2012年万科企业股份有限公司股票分析
管理学论文：近三年万科集团财务报表分析
X X商学院毕业论文近三年X集团财务报表分析学生姓名：XXX学号：XXX所在部系：XXX所在班级：XX指导老师：XX日期：XXX2013年2月20日国务院确定的“国五条”政策措施，虽然对房地产市场没有太大影响，但3月1日晚国务院发布调控工作的通知后，房地产界原先乐观的预期已不复存在。
面对“国五条”实施细则加码升级，业界内已很难再轻松起来。
作为地产龙头万科，这几年业绩增长迅速，股价涨幅巨大，在整体A股市场估值处于高位，那么在“国五条”细则打压下，龙头万科还能继续保持高增长，高业绩吗？本文主要通过对万科2012年财务报表与2013年第一季度财务报表的对比分析，来说明万科业务前景和财务绩效，给出目前股票价值判断，从而有助于投资者认识万科的内在价值，更好的进行投资。
关键字：房地产；财务报表分析随着中国经济的发展，我国个人拥有的金融资产总量已超过了23万亿元人民币，其中个人拥有储蓄额已超过了16万亿元，我国个人金融资产的总量的积累导致人们对优秀投资理财理论的需求。
对于广大投资者而言,尤其是中小投资者,在我国现阶段的证券市场上，如果想在房地产行业中捕捉到投资机会，进行理性投资，不盲目跟风，将自己的投资风险降到最低，正确分析房地产上市公司的投资价值就显得尤为重要。
万科是我国证券市场中一家优秀的房地产上市公司，其前瞻的公司战略，稳健的经营，完善的公司治理结构，以及优秀的管理团队，吸引了许多投资者的目光。
万科作为房地产行业的龙头上市公司，投资者希望在买入它的同时了解它的内在价值和未来成长性，特别是在“国五条”调控细则遏制住房投机性需求，挤压住房投资炒作泡沫之后，万科未来的成长能否依旧支撑其目前的价格，这是本文研究的主旨所在。
第一章公司概况万科企业股份有限公司前身是成立于1984年5月的深圳市现代科教仪器展销中心，1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元。
1991年l月29日公司A股在深圳证券交易所挂牌交易，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
万科股票的基本面分析报告
万科股票的基本面分析报告一、公司概况万科企业股份有限公司是中国最大的房地产开发商之一，总部位于深圳。
公司成立于1984年，经过几十年的发展，已经成为中国房地产行业的领军企业之一。
万科企业的主要业务包括房地产开发、商业地产开发、物业管理等领域。
公司的股票自1991年以来在香港和深圳证券交易所上市，是中国A股和H股中最具代表性的企业之一。
二、行业分析中国的房地产行业一直是备受瞩目的行业之一。
随着中国经济的快速增长，城市化进程加快，房地产市场一直处于高热状态。
随着政府对房地产市场的调控，行业发展出现了一定程度的波动，但整体趋势仍然向好。
房地产市场的长期趋势是向着规模化、城市化、商业化和品牌化方向发展，大型房地产企业将会迎来更多的发展机遇。
三、财务指标分析1. 营业收入：万科企业2019年的营业收入为人民币4182.8亿元，同比增长16.7%。
营业收入的增长主要得益于公司在各地区的项目推进顺利，销售业绩稳步增长。
2. 净利润：2019年，万科企业的净利润为人民币405.2亿元，同比增长8.8%。
公司的净利润增长相对较低，主要原因是受到行业政策调控和市场需求变化的影响。
3. 毛利率：2019年，万科企业的毛利率为30.4%，较上年略有下降。
公司的毛利率稳定在30%左右，表明公司在产品定价和成本控制上具有一定的优势。
4. 负债率：2019年，万科企业的负债率为70.2%，较上年有所下降。
公司的负债率虽然较高，但处于可控范围内。
四、盈利能力分析1. ROE：2019年，万科企业的ROE为14.2%，较上年略有下降。
公司的资产利用效率较高，但净利润增速相对较低，导致ROE维持在一个较稳定的水平。
五、成长性分析万科企业作为中国房地产行业的领军企业，其发展空间依然广阔。
随着中国经济的持续增长和城市化进程的加快，房地产市场的需求也将持续增长。
万科企业具备规模化、品牌化等优势，未来有望在行业中保持领先地位，并且公司不断加大在一二线城市和东部城市的布局，拓展市场，有望在未来实现更多的增长。
万科企业股票投资分析
万科公司股票投资分析万科,作为中国股市最早上市的股票之一，其在股市中的地位是不可代替的，其投资价值早已得到公认。
自1991年至2004年，万科营业收入复合增长率达25％，净利润复合增长率达31％；同期上市的企业，像万科这样持续十三年盈利增长的已堪称绝无仅有。
这样的一家公司是否值得投资呢？下面文章就万科公司投资问题做分析。
一万科公司基本情况万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2007年公司完成新开工面积776.7万平方米，竣工面积445.3万平方米，实现销售金额523.6亿元，结算收入351.8亿元，净利润48.4亿元，纳税53.2亿元。
至2007年末，万科全国市场占有率为2.1％，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的二十九个城市。
当年共销售住宅4.8万套，销售套数位居世界前茅，跻身全球最大的住宅企业行列。
公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。
2007年，万科工厂化技术的研发和应用取得重要进展，位于东莞的住宅产业化基地正式投入运作，并被建设部授牌为“国家住宅产业化基地”，上海新里程项目20号、21号两栋工厂化住宅楼已向市场推出。
同年，万科新开工住房中装修房的比例达到53.4％，这是公司倡导节能环保、践行会责任的重要体现。
万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。
过去十年，万科销售收入复合增长率为49.9％，净利润复合增长率为42.3％；最近三年，万科销售收入复合增长率达到93.7％，净利润复合增长率达到88.4％，基本每股收益复合增长率达到67.6％。
公司在发展过程中两次入选福布斯“全球最佳小企业”；多次获得《投资者关系》、《亚洲货币》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。
恒大恒大恒大恒大万科财务分析总结报告
恒大恒大恒大恒大万科财务分析总结报告Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】报告摘要万科集团作为房地产企业中的佼佼者，在国家进行房价调控以及一些城市开始发布限购条款的时候，万科集团依旧是房市产业中的领先者，并一直保持较好的盈利。
本文针对万科集团2012年到2013年的财务报表及其相关财务数据，结合房地产经营实际现状，从财务分析的角度，研究万科近年来的财务状况和经营成果，及其可能存在的问题。
为万科对现状的总结及未来发展提供参考依据。
关键字：万科；房地产；财务分析目录1公司简介及行业分析公司简介万科企业股份有限公司（股票代码：000002），简称万科，成立于1984年5月，是中国目前最大的房地产开发企业。
总部设在深圳，已在全国20多个城市设立分公司。
公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务，涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。
投资重点主要集中在上海、北京、深圳等中国区域经济中心。
主要产品是商品住宅。
目前万科总股本为1,099,万股，其中万科最大股东华润股份有限公司持股161,万股，持股比例为%。
行业分析万科在领导人王石的带领下，以房地产为核心，不断发展壮大，2010年品牌价值已经达到亿元，在房地产行业排名第一位，在中国500强企业中排第19名。
2010年的主营业务收入为507亿元，在行业内是第一位。
万科主营业务为房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。
王石借鉴索尼的客户服务理念，在全国首创“物业管理”概念，并形成一套物业管理体系，公司物业服务通过全国首批ISO9002质量徐工集团工程机械股份有限公司体系认证。
万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2003年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌、佛山、鞍山、大连、中山和广州15个城市进行住宅开发，2004年万科又先后进入东莞、无锡、昆山、惠州四个城市，目前万科业务已经扩展到19个大中城市，并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略。
万科A股综合分析报告
证券投资学万科A股综合分析报告**: ***学号: ************ 老师: XXX老师万科A 综合分析王红梅公司简介: 万科企业股份有限公司1984年创立于中国深圳, 1988年进入房地产行业, 1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。
经过二十多年的发展, 成为国内最大的住宅开发企业, 目前业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以及中西部地区, 共计61个大中城市。
2012年公司实现销售面积1295.6万平米, 销售金额1412亿元, 销售金额再度刷新行业纪录, 并成为全球首个房地产业务年销售额超过200亿美元的公司。
一、宏观分析（PEST分析法）1.政治环境分析2.房地产行业的特殊性决定了它对国家宏观政策比较敏感。
近几年来, 由于房地产市场投资规模过大, 房屋价格上涨过快, 需求偏大、供应结构不合理, 市场秩序比较混乱等问题愈发突出, 国家采取了一系列的宏观调控措施。
一系列调控政策的接踵而至, 如专项整治房地产市场秩序, 治理“捂盘惜售”；加强国有建设用地管理；促进节约集约土地, 合理安排住宅用地, 优化住宅用地结构；建立健全的廉租房、经济适用房制度等多种因素集体效力, 都从外部考验着房地产开发企业的耐力。
3.经济环境分析4.房地产行业作为我国经济发展的“龙头”产业, 其发展态势与宏观经济的发展具有正相关性。
随着房地产行业的超速发展, 国外游资不断涌入, 各大主要城市的房价持续攀升, 整个经济呈现过热态势, 政府接二连三地出台了系列的金融调控手段, 试图稳定市场, 保证经济长久健康的发展, 同时也避免过高房价引来的社会潜在问题。
国家将房地产行业的外资投资行为列入“限制”行列, 限制外商投资及热钱涌入；从紧的金融手段, 银行存款准备金率连续提升, 对于房产市场的资金来源起到明显抑制, 同时加强商业性房地产信贷管理也一定程度上抑制了房地产需求。
5.社会环境分析6.国民经济的发展阶段与发展要求决定了我国房地产仍将成为持久的消费热点。
万科2012年财务报告分析
万科集团报表分析专业：市场营销班级：090722姓名：薛燕学号：09072202摘要财务报表是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。
财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
对内报表的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。
通过对《财务报表分析》课程的学习，我们将会进行实际的财务报表分析以提高应用能力。
财务报表的分析从四个方面进行，偿债能力分析、盈利能力分析、资产运用效率分析与投资报酬分析。
万科集团的中国房地产行业中具有代表性的一家，通过对其分析有利于我对财务报表知识的掌握。
万科集团的存货周转率较低，存货的库存风险较高，存货的销售速度较慢，存货的资金流动性较弱，偿付能力也较弱，资本的运用效率较低。
万科集团的应收账款周转率处于下降的状态，公司要提高应收账款的管理办法，使得收款能力提高，从而提高资金周转的速度。
万科企业的长期偿债能力在不断的下降，企业的负债水平较高，财务风险较大，企业充分利用了财务的杠杆作用，提高了股东的实际报酬率，降低了资金的成本。
房地产行业受经济环境的影响较为明显，企业的获利能力受金融环境和国家的政策的影响也较为明显，但是企业的营运成本可以通过自身的管理降低。
万科的总资产周转率下降的幅度较大，万科在资产的运用上效率较低，经营活动的能力差，影响它的盈利能力。
行业的固定周转率水平基本维持在4.00，可以看出房地产行业的固定资产周转率较为稳定。
万科企业的短期偿债能力较弱，应该提高企业的流动资产的使用效率，控制成本，加强管理，促进销售。
万科集团的存货周转率水平稳定，波动不大，可以看出它的生产经营活动是稳定的成熟的。
万科集团的应收账款周转率处于下降的状态，公司要提高应收账款的管理办法，使得收款能力提高，从而提高资金周转的速度。
万科企业股份有限公司2012
万科企业股份有限公司2010-2011财务报表分析一．资产负债表分析（1）资产负债表增减比率分析表科目2010.12.31-201112.31增减比率科目2010.12.31-201112.31增减比率货币资金-9.46% 短期借款16.67% 交易性金融资产- 交易性金融负债13.20% 应收票据- 应付票据-应收账款-4.97% 应付账款75.76% 预付款项12.77% 预收款项49.32% 其他应收款23.45% 应付职工薪酬19.40% 应收关联公司款- 应交税费28.85% 应收利息- 应付利息113.05% 应收股利- 应付股利-存货56.25% 其他应付款79.71% 其中:消耗性生物资产应付关联公司款-一年内到期的非流动资产-一年内到期的非流动负债42.73%其他流动资产- 其他流动负债- 流动资产合计37.53% 流动负债合计54.82%可供出售金融资产9.02% 长期借款-15.40% 持有至到期投资- 应付债券0.50% 长期应收款- 长期应付款- 长期股权投资43.01% 专项应付款- 投资性房地产771.76% 预计负债-5.91% 固定资产26.68% 递延所得税负债 5.40% 在建工程- 其他非流动负债33.83% 工程物资- 非流动负债合计-11.94%固定资产清理- 负债合计41.08%生产性生物资产- 实收资本(或股本) 0.00% 油气资产- 资本公积0.62% 无形资产16.45% 盈余公积28.91% 开发支出- 减:库存股-商誉- 未分配利润40.57% 长期待摊费用27.48% 少数股东权益43.57% 递延所得税资产41.57% 外币报表折算价差-其他非流动资产-56.08% 非正常经营项目收益调整-非流动资产合计34.05% 所有者权益(或股东权益)合计24.27%资产总计37.36% 负债和所有者(或股东权益)合计37.36%（2）个别项目分析资产：2010到2011年万科流动资产上升了37.53的百分点，流动资产比例很高，说明资产变现能力较强，流动资产中货币资金虽然下降了9.46百分点，但占的百分比仍然很高，说明短期偿债能力较强。
万科财务分析报告结论(3篇)
第1篇一、引言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，是中国最大的房地产开发企业之一，总部位于广东省深圳市。
经过多年的发展，万科已成为中国房地产行业的领军企业，业务范围涵盖房地产开发、物业管理、社区服务等。
本报告通过对万科近年来的财务报表进行分析，旨在全面评估公司的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，为投资者提供决策参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从万科的资产负债表可以看出，公司的资产主要由流动资产、非流动资产和负债构成。
其中，流动资产占比最高，达到65.71%，主要表现为货币资金、交易性金融资产、应收账款等；非流动资产占比为30.84%，主要包括固定资产、无形资产等；负债占比为3.45%，主要包括短期借款、长期借款等。
（2）负债结构分析万科的负债主要由流动负债和长期负债构成。
流动负债占比为57.06%，主要包括应付账款、预收账款等；长期负债占比为42.94%，主要包括长期借款、应付债券等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析万科的营业收入呈现持续增长的趋势，从2016年的2,579.39亿元增长至2020年的4,724.89亿元，年均增长率达到15.22%。
这主要得益于公司不断拓展业务范围、提高市场份额以及优化产品结构。
（2）毛利率分析万科的毛利率在2016年至2020年间呈现波动趋势，从22.21%下降至16.21%。
这主要受到房地产市场调控政策的影响，以及公司加大土地储备和投资力度导致成本上升。
（3）净利率分析万科的净利率在2016年至2020年间呈现波动趋势，从7.21%下降至5.21%。
这主要受到毛利率下降、销售费用、管理费用和财务费用上升等因素的影响。
三、偿债能力分析1. 流动比率分析万科的流动比率在2016年至2020年间呈现波动趋势，从1.46下降至1.26。
这表明公司的短期偿债能力有所下降，但整体仍处于合理水平。
万科集团财务报表分析
会对企业的短期偿债能力和获利能力有影响
四、对企业财务状况的总体评价
就盈利能力而言
就资产总体状况而言 就现金流转状况而言
2、万科长期偿债能力
500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013
资产负债率（%） 产权比率（%）
从长期偿债能力来看，公司2011年产权比率为326.8286,在2011-2012 年大幅上升，2012年为360.2096，2012-2013年下降，2013年 346.7441，说明企业自有资本占总资产的比重上升，长期偿债能力上 升。公司资产负债率近年来保持平稳。总的来说，公司的长期偿债能 力近年来有所上升。
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应收账款周转次 数54.54 应收账款周转天 数6.60
营业利润率为 17.9158% 每股收益为1.37元 净资本收益率 19.66%
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1、万科短期偿债能力
160 140 120 100 80 60 40 20 0 2011 2012 2013
流动比率% 速动比率%
从短期偿债能力来看，万科的流动比率以2012年为转折点，2012年较2011 年上升，2013年小幅下降。这说明2013年公司的流动负债增长速度大于流 动资产的增长速度，短期偿债能力有所下降。速动比率2013年下降，这是 因为公司货币资金逐年下降所致。总的来说，万科短期偿债能力有所下降。 从债权人的立场出发，这样的信息是不利的，因为债权人认为企业的短期偿 付能力下降了。但从所有者和经营者的角度，企业销售的扩大及项目的扩张， 是他们所乐于看到的。 4
2012万科集团财务分析
第01名：万科企业股份有限公司 第02名：恒大地产集团 第03名：保利房地产（集团）股份有限公司 第04名：大连万达集团股份有限公司 第05名：中国海外发展有限公司 第06名：绿地控股集团有限公司 第07名：龙湖地产有限公司 第08名：华润置地有限公司 第09名：世茂房地产控股有限公司 第10名：富力地产股份有限公司
在总资产周转率和存货周转率方面，万科、保利和行业平均 基本持衡。在应收账款周转率上，万科要高于保利，低于行业平 均，表明其变现能力要高于保利，但低于行业平均；资源占用率 上要要低于保利，高于行业平均。
在营业利润率上，万科要高于保利和行业平均，发展潜 力和获利能力要高于保利和行业平均；在总资产报酬率上， 保利要高于万科和行业平均，表明其资产利用效果要好；在 净资产报酬率上，万科的自有资本获益能力和运营效益要高 于保利和行业平均。
3、存货周转率
会计年度
2012年
存货周转率(011年
0.25
1422.92
2010年
0.27
1333.33
一般来讲，存货周转率越高越好。万科近三年存货周转率比较低，变现 速度慢，周转额变小，资源占用水平高。
获利能力指标
1、营业利润率
会计年度
2012年
营业利润率（%）
在营业利润增长率上，万科要高于保利和行业平均，表明其 获利能力较好；在总资产增长率上，万科要低于保利和行业平均， 表明其一定时期内资产经营规模扩张速度慢。
OT
机会——O
SW
优势——S 1.品牌效应 2.技术 3.管理 4.现金流量充足 SO战略
弱点——W 1.土地存储不足 2.融资困难 3.营销能力欠缺 4.毛利率偏低 WO战略
万科公司成立于1984年5月,1988年进入房 地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家 上市公司。是目前中国最大的专业住宅开发企 业。 公司致力于通过规范、透明的企业文化和 稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受 投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受 社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上 的表现，公司连续七次获得“中国最受尊敬企 业”称号。
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大单追踪
主力持仓
持仓成本
股票分析
个股综合评价结果
万 科Ａ技术趋势为强势上涨，当前支撑 为9.07元，持股策略:仓位在4/5以下，明 日股价上涨概率为40%，近5个交易日主 力资金流入10211万，行业地位为第1位， 基本面投资价值高。
万科2012年第一季度报告
今年一季度，全国商品住宅成交面积同比下降15.5%； 北京、上海、深圳、广州、天津、沈阳、杭州、南京、 成都、武汉、东莞、佛山、无锡、苏州等14个主要城 市，商品住宅成交面积季度同比下降25.5%，单月数 据则波动较大。 上述14个城市1月份的住宅成交面积降至06年以来的最 低点，同比降幅达72%；2月份成交面积环比1月份有 所增长，同比仍下降27%；3月份随着春节后自住需求 的释放以及首次置业信贷环境的逐步改善，市场成交 量有所回升，加上2011年3月份基数较低，今年3月份， 上述城市的成交面积同比增长62%、环比增长96%。
万科A日K线图
万科A周K线图
万科A月K线图
K线分析
在2012年，一年涨跌幅度1.43（18.29%）， 近一月涨跌幅度0.27（3.01%），一周涨幅 0.40（4.52%）。一年最高价为9.49，一年最 低6.88，就2012年以来，万科A的股票价格虽 有波动，但总的走势是上升的。 从今天的走势来看，万科A属于中等业绩、低 市盈率、大盘股。人均持股评测值为107手， 大资金持股约占流通股本的63%，主力高度控 盘，近期主力仓位变化不明显。从今日的收盘 时K线形态为带影阳线，因此就短期后市仍会 上升，就此可以推算明天万科A的股价会上升。
2012年4月，公司当月实现销售面积76.7万平 方米，销售金额74.4亿元，分别比2011年同期 增长了13.1%和-5.8%，环比则下降了30.2% 和35%。2012年1~4月份，公司累计实现销售 面积377.6万平方米，销售金额385.1亿元，累 计同比增长了1.6%和-11.3%。万科4月份共获 得5个土地储备项目。万科4月份的销售数据继 续改善，销售面积和销售金额虽然环比出现下 降，但同比增速已连续3个月回升，我们预计 万科全年在销售面积和销售金额上应该会实现 正增长。
组员：
杨小花
张佳纯 陈薇 邓志强 林金宝 蔡子聪
谢谢！
万科A(000002)股票简况
万科A股作为人们心目中的蓝筹股，也是 受到关注比较多的一支股票。但是自从 09年后半年开始，随着政府对房地产业 整理的决心并且连续出台了一系列的政 策来控制房价问题。万科A股也在不断的 下跌中，国家会不会有新的针对房地产 的政策，新政策的力度又会有多强，这 些都是影响万科A股后期走势的重要原因。
经营状况分析
受限购等一系列调控政策的影响，2011年房地产市场 成交明显放缓。全国商品房销售面积增速较2010年回 落5．2个百分点。深圳、广州、东莞、佛山、上海、 苏州、无锡、杭州、南京、北京、天津、沈阳、成都、 武汉等主要城市继2010年成交面积同比下降29．6% 之后，2011年继续下降19．2%。特别是2011年下半 年，成交放缓的趋势更加显著。 面对市场环境巨大变化，万科2011年保持稳健增长， 全年实现销售面积1075．3万平方米，销售金额 1215．4亿元，同比分别增长19．8%和12．4%。继 2010年销售额突破千亿后，蝉联行业销售冠军，并第 二次成为行业内唯一住宅年度销售过千亿的公司。
上述14个城市的成交批售比（商品住宅成交面积/同期 批准预售面积）由去年全年的0.7回升至1以上，但值 得注意的是，市场成交仍处在低位，批售比回升主要 源于新增供应的减少。相比往年，今年1-2月主要城市 的新房批售面积明显减少，已经达到06年以来的最低 水平，3月份虽有回升，但一季度整体的批售面积同比 仍下降近15%。新房供应的减少，一定程度上延缓了 库存的积累，但考虑到已经累积的库存规模，上述城 市的库存压力仍然较大。 报告期内，由于市场成交下降，且行业融资环境依然 紧缩，企业的投资能力进一步下滑，缩减开发、暂缓 购地成为普遍现象。一季度，全国住宅新开工面积同 比下降5.2%，继09年之后再度出现罕见的开工同比下 滑现象。企业开发投资规模的萎缩，将对市场的后续 供应能力产生不利影响。
万科A财务简况
财务状况安全稳健
万科实现营业收入717．8亿元，同比增长 41．5%，实现净利润96．2亿元，同比增长 32．2%。实现结算面积562．4万平方米，结 算收入706．5亿元，同比分别增长24．4%和 41．2%。2011年万科全面摊薄净资产收益率 较2010年上升1．7个百分点至18．2%，自 2008年以来已连续第三年上升，并创造出历史 新高。2011年万科的结算净利率为15．01%， 较2010年微降0．51个百分点
万科企业股份有限公司
万科A（000002）股票分析
公司简介
万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为 核心业务是中国大陆首批公开上市的企业之一。至 2005年12月31日止，公司总资产219.9亿元，净资产 83.7 亿元。 1988年12及经营规模 迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交 易所挂牌交易。 1991年6月，公司通过配售和定向发 行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨 地域房地产业务的发展。 1992年底，上海万科城市花 园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科 的核心业务，万科开始进行业务调整。万科企业股份 有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世 界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市 公司100强，排名第53位。