引发挤兑地危机.因此，控制资本流动、暂不开放资本账户是中国银行体系不出现挤兑危机地重要保证.文档来自于网络搜索理性与利益集团地较量中国经济发展势头不错，游说中国政府开放资本账户地人也越来越多.一些外国投资机构不断地重复，它们有丰富地投资经验，能帮助企业改进管理，当中国资本账户开放后，外资大量进入中国市场会帮助中国企业提高效率，使资金分配更加有效，中国地经济增长会更上一层楼，等等.文档来自于网络搜索这些似是而非地说法有意无意地在掩盖一个事实：金融投资机构在任何时候、任何地方都是以赢利为目地地，它们地投资主要以短期“投机”目标为主，根本不是以改善上市企业经营为目标.但是，由于市场上地竞争机制，使得众多地“投机者”向某些方向集中，客观上起到了惩罚经营效果不好、奖励效益优秀企业地作用.换句话说，资金使用效率地提高是金融市场运行地结果，而不是金融投资机构个体行为地后果.我们要想让金融活动更好地服务于经济发展，重要地在于培育中国自己地金融市场，建立良好地金融秩序，从外国引进一两个金融投资机构并不能解决自己地市场问题.文档来自于网络搜索因此，要使资本账户开放能促进中国地经济发展，关键要做好市场地先期准备工作.根据世纪年代以来不断发生地国际金融危机地经验，在开放资本账户前应该做好以下几项工作：（）要先清理那些经营不好地银行与金融机构.否则，当资本账户一开，中国地优秀客户被外国金融机构吸引走，它们就可能一下子陷入无法偿债地地步，从而拖垮整个银行体系.而且，有些金融机构本来债务缠身，可能乘资本账产开放之时，到国际市场上借大笔新债来补窟窿，使中国地外债风险骤然升高.（）完善政府对金融活动地监管，严密监控企业自有资金与借贷之间地比率，防止企业随意在海外市场上扩大借贷规模，预防出现系统性危机.（）要清除会计、审计制度中地扭曲现象，增强市场地透明度与企业账目地透明度，摆脱政府为企业做地隐性担保，这样才能让投资者完全为自己地决定负责，让投资者承担完全投资风险.（）要先完善自己证券市场上地“基础设施”，形成大量健康地投资证券.否则，如果投资者认为，中国地证券都是“垃圾股”，资本账户一开，资本会大量外流，从而引起危机.（）要注意宏观经济地平衡，汇率要合适，利率要与国际市场上地利率相差不大，以防引起投机潮.文档来自于网络搜索中国需要一步步、有计划地整顿好自己地金融市场，然后再开放资本账户，吸收更多地外来资本为发展自己地经济服务.西欧主要工业国在二战以后为了开放自己地资本账户都精心准备了多年.法国在历史上就是金融大国，法国市场按理说对金融操作很熟悉.但是，即使在这样地金融大国，二战以后一直实行资本管制，它准备了近年才最后开放资本账户.有些人认为，我们与欧美签署地进入世界贸易组织地协议都说明中国要在年内开放金融市场，让外国银行进入，因此人民币自由兑换是必然地.其实，这是两回事.我们签署地加入世界贸易组织地协议中没有具体规定人民币自由兑换地时间表.而且，美国经济学家、世界银行前首席经济学家斯蒂格利茨年著书批判国际货币基金组织等国际经济组织，说它们把开放资本账户等金融自由化当作发展中国家发展地药方是极其错误与荒谬地.美国等西方国家主流经济学界也都在重新审视这些问题.这为我们争取回旋余地提供了极好地炮弹，我们可以拿这些论据来反驳那些要求我们迅速实现金融自由化地人.人民币自由兑换起码要有一个年地时间表，要认真落实发展金融市场地几个步骤，并根据发展金融市场地情况来决定开放资本账户地时间.第二次世界大战结束后，花旗银行等美国大金融机构在西欧国家迅速开了分行，但因为这些国家并没有开放资本账户，美国地金融机构在西欧很长时间并没有能大幅挤压当地银行地利润空间.这些经验都值得我们注意.文档来自于网络搜索目前，日本地金融市场一蹶不振，欧美各国地金融市场也都不景气.美联储不断降低指导利率，但纽约股票市场地反应却不那么积极，这说明货币供给量地增长已无法直接影响金融产品地增长，美国面临陷入流动性陷阱地危险.在这种情况下，这些国家地金融投资机构自然把目光都瞄准了中国市场，也加大了对中国游说地力度.它们是些势力很大地集团，有很大地宣传鼓动能力，我们对它们地动机必须有清醒地认识.另外，中国有些人在改革过程中不清不白地弄到了许多财产，他们也希望乘资本账户开放之机把这些“糊涂账”能合法转移出去，把资金“洗”干净.这些人对中国各级政府有很大地影响力，与外国投资机构形成了前呼后应之势.我们对开放资本账户地利弊必须有清醒地认识，严格按照中国经济发展地轻重缓急、按照中国金融市场发育地阶段去办事，绝不能轻易听信某些似是而非地说法.在开放资本账户方面，任何轻率地决定都可能毁掉中国经济改革获得地巨大成果.文档来自于网络搜索。
人民币研究论文 有关人民币的论文
人民币研究论文有关人民币的论文人民币国际化问题的研究摘要：2008年全球金融危机后，随着美国金融危机愈演愈烈，欧元区相继出现主权债务危机，而中国经济高速的发展使得人民币逐步放开，在世界经济和国际贸易中作用也越来越大，人民币国际化问题再次成为世界关注之重点。
本文首先论及现有国际货币体系的弊端，接着指出人民币面临的挑战，国际化是一项极其艰巨的系统工程，它需要一系列前提条件；最后得出结论。
关键词：体系弊端；面临的挑战；国际化条件人民币国际化趋势首先应该是市场选择的结果，而不是政府力量推动的结果。
具体来说，一国货币走向国际化首先是由该国的经济基本面决定的：较大的经济规模和持续的增长趋势是建立交易者对该种货币的信心的经济基础；国际交易者对该种货币的信心和需求，决定了该种货币必然在世界货币体系中发挥越来越重要的作用，并促使该货币最终成为国际货币。
一、现有国际货币体系的弊端第一，现行国际货币体系下的汇率制度难以维护市场的稳定。
由于发展中国家则不能用本币解决国际支付问题，一旦没有足够的外汇储备，就会发生债务危机，造成了发展中国家在储备资产、经济、政治等方面的被动性，也导致了世界性的两级对立。
第二，现行国际货币体系不能有效制约大规模无序的国际资本流动。
一种崇尚金融自由化的货币体系，使得资本跨国流动出现空前的规模和速度，从而扩大了资本流动的陷阱，造成发展中国家经济的虚假繁荣。
第三，现行国际体系中单一储备货币的阴影仍然存在，国际货币体系的重心仍向发达国家倾斜，发展中国家难以摆脱对美国等发达国家经济金融的依赖。
第四，缺乏有效性的协调与合作机制，缺乏灵活性，其作用仅仅局限于事后调节，事前并没有对走向危机的国家进行早期预警。
自金融危机爆发以来，美元一家独大给整个世界带来的冲击已经让我们充分意识到了现有国际货币体系的弊端。
对于中国来讲，在国际货币体系从单极走向多极的局势下，避免成为美元的“人质”，就要全面提升人民币的国际地位，而人民币国际化便是解决这一问题的根本方法。