推动人民币资本项目可兑换的对策
人民币国际化问题与政策建议
人民币国际化问题与政策建议随着全球性的国际收支失衡的加剧，改革以美元为中心国际货币体系的呼声不断增强，人民币的国际化也成为学者们研究的热点问题。
2009年我国正式启动跨境贸易人民币结算试点，2016年人民币正式加入SDR货币篮子，这都进一步推进了人民币国际化进程。
但鉴于我国金融市场发展现状，人民币国际化的推进仍存在问题。
且由于2020年新冠肺炎疫情的影响，人民币一度大幅贬值，尽管疫情在我国很快被控制，中国迎来了经济的复苏，但从全球来看疫情仍在肆虐，经济仍然低迷。
全球经济的不景气和国际局势的动荡也对我国人民币国际化提出了新的挑战。
本文从货币国际化角度入手，第一部分借鉴学者的观点探讨货币国际化的含义、现行国际货币体系的缺陷和成为国际货币的条件；第二部分论述人民币国际化的含义、人民币国际化的成本收益分析、人民币国际化的发展现状；最后一部分研究人民币国际化的问题与挑战并给出相应的政策建议。
货币国际化货币国际化的含义对于货币的国际化，Cohen（1971）和Kenen（1983）从货币的职能出发，认为国际货币的职能是货币国内职能在国外的扩展，并从货币的价值贮藏、交易媒介和计价单位的三大职能出发，分析了官方部门和私人部门对国际货币的需要。
现行的国际货币体系随着贵金属本位制的崩溃和特里芬难题下布雷顿森林体系金汇兑本位制的失败，在目前的牙买加体系下，美元依然在国际货币体系中占有绝对优势地位———到目前为止，美元占到全球储备货币的60%以上，这一点上人民币与美元、欧元还存在着较大的差距。
但现行的国际货币体系依然存在缺陷。
首先是美元主导的国际货币体系具有不稳定性，即美元作为国际货币必须以某种国际收支逆差的形式外流到全球，这说明特里芬难题仍然不可避免，并且这会损害美元币值的稳定。
从我国来看，我国有大量的美元外汇储备，如果美元汇率大幅波动可能会造成外汇储备的缩水，使我国多年的外贸努力付之东流。
其次从次贷危机的爆发也可以看出，随着经济全球化的进一步加深，美元主导的国际货币体系可能会放大整个金融市场的系统性风险，并且美国国内政策目标优先与国际货币稳定之间存在冲突，这使得国际收支的不断失衡且缺乏合理的自动调整机制。
加快推进人民币国际化进程的动因和策略
原 因， 也有在衡量收益与风 险后 的理性 选择 。 由于中国的金 融市场 、 融机 构、 资者与监 管机 构不可能短期 内遽然 金 投 成熟 ， 不能贸然一步到位全 面放开资本项 目管制和人 民 币自由兑换 ， 决定 了人 民币国际化 宜分步渐进 ， 还 这 即从人
民币作为跨 境贸 易结算货 币开始 ， 到双边本 币互换协议 的货 币合 作， 再到资本项 目的开放 和 自由兑换 。
英镑 为中心的国际金本位制 的崩溃和英镑的堕落 ， 纵然是雄才伟略 、 鞠躬尽瘁的伟大经济学家梅纳德 ・
凯恩斯亦无力 回天。９ ４ 月布雷顿森林会议上怀 １４ 年７
特计 划 得 势是 基 于美 国强 大 的实力 ， 元 能成 为 世 美
收稿 日期 ：０ １Ｏ — ７ ２ １一 ８ １
作者简介 ： 鲁国强（ ９ ９ ）男 ， １ ６ 一 ， 湖南益 阳人 ， 经济学 博士 ， 深圳大学经 济学 院讲师 ， 研究方 向为宏观经济调控 。
中国由于受制于经济基础还相对薄弱 ， 制度层 面上人 民币还未完全 自由兑换和资本项 目未完全开
放 等原 因（ 目前 外资 只有 通过 Ｂ 和Ｑ Ｉ 制投 资 中 股 ＦＩ 机 国资本 市 场 ） 尽管 人 民币 国际 化 呼吁 了多年 ， 政 ， 但
府层面的实质性动作直到此次全球金融危机之后才
关 键
词： 人民 币国 际化 ； 收益 与风 险 ； 境 贸易 结算 ； 跨 双边 本 币互换 ； 自由兑换
文献标识码 ： Ａ 文章 编 号 ：０ ６ ３ ４ （０ ）５ ０ ０ — ３ １０ — ５ ４ ２ １ ０ — ０ ７ ０ １
中 图 分 类 号 ：８ ０ Ｆ２
一
、
全球金融危机对人 民币国际化的推 动
资本项目可兑换的国际经验比较
姜 山
（ 中 国 人 民银 行 抚 顺 市 中心 支 行 】
【 摘要】 党的 十八 大报 告 中提 出 “ 逐 步 实现 人 民 币资 本 项
目可兑 换 ” 。为 此 ， 实现 人 民 币资 本 项 目可 兑换 将 成 为我 国今 后 对 外 开放 进程 中的 重要 一 环 。 目前 ， 我 国 资本 项 目可 兑 换 仍 在 摸 索 中进展 ． 因 此借 鉴 国 际 经验 并使 之 适应 我 国 资 本 市 场 发展 需要 ， 就 显得 尤 为 重要 。本 文 结合 现 有理 论 和 国 际 上
融 工作 会 议上 也 强 调 指 出 ， 要 在规 范 的基 础 上扩 大 现 了卢布 经 常项 目可 兑换 。 “ 外汇走 廊 ” 制实行 后 的
人民币在跨境投资中的使用。 ２ ０ １ ２ 年１ １ 月， 党的十 三 年 间， 卢布 汇率 相对 平稳 。而 １ ９ ９ ８年 金融危 机 使
・
１ ２・
２ ｏ １ ３ ＿
瀵 ≤ 楚
的《 中共 中央关 于 完善 社会 主 义 市场 经济 体 制 若干 性 通货 膨胀 刺激 下 ，导致 卢布 汇 率大 幅度 下跌和 严
问题 的 决定 》中提 出 了要 “ 在 有 效 防范 风 险 的前 提 重 资本 外逃 。 下， 有选择 、 分 步 骤 放 宽 对 跨 境 资 本 交 易 活 动 的 限 制， 逐 步 实现 资本 项 目可 兑换 ”。 ２ ０ １ ０年 ， “ 十 二五 ”
资本 管制 ， 仍可 以出于反 洗钱 、 反恐 融 资、 国家安全 、 宏观 审慎 管理 等 目的 ， 保 留不 同程 度 的资本 管制 。 现
本 与 我 国 同属 东亚 ， 在 经 济 发展 模 式 上存 在 一 些共 在 没有 任 何一 个 国家 的 资本 项 目是完 全 自由兑换 ， 同 点； 印度 与我 国同属发 展 中国家 ， 且正 在推进 资 本 只是 管理 的方 式方 法不 同 。 项 目可兑换 。对 上述 国家推 进 资本项 目可兑换 的做 法 进 行 比较 分 析 ， 可 为我 国逐 步 实 现 人 民 币资 本项 目可 兑换提 供借 鉴 。
论中国资本项目下的自由兑换
· 学 术探讨 ·
经济 学动 态
论 中国资 本 项 目下 的 自由兑 换
许 崇正
几年前 , 我 国外 汇管 理 体制 实行 了重 大
改革 , 实现 了人 民 币经常 项 目下 的有 条 件 可
兑换 。 在此 之 后 , 又 实现 了 人 民 币经 常 项 目
下 的 自由兑 换 , 并 实 施 了其 他 一 些 外 汇 管 理
融服务 的专业 化 , 从 而使经 济变得更有 效率 ,
如同商品的国际 贸易 一样 , 进 口 某种金 融服
务 比生 产该种 金 融 服 务效 率 更 高 。 同时 , 取
消资本项 目的管 制将 会提高 资源从 储 蓄向投
资转 移的 中介效 率 , 在这 种 环境下 , 全球 储蓄
将分 配到上 产效 率 最 高 的领 域 和 地区 , 实 现
场经 济体制 中 的重 点和 难 点 , 逐 步 解 决 ; 而 经 济发展 , 就要 抓 住 转变 经 济 增长 方 式 这 个 环 节 , 大 力推进 经济结 构的 战略性调 整 , 加强管 理 , 提 高国 民经济 的整体 素质和 效益 , 增强综 合国力和 国 际竞 争 力 , 改 变 高投 入 、 低 产 出、 高消耗 、 低效 益 的状 况 , 真 正 达 到 速 度较 快 、 效益 较 好 、 整 体 素质不 断 提 高、 科技 不 断 进 步 、 经济协 调 发 展 的新 面 貌 。 这 就 是 在稳 定 的条件下 , 以 改革 为动 力 , 促进 经 济发 展 , 不 断 提高 生产力 水平 。
人民币自由兑换
国际金融
人民币实现资本项目下可兑换的条件
当前亚洲经济金融危机已趋缓和并走向复苏， 但是不稳定因素继续存在。从亚洲这场危机来 看，它有其自身的内因，但是与国际资本的冲 击、频繁快速地大进大出兴风作浪无不关系。 因此，又有人认为，正因为人民币资本项目没 有开放，才抵御了国际资本的冲击，虽然，我 国经济外贸受到一定程度的影响，但人民币仍 然持续保持了国内外币值的稳定。
（1）中央银行干预外汇市场的被动性。1994年起 ，实行结售汇制，绝大多数国内企业的外汇收必 须结售给外汇指定银行，同时中央银行又对外汇 指定银行的结售周转外汇余额实行比例幅度管理 ，也就是说，当银行持有的结售周转外汇超过最 高限比例时，就必须通过银行间外汇市场出售， 当不够时，必须从市场购进。上述管理办法，使 央行干预成为必需行为。特别是近年来，国家国 际收支出现大量顺差，银行结汇后，不得不在市 场大量出售，如果央行不购入，必然引起美元汇 率的下跌，迫使央行被动干预。
国际金融
人民币实现资本项目下可兑换的条件
（2）汇率变化缺乏弹性。1994年后，我国国际收 支连年顺差，央行对外汇市场的干预不可避免。 因此，人民币汇率水平不纯粹由市场供求来决定 ，在很大程度上受国家宏观经济政策所制约。从 1995年8月到1999年10月的四年来，人民币升值5% ，近两年来人民币对美元的比价，只是在1美元兑 8.27-8.30元人民币之间波动，波动幅度极小，汇率 基本上是盯住美元。因此，如何能真正按多种货 币不同加权所组形成的"一篮了货币"的汇率变动而 变动，以及主要根据市场供求来确定汇率，还换的条件
70年代，实行资本项目开放的只是一些发达国 家，80年代以来，全球货币可兑换进程明显加 快。90年代到1995年6月，几乎所有的发达国 家均实现了资本项目的可兑换，发展中国家了 纷纷取消了部分外汇管制。在1990年底，国际 货币基金组织的155个成员国中，有72个国家 实现了经常项目可兑换，到1998年182个成员 国中，有144个国家实现了经常项目可兑换， 不少发展中国家也实现了资本项目可兑换。
人民币国际化的发展现状与未来趋势分析
人民币国际化的发展现状与未来趋势分析随着中国经济的崛起，人民币国际化成为国际金融界关注的焦点。
人民币国际化是指人民币在国际贸易结算、储备货币、国际投资等领域的使用程度得到提升和扩大。
本文将就人民币国际化的发展现状以及未来的趋势进行分析。
一、发展现状过去十年里，人民币国际化取得了巨大的进展。
首先，人民币在全球支付体系中的份额不断增加。
根据国际清算银行的数据，截至2020年，人民币在全球外汇支付排名中居第五位，占全球外汇支付份额的3.66%。
其次，人民币作为储备货币的地位逐渐得到认可。
多个国家和地区已将人民币纳入其外汇储备组合中，中国央行与其他央行之间签署的双边本币互换协议进一步加强了人民币的国际地位。
此外，人民币在国际金融市场中的影响力也得到提升。
上海证券交易所和香港交易所的上市公司双向开通、陆股通和港股通的设立，使得更多外国投资者能够投资中国资本市场。
二、原因分析人民币国际化之所以能取得这些成就，有以下几个原因。
首先，中国经济的稳定增长为人民币国际化提供了坚实基础。
蓬勃发展的中国经济和日益扩大的对外贸易规模使得人民币在国际贸易结算中的份额不断提升。
而国际支付体系的开放和便利化也进一步促进了人民币的应用。
其次，中国改革开放的推进为人民币国际化创造了有利条件。
中国政府积极推进金融体制改革，加快资本项目可兑换进程，提高人民币外汇市场的开放程度，使得人民币更加便利地在国际市场上流通。
此外，人民币国际化也得到了国际社会的普遍认可和支持，众多国家和地区都希望与中国发展更加紧密的经济和金融关系，这为人民币的国际化提供了机遇。
三、未来趋势人民币国际化的未来趋势仍然较为乐观。
首先，中国经济的继续发展将进一步提升人民币的国际地位。
随着中国市场对外开放的不断深化，对外贸易规模的持续扩大，外国企业和投资者更加需要使用人民币进行交易和投资。
其次，中国政府将继续推动金融改革，提升人民币的国际化水平。
未来，人民币的资本项目可兑换程度将进一步加大，人民币对外开放的力度将更加深入，为人民币国际化提供更加坚实的基础。
人民币国际化的进程与影响
人民币国际化的进程与影响随着中国经济的崛起和国际地位的提升，人民币国际化成为了一个备受关注的话题。
人民币国际化指的是人民币在国际贸易、投资和储备中的使用程度逐渐增加，以及人民币在国际金融市场上的地位逐步提升。
本文将探讨人民币国际化的进程和对中国及全球经济的影响。
一、人民币国际化的进程人民币国际化的进程可以分为以下几个阶段：1. 初步推进阶段（2009年-2013年）：在这一阶段，中国政府采取了一系列措施，推动人民币的国际化进程。
其中包括扩大人民币跨境贸易结算、发行离岸人民币债券（CNH）等。
2. 加速推进阶段（2014年-2016年）：在这一阶段，中国政府进一步推动人民币国际化，包括推出人民币跨境支付系统（CIPS）、设立离岸人民币清算银行等。
3. 深化推进阶段（2017年至今）：在这一阶段，中国政府继续推动人民币国际化，加强与其他国家的货币合作，提升人民币在国际金融市场上的地位。
二、人民币国际化的影响人民币国际化对中国及全球经济都有着深远的影响。
1. 对中国经济的影响（1）促进贸易便利化：人民币国际化可以降低中国企业在国际贸易中的结算成本，提高贸易便利化程度，促进中国与其他国家的贸易合作。
（2）提升金融体系稳定性：人民币国际化可以促使中国金融体系更加开放和规范，提升金融体系的稳定性和抗风险能力。
（3）增加金融机构竞争力：人民币国际化可以促使中国的金融机构更加国际化，提高其在全球金融市场上的竞争力。
2. 对全球经济的影响（1）多元化国际储备货币：人民币国际化可以增加全球储备货币的多样性，减少对美元的依赖，提高全球金融体系的稳定性。
（2）促进国际贸易平衡：人民币国际化可以促进国际贸易的平衡发展，减少国际支付结算中的汇率风险，促进全球贸易的稳定增长。
（3）推动金融市场改革：人民币国际化可以推动全球金融市场的改革，促进金融市场的开放和规范，提高金融市场的效率和透明度。
三、人民币国际化的挑战与对策人民币国际化面临着一些挑战，包括国际信任度不足、金融体系不完善、资本流动限制等。
浅析人民币国际化现状及其与人民币资本项目自由兑换的关系
： ． ． ．．
根据 IMF的 定义，货 币国际化 是指某国 货币越过 该围国界 ，在世 界范围内自 由兑换、交易和流通。 最终成为国际货币的过 程。而国际 货币是指 在国际往来的支付 中被广泛使用的 。以及在外汇市场 上被广 泛交 易的货币 。
I MF将国际货币的特性概括为三点： 1．自由兑换性，即该货币能及时而方便地被各国政府或居民买卖 兑换。 2．普 遍接 受性 ，即 该货币在外汇 市场 上或 政府间清算国际收支差 额 时能 被普 遍接 受。 3．相对稳定性，即该货币的币值能够保持相对稳定。 判断一国货币是否国际化，主要有以下几个标准：( 1) 该国货币自 由兑换在国际交易支付中所占的比重；(2) 该国货币是否发挥执行价格 标准、国 际清算的作用；( 3)该国货 币在国际投资中 所占的比重；( 4) 该国货币是否发挥国际储备资产的职 能；(5)该国货币在国际借贷活动 中所占的比重；( 6) 该国货币是否在世界范围内发挥价值尺度。 通常认 为，人民 币国际化须 经历i 个阶段： 第一阶段是 以人民币 进行贸易 结算。人民币将逐 渐在贸易过程中 被广泛接受．外商 持有人 民币的意愿将逐步增强；第二阶段，是以人民币进行金融交易计价。 人民币将在 更多资本项目下计价金 融丁具的买卖，人民币 与其他货币 之间 将进 行更多 的兑换 。届 时海外 机构将 获准 发行人 民币债 券及 股 票，这与 资本项目开放息息 相关；第三阶段 ，也是人民币国际 化的终 极目标，就是人民币成为世界储备货币之一。 金融危机以 来，人民币国际化的步 伐明显加快，主要表 现在以下 三个方面： ( 一)拓 展货币互 换的范围 。用人民币 进行贸易 结算 从2008年12月份 至今，中国人民银行先后与韩国 、马来两亚、自 俄罗斯、 印度尼西亚、阿根 廷等国的央行以 及香港金管局签署 了总计 6500亿元人民 币的六份 双边本 币互换协 议。2009年3月29日央 行行长 周小川在 哥伦比亚出席泛美 开发银行年会期 间，还代表中国央 行与阿 根 廷中 央 银行 签 署了 ．一 份 700 亿元 货 币互 换 的框 架 协议 。 ( 二) 开展跨境 贸易人民 币结算试 点 2009年4月 ，国务院 常务会议 决定，在 上海市和 广东省广 州、深 圳、珠 海、东莞 4城 市开展跨境 贸易人民 币结算试 点，这标 志着人民 币结算由此前仅限于边贸领域开始向一般国际贸易拓展。 ( 三) 推进上海 建设国 际金融中 心 国务 院上周 通过的 关于推 进上海 建设“ 两个中 心”意 见明确 提 出，到2020年，将上海基本建成与 中国经济实力和人民币 国际地位相 适当的困际金融中心。 可以看出一张人民币围际化的路径正逐步展开。 人民 币国际化 的路径是 实行两个 “三步走 ”。一是 地域的“ i 步 走”，目前 人民币在周边地区以“ 硬通货”的形式出现， 已经实现了 准周边化 。将来人民币可以 由准周边化发展 为正式周边化，进 而发展 为正式区域 化及准国际化．最终人 民币将真正实现国际化 ；二是货币 职能的“三步走”，即由结算货币、到投资货币、最后到储备货币。 配合地域 的“三步走”，人 民币可依次成为 周边围家贸易结算 货币和 区域性的 投资货币，最后人 民币将成为国际 储备货币，为全球 各国所 接受。而 在第二阶段，使人 民币成为区域问 的投资货币，其前 提是必
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浅析推动人民币资本项目可兑换的对策大学历史学院10级。
摘要：本篇文章通过先论述了当代经济金融全球化的大背景下，我国实现资本项目可兑换的必要性，并通过在对发达国家和与我国发展水平接近的发展中国家资本项目可兑换的典型国家的经验的分析的基础上，结和我国所处经济发展阶段和自身的经验，从不同角度提出了一些在资本项目可兑换进程中的一些可行性和合理化的建议。
关键词：全球化；资本项目；资本流动；外汇管理
当下，我国已经实现了经常项目的可兑换，而在全球资本项目可兑换的大背景下，及对全球资本流动的现状分析后可知，虽然一些世界经济组织如国际货币基金组织并未强制其成员国实现资本项目的可兑换，但中国实现资本项目可兑换都是一个必然的趋势。
从改革开放我国启动了资本项目可兑换以来至今，其间经历了若干阶段，并在我国国内对实现资本项目可兑换存在这许多不同的观点与争议。
资本流动自由化是大势所趋。
信息技术的发展、金融创新和经济一体化既为资本自由流动创造了条件，同时也提出了资本自由流动的要求。
资本项目可兑换既是市场经济发展的需要，也是市场经济发展的必然结果
20世纪60年代发达国家普遍开始了资本账户的开发进程，以日本为例可以发现发达国家在资本项目可兑换进程中主要有一下几
点特征：（1）建立科学、合理、有效的内控制度及金融监管机制是推进资本项目可兑换时需要注意的。
（2）在资本自由化的进程中需要更有弹性的汇率机制。
（3）资本项目开放通常伴随紧缩的宏观政策，还应采取结构性经济改革配套方案，为其提供稳定的宏观经济环境。
而对于发展中国家资本项目开放的一些经验主要有：（1）资本项目可兑换模式绝大部分采取了渐进方式。
对于这一点也有一些反例来说明，例如智利在资本项目可兑换中先从开放个人资本项目交易，对金融机构的限制基本没有放开，所以外资流入规模没有明显放大。
而后取消了通过银行引入外资的限制及外资银行进入的限制后，外资流入急剧放大，随后经济形势恶化。
所以渐进性的资本账户开放很有现实意义。
（2）资本项目可兑换进程中应当保持适当并有效地监管。
我国资本项目可兑换应结合自身的实际情况，并结合改革开放以来的一些实践经验来推动我国资本项目可兑换的进程和健康发展。
改革开放以来中国逐步扩大资本项目开放，对资本项目管制的政策随着经济发展和改革开放的发展和需要进行调整。
通过对我国资本项目交易的分析，按照国际货币基金组织对资本项目交易的划分标准可知现在人民币已经在资本项目下实现了部分可兑换。
从中国资本流动的实际情况和资本项目可兑换的综合情况分析，中国资本流动呈现出以下几个特征：（1）资本项目交易规模迅速扩大，交易种类不断增多。
（2）受国际国内经济与金融形式的影响，资本流
动的波幅加大。
（3）短期资本的大幅变化使资本项目的动荡加剧。
（4）其它项目的资本流动逐渐增加成为新的不确定性因素。
通过对我国资本项目可兑换的进程分析，从国内的角度分析主要有以下几点建议：
一、增强中央银行的调控能力。
中央银行除了要确立中央银行对政府相对独立的地位，进一步完善存款准备金制度和公开市场业务，还要逐步改变中央银行是专业银行的资金供给者的状况，取消对专业银行的长期再贷款，以再贴现方式办理短期再贷款业务，使调整存款准备金比率、调整再贴现率和公开市场业务各项货币政策能够相互配合。
二、完善货币政策决策调节机制。
主要完善一下两项机制。
（1）加强利率的市场化建设。
资本项目开放后，当外国资金大量流入时，国内的资本存量将大幅度提高。
如果没有有效的、市场化配置机制，必将导致更大规模的资源浪费，并可能最终导致对外债务清偿的困难。
利率市场化是利率机制发挥作用的前提，只有从制度上保证利率的灵活变动和结构合理化，才能充分发挥利率合理配置资源、提高经济效益、抑制通货膨胀的作用。
（2）进行合理的汇率制度安排。
资本项目开放条件下要保持货币政策的独立性或有效性就必须实
行更加灵活的弹性汇率制。
三、在国家的政策法规方面应当加强可操作性和适应性的研究。
而目前中国资本项目可兑换政策管理中存在很多问题，其主要有两
方面：一是部门协调不够存在重复管理和无管理的现象；二是存在“重项目审批，请轻跟踪管理”的倾向。
所以针对资本输出应该在政策法规方面改进的有（1）项目审批办法与程序，加强部门协调，建立对外投资指导协调机构，开设一站式审批，提供一揽子服务。
要建立对中国资本输出的鼓励性行业，由政策性银行给企业以项目融资和其他新型金融资本、服务方面的支持等。
四、在市场准入和运行方面要积极支持走出去战略，加大政策改革力度；要进一步改革外债和对外担保管理体制；进一步渐进式地引入资本市场开放工具；逐步放宽个人合法资产的对外转移和对外证券的限制。
从国际方面来看，应注重国际方面的合作，这一点从我国人民币可兑换的历程中就能体会出来。
此外，除了上述建议外，还有比较重要的一点就是要加快外汇管理职能的转变，外汇管理本身不能决定资本项目可兑换进程的快慢，在资本项目可兑换进程中，外汇管理体制改革的核心就是要转变外汇管理职能，逐渐弱化政府干预外汇资源配置的功能，发挥市场配置资源的主导作用。
具体来说主要是一要改变监管方法，目前撒网式的监管方法在资本项目不断开放以后，既不可能，也没有效果。
外汇管理要抓大放小，还要对每笔交易的监管转向对交易主体的监管，进一步提高监管效率，要从直接管企业转为重点管银行等。
另一方面要加大市场调节力度，逐渐实现依靠以价格为基础的间接
管理手段实施外汇管理，以增强管理的透明度和公平性，同时也适应以价值为取向的市场化改革的要求。
此外还要加强外汇管理的基础设施建设，不断提高外汇立法和执法水平，以促进外汇市场发育和改进人民币汇率形成机制等。
（作者单位：河北大学）参考文献：
[1] 陈全庚等：《中国外汇管理体制改革和建设》，江苏人民出版社
[2] 丁银高《我国开放资本项目的条件差距与对策》，《经济纵横》
[3] 龚亮《浅析我国开放资本项目的前提条件、顺序和措施》，《金融与经济》
[4] 姜波克：《人民币自由兑换论》，立信会计出版社。