风险管理的一般方法ppt(共28页)
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第五章_项目实施中的风险管理PPT
程项目，回避是 州政府被迫终止工程。虽然，该工程已经进
一种重要的手段。 入施工阶段，业主终止工程意味着面临对承
包商的巨额索赔，但州政府的行为一方面保
护了动物，另一方面赢得了当地居民的信任，
避免了一次政治危机。
第七页，编辑于星期五：十五点 二十二分。
（二）风险预防（风险发生前）
１、通过降低其损失发生的可能性，缩小其后 果不利影响的损失程度来达到控制风险目的。
主动的风险自留：
•
指项目管理者在识别和衡量风险的基础上权衡利弊，从而决定将风险
留置内部，即由项目班子自己承担风险损失的全部或部分。
•
主动的风险自留是一种有周密计划、有充分准备的风险处理方式。
•
主动风险自留的具体措施有以下几种：将损失摊入经营成本；建立意外损
失基金；借款用以补偿风险损失；自负额保险。
保险责任的范围
列明的自然灾害 洪水、潮水、水灾、地震、海啸、暴风、雪崩、地崩、 山崩、冻灾、冰雹及其他自然灾害。
列明的意外事故
雷电、火灾、爆炸；
飞机坠毁，飞机部件或飞行物体坠落；
盗窃。
人为风险
工人、技术人员缺乏经验、疏忽、过失；
原材料缺陷或工艺不善所引起的事故。
除外责任以外的其他不可预料的突然事故
单位，一般建为总筑承工包商程或中分承的包内商；容；
第三者责任
（第三十） 八损页失，安抑编制辑装（于风星工险期程发五生：项后十）五目点：二十未二包分。括在承包工程合同金额内 各种后果损的失如机罚器金、设耽误备损安失、装丧失工合程同；项目 ；
工业厂房、电站、仓库；
建工险是适建应引筑进用外资机而器举办、的配装套置险种及，设比较备适合：于施和公工众用利益的相各关的种项目机：器设 备 ； 2）随着项目风险监控，增补对项目影响大的新风险。
外汇风险管理知识介绍(ppt 28页)
1 .外汇买卖风险 是以一度买进或卖出外汇而将来又必须反过 来卖出或买进外汇作为形式特征的一种交易 风险. 外汇银行是这种风险的主要承担者.
某银行外汇头寸表
时间 第一天
1美元兑人 买入 民币
卖出
6.86 100万美元 80万美元
余额
(受险部分 )
多头20万 美元
第二天 第三天
6.83 6.87
70万美元 100万美元 空头10万 美元
110万美元 100万美元 0
2. 交易结算风险
交易结算风险是进出口企业和有大宗涉外劳务 交易的企业承担的主要交易风险.
例:加拿大某企业向马来西亚出口一批商品,双方 于某年10月1日正式签定合约.合约规定,该笔出 口交易以马来西亚林吉特为计价结算货币,出口总 额包括出口商品价款、运输费和保险费共计200 万林吉特,10月10日为装船日，下一年2月1日为 结算日.林吉特对加拿大元的即期汇率在10月1日 为MYR/CAD=0.5810, 在10月10日为 MYR/CAD=0.5715, 第二年2月1日为
97年6 2430.74 885.8 月30日
林吉特 菲律宾比 泰铢 索
2.523 26.35 24.70
98年12 7979.1 1203.2 3.8 月31日
38.9
36.34
贬值率 69.54 %
26.38 33.61 32.26 32.03
二、外汇风险的类型
(一) 交易风险: 是指在以外币计价的交易中, 由于外币和本币汇率的变动而遭受损失的可 能性.
MYR/CAD=0.5510,
某企业进口结算一览表
项目
时间
1美元兑 金额(万 结算损失 年度损失 换日元 美元) (万日元) (万日元)
某银行外汇头寸表
时间 第一天
1美元兑人 买入 民币
卖出
6.86 100万美元 80万美元
余额
(受险部分 )
多头20万 美元
第二天 第三天
6.83 6.87
70万美元 100万美元 空头10万 美元
110万美元 100万美元 0
2. 交易结算风险
交易结算风险是进出口企业和有大宗涉外劳务 交易的企业承担的主要交易风险.
例:加拿大某企业向马来西亚出口一批商品,双方 于某年10月1日正式签定合约.合约规定,该笔出 口交易以马来西亚林吉特为计价结算货币,出口总 额包括出口商品价款、运输费和保险费共计200 万林吉特,10月10日为装船日，下一年2月1日为 结算日.林吉特对加拿大元的即期汇率在10月1日 为MYR/CAD=0.5810, 在10月10日为 MYR/CAD=0.5715, 第二年2月1日为
97年6 2430.74 885.8 月30日
林吉特 菲律宾比 泰铢 索
2.523 26.35 24.70
98年12 7979.1 1203.2 3.8 月31日
38.9
36.34
贬值率 69.54 %
26.38 33.61 32.26 32.03
二、外汇风险的类型
(一) 交易风险: 是指在以外币计价的交易中, 由于外币和本币汇率的变动而遭受损失的可 能性.
MYR/CAD=0.5510,
某企业进口结算一览表
项目
时间
1美元兑 金额(万 结算损失 年度损失 换日元 美元) (万日元) (万日元)
合规风险管理PPT课件
合规从高层做起：以身作则，要营造合规经营的良好氛围，确立本行的合规基调。 合规风险多数情况下发端于银行的制度决策层面和各级管理人员身上，往往带有制度缺陷和上 层色彩。因此合规应从高层做起，从在座的各位做起。文化的建立首先要看高层持续倡导的是什 么，一个错误的导向往往会造成大面积不合规。（如虚增存贷款等业绩指标等）
（4）对于案件的内部问责，实行“一案四问“制度：问案件当事 人之责；问不严格执行规章制度的相关人员之责；问案件知情人 的知情不报之责；问案发单位两级领导之责。授信违规逐笔认定
两个重要环节:一个是对谁有责任进行认定，一个是对责任人进行处 理
16
第16页/共60页
违规处罚—破窗理论
如果有人打坏了一栋建筑上的一块玻璃，又没有及时 修复，别人就可能受到某些暗示性的纵容，去打碎更多 的玻璃。
合境4、规的流风变程险化、管而制理随度并时的非调调一整整和成的完不一善变个，过而程18 是一个根据内外部规范、环
第18页/共60页
合规风险动态管理流程
流程缺陷
分析对银行经营 管理的影响
制定、修改 并调整规章制度 和操作流程
法规变化
分析处理
分解到各部门 各部门调整
重点关注人民银行、 银监会及外管局及其它 监管法规变化
4
第4页/共60页
第一讲 合规与合规风险的涵义
内外勾结,利用假按揭骗贷的北京某银行案件
【案情】：2007年初，北京华鼎担保公司与北京某支行建立了 业务关系，由华鼎公司为该支行个人二手房按揭贷款提供担保。 在操作过程中，作为担保人的华鼎担保公司实际扮演了双重角色： 一方面通过盗用他人身份证，伪造大量虚假信息，虚假购买房产， 制造虚假申贷材料向北京某银行申请贷款；另一方面作为保证人 与银行签订保证合同，为虚假贷款提供保证。该支行在审核贷款 的形式要件后即审批放款，贷款资金最后均直接或间接转入华鼎 公司账户。至2009年2月末案发时，华鼎公司涉嫌按揭诈骗的总 金额已达到4.6亿元。
（4）对于案件的内部问责，实行“一案四问“制度：问案件当事 人之责；问不严格执行规章制度的相关人员之责；问案件知情人 的知情不报之责；问案发单位两级领导之责。授信违规逐笔认定
两个重要环节:一个是对谁有责任进行认定，一个是对责任人进行处 理
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违规处罚—破窗理论
如果有人打坏了一栋建筑上的一块玻璃，又没有及时 修复，别人就可能受到某些暗示性的纵容，去打碎更多 的玻璃。
合境4、规的流风变程险化、管而制理随度并时的非调调一整整和成的完不一善变个，过而程18 是一个根据内外部规范、环
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合规风险动态管理流程
流程缺陷
分析对银行经营 管理的影响
制定、修改 并调整规章制度 和操作流程
法规变化
分析处理
分解到各部门 各部门调整
重点关注人民银行、 银监会及外管局及其它 监管法规变化
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第一讲 合规与合规风险的涵义
内外勾结,利用假按揭骗贷的北京某银行案件
【案情】：2007年初，北京华鼎担保公司与北京某支行建立了 业务关系，由华鼎公司为该支行个人二手房按揭贷款提供担保。 在操作过程中，作为担保人的华鼎担保公司实际扮演了双重角色： 一方面通过盗用他人身份证，伪造大量虚假信息，虚假购买房产， 制造虚假申贷材料向北京某银行申请贷款；另一方面作为保证人 与银行签订保证合同，为虚假贷款提供保证。该支行在审核贷款 的形式要件后即审批放款，贷款资金最后均直接或间接转入华鼎 公司账户。至2009年2月末案发时，华鼎公司涉嫌按揭诈骗的总 金额已达到4.6亿元。
风险管理详解PPT课件
第12页/共68页
• 从事故发生的本质讲，均可以归结为能量的意 外释放或危险物质的泄漏、扩散。
• 一起事故的发生是两类危险源共同作用的结果。 第一类危险源的存在是事故发生的前提，没有第一 类危险源就谈不上能量或危险物质的意外释放，也 就无所谓事故；另一方面，如果没有第二类危险源 破坏对第一类危险源的控制，也不会发生能量或危 险物质的意外释放。第二类危险源的出现是第一类 危险源导致事故的必要条件。（不出现第二类危险 源也不会发生能量的意外释放或危险物质的泄漏、 扩散，也就不会发生第事13故页/共）68页
第29页/共68页
（1）工作危害分析( JHA) 作业危害分析（JHA）是对作业活动的每一
步骤进行分析，从而辨识潜在的危害并制定安 全措施。
所谓的“作业”（有时也称“任务”）是指 特定的工作安排，如“清罐作业”、“使用高 压水灭火器”等。“作业”的概念不宜过大， 如“大修机器”，也不能过细。 作业危害分析的主要步骤是：
伤害、职业病、财产损失、作业环境破坏或其组合之根源或状态）发生的可能性 与后果的组合。 5、可容许(接受)风险
是指组织经过努力将原来较大的风险变成较小的可以被组织接受的风险。 6、安全
免除了不可接受的损害风险的状态（不可接受的风险得到有效控制）。
第2页/共68页
7、风险评价
评价风险程度并确定其是否在可承受范围 的全过程。
第27页/共68页
5、危险源的辨识方法
危险源辨识的方法有很多，每一种方法都有其 目的性和应用范围。常用的方法有：
•
工作危害分析（JHA）
•
安全检查表分析（SCL）
•
预危险性分析（PHA）
•
故障假设分析（WI）
•
故障假设分析/安全检查表分析(WI/SCL)
• 从事故发生的本质讲，均可以归结为能量的意 外释放或危险物质的泄漏、扩散。
• 一起事故的发生是两类危险源共同作用的结果。 第一类危险源的存在是事故发生的前提，没有第一 类危险源就谈不上能量或危险物质的意外释放，也 就无所谓事故；另一方面，如果没有第二类危险源 破坏对第一类危险源的控制，也不会发生能量或危 险物质的意外释放。第二类危险源的出现是第一类 危险源导致事故的必要条件。（不出现第二类危险 源也不会发生能量的意外释放或危险物质的泄漏、 扩散，也就不会发生第事13故页/共）68页
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（1）工作危害分析( JHA) 作业危害分析（JHA）是对作业活动的每一
步骤进行分析，从而辨识潜在的危害并制定安 全措施。
所谓的“作业”（有时也称“任务”）是指 特定的工作安排，如“清罐作业”、“使用高 压水灭火器”等。“作业”的概念不宜过大， 如“大修机器”，也不能过细。 作业危害分析的主要步骤是：
伤害、职业病、财产损失、作业环境破坏或其组合之根源或状态）发生的可能性 与后果的组合。 5、可容许(接受)风险
是指组织经过努力将原来较大的风险变成较小的可以被组织接受的风险。 6、安全
免除了不可接受的损害风险的状态（不可接受的风险得到有效控制）。
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7、风险评价
评价风险程度并确定其是否在可承受范围 的全过程。
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5、危险源的辨识方法
危险源辨识的方法有很多，每一种方法都有其 目的性和应用范围。常用的方法有：
•
工作危害分析（JHA）
•
安全检查表分析（SCL）
•
预危险性分析（PHA）
•
故障假设分析（WI）
•
故障假设分析/安全检查表分析(WI/SCL)
质量风险管理培训教材(ppt共37张)
，而我们买的量又很少，另外国外的供应商不愿意接
待我们现场审计，就是我们自己跑一趟国外的路费都
比原料钱多，但按法规要求又必需现场审计，怎么办
呢？这时就完全可以用一份风险评估报告解决问题。
现场审计的目的是什么？无外是确认供应商的质量保
证能力。我们可以通过收集供应商的相关资料来证实
它的质量保证能力、它的诚信度。如它通过的官方审
中采用前瞻或回顾的方式，对质量风险进行评 估、控制、沟通、审核的系统过程。 第十四条 应当根据科学知识及经验对质量风险 进行评估，以保证产品质量。 第十五条 质量风险管理过程所采用的方法、措 施、形式及形成的文件应当与存在风险的级别 相适应。
2022/4/9
9
质量风险管理培训教材（PPT37页)
质量风险管理培训教材（PPT37页)
风险控制：即制定减小风险的计划和对风险减少计划的执 行，及执行后结果的评价。
风险管理流程：系统的应用管理政策，程序和沟通协商， 在建立的风险管理环境下，识别、分析、评价、处理、监 测和审查风险。 （ISO31000）
风险评估：风险识别、风险分析和风险评价的整个过程。
2022/4/9
7
质量风险管理培训教材（PPT37页)
它仅是处理各种质量问题的一种思路、一种方式方法或一种 风险源：单独或联合具有内在的潜在引起危险的因素。
□生是产中风□的否质险是量否风标人险员管疲理准劳应影用：响工对艺？ 风险评价具有重要意义的条款。 2质）量结风风果险是管险否理是培可评训预教测材价的（P：PT37页对) 比风险分析和风险标准的过程，以决定 风险及其级数是否能够接受或容忍。 © Alastair Coupe, Pfizer Inc.
பைடு நூலகம்
安全风险管控 ppt课件
二、安全风险分级管控
2.安全风险辨识评估
“1+4” 模式
二、 安全风险分级管控
每年底矿长组织开 展年度安全风险辨 识
重点对煤矿重大灾 害及提升运输系统 等容易导致群死群 伤事故的危险因素 开展安全风险辨识
年度安全
风险辨识
编制年度安全风险辨 识评估报告，建立重 大安全风险清单，制 定相应的管控措施
笨，没有学问无颜见爹娘 ……”
• “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
第一部分
术语和理念
5
一、术语和理念
八个术语
1.“双重预防工作机制”
一种防范生产安全事故发生的工作机制。是指安全生产领域中， 在安全事故发生之前，通过对安全风险进行分级管理控制和对安全事 故隐患进行排查治理，将可能发生事故的各种因素进行有效地控制和 排除，以防范事故发生，实现安全生产两个体系的有机结合。即风险 分级管控体系和隐患排查治理体系两个体系联合构建的一种工作机制。
分管负责人组织有关业务科室、 生产组织单位（区队）进行
重点辨识作业环境、工程技术、设备设施、 现场操作等方面存在的安全风险
补充完善重大安全风险清单 并制定相应的管控措施
辨识评估结果作为编制安全技术措施依据
二、 安全风险分级管控
专项辨识4
出现事故和 重大隐患后 专项辨识
专项辨识由矿长组织分管负责人 和业务科室进行
✓ 本条未对文本提出要求，因此，可以单独建立责任文 件，可以在安全风险分级管控相关制度中规定，也可 以在安全生产责任制中补充完善。
✓ 安全风险辨识评估、安全风险管控和保障措施中所有 工作责任分解落实到煤矿管理层。
二、安全风险分级管控
▪ 职责分工： （2）有负责安全风险分级管控工作的管理部门。
大型商业保险的业务拓展和风险管控(ppt 28页)
第二部分：业务拓展
三、展业地图指南的必要性 编制展业地图，是提高我们工作的计划性，实现有计划 的工作，工作按计划实施，增加工作条理性的有效方法也 是财产险业务发展实现突破的客观需要。 四、展业地图的信息采集与更新 1、按目标客户规模，实行分级管理 2、采集信息支公司是基础 3、广泛参与，集合智慧 4、广泛收集信息，及时更新
➢ 一、严格执行业务管理文件 ➢ 二、异地业务条件 ➢ 三、跨区域业务必须报批 ➢ 四、禁止系统内部恶性竞争 ➢ 五、上报材料要求 ➢ 六、建立事前沟通机制 ➢ 七、授权程序 ➢ 八、稳定、明确大型商业保险业务人员 ➢ 九、禁止多头竞争 ➢ 十、海外业务归口管理
第四部分：风险管控
第一、承保业务的风险管控原则 一、效益第一原则 二、合规经营原则 三、授权经营原则 四、动态管理原则 五、异地协调原则 六、先分保后承保原则
（含达到）1.5亿元人民币或年保费达到40万元以上 人民币的业务。 【险种】各类财产损失保险；建筑/安装工程保险； 责任/保证保险；意外伤害保险。 【客户范围】 1、保费规模40万元以上或风险相对较小潜在资源巨 大客户； 2、总、省公司各财产险部所确定的重要客户； 3、行业统保、政府、总、省公司试办业务。
第二部分：业务拓展
七、重视大型商业保险的招/投标 （一） 保险投标前的准备工作
1、成立投标工作团队 2、搜集项目信息并开展有针对性的公关展业 1）项目背景 2）招标人的相关信息
（1）招标人的基本信息 （2）招标人的保险信息： （3）招标人的组织架构： （4）招标人招标的偏好： （5）招标人的保险需求及预算： 3）保险代理机构和顾问在项目中的角色与分工 4）评分规则的制定 5）评标委员会构成 6）了解竞争对手的情况
等； 5）现场环境，如交通、饮水、污水排放、生活用电
建设工程风险管理(PPT 26页)
•
17
2、概率分布法
这是一种基于历史数据和客观资料，统计分析出的概率。 利用统计数据，通过（损失值和风险概率）直方图描述和曲 线啮合，得到该项目的风险概率曲线。有了概率曲线，就可 以方便地知道某种潜在损失出现的概率。 概率分布法是一种以客观概率为主的衡量方法。
18
五、风险评价
是对风险量所作的相对比较，确定具体工程项目风险的 相对严重程度，可以分为五个等级
8
（四）项目管理与 风险管理的关系
1、两者的目标一致； 2、风险管理是项目管理的一个组成部分； 不与投资、进度、质量、安全、合同、信息管理以及组 织协调并列 ，而是与之关联 3、风险管理是项目实现目标的保障； 4、风险管理更注重主动控制。
•
9
东南大学远程教育
工程建设监理
第 23 讲 主讲教师： 主讲教师：张 星
1一致性即要符合管理主体的总目标2现实性即要考虑目标实现的可能性3明确性即目标要明确可执行可检查可评价4层次性即目标要分主次分轻重缓急2工程建设的风险管理目标1投资不超计划投资风险2工期不超计划进度风险3质量满足设计要求质量风险4工程安全可靠工地平安安全风险5对社会对生态具有积极的影响可持续性风险?大家学习辛苦了还是要坚持大家学习辛苦了还是要坚持继续保持安静继续保持安静四项目管理与风险管理的关系1两者的目标一致
21
二、 损失控制
风险控制就是为了最大限度地降低风险事故发生的概 率和减小损失幅度而采取的风险处置技术。 1、预防计划 1）根据风险因素的特性，采取一定措施使其发生的概率降 至接近于零，从而预防风险因素的产生； 2） 减少已存在的风险因素； 3）防止已存在的风险因素释放能量； 4）改善风险因素的空间分布从而限制其释放能量的速度； 5）在时间和空间上把风险因素与可能遭受损害的人、财、 物隔离； 6）借助人为设置的物质障碍将风险因素与人、财、物隔离； 7）改变风险因素的基本性质； 8）加强风险部门的防护能力； 9）做好救护受损人、物的准备； 10）制订严格的操作规程减少错误的作业造成不必要的损失。 22
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信用风险：交易对手不能或不愿履行合同约定的还款 承诺而导致损失的可能性。它还包括信用级别的迁移 而引起的风险。
流动性风险：一是指产品不能及时变现或由于市场效 率低下而无法按正常的市场价格交易；二是指企业的 现金流不能及时满足支出的需求而导致企业违约或发 生财务损失的可能性。
操作风险：由于企业制度不完善、管理层更换、管理 策略错误及操作人员失误等因素导致损失的可能性。
该方法可以用数学模型来表示：
P
P
n i 1
Di xi
P 金融资产价格；x i 市场因子；D
或敏感度，又称风险暴露。
i
敏感性
08.08.2019
12
灵敏度表示市场因子变化一个百分数单位时 金融资产价值变化的百分数。它描述了金融
资产的市场风险：灵敏度越大的金融资产， 受市场因子变化的影响越大，风险越大。
风险管理
1、风险的概念 2、风险管理的一般方法 3、市场风险及其管理 4、信用风险及其管理
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1
1、风险的概念
风险的定义：所谓风险是指未来结果的不确定性。 即未来结果对预期结果的偏离，这种偏离有正向偏 离和负向偏离。狭义的风险主要指负向的偏离
现代企业经营中一般面临三类风险：战略风险、业 务风险和金融风险。
3）市场因子的运动并不能完全解释证券价值的变化
4）对于互换类衍生产品，其价值开始时常常很小，甚 至为零，因此使用绝对值变化较比例性变化更合适
5）灵敏度方法对不同的金融工具具有不同形式，一方 面无法测量由不同证券构成的组合风险，另一方面也 无法比较不同证券的风险大小。
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14
敏感性度量(续)：
久期：
a)Macauly Duration 久期
假设市场因子的变化很小，灵敏度可以定义
为：
1 P
Di Pxi (i1,2,...,n)
针对不同的金融资产、不同的市场因子，存 在不同类型的灵敏度。实际中常用的灵敏度
包括：针对债券（或利率性金融工具）的久
期和凸性，对股票的β ，针对衍生工具的 Delt、Gamma、Theta、Vega、Rho
150
100
ห้องสมุดไป่ตู้
50
0
-501.75 1.8 1.85 1.9 1.95
2
-100
期望价格
-150
2.05 2.1 2.15 2.2 2.25
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9
分散度度量风险：
含义：分散度也就是波动性的度量，是一 种传统的方法，用来确定未来收益的不确 定性。
优缺点： 优点：简单 缺点：
7
3、风险的度量技术
风险状况图:是指企业业绩和影响业绩的市场因素的价格之间的相互关
系具体制作方法是将银行业绩标在纵轴上，价格或价格的变化程度标在 横轴上。
业绩
业绩
当前价格
(a) 银行业绩与价格
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价格
相对当前 价格的变化
(b) 银行业绩与价格变动
8
例子：一德国银行拥有一笔30天后到期的价值为500000美元美国国库 券而持有美元多头头寸,其风险状况图为:
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风险保留：对于无法回避而又不能转移的市场风 险，企业只能接受并采取相应的措施来吸收和抵 御风险。
风险的防范与控制：采用严格的外部监控和内部 控制措施和制度，在风险发生之前，防范风险， 减少风险发生的可能性；在风险发生后，降低风 险损失的严重性。
评估与调整：
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1）只描述了收益的偏离程度，没有描述偏 离方向；
2）没有反映组合的损失到底有多大。
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分散度度量风险（续）： 极差： 极 差 XmaxXmin 半极差： 半 极 [X 0 。 7 5 差 X 0 。 2]5 /2 绝对离差： St dEX ~E(X ~) 方差：
法律风险：由于法律或法规方面的原因而使企业的某 些市场行为受到限制或合同不能正常执行而导致的损 失的可能性。
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银行业务的风险
信用风险 市场风险 利率风险 流动性风险 法律风险 操作风险
非担保风险 利率 债券或票据 股指 衍生工具 汇率 （特指互换）
交易资产 存款人
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战略风险：由于经济、政治环境等因素发生变动而 给企业经营带来的风险
业务风险：与企业所处的特定行业及经营业务和产 品直接相关的风险
金融风险：企业未来收益的不确定性，它直接与金
融市场的波动性相关。
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金融风险的类型：
市场风险：由于资产的市场价格（含金融资产和商品 价格）变化或波动而引起的未来损失的可能性。分为 利率风险、汇率风险、股市风险、商品价格风险
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灵敏度的优缺点：
优点：概念上的简明和直观性，使用上的简单性。
缺点：它是一种线性近似，该类近似在如下情形下不 能很好地描述证券价格的变化：
1）证券价格的变化不是市场因子变化的线性函数， 特别是期权类金融工具具有严重的非线性
2）市场因子的变化不是同时发生的，需要考虑由于时 间的差异对市场因素变化的影响
4
2、风险管理
风险管理的四种涵义：
狭义的涵义：仅指风险度量（收集相关数据，识别风险并使 之量化）
广义的涵义：倾向于风险控制，目的在于监测公司部门和个 人从事业务活动所引起的风险
其他风险控制包括，依据适用于整个企业的风险管理规章来 监督企业部门行为的正当与否，以及采取何种行动以重新正 确认识风险的性质
V(X ~ a ) E r [X ~ ( E (X ~ )2 ] )
标准差：
(X ~) Va(X ~r)
08.08.2019
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敏感性度量：
一般原理：
灵敏度方法：是利用金融资产价值对其市场因 子的敏感性来测量金融资产市场风险的方法。 标准的市场因子包括利率、汇率、股票指数 和商品价格等。
风险管理者在综合考虑业绩、风险管理和战略规划的基础上， 设计企业内部资金配置的规章制度
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金融风险管理过程： 风险辨识：识别所面临的金融风险的类别，并对
风险的影响程度作出初步评估。 风险测量： 市场风险的处理： 风险回避 风险的转移： a）风险分散：总风险=系统风险+非系统风险 b）对冲：用现货和衍生工具进行 c）保险：一般保险、担保和期权
流动性风险：一是指产品不能及时变现或由于市场效 率低下而无法按正常的市场价格交易；二是指企业的 现金流不能及时满足支出的需求而导致企业违约或发 生财务损失的可能性。
操作风险：由于企业制度不完善、管理层更换、管理 策略错误及操作人员失误等因素导致损失的可能性。
该方法可以用数学模型来表示：
P
P
n i 1
Di xi
P 金融资产价格；x i 市场因子；D
或敏感度，又称风险暴露。
i
敏感性
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灵敏度表示市场因子变化一个百分数单位时 金融资产价值变化的百分数。它描述了金融
资产的市场风险：灵敏度越大的金融资产， 受市场因子变化的影响越大，风险越大。
风险管理
1、风险的概念 2、风险管理的一般方法 3、市场风险及其管理 4、信用风险及其管理
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1、风险的概念
风险的定义：所谓风险是指未来结果的不确定性。 即未来结果对预期结果的偏离，这种偏离有正向偏 离和负向偏离。狭义的风险主要指负向的偏离
现代企业经营中一般面临三类风险：战略风险、业 务风险和金融风险。
3）市场因子的运动并不能完全解释证券价值的变化
4）对于互换类衍生产品，其价值开始时常常很小，甚 至为零，因此使用绝对值变化较比例性变化更合适
5）灵敏度方法对不同的金融工具具有不同形式，一方 面无法测量由不同证券构成的组合风险，另一方面也 无法比较不同证券的风险大小。
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敏感性度量(续)：
久期：
a)Macauly Duration 久期
假设市场因子的变化很小，灵敏度可以定义
为：
1 P
Di Pxi (i1,2,...,n)
针对不同的金融资产、不同的市场因子，存 在不同类型的灵敏度。实际中常用的灵敏度
包括：针对债券（或利率性金融工具）的久
期和凸性，对股票的β ，针对衍生工具的 Delt、Gamma、Theta、Vega、Rho
150
100
ห้องสมุดไป่ตู้
50
0
-501.75 1.8 1.85 1.9 1.95
2
-100
期望价格
-150
2.05 2.1 2.15 2.2 2.25
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分散度度量风险：
含义：分散度也就是波动性的度量，是一 种传统的方法，用来确定未来收益的不确 定性。
优缺点： 优点：简单 缺点：
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3、风险的度量技术
风险状况图:是指企业业绩和影响业绩的市场因素的价格之间的相互关
系具体制作方法是将银行业绩标在纵轴上，价格或价格的变化程度标在 横轴上。
业绩
业绩
当前价格
(a) 银行业绩与价格
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价格
相对当前 价格的变化
(b) 银行业绩与价格变动
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例子：一德国银行拥有一笔30天后到期的价值为500000美元美国国库 券而持有美元多头头寸,其风险状况图为:
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风险保留：对于无法回避而又不能转移的市场风 险，企业只能接受并采取相应的措施来吸收和抵 御风险。
风险的防范与控制：采用严格的外部监控和内部 控制措施和制度，在风险发生之前，防范风险， 减少风险发生的可能性；在风险发生后，降低风 险损失的严重性。
评估与调整：
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1）只描述了收益的偏离程度，没有描述偏 离方向；
2）没有反映组合的损失到底有多大。
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分散度度量风险（续）： 极差： 极 差 XmaxXmin 半极差： 半 极 [X 0 。 7 5 差 X 0 。 2]5 /2 绝对离差： St dEX ~E(X ~) 方差：
法律风险：由于法律或法规方面的原因而使企业的某 些市场行为受到限制或合同不能正常执行而导致的损 失的可能性。
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银行业务的风险
信用风险 市场风险 利率风险 流动性风险 法律风险 操作风险
非担保风险 利率 债券或票据 股指 衍生工具 汇率 （特指互换）
交易资产 存款人
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战略风险：由于经济、政治环境等因素发生变动而 给企业经营带来的风险
业务风险：与企业所处的特定行业及经营业务和产 品直接相关的风险
金融风险：企业未来收益的不确定性，它直接与金
融市场的波动性相关。
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金融风险的类型：
市场风险：由于资产的市场价格（含金融资产和商品 价格）变化或波动而引起的未来损失的可能性。分为 利率风险、汇率风险、股市风险、商品价格风险
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灵敏度的优缺点：
优点：概念上的简明和直观性，使用上的简单性。
缺点：它是一种线性近似，该类近似在如下情形下不 能很好地描述证券价格的变化：
1）证券价格的变化不是市场因子变化的线性函数， 特别是期权类金融工具具有严重的非线性
2）市场因子的变化不是同时发生的，需要考虑由于时 间的差异对市场因素变化的影响
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2、风险管理
风险管理的四种涵义：
狭义的涵义：仅指风险度量（收集相关数据，识别风险并使 之量化）
广义的涵义：倾向于风险控制，目的在于监测公司部门和个 人从事业务活动所引起的风险
其他风险控制包括，依据适用于整个企业的风险管理规章来 监督企业部门行为的正当与否，以及采取何种行动以重新正 确认识风险的性质
V(X ~ a ) E r [X ~ ( E (X ~ )2 ] )
标准差：
(X ~) Va(X ~r)
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敏感性度量：
一般原理：
灵敏度方法：是利用金融资产价值对其市场因 子的敏感性来测量金融资产市场风险的方法。 标准的市场因子包括利率、汇率、股票指数 和商品价格等。
风险管理者在综合考虑业绩、风险管理和战略规划的基础上， 设计企业内部资金配置的规章制度
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金融风险管理过程： 风险辨识：识别所面临的金融风险的类别，并对
风险的影响程度作出初步评估。 风险测量： 市场风险的处理： 风险回避 风险的转移： a）风险分散：总风险=系统风险+非系统风险 b）对冲：用现货和衍生工具进行 c）保险：一般保险、担保和期权