美元汇率对黄金价格的影响
SVSFX金价与汇率的关系
各国货币之间的汇率，特别是美元和各黄金主要生产国货币如南非的兰特、澳大利亚的澳元以及黄金主要消费国货币如欧洲的欧元、日本的日元等货币之间的汇率关系波动，往往对金价有很大的影响。
因为黄金是用美元标价的商品，我们通常所说的金价都是指美元金价，所以当美元汇率下跌时，使用其他货币如欧元和日元的消费者和投资者就会发现他们使用当地货币购买黄金时，金价变得便宜了，这样就刺激了他们的消费，黄金需求增加，使金价走高，而反过来，当美元汇率上涨时，对使用欧元和日元购买黄金的消费者和投资者来说，金价变高了，这样就抑制了他们的消费吗，黄金需求减少，使金价走低。
汇率对黄金生产国的影响也产生着同样的效果，这是因为当美元汇率上升时，对于出售黄金的国家，如南非和澳大利亚的黄金生产商发现他们出售黄金时得到的收入增加了，因为矿山的生产成本是按当地货币计算的，销售黄金后有利可图，这样就会刺激他们出售黄金，甚至把没有生产出来的黄金提前在市场上做期货销售掉，结果就是市场上的供应增加了，使得金价走低。
而在美元汇率下跌时，黄金生产商出售黄金时得到的收入会减少，这样就会使他们推迟出售黄金，把生产出来的黄金尽可能囤积起来，等待市场转好，结果使生产商的供应减少了，金价随之走高。
美元汇率还直接影响到黄金生产商的获利，例如南非的货币兰特在前几年大幅升值，这样生产成本换算成美元时大幅上升，而黄金在出口时换回的兰特数量减少，利润下降，这样生产商的积极性就会受到打击而不愿增产，导致产量下降。
从黄金的保值角度来看，黄金也是一种商品，而且是保值性好，即价值最稳定的商品，所以美元和它的比价直接反映出美元的价值，这样当美元汇率下跌时，也就是美元价值下跌时，金价自然就要上涨了。
美元指数对黄金价格走势的影响
美元指数对黄金价格走势的影响作者：蒋焰来源：《时代金融》2013年第03期【摘要】美元是世界主要货币，世界上的大多数大宗商品都是由美元计价，因此，美元走势和大宗商品的价格就紧紧联系在了一起。
因此，本文打算把美元指数和黄金期货价格之间的关系从历史到现在联系起来分析，特别是当下，着重把欧债危机，以及全球重大经济事件一起整合起来分析。
通过深入美元指数和黄金之间的关系，然后扩展思维，进而联系其他全球大宗商品与美元指数的关联，最后，再与我国国内的大宗商品进行综合分析，最终将分析成果用于更安全的投资和更有效地规避投资风险。
【关键词】美元指数黄金影响一、美元与黄金的历史渊源黄金充当着货币角色有很长一段时间，有着悠久的历史。
随着国际金融体系和货币制度的演进，黄金慢慢成为国际储备资产，而美元随着美国经济的发展壮大，占据国际货币体系主导地位，运用于国际收支和国际贸易的主要结算和支付货币。
国际黄金价格的形成机制也发生了不同的变化。
黄金在工业中被广泛的作为财富被各国、世界组织和私人大量收藏。
美元指数（US Dollar Index，USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的综合的变化程度。
美元指数和黄金价格的走势大致呈如下相关性，美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，也就是说美元升值，国际上主要的商品都是以美元计价的，那么所对应的相关商品价格就应该是下跌的。
美元升值对本国的整个经济是有好处的，它提升了本国货币的价值，并增加了本国的购买力。
如果美元指数下跌，相对而言，其他货币的价格就下跌。
而美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。
从上世纪70年代起，黄金非货币后，作为国际支付的最后手段，其市场价格一直与美元指数挂钩。
70年代以后，美元指数与黄金价格经历了三个阶段的变化。
第一阶段，布雷顿森林体系瓦解，美元贬值，黄金上涨。
1976年以后，《牙买加协议》，美元跌，黄金涨。
美元下跌为什么会助长黄金价格
美元下跌为什么会助长黄金价格美元和黄金脱钩之后，黄金作为单独的理财产品，不受美元控制，而美元升值，相对独立的黄金价值肯定是贬值了。
就算今天的港币也是挂钩美元，美元涨，港币就涨。
而对于中国来说，美元涨，人民币相对就跌了。
美元的对黄金的影响美联储加息将提振美元，从而增加持有实物黄金等非收益资产的成本。
美元涨幅越高，以美元计价的资产需求就越低。
美元指数用来衡量美元对贸易加权货币篮子的强劲程度。
美元8月24日下跌0.03%，但五个交易日涨幅仍为0.63%。
尽管贵金属8月24日跟随美元跌势下跌，但五个交易日表现各异。
黄金和白银五个交易日内涨幅分别为2.1%和5.9%。
贵金属基金如iShares黄金信托ETF(IAU)和iShares白银信托ETF(SLV)等亦能反映出美元对贵金属价格波动的影响。
8月24日下跌的矿业股包括Silver Wheaton，Yamana Gold和Gold Fields，跌幅分别为8.1%、10.2%和5.7%。
我们知道第二次世界大战之后，英国和美国出于自身的利益，构建国际货币体系，由于美国当时在布雷顿森林体系中，美元成为国际货币，当时美国有全球三分之二的黄金储量，战后登上了资本主义世界盟主地位，实行美元和黄金挂勾的金本位制度。
在战后美国为了资本扩张，向欧洲和日本等很多国家提出战后建设援助计划，包括当时的“马歇尔计划”，“道奇计划”...，随着这些援助计划的完善，这些国家开始和美国贸易，贸易也越来越频繁，对美国形成了巨大的贸易顺差。
崦贸易顺差是以美元为结算的，所以这些国家收到的美元就越来越多，相对美国来说，美国主产生了巨大的贸易逆差，所以它需要的别国货币就越来越多，别国的货币就会变得稀缺。
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以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议[精选.]
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近十年黄金价格波动的影响因素及建议黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。
一、影响黄金价格的主要因素1、供求因素黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。
2、美元汇率影响美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。
一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。
美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。
3、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。
4、通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。
从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。
5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。
政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬6、股市行情对金价的影响一般来说股市下挫，金价上升。
这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。
反之亦然7、影响金价的其他因素其他因素主要有:季节性因素,黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。
二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾图：1973-2013年国际黄金市场价格走势图从图中可以看出，在过去的十年中，由于实体经济复苏缓慢，各国持续推进量化宽松货币政策向市场注入大量流动性，在市场流动性以及通货膨胀预期的刺激下，黄金作为抗通胀的有效工具，使其价格不断走高。
美元指数与黄金价格
美元指数与黄金价格中国黄金投资分析师资格评审专家委员会 杨凤梅美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值；反之，美元指数上涨，说明美元兑其它主要货币升值。
自2001年以来，美元指数形成明显的下跌趋势。
美元指数从2001年7月初的121.02下跌至2007年11月的最低点74.49，累计下跌幅度达到38.45％。
一、美元指数大幅波动的主导因素30年来，美元已经历了两次危机，第一次危机爆发于1973－1976年间，危机爆发标志是美元和黄金的彻底脱钩以及布雷顿森林体系的崩溃。
第二次危机爆发于1985－1987年间，危机爆发标志是《广场协议》的签署和美国股市的股灾。
始于2001年的这一轮美元调整，表面上看是布什政府对90年代中后期民主党政府所奉行的“强势美元政策”调整的结果。
时任美国财政部长的斯诺于2006年5月17日在西方7国财政部长会议上发表的关于“强势美元政策”的讲话，被普遍视作美国推行弱势美元政策的信号。
政策改变的背后，仍然是经济因素在起作用。
按照高盛公司的预测，美国未来10年预算赤字将达到5.5万亿美元，经常项目下贸易赤字将超过GDP的5％，双赤字局面的持续是美元政策由强转弱的基础。
更为不利的是美元利率处于45年来的最低点，低利率与美国反恐战争导致国际资本流入逆转，难以弥补国际收支逆差。
综合起来，双赤字、低利率、恐怖袭击这三大因素导致国际资本外流是此轮美元中期贬值趋势形成的基本原因。
研究美元指数和国际黄金价格之间的关系，实质是研究美元汇率波动和国际黄金价格之间的关系。
二、美元指数对国际金价的影响从某种程度上来看美元的变化对国际金价的短期走势起着决定性的作用，美元涨金价跌、美元跌金价涨。
什么是黄金价格？
什么是黄金价格？一、黄金价格的定义黄金价格指的是一定单位（如盎司、克或两）黄金的交易价格，是市场上黄金的货币表现形式。
黄金价格是由供求关系决定的，受到多种因素的影响，包括但不限于经济形势、国际政治局势、通货膨胀预期等。
黄金价格通常以实时行情形式发布和交易，是金融市场中一个重要的参考指标。
二、影响黄金价格的因素1.经济形势：黄金作为避险资产，通常与经济形势密切相关。
当全球经济不稳定或出现金融危机时，投资者往往会将资金从其他领域撤回投入黄金市场，从而推动黄金价格上涨。
2.供求关系：黄金的供求关系也是决定价格波动的重要因素。
黄金产量的增减、黄金存量的变化以及全球黄金市场的需求状况都会对黄金价格产生影响。
3.美元汇率：黄金的价格通常与美元汇率呈现负相关。
当美元走强时，黄金价格往往会下跌；而当美元疲软时，黄金价格则有可能上涨。
4.通货膨胀预期：黄金被视为抵御通货膨胀的工具，因此通常在通胀预期高涨时，投资者会倾向于购买黄金，从而影响黄金价格。
三、黄金价格的历史变化1.历史上的黄金价格曾出现过多次大波动。
例如，在2008年金融危机期间，全球投资者对黄金的需求激增，推动黄金价格一度突破每盎司1,000美元的大关。
2.在经济形势相对稳定的时期，黄金价格通常相对平稳。
但随着全球经济的不断发展和演变，黄金价格的长期趋势也在发生改变。
3.近年来，由于全球经济增长乏力、地缘政治风险上升等原因，投资者对黄金的需求呈现上升态势，推动黄金价格持续上涨。
四、黄金价格的投资意义1.保值增值：作为传统的避险工具，黄金具有保值增值的特点。
在全球金融市场波动剧烈时，投资黄金可以降低投资风险并获得较稳定的回报。
2.分散投资：黄金市场与其他金融市场存在较低的相关性，可以起到分散风险的作用。
因此，将一部分资金投资于黄金市场，有助于构建多元化的投资组合。
3.流动性强：黄金市场的流动性较高，投资者可以随时买卖黄金，实现资金的快速转动。
四、总结黄金价格作为市场参考指标，受到多种因素的影响，包括经济形势、供求关系、美元汇率和通货膨胀预期等。
黄金价格波动及原因分析(国际经济学)
黄金价格波动及原因分析一、概况近年来黄金价格在持续的波动中屡创新高，国际金价的持续波动及其影响也成为国际经济的重要因素。
黄金作为重要的投资和避险工具，国际经济环境的不稳定是直接推动金价大幅攀升。
目前，全世界已经开采出来的黄金40%作为金融性资产，存在于世界金融领域，总量大约6万多吨。
其中，3万多吨被各国政府作为黄金储备持有，2万多吨黄金是机构和个人持有的黄金资产。
另外60%左右的黄金是作为一般性商品存在，商品性黄金，相当一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产，参与到金融流通领域中。
二、黄金价格波动的原因（一）、供求关系的原因2010年全球黄金制造业用金需求量其中60%来自于世界各地的各大金矿，其余40%来自于官方黄金储备的抛售和再生金。
由于传统生产中心的矿场老化，而且近几年缺乏发现新的大型金矿，黄金的生产成本上升，产量也有所下降。
黄金开采平均总成本大约在275美元/盎司。
但由于世界黄金产量下滑，即便再生金和央行售金数量的有所上升，但是仍无法完全抵消矿产下滑带来的影响，世界黄金供给总量呈下降态势。
黄金的需求主要来自实际使用需求、保值投资需求和国际储备需求几个方面:1、黄金实际需求包括首饰消费需求和工业制造需求。
黄金的工业制造需求包括：电子工业、医学、官方金币金章等。
一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的实际需求。
黄金的制造也需求在国际实物黄金需求中占的比例不大，对黄金价格的影响不大。
经济持续增长，个人消费者对黄金饰品、摆件的需求也相应增加。
2、投资保值需求黄金的投资需求是近年来黄金价格变动的主要力量，主要来自保值和投资对于实物金条和金币金章的囤积。
投机性需求对金价影响越来越大。
投资保值需求的参考指标有：黄金ETF持仓的变化、CFTC黄金持仓数据、纽约期金的未平仓合约数、黄金生产企业的远期对冲头寸等。
3、国际储备需求各国官方的黄金储备主要作用是作为国际支付的准备金。
由于一国黄金储备的多少与其外债偿付能力、货币公信力有着密切的联系，因而各国中央银行及国际金融机构为了保持一定的黄金储备比例，会参与世界黄金市场的交易活动。
美元价值波动对近年黄金价格影响研究
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２１ 年 ０１
第２ ９期
美元价值波动对近年黄金价格影响研究
林 超
（ 中国人民财产保险股份有限公司上海分公司 中国 上海 ２ ０ ０ ） ０ ００
【 摘 要】 黄金是 同时具 有货 币与商品双重功 能的特殊金属 ， 根源在于其稀缺性 随着世界经济一体化的深入 ， 国货 币政策、 各 财政政策及 相关政 策变动幅度 和频率都较大 ， 经济体 内的 商品价格 、－ 利率及通货膨胀率等均 出现 了不 同程度的波动 ， 使得 ； 率、 Ｆ 黄金价格也随之经历 了变 动． 然而稀 缺性 的根本 属性使得 黄金保值增值 功能得到越 来越 大的体现 ． 黄金价格的变化是 多重因素共 同作用下的结果 ． 因此对黄金 价格 变化 的影响 因素和决定性 因素成为重要 的课题和研 究方向 本文首先回顾 了黄金 市场历 史变迁、 构成要素、 主要 交易市场等基本 内容 ． 此基础 上 在 全面分析 了黄金价格 的影 响因素 ， 并在此基础上 着重分析 了黄金 价格 受 美元相关 因素影响机理 ， 并利用 Ｅ ＩＷＳ ． ＶＥ ６０软件进行 了实证分析 ， 具 体 包括 Ｏ Ｓ回归分析 、 Ｄ Ｌ Ａ Ｆ平稳性检验、 协整关 系、 格兰杰因果检验 、 Ａ Ｖ Ｒ模型、 方差分解及脉 响应 函数等 ， 中 最后根据分析和 实证检验 结果提 出相应 的对 策建议 Ｉ 关键词 】 黄金价 格 ； 美元汇率： 实证 分析
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美元汇率对黄金价格的影响
美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌;美元降则
金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资
人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、
股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，
而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上
升。
1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通
货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回
顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，
则金价就会逐渐回升。
例如：
一、1971年8月和1973 年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以
及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。
二、回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小
幅贬值，则金价就会逐渐回升。
黄金是一种货币储备，虽然美元实际上担当着黄金在以前的职能，黄金还是对货币政策有一
定影响的，是对付通货膨胀的一种手段，它对美元是一种替代作用，黄金的在市场上的主要
职能是储备货币和避险工具。
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美元汇率与黄金价格的波动，具有深度联动关系。这主要有三个原因：
各国的货币政策与国际黄金价格密切相关
当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可
能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流
入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际
市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后，利
率因素对黄金价格的影响日益减弱。
比如2002年美联储十一次降息，并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“9.11”事件中
金市受利。