筹资决策分析

论文题目： 石家庄太行科工有限 公司筹资决策分析

系 别 专业年级

学生姓名 学号 指导教师 职称 日 期 目 录 摘要 ................................................................... 1 关键词 ................................................................. 1 一、筹资决策相关概述 ................................................... 2 （一）什么是筹资决策 ................................................ 2 （二）筹资决策的内容 ................................................ 2 二、我国中小企业筹资决策现状 ........................................... 3 三、我国中小企业常用的筹资方式及分析 ................................... 3 （一）我国中小企业常用筹资方式 ...................................... 3 （二）我国中小企业筹资方式的优缺点 .................................. 3 四、我国中小企业筹资问题对策分析 ....................................... 4 （一）我国中小企业的筹资问题解决途径 ................................ 4 （二）石家庄太行科工有限公司筹资决策分析 ............................ 6 五、总结（工作经验） ................................................... 6 参考文献 ............................................................... 7

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石家庄太行科工有限公司筹资决策分析 [摘要] 随着中小企业在我国国民经济中的地位日渐提高，中小企业融资难的问题也越来越受到各界的关注。近年来虽然国家颁布了一系列扶持中小企业的政策法规，各地政府也在积极采取措施解决中小企业融资问题，要保证企业的正常经营就需要做好筹资决策,而筹资决策的主要依据就是资金成本。但长期以来中小企业资金紧张、融资难的问题却没有得到解决。解决中小企业的融资难问题,单靠一种途径、一种方式收效甚微,必需通过多种渠道,采取多种方式加以解决。本文针对中小企业筹资决策的现状及存在的问题进行了分析，并通过对太行科工有限公司筹资决策的分析提出了解决中小企业筹资决策问题的途径及方法。

[关键词] 筹资决策、中小企业、筹资方式、对策分析

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一、筹资决策相关概述 （一）什么是筹资决策 筹资决策是指为满足企业融资的需要，对筹资的途径、筹资的数量、筹资的时间、筹资的成本、筹资风险和筹资方案进行评价和选择，从而确定一个最优资金结构的分析判断过程。筹资决策的核心，就是在多种渠道、多种方式的筹资条件下，如何利用不同的筹资方式力求筹集到最经济、资金成本最低的资金来源，其基本思想是实现资金来源的最佳结构，即使公司平均资金成本率达到最低限度时的资金来源结构。筹资决策是企业财务管理相对于投资决策的另一重要决策。 企业要谋求生存发展，就必须拓宽思路、更新观念、加强管理、提升企业的竞争力。企业的财务管理工作，特别是筹资决策，起着连接金融市场和实业投资市场的桥梁的作用。投资决策与筹资决策密不可分，投资决策一旦做出，理财人员必须进行筹资决策，为企业投资筹措所需要的资金。企业的筹资决策主要要解决这样几个问题：利用权益资本还是债务资本？通过什么渠道筹措哪种权益资本或债务资本？以及权益资本与债务资本之间的比例多少？利用长期资金还是短期资金？它们之间的比例又是多少？而企业营运资金管理的重点，则在于保证企业生产经营过程中资金的正常周转，避免支付困境的出现。筹资决策所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。筹资的目的是投资，筹资策略必须以投资策略为依据，充分反映企业投资的要求。 筹资决策所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。一般而言，企业的资金来源不外三条途径，即短期负债筹资、长期负债筹资与股权资本筹资。其中具有长期影响的、战略意义的筹资决策通常是指长期负债筹资决策与股权资本筹资决策，又被称为资本结构决策。企业所采取的股利政策决定了企业自留资金的多少，在很大程度上也决定了企业筹资决策的制度。 企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。这就是我们常说的筹资风险。 （二）筹资决策的内容 筹资决策通常包括： 确定筹资的数量 确定筹资的方式：债务筹资或股权筹资 确定债务或股权的种类 确定债务或股权的价值 第 3 页 共 7页

二、我国中小企业筹资决策现状 改革开放以来，我国中小企业得到了迅猛发展。而且中小企业是目前我国经济发展中最活跃的经济主体，他们规模小、经营方式灵活，最有可能按照比较优势来组织生产，据有关统计资料显示，2011年，我国GDP的56%、税收的46%、出口额的62%和就业岗位的75%是由中小企业创造提供的。中小企业已成为我国经济发展的重要组成部分，它对促进科技进步、增加就业、扩大出口等方面产生了巨大的推动作用。但是中小企业发展也普遍面临着融资难的问题，这已成为制约中小企业发展的瓶颈。 三、我国中小企业常用的筹资方式及分析 （一）我国中小企业常用筹资方式 1、间接融资 间接融资，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 2、直接融资 直接融资是“间接融资”的对称。没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金当地转移。直接融资的形式有：买卖有价证券，预付定金和赊销商品，不通过银行等金融机构的货币借贷等。直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。 （二）我国中小企业筹资方式的优缺点 1、我国中小企业筹资方式的优点 经调查分析，发现我国小企业筹资方式中存在的优点主要有： 银行长期借款筹资的优点：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好、不必公开企业经营情况、有杠杆效应。 融资租赁筹资的优点：筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益。 债券筹资的优点：资金成本低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用、债券筹资具有优化资本结构、提高公司治理的作用。 吸收直接投资的优点是：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。 普通股筹资的优点是：筹资风险小、有助于增强企业借债能力、筹资数量大、筹资 第 4 页 共 7页

限制较少。 2、我国中小企业筹资方式的缺点 我国中小企业筹资方式除了具有以上优点外，还有如下缺点： 银行长期借款筹资的缺点：财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限。 融资租赁筹资的缺点：租赁成本高、利率变动的风险。 债券筹资的缺点：资本成本较高、限制条件多、筹资额有限。 吸收直接投资的缺点：资本成本较高、容易分散控制权。 普通股筹资的缺点：资金成本较高、容易分散控制权。 四、我国中小企业筹资问题对策分析 （一）我国中小企业的筹资问题解决途径 中小企业融资难的问题，需要中小企业、银行等金融机构、政府三方面共同的努力才能得以解决，而且也要耗费较长的时间才能收到成效，具体的办法有： 1、企业方面 （1）中小企业应强化信用意识，塑造良好的信誉形象。中小企业必须强化信用意识，高度重视企业的融资信誉形象，与银行等金融机构保持良好的关系。而要做到这一点，中小企业应该规范财务制度，建立完善的财务报表体系，提供真实、可靠的财务信息；对其已有的债务，应尽量按要求还本付息，不能恶意地逃债而降低企业的资信度。 （2）中小企业应加强经营管理水平，提高经营效益。中小企业一方面应规范公司治理结构，重视内部经营管理，建立起一套有利于企业发展的现代管理制度，提高管理水平，提高劳动生产率，降低生产成本；另一方面应提高产品的市场竞争力，敏锐把握市场的需求，并通过技术创新，不断提高产品质量，提高中小企业自身抗风险能力，在激烈的市场竞争中稳定健康发展。只有具备了这样的实力，银行等金融机构才会对其经营环境与前景有足够的信心，才会愿意给中小企业提供贷款。 2、银行机构方面 （1）制定科学的信贷管理制度，简化贷款手续。银行等金融机构应转变对中小企业融资的态度，根据中小企业的特点，制定科学的信贷管理制度。如完善信用评级标准，制定适合中小企业的信贷风险评估指标；适当降低担保额度或放宽抵押物限制；简化贷款手续、减少审批环节，审批时间；为中小企业提供财务管理咨询等后续服务，协助中小企业发展，减少贷款风险。 （2）加大创新融资品种金融机构。应根据中小企业的实际需求，不断创新融资品种，满足不同行业、不同地区、不同层次中小企业金融服务的需要。可推行的金融产品有票