章保险合同finance
3章 保险合同-finance
第三章保险合同第一节保险合同概述2学时第二节保险合同的要素2学时第三节保险合同的订立、生效、变更和终止3学时第四节保险合同的解释原则和争议处理1学时[教学内容与要求]通过本章教学，使学生掌握保险合同的概念、特点和种类，明确保险合同的主体、客体和内容；掌握保险合同的订立、生效、变更及终止的有关规定，了解保险合同的解释原则和争议处理方法。
[教学重点与难点]本章重点：保险合同的主体；保险合同变更订立、生效、变更、终止本章难点：保险合同生效、变更教学方式：课堂讲授、课堂讨论、案例分析、实物展示教学中应注意的问题：采取灵活多样的方式组织教学。
通过实物展示让学生深入了解保险合同的形式。
保险合同的主体属于重点教学内容，应展开全面细致的讲解。
对典型案例组织讨论、分析，加深学生对于保险合同有关规定的理解。
[作业]复习思考题：1、保险合同有哪些特征？2、保险合同的当事人包括哪些人？分别应具备什么样的主体资格条件？3、保险合同无效有哪些原因？4、请解释什么是“不利解释原则”。
5、保险合同争议处理的方式有哪些？案例分析题：1、某出口商以定值保险的方式为一批出口商品投保了货物运输保险，并按投保时实际价值与保险人约定保险价值为100万元，保险金额也为100万元。
后货物在运输途中发生保险事故，全部毁损。
出险时当地完好市价为80万元。
请问：保险人应赔偿多少金额？为什么？保险人应赔偿100万元。
该出口商是以定值保险的方式投保。
对于定值保险合同，无论保险标的出险时的实际价值是多少，保险人都应按照合同约定的保险价值作为计算赔偿金的依据。
因货物全损，保险人应赔偿全部保险金额。
2、一企业为职工投保了团体人身保险，保费由企业支付。
职工张某指定妻子刘某为受益人，半年后张某与妻子刘某离婚，谁知离婚次日张某意外死亡。
对保险公司给付的4万元保险金，企业以张某生前欠单位借款为由留下一半，另一半则以刘某已与张某离婚为由交给张某的父母。
请问：企业这么处理是否正确？保险金应当给谁？为什么？分析要点：企业这么处理不正确，4万元保险金应全部给付刘某。
人身保险合同中保险利益的认定
第七章 国际结算中的融资业务《国际结算3》PPT课件
五、国际保理业务
(一)国际保理的概念及当事人 国际保理业务的当事人包括: ➢ 销售商 ➢ 出口保理商 ➢ 进口保理商 ➢ 债务人。
（二）保理业务的种类
1. 国内保理和国际保理 2. 有追索权保理和无追索权保理 3. 单保理和双保理
（三）国际保理业务的 特点
1.保理商在核定的信用额度内承担坏账风险损失 2.保理商负责资信调查，托收、催收账款，应收 账款管理 3.贸易融资
三、票据贴现
(三)票据贴现的业务流程 1.出口商向银行提出票据贴现申请 2.银行审查 3.交单贴现
四、出口信用保险项下的融资
(一)出口信用保险项下融资的概念 出口信用保险(export credit insurance)是各国政府为提高本国产 品的国际竞争力，推动本国的出口贸易，保障出口商的收汇安全和 银行的信贷安全，促进经济发展，以国家财政为后盾，为企业在出 口贸易、对外投资和对外工程承包等经济活动中提供风险保障的一 项政策性支持措施，属于非营利性的保险业务，是政府对市场经济 的一种间接调控手段和补充，是世界贸易组织补贴和反补贴协议原 则上允许的支持出口的政策手段。
（四）银行办理出口信用保险项下融资应注意的事项
(1)应了解进口商的资信及出口商情况，对资信不佳的进 口商或年出口量较小、业务往来较少的出口商，一般不 办理出口信用保险项下的融资。 (2)了解保险公司的信用、保险合同的主要内容及除外责 任。 (3)保留对出口商的追索权。 (4)加强对融资的后期管理，及时采取风险防范措施。
六、福费廷
(一)福费廷的概念 ➢ 福费廷是担保业务的一种类型，是票据担保业务中的最
常见的形式。当事人主要有四类: ➢ (1)进口商 ➢ (2)出口商 ➢ (3)担保人 ➢ (4)包买商
解读一份年金保险合同书
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保险合同在险价值的一种蒙特卡洛模拟算法
Statistical and Application 统计学与应用, 2014, 3, 127-132Published Online December 2014 in Hans. /journal/sa/10.12677/sa.2014.34017A Monte Carlo Simulation Method toCalculate the Value at Risk of InsuranceContractXingqi Li1, Hanquan Wang1, Tong Zhang2, Xiao Hu11School of Statistics and Mathematics, Yunnan University of Finance and Economics, Kunming2Research Department, Yunnan University of Finance and Economics, KunmingEmail: 1835041693@Received: Sep. 4th, 2014; revised: Oct. 2nd, 2014; accepted: Oct. 11th, 2014Copyright © 2014 by authors and Hans Publishers Inc.This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY)./licenses/by/4.0/AbstractWith the improvement of living standard, people’s consciousness in buying insurance goes stronger and business in China’s insurance industry have developed further in recent years. When an insurance company introduces a new insurance plan, it needs to estimate the biggest loss that it will face with in future, so that the insurance company can keep enough fund to deal with the un-predictable risk. In this paper, we use the value at risk Monte Carlo simulation method to estimate the risk for the insurance company, in order to accurately show situation of the risk that the in-surance company faces with. At the same time, it is helpful for the supervising organ to establish proper supervision measures, so as to protect the insurers’ rights and interests, and maintain sta-bility of financial market.KeywordsInsurance Plan, Risk, Value at Risk, Monte Carlo Simulation Method保险合同在险价值的一种蒙特卡洛模拟算法李兴奇1，王汉权1，张烔2，胡晓11云南财经大学，统计与数学学院，昆明2云南财经大学，科研处，昆明Email: 1835041693@保险合同在险价值的一种蒙特卡洛模拟算法收稿日期：2014年9月14日；修回日期：2014年10月2日；录用日期：2014年10月11日摘 要近年，随着生活水平的提高，人们购买保险的意识不断增强，中国的保险行业得到进一步发展。
1金融经济学(第一章 金融经济学概论)
二、什么是金融经济学？
（一）国内外金融学发展差异 国外：主要包括公司财务和资本 市场两个部分，金融经济学则是 其微观经济学基础。
国内：以货币银行学和国际金融学为核心。 金融经济学的着眼点在企业和市场的微观层 面；而货币经济学讨论货币、金融与经济的 关系；国际金融学则主要研究国际资本流动 和汇率变化对经济的影响。
1984年 恢复了中国人民保险公司，建立了中国国际信托投资公司等非银行金融机构
1986年
1992年 1994年
恢复组建交通银行
证监会成立 成立了三家政策性银行 国务院调整中国证券监督委员会职能，成立了保险监督管理委员会，并在全 国设立若干排除机构，分别负责证券业和保险业的监管。中国人民银行撤消 了31个省自治区直辖市分行，建立了9个跨省区分行，在不设分行的省会城市 设立金融监管办事处 全国人大决定将银行的监管职能从中央银行中分离出来，成立一个独立运作 的监管机构——银监会，来履行银行监管职能。4月28日该机构成立
金融租赁公司
典当行
融资租赁。目前共有15家。
典当行，亦称当铺，是专门发放质押贷款的非正规边 缘性金融机构，是以货币借贷为主和商品销售为辅的 市场中介组织。
投资银行
投资基金
1995年：合资投资银行——中国国际金融公司
基金管理公司
中国银行业现状
截止2009年末，我国银行业金融机构包括政策性银行及 国家开发银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行 12家，城市商业银行143家，城市信用社11家，农村商 业银行43家，农村合作银行196家，农村信用社3,056家， 邮政储蓄银行1家，金融资产管理公司4家，外资法人金 融机构37家，信托公司58家，企业集团财务公司91家， 金融租赁公司12家，货币经纪公司3家，汽车金融公司 10家，村镇银行148家，贷款公司8家以及农村资金互助 社16家。 我国银行业金融机构共有法人机构3,857家，营业网点 19.3万个，从业人员284.5万人。
《国际经济法》课程教学大纲
《国际经济法》课程教学大纲一、课程基本信息课程代码：课程名称：国际经济法英文名称：International Economic Law课程类别：专业课学 时：64学 分：4适用对象: 法学专业本科生考核方式：考试先修课程：法理学、民法、商法、经济法、国际公法、国际私法二、课程简介1．中文简介国际经济法学是法学专业主干课之一，是面向法学专业全日制本科生和专科生开设的专业课，是一门新兴的综合性边缘性学科。
主要内容包括：国际经济法的基本理论和主体；国际货物贸易法、国际货物运输与保险、国际技术贸易、服务贸易法、政府管理贸易的法律与制度；国际投资法的基本理论、国际投资的法律形式、资本输入国外国投资法、资本输出国海外投资法制、促进与保护投资的国际法制；国际商业银行贷款、国际项目融资与国际债券、国际股票、国际支付与结算、国际金融监管等法律制度；税收管辖权与所得税法律制度、国际重复征税、避免国际重复征税的方法、国际逃税与避税；国际经济争议解决的法律制度。
2．英文简介economic law, as a newly-developed, comprehensive a nd borderline Internationalcourse, which consists of international laws and internal laws governing economic relaentitiesand individuals,is one of the keyorganizations,internationalbetween states,four-year undergraduatecourses o f the legal s cience a nd is designed f or the full-timestudents and two-year junior college students.The contents are a s follows: basic theoreticalof internationalproblems and subjectseconomic law, law of international sale of goods, transportation and insurance concertrade o f technology, basic t heoretical sale o f goods, law of internationalinternationalproblems of international investment law , legal forms of international investment, la foreign investment of capital-import countries, laws on oversea investment of capital-promotion and protection of foreign investment; l oans ofcountries, internationalinternational commercial bank and law, international project finance and the legal sys bonds, issue o f internationalstock and stock trade s ystem, i nternational internationalfinancial supervision and foreignpayment and credit c ard system and internationalexchange control; tax jurisdiction and income tax law system, international double tax and international tax convention, methods for elimination of international double tax and international tax avoidance and evasion; types of international economic disputes methods for their settlement.三、课程性质与教学目的（一）课程性质广东财经大学法学本科及专科专业必修课，是法学专业主干课程之一。
Finance(国际金融)关键术语名词解释
Chapter 1《American EconomicReview》《美国经济评论》《Journal of Finance》《金融学报》《The Wealth of Nations》《国富论》acquisition 收购adjust risk 调整风险aggressive target 激进（性）的目标asset 资产asset allocation 资产配置bidder 出价者，竞标者Black-Scholes optionspricing formulaB-S期权定价公式business finance 企业财务（金融）capital budgeting 资本预算capital expenditure 资本支出capital structure 资本结构cash flow 现金流chief executive officer（CEO）首席执行官chief financial officer（CFO）首席财务官（财务总监）claims 权益（证）、索取权利classical economics 古典经济学common stock 普通股competitive stock market 竞争性的股票市场conflict of interest 利益冲突consumption and savingdecisions消费和储蓄决策consumption preference 消费偏好controller 审计员convertible securities 可转换证券corporation （有限责任）公司corporation finance 公司财务（金融）debt outstanding 未清偿贷款（债务）derivative securities 衍生证券diversify risk 分散风险dividend and financialpolicies红利（股利）和财务政策economic value 经济价值entertainment industry 娱乐行业（产业）entity 实体equity权益（与Liability（负债对应）evaluation of cost 成本估算（评价）exclusive goal 唯一目标executive compensationprogram管理者补偿（薪酬）计划extended family 大家庭finance 金融, 财政, 金融学finance system 金融系统financial advisory firm 金融咨询公司financial capital 金融资本financial contracting 订立金融合约（合同）Financial Executive Institute 财务执行官组织financing 筹措资金（融资）financing decision 融资决策general partner 一般合伙人going concern 关注效应infrastructure 基础设施、架构initial outlay 初始投入integrated financial program 完整的财务计划investment decision 投资决策ITT corporation 国际电报电话公司learning curve 学习曲线liability 负债、债务、责任limited liability 有限责任limited partner 有限责任合伙人long-lived asset 长期资产long-range incentivesystem长期激励系统market discipline 市场规则market interest rate 市场利率market risk premium 市场风险价格market value of shares 股票市场价值（简称市值）marketing 营销maximize the wealth （使）财富最大化merger 兼并，合并mortgage loan 抵押贷款multinational conglomerate 跨国企业集团mutual fund 共同基金net worth 净资产operating margin 营业利润option 期权original core business 原始的核心业务partnership 合伙企业pension liabilities 养老金负债personal investing 个人投资physical capital 实物资本pool联营；集中使用的（资金，物）portfolio 投资组合portfolio of asset 资产组合preferred stock 优先股president 总裁primary commitment 首要（基本）任务private corporation 私人（非公众）公司professional managers 职业经理人profit 利润profit-maximizationcriterion利润最大化标准proposition 命题public corporation 公众公司quantitative model 定量模型regulatory body 监管机构resource allocationdecision资源配置决策retail outlet 零售摊点return 回报，收益risk-averse 风险厌恶（规避）security price 证券价格share price appreciation 股价上涨（增值）shareholder-wealth-maximization股东财富最大化sole proprietorship 个体（业主制）企业spin-off 配股spread out over time 跨时间分布stake 资助，资金stock option 股票期权strategic planning 战略规划supplier 供货商takeover 接管the exchange of assetsand risks资产和风险的交换the set of markets andother institutions市场及其它机构的集合trade off 权衡uncertain benefit 不确定性收益unlimited （limited）liability无（有）限责任vice-president forfinancial财务副总裁voting right （股东）投票权welfare 福利well-functioning capitalmarket高效的资本市场working capitalmanagement营运资本管理Chapter 2accounting procedure 会计程序adverse selection 逆向选择American Express 美国运通信用卡arithmetic mean 算术平均数asymmetry 不对称average risk premium 平均风险升水（溢价）Bank for InternationalSettlement（BIS）国际清算银行banking panic 银行危机bartern. 易货贸易；v. 讨价还价board of directors 董事会by-product 副产品call option 买入期权（看涨期权）capital gain（loss）资本收益（损失）Capital market资本市场（即长期资金市场）cash dividend 现金股利（红利）central bank 中央银行charge price 要价clearing and settlingpayment清算和结算支付closed-end 封闭式的collateral 担保品collateralization 以…担保commercial loan 商业贷款commercial loan rate 商业贷款利率credit card 信用卡default 违约、托债、弃权default risk 违约风险deficit unit 赤字部门defined-benefit pensionplan规定收益型养恤金制defined-contributionpension plan规定缴费型养恤金制depository savingsinstitution存款储蓄机构（系统）derivative 衍生（证券）Deutsche Bank 德意志银行dissemination 推广、传播dividend reinvestment 红利（股利）再投资dollar-denominated asset 以美元计价的资产double-entry-bookkeeping 复式记账法equity 权益equity-kickers 权益条件expected rates of return 期望（预期）收益率Federal Reserve System 联邦储备系统Finance AccountingStandardsBoard财务会计标准委员会financial instrument 金融工具financial intermediary 金融中介financial market parameters 金融市场参数financial variable 金融（财务）变量fixed-income-instruments 固定收益证券flow of fund 资金流flow of fund 资金流foreign exchange 外汇formation extraction 信息提取forward contract 远期合约functional perspective （从）功能（的角度或观点）future 期货German marks 德国马克go public 上市incentive problem 激励问题index fund 指数（化）基金index-linked bonds（与物价）指数联系的债券information service 信息咨讯（服务）insurance company 保险公司interest rate 利息率（简称利率）interest rate arbitrage 利率套利interest rate equalization 利率平价intermediary 中介International BankforReconstruction andDevelopment国际复兴开发银行International Monetary Fund（IMF）国际货币基金组织International Swap DealersAssociation国际掉期交易商协会intertemporal 跨期的（多阶段的）IOUI owe you的简称，喻指“借条”issuing stock 发行股票Japanese yen 日元life annuity 人寿年金limited liability 有限责任liquidity 流动性maturity （票据）到期日；期限money market货币市场（即短期资金市场）moral-hazard 道德风险mortgage 抵押mortgage rate 抵押利率mutual fund 共同基金New York Stock Exchange 纽约股票交易所nominal interest rate 名义利率offset 弥补、抵消open-end 开放式的option 期权Osaka Options and FuturesExchange大阪期货期权交易所over-the-counter-market（OTC）场外（交易）市场parties to contract 合约的参与者pool or aggregate 联营；集中使用的（资金或物品）；premium 升水、溢价price appreciation 增值principal-agent problem 委托－代理问题pro rata 按比例的put option 卖出期权（看跌期权）qusai- 准、半rate of exchange 汇率rates of return 收益（回报）率rating agency 评级机构real interest rate 实际利率real rate of return 实际收益率redeem 赎回、偿还residual claim 剩余索取（求偿）权risk aversion 风险厌恶（规避）risk premium 风险升水（溢价）security dealer 证券交易商shed specific risk 规避（分散）特定（或私有）风险standard deviation 标准差standardized option contract （经）标准化的期权合约surplus unit 盈余部门trade-off 权衡trust company 信托公司U.S Treasury Bills 美国国库券underwrite 认购、包销unit of account 计值单位universal bank全能银行（指兼做中央银行和商业银行业务的银行）volatility 波动性well-information 信息充分的yen rate of return（以）日元（记值）的收益率yield curve 收益（率）曲线yield spread 收益价差Chapter 3accounting earnings 会计收入accounting rule 会计规则accrual 应计的accrual accounting 应计制（权责发生制）accumulated depreciation 累计折旧amortize 摊销、分期偿还apocryphal 伪经的、假冒的asset turnover（ATO）资产周转率（销售收入/总资产）audit 查账、审计balance sheet 资产负债表benchmark （比较）基准bond-rating 债券评级book value 账面价值capital structure 资本结构capital-incentive utility 资本密集型的公用事业（公司）cash and equivalents 现金及其等价物cash budget 现金预算cash cycle time 现金循环周期cash inflow 现金流入cash outflow 现金流出common stock outstanding 流通在外的普通股contingent liability 或有负债（如：可能发生的诉讼赔偿等）current asset 流动资产current liability 流动负债current ratio 流动比率depreciation 折旧、贬值disclose 披露dividend payout rate 股利支付率earnings before interest and tax （EBIT）息税前利润（=毛利- GS&A）earnings per share 每股盈余（收益）earnings retention rate （收益）留存比率expiration date 到期日external financing 外部融资（比如，发行股票和债券）financial distress 财务危机（困境）financial leverage 财务杠杆（率）financial ratio 财务比率financial statement 财务报表general, selling, andadministrative expenses（GS&A）管理及销售费用goodwill 商誉gross margin 毛利（润）（=销售收入-产品销售成本）income statement 损益表income tax 所得税intangible asset 无形资产inventory 库存、存货inventory turnover 存货周转率liquidity 流动性long-term debt 长期负债market to book 市值价值/账面价值marking to market 盯住市场net income（or net profit）净利润（即税后利润=EBIT-利息-所得税）net working capital 净营运资本（=流动资产-流动负债）net worth 净资产（即权益，=资产-负债）off-balance-sheet 表外项目operation income 营运收益（营业利润）opportunity cost 机会成本owner’s equity所有者权益paid-in capital 实收资本payable 应付账款percent-of-sales method 销售（收入）百分比法planning horizon 计划（时间）跨度price to earnings 市盈率（价格/盈余）profitability 盈利能力、盈利性property 土地、地产、所有权quick ratio 速动比率receivable 应收账款receivables turnover 应收账款周转率retained earnings 留存收益ROA（return on asset）资产收益率（EBIT/资产）ROE（return on equity）净资产收益率（即权益报酬率，=税后利润/净资产）ROS（return on sales）销售利润率（EBIT/销售收入）short-term debt 短期负债specify performance target 设定业绩目标statements of cash flow 现金流量表sustainable growth rate 持续增长率taxable income 应税收益（即税前利润=EBIT-利息）times interest earned 利息保障倍数Tobin’s Q托宾Q值（=资产市值/重置成本）total shareholder returns 总的股东收益（率）Chapter 4after-tax interest rate 税后利率amortization 分期偿还、摊销annual percentage rate（APR）年度百分比（利率）annuity 年金before-tax interest rate 税前利率compound interest 复利compounding 复和（与discounting 相反的概念）discount rate 折现率、贴现率discounted cash flow（DCF）折现现金流discounting 折现、折扣effective annual rate（EFF）有效年利率exchange rate 汇率future value 终值future value factor 终值系数（即由现值计算终值的换算因子）growth annuity 增长年金immediate annuity 即付年金implied interest rate 隐含利率installment 分期付款internal rate of return（IRR）内部报酬率market capitalizationrate市场资本化利率（简称市场利率）net present value（NPV）净现值opportunity cost ofcapital资本的机会成本ordinary annuity 普通年金（即后付年金）original principal （初始）本金outstanding balance 未平头寸payback period 回收期perpetual annuity（orperpetuity）永续年金present value 现值present value factor （终值）现值系数（终值系数的倒数）reinvest 再投资simple interest 单利tax-exempt 免税的time value of money （TVM）货币（或资金）的时间价值yield to maturity 到期收益率Chapter 5bequest 遗赠、遗赠物break-even 得失相当的，盈亏平衡的deductible 可扣除（或抵扣）的explicit cost 显性成本feasible plan 可行（的）计划human capital 人力资本implicit cost 隐性成本incremental 增量的、增值的intertemporal budgetconstraint跨期预算约束optimization model 优化模型permanent income 永久性收入provision 条文、条款tax deferred 税收（可）延缓的tax exempt 免税的trial-and-error 试错Chapter 6after-tax cash flow 税后现金流all-equity-financed firm 全权益融资公司annualized capital cost 年金化资本成本appropriation 拨款、占用break-even point 盈亏平衡点capital budgeting 资本预算cost of capital 资本成本coupon bond 息票债券cumulative present value 累计现值full-fledged 完备的、正式的horizontal axis 横轴（或横坐标）labor-intensive 劳动密集型的liquidate 清算、清偿market-related risk 市场相关（或者承认予以补偿）的风险，即系统风险（systematic risk）prototype 模型、原型residual value 残值risk premium 风险溢价risk-adjusted discountrate（经）风险调整的折现率sensitivity analysis 敏感性分析vertical axis 纵轴（或纵坐标）zero-inflation 零通涨（率）Chapter 7Arbitrage 套利arbitrageurs 套利（交易）者beverage 饮料bona fide 真正的bond 债券default risk 违约风险default-free 无违约（风险）的earnings per share 每股盈余efficient marketshypothesis（EMH）有效市场假说fetch 售得…fixed-income securities 固定收益证券foreign exchangemarket外汇市场fundamental value 基础价值information set 信息集interest-rate arbitrage 利率套利intrinsic value 内在价值laundry 洗衣店Law of One Price 一价定律price/earnings multiple 市盈率（倍数）real estate 房地产、不动产sibling 兄弟、同胞、氏族成员tautologically 同意反复地transaction costs 交易成本triangular arbitrage 三角套利vending 售货well-informed 信息充分的Chapter 8abscissa 横坐标ask price 卖价、要价（报价）bid price 买价、出价（询价）callable bond 可赎回债券convertible bond 可转换债券coupon bond 带息债券、息票债券current yield 即期收益（率）discount bond 折价债券face value/ par value 面值maturity 到期日ordinate 纵坐标par bond 平价债券premium bond 溢价债券pure discount bond 纯折现债券quote 牌价redeem 赎回、偿还risk-free interest rate 无风险利率yield curve 收益（率）曲线yield to maturity 到期收益（率）zero-coupon bond 零息（票）债券Chapter 9New York StockExchange纽约股票交易所cash dividend 现金股利（或红利、分红）closing price 收盘价Constant-Growth-RateDDM不变增长率股利折现模型current/existingstockholders现有股东、老股东discounted-dividendmodel（DDM）股利折现模型dividend policy 股利政策dividend yield 分利收益率ex-dividend price 除息（即股息）价格expected rate of return 期望收益率（或报酬率）infinite 无穷（或无限）的internal equity financing 内部权益融资Investment opportunity 投资机会market capitalization rate 市场资本化利率odd lots 零星（交易量）per se 亲自、亲身perpetual 永久的price/earnings ratio 市盈率Reinvested earnings 再投资收益required rate of return 必要报酬率（或收益率）risk-adjusted discountrate（经）风险调整折现率round lots 整批（交易量）share repurchase 股票回购skeptical 怀疑的stock dividend 股票股利stock splits 股票分割Chapter 10actuary 精算师caterer 酒席承办人colossal 巨大的、异常的confidence intervals 置信区间consortium 社团、合伙continuous probability distribution 连续概率分布diversification 分散化（投资）diversifying 分散化、多样化dunce 笨蛋、书呆子ex ante 事先的ex post 事后的expected rate of return 期望收益率（报酬率）flexibility 灵活性、柔性forward contract 远期合约hedger （套期）保值者、对冲者hedging 保值、对冲、对两方下注以防止（赌博、冒险等）的损失insuring 投保、给…保险jurisdiction 司法、权力、权限layoff 解雇、失业materialize 实现mean 均值normal distribution 正态分布overview 概述perverse 故意作对的、任性的portfolio 投资组合precautionary saving 预防性储蓄probability distribution 概率分布quadruple adj. 四倍的；v. 使…（增加）四倍recrimination 反责refund 退还risk assessment 风险评估risk aversion 风险规避risk avoidance 风险避免risk exposure 风险暴露risk identification 风险识别risk management 风险管理risk retention 风险保留risk transfer 风险转移sinful 有罪的、过错的、不道德的speculator 投机者square root 平方根stakeholder 利益相关者standard deviation 标准差swap 互换volatility 波动率Chapter 11American-type option 美式期权call option 买入期权（简称“买权”）cap （利率）上限condominium 公寓私有的共有方式co-payment 共同支付counterparty 交易对手credit guarantee 信用担保credit risk 信用风险deductible/deduction 免赔额delivery 交割delivery date 交割日derivative 衍生工具diversifiable risk 可分散的风险diversification principle 分散化（或多元化）原则European-type option 欧式期权exclusion 除外责任expiration date 到期日expire 到期face value 面值fictitious 虚构的firm-specific risk （公司）私有（或特有）风险forward contract 远期合约forward price 远期价格future contract 期货合约guarantee 保证、保证人、担保、担保品loan guarantee 债务保单long position 多头market risk 市场风险non-diversifiable risk 不可分散的风险premium 保险费、附加费、溢价proceed n. 盈利put option 卖出期权（简称“卖权”）rolling over 滚动（式）的short position 空头shortfall 不足之数、赤字spot price 即期价格standardized （经）标准化的strike price/ exerciseprice执行价格、行权价swap contract 互换合约、调期合约Chapter 12decision horizon 决策（修正）期限efficient portfolio 有效组合efficient portfolio frontier 有效组合前沿expected return 期望收益率mean-variance model 均值－方差模型minimum-varianceportfolio最小方差组合mutual fund 共同基金optimal combination ofrisky assets风险资产最优组合planning horizon 计划期、规划期point of tangency 切点portfolio selection （投资）组合选择risk premium 风险溢价risk tolerance 风险容忍（度）riskless asset 无风险资产risky-asset portfolio 风险资产组合set of……的集合tangency portfolio 切线组合target expected return 目标期望收益率trade-off 权衡、平衡trading horizon 交易（间隔）期限Chapter 13active investmentstrategies积极投资策略active portfolio selectionstrategy积极的组合选择策略Arbitrage Pricing Theory （APT）套利（定价）理论beat the market 打败市场benchmark 基准benchmark portfolio 基准组合Capital Asset PricingModel（CAPM）资本资产定价模型capital market line（CML）资本市场线consensus 一致、一致同意cost of capital 资本成本covariance 协方差equilibrium asset price 均衡（的）资产价格equilibrium expectedreturn均衡（的）期望收益率equilibrium price 均衡价格equilibrium risk premium 均衡风险溢价indexing 指数化irreducible 不能减少的、难复位的marginal contribution 边际贡献market portfolio 市场组合market-related risk 市场相关的（或承认的）风险multifactor IntertemporalCapital Asset PricingModel（ICAPM）多因子、跨期资本资产定价模型mutual fund 共同基金non-market risk 非市场风险passive investing 消极投资passive portfolio selectionstrategy消极的组合选择策略pension fund 养老基金regression coefficient 回归系数reward-to-risk ratio 风险补偿比率security market line（SML）证券市场线short-sale 卖空systematic risk 系统风险unsystematic risk 非系统风险Chapter 14arbitrageur 套利者bountiful 慷慨的、充足的casino 卡西诺赌场、小别墅closing out（one’s/a）position平仓continuouscompounding连续复利cost of carry 持有成本daily marking to market 逐日盯市（即每日无负债清算制度）delivery 交割delivery date 交割日delivery price 交割价格expectationshypothesis期望假说financial future 金融期货（即标的物为金融产品的期货合约）foreign-exchangeparity relation汇率平价关系forward contract 远期合约forward price 远期价格forward-spotprice-parity relation 远期-即期价格间的平价关系future contract 期货合约future price 期货价格future spot price 将来的现货价格hedger 套期保值者intrinsic value 内在价值margin 保证金open interest 未平仓合约数、头寸开放权益数position 头寸posting of margin （对）保证金（进行）过帐quasi-arbitrage 准套利（机会）replicate 复制speculator 投机者spoilage 损坏spot price 即期价格、现货价格spread 价差、差额the wall street journal 《华尔街日报》Chapter 15American-typeoption美式期权arrear 应付欠款、储备物at the money option 两平期权Black-Scholes model 布莱克-斯科尔斯期权定价模型boom 繁荣的bullish 乐观的call （option）买入期权（简称买权）、看涨期权capital-gain 资本（性）收益cash settlement 现金结算Chicago BoardOptions Exchange（CBOE）芝加哥期权交易所commission 佣金Contingent Claims 或有权益（简称或有权、或然权）credit guarantee 信用保证（或承诺）de facto 实际的、实际上decision tree 决策树delinquency 失职、违法行为dividend yield 股利收益率dividend-adjusted option formula 股利调整期权（定价）公式embedded option 嵌入式期权European put option 欧式卖权European-typeoption欧式期权evasion 逃避、躲避Exchange-traded option 场内（即在交易所交易的）期权exercise price/strikeprice执行价格/敲定价格expirationdate/maturity date到期日explicit 外生的flexibility 灵活性、柔性FutureOptions/Option onFutures期货期权growth option 增长期权guarantor 保证人hedge ratio 对冲比率、套期比率implicit 内生的implied volatility 隐含波动率in the money option 虚值期权incremental 增量的、增加的index option 指数期权intrinsicvalue/tangible value内在价值、执行价值junk bond 垃圾债券litigation 诉讼、争论mainline 主流的、传统的natural logarithm 自然对数normal distribution 正态分布Option 期权out of the moneyoption实值期权Over-the-counteroption场外（交易的）期权payoff diagrams 支付图plaintiff 起诉人provision 条文、条款put （option）卖出期权（简称卖权）、看跌期权put-call parityrelation买（权）与卖（权）间的平价关系real option 实物期权recession 衰退self-financinginvestment strategy自融资投资策略sequel 续篇、后果shortfall 不足之数、赤字stochastic 随机的 swap 互换 time value 时间价值 truncate截断two-state （binomial ）option pricing model 两状态（二项式）期权定价模型 underlying asset 标的资产、基础资产Chapter 16account payable 应付账款accrued wage应计工资adjusted present value （APV ）（经）调整的现值 after-tax incremental cash flow 税后增量现金流agency cost 代理成本 allegiance 忠诚、忠贞 all-equtiy financing 全权益融资 bankruptcy cost破产成本bankruptcy proceeding 破产程序、破产诉讼 Capital Structure资本结构capital structure irrelevance proposition 资本结构无关性定理 circumvent 绕过、智胜 collateral 担保品 common stock 普通股 corporate income tax公司所得税cost of financial distress 财务危机（危难）成本 debt financing 债务融资 entity实体、本质、存在 equity financing 权益融资 external financing外部融资（筹资） fiduciary受信托的 financial distress财务危机（危难） financing instrument 金融工具 franchise 特许权 free cash flow自由现金流 frictionless 无摩擦的gourmet供美食家的享用的、美食家imminent 临近的、迫在眉睫的 interest tax shield （债务）利息税盾 internal financing 内部融资（筹资） issuing new stock 发行新股leveraged investment 杠杆投资（即投资额中有部分债务融资） long-term lease 长期租赁 M & M proposition MM 定理market debt-to-equity ratio（用）市场（价值表示的）债务-权益比率market-value/economic balance sheet （用）市场价值（表示的）资产负债表 Modigliani & Miller （M 莫迪里阿尼和米勒& M ）optimal capital structure 最优资本结构 pension liability 养老金（形式的）债务 perk额外补贴 personal income tax 个人所得税 preferred stock优先股学习必备欢迎下载prestige 威信、声望pro rata 按比例的realized capital gains 已实现资本收益redeploy 重新部署（布置、调派）repurchase stock 回购股票residual claim 剩余索取权（求偿权）retained earning 留存收益scrutiny 细致检查secured debt 安全债务stock option 股票期权subsidy 津贴、财政援助、特别津贴voting right 投票权warrant 认股权证、认股权weighted average costof capital（WACC）加权资本成本Chapter 17acquisition 收购bargain v. 讲价、讨价还价；n. 便宜货、交易、协定breakup 分散、中止、崩溃consolidation 合并、联合、巩固consummate 完成、使…完美contest 竞争、争夺corroborate 加强证实、巩固、支持discretion 决定权、谨慎、判断力divest 使…脱去information set 信息集loss carry-forward 亏损递延malevolence 恶意、坏影响merger 兼并opaqueness 不透明real option 实物期权spin-off 派生出、让产易股、抽资脱离synergy 协同增效takeover 接管。
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第三章保险合同第一节保险合同概述2学时第二节保险合同的要素2学时第三节保险合同的订立、生效、变更和终止3学时第四节保险合同的解释原则和争议处理1学时［教学内容与要求］通过本章教学，使学生掌握保险合同的概念、特点和种类，明确保险合同的主体、客体和内容；掌握保险合同的订立、生效、变更及终止的有关规定，了解保险合同的解释原则和争议处理方法。
［教学重点与难点］本早重点：保险合同的主体；保险合同变更订立、生效、变更、终止本章难点：保险合同生效、变更教学方式：课堂讲授、课堂讨论、案例分析、实物展示教学中应注意的问题: 采取灵活多样的方式组织教学。
通过实物展示让学生深入了解保险合同的形式。
保险合同的主体属于重点教学内容，应展开全面细致的讲解。
对典型案例组织讨论、分析，加深学生对于保险合同有关规定的理解。
［作业］复习思考题：1、保险合同有哪些特征？2、保险合同的当事人包括哪些人？分别应具备什么样的主体资格条件？3、保险合同无效有哪些原因？4、请解释什么是不利解释原则”5、保险合同争议处理的方式有哪些？案例分析题：1、某出口商以定值保险的方式为一批出口商品投保了货物运输保险，并按投保时实际价值与保险人约定保险价值为100万元，保险金额也为100万元。
后货物在运输途中发生保险事故，全部毁损。
出险时当地完好市价为80万元。
请问：保险人应赔偿多少金额？为什么？分析要点：保险人应赔偿100万元。
该出口商是以定值保险的方式投保。
对于定值保险合同，无论保险标的出险时的实际价值是多少，保险人都应按照合同约定的保险价值作为计算赔偿金的依据。
因货物全损，保险人应赔偿全部保险金额。
2、一企业为职工投保了团体人身保险，保费由企业支付。
职工张某指定妻子刘某为受益人，半年后张某与妻子刘某离婚，谁知离婚次日张某意外死亡。
对保险公司给付的4万元保险金，企业以张某生前欠单位借款为由留下一半，另一半则以刘某已与张某离婚为由交给张某的父母。
请问：企业这么处理是否正确？保险金应当给谁？为什么？分析要点：企业这么处理不正确，4万元保险金应全部给付刘某。
首先，离婚并不必然变更受益人，由于张某生前并未办理受益人变更手续，所以保险金的受益人仍是其前妻刘某，而非张某的父母。
其次，保险金不是遗产，不用偿还被保险人生前的债务，因此企业不能以张某生前欠款为由截留。
［本章参考资料］1、刘金章主编《保险学基础》，高等教育出版社，2003年。
2、翟建华主编《保险学概论》，大连：东北财经大学出版社，2004年。
3、王绪瑾主编，《保险学》（第三版），北京：经济管理出版社，2004年4、孙祁祥《保险学》，北京：北京大学出版社，2003年。
5、何惠珍，《保险概论》，杭州：浙江大学出版社，2003。
6、许谨良，《保险学》，上海：上海财经大学出版社，2003。
7、李玉泉，《保险法》（第二版），北京：法律出版社，20038、林宝清，《保险法原理与案例》，北京：清华大学出版社，20069、彭虹，豆景俊，《保险法》，广州：中山大学出版社，2003。
10、梁宇贤，《保险法实例解说》，北京：中国人民大学出版社，2004。
学习目标通过本章的学习，你应该能够：掌握保险合同的概念和特征；理解保险合同的主体、客体和内容；掌握保险合同的订立和履行的基本规定；了解保险合同的解释原则和争议处理方法。
第一节保险合同概述2学时一、保险合同的概念1合同:《合同法》第二条：合同是平等主体的自然人、法人、其他组织之间设立、变更、终止民事权利能力义务关系的协议。
2、保险合同：是合同双方当事人围绕着设立、变更与终止保险法律关系而达成的协议。
它是合同的一种形式，适用于合同法的一般规定。
《保险法》第十条：保险合同是投保人与保险人约定权利义务关系的协议。
该定义包括三层含义：一是明确了保险合同的性质属于协议；二是明确了当事人，包括投保人和保险人；三是明确了合同内容是保险权利义务关系。
［链接］:保险合同中的常用术语（1 ）保险标的Exposure :保险合同中所载明的投保对象，也即保险保障的对象。
财产保险的标的是物质财产及其有关利益、责任和信用，人身保险的保险标的是人的生命和身体。
（2）保险价值Insured Value：保险标的本身的实际经济价值。
它是投保人可以投保的最高限额，也是保险人可以承保的最高限额。
此概念只属于财产保险，人身保险合同中不存在保险价值。
因为财产保险的标的价值可以确定，而人的生命和身体是无价的。
保险价值的确定方式：《保险法》第40条：“保险标的的保险价值，可以由投保人和保险人约定并在合同中载明，也可以按照保险事故发生时保险标的的实际价值确定”（3）保险金额Insured Amount :保险合同中约定的保险人承担赔偿或给付责任的最高限额。
是计算保险费的依据，也是双方享有权利、承担义务的重要依据。
财产保险的保险金额根据保险价值确定，保险金额不得超过保险价值。
人身保险的保险金额由双方约定。
（4）保险责任和除外责任保险责任是指保险人承担赔偿或给付保险金责任的风险项目。
保险责任条款明确了保险人所承担的风险范围。
责任免除又称除外责任，是保险人不予承担的风险项目。
（5 ）保险期间和保险责任开始时间保险期间Period:是双方约定的保险合同的有效时间界限，也就是保险合同从开始生效到终止的这一期间。
保险期间既是计算保费的依据，也是保险人履行其赔偿或给付义务的依据。
保险人只对保险期间内发生的保险事故进行赔偿或给付。
计算方法：1）按日历年、月计算：财产险通常为一年；人身险时间较长，有5年、10年、20年以至终身；（2）以一项事件的始末为存续期间。
如货物运输保险以一个航程为保险期间。
建筑工程保险以建设工期为保险期间。
保险责任开始时间：是保险责任期限的起始时间，由合同双方约定。
我国保险实务中一般采用“零时起保”制，即以开始承担责任之日的零时为保险责任开始时间。
二、保险合同的特征（一）保险合同与一般合同的共性1、合同的当事人必须具有民事行为能力（>18岁且非精神病人具有完全行为能力，10-18岁属于限制行为能力，<10岁和不能辩认自己行为的精神病人属于无行为能力）2、双方当事人意思表示一致不是单方行为。
任何一方不能把自己的意志强加给对方，任何单位和个人对当事人的意思表示不能进行非法干预。
3、合同必须合法包括主体合法、客体合法、内容合法、订立程序合法。
（二）保险合同的特性1、射幸合同：射幸合同即当事人在签订合同时不能确定各自利益或结果的协议。
射幸就是碰运气、找机会的意思，保险合同的射幸性主要是指保险合同是建立在事件可能发生，也可能不发生的基础之上的。
若不发生损失，保险人净赚，若发生损失，则保险人净赔。
被保险人则相反。
这种机会性在财产保险合同中表现突出，人寿保险合同不明显。
此外，这种射幸性是就单个保险合同而言的，就全部承保的合同总体而言，保险费与保险赔偿的关系是以精确的数理计算为基础，原则上收支平衡，不存在射幸性。
注意：保险合同的射幸性不等于保险人可能履行合同，可能不履行合同。
即使在保险期间内没有发生保险事故，保险人承担风险保障也是在履行合同。
2、双务有偿合同：双务即合同双方均具有一定权利与义务，一方的权利就是另一方的义务。
有偿指享受权利必须付出相应的代价，保险合同以投保人支付保险费作为对价，换取保险人对风险的承担。
3、附合合同：即合同条款由一方当事人事先拟定，另一方能表示接受与否，一般没有商议变更的余地。
除特殊险种外保险合同一般由保险人制订出基本条款，投保人或者同意接受或者不同意投保，即使有必要修改，通常也只能采用保险人事先准备的附加条款或附属保单。
原因：简化承保手续，保证效率,因为相比投保人而言保险人掌握丰富的经验和先进的技术。
同时为了兼顾公平，在因条款歧义导致法律纠纷时，法院一般会做有利于被保险人的解释。
4、要式合同：即合同的订立要依照法律规定的特定形式进行。
各国保险法一般规定保险合同必须以书面形式订立，包括保险单和其他保险凭证。
5、最大诚信合同：诚信是民事合同的基本原则，但保险合同对诚信的要求更为严格。
任何一方违反最大诚信原则，则合同无效。
三、保险合同的分类1 •根据保险合同的标的不同可分为财产保险合同和人身保险合同财产保险合同是以财产及其有关利益、责任和信用为保险标的的保险合同。
包括有形财产保险合同，如企业财产保险合同等；和无形财产保险合同，如责任保险合同、信用保险合同等。
人身保险合同：是以人的生命和身体为保险标的的保险合同。
由于所保障的危险不同，又可以具体分为人寿保险合同、意外伤害保险合同和健康保险合同。
2 •根据保险合同订立时是否确定保险价值可分为定值保险合同和不定值保险合同定值保险合同：是指保险合同当事人将保险标的的保险价值事先约定并在合同中给予载明作为保险金额的保险合同。
保险事故发生后，无论保险标的出险时的实际价值是多少，保险人都按照保险合同约定的保险价值作为计算赔偿金的依据。
多适用于艺术品、古董等不易确定价值的财产保险，以及货物运输保险。
不定值保险合同：是指只载明保险金额而未载明其保险价值的合同。
在不定值保险合同。