上海证券交易所股票上市规则 股票退市警示风险
科创板股票退市风险警示的表述
科创板股票退市风险警示的表述
【原创版】
目录
1.科创板股票退市风险警示的概述
2.科创板股票退市风险警示的具体表述
3.科创板股票退市风险警示的作用和意义
正文
一、科创板股票退市风险警示的概述
科创板股票退市风险警示是指，在上海证券交易所科创板上市的股票，当其存在退市风险时，交易所对其股票交易实行的一种风险提示措施。
这种措施旨在保护投资者的合法权益，维护市场的公平、公正和透明。
二、科创板股票退市风险警示的具体表述
1.当科创板上市公司的股票出现以下情形之一时，交易所有权对其实施退市风险警示：
（1）公司股票连续 30 个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值；
（2）公司股票连续 30 个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值，且在最近一个会计年度经审计的净利润为负值；
（3）公司股票连续 30 个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值，且在最近一个会计年度经审计的净利润为负值，且公司净资产为负值。
2.退市风险警示的表述方式包括：在股票简称前冠以“*ST”字样，
以及在股票行情显示时，以红色字体突出显示。
三、科创板股票退市风险警示的作用和意义
1.科创板股票退市风险警示有助于提高市场的透明度，让投资者充分了解股票的退市风险，有利于投资者做出更准确的投资决策。
2.退市风险警示可以引导投资者远离存在退市风险的股票，避免投资者因投资这些股票而产生巨大的投资损失。
3.通过实施退市风险警示，可以强化上市公司的自律意识，促使其规范运作，提高经营效益，从而维护市场的长期稳定和健康发展。
综上所述，科创板股票退市风险警示对于保护投资者权益、维护市场秩序具有重要作用。
上交所风险警示股票适当性
上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法（2013年1月1日实施2015年1月30日第一次修订2017年6月28日第二次修订）第一条为了防范上海证券交易所（以下简称本所）上市公司股票的交易风险，保障上市公司退市制度的切实执行，保护投资者的合法利益，根据《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《上市规则》）《上海证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》）和《上海证券交易所会员管理规则》（以下简称《会员管理规则》），制定本办法。
第二条本所设立上市公司股票风险警示板（以下简称风险警示板）。
按照本所《上市规则》被实施风险警示的股票（以下简称风险警示股票）、被本所作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票（以下简称退市整理股票），在该板进行的交易，适用本办法；本办法未作规定的，适用本所其他有关规定。
股票进入退市整理期，其相关衍生品种可以同时进入风险警示板交易，具体事项由本所另行规定，并报证监会批准。
第三条上市公司股票存在下列情形之一的，自被实施风险警示措施之日起，至该措施被撤销之日的前一交易日止，在风险警示板进行交易：（一）被实施退市风险警示；（二）因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；（三）因退市后重新上市被实施其他风险警示；（四）因其他情形被实施其他风险警示。
出现前款第（一）项情形的，股票简称前冠以“*ST”标识，出现前款规定的其他情形的，股票简称前冠以“ST”标识。
第四条退市整理股票的简称前冠以“退市”标识，自退市整理期开始之日起，在风险警示板交易30个交易日，本所于该期限届满后5个交易日内对其予以摘牌，公司股票终止上市。
退市整理股票在风险警示板交易期间全天停牌的，停牌期间不计入前款规定的30个退市整理交易日。
全天停牌的天数累计不得超过5个交易日。
第五条风险警示股票和退市整理股票的交易信息独立于其他股票的交易信息，予以分别揭示，会员应当对两类股票的交易信息予以相应独立显示。
第六条投资者买卖风险警示股票和退市整理股票，应当采用限价委托方式。
上海证券交易所股票上市规则 股票退市警示风险
上海证券交易所股票上市规则股票退市警示风险
上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange，简称SSE）股票
上市规则包括了公司首次上市的要求和程序，以及上市公司的持续监管和退市机制。
在股票上市过程中，如果上市公司存在一定程度的风险，可能会面临退市的警示。
股票上市规则包括了以下几个方面：
1. 公司首次上市要求：上市公司需满足一定的盈利能力、净资产、市值和股东结构等条件，并通过审核程序才能实现首次公开发行（IPO）上市。
2. 持续监管：上市公司在上市后需要履行一系列的信息披露义务，包括定期报告、临时报告、公告等，以及及时披露公司经营状况、财务状况和重大变化等信息。
3. 退市风险警示：上海证券交易所在监督和监管过程中，会对上市公司的业绩、财务状况、重大违法违规行为等进行评估。
如果上市公司存在重大违规行为、连续亏损、被责令退市等情况，可能被适用退市警示风险。
股票退市警示风险主要有以下几种情况：
1. 连续亏损：如果上市公司连续三年亏损，或者近三年净利润累计亏损超过一定比例，将面临退市风险警示。
2. 重大违法：如果上市公司存在重大违法违规行为，如虚假陈述、内幕交易等，被相关监管部门查证后，可能会被责令退市。
3. 股东规模不达标：如果上市公司股东数量和流通股东数量不满足一定规模要求，可能会被要求退市。
退市风险警示是上海证券交易所对上市公司进行风险警示的一
种手段。
如果上市公司收到退市警示，将面临一定限制和压力，包括可能暂停交易、被强制要求披露重大事项等，投资者也需要对相关风险保持警惕。
上交所 退市新规
上交所退市新规
上交所发布的退市新规主要包括以下内容：
优化退市指标：取消单一连续亏损退市指标，制定扣非净利润与1亿营业收入组合财务指标。
在保留“面值退市”等交易类退市标准的基础上，设置“3亿市值”标准。
增
加信息披露及规范运作存在重大缺陷且拒不改正的标准，增加重大违法退市细化认定情形等。
简化退市流程：取消暂停上市和恢复上市环节，退市流程大幅缩短。
重大违法退市连续停牌时点从“知悉行政处罚事先告知书或作出司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或司法裁判生效”。
严格退市规定：对于财务类、规范类、重大违法类等强制退市类型，以及主动退市情形，将按每一类退市情形分节规定相应的退市情形和完整的退市实施程序。
设立风险警示板：上交所设立包含风险警示股票和退市整理股票在内的风险警示板，对风险警示股票予以“另板揭示”。
科创板、创业板同步优化退市指标和程序。
总体来说，上交所的退市新规旨在提高退市效率，优化退市流程，加大对于违法公司的惩处力度，保护投资者的利益。
st股票退市的标准
st股票退市的标准
在中国A股市场，ST股票是指财务状况或其他情况出现异常的上市公司股票，这类股票被特别处理（Special Treatment），在股票名称前冠以“ST”字样。
对于ST股票退市的标准，根据最新的《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，通常涉及以下几个主要条件：
1. 财务类强制退市标准：
1)连续亏损：若上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值
且营业收入低于人民币1亿元（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后），则公司股票将被实施退市风险警示（*ST）；若第二年仍然未能改善上述财务指标，则可能被终止上市。
2)连续三年亏损：连续三个会计年度经审计的净利润均为负值（扣
除非经常性损益前后孰低），且最后一个会计年度经审计的期末净资产为负值，也可能导致退市。
2. 规范类强制退市标准：
1)信息披露严重违规：上市公司未在法定期限内披露年度报告或半
年度报告，且在规定期限届满后两个月内仍未披露，可启动强制
退市程序。
2)公司运作不规范、严重损害投资者利益等情况。
3. 交易类强制退市标准：
股票价格持续低于面值：连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值（通常为1元），触发面值退市条件。
4. 重大违法强制退市标准：
若上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法等严重违法行为，并被证监会作出行政处罚决定或移送公安机关，有可能被强制退市。
请注意，以上退市标准随着监管政策的更新可能会有所调整，请以当前有效的沪深交易所最新版上市规则为准。
上交所 退市新规
上交所退市新规一、背景介绍退市是指股票从交易所正式摘牌，不再在二级市场进行交易。
退市的原因可能是上市公司业绩不佳、违规违法、重大资产重组等。
为了规范市场秩序、保护投资者利益，上交所不断完善退市制度，于XXXX年出台了新的退市规则。
二、退市新规的内容2.1 退市标准的调整1.经营连续亏损：上市公司连续三年主营业务亏损，且亏损金额达到一定比例，将被强制退市。
2.严重违法违规：上市公司发生严重违法违规行为，如虚假陈述、内幕交易等，将被强制退市。
3.重大资产重组失败：上市公司进行重大资产重组，但失败导致公司经营困难，将被强制退市。
2.2 退市程序的优化1.退市风险警示：上市公司出现退市标准的情况，交易所将发出退市风险警示，提醒投资者注意风险。
2.退市决定的公示：交易所将公示退市决定，并要求上市公司披露相关信息，保护投资者知情权。
3.退市程序的加速：退市程序将加速进行，减少市场不确定性，保护投资者利益。
2.3 退市后的补偿机制1.退市补偿基金：交易所设立退市补偿基金，用于对退市公司的投资者进行补偿。
2.投资者维权渠道：退市后，投资者可以通过法律途径维护自己的权益，包括诉讼、仲裁等。
三、退市新规的意义3.1 规范市场秩序退市新规的出台，有利于规范市场秩序，防止上市公司长期亏损、违法违规等行为的发生。
这有助于提高市场的透明度和公平性，保护投资者的合法权益。
3.2 保护投资者利益退市新规的优化了退市程序，加快了退市速度，减少了投资者的损失。
同时，设立退市补偿基金和完善投资者维权渠道，为投资者提供了更多的保护机制。
3.3 促进市场健康发展退市新规的出台，使得上市公司在经营过程中更加谨慎，避免了盲目扩张、违法违规等行为的发生。
这有利于提高上市公司的质量和竞争力，促进市场的健康发展。
四、退市新规的影响与挑战4.1 影响1.促进上市公司提升质量：退市新规的出台，使得上市公司在经营过程中更加注重质量，提升了市场的整体水平。
证券股份有限公司风险警示及退市整理股票交易业务投资者适当性管理实施细则
xx证券股份有限公司风险警示及退市整理期股票投资者适当性管理实施细则第一章总则第一条为规范公司风险警示及退市整理期股票投资者适当性管理工作，引导投资者理性参与风险警示及退市整理期股票交易及其相关业务，做好投资者教育及风险揭示，根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》、《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》、《关于发布风险警示板股票交易有关风险揭示书（2015年修订版）的通知》、《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定》及《xx证券股份有限公司投资者适当性管理办法》等相关规定，制定本细则。
第二条本细则所称风险警示股票，系指按照上海证券交易所《上市规则》相关规定，被实施风险警示的股票（以下简称“风险警示股票”）。
上市公司股票存在下列情形之一的，自被实施风险警示措施之日起，至该措施被撤销之日的前一交易日止，在风险警示板进行交易：（一）被实施退市风险警示；（二）因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；（三）因退市后重新上市被实施其他风险警示；（四）因其他情形被实施其他风险警示。
出现前款第（一）项情形的，股票简称前冠以“*ST”标识，出现前款规定的其他情形的，股票简称前冠以“ST”标识。
第三条本细则所称退市整理期股票，系指按照沪深交易所《上市规则》相关规定，被交易所作出终止上市决定后进入退市整理期交易的股票（以下简称“退市整理期股票”）。
上海证券交易所退市整理期股票的简称为“退市XXX”，深圳证券交易所退市整理期股票简称为“XXX退”。
第四条上海证券交易所设风险警示板，包含风险警示股票和上交所退市整理期股票。
深圳证券交易所设退市整理板，包含深交所退市整理期股票。
第五条营业部在接受投资者申请开通风险警示及退市整理期股票交易权限前，应当严格核查投资者是否符合相关资质标准，了解投资者身份、财产与收入状况、证券投资知识与经验、风险偏好、投资目标等信息，对投资者的资产规模、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。
《上海证券交易所股票上市规则(退市部分)》2014年修订说明解析
《上海证券交易所股票上市规则（退市部分）》2014年修订说明现行《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）于2013年12月修订。
近期，在中国证监会的统一部署下，沪、深两所启动新一轮改革和完善退市制度的工作。
根据中国证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称“《退市意见》”）的要求，上海证券交易所（以下简称“本所”）对《上市规则》涉及退市制度的相关内容进行了修订。
修订后的《上市规则》于2014年11月16日起施行。
为了更好地修改和完善退市制度，吸收市场各方的真知灼见，本所于2014年7月4日就本次《上市规则》修订的相关内容向社会和各地证监局征求意见。
此后，本所还专门召开座谈会，听取投资者、上市公司、中介机构等市场各方主体代表对本次退市制度改革的意见和建议。
总体上，多数意见肯定了本次退市制度改革的制度安排，认为本次改革有利于进一步发挥市场机制的作用，也有利于进一步有效遏制和威慑重大违法行为。
同时，对于涉及退市制度具体执行的个别条款，反馈意见中提出了一些合理化意见和建议，包括对投资者救济、A+B股公司的主动退市安排、申请恢复上市的操作、暂停和退市公司全面纠正违法行为的认定标准、退市公司进入场外市场的衔接等。
征求意见阶段结束后，本所对这些合理化建议予以了吸收，并在新《上市规则》中作出了相应的安排或调整。
本次退市改革主要是根据《证券法》的有关规定，按照中国证监会“市场化、法治化、常态化”的原则，落实《退市意见》规定的各项具体制度安排，新增主动退市情形和重大违法退市情形，同时对退市公司重新上市等相关配套制度安排作适度调整。
现将修订情况简要说明如下：一、关于主动退市（一）新增7种主动退市情形1.上市公司股东大会决议主动撤回其股票在本所的交易，并决定不再在交易所交易；2.上市公司股东大会决议主动撤回其股票在本所的交易，并转而申请在其他交易场所交易或转让；3.上市公司向所有股东发出回购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；4.上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；5.除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；6.上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销；7.上市公司股东大会决议公司解散。
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上海证券交易所股票上市规则股票退市警示风险
上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange）的股票上市规则
包括以下要求：
1. 上市公司条件：上市公司应具备法定的公司形式、独立法人资格，股份不得以未决转让为限的限售股份比例不超过公司股份总数的50%。
2. 发行条件：发行股票的公司应符合盈利、净资产等方面的要求，且不得有违规、欺诈等行为。
3. 上市审核：上市公司需要进行上市审核，包括提交上市申请文件及相关资料，经上交所审核通过后，方可公布招股说明书，并进行证券发行。
4. 上市方式：上交所股票上市方式包括首次公开发行、再融资、股权转让等。
5. 上市条件：上市公司的股票需满足最低发行数量、股数要求，且公司在上市前不得有违规行为。
6. 上市审核：上市申请公司需经过上交所的审核，包括财务状况、交易记录、公司治理等方面的审查。
7. 上市费用：上市公司需要缴纳上市费用，包括审计费、律师费、保荐费等。
8. 上市后监管：上市公司需按照上交所的相关规定进行信息披露、定期报告等，并承担相应的监管责任。
股票退市警示风险指的是某只股票因不符合上市规则或出现重大风险等原因，可能被交易所暂停交易、终止上市。
退市警示风险是上交所为提醒投资者注意某只股票的相关风险而进行的
警示。
投资者应密切关注交易所发出的退市警示信号，并根据自身情况进行投资决策。