经济评价指标与方法PPT课件
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《工程经济评价指标》课件
《工程经济评价指标 》ppt课件
目录
• 工程经济评价指标概述 • 静态评价指标 • 动态评价指标 • 方案评价与选择 • 不确定性分析 • 案例分析
01
工程经济评价指标概述
定义与作用
定义
工程经济评价指标是用于评估和分析工程项目的经济效益、投入产出比、风险 等方面的指标，是工程经济评价的重要依据。
详细描述
内部收益率的计算是通过求解项目的净现值等于零时的折现率来实现的。内部收益率的大小反映了项 目的经济效益和风险水平，是投资者决策的重要依据。内部收益率越高，表明项目的经济效益越好， 风险越低。
04
方案评价与选择
独立方案的经济评价与选择
01
02
03
04
独立方案
是指两个或两个以上方案之间 没有直接相互作用、互不干扰
计算方式
投资回收期可根据计算期内的现金流 量表进行计算，具体公式为“累计净 现金流量第一期的期初数等于零的个 数”。
投资收益率
投资收益率
是指项目达到正常生产能力后的 一个正常生产年份的年净收益与
项目总投资的比率。
计算方式
投资收益率可根据项目达产后的年 净收益和总投资进行计算，公式为 “年净收益/项目总投资”。
净现值
总结词
净现值是指项目未来现金流的现值减去初始投资成本后的净值，是评估项目经济 效益的关键指标之一。
详细描述
净现值的计算考虑了资金的时间价值，通过将未来各年的现金流量折现到投资起 点的现值，再将其减去项目的初始投资成本，得到净现值。净现值的大小能够反 映项目的经济效益和风险水平，是投资者决策的重要依据。
概率分析
总结词
通过分析不确定性因素的概率分布，评估项目风险和不确定性。
目录
• 工程经济评价指标概述 • 静态评价指标 • 动态评价指标 • 方案评价与选择 • 不确定性分析 • 案例分析
01
工程经济评价指标概述
定义与作用
定义
工程经济评价指标是用于评估和分析工程项目的经济效益、投入产出比、风险 等方面的指标，是工程经济评价的重要依据。
详细描述
内部收益率的计算是通过求解项目的净现值等于零时的折现率来实现的。内部收益率的大小反映了项 目的经济效益和风险水平，是投资者决策的重要依据。内部收益率越高，表明项目的经济效益越好， 风险越低。
04
方案评价与选择
独立方案的经济评价与选择
01
02
03
04
独立方案
是指两个或两个以上方案之间 没有直接相互作用、互不干扰
计算方式
投资回收期可根据计算期内的现金流 量表进行计算，具体公式为“累计净 现金流量第一期的期初数等于零的个 数”。
投资收益率
投资收益率
是指项目达到正常生产能力后的 一个正常生产年份的年净收益与
项目总投资的比率。
计算方式
投资收益率可根据项目达产后的年 净收益和总投资进行计算，公式为 “年净收益/项目总投资”。
净现值
总结词
净现值是指项目未来现金流的现值减去初始投资成本后的净值，是评估项目经济 效益的关键指标之一。
详细描述
净现值的计算考虑了资金的时间价值，通过将未来各年的现金流量折现到投资起 点的现值，再将其减去项目的初始投资成本，得到净现值。净现值的大小能够反 映项目的经济效益和风险水平，是投资者决策的重要依据。
概率分析
总结词
通过分析不确定性因素的概率分布，评估项目风险和不确定性。
建设项目经济评价的指标讲义(PPT 43页)
2.4 5% 3
NPVI
2.0 86
2 04(0 P/F,1% 51) ,4(0 P/F,1% 52),
2.4 5% 3
经济上可行
三、内部收益率法（IRR）
1、含义：使项目在计算期内各年净现金流量现值累计 等于零时的折现率。
2、原理公式：
n
NP (IR V ) R(CC I )tO (1IR ) tR 0
261.42
500
300
300
300
300
0
1
2
3
4
5
i=10% 100 0
【例1】ic＝15%，判断项目的经济可行性。
t 年末
0
1
2
3
净现金 流量
-20
-40
-40
17
32 22 17
4
5~12
22
32
0
1 23 45
12
20 40 40
32 17 22
0
1 23 45
12
20 40 40
NP 2 V 0 4(1 0 1% 5 1 4 )(1 0 1% 5 2 1 )(1 7 1% 5 3 ) 2(1 2 1% 5 4 ) 3 2 (1 1% 5 8 1 ) (1 1% 5 4 )2.8 0 (万 6) 0 元 1% 5 1 1 (% 5 8 )
当NPV=0时，表示该项目刚好达到预定的收益率标准， 但并不代表盈亏平衡；
当NPV<0时，表示项目实施后的投资收益率未能到达 所预定的收益率水平，但不能确定项目 已经亏损。
当NPV≥0时，经济上可行 当NPV＜0时，经济上不可行
例：一位朋友想投资于一家小 饭馆，向你借款，他提出在前4 年的每年年末支付给你300元， 第5年末支付500元来归还现在 1000元的借款。假若你可以在 定期存款中获得10％的利率， 按照他提供的偿还方式，你应 该借给他钱吗？
经济评价方法精品PPT课件
缺点
不能较全面地反映项目全 貌；难以对不同方案的比较选 择作出正确判断。
技术经济学
11
• 不能反映整个项目寿命期内的收益情况。
• 必须和其他方法一起组合使用，才能得到 正确结论。
• 例如项目A投资回收期5年，第6年开始每年 现金流入60万。B投资回收期3年，但第四 年开始现金流入为0.是否方案B优于A？
上年累计净现金流量的绝对值 当年的净现金流量
技术经济学
10
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
（3） 判别准则
Pt≦Pc可行；反之，不可行。其中Pc为基准投资回收期。投 资回收期越短，项目抗风险能力越强。
（4） 特点
优点
概念清晰，简单易用；可 反映项目风险大小；被广泛用 作项目评价的辅助性指标。
净现值(NPV) 净现值指数(NPVI) 净年值(NAV) 内部收益率(IRR) 动态投资回收期（ Pt′）
技术经济学
5
§1 经济评价指标 二、盈利能力分析指标
1.静态投资回收期（Pt）
用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的期限（含建设期）
（1） 原理
pt
CI CO 0
t 0
t
累计净现金流量为0时所需时间
技术经济学
例题
8
§1 经济评价指标
【例题3-1】某项目投资方案各年份净现金流量如下表所示：
年份
0
1
净现金流量 －1000＋ 500
累计净现金流量 －1000 －500
2
400
－100
3 4 56
200 200 200 200
100 300 500 700
பைடு நூலகம்
可知：2<Pt<3
工程经济学评价指标与方法
•i＝10％ •n
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工程经济学评价指标与方法
以上公式通俗化：
•（1）当每年的净现金流量不相等时，采用如下公式：
•（2）当每年的净现金流量相等时，采用如下公 式：
•（3）前t年净现金流量不相等，以后每年的净现 金流量相等，采用如下公式：
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工程经济学评价指标与方法
•1、净现值【续】
广泛用作项目评价的辅助性指标。
•投资回收期短，项目抗风险能力强。
•返回
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工程经济学评价指标与方法
•2、投资收益率（R）
•（1）原理： •
项目在正常生 产年份的净收益 与投资总额的比 值
•R——投资收益率，根据NB的具体含义，R可分为投资 利润率和投资利税率。 •K——项目总资金。 •NB——正常年份的净收益，按分析目的不同，NB可以 是年利润总额，也可以是年利税总额。
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工程经济学评价指标与方法
•2、投资收益率（R） 【续】
•年利润总额＝年产品销售（营业）收入－年产品销 售税金及附加－年总成本费用
•年利税总额＝年销售收入－年总成本费用 或 • 年利税总额＝年利润总额＋年销售税金及附加
•①当NB为正常年份的利润总额时，R称为投资利润率； •②当NB为正常年份的利税总额时，R称为投资利税率。
工程经济学评价指标与 方法
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2020/11/12
工程经济学评价指标与方法
•§1
•不考虑资 金时间价值
•静态指
•指
标
•标
•分
•类
•动态指 标
•考虑资金时 间价值
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经济效果评价指标
《经济效果评价指标》PPT课件
必须确定一个适当 的折现率,一般采 用资金的机会成本
一般采用资 金的机会成 本作为基准 收益率
不可直接使用 不可直接使用
必须确定一个 必须确定一个适 适当的折现率, 当的折现率,一般 一般采用资金 采用资金的机2会0 的机会成本 成本
作业
1.某项目计算期内各年净现金流量如下表所示,试根据所给数据(基本 收益率为10%)回答下列问题:
2020/11/7
21
感谢下 载
若NCFt 和 n 已定，则：
NPV
NPV＝f i0 2020/11/7
0
i
典型的NPV函数曲线 2
评价指标使用说明
动态投资回收期函数(TP*)：
•
•
T式t∑T=中Pp0**(NCC=FtfI由-市C(场NO和C技)术Ft·因t(素1决,+定i。i0若)0-N)CtF=t 0已定T，P则*：TP*=f(i0)
RR评价该项目。
2020/11/7
17
项目经济评价指标的关系及选择
1.项目经济评价指标的关系 • 联系:均能反映项目投资直接经济效益的大小 • 区别:反映项目投资直接经济效益的和程度不同
2020/11/7
18
2.经济评价指标的选择 应用
• 用于单个方案投资经济效益的大小与好坏的衡量,以决定方案的取舍。 • 用于多方案的投资经济性优劣的比较，以决定方案选优.
股市投资者如何 确定收益预期
• 再考虑资金投资的机会成本：
• 投资于国债 • 存入银行 • 其他项目
商品如何定价？
• 最终决策：
加权平均成本
• 原则：收益最多，风险最小
• 要素：市场、竞争对手、机会、成本、预期、发展… …
经济效果评价指标与方法
年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12~20 净现金流量 -180 -250 -150 84 112 150 150 150 150 150 150 150 累计净现金流量 -180 -430 -580 -496 -384 -234 -84 66 216 366 516 1866 折现系数 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855 0.3505 2.018 折现值 -163.64 -206.60 -112.70 57.37 69.54 84.68 76.98 69.98 63.62 57.83 52.57 302.78 累计折现值 -163.64 -370.24 -482.94 -425.57 -356.03 -271.35 -194.37 -124.39 -60.77 -2.94 +49.63 352.41
2. 建设投资国内借款偿还期（Pd） 原理公式：
Id
t 0
P d
t
上式中：Id—固定资产投资国内借款本金和建设期利息 Rt—可用于还款的资金，包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额 在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划表 推算，其具体推算公式如下：
Pd （借款偿还后出现盈余 的年份数 1 ）
7. 速动比率 速动比率是指项目在很短时间内偿还短期债务的能力。其计算 式为：
速动比率
速动资产总额 流动负债总额
速动资产=流动资产-存货 评价准则：速动比率越高，短期偿债能力较强。流动资产中现 金、应收账款等是变现最快的部分。同样，比率过高，项目流动资 产利用效率低；比率过低，不利于项目获得贷款。最好在1左右。
2. 建设投资国内借款偿还期（Pd） 原理公式：
Id
t 0
P d
t
上式中：Id—固定资产投资国内借款本金和建设期利息 Rt—可用于还款的资金，包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额 在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划表 推算，其具体推算公式如下：
Pd （借款偿还后出现盈余 的年份数 1 ）
7. 速动比率 速动比率是指项目在很短时间内偿还短期债务的能力。其计算 式为：
速动比率
速动资产总额 流动负债总额
速动资产=流动资产-存货 评价准则：速动比率越高，短期偿债能力较强。流动资产中现 金、应收账款等是变现最快的部分。同样，比率过高，项目流动资 产利用效率低；比率过低，不利于项目获得贷款。最好在1左右。
工程经济——评价指标及方法页PPT文档
工程经济评价的基本指标和方法
2019奥运会排球馆模型
一、现金流量的计算 • 一个工程项目在某一时间内支出的费用
称为现金流出。取得的收入称为现金流 入。现金流出和现金流入统称为现金流 量。
• 现金流入和现金流出的差额，就是净现 金流量。
（二）静态投资回收期
• 投资回收期--指工程项目建设投资总 额的回收时间。
• 净现值=逐年收入现值总和-逐年开支现值 总和
单方案判断准则
1.当净现值为0时，说明 销售收入恰好达到预先 确定的利率；
2.当净现值为正数时， 说明销售收入已超过预 先确定的利率。
净现值为0 或正数时， 方案可行。
净现值为负数，投资没有 达到预先确定的利率。
方案不可行。
多方案判断准则
在几个可供选择的方案中挑选一 个，则应选净现值最大的方案。
0.9091 -45.46 0.8264 -41.32 0.7513 -33.81 0.6830 51.23 0.6209 46.57 0.5645 42.34 0.5132 38.49
-45.46 -86.78 -120.59 -69.36 -22.79 19.55
58.04
|上年累计的现金流量现值|
只计算了项目的偿还能力，而没有计算项 目的盈利能力。
• 因此有时会做出错误的决策
补充案例 1
某项目的现金流量如下表，计算其投资回收期。
累计净 年份 投资 年收入 年成本 净现金流量 现金流量
1 50
-50
-50
2 50
-50
-100
3 120 80
5
-45
-145
4
80
5
75
-70
5
2019奥运会排球馆模型
一、现金流量的计算 • 一个工程项目在某一时间内支出的费用
称为现金流出。取得的收入称为现金流 入。现金流出和现金流入统称为现金流 量。
• 现金流入和现金流出的差额，就是净现 金流量。
（二）静态投资回收期
• 投资回收期--指工程项目建设投资总 额的回收时间。
• 净现值=逐年收入现值总和-逐年开支现值 总和
单方案判断准则
1.当净现值为0时，说明 销售收入恰好达到预先 确定的利率；
2.当净现值为正数时， 说明销售收入已超过预 先确定的利率。
净现值为0 或正数时， 方案可行。
净现值为负数，投资没有 达到预先确定的利率。
方案不可行。
多方案判断准则
在几个可供选择的方案中挑选一 个，则应选净现值最大的方案。
0.9091 -45.46 0.8264 -41.32 0.7513 -33.81 0.6830 51.23 0.6209 46.57 0.5645 42.34 0.5132 38.49
-45.46 -86.78 -120.59 -69.36 -22.79 19.55
58.04
|上年累计的现金流量现值|
只计算了项目的偿还能力，而没有计算项 目的盈利能力。
• 因此有时会做出错误的决策
补充案例 1
某项目的现金流量如下表，计算其投资回收期。
累计净 年份 投资 年收入 年成本 净现金流量 现金流量
1 50
-50
-50
2 50
-50
-100
3 120 80
5
-45
-145
4
80
5
75
-70
5
经济评价静态评价指标课件
经济评价静态评价指标课件
2006.4.20
▪ 2.拟建一化工厂所需总投资额为300 万元, 预计投产后, 每年可获得销售收入100 万元, 年经营成本和销售税金为70 万元, 试求该项 目的投资收益率。（10%）
经济评价静态评价指标课件
2006.4.20
▪ 3.拟新建某化工厂, 其现金流量如下表所示, 若行业基准投资回收期为11 年, 试计算其投 资回收期, 并判断其经济上是否合理。
▪ 总计算费用=总投资额+年经营成本×基准投
资回收期
经济评价静态评价指标课件
2006.4.20
▪ 1、已知两建厂方案, 方案甲投资1500 万元, 年经营
成本410 万元, 年产量为1000 件; 乙方案投资1000
万元, 年经营成本360 万元, 年产量为800 件, 基准 投资回收期Pc = 6 年, 则最优方案为( )
▪
A .8% B .10% C .15% D .18%
▪ 4、.当项目投产后每年净收益均等时, 项目的投资回收期是 指( )
▪
A .年净收益与投资之比 B .投资与年净收益之比
▪
C .年净收益与投资之差 D .投资与年净收益之差
经济评价静态评价指标课件
2006.4.20
计算题
▪ 1、某企业现在投资1 900 万元, 预测在使用 期5 年内, 每年产品销售收入为1 000 万元, 年经营成本为500 万元。设企业基准收益率 为10% ,问用净现值法判断此投资方案是否可 行?
P = K 2 -K 1
P Pc
C 1 -C 2
P Pc
经济评价静态评价指标课件
应选投资大的方案 应选投资小的方案
2006.4.20
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.
13
• ⑶ 资本金利润率
• 资本金利润率是指项目经营期内一个正常年份的 年利润总额或项目经营期内的年平均利润总额与 资本金的比率，它反映投入项目的资本金的盈利 能力。
• ⑷ 资本金净利润率
• 资本金净利润率是指项目经营期内一个正常年份 的年税后利润总额或项目经营期内的年平均税后 利润总额与资本金的比率，它反映投入项目的资 本金的盈利能力。
房地产开发
.
1
第六章 经济评价指标与方 法
.
2
第一节 效益和费用识别
• 一、投资与成本
• ㈠ 广义投资与成本的概念
• ⑴ 投资
• 广义的投资是指人们的一种有目的的经济 行为，即以一定的资源投入某项计划，以 获取所期望的报酬。
• ⑵ 成本
• 成本是指人们为达成一事或取得一物所必 须付出或已经付出的代价。
.
6
• 三、房地产投资经济效果的表现形式
• ㈠ 置业投资
• 对置业投资来说，房地产投资的经济效果 主要表现为租金、物业增值、股权增加等 方面.
• ㈡ 开发投资
• 房地产开发投资的经济效果主要表现为销 售收入，其经济效果的大小则用开发利润、 成本利润率、投资收益率等指标来衡量。
.
7
第二节 经济评价指标及其计算方法
• 偿债备付率(Debt Coverage Ratio，DCR)，指项 目在借款偿还期内各年用于还本付息的资金与当 期应还本付息金额的比率。其计算公式为：
.
17
• ㈡ 借款偿还期 • 借款偿还期是指在国家规定及房地产投资项目具
体财务条件下，项目开发经营期内使用可用作还 款的利润、折旧、摊销及其它还款资金偿还项目 借款本息所需要的时间。 • 借款偿还期的计算公式为：
• 式中，Id为项目借款还本付息数额(不包括已用资 本金支付的建设期利息)，Pd为借款偿还期(从借 款开始期计算)，Rt为第t期可用于还款的资金(包 括：利润、折旧、摊消及其他还款资金)。
.
19
• ㈢ 利息备付率
• 利息备付率，指项目在借款偿还期内各年 用于支付利息的税息前利润，与当期应付 利息费用的比率。其计算公式为：
• 利息备付率＝税息前利润/当期应付利息费 用
• 税息前利润为利润总额与计入总成本费用 的利息费用之和，当期应付利息是指当期 计入总成本费用的全部利息。
.
20
• ㈣ 偿债备付率
• ㈡ 利润
• 利润是企业经济目标的集中表现，企业进 行房地产开发投资的最终目的是获取开发 或投资利润。
.
5
• ㈢ 税金 • 税金是国家或地方政府依据法律对有纳税
义务的单位或个人征收的财政资金。 • 目前我国房地产开发投资企业纳税的主要
税种有： • (1) 经营税金及附加 • (2) 城镇土地使用税和房产税 • (3)企业所得税
.
15
• ⑺ 投资回报率
• 投资回报率指房地产置业投资过程中，每 年所获得的净收益与投资者初始投入的权 益资本的比率。
.
16
• 四、清偿能力指标计算方法
• 房地产投资项目的清偿能力，主要是考察计算期 内项目各年的财务状况及偿还到期债务的能力。
• ㈠ 利息计算方法：
• 按年计息时，为简化计算，假定借款发生当年均 在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息； 还款当年按年末偿还，按全年计息。每年应计利 息的近似计算公式为：
.
3
• ㈡ 房地产投资分析中的投资与成本
• 房地产生产经营活动中的投资与成本，与一般工 业生产活动有较大差异。从本书第一章介绍的房 地产直接投资形式来看，其投资与成本有如表61 所示的特点。
.
4
• 二、经营收入、利润和税金
• ㈠ 经营收入
• 经营收入是指向社会出售、出租房地产商 品或自营时的货币收入。包括销售收入、 出租收入和自营收入。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
.
12
• ㈡ 静态指标
• ⑴ 成本利润率
• 成本利润率(RPC)，指开发利润占总开发成本的 比率，是初步判断房地产开发项目财务可行性的 一个经济评价指标。
• ⑵ 投资利润率
• 投资利润率是指项目经营期内一个正常年份的年 利润总额或项目经营期内年平均利润总额与项目 总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力 的静态指标。
• 一、投资回收与投资回报 • 房地产投资的收益，包括投资回收和投资
回报两部分。 • 投资回收是指投资者对其所投入资本的回
收。 • 投资回报是指投资者所投入的资本在经营
过程中所获得的报酬。
.
8
• 二、经济评价指标体系
• 房地产开发投资项目经济评价的目的，是 考察项目的盈利能力和清偿能力。
• 盈利能力指标是用来考察项目盈利能力水 平的指标，包括静态指标和动态指标两类。
.
18
• 借款偿还期可用资金来源与运用表或借款 还本付息计算表直接计算，其详细计算公 式为：
• Pd＝[借款偿还后开始出现盈余期数－开始 借款期数]＋[上期偿还借款额/当期可用于还 款的资金额]
• 上述计算是以计算周期为单位，实际应用 中应注意将其转换成以年为单位。当借款 偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认 为项目是有清偿能力的。
• 清偿能力指标，是指考察项目计算期内偿 债能力的指标。
.
9
• 应该指出的是，由于房地产开发投资项目与房地 产置业投资项目的效益费用特点不同，在实际操 作中，两种类型投资项目的评价指标体系略有差 异(表6-2)。
.
10
• 三、盈利指标计算方法
• ㈠ 动态指标
• ⑴ 财务净现值
• 财务净现值(FNPV)，是指项目按行业的基 准收益率或设定的目标收益率ic，将项目计 算期内各年的净现金流量折算到开发活动 起始点的现值之和，是房地产开发项目财 务评价中的一个重要经济指标。
.
11
• ⑵ 财务内部收益率 • 财务内部收益率(FIRR)，是指项目在整个
计算期内，各年净现金流量现值累计等于 零时的折现率，是评估项目盈利性的基本 指标。 • ⑶ 动态投资回收期 • 动态投资回收期(Pb)，是指当考虑现金流折 现时，项目以净收益抵偿全部投资所需的 时间，是反映开发项目投资回收能力的重 要指标
.
14
• ⑸ 静态投资回收期Pb’
• 静态投资回收期(Pb’)，是指当不考虑现金 流折现时，项目以净收益抵偿全部投资所 需的时间。
• ⑹ 现金回报率
• 现金回报率指房地产置业投资过程中，每 年所获得的现金报酬与投资者初始投入的 权益资本的比率。该指标反映了初始现金 投资或首付款与年现金收入之间的关系