企业重组动因分析
中国企业并购动因分析——以平安联姻深发展为例
购深发展则是强强并购 ，因此 并购并不具有完全政府推动和 获 取资源要素等 中国传统 的并购动 因，而是呈现世界企业 并购 动
因即全方位进攻并购的发展趋势 。 而一直 以来，为 了实现 “ 三驾马车 ”（ 保 险、银行 、投 资） 的构想 ，中国平安一直在 不懈 地努力 。至今 “ 三驾 马车 ”仍 没 有并驾齐驱 ，保 险业务对 中国平安的贡献近 ８ ０ ％ ，银行和 资产 管理仅各 占． １ ０ ％ 。马哲明 （ 中国平安集团董事长兼 Ｃ Ｅ ０ ）一直认 为 ，银行是 中国平 安未 来发展的核心亮点 ，所 以中国平 安锁 定 了一直梦寐 以求 的全 国性银行牌照 。而拥有全 国性银行牌 照的 银行之 中，绝大 多数银行 的股东结构相对稳定 ，只有深 发展 的 股东是迟早会 “ 退 出”的新桥投资 ，成为 了中国平 安最 好的选 择。 第一，平安与深发展的并购重组可 以实现协同效应 ，增强 企业进入壁垒 ，建立优势的竞争地位 。目前平安银行较欠缺 的 是一个贸易融资大平台 ，这方面深发展正好有一定优势 ，且平 安银行发展受到网点限制 ，深发展在这方面正好是一个互补 ， 两家银行的进一步整合 ，可 以将平安客户资源 、渠道 、交叉销 售资源运用得更好 。深发展现在也可 以重点依托 中国平安强大 的客户资源优势 ，包括平安超过 ５ ６ ０ ０万名个人客户和超过 ２ ０ ０
场 ，而 且国有企业在经济 中比重的绝对值较大 。在这样 的历史 背景 下发生的企业并购行 为，其动机与西方 国家 的宏观 和微观 动机相 比，显现其特有 的个性 。总体来说 ，表现为政府驱动 力
体化 的经济浪潮 中，随着 经济全球化进程 的加快 ，我 国企业 提 升 国际竞争力 的 自身需要更为迫切，企业为 了在市场竞 争中取
企业并购与重组PPT培训课件
04
并购与重组的案例分析
成功案例一：某知名企业的并购历程
总结词
战略协同、精心策划、高效执行
详细描述
该企业在并购前进行了深入的战略分析，确定了并购目标与自身战略的协同效 应。通过精心策划，实现了低成本、低风险的并购。在并购后，迅速进行业务 整合，实现了高效的执行和良好的业绩表现。
成功案例二：某跨国公司的重组经验
融资安排需要考虑多种因素， 如银行授信、股权融资、债券 发行等，根据实际情况选择合 适的融资方式。
融资安排还需要考虑并购后的 企业负债状况和偿债能力，以 确保企业能够承担起相应的债 务负担。
并购后整合
并购后整合是并购与重组中至关 重要的环节，目的是实现企业资 源的优化配置和管理协同效应。
并购后整合涉及战略、组织、人 力资源、财务和企业文化等多个 方面，需要进行全面深入后，对 目标企业进行整合的过程中面临的不确定性 ，包括管理风格、企业文化等方面的差异。
详细描述
整合风险是并购与重组后期的关键风险之一 ，如果企业无法有效地整合目标企业，可能 会导致资源浪费、效率低下等问题。因此， 企业在并购与重组过程中需要注重对目标企 业的调查和分析，充分了解其管理风格、企 业文化等方面的特点，制定科学、合理的整 合计划，以确保并购与重组后的稳定和持续
跨国合作
全球化背景下，跨国并购 成为企业拓展国际市场、 获取国际资源的重要手段。
跨境资本流动
随着跨境资本流动的增加， 跨国并购将更加频繁和活 跃。
跨国公司崛起
跨国公司通过跨国并购实 现全球资源配置和优化， 提高自身竞争力。
行业整合与专业化并购
行业集中度提高
随着市场竞争的加剧，企业将通 过并购实现行业整合，提高市场
提高管理效率
企业并购动因
美国在线创建于1985年，1999财政年度时公司资本总额为1640亿美 元，年收入48亿美元，利润7．62亿美元，雇员12100人，是世界最 大的网上服务公司，其市值为IBM的两倍。美国在线的巨大成功在很 大程度上要归功于董事长凯斯，他关心收入更甚于市值，重视服务胜 过追求技术发明，他的务实风格成就了美国在线。他通过向遍布全球 的2300万注册用户每月征收订费、向企业收取广告费、在线开展电子 商务，不仅获得了丰厚的回报，更开创了互联网赢利的模式。两公司 合并对美国在线来说，可以一举弥补其电话线接入和缺乏信息娱乐内 容的两大弱点：可以利用时代华纳的有线电视网络，改电话线接入为 宽带接入；可以充分利用时代华纳的内容资源。
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而波音收购麦道是希望获得更多的技术员工和更大的生产能力。1996 年是波音6年来订货最多的一年，共得645架订货，价值470亿美元。 收购麦道，明显有助于波音扩大生产和加强新机型的研制。更重要的 是，波音需要增强自身实力，与欧洲空中客车展开竞争。早在1970年， 英、法、德、西四国组建空中客车时，以波音为首的美国公司，占领 着世界市场份额的90%。但是，时至1994年，欧洲空中客车的订货首 次超过波音，占市场份额的48%（波音为46%），俨然成长为与波音 旗鼓相当的竞争对手。面对空中客车来势凶猛的进攻，波音收购麦道， 无疑有助于波音与空中客车一决雌雄。 问题： 1．波音与空中客车的当前竞争局势如何？如果波音没有收购麦道， 它们之的竞争局面又会如何？你有什么证据支持你的说法？ 2，有人讲，波音收购麦道违反了美国的反托拉斯法，也有人说并没 有违反，你持什么观点？
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3,公司并购的其它类型 ⑴买壳上市。
即非上市公司通过控股上市公司获得上市公司地位的并购。10年来 在中国发生并购多数属于这一情况，这与长期以来政府相关部门对 公司上市采取批准制有关。在批准制下，谁可上市，谁不可上市； 谁优先，谁基本不考虑，都可以在当年发行计划的方中得到体现。 因此，那些上市无门的民营公司、集体所有制企业、所在行业得不 到优先考虑的企业和那些尽管够条件但数量有限难以安排的企业不 得不考虑通过并购的方式上市。由于已上市公司绝大多数都是由不 能流通的国有股、国有法人股和一般法人股控股，没有相关国资管 理部门的同意，这类并购是无法发生的。而近年来在中国发生了如 此多的买壳上市并购案，其实是中央政府与各地政府支持的结果。
企业并购的类型与动机
能够扩大生产经营规模，节约通用设备、费用等。
混合并购（conglomerate M&A）：包括横向并购与 纵向并购，一般包括产品扩张型、地域扩张型、纯公司并购的概念
公司并购是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程 度的控制权，以增强自身经济实力，实现自身经济目标 的一种经济行为。公司并购是证券市场发展到一定阶段 的产物，是现代市场经济背景下极为普遍和正常的现象。 在公司并购中投资银行发挥极为重要的作用。
公司并购实际是公司兼并与收购的简称（mergers & acquisitions ,M&A），在不同的情况下对其有不同的理 解与认知。
非效率管理者理论：非效率管理者只是指未能充分发挥 其经营管理能力，而另一管理集团可能会更加有效的对 该领域内的资产进行管理，或者说，从纯粹的意义上讲， 无效率的管理者仅仅是指不称职的管理者，几乎任何人 都可以做的更好。如果这样，就可以为混合并购提供理 论基础。在差别效率理论中，收购公司的管理方力图补 足目标公司的管理人员，并在被收购公司的特定业务活 动方面具有经验。
2.3 按并购是否通过中介机构划分
直接并购
间接并购
2.4 按是否利用目标公司本身资产支付并购资金划分
杠杆收购(leveraged buy-out) ：利用借入的资本收
购目标公司，一般是收购公司向目标公司提供贷款， 同时以目标公司的资产作为担保，实现收购行为，而 后用目标公司的现金流收回贷款。这种方式通常用于 转为非上市公司（going private）是指从公众持股公 司(public corporation)转变为私人控制的公司 (privately—held firm)。
中信特钢并购兴澄特钢的动因及财务效果研究
中信特钢并购兴澄特钢的动因及财务效果研究第一篇范文中信特钢并购兴澄特钢的动因及财务效果研究在经济发展新常态和供给侧结构性改革的背景下，企业并购重组成为推动行业转型升级的重要手段。
2018年，中信特钢与兴澄特钢的并购案成为行业关注的焦点。
本文将深入分析中信特钢并购兴澄特钢的动因，并探讨其财务效果。
一、并购背景中信特钢是中国最大的特钢企业之一，拥有较强的技术实力和市场竞争力。
兴澄特钢作为国内知名的特殊钢生产企业，同样具有较高的市场份额和品牌影响力。
两家企业都属于特钢行业，但业务领域各有侧重，具有较强的互补性。
二、并购动因1. 资源整合：中信特钢与兴澄特钢的并购，可以实现资源整合，优化产业结构。
两家企业通过合并，可以整合各自的生产、研发、销售等资源，提高整个集团的效率和竞争力。
2. 扩大市场份额：并购有助于中信特钢和兴澄特钢扩大市场份额，提高行业地位。
两家企业合并后，可以在更大的市场范围内进行布局，进一步巩固其在特钢行业的领导地位。
3. 技术创新：并购可以促进技术创新。
中信特钢和兴澄特钢在技术研发上各有特色，通过并购，可以实现技术互补，共同推动特钢行业的技术进步。
4. 品牌建设：两家企业的并购有助于品牌建设。
合并后的企业可以整合双方的品牌优势，提升整个集团的品牌形象和知名度。
三、财务效果分析1. 经营效益提升：并购后，中信特钢和兴澄特钢在生产、研发、销售等方面的协同效应逐步显现，经营效益得到提升。
2. 成本节约：并购有助于降低成本。
两家企业可以通过采购、生产等方面的协同，实现规模效应，降低成本。
3. 财务结构优化：并购后，企业的财务结构得到优化。
中信特钢可以通过并购，提高资产负债率，优化资本结构，降低财务风险。
4. 投资回报率提高：并购有助于提高投资回报率。
合并后的企业可以更好地利用资本，实现投资回报率的提升。
四、结论中信特钢并购兴澄特钢的动因主要是资源整合、扩大市场份额、技术创新和品牌建设。
从财务效果来看，并购有助于提升经营效益、降低成本、优化财务结构，提高投资回报率。
青岛啤酒案例分析
二、案例分析上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。
1.青岛啤酒系列并购的动因 (1)提高市场份额市场份额代表着一个企业对市场的控制能力，市场份额的不断扩大可以使青岛啤酒获得某种形式的垄断。
这种垄断既能带来垄断利润又能保持一定的竞争优势。
青岛啤酒对全国各地的啤酒生产企业开展的的横向并购对提升青岛啤酒的市场份额的影响最为直接，也最为显著。
青岛啤酒在实现规模经济的同时，也提高了行业的集中程度。
通过行业集中，相应地青岛啤酒的市场权力也得到扩大。
例如：青岛啤酒在1999 年9 月收购上海啤酒有限公司后．就开始在上海建立其在青岛已实验成熟的“直供模式”。
在不到一年时间里，青岛啤酒从青岛运酒液，在上海啤酒厂分装的“青岛啤酒”已经供不应求了，以致于青岛啤酒集团华东事业部有关人士感叹说：“我们的铺货率已达到了90%以上”。
（2）低成本扩张青岛啤酒奉行“高起点发展，低成本扩张，先做大，后做强”，“名牌带动”、“资产重组”为核心的“大名牌”发展战略。
并充分发挥品牌及技术优势，以民族资本为主，以弘扬民族工业为旗帜，扩大规模经济，整合民族工业力量，力争把青岛啤酒建成具有超实力的，跨地区青岛啤酒在扩大自身经营规模的方式上有两种选择：一是通过投资新建分支机构来扩大生产能力；二是通过并购获得现成的生产能力。
比较两种扩张方式，后者的一个突出优点在于“快”，具备能够“买到时间”这一优势。
青岛啤酒正是看中了这一优势，强调了企业发展中的机会成本，通过不断的并购，迅速扩大生产和销售市场。
青岛啤酒在全国各地大量并购濒临破产、经营不善的啤酒企业的缘故，就是为了保证其并购的低成本性。
而在保证低成本的同时，青岛啤酒又有效地降低进入当地市场的壁垒。
若青岛啤酒以新建生产厂的方式进行，可能就会受到当地政府及现有啤酒企业的激烈反应产生的阻力，加大进入成本。
广东榕泰并购森华易腾动因及结果分析
\ XIANDAIYINGXIAO广东榕泰并购森华易腾动因及结果分析李彤(西安财经大学陕西西安710100)摘要：当今中国氨基复合材料市场，广东榕泰仍然处于领先地位，尤其是主营业务收入以及市场占有率水平。
但如今的市 场环境处于低迷的状态，整个行业都处于经济下行的宏观背景下。
因此，榕泰不得不选择战略转型，并且不断尝试涉猎更多的 行业，稳定公司的发展，而对森华易腾的并购，则有效地转变了这一局面。
产品类型从单一走向多元，较好地实现了资源整合， 更有利于公司良好健康发展，新的利润增长点也为企业未来的发展带来了新的契机。
本文就这一并购案例，介绍了并购发生的 背景以及存在的动因。
也为行业中其他类似企业寻求战略转型和资源整合，以及多元发展提供了和的思路和参考3关键词：并购；利润增长点；资源整合中图分类号：F 文献识别码：A DOI ： 10.19932/j .cnki .22-1256/F .2021.02.130一、 广东榕泰并购森华易腾案例背景介绍(一） 行业整体不景气，影响企业自身发展提起我国的传统制造业，就不得不提化工原料及化工产 品。
这两者不仅对整个行业而言有着举足轻重的地位，更是 对国家的经济有着重大的影响力。
任何一个企业要寻求发展 都离不开宏观环境的影响，广东榕泰也不例外。
化工行业受 限于调整经济结构的政策，供给和需求结构严重失衡，生产产 品的能力持续处于饱和状态，远远超出了市场的需求。
解决 方法无非是在供给端去产能或者在需求端增加客户对过剩产 品的需求，而广东榕泰在整个行业中就承担着去产能的艰巨 任务，由此造成了企业发展的困境，对公司利润和业务发展都 带来了负面的影响。
广东榕泰处于化工行业，行业本身就有一定的局限性。
随着我国越来越重视对环境的保护，化工行业产生的废水、废 料等的净化和处理，自然是一笔不小的开销，这也就增加了企 业的成本。
此外，化工行业安全性问题也是值得关注的，这无 疑增加了企业的经营风险。
第二章 企业并购的动因
– 无效率管理理论（inefficient management） 无效率管理理论（ ）
• 外部控制集团介入，能通过更换目标公司管理层 外部控制集团介入， 而使管理更有效率
– 协同效应理论（synergy effect） 协同效应理论（ ）
• 经营协同效应理论 经营协同效应理论——规模经济、优势互补 规模经济、 规模经济 • 财务协同效应理论——投资机会和内部现金流的 投资机会和内部现金流的 财务协同效应理论 互补性
中国IT业国际并购案例研究 中国IT业国际并购案例研究
• 中国 企业国际化扩张的动机和得失—— 中国IT企业国际化扩张的动机和得失 企业国际化扩张的动机和得失
冠捷科技以3.58亿美元收购了飞利浦的全部 亿美元收购了飞利浦的全部 冠捷科技以 显示器业务与低端平板电视的外包业务 京东方耗巨资收购了韩国现代的一条TFT京东方耗巨资收购了韩国现代的一条 LCD生产线 生产线 TCL通过与法国汤姆逊结盟而成为世界第一 通过与法国汤姆逊结盟而成为世界第一 大电视制造商， 大电视制造商，随后通过控股收购法国的阿 尔卡手机业务 联想集团收购IBM 个人电脑业务 联想集团收购
• 目标公司的市场价值被低估，未能反映出其真 目标公司的市场价值被低估， 实价值或潜在价值
– 内部化理论
• 内部化的收益：内部资源转移的交易成本最小； 内部化的收益：内部资源转移的交易成本最小； 长期供需关系；避免买方的不稳定性； 长期供需关系；避免买方的不稳定性；利用转 移价格获得最大收益 • 内部化的成本：额外成本，包括管理成本、整 内部化的成本：额外成本，包括管理成本、 合成本和异地化风险成本
冠捷科技收购飞利浦的全部显示器业务与 低端平板电视的外包业务 整合后的冠捷总资产将超过20亿美元， 整合后的冠捷总资产将超过 亿美元， 亿美元 年产量将超过3500万台，占全球市场 万台， 年产量将超过 万台 份额的三分之一，从而成为世界第一。 份额的三分之一，从而成为世界第一。 飞利浦剥离给冠捷的实质上都是低附加 值的非核心业务， 值的非核心业务，收购的部分对冠捷本 身来讲无非就是多增加了几条生产线而 已；而另一部分的飞利浦品牌产品代工 也不过是一个OEM（Original 也不过是一个 （ Equipment Manufacture）大单。 ）大单。
企业并购动因浅析
王
计提 固定 资产折 旧或摊销 费用 ， 高房地产企 提 业 的盈利水平 。但从 长远来看 ， 相关房地产企 业 每年净利润 的波动 幅度将 会增大 ， 其影 响将 主要取决 于当年投资性房地产 的升值程度 。如 果今后公允价值下 降的机率加大 ， 也会使未来
蓓
企业兼并亏损 企业 ， 用并购代替破产 ， 一揽子解决被 并购企业的债务 、职工安排 以及与之相关 的职工 医 疗、 养老等 问题 。 并购实际上是一种社 会成本企业化
有效 方式 。
二 、 业 并 购 的 特 殊 动 因 企
（ ） 一 行政 性 并 购动 因
会计 政策 的变更 ， 当根据 《 应 企业会 计准则 第
企 业 并 购 动 因 浅 析
并购 外国公 司也是 国内企业 向海 外开拓市场的一种 １ ． 近年来 ，国有经济 逐渐从一般竞争性领 域退 出， 许多上市公司进行 了这方 面并购 的活动 ， 民营企 业充 当了重要角色 。各地政府纷纷加大 了对上市公
维普资讯
学 习贯 彻新 制 度
受投资性房地产升值的影 响。如果该类企业为
了加 大经营业 绩欲采用公允价 值计 量模式 ， 而 由于我 国的特殊 国情 和 目前所处 的经济发展阶
பைடு நூலகம்
段， 企业发生着各种类型的并购 。 本文通过对我国企
业并购的一般动 因及特殊动 因的探讨 ，分析了我国 企业并购 中存在的问题 ， 提出一些鳃决办法 ， 试 供参
行业 、 跨所有制 、 跨国经营的大企业集 团 ， 场分割 、 缺乏有效监管和投资 者成熟程度 虽较慢 ， 但效果好 。 目前情况下 ， 在 政府作 成为我 国企业并购行为的主要动 因。 不足 的市场背景下 ， 必然存在 内部人ｆ 大股 为所有 者的最终代 表 ， 如果完全 退出市场 ５享受优惠政策的动机 。通过并购可 东 ， ． 利益相 关者等） 利用信息优 势 ， 在二级 是不现实 的。 要求 政府 在企业 的并购 中发 获得 银行的优惠贷款 、 政府 的减税 以及财 市场进行 内幕交易或操纵股价的行为。由 挥 引导 作用 ，制定发展战略和产业规划 ， 政补贴等 。 于其投机性 收益 能够充 分补偿 非流 通股 激励优 势企业 资本扩张欲望 ， 促进 资本向 ６开拓融资渠道。由于上市资格这种 收 购溢价 的支出及其 它一系列并购成本 ， 优 势企业 流动并从 宏观 上对并 购行 为给 ． 稀缺资源 ，上市公司成了稀有 的壳资源 。 这 一对上 市公 司并购 的外在激 励或 补偿 予 指导 ， 促成并购 的成功是必要 的。但实 为开拓融资渠道而并购上市公 司， 了很 机 制 ， 成 也是 国 内众 多企业盲 目扩 张 、 疯狂 际执行 中存在过分的行政 干预。 多急需 上市融 资又很 难在短 期 内获得 上 并 购的重要原 因。 市资格企业 的并购动 因。 ７ ． 获取低价资产的动因。获取低价 资
我国企业资产重组的动机分析
使之在短短 ３个 月内奇 迹 般 地 从 人 人 嫌 弃 的亏
损大户 ， 变为生机 勃勃 、 具有 很 强竞 争力 的盈利
啤酒 厂 。
出了效率理论 、 信息与信号理论 、 理问题与管理 代
主义理论 、 自由现金流量假说 、 市场力量理论 、 税收 理论和再分配理论等… 。中国企业并购除 了具有 上述一些动机 因素外 ， 还存在具有 中国特点的企业
种比较流行的做法 ， 就是承债式并购 ， 承揽全部或 大部分债务 ， 将一些企业并人企业集 团。承担下来 的这些债务又根据 国家有关政策 ， 挂账停息 、 分期 偿还。不过并不是所有的承债式并购都是低成本 扩张 ， 扩张成本是高还是低 ， 需要全面度量。表 面
并购重组动因， 其中体现了中国处于体制转轨时期
和市场经济初期 的特征。这些 因素（ 因） 动 大致 可
以归 纳 为 以下几 个方 面 。 １ 企业并 购 重组 的政府 动 机 ．
此， 我国政府部 门在鼓 励企业并购联合 的同时 ， 又 会为了眼前 的局部利益 以行 政手段干涉企业并购
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产重组存在着具有中国特点的重组动因， 中 其 体现 了中国处于体制转轨时期和市场经济初期的特征， 其包括企业并购重组 的政府动机； 低成本扩张动机； 赶超式扩张动机； 追求多元化经营动机 ； 追求企业发展 ， 降低竞争费用动机； 调整经济结构、 优
化 资源配置动机 ； 企业管理阶层利益动机 ； 买壳” 市动机 ； 分拆 重组利益动机 ； 置换动机 。 “ 上 获得 资产
营不善 、 亏损严重 、 负担沉重 的企业嫁接 到好 企业
身上 ， 或以减免税 、 降低贷款利息 等优惠政策鼓励
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企业重组动因分析
作者：张修婧
来源：《商情》2014年第02期
[摘要]当前我国一些行业出现产能严重过剩的矛盾，国务院也出台了一系列指导意见，其中提出推进企业兼并重组的措施。
就市场经济的特点下的企业重组动因展开分析，主要从国家宏观角度和企业微观发展的角度两个方面阐述了企业重组的动因。
[关键词]企业重组重组动因宏观角度微观角度
企业是以占有市场份额，赚取利润为目的的经济组织，一切经济行为的出发点都是实现最大化的盈利。
企业重组是对企业的资金、资产、劳动力、技术、管理等要素进行重新配置，构建新的生产经营模式，使企业在变化中保持竞争优势的过程。
企业重组作为一种重要的市场经济行为必然也是追逐利润的过程，市场经济具有竞争性的特点，企业重组最初动力也是来自于竞争的压力。
将企业重组放在国家的宏观背景以及企业微观发展的角度下进行思考，本文具体把企业重组的动因可以分为两大类进行讨论。
一、国家宏观角度企业重组的动因
经济发展结构性调整要求实施企业重组。
我国长期的计划经济模式对资源进行配置，造成很多不合理的问题，加上计划投资方式和模块分开的管理体制，使我国长时间以来缺乏资产存量合理流动和重新配置的机制，逐步形成部分产业和地区经济结构不合理的局面。
一方面表现在产业结构不合理和盲目重复建设。
另一方面国有经济规模大，行业垄断性强，不合理的国有经济结构导致了长期的低效率。
对国有经济实施战略性重组，才能从根本上改变多年积存出现的这种状况。
经济增长方式的转变要求实施企业重组。
改革开放以来我国经济呈现出比较明显的粗放型增长方式。
随着我国进入工业化阶段，科技进步加快，专业化和社会分工更加突出，大量资金投入汽车、电子和信息等行业，随之而来的是经济增长方式发生明显变化，由粗放型或外延型增长开始向集约型或内涵型的经济增长方式转变。
企业重组在这一转变过程中是最重要的一环。
从企业重组入手实现规模化、集约化、专业化分工的社会化大生产，通过企业之间的收购、兼并、联合等，把转变经济增长方式的立足点放在充分发挥现有资产作用的基础上来，把各种生产要素流向促进产业结构和产业布局合理化，从而促进整个经济向集约化增长方式转变。
国家政策推动企业重组。
国家指导产业发展和产业结构调整的经济政策会根据国际和国内形势的发展不断变化的，最终促进产业结构的升级。
企业重组的直接后果是企业以新面貌高素质出现，同时竞争力也得到增强。
重组后的企业业务运作更加规范，使得来自外部的监管条例更易于实施，从而使政府对企业的监管更卓有成效，监管成本也能得到有效控制。
不同的经济
背景下，为了促进产业结构调整和升级，国家通过推出新政策新措施，为资本市场企业重组提供了相应的政策支持和金融保障，推动优势企业联合重组，做强做优。
二、微观角度企业重组的动因
（一）自身发展的要求重组
企业自身的良性发展需要进行企业重组。
企业重组符合产业资本的利益，因此除了形势和政策等外部因素的推动外，企业自身也必须有重组的动力。
重组是实现企业经营发展战略的重要方式企业发展战略动机包括：一是分散单一化经营的风险，实现多元化经营，使企业在市场上有更大的空间；二是实现产业转移，当企业所处的行业产品跨过成长期进入产品寿命周期的成熟期和衰退期时，企业为了未来发展必然考虑向相关行业或新行业转移。
针对国企的特殊情况需要进行企业重组。
国有企业是社会主义国家的一大特色，国企的改革也取得了巨大成就，但仍然存在着很多问题。
主要体现在：企业内部冗员过多，生产积极性低，成本偏高，劳动生产率低，创新能力不足等种种问题。
从外部环境看，国有企业正经受着市场变化的沉重压力，买方市场取代了卖方市场，面临国内民营企业和国际跨国公司的激烈竞争。
选择产权变革或制度创新是国有企业生存和发展的必然，实施多种形式的企业重组是发展有效途径。
（二）技术角度要求重组
追求效率的因素要求企业重组。
企业在决定开拓新的行业和市场时，若重新建立一个企业需要经过筹备、组建、投资等相称漫长的周期，企业如果通过兼并等重组方式，能够迅速入一个新的行业，同时还可以利用原企业的生产经营的经验及原有的市场优势，不仅争取时间，同时还大大节约了管理费用，降低了成本。
重组有利于企业实现产业一体化，企业大部分都处在一个产业链的某个环节，产业链各个环节的分散容易导致产业链上企业之间各种成本的增加和浪费。
重组可以使产业链上某些环节产生一体化，减低成本，减少浪费。
企业淘汰落后产能进行技术升级必然使一部分企业为了生存转而寻求被并购重组，同时一些企业也乐于接手这样的企业以获得更大的市场份额。
通过重组这种产业结构调整，劳动生产率、市场占有率等会提高，品种结构和工艺技术装备结构的提高将得到保证，落后的产品和装备的淘汰速度将会不断加快，这也是企业提高核心竞争力的关键。
（三）微观角度要求重组
财务避税原因促进企业重组。
由于股息收入、利息收入、营业收益与资本收益间的税率差别较大，在并购中采取恰当的财务处理方法可以达到合理避税的效果。
财务筹资原因促进企业重组。
并购一家掌握有大量资金盈余但股票市价偏低的企业，可以同时获得其资金以弥补自身资金不足。
筹资是迅速成长企业共同面临的一个难题，设法与一个资金充足的企业联合是一种有效的解决办法，由于资产的重置成本通常高于其市价，在并购中企业热衷于并购其他企业而不是重置资产。
价值增值原因促进企业重组。
通常被并购企业股票的市盈率偏低，低于并购方，这样并购完成后市盈率维持在较高的水平上，股价上升使每股收益得到改善，提高了股东财富价值。
因此，在实施企业并购后，企业的绝对规模和相对规模都得到扩大，控制成本价格、生产技术和资金来源及顾客购买行为的能力得以增强，能够在市场发生突变的情况下降低企业风险，提高安全程度和企业的盈利总额。
参考文献：
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