贸易商应该如何利用钢材期货展开套期保值业务
贸易商如何开展套期保值业务 一、套期保值理论概述 （一）套期保值的定义及原理 套期保值：就是买入（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货价格市场价格所带来的实际价格风险。 最基本的保值类型又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 （二）套期保值的四个基本原则 1、交易方向相反原则 2、商品种类相同（或相当）原则 3、商品数量相等（或相当）原则 4、月份相同或相近原则 套期保值的第一个原则在一定程度上表明，套期保值的核心其实就是对从交易，而由于交易品种在各自市场中交易的特殊性，后三项原则可以适当做出调整。 （三）套期保值的目标 套期保值的目标是规避现货价格波动风险，而不是获得超额利润，套期保值的作用是帮助企业规避风险（同事让渡了可能存在的超额收益），以实现锁定利润或者稳健经营的目标。如图所示： （四）套期保值中的核心因素 1、风险敞口及交易方向的选择； 风险敞口，指在企业日常经营过程中未加保护的风险，这里特指相关期货品种已上市能够通过期货市场所规避的资产风险。根据企业经营状况的不通，我们经常碰到的风险产口主要为以下几类： （1）企业现有库存贬值的风险，或可理解为未来商品销售价格下降的风险； （2）企业与钢厂签订采购订货合同，面临采购价格上涨的风险； 根据企业风险敞口的情况不同，企业应采取不同方向的套期保值策略，以充分规避价格波动对企业利润的影响。 2、套期保值比例的选择： 根据企业风险承受能力和盈利预期，可将套期保值比例分为以下几类： （1）传统的1:1套期保值比例 因期货与现货之间基差的变动，1:1比例的套期保值一般并不能完全规避价格波动的风险，故此比例一般为一些初涉套保的中小企业和以交割为目的的企业在使用； （2）根据国际通用模型计算的最有保值比例 计算最佳套期保值比率通常有两种思路，一种是静态研究方法，认为最优套期保值比率等于现货期货的协方差除以期货的方差，即：
)(),cov(FVarFSHR
另一种是动态的研究方法，即认为最优套期保值比率是随时间变化的。为了计算和实际操作上的简单，一般采用静态方法计算最优套期保值比率。 （3）以行情判断为基础的套保比例 即根据市场上价格的走势，对套保比率选择的进行灵活调整，在上涨过程中采用0.5-0.6倍的比例进行套保，在下跌阶段采用0.8-1倍的比率进行套保。此种套保具有一定的投机性质，在充分考虑套保收益的同事企业也要承担更多的风险，仅适用于拥有专业期货人员且对价格判断比较有把握的专业企业。 3、套期保值具体合约的选择 为了充分保障套期保值的顺利进行，一般建议选择主力或次主力合约进行套期保值，以保障充分的流动性而减少套期保值时的点差损失。 二、贸易商应该如何利用钢材期货展开套期保值业务。 确定目标、找准模式、建立体系是贸易商参与套期保值的三个重要方面。 金融危机后，更多的现货企业开始仪式到利用期货工具进行套期保值、对 风险的重要性。而后在后危机时代，大宗商品特别是基础工业品的价格波动依然剧烈，生产、加工企业的避险需求激增，他们更积极地希望了解期货、运用期货、参与期货。正如河北钢铁、韶钢、华菱钢铁等大型钢厂在董事会决议公告所说的那样“为使公司能够充分利用钢材期货市场的套期保值功能，规避市场波动风险，同意公司参与钢材期货市场，并授权经理层展开境内钢材期货业务。” （一）确定目标 就我们公司而言，参与期货套期保值的目标到底是什么，如何确立，是首先要解决的问题。企业做好套期保值的关键在于要明确其年度财务目标是什么，对成本的语气是什么，以及是否考虑好相关的环境，我们把这比喻成“不能脱离牌场去打牌”。我们在这里特别强调的事参与期货市场能起到帮助企业平滑其财务指标的作用，通俗讲就是好的时候不太好，差的时候不太差，不要把它作为利润的增长点来考量。 （二）找准模式 企业应根据自身的情况，包括对市场的了解、资金、技巧等因素，科学决策，采用适当的套保模式。以我们公司而言，我们公司性质为贸易型的公司，上游面临和钢厂的订单买入价格波动风险，下游要面临销售价格波动风险，故而我们公司的套期保值模式是：战略性的订单（合同）套保和库存套保两种方案。它必须遵循以下3个原则： 1、严守期现匹配原则，选择合适的时机做买入和卖出保值； 2、严守谨慎性原则，在董事会授权的额度和品种规定内操作； 3、遵循简单套保原则。原则上套保方案和交易计划的制订，只须考虑企业经营目标和生产计划这两个因素，适合追求长期稳定经营的企业。 在适合企业的套期保值模式的基础上，我们可以考虑套期保值策略问题，比如：合理利用价差策略。在充分研究的基础上，合理利用期货和现货之间的价差，以及价差的变动规律，为套保时机和套保比例的选择提供参考。 适度调整套保比例策略。依然基于简单套保原则，结合宏观经济运行周期的研究，可在董事会授权的额度内适度调整保值比例。理论依据是：（1）原材料成本变动相对刚性，而钢材价格变动相对弹性；（2）原材料价格的变动通常滞后于钢材价格的变化。那么我们可以再经济上升周期中，适度减少套保的比例；而在经济下跌周期，适度增加套保的比例。 （三）建立体系 公司营救套期保值业务建立起响应的管理体系，包括组织结构、岗位职责、管理及内控制度和业务流程等。 1、组织架构
2、岗位职责： （1）期货管理委员会职责 负责对公司套期保值项目进行全面管理 （2）期货决策小组职责 负责确定公司套期保值战略，明确套期保值目标，审定套期保值方案和风险控制原则。 （3）期货部职责 A、制订套期保值方案和交易计划，提交公司期货决策小组审核； B、执行期货交易计划； C、报告期货交易结果； D、组织交个、仓单业务； E、定期提交市场分析报告； F、负责信息汇集整理； G、负责与合作机构的信息协调沟通。 （4）资金管理部职责 A、对公司套期保值业务进行资金管理 B、负责公司套期保值业务财务处理及套保效果评估 C、为套期保值方案制定提供财务数据支持 （5）风险控制部职责 A、负责对保值方案和计划进行风险聘雇，包括头寸分布、资金安排到位，效益与风险预测等。 B、对公司期货交易风险进行评估和监控； C、定期向期货决策小组提交风险评估报告； 3、管理制度：根据企业实际情况制定，应包含以下内容： 期货交易组织架构及业务授权 期货交易业务管理 期货交易资金管理 风险控制管理制度 内控与监督 三、公司将面临什么风险，如何控制这些风险？ 企业为达到套期保值目的而参与期货交易，在交易过程中参与企业所面对的风险主要分为系统性风险和非系统性风险。其中既包括基差风险、客户持仓的浮动亏损、临近交割月梯度提高合约保证金以及交割环节等风险，也包括投机、决策和制度等方面的风险。这就要求企业在这些方面需要特别注意，并制定相应的控制流程。 （一）市场风险 1、基差变动风险 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格。如不加说明，其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约的价格。基差并不完全等同于持仓费用，但基差的变化受制于持仓费用，是实时动态变化的一个指标。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致，但变动幅度往往不同。最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交个月趋向于0。但在实际的交易活动中，基差不可能保持不变，这就会给套期保值交易带来不同的影响。基差的变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。但是如果临近交割，期货现货基差不拟合的话，企业将面临逼仓风险。 规避方法：首先，在时机操作阶段，我们要选择最有利的时机进行套期保值交易。即便临近交割，基差不拟合出现逼仓风险的前提下，我们可以采取实物交割的方式来规避这一风险，不过要考虑运费和交割成本。 2、套期保值比例风险 企业的套期保值操作可分为完全套保和部分套保。完全套保是指企业根据自己的生产计划，将全部产量在期货市场进行保值的操作。部分套保则相应的只在期货市场进行部分产量的保值操作。因此，部分套保中没有在期货市场进行保值的部分就会形成企业的风险敞口，在产品价格下跌时形成损失。不完全套保比完全套保具有更大的风险。 规避方法：进行完全套保操作或根据生产计划优化套保方案。 3、保值交易中的资金风险 由于期货价格的变动，客户在参与保值交易时持仓会产生浮动亏损，虽然客户在现货市场上可能是盈利的，但是根据期货市场的交易规则，客户必须在交易保证金不足时通过追加资金来弥补浮动亏损。我们会根据清算结果及市场行情变化及时通知客户应追加保证金的数量，以维持客户的套保头寸。如若在约定的时间内资金没有追加到位，期货公司将有权对客户持仓进行全部或部分强行平仓。 规避方法：我们一定要根据市场判断，做好保值计划，尽量避免此种风险的发生，还有就是控制仓位，将风险控制在可控范围之内。 4、套期保值过程中还要注意市场流动性问题 按现在的钢材期货来说，螺纹钢、线材每个品种都有12个合约，活跃的，成交量比较大的通常就是3个合约，其中线材更少一些。临近交割和太远期的合
钢材期货的套期保值功能
钢材期货的套期保值功能作者：肖正隆来源：《青年时代》2017年第36期摘要：在钢材产业的发展下，钢材供大于求的局面已经成为我们必须要面对的现实，钢材相关企业承受较大的经营风险。
本文分析了套期保值的含义，并对钢材期货的套期保值功能进行了详细的阐述。
关键词：钢材期货；套期保值功能；分析一、套期保值的含义套期保值是现阶段企业经常采用的一种方式，是可以有效降低企业的生产成本，让企业在一段时期的生产中，不受原材料价格波动的影响。
套现保值主要是利用期货交易，期货交易与现货交易有很大的不同，也可以说是现货交易的一个逆过程，带有一定的风险性。
期货可以满足产品的保值功能，期货的价格受当期现货价格的影响，若是现货价格逐步升高，期货的价格也是水涨船高，反之期货的价格也会降低。
二、我国钢材市场的现状我国的钢材期货于2009年3月在上海期货交易市场正式成立，主要有螺纹钢和线材两种钢材期货交易，在推出伊始，就引起了社会各界的关注。
以这种两种期货为首的钢材，开始引领国内钢材市场价格的变动。
在传统钢材市场中，价格一直受到钢厂控制，市场也处于垄断地位，这种销售模式不仅影响消费者的利益，也制约钢厂的正常发展。
在建国的初期，钢材的消耗一直是内需拉动，随着市场经济的发展，钢铁行业受到较大的冲击，因为多种因素的影响，钢铁市场价格波动较大，给钢铁厂商以及钢材消费者带来很大的影响。
因此，为了促进钢材市场的健康发展，保证钢材制造商及消费者的利益，我国开始采用钢材期货保值交易，对于钢材市场的稳定起到了积极的作用。
三、套期保值交易对钢材的意义利用期货的套现保值，可以有效规避市场变动带来的价格风险，建筑行业是钢铁的主要消耗产业，采用期货交易可以有效的保证建筑行业的利润。
例如，某年的1月份螺纹钢的价格为3700元一吨，某企业在5月份的时候需要50吨钢材，为了防止螺纹钢的价格上升，企业可以购入期货市场上的钢材，即使到了5月份，钢材涨到4000元，企业还是按照当时的价格购入螺纹钢。
钢材企业套期保值指南教学案例
三、套期保值成功与否的标准
1、对于原材料买入者来讲，即买入套保成功与否的标准就是： 原材料买入价是否低于市场平均价，只有原材料的买入价低于市 场平均价才能说套保操作是成功的，否则你的套保操作肯定就是 失败的。
解说：套期保值是一种企业经营行为，它必然会受到企业经
营活动规律的制约，这主要包括：政策因素、技术因素、资本因 素、市场因素及文化背景因素等。在这个案例中我们可以清楚地 看到，这次失败的原因是，该公司在进行保值活动前，没有对企 业的资金状况及市场环境作充分地分析。
二、套期保值策略
2、套期保值方案的选择及应用
一是目前市场趋势是什么? 二是影响市场趋势走向的主要因素是什么？
五、企业参与期货市场套期保值的意义
---规避价格风险，稳定经营利润； ---进行风险管理，增加企业收益； ---减少经营风险，增加银行信用； ---避免三角债，降低企业流通成本； ---资源优化配置，增强企业竞争力； ---期现结合，拓展产品营销的渠道，有利于营销策略的多样化； ---有社会经济保险的效应，促进国民经济平稳发展。
这是较为普遍存在的问题，混淆套期保值和单纯的实物交 割 。的确，我国的商品期货是以实物交割作为最后交割方式的， 但这并不是说套期保值一定要交割，因为还有另外一种方式--平仓。案例五和案例六都是以这种对冲了结套保交易的，这也是 较为灵活与方便的了结方式。且灵活之处还在于套保者随时可以 在交易期间内依照现货交易进展程度分步并适时选择对自己有利 的价格对中套保头寸。
螺纹钢买入套期保值方案
希格玛公司钢买入套期保值方案2014年10月12日希格玛公司螺纹钢买入套期保值方案希格玛公司钢买入套期保值方案2014年10月12日一、企业为什么要参与期货市场众所周知，在现实经营中企业经常要面对其原材料及产品价格大幅波动所带来的经营风险，而价格波动风险又不能像一般商品风险那样通过向保险公司投保的形式转嫁出去，进而影响到正常的企业经营，使得经营者无法预先锁定成本及利润。
期货交易具有价格发现和套期保值的功能，显然，这两个基本功能恰好满足了企业的需要。
简单来讲，套期保值对于企业的作用就相当于买“保险”，相当于为企业的原材料、成品销售利润买了保险。
企业规模越大越需要这种保险，原材料和成品价格波动越大越需要这种保险。
在期货市场上进行套期保值操作，已经成为越来越多企业的共识。
二、期货市场套期保值简介1、什么是套期保值套期保值是指企业在期货与现货上同时作出数量相等、买卖方向相反的操作。
期货或现货因为商品价格波动而使得一方出现亏损,另一方出现盈利。
这样操作是为了锁定企业的生产成本或利润。
套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值两种。
现实中铝锭生产厂运用卖出套期保值较多,铝材等铝加工企业采用买入套期保值较多。
2、套期保值的类型套期保值按照买卖的方向可以划分为买入套期保值、卖出套期保值。
（1）买入套期保值买入套期保值是指交易者先在期货市场买入特定的商品期货，以便将来在现货市场买进现货时不至因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。
这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的水平上。
买入套期保值是需要现货商品而又担心现货商品后期价格上涨的客户常用的保值方法。
（2）卖出套期保值卖出套期保值是指交易者先在期货市场卖出特定的商品期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值目的的一种套期保值方式。
卖出希格玛公司钢买入套期保值方案2014年10月12日套期保值主要适用于拥有商品的生产商或贸易商，他们担心商品价格下跌使自己遭受损失。
南方建材公司钢材期货套期保值方案设计
南方建材公司钢材期货套期保值方案设计四、南方建材公司钢材期货套期保值现状及问题分析(一)南方建材公司基本情况和钢铁生产及流通企业特点、公司简介(l)公司发展概况南方建材股份有限公司于1999年7月在深圳证券交易所上市(证券代码: 000906)，总股本23750万股，公司以经营钢铁及冶金原料贸易业务为主营业务。
企业性质是国有控股股份公司，企业注册地址在湖南省长沙市五一大道235号，注册资金33060.5802万元人民币。
同时，是湖南省大宗商品流通行业的第一家上市公司，经过多年的发展，公司取得了巨大的效益，截至2009年12月31日，公司总资产近18亿元。
企业按照现代企业制度的要求，完善法人治理结构，实行董事会领导下的总经理负责制。
(2)公司股东组成股东浙江物产国际贸易有限公司是浙江物产集团(“ZOn年世界500强”第454位、“20n年浙江省百强企业”第1位)，在钢铁进出口领域居全国领先地位，持有公司46.13%的股份。
第二大股东ArtGardenH。
ldingsLimited、第三大股东华菱控股集团有限公司和第四大股东湖南同力投资有限公司分别持有公14.08%、6.98%和6.66%的股份。
2、公司组织结构南方建材股份有限公司按现代企业发展的要求，设立股东大会、董事会以及监事会等机构，实行公司董事会领导下的总经理负责制，总经理对董事会负责，董事会对股东大会负责。
公司下设职能部室(钢铁贸易、汽车贸易)、铁合金国际事业部、铁合金国内事业部、事业二部、事业三部、事业四部以及事业五部等部门。
公司采取总经理负责制，下设财务总监、副总经理以及总经理助理各一名。
职能部门下设办公室、证券部、投资发展部、经营管理部、物流信息部、财务部、人力资源部以及稽查部。
上述职能部室以及事业部门直接接受总经理的垂直管理。
3、公司资产及经营状况南方建材公司以钢铁贸易和汽车经营为两大主业，通过“连锁经营、物流配送、电子商务”三位一体的立体化经营模式，全力打造“具有领先竞争力的冶金供应链服务集成商和汽车综合服务商”。
钢材企业套期保值介绍
目录一.套期保值概述 (1)二.钢材企业套期保值的操作 (2)三.套期保值的种类 (3)四.套期保值中应注意的事项 (5)钢材期货套期保值介绍一.套期保值概述1.套期保值的概念套期保值(Hedging)是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
企业为了回避价格波动所带来的不利影响而参与期货交易，在期货市场上买进（卖出）与其将要在现货市场上买进（卖出）的现货商品数量相当，期限相近的同种商品的期货合约。
希望在未来某一时间内，在现货市场上买进（卖出）商品的同时，在期货市场上卖出（买进）原来买进（卖出）的期货合约，从而将价格波动的风险降到最小，是交易者将现货与期货结合运作的一种经营管理模式。
套期保值表明企业参与交易的目的和途径，保值是目的，即保住目前认为合理的价格和利润，回避以后价格不利带来的风险，套期是实现保值的途径，即套用期货合约，参与期货交易．2.套期保值的经济原理套期保值之所以能够规避价格风险，达到保值的目的，是因为期货市场上存在两个基本的经济原理：（1）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。
现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一时空内，会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。
套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上亏损、在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定生产成本的目的。
（2）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致、按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。
到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。
这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。
正是上述经济原理的作用，使得套期保值能够起到为商品生产经营者最大限度地降低价格风险的作用，保障生产、加工、经营活动的稳定进行。
钢材企业套期保值指南(共25张PPT)
错误思路之四：套保理论效果与实际效果要一致
这种说法是对期货市场套期保值功能认识与理解的误解，不具有客 观性，企业在进入期货市场做套期保值之前，至少应对套期保值存在的 风险要有充分的认识。
套期保值的本质是用较小的基差（现货价－期货价）风险代替较大的商品价格 波动风险 ，并不能完全消除风险。由于基差的存在 使得实际的套期保值效果在一 定时期内、一定条件下与理论效果有些偏差。
四、对套期保值错误思路的纠正
错误思路之一：从事套期保值，期货市场必赚钱
企业不愿意承担因现货价格的频繁波动而带来的风险，他们就利用期货市场并 建立与现货市场相反的交易，以达到转嫁现货经营风险的目的，实现套期保值。
套期保值者真正的目的就是通过两个市场的相反操作以达到在多变的市 场经济大背景下的稳定收益或稳定成本支出。基于这个目的从事套期保值交 易，套期保值者得到的理想结果只能是现货和期货市场的亏损和盈利相抵， 因此单个市场的盈与亏并不能诠释套期保值的成功与失败，而应整体考虑。
☀ 从全球的期货市场看，从事套保交易的占交易总量的20%之多，但真 正进行实物交割的仅有3% 。
错误思路之三：套期保值就是期现套利
且灵活之处还在于套保者随时可以在交易期间内依照现货交易进展程度分步并适时选择对自己有利的价格对中套保头寸。 完成套期保值工作，而不应过于简单机械地操作； 企业在考虑进行套期保值时，应遵循以下几个原则:
套期之所以能够保值，在是国因为内同一期种货特定市商品场的试期货点和初现货期的主，要由差异于在于期交货货日市期场前后交不一易，不而它规们的范价，格，过则受度相投同的机经，济因素和非经济因 素必影然响 有和相制互约对到，冲而期的且效的，果期。商货合品约期到期货必价须进格行实(货或交者割的远交易期规则价，格使现)货往价往格与与期该货价商格品具有在趋现同性货，市在场相关的的价两个格市相场中差，进行反向操作，
抚顺新钢铁运用钢材期货套期保值案例分析
抚顺新钢铁运用钢材期货套期保值案例分析钢材期货上市以来，东北地区钢铁生产企业高度重视利用期货市场促进生产经营的平稳发展，其中建龙集团旗下的抚顺新钢铁有限责任公司（以下简称为“抚顺新钢铁”）积极参与钢材期货套期保值并取得良好效果，成为钢厂运用期货市场的典范。
以下我们对抚顺新钢铁的成功案例进行总结分析。
一、抚顺新钢铁期货套期保值的准备工作1、积极组织期货知识相关培训，积极了解期货上市对现货经营的影响，并储备人才，研究利用期货市场为生产经营服务的基本方法。
通过积极参与上海期货交易所组织的各场培训、邀请期货经营机构到厂组织系列培训，使企业上到高层领导，下至普通业务人员充分了解了期货套期保值和价格发现功能，积极用期货思想武装头脑并指导现货经营，为企业正确运用期货市场奠定了坚实的思想基础。
2、积极申请交割注册品牌。
抚顺新钢铁在钢材期货上市前就积极了解期货合约设计思想和基本交易规则，并根据上海期货交易所的标准改善现货生产经营，提升产品质量，完善内部管理流程，从而成为东北地区最早获得上海期货交易所注册的螺纹钢品牌，为企业参与期货市场服务现货经营创造了现实条件。
二、确立套期保值组织制度和业务流程严格的期货操作规程和内部控制制度是企业成功进行期货套期保值的前提条件，为了严格防范期货操作风险，确保期货交易服务于现货平稳经营，按照决策权和执行权分离的原则，建龙集团及其子公司抚顺新钢铁共同组建了期货交易领导小组和期货交易执行小组，套期保值方案和交易计划必须由期货交易领导小组审批通过，而期货业务操作小组负责严格按照套保方案和交易计划执行。
同时建立了严格的业务流程、节点控制和风险控制制度。
以下是抚顺新钢铁期货决策体系和业务流程：企业进行套期保值，内部套期保值组织结构和风险管理制度是不可或缺的。
近些年，关于企业进行套期保值而出现的重大损失无一不是因为风险管理制度不健全或进行套期保值的组织结构不合理造成的。
一个保值方案中只有一个工作目标，要执行严格的报告制度，要严格执行套期保值的交易三原则，即“数量相等、方向相反和时间相同”。
期货套期保值案例钢材
期货套期保值案例——钢材企业期货套期保值投资分析一、钢材期货品种简介在国内期货市场上市的钢材品种有rb（螺纹钢）、wr（线材）二、期货是什么谈起期货，很多人的第一想法是赚钱快，风险大！很多人让这种观念影响，对期货敬而远之，结果错失了很好企业风险管理工具！2008年十·一长假让很多企业与商家感受到了市场经济的残酷性！商品价格在半个月时间暴跌30%，我们的企业真有能力挺过来吗？但是不是每个企业都面临这么大的风险，有风险防范意识的企业，在十·一放假前已经按照市场签订了远期卖出合同，缩定了产品的售价，有效的防范了全球金融风暴造成的毁灭性的风险！做任何事情，风险永远是第一位的，否则就真的可能出现，辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前的情况！期货就是一个工具，企业防范价格波动风险的工具！我们不一定天天用，但是我们一定要会用！企业要把它摆在与灭火器同等重要的位置！三、套期保值是什么套期保值是把期货市场的基本功能之一，也是吸引现货商大量参与其中的魅力所在，更是期货市场不断发展壮大的原因。
其基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，在同一种时空内会受到相同的政治、经济因素的影响与制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易（如现货市场上将要卖出商品时，提前在期货市场上先卖出数量相同的期货合约，当在现货市场上卖出现货的同时，在期货市场上买进期货合约进行对冲平仓；或者现货市场上将要买进商品时，提前在期货市场上买入数量相同的期货合约，当在现货市场买入商品的同时，在期货市场上卖出期货合约进行对冲平仓），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。
最终，亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格波动风险转移出去。
今天有做螺纹钢的贸易商咨询我怎么做套利，因为现在现货不太好出，所
今天有做螺纹钢的贸易商咨询我怎么做套利，因为现在现货不
太好出，所
今天有做螺纹钢的贸易商咨询我怎么做套利，因为现在现货不太好出，所以想通过期货做个套利。
所以今天我就说下期货和现货之间的套利，期货中的套利有很多种，一般有跨期套利，跨市场套利，夸品种套利和期现套利，前面三种一般都是用于职业期货交易，期现套利主要用于贸易商和厂家的风险对冲。
期货和现货之间的套利又可以分为正向套利和反向套利。
先说下正向套利：就是当期货价格大于现货价格时，我们称作正向市场。
这时期货价格对现货价格的升水大于持有成本时，现货贸易商就可以进行正向期现套利。
即在买入（持有）现货的同时卖出同等数量的期货，一般再快到交割的时候，期货价格和现货价格会收敛，当期货价格和现货价格接近对等的时候，就可以平掉套利头寸或现货直接进入交割月进行实物交割结束套利。
第二种就是反向套利了，就是当期货价格小于现货价格时，称作反向市场。
反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为（在期现套利中就是做空基差）。
由于现货市场上不存在做空机制，反向套利的实施会受到极大的限制。
在现实中，通常是拥有现货库存的企业为了降低库存成本才会考虑实施反向期现套利。
这是因为在现货市场上卖出现货，企业不仅能够获得短期融资，而且可以省下仓储成本。
当期货相对于现货的升水过低甚至是贴水的时候，企业就可以考虑反向套利以降低其库存成本。
从本质上来看，这种反向套利的基础依然是持有成本，该持有成本会因企业实际情况的不同而不同。
另外企业套利需要开通特定的套利账户才行，一般散户是无法开通的。
钢铁行业套期保值方案(优选.)
钢铁行业套期保值方案1.当价格上涨时，现货市场很难拿到货，但是在期货交易所中，不论大户、小户，都可享受同等待遇，同样价格拿到现货。
你可以在期货市场以10%的保证金买入需要的数量的期货合约，但交割月份的时候选择平仓，交完其他的资金费用，就可以拿到需要的钢材。
2.套期保值功能：如果您有1000吨存货，当前价格是5600每吨，您可以在我们平台做空1000吨，如果2个月后，价格下跌到5400每吨，现货市场您会亏损200元*1000吨，但是您在我们平台可以赚到200元*1000吨。
实现保值，弥补现货市场的损失。
3.屯货：如果贸易商要屯货，在现货市场需要100%资金，需要仓储物流管理费用，但是在我们平台，只需要20%保证金，同时免去仓储物流管理费用。
套期保值（Hedging）就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。
也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为期货市场上存在两个基本经济原理：期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。
这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。
套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，使价格稳定在一个目标水平上。
期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者差异接近于零。
按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。
到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。
这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。