不确定性分析课件

• 线性盈亏平衡分析的前提条件： • （1）生产量等于销售量； • （2）生产量变化，单位可变成本不变，从 而使总生产成本成为生产量的线性函数； • （3）生产量变化，销售单价不变，从而使 销售收入成为销售量的线性函数； • （4）只生产单一产品，或者生产多种产品， 但可以换算为单一产品计算。
• 1、用产量表示的盈亏平衡点 BEp（Q） • BEp（Q）=年固定总成本/（单位产品 销售价格－单位产品可变成本－单位产 品销售税金及附加－单位产品增值税）
（二）不确定性分析的概念
• 不确定性的直接后果是使方案经济效果的实际值与评 价值相偏离，从而按评价值作出的经济决策带有风险。 为了分析不确定因素对经济评价指标的影响，应根据 拟建项目的具体情况，分析各种外部条件发生变化或 者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以估计 项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项 目在经济上的可靠性。 • 这里所说的不确定性分析包含了不确定性分析与风险 分析两项内容，严格来讲，两者是有差异的。其区别 就在于一个是不知道未来可能发生的结果，或不知道 各种结果发生的可能性，由此产生的问题称为不确定 性问题；另一个是知道未来可能发生的各种结果的概 率，由此产生的问题称为风险问题。
• •
2、用生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEp（％） 生产能力利用率表示的盈亏平衡点，是指盈亏平衡 点销售量占企业正常销售量的比重。所谓正常销售量， 是指正常市场和正常开工情况下，企业的销售数量也 可以用销售金额来表示。 • BEp（％）＝盈亏平衡点销售量/正常销售量 • 进行项目评价时，生产能力利用率表示的盈亏平衡 点常常根据正常年份的产品产量或销售量、变动成本、 固定成本、产品价格和销售税金等数据来计算。即： • BEp（Q）=年固定总成本/（年销售收入－年可变成 本－年销售税金及附加－年增值税）
• 3、用销售额表示的盈亏平衡点销售额BEp（S） • 单一产品企业在现代经济中只占少数，大部 分企业产销多种产品。多品种企业可以使用销 售额来表示盈亏临界点。 • BEp（S）=单位产品销售价格×年固定总成 本/（单位产品销售价格－单位产品可变成本－ 单位产品销售税金及附加－单位产品增值税） • 此公式既可用于单品种企业，也可用于多品 种企业。
第四节 不确定性分析
一、不确定性分析及其作用 （一）不确定性产生的原因 一般情况下，产生不确定性或风险的主要原因如下： （1）项目数据的统计偏差 （2）通货膨胀 （3）技术进步 （4）市场供求结构的变化 （5）其他外部影响因素 如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政 治经济形势的变化等，均会对项目的经济效果产生一定 的甚至是难以预料的影响。
（二）敏感性分析的步骤 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行：
• 1、确定分析指标如果主要分析方案状态和参数变化 对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作 为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额 净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果 主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可 选用内部收益率指标等。 • 如果在机会研究阶段，可选用静态的评价指标，常采 用的指标是投资收益率和投资回收期。如果在初步可 行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的 实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标， 常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。
• 二）盈亏平衡分析 • 所谓盈亏平衡分析，就是将产量或销售量作 为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平 衡点的产量（销售Байду номын сангаас），据此分析观察项目可 以承受多少风险而不致发生亏损。根据生产成 本及销售收入与产量（或销售量）之间是否呈 线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性 盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。通常只 要求线性盈亏平衡分析。
• 二、盈亏平衡分析 • 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能 力及经营管理条件下，通过对产品产量、 成本、利润相互关系的分析，判断企业 对市场需求变化适应能力的一种不确定 性分析方法，故亦称为量本利分析。
一）基本的损益方程式
• 量本利相互关系的研究，以成本和产品数量的关系为基础，它 们通常被称为成本性态研究。所谓成本性态，是指成本总额对产 量的依存关系。在这里，产量是指企业的生产经营活动水平的标 志量。当产量变化以后，各项成本有不同的性态，大体上可分为 三种：固定成本、变动成本和混合成本。固定成本是不受产量影 响的成本。变动成本是随产量增长而成正比例增长的成本。混合 成本介于固定成本和变动成本之间，可以根据具体情况将其分解 成固定成本和变动成本。这样，全部成本都可以分成固定成本和 变动成本两部分。 • 在一定期间把成本分解成固定成本和变动成本两部分后，再把 收入和利润加过来，成本、数量和利润的关系就可以统一于一个 数学模型。这个数学模型的表达形式为： • 利润=销售收人－总成本－税金 • 公式2.4.5
• （三）不确定性分析的作用 • 为了有效地减少不确定性因素对项目 经济效果的影响，提高项目的风险防范 能力，进而提高项目投资决策的科学性 和可靠性，除对项目进行确定性分析以 外，还很有必要对项目进行不确定性分 析。
• （四）不确定性分析的内容和方法 • 常用的不确定分析方法有盈亏平衡分 析、敏感性分析、概率分析。 • 一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目 的财务评价，而敏感性分析和概率分析 则可同时用于财务评价和国民经济评价。
• •
4、用销售单价表示的盈亏平衡点BEp（p） 如果按设计生产能力进行生产和销售，BEp还可以 由盈亏平衡点价格BEp（p）来表达，即： • BEp（p）=年固定总成本/设计生产能力＋单位产品 可变成本＋单位产品销售税金及附加＋单位产品增值 税 • 盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风 险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量 和收益或成本也就越少，项目投产后的盈利的可能性 越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。