金融风险管理第11章 压力测试
金融风险管理智慧树知到课后章节答案2023年下上海财经大学
金融风险管理智慧树知到课后章节答案2023年下上海财经大学上海财经大学第一章测试1.美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（）A:系统性风险 B:流动性风险 C:信用风险 D:非系统性风险答案:流动性风险2.下列说法正确的是（）A:分散化投资使系统风险减少 B:分散化投资既降低风险又提高收益 C:分散化投资使非系统风险减少 D:分散化投资使因素风险减少答案:分散化投资使因素风险减少3.现代投资组合理论的创始者是（）A:斯蒂芬.罗斯 B:威廉.夏普 C:哈里.马科威茨 D:尤金.珐玛答案:威廉.夏普4.反映投资者收益与风险偏好有曲线是（）A:证券特征线方程 B:证券市场线方程 C:资本市场线方程 D:无差异曲线答案:资本市场线方程5.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（）A:无差异曲线向左上方倾斜 B:无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 C:收益增加的速度快于风险增加的速度 D:无差异曲线之间可能相交答案:收益增加的速度快于风险增加的速度6.反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（）A:特征线模型 B:资本市场线模型 C:单因素模型 D:套利定价模型答案:套利定价模型7.根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关A:再投资风险 B:非系统风险 C:个别风险 D:市场风险答案:个别风险8.在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（）进行的。
A:贝塔系数 B:收益的方差 C:个别风险 D:收益的标准差答案:收益的方差9.市场组合的贝塔系数为（）。
A:-1 B:0 C:1 D:0.5答案:-110.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（）。
A:0.144 B:0.06 C:0.132 D:0.12美元答案:0.13211.对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（）A:它是资本市场线和无差异曲线的切点 B:它在有效边界上 C:市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D:它包括所有证券答案:它在有效边界上12.关于资本市场线，哪种说法不正确（）A:资本市场线也叫证券市场线B:资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C:资本市场线斜率总为正 D:资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点答案:资本市场线是可达到的最好的市场配置线13.证券市场线是（）。
金融风险管理-压力测试
1987年10月 1992年9月
债券市场崩溃
1994年4月
墨西哥货币贬值
1994年12月
亚洲金融危机
1997年夏季
俄罗斯信用危机
1998年8月
MM
这些情景将产生一系列能够将相关性自动考虑在 内MM 的金融变量的联合变编辑动ppt
2929
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历史情景
优点：能够测定金融变量共同的变化
缺点
✓考虑的极端事件的数量有限，无法提供有关长期问题 的信息
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Which of the following is true about stress testing?
MM
A. It is used to evaluate the potential impact on portfolio values of unlikely, although plausible, events or movements in a set of financial variables. B. It is a risk-management tool that directly compares predicted results to observed actual results. Predicted values are also compared with historical data. C. Both ‗A and ‗B above are true D. None of the above are true
宏观经济情况变化对银行房地产贷款质量
压力测试在金融风险管理中的应用研究
压力测试在金融风险管理中的应用研究摘要：近年来压力测试因其衡量金融危机等极端环境下风险的特性在金融风险管理中发挥着越来越重要的作用，成为VaR等传统模型的重要补充。
本文总结了国内外压力测试进展、压力测试的定义、过程方法及优缺点，从而对压力测试在金融风险管理中的应用提出建议。
关键词：压力测试；厚尾事件；敏感性分析；情景分析1．研究背景及其意义20世纪90年代以来，压力测试以其估计非正常市场条件下经济损失的优势而被金融机构广泛应用，成为风险管理的重要方法之一。
由于市场的历史数据表明风险并非严格符合正态分布的密度函数，而是具有一定的“后尾”特征，即市场的极端情况发生的概率比正态假设下发生的频率要高，因此，压力测试作为一种分析尾部风险的工具得到了金融界越来越多的重视［1］。
另一方面，近年来自然灾害、战争、政治斗争以及金融危机等频繁爆发，也将压力测试的研究与传统模型如VaR等提上了同等重要的日程。
从2000年开始，国际清算银行全球金融体系委员会每年从全世界选择约70家大银行，对他们进行压力测试的情况进行调查并发布调查报告。
2004年的巴塞尔新资本协议中规定，在评估资本充足率时，采用内部评级法（IRB）的银行必须要建立合理的压力测试过程。
［2］2007年爆发的次贷危机更使金融监管部门意识到压力测试的重要性。
在2009年5月正式发布的《稳健的压力测试实践和监管原则》中，巴塞尔银行监管委员会强调压力测试应独立于其他风险管理工具，并形成对风险价值与经济资本模型等风险管理工具的补充，成为验证计量风险模型准确性的重要工具和内部资本充足评估程序（ICAAP）的组成部分，在银行内部交流风险状况方面发挥重要作用［3］。
目前,压力测试不仅仅应用于极端市场风险的度量与管理,还被广泛运到极端情形下的信用风险、市场风险、流动性风险等极端风险的度量和管理之中［4］。
压力测试是金融稳定性评估的重要工具。
2．国内实施压力测试的进展中国银行业监督管理委员会也于2001年起进行压力测试的研究，2003年银监会组织工、中、建、农以及广东发展银行，对所在行的信用风险、汇率风险、利率风险和流动性风险四个方面进行了第一次压力测试。
金融风险管理中的压力测试与应对策略
金融风险管理中的压力测试与应对策略在金融领域，风险管理是一项重要的工作，通过有效的压力测试与应对策略，金融机构能够更好地应对各种风险，并确保其稳健经营。
本文将探讨金融风险管理中的压力测试与应对策略，并介绍其重要性及实施步骤。
一、金融风险管理中的压力测试金融风险压力测试是一种通过模拟不同市场环境下的金融风险并评估其对机构的影响的方法。
它旨在测试金融机构在各种压力情景下的健康程度，并帮助机构预测和解决潜在风险。
通过压力测试，金融机构可以及早发现可能的风险和薄弱环节，并采取相应的措施来减少潜在损失。
压力测试通常包括市场风险、信用风险和流动性风险等方面的考量。
在压力测试中，金融机构需要运用合适的模型和数据，考虑各种不同的压力情景，如经济衰退、市场崩盘等，在这些情景下评估风险的影响和机构的承受能力。
压力测试的结果将提供给机构的高层管理人员以及监管机构，用于评估机构的资本充足性和风险管理措施的有效性。
二、金融风险管理中的应对策略在压力测试结果的基础上，金融机构需要制定相应的应对策略，以减少风险和损失。
以下是一些常见的应对策略：1. 资本管理策略：根据压力测试结果，金融机构可以考虑调整其资本结构，增加核心资本的比例，以应对可能的损失。
此外，机构可以寻找额外的融资来源，以增加流动性和稳定性。
2. 风险分散策略：通过风险分散，金融机构可以将风险分散到不同的资产类别和地区，以降低整体风险。
这包括投资组合多样化和跨国扩展等措施。
3. 优化流动性管理：流动性风险是金融机构面临的一个重要问题。
通过优化流动性管理，机构可以确保在市场压力下能够获得足够的流动性支持。
这包括建立紧急融资渠道、增加短期流动性资产的比例等措施。
4. 加强风险监测和报告：金融机构应加强对风险的监测和报告，及时发现潜在风险，并采取相应措施进行应对。
这包括建立有效的风险管理框架、加强内部控制和风险审计等方面。
三、金融风险管理中的重要性及实施步骤金融风险管理中的压力测试与应对策略对于金融机构的稳健经营至关重要。
金融风险管理中的压力测试方法
金融风险管理中的压力测试方法在金融行业中，风险管理是至关重要的一环。
风险管理的目标是能够在不同市场条件下评估和控制金融机构所面临的各种风险，其中包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
而压力测试是金融风险管理中的一种重要方法，用于评估金融机构在不同压力情景下的风险敞口和资本充足度。
本文将介绍金融风险管理中的压力测试方法，并分析其应用和重要性。
1. 压力测试的定义和目的压力测试是一种模拟金融市场中不同压力情景下的风险敞口和资本充足度的方法。
其主要目的是评估金融机构在极端情况下的风险承受能力，以及其在市场冲击和经济衰退等压力下的稳定性和可持续性。
通过在不同的压力情景下进行测试和分析，金融机构能够更好地了解其面临的风险，并采取相应的风险管理措施。
2. 压力测试的方法和流程压力测试主要包括以下几个步骤：2.1 风险因素的选择在进行压力测试之前，首先需要确定测试所涵盖的风险因素。
这些风险因素可包括市场利率的变动、股票价格的波动、汇率的变化等。
通过选择具有代表性的风险因素，能够更准确地评估金融机构在不同压力情景下的风险敞口。
2.2 压力情景的设定设定不同的压力情景是压力测试的关键步骤。
这些情景可能包括金融市场剧烈震荡、经济衰退、特定行业或地区的风险增加等。
通过模拟这些情景，金融机构能够了解其在不同压力下的风险暴露程度和所需资本充足度。
2.3 数据的收集和整理在进行压力测试时，需要收集并整理相关的历史数据和市场指标。
这些数据可用于模拟不同压力情景下的金融市场变动和经济情况。
同时，还需要考虑未来可能出现的未知风险因素，并进行合理的假设和预测。
2.4 模型的建立和计算建立适当的数学模型是进行压力测试的关键。
这些模型可以是基于统计学方法、风险测度模型或者其他金融工程技术。
通过模型的计算，可以评估金融机构在不同压力情景下的风险暴露和所需资本充足度。
2.5 结果的分析和报告最后，根据压力测试的结果，进行分析和报告。
报告应准确地描述金融机构在不同压力情景下的风险敞口和资本充足度，并提出相应的风险管理建议和措施。
金融风险管理中的压力测试与应对策略
金融风险管理中的压力测试与应对策略在金融市场，风险管理是非常重要的，而压力测试是一种常见的风险评估方法。
它可以帮助金融机构评估其资产和负债在不同市场条件下的流动性和市场风险，从而有助于制定应对策略。
一、压力测试的基本概念压力测试是通过模拟不同市场情况下的影响，评估特定经济环境下金融资产和负债的流动性、市场价值和风险水平的方法。
它通常包括了在特定的时间段内，市场变化的各种可能性，以及对相应可能性下的资产负债构成的影响作出评估。
通过这种方法，金融机构可以更好地了解它们的流动性和市场风险特征，并为应对不良情况做好备份。
二、压力测试的类型压力测试可以分为宏观压力测试和微观压力测试。
宏观压力测试评估的是整个金融体系在宏观经济环境下的风险敞口，它通常关注的是整个市场的风险和波动性。
微观压力测试评估的是单个金融机构在不同市场情况下的表现，通常关注的是个别金融机构的流动性和市场风险特征。
三、压力测试的应用压力测试在金融机构中广泛应用，旨在确定不同情况下的金融风险程度。
它可以帮助金融机构制定相应的风险控制措施，并确保它们有足够资本来应对各种不利情况。
特别是在资产负债管理方面，压力测试还可以帮助金融机构控制流动性风险和市场风险，确保它们有足够的流动性来维持运作和发展。
四、金融风险管理中的应对策略金融机构可以采取各种应对策略以应对通过压力测试识别的风险。
在流动性风险方面，金融机构可以安排储备流动资金或设立信贷线等方式，以应对突发的资金需求。
在市场风险方面，金融机构可以采取多元化投资策略，对冲市场波动性的影响。
管理其他非系统性风险，如信用风险等，也需要特定的应对策略。
然而，最重要的是金融机构必须确保它们具有充足的资本，以满足在不良情况下的承受力。
综上所述，压力测试是金融机构重要的风险管理工具，可以帮助金融机构了解其资产负债结构在不同市场环境下的表现情况，及时引起警觉。
同时，金融机构还需制定相应的应对策略，以保障其在市场不利情况下的持续运作和发展。
金融风险管理(第三版)习题11
第11章压力测试思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）1. 宏观压力测试的着眼点之一在于评估金融体系的稳定性。
（）2. 所谓驱动因子压力测试，是指先确定了银行的目标资产组合,然后分析可能的风险驱动因子的变化对其产生影响的压力测试。
（）3. 压力测试目标与驱动因子之间一定呈线性关系。
（）4. 根据国际货币基金组织的定义，宏观压力测试的着眼点主要放在压力测试的目的和压力因素两个方面。
（）5. 压力测试情景是通过冲击基准模型而得到压力情景,然后仍采用与VaR类似的风险度量来计算风险,它将从根本上改变原来的分布。
（）6. 敏感性分析是针对所有风险因子的小幅变动分析其可能造成的损失。
（）7. 总体而言,压力测试是以敏感性分析为主, 压力情景分析只是辅助手段。
（）8. 信用风险压力测试的自下而上方法是建立在宏观经济变量与单客户信用等级之间的传导机制。
（）9. 著名风险管理专家威尔逊(Wilson)设计的压力测试模型属于自下而上法。
（）10. 相对于市场风险压力测试而言, 信用风险压力测试技术较为成熟。
（）二、单选题（下列选项中只有一项最符合题目的要求）1. 压力测试的主体不包括（）。
A. 金融机构的市场拓展团队B. 国家层面的监管机构C. 金融机构的最高决策机关D. 金融机构的风险管理部门2. 一般地，在信用风险压力情景下,承压损失分布将整体（）。
A. 不变B. 左移C. 右移D. 移动方向不确定3. 银行账户市场风险压力测试对象可以选择（）或者利率敏感性缺口,压力情景则是货币政策调整导致（）或者期限结构变动等。
A. 净利息收入，不良率B. 净利息收入，利率水平C. 利息总收入，不良率D. 利息总收入，利率水平4. 当采用银行账户市场风险压力测试的静态模型时，其压力情景分析是利率的变化带来（）的变化。
A. 总资产B. 总负债C. 总收益D. 净资产5. 在对持有的海外债券投资组合进行压力情景设计时，不包含的风险因子是（）A. 所在国的股票指数B. 汇率C. 本国基准利率D. 本国的股票指数6. （）是指无法以合适的价格在某段时间内将金融资产卖出的风险。
金融风险管理中的压力测试
金融风险管理中的压力测试随着金融市场的不断发展与越来越激烈的竞争，金融机构对于自身风险管理能力的要求也越来越高。
而金融风险管理中的“压力测试”作为一种较为重要的风险管理工具，已经被越来越多的金融机构所采用，并且已经成为了一种国际上比较普遍的金融监管要求。
一、压力测试的定义及意义压力测试，简单来说就是一种通过构造各种可能的不利情形，评估金融机构在不利环境下的应对能力的方法。
它是通过对金融机构进行模拟实验来检验、评价其风险敞口的可承受能力和抵御能力，从而识别金融机构在不同的应变环境下可能会面临的各种潜在风险，进而完善其自身风险管理能力。
压力测试的意义在于通过模拟各种不利情形，分析评估金融机构的风险敞口和应对能力，为机构自身和金融监管部门提供有关金融机构的风险信息，并对机构的风险敞口和风险应对能力进行全面检验和评估。
压力测试的结果可以帮助金融机构及监管部门更好地了解机构面临的风险情况，制定更加科学合理的风险管理策略和风险监管政策，从而减轻风险敞口，提高系统稳定性，保障金融市场正常运行。
二、压力测试的类型及方法压力测试根据其受试对象的不同，可以分为单项压力测试和全面压力测试。
单项压力测试是指分别对某一特定的风险因素进行测试，如市场风险压力测试、信用风险压力测试、流动性风险压力测试等。
全面压力测试是指对整个金融机构在各种不利情形下的应对能力进行综合评估和检验。
全面压力测试又可分为宏观压力测试和微观压力测试。
宏观压力测试主要考虑经济增长、通货膨胀、利率波动等宏观经济因素对金融机构的风险敞口的影响，而微观压力测试则主要关注特定的风险因素及其对金融机构的影响。
压力测试的方法主要包括常态风险模型和场景分析法。
常态风险模型是一种基于常态分布逻辑的风险模型方法，其根据历史数据，确定风险因素的波动范围，从而预测未来风险变化的趋势。
场景分析法则是一种通过构造激进的不利情形，来检验金融机构风险敞口的可承受程度的方法。
无论是哪种方法，都需要根据相关的数据来进行模拟，因此数据的高质量、全面性和真实性对压力测试的效果具有至关重要的作用。
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❖2.2 识别风险因子，建立压力测试模型 ❖ 压力测试模型建设就是寻找驱动因子和测试目标之
间的风险传导机制，是压力测试的核心内容。 ❖ 压力测试模型以统计回归模型为主，对于特殊的产
品，例如金融衍生产品，需要利用金融工程模型。
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❖2.3 设计压力测试情景 ❖ 压力情景设计方法可以分为历史情景法、假设情景
❖ 信用风险压力情景主要包含宏观经济情景、金融市 场波动情景等几类
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❖ 3.1信用风险压力测试的基本框架
正常情况 PD/LGD/EAD/相关性
压力测试 传导机制
宏观经济压力情景
压力下的 PD/LGD/EAD
EL
EC
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EL
EC
❖ 在压力情景下，承压损失分布整体右移，因而根据 该分布计算出的承压的EL和UL均出现了较大幅度 的变动，如图所示。
非预期损失 经济资本 EC
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考虑相关性
❖3.2 宏观经济压力测试模型
❖ 目前，国际上常见的压力测试模型框架源于1997年 著名风险管理专家Wilson,Thomas C.发表在Risk杂 志上的论文该论文阐述的模型框架是麦肯锡公司信 用风险模型(CreditPortfolio View)的基础。
结果的完整分析报告。该报告应该至少包含以下内 容：压力情景的详细设定过程以及假设前提，压力 测试的数据来源、模型假设以及承压项目在压力情 景下可能导致的定量结果，并对该结果所揭示的金 融机构脆弱环节进行研究分析，得出具有可操作性 的政策建议或者压力测试反馈。
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3、信用风险压力测试
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信用风险自上而下压力测试流程
压力情 景
计量模 型
冲
自上而下的方法
击
整体 PD
整体 LGD 整体风险暴露
转换为分布
概率
在压力情景下资产组合损失分布 99%分位数
预期损失 EL
非预期损失 UL
经济资本 EC
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❖ 自下而上方法则是建立在宏观经济变量与单客户信 用等级之间的传导机制。在压力情景下，根据上述 公式可生成每个子资产组合相应风险参数的分布， 结合子资产组合之间风险参数的相关性，自下而上 逐笔汇总最终也可生成总资产组合的损失分布。据 此可计算出损失分布的LE、UL、EC等指标。其流 程如图所示。
第11章 压力测试
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本章目录
1
压力测试的概述
2
压力测试的流程
3
信用风险压力测试
4
市场风险压力测试
5
流动性风险压力测试
6
操作风险压力测试
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1、压力测试的概述
❖ 1.1压力测试的定义 ❖ 根 据 国 际 清 算 银 行（ BIS ） 和 国 家 货 币 基 金 组 织 （
IMF）将宏观压力测试定义为：宏观压力测试是指 用于评定金融系统在“罕见但可能发生的”宏观经济 冲击下的薄弱和脆弱点的一系列方法和技术。从定 义可以看出，宏观压力测试的着眼点主要放在两个 地方：一是压力测试的目的，用于评估金融体系的 稳定性；二是压力因素，主要来源于宏观经济冲击
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❖1.2 压力测试的发展历程 ❖ 早期主要是针对银行的交易头寸进行压力测试。银
行交易头寸的主要风险是市场风险或者称市场价格 风险，而这些价格都是可观测和适于模型化的。 ❖ 随后，商业银行也逐步将压力测试应用在分析极端 条件的信用风险、流动性风险以及操作风险等领域 可能造成的损失。
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❖1.3 压力测试的测试主体 ❖ 1.一国的监管机构。 ❖ 2.金融机构的最高决策和执行部门。 ❖ 3.金融机构的风险管理部门或具有类似功能的部
门。
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2、压力测试的流程
❖2.1 定义目标 ❖ 从压力测试模型构建过程进行划分，压力测试可以
分为驱动因子压力测试和资产组合压力测试。
❖ 信用风险压力测试对象时银行整体资产组合或者子 资产组合的信用风险指标，可以是基于内部评级体 系的指标：如违约率（PD）、违约损失率（LGD ）、风险暴露（EAD）、预期损失（EL）、相关性 （Correlation）、非预期损失（UL）、经济资本（ EC）、评级/评分（Rating/Score）；也可以是基于 现有监管体系的指标：不良贷款（NPL）、不良贷 款率（NPR）等。
❖ 其中，
是子变量向量，代表多个风险因子；PD是模型的因变
法（专家情景法）。 ❖ 历史情景法将历史上曾经发生过的重大压力事件明
确定义下来，再将该期间各种风险因子的波动情景 代入压力测试模型，得出该事件之下所产生的承压 项目计算结果。 ❖ 假设情景法（专家情景法）基于专家经验和判断， 对驱动因子的压力测试情景进行设定。
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❖2.4 情景分析与敏感性分析 ❖ 一般压力测试还会进行敏感性分析，即针对特定风
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信用风险自下而上压力测试流程
资产组合分池Βιβλιοθήκη 压客户 1计
力
量
情
模
景
客户 2
型
………
更清晰的传导机制
公司客户 财务模型
对每组的冲击
客户 1PD
债项 1LGD 债项 1EAD
客户 2PD
债项 1LGD 债项 2EAD
自下而上的方法
冲
击
概率
预期损失 EL=PD×LGD
在压力情景下资产组合损失分布 99%分位数
险因子的小幅变动分析可能造成的损失，其目的在 于了解风险因子在变动中对承压项目的总体影响效 果和边际效果。
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压力测试的情景设计图
压力测试 情景设计
情景测试
历史情景 假设情景
敏感性分 析
历史敏感性分析 简单敏感性分析
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❖2.5 压力测试结果分析 ❖ 压力测试过程不仅仅是模型建设，还应形成对建模
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❖ 信用风险压力测试可以分为自上而下方法和自下而 上方法，相应的其压力测试流程也有很大不同。自 上而下方法通过宏观经济变量和银行资产组合的信 用风险参数直接建立模型关系，在情景分析时将压 力情景代入到计量模型中，得到情景下整体违约率 与整体违约损失率，以及整体风险暴露，进一步计 算出压力情景下资产组合的损失分布，最终可计算 出预期损失、非预期损失、经济资本等指标，从而 分析压力情景对信用风险可能造成的影响。其流程 如图所示。