实际经济周期理论
真实经济周期理论及其与传统经济周期理论的比较
真实经济周期理论及其特点
真实经济周期理论主要技术进步、市场不确定性等实际经济活动中的随机冲 击对经济周期的影响。根据该理论，技术进步存在固有的不可预测性，市场不确 定性是经济主体面临的常见风险。由于这些随机冲击的存在，即使经济系统达到 稳态，也会因为实际变量的随机波动而产生经济周期。
真实经济周期理论的不同流派包括：
3、提高微观经济主体的风险意识和抗风险能力。企业应加强财务管理和风 险控制，提高产品质量和创新能力，以增强自身竞争力。此外，金融机构应加强 风险管理，提高金融市场的透明度和稳定性。
4、加强国际合作与交流。各国政府应共同应对全球经济周期波动带来的挑 战，推动全球经济的稳定和可持续发展。同时，还应加强贸易合作与交流，推动 全球经济一体化进程。
真实经济周期理论定义与原理
真实经济周期理论，又称为实际经济周期理论，是一种解释经济周期现象的 新兴理论。该理论基于理性预期假设，认为经济周期是由于技术冲击而非货币因 素引起的。在真实经济周期理论中，经济主体对未来经济增长的预期是理性的， 并据此调整自身行为。当技术冲击发生时，经济主体会重新评估经济增长前景并 调整投资、消费等决策，进而引起经济周期波动。
对真实经济周期理论的总结与展望
真实经济周期理论作为一种解释经济周期性波动的理论，在理解实际经济活 动中的随机冲击对经济周期的影响方面具有一定的贡献。然而，该理论也存在一 些局限性，需要进一步发展和完善。
未来研究真实经济周期理论的方向可能包括以下几个方面：
1、对随机冲击的测量和量化进行研究，以便更准确地预测经济主体的行为 和政策反应。
2、将真实经济周期理论与货币、财政政策等因素相结合，以更全面地解释 经济周期的根源。
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现实分析：
结合当前现实情况，真实经济周期理论在实践中的可行性较高。随着技术进 步的加速和全球人口的增长，真实因素对经济周期的影响愈发显著。例如，新技 术革命带来的生产效率提高和新产品开发，已经成为了推动全球经济周期波动的 重要力量。
实际经济周期理论
7．简述实际经济周期理论。
答：实际周期理论(real business cycles)是新古典宏观经济学的代表性理论之一。
新古典宏观经济学家依据在经济周期理论方面的不同看法分为两派，即所谓的货币经济周期理论和实际经济周期理论。
货币经济周期理论以卢卡斯为代表，实际经济周期理论以普雷斯科特为代表。
货币经济周期学派由于在理论上存在着一些缺陷，在实践上又缺乏经验支持，从20世纪80年代后期起，这一理论便逐渐失去了支持者。
事实上，自80年代以来，以梭罗为代表的新古典宏观经济学第二代的学者们就已经把注意力转到实际因素方面来。
他们试图用实际因素解释宏观经济波动。
例如，巴罗在批判货币经济周期理论的过程中，通过引入资本市场拓展了货币周期理论，在模型中考虑了政府购买等实际因素，以实际因素阐明经济波动，从而开辟了同货币周期论不同的解释经济波动的新思路，建立起实际周期理论。
随后，经济学界出现了一系列如《实际经济周期》等以实际因素解释经济波动的论文，统称为实际经济周期理论。
这些理论认为经济波动之源是技术冲击，分析了波动传导以及货币与产出的关系。
(1) 技术变革是引起经济波动的实际因素中至关重要的一个。
实际经济周期理论认为，引起经济波动的实际因素很多，其中技术是一个重要的因素。
按照实际经济周期理论，在人口和劳动力固定的情况下，一个经济中所产生的实际收入便取决于技术和资本存量，从而总量生产函数可以表示为y=zf(k)。
其中，y为实际收人，k为资本存量，z为技术状况。
于是生产中的技术变动便反映在z值的变动上，z值的变动表现为生产函数的变动。
由此可知，技术变动能够引起产出、消费、投资及就业等实际变量的波动。
各种实际因素对经济的冲击可分为暂时冲击和持久冲击。
又由于技术冲击对经济产生的效用最持久，因此技术变动是经济周期性变动的基础。
值得注意的是，技术变动主要影响供给，所以实际周期理论等价于供给周期理论。
实际周期理论认为，技术的冲击具有持续的影响，产出的波动是持续的。
宏观经济学发展成果-4.实际的经济周期理论
宏观经济学发展成果-4.实际的经济周期理论20世纪70年代支配西方宏观经济学的理论是卢卡斯等人提出的货币的经济周期理论。
货币的经济周期理论把经济波动的根源归因于来自需求一方的随机因素冲击：未预期到的货币供给变化的冲击或总需求冲击。
但是，一些经济学家通过研究发现，大多数经验证据并不支持货币的经济周期理论。
实际产出和就业变化的经验数据说明，产出和就业的变化具有惯性，并不是随机的。
麦卡勒姆(B.T.McCallum)甚至认为，经济波动的货币意外冲击的模型“已经被广泛认为不适用于目前的工业化国家”。
正是由于这个原因，20世纪80年代基得兰德和普雷斯科特[16]、朗(J.B.Long)和普劳索(C.1.Plosser)[17]等人提出了实际的经济周期理论。
实际的经济周期理论被认为是均衡的经济周期理论发展的第二阶段。
实际的经济周期理论把经济波动主要看作是由对经济的持续的实际(供给方)冲击引起的。
实际冲击包括大规模的随机的技术进步或生产率的波动，这种波动导致相对价格波动，而理性的经济当事人通过改变他们的劳动供给和消费来对相对价格波动作出最优反应，从而引起产出和就业的周期波动。
实际的经济周期理论的出现在现代西方宏观经济学中掀起了一场“革命”。
这主要表现在：1.实际的经济周期理论对使用不同的分析工具来分别研究增长和波动的传统方法提出了挑战。
在20世纪80年代以前，被凯恩斯主义者、货币主义者和新古典主义宏观经济学家所接受的传统方法是把产出波动解释为围绕着一个不断上升的长期趋势的短期波动，这种波动最初是由总需求冲击引起的，当冲击对产出的影响最终消失时，经济最终会回到它的趋势增长率上；而经济的长期增长趋势是由资源数量、技术等实际因素决定的。
与传统的观点相反，纳尔逊(C.R.Nelson)和普劳索的研究成果说明，技术冲击会引起增长路径上移，经济不会恢复到以前的增长趋势上，每一次持久的生产率冲击决定一个新的增长轨迹；观察到的GNP的波动实际上是增长趋势自身的波动，而不是短期产出围绕着长期增长趋势波动；由于技术变化引起的对生产率增长的冲击是经常性的并且是随机的、不稳定的，所以伴随着随机行走的产出轨迹表现出经济周期的特征。
实际经济周期理论的特点
实际经济周期理论的特点
实际经济周期理论，也被称为实证经济周期理论，它源自由美国经济学家考特·埃克勒（Cort·Eckler）和美国经济学家海特·史密斯（Hight·Smith）于1962年发表的著作。
它是乔治·格里德斯（George·Gilders）经济周期理论的升级版，集经济学家和计量经济学家的理论，总结研究经济循环和变动规律，是用数量化方法分析经济周期和业务周期等，是量化经济学的一个分支。
实际经济周期理论认为，经济中存在一种即时的、自维持的、面向未来的“循环”特性，其中时间尺度从年到一两个季度或者更小，挥之不去的是各种复杂的因素相结合，影响着投资者的决策，让投资者的行动不断循环出现。
实际经济周期理论认为经济周期具有明显的变动规律性，其主要内容有：收入水平、支出水平、投资水平、货币杠杆等会存在循环性变化，表现出增长和衰退的趋势，最终导致经济走出“W”型趋势曲线。
实际经济周期理论在高校和高等教育中具有重要意义。
经济周期性变化将会影响高等教育投资，从而影响教育质量。
实际经济周期理论可以作为一个重要的指导思想，以准确把握经济的变动规律，合理安排教育投入，有效改善教育质量，推动高校高等教育的健康快速发展。
在此之上，高校还要及时根据实际经济周期理论，针对不确定性升级考究机制，实施有效的绩效管理机制，特别是实施灵活的经济分析体系，提高学校的效益，确保经济的可持续发展。
综上所述，实际经济周期理论对于提升高校和高等教育的可持续发展和升级，具有重要的作用和指导意义，教育管理者要及时了解和掌握实际经济周期理论，加强对经济周期变动的把握和平衡，为更好地推动高校和高等教育的发展搭建良好的基础。
真实经济周期理论
研究目的与意义
研究真实经济周期理论有助于深入理解市场经济 运行的内在机制和规律，为政策制定提供理论依 据。
真实经济周期理论强调了市场机制的自我调节能 力，对于倡导市场经济、减少政府干预具有积极 意义。同时，该理论也指出了政府在某些情况下 进行适当干预的必要性和合理性。
PART 03
真实经济周期理论的实证 研究
技术冲击的度量与识别
1 2
技术进步率的度量
通过全要素生产率等方法，对技术进步率进行准 确度量，以反映技术对经济增长的贡献。
技术冲击的识别
运用计量经济学方法，如向量自回归（VAR）模 型等，识别出技术冲击对经济增长的影响。
3
技术冲击与经济周期的关系
分析技术冲击与经济周期波动之间的内在联系， 探讨技术冲击引发经济周期波动的机制。
技术冲击与经济波动的实证分析
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数据来源与处理
收集并处理相关宏观经济 数据，如GDP、就业、投 资等，为实证分析提供数 据支持。
实证分析方法
运用时间序列分析、面板 数据模型等实证分析方法， 研究技术冲击对经济波动 的影响。
实证结果及ห้องสมุดไป่ตู้释
根据实证分析结果，解释 技术冲击对经济波动的影 响程度及作用机制。
难以解释经济持续萧条
该理论认为，经济萧条是由负向技术冲击等实际因素引起 的，但这难以解释为何在某些情况下经济会持续萧条。
缺乏经验支持
尽管真实经济周期理论在理论上具有一定的合理性，但其 在经验验证方面却遇到了困难，许多实证研究并不支持该 理论的观点。
关于真实经济周期理论的争议焦点
实际经济周期理论
主要思路
在连续的市场出清的竞争性市场中，考察追求最大化的主体、具 有理性预期的行为人在面对随机的实际冲击时，其消费、投资和 劳动供给行为将发生怎么的变化。
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附录：时间去势法、一阶差分法和HP法
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20
ˆ ) [( y ˆ tP ˆP ˆP ˆP 2 min (yt y 1 yt ) ( yt yt 1 )]
S III II I
S K2>K1 III
S2（K2） S1（K1）
II
I
O
Y
O
Y
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(3) 探讨投资曲线与储蓄曲线的交点及稳定性
A点稳定，C点稳定，B点不稳定 假设经济处于繁荣状态，第1个图的C点，国民收入高，投资高，资本存量高，投 资曲线下移，C点下移，B、C重合，B点不稳定，向A跳跃，经济衰退。
标准差 Y C I N Y/N W R A 1.81 1.35 5.30 1.79 1.02 0.68 0.30 0.98 相对标准差 1.00 0.74 2.93 0.99 0.56 0.38 0.16 0.54 一阶自相关 0.84 0.80 0.87 0.88 0.74 0.66 0.60 0.74 23 与同期产出的相关性 1.00 0.88 0.80 0.88 0.55 0.12 -0.35 0.78
各项构成占 各项构成的下降占GDP 宏观变量 实际GDP 就业 失业率 周平均工作时数 时均产出（非农企业） 通货膨胀率 时均实际补偿(非农企业) 三个月国债利率 实际货币存量率 衰退时期平均变化率 -4.1% -3.1% 1.8% -2.3% -1.7% -0.3% -0.5% -1.6% -0.5% 量值下跌的衰退期个数 11 11 0 11 10 5 7 10 9 GDP的比例（%） 下降幅度的比例（%） 耐用消费品 8.9 20.6 35.2 4.7 10.7 0.6 -1.0 20.2 14.6 9.7 10.9 10.5 21.0 44.8 -12.7 1.3
实际经济周期理论主要内容
实际经济周期理论的主要内容
实际经济周期理论与新古典增长理论一脉相承，是以微观经济主体的偏好、技术、禀赋等假定为基础，通过完全竞争和市场出清实现一般均衡，因生产函数会受到随机技术冲击等实际因素的影响，从而经济会呈现出周期与波动的现象。
经济周期所产生的产出波动不是实际GDP对潜在GDP的背离，而是潜在GDP本身的变动。
实际周期理论把经济波动看做主要由持续的实际（供给方）冲击引起，而不是技术预见的货币（需求方）冲击引起的。
这些实际冲击的中心涉及在技术进步速度方面庞大而任意的波动。
技术进步的速度导致了相对价格的波动，理性的经济行为人通过改变他们的劳动供给和消费对波动作出最优的反应。
实际经济周期理论认为，供给面而不是需求面冲击是导致经济周期的根本原因，如技术进步引起的生产率冲击，能源价格上升的冲击。
宏观经济会受到一些实际因素的冲击，明显的两个例子是石油危机和农业歉收，还有诸如战争、人口增减、技术革新等。
因此，该理论认为经济的波动是随机的，不可预测的。
实际经济周期理论认为其中最常见、最值得分析的是技术的冲击，而且技术冲击是经济波动的动力之源，而总需求冲击如货币即使在短期，也是中性的，因此不是经济周期波动的根源。
经济周期的四个阶段-真实经济周期理论
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经济周期的四个阶段-真实经济周期理论
导语：经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。
这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。
企
经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。
这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。
企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。
企业处于较为宽松有利的外部环境中。
经济周期的四个阶段-真实经济周期理论
什么是经济周期理论
经济周期（Businesscycle）：也称商业周期、商业循环、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。
经济周期是国民总产出、总收入和总就业的波动。
经济周期的含义与特征
1、在市场经济条件下，企业家们越来越多地关心经济形势，也就是“经济大气候”的变化。
一个企业生产经营状况的好坏，既受其内部条件的影响，又受其外部宏观经济环境和市场环境的影响。
一个企业，无力决定它的外部环境，但可以通过内部条件的改善，来积极适应外部环境的变化，充分利用外部环境，并在一定范围内，改变自己的小环境，以增强自身活力，扩大市场占有率。
因此，作为企业家对经济周期波动必须了解、把握，并能制订相应的对策来适应周期的波动，否则将在波动中丧失生机。
2、经济周期的特征：
（1）经济周期不可避免。
（2）经济周期是经济活动总体性、全局性的波动。
生活常识分享。
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• 3.4 消费和劳动力供给间的交替
• 考虑每个成员的LS增加 l ，由此产生的收入 用于t 期消费。该变动如属最优行为，预期效 用应保持不变。使效用成本等于效用收益，得
Yt Kt ( At Lt )1 ,
0 1
(4.1)
(4.2)
Kt 1 Kt I t Kt Kt Yt Ct Gt Kt
政府支出来源于一次性税收，家庭长生不老， 李嘉图等价成立。
4
• 劳动和资本的报酬为其边际产品。代表性家庭 最大化其效用函数
(4.22)
• t 期减少△c 消费引起的t期效用现值的减少应等 于t+1期预期效用现值的增加额，或者说效用成 本等于预期效用收益： 1 1 e Et (1 rt 1 ) ( 4.23) ct ct 1 跨期消费选择不仅取决于对未来边际效用和报酬 率的预期，而且取决于二者的乘积。（23）也可 写作
• 为简单起见，假定家庭中只有1个成员，只存 活1期，家庭的目标函数为 ln c b ln( 1 l) ， 家庭的预算约束为c=wl。家庭最大化问题的拉 氏函数为
L ln c b ln(1 l ) (wl c)
• c和l 的一阶条件分别为
(4.12)
6
1 0 c
Nt b t N t 1 e l e Wt l (4.25) H 1 lt H ct 化简后为 ct Wt (4.26) 1 lt b （26）将劳动供给与即期消费相联系。
t
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4 实际经济周期模型的一个特例
• 模型简化 • 去掉政府，假定折旧率为100%，（2）和（4） 成为
(4.13)
b w 0 1 l b 1 0 1 l l
(4.14 )
根据（13），λ=1/c，由c=wl，即λ=1/wl，将其 代入（14），得
(4.15)
（15）中的 l 为最优劳动供给量。由于（15）中 没有工资（w），因此可以说，劳动供给独立于 工资。这意味着工资变动的收入效应和替代效 应会相互抵销。 • 当寿命超过1期时，工资变动对劳动供给变动的 影响将从模型得到表现。例如，假定行为人生 存2期，家庭仍然只有1个成员，且无初始财富。
实际经济周期理论
1
1经济波动事实
•
每次周期都不是以前周期的简单重复，波动在 幅度和时间间隔方面变化相当大； • 产量各组成部分的波动程度不同； • 产量波动具有不对称性； • 衰退时就业率下降，失业率上升，就业下降幅 度小于产量，即生产率下降。通货膨胀率通常 下降，实际工资、名义利率和实际货币存量略 有下降。
K t 1 Yt Ct
( 4.27)
1
At Lt 1 rt K t • 模型的解：
• 3.3 不确定条件下的家庭最优
• 通过与拉姆齐模型中类似的欧拉方程将即期消 费与人们对利率和下一期消费的预期联系起来。 • 考虑在t 期，每个成员的消费减少 。由此产 c 生的更多财富用于增加其下期消费。如果这一 行为是最优的，这一边际变动将使预期一生效 用保持不变。
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e
t
(t 1) N t 1 n 1 N t c Et e e (1 rt 1 )] c H ct H ct 1
7
假定利率和第2期工资不存在不确定性。家庭预 算约束现成为
c2 w2l2 c1 w1l1 1 r 1 r
(4.16)
其中r为实际利率。拉格朗日函数为
L ln c1 b ln(1 l1 ) e [ln c2 b ln(1 l2 ) w2l2 c2 [ w1l1 c1 ] 1 r 1 r
(4.7)
关于技术的假定为
~ ln At A gt At
(4.8)
5
~ 其中g为技术进步率，At 为随机扰动： ~ ~ At At 1 A,t , 1 A 1 ( 4.9)
由于ρA 的绝对值小于1，技术冲击影响随时间逐 渐消失。对政府购买作类似假定。• 3. Nhomakorabea 家庭行为
e b 1 r b 1 (4.20) 1 l2 w2 1 l1 w1 两边乘 1 / b ，并加以整理，得 1 l1 1 w2 (4.21) 1 l2 e (1 r ) w1
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• 根据（21），（1）相对劳动供给会对相对工 资变动作出反映；（2）实际利率（r）上升会 使第1期劳动共给相对第2期上升，利率上升刺 激第1期工作和储蓄。
U e
t 0
t
Nt u (ct ,1 lt ) H
(4.5)
lt为t期每个家庭成员的平均劳动量（l=L/N）。 u(· )为即期效用函数。 • 人口以速率n 外生增长
ln N t N nt,
n
(4.6)
为简单起见，令u(· )为2个自变量的对数线性形 式
ut ln ct b ln(1 lt ), b 0
2
2 经济周期研究
• 2.1 统计性研究 • 时间序列研究：领先、同步、滞后指标， 扩散指数,设备利用率。 • IFO调查 • 2.2 理论研究
3
3实际经济周期基准模型
• 3.1 有关假设
• 家庭长生不老，投入为K、L和A，柯一道生产 函数，长期产量为 产量分为C、I 和G，折旧率为δ，(t+1) 期的资 本存量为
b w1 1 l1
(4.17)
为考察相对工资对相对劳动供给的影响，求l1和 l2的一阶条件：
( 4.18)
8
e b w2 (4.19) 1 l2 1 r b e b 1 r λ的两个表达式： , w1 (1 l1 ) 1 l2 w2
两式左边相等，即