2007年投资组合三大策略投资,理财,2007.doc
投资组合策略
投资组合策略
投资组合策略是投资者在投资过程中采用的一种将资产集中在
多种投资工具上的方法。
它可以有效降低风险，提高回报率。
以下
是几种常见的投资组合策略：
1. 多元化投资：通过将资产投资在不同领域、不同行业、不同
公司、不同国家或地区的股票、债券、房地产、商品等多种投资工
具上，以降低因某一行业或公司的不利因素而引起的损失。
多元化
不仅可以降低风险，还可以在不同的市场环境中获得更高的回报率。
2. 价值投资：在价格低于股票内在价值的公司股票中，选择潜
在的优秀企业进行投资，例如蓝筹股或成长潜力股。
这种策略通常
需长期持有投资，以获得更高的回报。
3. 技术分析投资：投资者通过分析股票或其他证券的股价、成
交量、波动率、市场趋势等图表数据，来发现交易机会和投资规律。
通过技术分析，投资者可以把握市场走势，从而在股市中获取更高
收益。
4. 低风险投资：这种策略选择那些风险较小、回报相对稳定的投资工具，例如债券等。
这种投资策略适用于那些对风险敏感的投资者。
投资者可以根据自己的风险偏好、资金实力、时间等条件，综合运用上述策略，制定出适合自己的投资组合策略，以实现自己的投资目标。
机构投资者年度投资策略比较分析
部分机构投资者2007年投资策略比较分析本文收集了20家机构（包括11家券商的研究机构和9家基金机构）在12月公布的2007年度投资策略报告，并进行了系统的比较研究，旨在为投资者提供更清晰明确的投资线索。
有13家机构均预期07年度我国宏观经济增长会有所放缓，但会延续高增长、低波动的态势，主要预测区域集中在9.5%-10%之间；15家机构认为上市公司的盈利水平在07年将保持持续回升趋势，并有望快速增长，处于较高的景气区间，主要预测区域集中在22%-30%。
20家机构中有17家分析了市场当前市场的估值水平（见表1），均认为当前A股市场的整体估值水平在良好的基本面改善和充裕的流动性的双重支持下，还存在大约30-40%的提升空间，长期来看，现在的A股市场仅是繁荣初启。
但就短期而言，大部分机构均认为，虽然考虑到中国经济的成长性以及人民币升值的长期趋势，A股市场对国际市场的显著溢价有其合理性，但经过06年下半年尤其是12月以来的大幅拉升，市场的价值回归过程已经基本完成，基本处于合理区域。
对于市场未来的走势，有15家机构均认为，07年市场仍然保持牛市基调。
在行业的配置思路上，金融服务、地产成为几乎所有机构一致看好的两大行业，相比4季度，大部分机构仍继续看好中游的机械制造行业以及下游的消费服务类行业，而对待上游的资源型行业（煤炭、钢铁、有色）存在较大的分歧；另外，电子元器件、信息服务、信息设备等高技术行业也受到多数机构的关注。
在主题投资思路上，大部分机构认为自主创新，人民币升值、金融创新这些顺应国家政策、复合未来经济发展规律和方向的热点依然是07年重要的投资线索，另外，奥运、3G、股权激励、环保、新农村建设、全流通背景下的并购重组、所得税并轨、新会计准则等也是不可忽视的投资思路。
最后，随着市值结构的改善以及股指期货的推出，部分机构认为大盘蓝筹板块将是近期投资者追捧的对象。
市场对多数行业的看法趋同。
在对各个行业的看法中，没有分歧的板块是金融服务和地产，机构分歧相对较小的是商业零售、食品饮料、医药、旅游、机械制造、传媒、电力设备、交通运输、电子制造、信息技术；分歧最大的是钢铁、煤炭、有色；其次是电力、建筑建材、家电、纺织服装。
银行业07年下半年投资策略报告
二、持续高增长下宏观调控对银行业的影响
持续的宏观调控难以避免 — 提高存款准备金率回收流动性
经济持续高增长和 人民币加速升值下 的巨额贸易顺差， 释放出充裕的流动 性，激发银行的放 贷冲动，中长期贷 款的强劲增长一方 面致使贷款的总体 增速高位运行 ， 另一方面推动投资 强劲反弹
持续的宏观调控难以避免 — 结构性加息改善银行资产负债配置
短期的储蓄分流 仍难撼动巨额顺 差和庞大储蓄支 撑的11万亿元存 贷差。
资本充足、积 极调整资产负 债结构，提高 主动负债比例 以及增强资产 流动性的银行 将面临较小的 支付压力 。
宏观调控影响有限－－持续加息对净利润增长影响不大
净息差扩 张促进银 行盈利快 速增长。
宏观调控影响有限－－持续加息对净利润增长影响不大
金融混业加 速趋势下， 银行的经营 模式转型将 拓展多元化 盈利空间。 中间业务将 成为提升核 心竞争力的 重要手段。
基本面持续改善－－混业经营趋势下中间业务加速发展
➢资本市场的繁荣在“脱媒”的同时也为银行开辟了中间业务迅速崛起的发展机遇。
➢根据银监会的期望，大中型银行争取在5－10年将中间业务收入占比17%提升至40%－50% 。；城商行由3.67%提升到20%；农村合作金融机构由1%提升至10%。
银行贷款“多贷 长贷”，而银行 存款则由于楼市 和股市的资金分 流呈现“少存短 存”的趋势，储 蓄增速创下2002 年4月以来的最 低增速纪录。银 行的资产错配风 险日益暴露。
宏观调控影响有限－－信贷增速影响不大，结构趋向优化
银行的整体银 行超额准备尚 存调节空间， 积极调节资产 结构仍能应对 调控冲击；
银行业07年下半年投资 策略报告
2020/8/22
目录
投资组合策略
投资组合策略投资组合策略是指在多种投资标的中，通过有效配置资金以实现最佳的风险收益平衡。
在金融市场中，选择适当的投资组合策略至关重要，可以帮助投资者实现投资目标、最大化收益，并降低风险暴露。
1. 投资组合的基本概念投资组合是指将资金分配到不同的资产类别，如股票、债券、房地产、大宗商品等，以实现良好的风险分散和收益。
投资组合的设计需要考虑多个因素，包括预期收益、风险承受能力、投资期限等。
2. 投资组合策略的分类（1）主动管理和被动管理：主动管理策略即通过研究分析市场，选择具有超额收益潜力的标的进行投资，力求跑赢市场指数。
被动管理策略则是追踪特定市场的指数，通过购买指数基金或交易所交易基金（ETF）来实现市场表现。
（2）价值投资和成长投资：价值投资策略以寻找被低估的股票为主，投资那些短期内市场未充分认可的公司，追求低估值的买入机会。
成长投资策略则着眼于那些有良好成长潜力的股票，在业绩增长和盈利能力上具备吸引力。
（3）资产配置策略：资产配置是指将资金分配到不同的资产类别或部门以实现最佳风险-收益平衡的过程。
根据投资者的偏好和风险承受能力，可以通过将资金配置到股票、债券、黄金等不同资产上，达到实现长期投资目标的目的。
（4）市场择时和持有策略：市场择时策略是指尝试通过判断市场走势来决定买入或卖出的时机，以预测市场短期涨跌。
持有策略则是长期持有投资组合中的资产，无论市场如何波动，长期稳定增长。
3. 投资组合策略的制定过程（1）投资目标的确定：投资者需要明确自己的投资目标，包括期望收益、时间、风险承受能力等。
根据不同的目标，选择适合的投资组合策略。
（2）资产配置的决策：根据投资者的风险偏好和预期收益，决定不同资产类别的分配比例。
一般来说，长期投资者可以将较高比例配置给股票，而保守型投资者则更偏向固定收益产品。
（3）选择具体投资标的：在各个资产类别中，选择优质的投资标的是投资组合策略成功的关键。
通过基本面和技术面的分析，选取具备良好业绩和增长潜力的标的进行投资。
2007年上半年投资策略
2007年上半年投资策略余奕光;刘小勇【期刊名称】《新经济》【年(卷),期】2007(000)003【摘要】2006年，国民经济总体呈现增长速度较快、经济效益较好、价格涨幅较低、群众受惠较多的良好发展态势，经济社会发展的协调性增强，实现了“十一五”规划良好开局。
国家统计局最新统计数据显示，中国GDP达到20．9万亿元，比上年增长10．7乐尽管房价涨幅仍然偏高，但价格总水平基本稳定，居民消费价格同比上涨1．5％，涨幅比上年回落0．3个百分点，在经济高增长的同时保持了较低的通货膨胀率；对外贸易规模高达17606．9亿美元，比上年净增3387．8亿美元，增长幅度为23．8％，目前我国粗放型的外贸增长方式还没有根本转变，贸易不平衡加剧，顺差过高，未来人民币升值压力仍然存在。
【总页数】2页(P16-17)【作者】余奕光;刘小勇【作者单位】博知理财中心;博知理财中心【正文语种】中文【中图分类】F832.51【相关文献】1.关于上海市2007年上半年预算执行情况的报告——2007年8月16日在上海市第十二届人民代表大会常务委员会第三十八次会议上 [J], 葛爱玲;;2.关于上海市2007年上半年国民经济和社会发展计划执行情况的报告——2007年8月16日在上海市第十二届人民代表大会常务委员会第三十八次会议上 [J], 蒋应时;;3.通信业投资策略分析TD-SCDMA商用拉开增长序幕——2007年2季度通信业投资策略报告 [J], 夏朝辉4.我国基金投资策略实证分析——以2006-2007年基金投资组合为例 [J], 雷宁5.淡旺季分立2007年——2007年上半年冰箱压缩机行业分析及下半年预测 [J], 杨萍因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
基金投资策略-基金超额收益将有所回升(pdf 10页)
2007年封闭式基金投资机会分析
年初及年底小盘封闭式基金和大盘封闭式基金的内部年化收益率对比
40%
2005-12-30
2006-12-15
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
07-4-28 08-4-28 09-4-28 10-4-28 11-4-28 12-4-28 13-4-28 14-4-28 15-4-28 16-4-28 17-4-28
40%
50%
70%
90% 110% 130% 150% 170%
业绩表现
2007年股票型基金投资机会分析
2006年第三季度基金行业资产配置比例变动与行业指数区间涨跌幅比较
4%
30%
3%
25%
2%
20%
15% 1%
10% 0%
5%
-1%
0%
-2%
-5%
-3%
-10%
金融、保险业 交通运输、仓储业
社会服务业 医药、生物制品
¾ 货币型基金的收益水平有望在继续小幅上升之后 逐步稳定；
¾ 封闭式基金仍然具有较大的上涨空间，值得投资 者继续持有；
¾ 上市开放式基金所蕴藏的套利机会值得投资者继 续关注。
2007年股票型基金投资机会分析
平均仓位
2006年股票型基金仓位水平与业绩表现的散点图
100%
90%
80%
70%
60%
50%
06-6-2 06-6-22 06-7-12
06-8-1 06-8-21
06-9-8 06-9-28 06-10-24 06-11-13 06-12-1
投资价值最高的五只股票型基金
电力行业07年下半年投资策略(doc9)
电力行业:0７年下半年投资策略我国上半年的用电量增速、火电机组利用小时数均好于预期。
煤价小涨，电价未见联动。
电网、火电厂上半年利润同比大幅增长。
若无第三次煤电联动,预计下半年火电厂利润增速下滑，但仍有望达到15－20%。
电力股的内生增长动力普遍较弱,建议继续关注资产注入、整体上市。
短期内就会有资产注入的个股是:长江电力、国电电力、川投能源、吉电股份、国投电力、深能源等,中期有可能发生资产注入或整体上市的个股，还包括有:桂冠电力等。
给予长江电力、华能国际、粤电力、桂冠电力、国电电力、国投电力等个股“谨慎持有”评级。
就整个电力行业而言，我们继续维持“跟随大市”的评级,原因是A股市场整体估值水平也明显偏高、电力行业景气度仍然较高。
从行业配置的角度出发，若不得不持有股票，我们建议持有长江电力、桂冠电力、粤电力、华能国际等。
一、上半年我国电力行业概况——好事成双1、上半年用电量增速在1５%以上，超过预期2007年1-5月份,全国全社会用电量同比增长15.83%,依然偏快，明显高于预期(通常的预测值为11-1３%),也高于200７年一季度1个百分点，主要原因是重工业用电增长过快(用电量同比增长１9.32%）。
国家电网6月份统调发电量同比增长１5.27％。
1－5月份，用电量同比增长超过全国平均水平（1５．8３%）的省份依次为：内蒙古（34.47%）、宁夏（２8.１０％）、云南(２５.77％)、山西(２２.47%）、海南(21.5３％)、河南（２0.0０%)、新疆（1９.２３)、贵州(19.09)、河北(17．74%）、广西(17．67%)、青海(１7.３１%）、陕西（17．0０%)、安徽（16.5５%)、福建(１6.25%）、湖南（15．95)。
前6名与一季度前６名省份一样，只是排序略为不同。
新疆、贵州、安徽、福建等省份在４、５月份间，用电量增速上升较快。
1-5月份，全国发电量同比增长15.８%。
其中，水电同比增长0.7％;火电同比增长1８.4%；核电同比减少6．9%。
投资组合管理策略
投资组合管理策略投资组合管理是金融投资中至关重要的一部分。
通过合理的投资组合管理策略，投资者可以优化投资组合，达到风险和回报的最佳平衡。
本文将介绍几种常见的投资组合管理策略，包括风险分散、资产分配、定期再平衡和市场时机。
一、风险分散风险分散是投资组合管理中最基本的策略之一。
它通过将资金投资到不同的资产类别或行业中，以减少单一投资带来的风险。
例如，一个投资者可以将资金分配到股票、债券、房地产和大宗商品等不同类型的资产中，从而降低因某一种资产表现不佳而引起的损失。
风险分散的关键是要选择具有较低相关性的资产，这样可以在某些资产表现不佳时，其他资产可能表现良好，从而平抑整体投资组合的波动。
二、资产分配资产分配是建立在风险分散基础上的一种投资组合管理策略。
它涉及到在投资组合中分配不同资产类别的比例。
不同的资产类别具有不同的收益和风险特征，因此，在资产分配时需要结合投资目标和风险承受能力来确定各类资产的比例。
一般来说，投资者可以将资金分配到股票、债券、现金等资产类别中，以根据自己的风险偏好和投资目标来获得最佳的投资回报。
三、定期再平衡定期再平衡是投资组合管理中的一项重要策略。
它指的是在一定的时间间隔内，检查投资组合中各项资产的比例，并根据市场行情的变化进行调整。
例如，如果某一资产的表现优于其他资产，那么投资者可以减少该资产的比重，增加其他资产的比重，以实现投资组合的再平衡。
定期再平衡有助于保持投资组合的风险和回报在一个可控范围内，同时也能够确保投资组合与投资目标保持一致。
四、市场时机市场时机是一种主动的投资组合管理策略。
它基于市场研究和分析，试图预测市场的涨跌，并根据预测结果来调整投资组合。
市场时机的关键在于准确地预测市场走势，这对于普通投资者来说是非常困难的。
因此，市场时机往往被主要用于专业投资者或投资机构中。
总结：投资组合管理策略是投资者在投资过程中应该重视的一部分。
风险分散、资产分配、定期再平衡和市场时机是几种常见的投资组合管理策略，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择合适的策略。
投资组合策略
投资组合策略1 什么是投资组合策略投资组合策略是利用不同的投资工具组合起来制定投资策略，达到投资方案实施结果的最优化。
该策略把金融投资工具以及投资得到的收益分散投资，以求获得最大收益，同时减少风险。
2 投资组合策略的主要内容1. 投资目标确定：确定投资组合的投资目标，如收益率、抵御通胀的能力等，其目标与投资者的需求是否一致。
2. 资产配置：资产配置是决定投资质量最重要的一环，投资者要从诸多投资工具中确定具体投资策略。
3. 投资组合微调：确定好投资目标和投资资产配置完毕后，要不断根据市场变化及投资者本身的状况，对投资组合微调，以达到预期投资目标。
3 投资组合策略的实施步骤1. 投资者自身状况调查：了解投资者的财务状况，如现有的资产、收入状况以及风险承受能力，为策划投资组合提供参考依据;2. 投资时机判断：通过分析宏观经济状况、研究中期行情趋势，以及投资者自身状况等因素，对各个投资工具的投资时机做出判断;3. 资产组合实施：根据投资者的财务情况以及市场条件，实施不同的投资组合，相应的组合投资配置有准备金、股票、债券以及外汇等投资工具;4. 投资组合管理：实施组合投资策略后，要对投资组合进行科学管理，不断调整以达到预期投资目标。
4 投资组合策略的优势1. 减轻投资风险：采用投资组合策略，能够将资产分散，以减轻投资风险。
2. 提高投资效率：引入多种投资工具，把资金有效的配置，可以提高投资的效率，产生更好的投资收益。
3. 降低投资成本：采用投资组合策略可以把投资资金配置到更多的投资渠道，达到节约成本的目的。
投资组合策略是一种有效的投资策略，它可以有效的减少投资风险，提高投资收益，降低投资成本，为投资者带来稳定的收益。
其实施策略中，投资者要仔细分析市场条件，确定理想的投资策略，由专业的投资人士组成投资组合，做好组合管理，以实现较大投资收益。
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2007年投资组合三大策略-投资,理财,2007-商务指南-
年底正是组合评估及整理的大好时机。
以下3个节税策略可以帮助我们大幅提升税后回报。
一，兑现亏损。
谁也不会乐于面对投资的亏损。
不过，在考虑税务问题时，亏损只要运用得当，堪称是一种规划利器。
投资可以利用资本亏损抵销硬应税的资本利得，而且还可以抵扣3000美元普通所得税（夫妇分别报税的各1500美元）。
我们应该检视一下自己的投资帐户，看看是否存在基本无望挽回的大额亏损，比如那些在评级系统中等级已经跌至D和F的股票。
任何今年没有使用完毕的亏损额度都可以带入未来的税务年度。
投资必须当心的是，所谓冲洗交易是被禁止的，即你在兑现某一的亏损之后30天内，不得重新买入。
二，充分利用税务递延帐户。
你也可以利用自己的退休帐户来进行资产重置，这样就不会引发税务问题了。
假设你的长期资产配置策略要求你将60％的资产投入股市，40％的资产投入债市，而股市近期的涨势已经使得股票部分比重超过了70％，而且你也没有任何可以利用的亏损。
在这种情况下，你其实仍然可以让自己的投资组合回归正轨，而未必一定会为此纳税，你只需要在自己的IRA或401（k）中出售股票就可以了。
三，考虑现金流策略。
如果你业已退休，依靠自己的投资组合，那么在重置时，你应该将自己未来12个月可能需要的生活开支单独提出。
（Rande Spiegelman）
2007年我们应该投资什么？-投资,创业,2007-商务指南-
No.2：汽车后市场
赵小姐为多家外资企业打过工，近几年对汽车后市场的兴趣大增，因为她感觉随着汽车保有量的持续大幅增加，汽车后市场将比汽车销售更有利可图，而且相比前，后市场的进入门槛更低。
几年前，她接触到国外某著名的纯物理的燃油添加剂品牌“油公”。
半年前花50万元获得了该产品在江浙地区的总经销权，从深圳到杭州，这半年来她不停地为拓展产品的销售网络而努力。
目前，赵小姐在杭州找了12家特约分销店并发展了2家地区总代理。
方案：前期投资约8万-12万元（地区分销）。
设备投资：办公室装修、办公设备等一次性投入2万元。
运转费用：广告投入资金3万-5万元、产品备货3万-5万元，无加盟费。
每月营业额：10万元左右（五个月后正常市场营销启动后计算）
每月支出：房租2000元、人员开支4200元（3人）、税收5000元、产品成本4.5万元。
利润：燃油添加剂的毛利率为50%，因此毛利大约在4.4万元。
行业前景：
汽车后市场是指消费从购车到报废期间内在车上的所有花费。
这块大蛋糕包括汽车的专业美容、车饰美容、汽车防护和汽车精品、汽车维修与养护等。
专家预测，近20年内汽车产业将一直成为国民经济发展的支柱产业之一，并一直保持较高的发展速度。
据业内人士预测，到2010年，国内汽车后市场规模将达1900亿元。
汽车后市场投资不大、技术门槛不高，是一种可行性较强的创业方案。
投资提醒：
汽车后市场用品店首先考虑选址：不能选在工业区，因为出没公车大多不注重装潢；不能选纯粹的商业区，逛街的人不会把车停下来进行装潢，且商业区场地成本较高。
选址较高档住宅小区边或小区内部，且有宽敞停车位的场地比较合适。
其次是注意员
工素质，尤其技工。
第三是发展个性化业务特色，并与几家大店建立合作关系，遇到自己做不了的装潢项目可交由合作单位来做，收入分成。
No.3：老年用品及服务
伸缩拐杖、坐便器、助听器、野生植物健康枕……整个店里全是老年人用的东西。
严小姐在北京就开了1一家老年用品专卖店。
这家店不足20平方米，东西却琳琅满目。
“店里只做展示，我们都是送货上门的。
”严小姐介绍，店是今年6月开的，目前已走上良性经营，每月营业额约6万元，利润约占50%。
方案：前期投资约5万-10万元。
投资：柜台、门面装修费1万元、品牌保证金1.68万元。
运转费用：首批进货费8000元、流动资金4000元。
每月收入：营业额6万元。
每月支出：房租水电费1200-3000元、员工工资3000元（3位员工）、管理费用500元。
[2]。