期权开户考试考点及试题(含答案)
期权开户考试考点及试题（含答案）
期权开户考试包括10道选择题（每题5分）和判断题20道（每题2.5分），90分及格，以下是《期权开户投资者适当性知识测试大纲》：
（一）适当性制度（4个知识点）：开户条件、风险等级、投资者责任及经营责任；
（二）基本概念（11个知识点）：期权概念、看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权、期权内在价值、期权时间价值、实值期权、虚值期权、平值期权、期权风险特点、期权价格影响因素；
（三）基本策略（4个知识点）：买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权；
（四）合约规则（9个知识点）：交易代码、交易单位、合约标的、报价单位、涨跌停板幅度、最后交易日、行权价格、行权申请时间、做市商与询价；
（五）业务风控（5 个知识点）：权利金与保证金、交易结算、了结方式、限仓规定、强平与履约超仓处置。
一、适当性制度
1. 开户条件：
（1）期货公司会员可以为符合下列标准的自然人客户开通期权交易权限：一是开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元;二是具备期货、期权基础知识，通过交易所认可的知识测试；三是具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；四是具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；五是不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；六是交易所要求的其他条件。（2）个人客户本人及一般单位客户的指定下单人应当参加测试，不得由他人替代。（3）期货公司会员的客户开发人员不得兼任知识测试监督人员。
2. 风险等级（必考点）
(1)经营机构应当将普通投资者按其风险承受能力至少划分为五类，由低至高分别为 C1（含风险承受能力最低类别）、C2、C3、C4、C5 类；二是期货行业产品或服务的风险等级原则上由低到高划分为五级，分别为 R1、R2、R3、R4、R5 级。
(2) C1 类投资者（含风险承受能力最低类别）可购买或接受 R1 风险等级的产品或服务；C2 类投资者可购买或接受 R1、R2 风险等级的产品或服
务；C3类投资者可购买或接受R1、R2、R3 风险等级的产品或服务；C4 类投资者可购买或接受 R1、R2、R3、R4 风险等级的产品或服务；C5 类投资者可购买或接受 R1、R2、R3、R4、R5 风险等级的产品或服务。
(3)R4 风险等级的产品或服务包括但不限于金融期货、期权、特定品种、承担有限风险敞口的场外衍生产品及相关服务、资管产品备案机构风险等级名录 R4 等级的产品及服务。
3. 投资者责任及经营责任
（1）依据证监会《证券期货投资者适当性管理办法》的相关规定，投资者购买产品或者接受服务，按规定需要提供信息的，所提供信息应当真实、准确、完整。
（2）客户应当遵守“买卖自负”的原则，承担期权交易的结果，不得以不符合适当性标准为由，拒绝承担交易结果与履约责任。
二、期权基础知识
1 期权概念
期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（执行价格）购买或者卖出一定数量标的资产的权利的合约。期权卖方收取权利金后，有义务按买方的要求履约。
2.期权的风险点
期权买方的最大亏损是买入期权时支付的权利金，卖方收取权利金后，只有履约义务，没有要求期权买方履约的权利，所以理论上卖方风险无限大。
3 期权分类
1）按期权权利分为看涨期权和看跌期权
看涨期权的买方享有购买标的资产的权利。具体而言，看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的物的权利，但不负有必须买进的义务。看跌期权的买方享有出售标的资产的权利。具体而言，看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的物的权利，但不负有必须出售的义务。
2）按行权时间分为欧式期权和美式期权
欧式期权和美式期权是按照对买方行权时间规定的不同来划分。美式期权的买方可以在到期日及到期日前的任何交易日行使权利，欧式期权的买方只能在到期日当天行权。郑商所白糖期权、白糖期权，大商所豆粕期权、玉米期权和上期所的橡胶期权都是美式期权，上期所的铜期权是欧式期权。
3）按行权价格与标的价格的关系分为实值期权、平值期权和虚值期权(必考点)
a）实值期权：在不考虑交易费用的情况下，如果买方立即行权所获得的收益大于0的期权，即内在价值大于0的期权。（对于看涨期权来说，执行价<标的价格；对于看跌期权来说，执行价>标的价格）
b）平值期权：在不考虑交易费用的情况下，如果买方立即行权会盈亏平衡的期权。
c）虚值期权：指在不考虑交易费用的情况下，如果买方立即行权将亏损的期权，虚值期权没有内在价值。（对于看涨期权来说，执行价>标的价格；对于看跌期权来说，执行价<标的价格）
3 期权的内在价值与时间价值（必考点）
期权价格=内在价值+时间价值
内在价值指的是期权买方立即行权时所能获得的收益，衡量的是期权实值的程度，因此，只有实值期权才有内在价值，平值期权和虚值期权都没有内在价值。
时间价值指的是期权买方所付出的权利金高出内在价值的部分，其数值上等于期权的价格减去内在价值。
三、基本策略（必考点）
1.买入看涨期权（行权后成为标的资产的多头）
应用场景：认为后市价格会大涨，且愿意支付权利金
盈亏平衡点：行权价格 + 权利金
行权后的盈亏=（标的价格 - 行权价格）- 权利金
2.买入看跌期权（行权后成为标的资产的空头）
应用场景：预期标的物后市价格下跌且幅度较大，最大损失为支付的权利金。
行权后盈亏 =（行权价格–标的价格）- 权利金
盈亏平衡点：行权价格 - 权利金
3. 卖出看涨期权（被行权后成为标的资产的空头）
应用场景：预期标的物后市价格不涨（小幅下跌或盘整），最大收益为收取的权利金。
被行权后盈亏 = 权利金 -（标的价格- 行权价格）
盈亏平衡点：行权价格 + 权利金
4. 卖出看跌期权（被行权后成为标的资产的多头）
应用场景：预期标的物后市价格不跌（盘整或小幅上涨），最大收益为收取的权利金。
被行权后盈亏 = 权利金 -（行权价格–标的价格）
盈亏平衡点：行权价格- 权利金
四、合约规则
五、业务风控
1. 权利金与保证金（必考点）
期权买方支付权利金而获得权利，没有履约义务，最大损失为支付的权利金，不需要交纳保证金。期权卖方收取权利金，负有履约义务，为保证履约，需要交纳交易保证金。
2. 交易结算
交易时，对买方按照其报价冻结权利金，按照期权成交价划出权利金给卖方。对卖方按照期权、期货上一交易日结算价冻结和收取交易保证金。结算时，交易所按照当日期权、期货结算价重新计算并收取卖方交易保证金。卖方保证金每日盯市，盈亏不盯市，买方权利金一次划转。
3．了结方式
期权合约了结方式包括平仓、行权和放弃。平仓是指买入或者卖出与所持期权合约的数量、标的物、月份、到期日、类型和行权价格相同但交易方向相反的期权合约；行权是指期权买方按照规定行使权利，以行权价格买入或者卖出标的期货合约，了结期权合约的方式；放弃是指期权合约到期，买方不行使权利，卖方义务终结。
4. 限仓规定
（1）交易所对期权实行限仓制度。期货公司的期权持仓不限仓；非期货公司或客户期权持仓不得超过交易所规定的持仓限额，超过的，按有关规定实行强行平仓。
（2）期权与期货分开限仓，即交易所对非期货公司或客户持有的、按单边计算的同一月份期权合约投机持仓的最大数量进行单独限制。（3）期权单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、买入看跌期权与卖出看涨期权持仓量之和分别计算。
5. 强平与履约超仓处置。
期权交易实行强行平仓制度。强行平仓是指客户超仓或会员资金不足等情况时，交易所、会员可以采取的风险控制措施。（超过部分会被强平）附录期权测自测题
测试题一共有五个部分，每个部分20题，后附答案。部分题目难度大于开户考试内容，其中第五部分风险管理不在投资者适当性考试范围内。
一、基础知识
1、在期权交易中，（）需要缴纳保证金
A、买方
B、卖方
C、买卖双方均需缴纳
D、买卖双方均不需缴纳
2、按行权价格与标的物价格的关系，期权可分为（）
A、看涨期权和看跌期权
B、现货期权和期货期权
C、美式期权和欧式期权
D、实值期权、虚值期权和平值期权
3、按期权可以申请执行的时间的不同，期权可分为（）
A、看涨期权和看跌期权
B、现货期权和期货期权
C、美式期权和欧式期权
D、实值期权、虚值期权和平值期权
4、按期权的标的资产不同，期权可分为（）
A、看涨期权和看跌期权
B、现货期权和期货期权
C、美式期权和欧式期权
D、实值期权、虚值期权和平值期权
5、买入看涨期权的风险和收益关系是（）
A、损失有限，收益有限
B、损失有限，收益无限
C、损失无限，收益有限
D、损失无限，收益无限
6、卖出看跌期权的风险和收益关系（）
A、损失有限，收益巨大
B、损失有限，收益有限
C、损失巨大，收益巨大
D、损失巨大，收益有限
7、下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而一直增加的是（）
A、买进看涨期权
B、卖出看涨期权
C、买进看跌期权
D、卖出看跌期权
8、下列策略主动行权后转换为期货空头部位的为（）
A、买进看跌期权
B、卖出看跌期权
C、买进看涨期权
D、卖出看涨期权
9、投资者卖出看跌期权，获得最大收益是（）
A、无穷大
B、标的资产的市场价格
C、权利金
D、零
10、当标的物价格在损益平衡点以上时（不计交易费用），买进看跌期权的损失（）
A、不会随着标的物价格的上涨而变化
B、随着行权价格的上涨而增加
C、随着标的物价格的上涨而减少
D、随着标的物价格的上涨而增加，最大至权利金
11、关于看跌期权的盈亏平衡点（不计交易费用），以下说法正确的是（）
A、盈亏平衡点=执行价格+权利金
B、盈亏平衡点=期权价格-行权价格
C、盈亏平衡点=期权价格+行权价格
D、盈亏平衡点=行权价格-权利金
12、如不计交易费用，买进看涨期权的最大亏损为（）
A、权利金
B、标的资产跌幅
C、行权价格
D、标的资产涨幅
13、在其他因素不变的情况下，下列关于标的物价格波动幅度与期权价格关系的说法，正确的是（）
A、标的物价格波动程度对看涨期权与看跌期权的影响方向不同
B、标的物价格波动程度对实值期权与虚值期权的影响方向不同
C、标的物价格波动越大，期权的价格越高
D、标的物价格波动越大，期权的价格越低
14、下面关于期货和期权的关系的描述中，说法正确的是（）
A、期货可以买空卖空，而期权则不可以
B、期货和期权买卖双方的权利都是对称的
C、商品期货合约交割标的实物，商品期权合约交割的为期货合约
D、期货和期权的买卖双方均需要缴纳保证金
15、对于期权卖方而言，以下哪种说法是错误的（）
A、履约义务
B、缴纳保证金
C、支付权利金
D、承担比较大的风险
16、选用下面哪种期权合约进行投机的风险最大（）
A、买入看涨期权
B、卖出保护性看跌期权
C、卖出看涨期权
D、买入看跌期权
17、下面对于交易期权的看法错误的是（）
A、买入期权的成本可以较低
B、如果买入期权后价格与看法不同，不会被套
C、任何情况下期权的风险都要比期货的小
D、买入期权后即使看错，风险不会扩大
18、如果交易者是看跌期权卖方，履约后将持有标的期货（）。
A、长头寸
B、短头寸
C、没有头寸
D、以上皆不符合
19、如果交易者是看涨期权卖方，履约后将持有标的期货（）。
A、长头寸
B、短头寸
C、没有头寸
D、以上皆不符合
20、其他条件不变，当期货价格上涨时，对应期权价格的变化是（）
A、看涨期权上涨，看跌期权下跌
B、看涨期权下跌，看跌期权上涨
C、看涨期权下跌，看跌期权下跌
D、看涨期权上涨，看跌期权上涨
参考答案：
1-5：BDCBB 6-10：DAACD 11-15：DACCC 16：CCABA
二、期权价格
1、对于看跌期权，虚值期权的（）
A、行权价格大于期货价格
B、行权价格等于期货价格
C、行权价格小于期货价格
D、行权价格与期货价格无关
2、美式期权中，除了波动率外，（）与期权价值正相关变动
A、标的市场价格
B、行权价格
C、利率
D、据到期日时间
3、关于看涨期权的说法正确的是（）
A、时间价值=权利金+内涵价值
B、时间价值=权利金-内涵价值
C、时间价值=内涵价值
D、时间价值=保证金
4、期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）
A、越大
B、越小
C、不变
D、趋于零
5、除距到期时间外，期权的时间价值与下列哪个影响期权价格的因素关系最密切（）
A、行权价格
B、标的资产市场价格
C、波动率
D、利率
6、当合约到期时，实值期权（）
A、不具有内涵价值，也不具有时间价值
B、不具有内涵价值，具有时间价值
C、具有内涵价值，不具有时间价值
D、既有内涵价值，又具有时间价值
7、当前豆粕期货的价格为3400元/吨，豆粕看涨期权的行权价格为3250元/吨，则该期权的内涵价值为（）元/吨
A、0
B、-350
C、120
D、150
8、某投资者持有一看涨期权，目前该期权的内涵价值是40元，标的物价格为350元，该期权的行权价格为（）元
A、310
B、350
C、390
D、已知条件不足，不能确定
9、期权价格包含时间价值和内涵价值，下述哪种情况只包含时间价值，内涵价值为0（）
A、看涨期权行权价格>标的物市场价格
B、看跌期权行权价格>标的物市场价格
C、看涨期权行权价格<标的物市场价格
D、以上都不是
10、就看跌期权而言，当期权标的资产的价格（）期权的行权价格时，内涵价值为零
A、小于
B、大于或者等于
C、只有大于
D、只有小于
11、相同标的资产、相同期限、相同行权价格的美式期权的价值总是（）欧式期权的价值
A、大于
B、小于
C、大于等于
D、小于等于
12、下列与美式看跌期权价格反方向变动的因素是（）
A、行权价格
B、标的资产价格波动率
C、到期期限
D、市场价格
13、哪一类型的期权拥有最大的时间价值（）
A、实值期权
B、平值期权
C、虚值期权
D、以上皆不符合
14、哪一类型的期权拥有最大的内涵价值（）
A、实值期权
B、平值期权
C、虚值期权
D、以上皆不符合
15、下列关于期权的说法正确的是（）
A、内涵价值大于时间价值
B、内涵价值小于时间价值
C、内涵价值可能为零
D、到期日前虚值期权的时间价值为零
16、以下关于期权价格的说法，不正确的有（）
A、看跌期权的价格下限为行权价格减去标的资产市场价格之差
B、看跌期权的价格的上限为行权价格
C、看涨期权的价格应该低于标的资产的市场价格
D、看涨期权的价格不应该高于行权价格
17、下列关于期权行权价格的描述，不正确的是（）
A、对看涨期权来说，其他条件不变的情况下，行权价格降低，期权内涵价值增加
B、对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或者高于行权价格时，内涵价值为0
C、一般来说，行权价格与标的物的市场价格差额越大，时间价值就越小
D、对看涨期权来说，标的物价格超过行权价格越多，内涵价值就越小
18、一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值逐渐（）
A、越大
B、为零
C、变小
D、不变
19、下列关于美式看涨期权的说法，不正确的是（）
A、当标的市场价格足够高时，期权价值可能会等于标的物价格
B、当标的市场价格为0时，期权的价值也为0
C、只要期权没有到期，期权的价格就会高于其内涵价值
D、期权的下限为其内涵价值
20、期权价格是指（）
A、期权成交时标的资产的市场价格
B、买方行权时标的资产的市场价格
C、买进期权合约时所支付的权利金
D、期权成交时约定的标的资产的价格
参考答案：
1-5：CDBAC 6-10：CDAAB 11-15：ADBAC 16-20：DDCDC
三、规则须知
1、大商所豆粕期权是（）期权
A、美式
B、欧式
C、美式兼欧式
D、以上说法都不对
2、下面不是大商所豆粕期权合约月份的是（）
A、1月
B、4月
C、8月
D、12月
3、大商所豆粕期货期权的最小变动价位为（）元/吨
A、0.1
B、0.2
C、0.5
D、1
4、大商所豆粕期货期权合约的标的物是（）手豆粕期货合约。
A、1
B、10
C、20
D、100
5、下面不是大商所豆粕期权行权价格间距的是（）
A、25元/吨
B、50元/吨
C、75元/吨
D、100元/吨
6、大商所每天可交易期权合约的行权价格应至少覆盖（）涨跌停板价格范围
A、1个
B、1.5个
C、2个
D、3个
7、客户进行期权交易，应该使用与期货交易（）的交易编码和（）的账户。
A、相同、不同
B、相同、相同
C、不同、相同
D、不同、不同
8、豆粕期权合约在（）上市
A、标的期货挂盘交易的下一交易日
B、标的期货上市的交易日
C、标的期货合约有成交后的下一个交易日
D、标的期货上市的前一日
9、期权买方开仓时，按照（）收取权利金
A、市价
个股期权投资者知识考试题库-(一级-101-200题)
101、投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）。 A、忘记行权 B、被行权后需备齐现券交收 C、维持保证金增加 D、除权除息合约调整后需补足担保物 102、认购期权的卖方（D）。 A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利 C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 103、期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）。 A、美式期权 B、欧式期权 C、百慕大式期权 D、亚式期权 104、认购期权涨跌停幅度计算公式是（A）。 A、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘 价]*10% } B、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*合约标的前收盘价-行权价格) , 合约标的的前收盘 价]*10% } C、max { 行权价*0.2%，min[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘 价]*10% } D、max { 行权价*0.2%，max[ ( 2*行权价格-合约标的前收盘价) , 合约标的的前收盘 价]*10% } 105、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（D）期权。 A、实值；虚值 B、实值；实值 C、虚值；虚值 D、虚值；实值 106、期权定价中波动率是用来衡量（C）。 A、期权价格的波动性 B、标的资产所属板块指数的波动性 C、标的资产价格的波动性 D、银行间市场利率的波动性 107、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元。 A、0；1.2
期权考试样题及答案
第一章期权基础知识 （一）概念题 1.以下哪一个或几个陈述是正确的 i. 期权合约的买方可以收取权利金 ii. 期权合约卖方有义务买入或卖出正股 iii. 期权合约的买方所面对的风险是无限的 iv. 期权合约卖方的潜在收益是无限的 A、只是ⅰ B、只是ⅱ C、ⅰ和ⅱ D、ⅲ和ⅳ 2.期权价格是指（）。 A．期权成交时标的资产的市场价格 B．买方行权时标的资产的市场价格 C．买进期权合约时所支付的权利金 D．期权成交时约定的标的资产的价格 3.期权合约面值是指（） A．期权的行权价×合约单位 B．期权的权利金×合约单位 C．期权的权利金 D．期权的行权价 4.期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）A．美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权 5.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）A．90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购1月420 6.以下哪一项为上交所期权合约简称（）A．90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购1月420 7.上交所期权的最小价格变动单位是（） A．0.01 B.0.1 C.0.001 D0.0001 8.上交所期权的最后交易日为（） A．每个合约到期月份的第三个星期三 B．每个合约到期月份的第三个星期五 C．每个合约到期月份的第四个星期三 D．每个合约到期月份的第四个星期五
9.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（） A．买入开仓 B.卖出开仓 C.买入平仓 D.卖出平仓 10.在以下何种情况下不会出现合约调整（） A．标的证券发生权益分配 B．标的证券发生公积金转增股本 C．标的证券价格发生剧烈波动 D．标的证券发生配股 11.某投资者初始持仓为0，买入6张工商银行9月到期行权价为5元的认购期权合约，随后卖出2张工商银行6月到期行权价为4元的认购期权合约，该投资者当日日终的未平仓合约数量为（） A．4张 B.6张 C.2张 D.8张 12.期权合约的交易价格被称为（） A．行权价格 B．权利金 C.执行价格 D.结算价 13.无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正相关变动。 A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股 利 D、标的资产价格 14.隐含波动率是指（） A．通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率B．标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 C．运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果 D．期权有效期内标的资产价格的实际波动率 15.下列不属于期权与权证的区别的是（） A. 发行主体不同 B. 履约担保不同 C. 持仓类型不同 D. 交易场所不同 16.下列不属于期权与期货的区别的是（） A．当事人的权利义务不同 B．收益风险不同 C．保证金制度不同 D．是否受标的资产价格变动影响 （二）计算与判断题
上交所期权投资者综合试卷考试
上交所期权投资者综合试卷考试 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A. 期权卖方可以选择行权 B. 期权买方的最大亏损是有限的 C. 期权买方需要支付权 利金D. 期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权B．认购期权和认沽期权C．认沽期权和欧式期权D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金B. 期权的买方只有权利，没有义务C. 期货的买方需要支付权利金D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值B．同时具有内在价值和时间价值C．内在价值和时间价值都没有D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A．买入认购B．买入认沽C．卖出认沽D．卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度B．增加认沽期权备兑开仓额度C．减少认购期权备兑开仓额度D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ） A．不需持有标的股票B．持有任意数量的标的股票C. 持有任意股票D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（D） A．限制持有的股票数量B．限制单笔最小买入期权合约数量C．限制卖出期权合约数量D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（A ） A. 支付的权利金B．股票初始价格C．行权价格D．股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ） A．行权价格-权利金B．行权价格+权利金C．股票价格变动差-权利金D亏光权利金13．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D）A．1元B．3元C．4元D．2元 14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅 为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ） A．3 B．-3 C．1 C．-1 15.赵先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.025，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（B ） A．50 B．-50 C．600 D．-600 16.在标的证券价格（D）时，卖出认购期权开仓的损失最大 A．大幅下跌B．小幅上涨C．小幅下跌D．大幅上涨
期权知识考试题库(带答案)讲课稿
期权知识考试题库(带 答案)
1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股 票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补 损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的 买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其 时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为 （0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进 行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其 进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量 的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约
期权从业考试题(含答案94分)word版本
试卷 单选题（共50题，每题2分） 1、期权合约是由买方向卖方支付（），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利 A.行权价 B.标的价格 C.权利金 D.结算价 2、期权的买方（） A.获得权利金 B.有保证金要求 C.有义务、无权利 D.支付权利金 3、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（） A.欧式期权 B.美式期权 C.百慕大式期权 D.亚式期权 4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股0.2350元 B.合约到月份为5月 C.合约类型为认沽 D.行权价为2.350元 5、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生价格剧烈波动 C.当标的证券发生公积金转增股本 D.当标的证券发生配股 6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持合约名义价值不变 D.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 8、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（） A.内在价格 B.时间价格 C.履约价格 D.市场价格 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（）
A.权证的投资者可以作卖方 B.权证的投资者需要保证金 C.都是标准化产品 D.履约担保不同 10、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（） A.期权的卖方收益无限 B.期货的买方风险有限 C.期货的卖方收益有限 D.期权的买方风险有限 11、虚值期权（） A.只有内在价值 B.同时具有内在价值和时间价值 C.只有时间价值 D.内在价值和时间价值都没有 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓也叫（） A.备兑买入认沽期权开仓 B.备兑卖出认购期权开仓 C.备兑买入认购期权开仓 D.备兑卖出认沽期权开仓 14、通过备兑开仓指令可以（） A.减少认购期权备兑持仓 B.增加认购期权备兑持仓 C.增加认沽期权备兑持仓 D.减少认沽期权备兑持仓 15、当标的股票发生现金分红时，对备兑持仓的影响是（） A.行权价不变 B.合约单位不变 C.备兑证券数量不足 D.没有影响 16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为1000）（） A.买入5张认购期权 B.买入5张认沽期权 C.买入1张认沽期权 D.买入1张认购期权 17、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（）张认沽期权 A.4
期权题库
期权业务 一、单选题 1、50ETF报价2.2，客户持有一张50ETF沽1月2150合约义务仓，权利金报价0.012，客户的日常维持保证金约为（ A ）元。【注：公司保证金系数16%；选出最接近的数值】 A、3140 B、6280 C、1500 D、21500 2、如果你的客户说他在美国交易过期权，而且说只有做卖方才能赚钱，那么你有必要提醒他以下哪些要点？（ D ） A、上交所50ETF期权是欧式期权，而且暂未实行组合保证金制度，需要全额支付保证金。 B、卖出开仓承担到期实物交割的义务，有可能亏损超出投入的初始保证金，会被追保。 C、卖出开仓可能遭遇强行平仓，强平所产生的损失、费用以及因市场原因无法及时强平导致的亏损扩大，都由投资者本人承担。 D、以上都是。 3、客户持有200张认购权利仓，他想把浮盈落袋为安，于是用限价委托来卖出平仓。在当前规则下，他的平仓操作可能是以下哪种情况？（ D ） A、一次过平仓200张。 B、一次平仓100张，分2次平完。 C、每次平仓20张，分10次平完。 D、每次平仓10张，分20次平完。 4、客户气急冲冲地致电说我们的期权交易系统无法委托平仓，可能是以下哪种情况？（ D ）
A、客户之前委托的平仓单尚未成交，而且尚未撤单。 B、客户已经成功平仓，但系统尚未刷新。 C、客户的限价委托超过10张，或市价委托超过5张。 D、以上都有可能。 5、在广州分公司微信公众号里，有一份《上交所股票期权风险揭示》，较详尽地介绍了股票期权交易的常见风险，每个交易客户都应该阅读。客户打开公众号后可以通过以下哪个路径找到该文件？（ D ） A、我要开户——金太阳APP——股票期权——《上交所股票期权风险揭示》 B、业务中心——常见问题——《上交所股票期权风险揭示》 C、业务中心——在线客服——“9”——“期权”——《上交所股票期权风险揭示》 D、业务中心——金秘笈——股票期权——《上交所股票期权风险揭示》 6、关于股票期权行权日，以下说法正确的是哪一个？（B ） A、到期月份的第四周的周三 B、到期月份的第四个周三 C、到期月份的第四周的周四 D、到期月份的第四个周四 7、客户卖出开仓10张50ETF11月购2600，假设11月行权日当天50ETF报价 2.8元/份，那么该客户被指派履约，需要在交收日收盘前做什么？（B ） A、准备26万现金在普通A股账户。 B、准备10万份50ETF在普通A股账户。 C、准备28万现金在股票期权账户。 D、准备10万份50ETF在股票期权账户。 8、如果客户期权被指派履约，但是他在交收日违约，他将面对什么情况？（B ） A、按合约面值的20%罚金，买卖双方两清，交易结束。
个股期权知识测试题库
个股期权知识测试题库 基础知识部分 使用说明： 1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的，仅供会员参考使用。 2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷，题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握，可抽取本题库中的部分题目，也可以自行出题组成测试卷使用，但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时，相关考卷应当留存备查。 3.使用本题库题目组织的测试，不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价，也不具有任何认证效果。 单项选择题 1.1973年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。 A.CBOT B.CME C.CBOE D.LME 2.( A )是最早出现的场内期权合约。 A.股票期权 B.商品期权 C.期货期权 D.股指期权 3.全球最大的股票期权交易中心是（）。 A.韩国 B.美国 C.香港 D.新加坡 4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。 A.香港 B.澳大利亚 C.日本 D.韩国 5.期权交易，是（）的买卖。 A.标的资产 B.权利 C.权力 D.义务 6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。 A.卖方 B.买方 C.不确定 D.卖方与买方商议确定 7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。
A.权利金 B.保证金 C.实物资产 D.标的资产 8.下列不属于期权交易特点的是（）。 A.权利不对等 B.义务不对等 C.收益和风险不对等 D.买卖双方都需支付保证金 9.期权，也称为选择权。当期权买方选择行权时，卖方（）。 A.必须履约 B.与买方协商是否履约 C.可以违约 D.不确定 10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。 A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特 定资产的权利 B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金 C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金 D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的 11.投资者出售某只股票的买权，就具备( )。 A.按约定价格买入该只股票的权利 B.按约定价格卖出该只股票的权利 C.按约定价格买入该只股票的义务 D.按约定价格卖出该只股票的义务 12.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。 A.交易场所不同 B.合约标的物不同 C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同 D.买方执行期权时对行权时间规定的不同 13.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。 A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务 B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权 C.权利金一般于期权到期日交付 D.期权的交易对象并不是标准化合约 14.按照买方权利的不同，期权可分为( )。 A.认购期权和认沽期权 B.现货期权和远期期权 C.现货期权和期货期权 D.远期期权和期货期权 15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。 A.买入恒生指数期权的认购期权 B.卖出恒生指数期权的认购期权 C.买入恒生指数期权的认沽期权
期货与期权习题与参考答案
期货学补充习题与参考答案 ▲1．请解释期货多头与期货空头的区别。 远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产；远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。 2．请详细解释(a)对冲，(b)投机和(c)套利之间的区别。 答：套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露；投机不对风险暴露进行补偿，是一种“赌博行为”；套利是采取两种或更多方式锁定利润。 ▲3．一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合约交割数量为5万磅。请问期货合约到期时棉花价格分别为(a)每磅48．20美分；（b)每磅51．30美分时，这位投资者的收益或损失为多少 答：(a)合约到期时棉花价格为每磅$时，交易者收入：（$$）×50，000＝$900; (b)合约到期时棉花价格为每磅$时，交易者损失:($$ ×50，000=$650 ▲4.请解释为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲。 答：如果投资者预期价格将会上涨，可以通过远期多头来降低风险暴露，反之，预期价格下跌，通过远期空头化解风险。如果投资者资产无潜在的风险暴露，远期合约交易就成为投机行为。 ▲5．一个养猪的农民想在3个月后卖出9万磅的生猪。在芝加哥商品交易所（CME)交易的生猪期货合约规定的交割数量为每张合约3万磅。该农民如何利用期货合约进行对冲，从该农民的角度出发，对冲的好处和坏处分别是什么 答：农场主卖出三份三个月期的期货合约来套期保值。如果活猪的价格下跌，期货市场上的收益即可以弥补现货市场的损失；如果活猪的价格上涨，期货市场上的损失就会抵消其现货市场的盈利。套期保值的优点在于可以我成本的将风险降低为零，缺点在于当价格朝着利于投资者方向变动时，他将不能获取收益。 ▲6．现在为1997年7月，某采矿公司新近发现一个小存储量的金矿。开发矿井需要6个月。然后黄金提炼可以持续一年左右。纽约商品交易所设有黄金的期货合约交易。从1997年8月到1999年4月，每隔两个月就有一个交割月份。每份期货合约的金额为100盎司。采矿公司应如何运用期货市场进行对冲 答：采矿公司必须逐月估计其产量，同时卖出期货合约来锁定风险。例如，预计
个股期权试题及答案
个股期权投资者知识测试题库 1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（C ） A. 认沽期权卖出开仓 B. 认沽期权买入开仓 C. 认购期权买入开仓 D. 认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓 2. 投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A ） A. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌 B. 认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨 C. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌 D. 认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨 3. 严先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（A ） A. 应该行权 B. 不应该行权 C. 没有价值 D. 以上均不正确 4. 当认购期权的行权价格（B ），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。 A. 越高；越高 B. 越高；越低 C. 越低；越高 D. 越低；越低 5. 下列情况下，delta值接近于1的是（B ） A. 深度虚值的认购期权权利方 B. 深度实值的认购期权权利方 C. 平值附件的认购期权权利方 D. 以上皆不正确 6. 希腊字母delta反映的是（A ） A. 权利金随股价变化程度 B. 权利金随股价凸性变化程度 C. 权利金随时间变化程度 D. 权利金随市场无风险利率变化程度 7. 某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入3份90天到期的乙股票认购期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他支付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（C ） A. 43元 B. 45元 C. 47元 D. 49元 8. 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元（每股）。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（A ） A. 股票价格为64元 B. 股票价格为65元
商品期权开户测试题库
商品期权开户测试题库 1.下列可能追加保证金的是（） A.卖出看跌，标的期货上涨 B.买入看涨，标的期货下跌 C.卖出看涨，标的期货上涨 D.买入看跌，标的期货下跌 答案：C 2. 白糖、豆粕期权的最后交易日表述错误的是（） A.期权最后交易日是期货交割月前的第10个交易日 B.与标的期货合约最后交易日不同 C.豆粕期权最后交易日是期货交割月前一个月的第5个交易日 D.白糖期权最后交易日是期货交割月前二个月的倒数第5个交易日 答案：A 3.到期日结算时，下列关于交易所对于满足资金条件的期权买持仓的处理方式，正确的是（） A.行权价大于当日标的结算价的看涨持仓自动行权 B.行权价小于当日标的结算价的看涨持仓自动行权 C.行权价大于当日标的收盘价的看跌持仓自动行权 D.行权价小于当日标的结算价的看跌持仓自动行权 答案：B 4.假设豆粕期权限仓15000手，某客户持仓10000手M-1707-C-2700买持仓，下列开仓行为不会超过持仓限额的是（） A.卖出5001手M-1707-P-2800 B.买入2000手M-1707-C-2600，同时卖出3001手M-1707-C-2800 C.买入2000手M-1707-C-2700，同时卖出3001手M-1707-P-2900 D.买入5001手M-1707-C-2700 答案：B
5. 1手白糖期权对应（） A.10吨白糖 B.100吨白糖 C.1手白糖期货合约 D.10手白糖期货合约 答案：C 6.投资者买入开仓SR309C5000合约10手后，于次日卖出平仓4手，该投资者的持仓为（） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手 答案：C 7.期权投资者适当性管理办法规定，客户应当全面评估自身的经济实力、期权认知能力和（），审慎决定是否参与期权交易 A.交易操作能力 B.价格趋势判断能力 C.期货认知能力 D.风险控制与承受能力 答案：D 8. 期权投资者适当性管理办法对期权投资者的要求不包括（） A.交易所认可的知识测试要求 B.期货实盘交易经历要求 C.资金要求 D.仿真交易及行权经历要求 答案：B 9.豆粕期货限仓1000手，如果交易者资金充足，原有950手期货多头持仓，如果申请300手看涨期权的行权，最后将有（）手期权行权成功
2019年个股期权知识考试试题及答案
2019年个股期权知识考试试题及答案
一、单项选择题（共20题） 1. 以下说法中正确的是B Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金 Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股 Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的 Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的 A、只是Ⅰ B、只是Ⅱ C、Ⅰ和Ⅱ D、Ⅲ和Ⅳ 2. 期权价格是指（C ） A、期权成交时标的资产的市场价格 B、买方行权时标的资产的市场价格 C、买进期权合约时所支付的权利金 D、期权成交时约定的标的资产的价格 3. 买入认购期权的风险和收益关系是（ A） A、损失有限，收益无限 B、损失有限，收益有限 C、损失无限，收益无限 D、损失无限，收益有限 4. 以下几种说法中正确的是（C） A、期权就是权证 B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处 C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约 D、期权双方交易的是股票，而不是权利 5. 假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？A A、0元 B、19.5元 C、30元 D、无法计算 6. 假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）A A、下跌、上涨 B、下跌、下跌 C、上涨、下跌 D、上涨、上涨 7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A ）均与期权价值正相关变
动。 A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股利 D、执行价 8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（ D ） A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与 B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易 C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易 D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。 9. 下列说法错误的是（ B ）。 A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态 B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态 C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态 D、期权的内在价值状态是变化的 10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D ）。 A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大 B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0 C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性 D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念 11. 某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（ B）元。 A、8 B、6 C、-5 D、0 12. 某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（ A ）元。 A、-5 B、10 C、-6 D、5 13. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。
(完整版)期权培训测试题
期权培训测试题——2014年5月12日 姓名：部门： 一、单选题（共计20×2.5=50分） 1、期权价格是指（）。 A.期权成交时标的资产的市场价格 B.买方行权时标的资产的市场价格 C.买进期权合约时所支付的权利金 D.期权成交时约定的标的资产的价格 2、期权交易买卖双方的权利和义务，下列说法正确的是（）。 A. 期权的买方只有权利而没有义务，期权的卖方只有义务而没有权利 B. 期权的买方只有义务而没有权利，期权的卖方只有权利而没有义务 C. 期权的买方和卖方都同时有权利和义务 D. 期权的买方和卖方的权利和义务是对称的. 3、下列关于看涨期权的说法中，不正确的是（）。 A.看涨期权是一种买权 B.只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利 C.期权如果过期未被执行，则不再具有价值 D.多头看涨期权到期日价值=Max（标的资产市价-执行价格，0） 4、买入看涨期权的风险和收益关系是（）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，收益有限 C.损失无限，收益无限 D.损失无限，收益有限 5、按执行价格与标的物价格的关系，期权可分为（）。 A.看涨期权和看跌期权 B.现货期权和远期期权 C.实值期权、虚值期权和平值期权 D.买进期权和卖出期权 6、欧式期权和美式期权的主要区别在于（）。 A．欧式期权可以提前执行 B.美式期权可以提前执行 C．买入欧式期权一般是一次性付清D.买入美式期权一般是一次性付清 7、期权价值主要由（）组成。 A．实值和虚值 B.内在价值和时间价值 C.内在价值 D.时间价值 8、虚值期权的内在价值（） A、大于0 B、小于0 C、等于0 D、不确定 9、一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值逐渐（）。 A.越大 B.不变 C.为零 D.越小 10、期权的时间价值在（）附件最大。 A.实值 B.平值 C.虚值 D.不确定 11、当看跌期权的行权价格＜标的物价格时，该期权是（）。 A. 实值期权 B. 平值期权
期权客户开户须知
（开立上海期权账户必填） 期权客户开户须知 期权经营机构客户为客户现场开立衍生品合约账户之前，应当逐条对下列事项进行确认（确认的，请打“√”）。有任何一项没有完成或确认的，不得为客户开户。 一、通用事项 □客户已开立上海证券交易所（以下简称“上交所”）A股证券账户。 □客户已签署过股票期权风险揭示书。 □客户已与本公司签署过期权经纪合同。 □客户未在其他期权经营机构开立过衍生品合约账户；或客户本人在其他期权经营机构开立过衍生品合约账户且未销户，但本公司已向其明确说明“股票期权业务试点初期，投资者只允许使用一个衍生品合约账户从事股票期权交易”，客户本人明确表示已经知晓。 二、个人客户适用事项 □客户本人已通过上交所认可的知识测试。 □客户本人托管在本公司的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元。 □客户本人沪市A股账户开户已达6个月以上，并具有融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历。 □客户本人已具备与期权交易级别对应的上交所期权模拟交易经历。 □客户本人已接受本公司的风险承受能力专项评估。 □本公司已确认客户本人无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及上交所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。 □客户本人已通过适当性综合评估，期权交易级别已确定，通过的知识测试级别不低于期权交易级别。 三、普通机构客户适用事项 □客户申请开户时托管在本公司的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100万元； □客户净资产不低于人民币100万元； □客户相关业务人员具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试； □客户相关业务人员具有本所认可的期权模拟交易经历； □客户无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。 客户在开户前抄写以下承诺：“本人承诺知晓并满足上述各项条件，自愿参与期权交易并承担交易结果与履约责任，独立承担期权交易风险”。 客户本人签字：柜台业务岗员工签字，表示上述各项均已确认。 柜台业务岗签字：
期权知识考试题库(带答案)教学教材
1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股 票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补 损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的 买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其 时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进 行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其 进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数 量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约 35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）
期权从业考试题(含答案84分)
单选题（共50题，每题2分） 1、期权合约到期后，期权买方持有人有权以（）买入或者卖出相应数量的标的资产 A.权利金 B.标的价格 C.行权价格 D.结算价 2、期权的卖方（） A.获得权利金 B.支付权利金 C.无保证金要求 D.有权利、无义务 3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（） A.欧式期权 B.认购期权 C.美式期权 D.认沽期权 4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（） A.权利金是每股0.2350元 B.合约到月份为5月 C.合约类型为认沽 D.行权价为2.350元 5、上交所股票期权标的资产是（） A.股票或ETF B.期货 C.指数 D.实物 6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张 7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持除权除息调整后的合约前结算价不变 D.保持合约名义价值不变 8、行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（） A.超值期权 B.虚值期权 C.实值期权 D.平值期权 9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（） A.持仓类型不同
B.权证的投资者可以作卖方 C.权证的投资者需要保证金 D.都是标准化产品 10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（） A.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 B.期权与期货的买卖双方均有义务 C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约 D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等 11、以下哪种期权具有正的内在价值（） A.平值期权 B.虚值期权 C.超值期权 D.实值期权 12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的 权利金（） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升 13、备兑开仓更适合预期股票价格( )或者小幅上涨时采取 A.基本保持不变 B.大幅上涨 C.大幅下跌 D.大涨大跌 14、通过证券锁定指令可以（） A.减少认购期权备兑开仓额度 B.增加认沽期权备兑开仓额度 C.增加认购期权备兑开仓额度 D.减少认沽期权备兑开仓额度 15、当标的ETF发生分拆时，例如1份拆成2份，对备兑持仓的影响是（） A.备兑证券数量不足 B.备兑证券数量有富余 C.不确定 D.没有影响 16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000）（） A.买入5张认沽期权 B.买入5张认购期权 C.买入1张认沽期权 D.买入1张认购期权 17、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（） A.不需持有标的股票 B.持有任意数量的标的股票 C.持有相应数量的标的股票
期货基础知识测试题
期货基础知识测试题 一、单选题（1分/题,共60题） A1. 从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于( ) A．欧洲 B．亚洲 C．澳洲 D．美洲 D2. 现代意义上的期货交易在( )产生于美国芝加哥 A．16世纪中期 B．17世纪中期 C．18世纪中期 D．19世纪中期 A3. 起初进行期货交易的原因是由于( )。 A．农产品价格不稳定 B．铜价波动 C．石油价格波动 D．汇率价格波动 C4. 芝加哥期货交易所的英文缩写是( )。 A．CME B．COMEX C．CBOT D．SHFE B5. 1882年，交易所允许以( )方式免除履约责任，这更加促进投机者的加入，使期货市场流动性加大。 A．实物交割 B．对冲 C．现金交割 D．期转现 A6. 芝加哥商业交易所的前身是( )。 A．芝加哥黄油和鸡蛋交易所 B．芝加哥谷物协会
C．芝加哥商品市场 D．芝加哥畜产品交易中心 C7. 关于期货交易与现货交易，下列描述错误的是( )。 A．现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的 B．并不是所有商品都能够成为期货交易的品种 C．期货交易不受时空限制，交易灵活方便 D．期货交易的目的一般不是为了获得实物商品 B8. ( )的交易对象主要是实物商品。 A．期货交易 B．现货交易 C．远期交易 D．期权交易C9. 期货交易套期保值者的目的是( C )。 A．获得风险利润 B．获得实物 C．转移价格风险 D．让渡商品的所有权 A10. 期货交易投机者的目的是( )。 A．获得风险利润 B．获得实物 C．转移价格风险 D．让渡商品的所有权 D11.( )与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。 A．分期付款交易 B。纸货交易 C．现货交易 D．期货交易
期权适当性在线测试题及答案整理
1、期权按照买方的权利性质划分，分为（B） A.实值期权、平值期权和虚值期权 B.看涨期权、看跌期权 C.期货期权、现货期权 D.美式期权、欧式期权 2、下列关于白糖、豆粕期权合约最后交易日表述错误的是（C） A.白糖期权合约最后交易日是标的期货合约交割月前二个月的倒数第5个交易日 B.与标的期货合约的最后交易日不同 C.期权合约最后交易日是标的期货合约交割月前的第10个交易日 D.豆粕期权合约最后交易日是标的期货合约交割月前一个月的第5个交易日 更多信息关注微公众号海航龙三 3、假设豆粕期权限仓15000手，某客户目前持仓有且仅有10000手M-1707-C-2700 期权合约买持仓，下列对于2017年7月豆粕期权合约的开仓行为，不会超过持仓限额的是（A） A买入2000手M-1707-C-2600，同时卖出3001手M-1707-C-2700 B卖出5001手M-1707-P-2800 C买入5001手M-1707-C-2700 D买入2000手M-1707-C-2700，同时卖出3001手M-1707-P-2900 4、一个离到期日还有90天的M1305-P-3500期权，当前豆粕期货价格为3513元/吨， 则该期权的Delta值最接近于（A） A.-0.5 B.-1 C.1 D.0.5
5、关于大商所的期权行权，以下说法错误的是（B） A.期权买方可以申请对其同一交易编码下行权后的双向期货持仓进行对冲平仓，对冲数 量不超过行权获得的期货持仓量 B.若虚值期权买方希望行权，无需提交行权申请 C.若实值期权买方希望放弃行权，需在规定时间内提交放弃行权申请 D.非期货公司会员和客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓 6、在标的期货合约保证金标准不变的情况下，下列可能追加保证金的情形是（A） A.卖出看涨期权，标的期货合约价格上涨 B.卖出看跌期权，标的期货合约价格上涨 C.买入看涨期权，标的期货合约价格下跌 D.买入看跌期权，标的期货合约价格下跌，更多信息关注微公众号海航龙三 7、某投资者买入开仓SR309C5000合约10手后，于次日卖出平仓该合约4手，该投资 者的持仓为（C） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手 8、期权投资者适当性管理办法规定，客户应当全面评估自身的经济实力、期权认知能力和 （A），审慎决定是否参与期权交易。 A.风险控制与承受能力 B.期货认知能力 C.交易操作能力 D.价格趋势判断能力 9、期权投资者适当性管理办法对期权投资者的要求不包括(D)