财务管理模拟题
财务管理毕业考试模拟考试试题及答案
财务管理试题库一、选择题单选题1、在下列各种观点中,既能够考虑资金的时间价值和投资风险,又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是 B ;A、利润最大化B、企业价值最大化C、每股收益最大化D、资本利润率最大化2、在下列各项中,从甲公司的角度看,能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是 A ;A、甲公司购买乙公司发行的债券B、甲公司归还所欠丙公司的货款C、甲公司从丁公司赊购产品D、甲公司向戊公司支付利息3、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选用的时间价值系数是 C ;A、复利终值数B、复利现值系数C、普通年金终值系数D、普通年金现值系数4、应收账款周转率等于 C;A、销售收入净额/应收账款平均余额B、销售收入净额/应收账款期末余额C、赊销收入净额/应收账款平均余额D、现销收入总额/应收账款平均余额5、在信用期限、现金折扣的决策中,必须考虑的因素是 D ;A、货款结算需要的时间差B、公司所得税税率C、销售增加引起的存货资金增加变化D、应收账款占用资金的应计利息6、信用期限为90天,现金折扣期限为30天,折扣率为3%的表示方式是 A ;A.、3/30,n/90 B、30/3,n/90C、3%/30,n/90D、 3/30,n/607、面值为1 000元的债券,每年计息一次,票面利率为9％,期限为2年,到期一次还本付息;如果投资者要求的必要报酬率为10％,则债券的价值为 B 元;A、 B、C、 D、8、相对于股票投资而言,下列项目中能够揭示债券投资特点的是 B ;A、无法事先预知投资收益水平B、投资收益率的稳定性较强C、投资收益率比较高D、投资风险较大9、在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是 A ;A、发行普通股B、留存收益筹资C、长期借款筹资D、发行公司债券10、某企业某年的财务杠杆系数为,息税前利润EBIT的计划增长率为10%,假定其他因素不变,则该年普通股每股收益EPS的增长率为 D ;A、4%B、5%C、20%D、25%11、采用销售百分率法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的 DA、现金B、应付账款C、存货D、公司债券12、经营杠杆给企业带来的风险是指 A ;A、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险B、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险C、利润下降的风险D、成本上升的风险13、若某一企业的经营处于盈亏临界状态,错误的说法是 BA、此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点B、此时的经营杠杆系数趋于无穷小C、此时的营业销售利润率等于零D、此时的边际贡献等于固定成本14、在下列股利分配政策中,能保持股利与收益之间一定的比例关系,并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是 C ;A、剩余股利政策B、固定或稳定增长股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加额外股利政策15、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则由其组成的投资组合 A ;A、不能降低任何风险B、可以分散部分风险C、可以最大限度地抵消风险D、风险等于两只股票风险之和16、根据营运资金管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是 C ;A、机会成本B、管理成本C、短缺成本D、坏账成本17、在下列经济活动中,能够体现企业与其投资者之间财务关系的是 AA．企业向国有资产投资公司交付利润B．企业向国家税务机关缴纳税款C．企业向其他企业支付货款D．企业向职工支付工资18、甲方案投资收益率的期望值为15％,乙方案投资收益率的期望值为12％,两个方案都存在投资风险,比较甲乙两个方案投资风险大小应采用的指标是 D A．方差 B．净现值 C．标准离差 D．标准离差率19、一般而言,下列已上市流通的证券中,流动性风险相对较小的是 DA. 可转换债券B. 普通股股票C. 公司债券D. 国库券20、其他条件不变的情况下,如果企业过度提高现金比率,可能导致的结果是 D A．财务风险加大 B．获利能力提高 C．营运效率提高 D．机会成本增加21、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零,按16％折现率计算的净现值小于零,则该项目的内部收益率肯定 AA．大于14％,小于16％ B．小于14％ C．等于15％ D．大于16%22、某企业本期财务杠杆系数,本期息税前利润为450万元,则本期实际利息费用为 DA．l00万元 B．675万元 C．300万元 D．150万元23、下列各项中,不能通过证券组合分散的风险是 DA．非系统性风险 B．公司特别风险 C．可分散风险 D．市场风险24、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 AA．增发普通股 B．增发优先股 C．增发公司债券 D．增加银行借款25、下列指标不属于贴现指标的是 AA．静态投资回收期 B．净现值 C．现值指数 D．内部报酬率26、经营杠杆给企业带来的风险是指 AA．业务量变动导致息税前利润更大变动的风险B．业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险C．利润下降的风险D．成本上升的风险27、下列各项中,属于企业短期证券投资直接目的的是 DA. 获取财务杠杆利益B. 降低企业经营风险C. 扩大本企业的生产能力D. 暂时存放闲置资金28、如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数 BA．等于零 B．等于l C．大于1 D．小于I二、选择题多项选择1、以“企业价值最大化”作为财务管理的目标的优点有 ACDA、有利于社会资源的合理配置B、有助于精确估算非上市公司价值C、反映了对企业资产保值增值的要求D、有利于克服管理上的片面性和短期行为2、在下列各项中,可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有 AB ;A、偿债基金B、先付年金终值C、永续年金现值D、永续年金终值3、在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时,应考虑的因素包括 ABCD ;A、利息收入B、持有时间C、买入价D、卖出价4、下列能衡量风险的指标有 ABDA、方差 B 、标准差 C、期望值 D、标准离差率5、若上市公司采用了合理的收益分配政策,则可获得的效果有 ABD ;A、能为企业筹资创造良好条件B、能处理好与投资者的关系C、改善企业经营管理D、能增强投资者的信心6、下列有关信用期限的表述中,正确的有 ABD ;A、缩短信用期限可能增加当期现金流量B、延长信用期限会扩大销售C、降低信用标准意味着将延长信用期限D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本7、影响速动比率的因素有 ACD ;A、存货B、应收账款C、短期借款 C、应付账款8．利用债券筹资的优点有 ABD ;A、资金成本低B、保证控制权C、筹资限制条件少D、发挥财务杠杆作用9、企业盈利能力分析可以运用的指标有 A D ;A、总资产报酬率B、总资产周转率C、净资产收益率D、成本利润率10、下列各项中,属于筹资决策必须考虑的因素有 ABCD ;A、取得资金的渠道B、取得资金的方式C、取得资金的总规模D、取得资金的成本与风险三、判断题1、根据财务管理理论,按照三阶段模型估算的普通股价值,等于股利高速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和; V2、存货的经济批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的订货批量; V3、如果有两家公司提供不同的信用条件,则应当选择放弃现金折扣成本最低的,这样就可以降低企业的机会成本; X4、一般而言,利息保障倍数越大,表明企业可以偿还债务的可能性越小; X5、在内含报酬率法下,如果投资是在期初一次投入,且各年现金流入量相等,那么,年金现值系数与原始投资额成反比; X6、企业之所以持有一定数量的现金,主要是出于交易动机、预防动机和投机动机; V7、筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题,它们之间不存在对应关系; X8、经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响; V9、在除息日之前,股利权利从属于股票：从除息日开始,新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利; V10、证券组合风险的大小,等于组合中各个证券风险的加权平均数; X11. 由两种正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险 V12. 现金流量由初始现金流量和经营现金流量构成; X13. 公司只要由累计盈余即可发放现金股利; X14. 复利终值系数随周期数的增加而增加,所以现值系数大于1,而终值系数小于1; X15. 普通年金现值是一系列复利现值之和; V16．总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数; X17. 企业在提取法定盈余公积金以前,不得向投资者分配利润; V18. 以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置,从而实现社会效益最大化; V四、简答题1、财务管理的原则有那些1资金合理配置原则;2财务收支平衡原则;3战略管理原则4货币时间价值观;5市场财务决策6利益关系协调原则;2、利润最大化与股东财富最大化目标有何差异,其各自的优缺点是什么差异：利润最大化目标,就是假定在投资预期收益确定的情况下,财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展;股东财富最大化目标是指企业的财务管理以股东财富最大化为目标;优缺点：利润最大化,优点：直接体现企业追求的目标,促进企业合理利用各种资源创造很多社会财富;缺点：没有考虑资金时间价值,没有考虑风险问题,往往高利润意味着高风险;一味的追求利润往往导致企业短期行为;股东财富最大化,优点考虑了资金时间价值问题,考虑风险因素,往往股价会对风险作出敏感的反映;规避了企业短期行为;缺点,影响股价的因素往往很多,从而难以考核企业的经营水平;注重股东利益,对相关者利益不够重视;3、股票投资的优缺点股票投资的缺点为风险大,但是它的优点有：1.投资收益高;2.能降低购买力的损失; 3.流动性很强; 4.能达到控制股份公司的目的;4、如何理解风险与报酬的关系资金作为生产的一个基本要素在扩大再生产及资金流通过程中随时间的变化而产生增值利息为占用资金所付代价或放弃使用资金所得的必要补偿,酬是对风险的补偿,风险是获得报酬必须承担的机会成本,一般风险越大报酬越丰厚,但不成正比;5、评价企业短期偿债能力的指标有那些如何评价指标主要有流动比率、速动比率、现金流动负债比率;评价：1、流动比率表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证;它反映公司流动资产对流动负债的保障程度;公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计,一般情况下,该指标越大,表明公司短期偿债能力强;通常,该指标在200%左右较好;2、速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证,进一步反映流动负债的保障程度;公式：速动比率＝流动资产合计－存货净额÷流动负债合计,一般情况下,该指标越大,表明公司短期偿债能力越强,通常该指标在100%左右较好;3、现金流动负债比率表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证,反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力;公式：现金比率＝货币资金＋短期投资÷流动负债合计,该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力,该指标值越大,反映公司的短期偿债能力越强;6、试说明SWOT分析法的原理及应用;SWOT分析法的原理就是在对企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上,对有关因素进行归纳分析,评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势,并将它们两两组合为四种适于采用不同综合财务战略选择的象限,从而为财务战略的选择提供参考方案;SWOT分析主要应用在帮助企业准确找到与企业的内部资源和外部环境相匹配的企业财务战略乃至企业总体战略方面;运用SWOT分析法,可以采用SWOT分析图和SWOT分析表来进行,从而为企业财务战略的选择提供依据;7、试分别说明优先股与债券和股票的区别与联系;优先股是相对于普通股而言的;主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股;优先股与传统股票差别,首先优先股是相对于普通股而言的,优先股的股东权益较小,一般没有选举与被选举权,其次,优先股的索赔权要优于普通股,再者优先股的股息收入是确定不变得,一般不能参与股息红利分配;债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证;债券与股票作为有价证券的两种主要形式,具有许多相同之处;首先,两者同处于证券市场并构成其两大支柱;两者的交易、发行都离不开证券市场；其次,两者都是筹措资本的手段,都是获得一定报酬的投资工具；再次,两者都具有流动性和风险性；最后,作为有价证券,都可以抵押、继承和转让;但是,债券毕竟不同于股票,它们之间存在着明显的区别：第一,从性质看,股票是一种所有权凭证,表明投资者拥有公司的一部分产权,在法律上享有企业经营管理权、股息分配权、剩余财产清偿权等;债券是一种债权凭证,体现投资者与公司之间的债权债务关系,其持有人只有债务请求权和利息分配权,没有经营管理权;产权与债权的区别是股票与债券最根本的区别;第二,投资收益的来源和分配顺序不同;股票持有者从企业的税后盈利中分享股息和红利；而债券持有者则从税前利润中取得固定的利息收益;从报酬分配的先后顺序来看,公司的盈利必须先分配给债券持有人,其次为优先股股东,最后是普通股股东;第三,所筹资金性质不同;股票是股份公司为筹集自有资本的需要而发行的,所得资金列入公司资本项目；债券则是为追加资金目的而发行的,所筹措的资金列入企业负债项目;第四,本金的收回方法不同,股票不能退股,只能转让；债券持有人可以在约定日期收回本金并取得利息;第五,投资风险的大小不同;股票的股利随企业盈利的增减而上下波动,股东的收益不稳定,投资风险大；债券的利息是固定的,债权人享有的收益权是无条件的,基本上不受发行者经营状况影响;即使企业亏损或破产,首先也要保证支付债券利息、偿还本金,然后再支付股息;因此,债券风险小于股票;8、试分析债券发行价格的决定因素;公司债券发行价格的高低主要取决于下述四项因素：A．债券面额：债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素,债券发行价格的高低从根本上取决于债券面额的大小;一般而言,债券面额越大,发行价格越高,但是如果不考虑利息因素,债券面额是债券到期价值,即债券的未来价值,而不是债券的现在价值即发行价格B．票面利率：债券的票面利率是债券的名义利率,通常在发行债券之前即已确定并注明于债券票面上;一般而言,债券的票面利率越高发行价格越高,反之发行价格越低;C．市场利率：债券发行时的市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系两者往往不一致,因此共同影响债券的发行价格;一般来说,债券的市场利率越高,债券的发行价格越低;反之越高;D．债券期限：同银行借款一样,债券的期限越长债权人的风险越大,要求的利息报酬越高,债券的发行价格就可能较低;反之,可能较高;9、试说明融资租赁筹资的优缺点;融资租赁的优点：1.从出租人角度看,融资租赁的优点有：1以租促销,扩大产品销路和市场占有率；2保障款项的及时回收,便与资金预算编,简化财务核算程序；3简化产品销售环节,加速生产企业资金周转；4更侧重项目的未来收益；5降低直接投资风险;2．从承租人角度看,融资租赁的优点有：1简便时效性强;2到期还本负担较轻;3 能减少设备淘汰风险;4租赁期满后,承租人可按象征性价格购买租赁设备,作为承租人自己的财产;5加速折旧,享受国家的税收优惠政策,具有节税功能;融资租赁的缺点：如资金成本较高；不能享有设备残值；固定的租金支付构成一定的负担；相对于银行信贷而言,风险因素较多,风险贯穿于整个业务活动之中;10、税负与折旧对投资决策有何影响1．固定资产投资中需要考虑的税负1流转税包括：营业税和增值税应纳营业税= 应纳营业税=不动产变价收入×营业税税率应纳增值税= 应纳增值税=不定资产变价收入×4%2所得税应纳所得税= 固定资产变价收入-折余价值应纳所得税=固定资产变价收入-折余价值-所纳流转税流转税×所得税税率 42.税负对现金流量的影响折旧对投资决策的影响实际上是由所得税引起的; 折旧对投资决策的影响实际上是由所得税引起的; 1税后成本与税后收入2折旧的抵税作用 3税后的现金流量;11、企业持有现金的动机何在持有现金的动机是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求;交易性需求是为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额;预防性需求是为应付突发事件而持有的现金;投机性需求是为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金;12、企业税后利润的分配程序如何1.可供分配的利润,首先要按下列顺序分配：1提取法定盈余公积；2提取法定公益金;2.剩下的为可供投资者分配的利润,按下列顺序分配：1应付优先股股利,是指企业按照利润分配方案分配给优先股股东的现金股利;2提取任意盈余公积,是指企业按规定提取的任意盈余公积;3应付普通股股利,是指企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利;企业分配给投资者的利润,也在本项目核算;五、计算题1、某公司需要添置一台设备,买价为90000元,可用8年,如果租用,年租金为15000元,假设企业的资金成本为8%;要求：试决定企业应当购买还是租用该设备答：买的净现值=9000,租的净现值=1500+1500p/a,8%,7=,应该购买设备2、某企业计划用银行贷款投资兴建一个工程项目,假设总投资5000万元,银行贷款利率为9%,该项目当年建成投产;问：1按照银行要求每年末等额归还贷款,还款期为8年,每年应归还多少2如果项目建成后每年的净利润为1000万元,如果全部用于还款,需多少年答：15000/8+50009%/8=625+=万元;250001+n9%=1000n 求解得N等于年,也是在十年内还清;3、某品牌汽车目前的市场售价为25万元,现企业退出两种促销方案：A方案：消费者在购车是付现10万元,余款2年后一次性付清；B方案：消费者在购车时一次性付清全部款项可获得3%的商业折扣;假设利率为10%,消费者应选择何种购车方案答：第一种方案的现值=10+15/1+10%1+10%=万元第二种方案的现值=251-3%=万元对消费者来说要选择现值低的第一种方案4、假设：某公司当年的销售收入1200万元,其中：赊销收入9371万元,该公司当年初应收账款为643万元,年末为683万元;问：1该公司应收账款周转次数和周转天数各为多少2如果希望周转天数缩短3天,其年末应收账款余额应为多少答：1应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=9371/643+683/2=15次周转天数=360天/应收账款周转率=24天2缩短3天为21天,那么应收账款周转率=360/21=年末应收账款 =9371/2-643=万元5、某企业年初：存货余额为145万元,应收账款余额为125万元,年末：流动比率为3,速动比率为,存货周转率为4次,年末流动资产余额为270元;要求：1计算该公司年末流动负债余额；2计算该公司年末存货余额和全年平均月；3计算该公司当年的销售成本；4假设当年该公司赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款的平均收账期;答：1年末流动比率为3,年末流动资产余额为270,流动负债年末余额=270/3=90 2年末速动比率为,流动负债年末余额=90,年末速动资产=90=135,公司流动资产由速动资产和存货构成,所以存货年末余额=270-135=135,年平均余额=145+135/2=1403存货周转率为4次,存货年平均余额为140,本年销售成本=4140=5604应收账款以外的其他速动资产忽略不计,所以年末应收账款=速动资产=135,年应收账款平均额=125+135/2=130,应收账款周转次数=960/130=,平均收账期=360/=天6、某公司2014年赊销收入净额为2000万元,销售成本为1600万元,年初、年末应收账款余额分别为：200万元和400万元,年初、年末存货余额分别为：200万元和600万元,年初速动比例为：,年末现金比例为.假设该企业流动资产由速动资产和存货构成,速动资产由应收账款和现金构成,一年按360天机算;要求：1计算2014年应收账款平均收账期；2计算2014年存货周转天数；3计算2014年年末流动负债和速动资产余额；4计算2014年年末流动比率;答：1应收账款平均收账期={360×〔200＋400÷2〕}／2000=54天2存货周转天数={360×〔200＋600÷2〕}／1600=90天3年末速动资产／年末流动负债= 年末速动资产-400／年末流动负债= 解：年末流动负债=800万元年末速动资产=960万元4流动比率=960＋600／800=7、某公司发行面额为1000元、票面利率为8%,期限为5年的债券,每年末付息一次,假设市场利率分别为6%、8%和10%的情况下,计算其发行价;答：每年息票=10008%=80元利率6%发行价格=80+1000=元利率8%发行价格=80+1000=元利率10%发行价格=80+1000=元8、某公司于1012年初采用融资租赁方式租入一台设备,该设备的市场价格为20万元,租期为5年,协议规定租赁期满设备归承租方所有,租赁期间的折现率为10%,以后付年金方式支付租金;要求：1计算每年应付租金额；2编制租金计划表;答：根据等额年金法,租金的计算公式n ,i nPVA A PVIFA,则每年年末应付租金额为： 2编制租金计划表;9、ABC 公司现有长期资本1亿元,其中：长期借款2000万元,长期债券3500万元,优先股1000万元,普通股3000万元,留存利润500万元,各种长期资本成本率分别为4%,6%、10%、14%和13%,试计算该公司的综合资金成本;答：2000/100004%+3500/100006%+1000/1000010%+ 3000/1000014%+500/1000013% =%10、XYZ公司的产品销售量为40000件,产品售价为1000元,产品单位变动成本为600元,固定成本为800万元,试计算该公司的经营杠杆系数;在此例中营业杠杆系数为 2 的意义在于：当公司销售增长1倍时,息税前利润将增长2倍；反之,当公司销售下降 1 倍时,息税前利润将下降2 倍;。
《财务管理》期末考试题及答案
《财务管理》模拟试卷一、单项选择题1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％.当销售额为100万元,息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1。
2C． 1。
5 D． 3。
12．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元,银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( )A．10.43％ B．12％C 13.80％ D．14。
12%3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ）A. 折现率为负 B．折现率一定为零C。
折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是（ )A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值B．提高公司的经营风险C。
降低股东承受的风险D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快C。
不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算6．应收账款的机会成本是指（ )A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用C。
应收账款占用资金的应计利息 D。
催收账款发生的各项费用7．某一股票的市价为20元,该公司股票每股红利为o．5元,则该股票当前市盈率为（）A．10 B．20C．30 D．408．关于证券投资组合理论以下表述中,正确的是（）A．证券投资组合能消除大部分系统风险B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大C。
最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元,计划销售量1000件,每件售价15元。
财务管理模拟题
财务管理模拟题 This manuscript was revised by the office on December 22, 2012财务管理模拟题一、名词解释：⑴财务决策⑵直接融资⑶企业价值最大化⑷资本结构⑸年金⑹风险⑺存货周转天数⑻经济批量⑼资本成本⑽营运资金11投资回收期12财务杠杆系数13间接筹资14净现值15市盈率16信用条件17流动比率18可分散风险19或有负债20内含报酬率二、单项选择题：1．企业财务管理的目标是（）。
A．利润最大化B．企业价值最大化B．收入最大化C．产值最大化2.在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是(). A．风险越大，报酬越高Ｂ．风险越低，报酬越高Ｃ．风险和报酬没有关系Ｄ．风险大，报酬应该相应增加３．计算先付年金现值时，应用下列公式中的（）。
A．V0=A×PVIFAi，nB．V=A×PVIFAi，n×（1＋i）C．V0=A×PVIFi，n×（1＋i）D．V=A×PVIFi，n４．β系数是衡量市场风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述不正确的有（）。
A．β越大，说明风险越小B．某股票的β值等于零，说明此证券无市场风险C．某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险D．某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险５．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。
A．现金流量比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数６．下列财务比率反映企业营运能力的有（）。
A．资产负债率B．流动比率C．存货周转率D．资产报酬率７．间接筹资的基本方式是（）。
A．发行股票筹资B．发行债券筹资C．银行借款筹资D．投入资本筹资８．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（）。
A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用９．股利政策中，有利于保持上市公司的目标资本结构的政策是（）。
A．剩余股利政策B．固定股利额政策C．固定股利率政策D．正常股利加额外股利政策１０．根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（）。
国家开放大学电大《财务管理》综合练习题三考试卷模拟考试题
国家开放⼤学电⼤《财务管理》综合练习题三考试卷模拟考试题《电⼤《财务管理》综合练习题三》考试时间：120分钟考试总分：100分遵守考场纪律，维护知识尊严，杜绝违纪⾏为，确保考试结果公正。
1、由于优先股股利是税后⽀付的，因此，相对于债务融资⽽⾔，优先股融资并不具有财务杠杆效应。
（）（）2、如果项⽬净现值⼩于，即表明该项⽬的预期利润⼩于零。
（）（）3、因为直接筹资的⼿续较为复杂，筹资效率较低，筹资费⽤较⾼；⽽间接筹资⼿续⽐较简便，过程⽐较简单，筹资效率较⾼，筹资费⽤较低，所以间接筹资应是企业⾸选的筹资类型。
（）（）4、流动⽐率、速动⽐率及现⾦⽐率是⽤于分析企业短期偿债能⼒的指标，这三项指标在排序逻辑上⼀个⽐⼀个谨慎，因此，其指标值—个⽐⼀个⼩。
（）（）姓名：________________ 班级：________________ 学号：________________--------------------密----------------------------------封 ----------------------------------------------线-------------------------5、企业的应收账款周转率越⼤，说明发⽣坏账损失的可能性越⼤。
（）（）6、在现⾦需要总量既定的前提下，现⾦持有量越多，则现⾦持有成本越⾼、现⾦转换成本也相应越⾼。
（）（）7、⼀般认为，如果某项⽬的预计净现值为负数，则并不⼀定表明该项⽬的预期利润额也为负。
（）（）8、在评价投资项⽬的财务可⾏性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发⽣⽭盾，应当以净现值指标的结论为准。
（）（）9、融资租⼊的固定资产视为企业⾃有固定资产管理，因此，这种筹资⽅式必然影响企业的资本结构。
（）（）10、如果某证券的风险系数为 1，则可以肯定该证券的风险回报必⾼于市场平均回报。
（）（）11、某企业以“ 2／10，n／40”的信⽤条件购⼊原料—批，若企业延⾄第 30天付款，则可计算求得，其放弃现⾦折扣的机会成本为 36.73％。
东财0908考试批次《财务管理》课程模拟题
财务管理模拟题一一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分, 共20分）1．现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为10%和25%，标准差分别为20%和49%，那么（ A ）。
A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B. 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C. 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D. 不能确定2．流动比率和速动比率指标反映（ D ）。
A．资产的获利能力 B．资产周转能力C．债务偿还时间的长短 D．资产的变现能力3. 不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率是指（C ）。
A. 市场利率B. 风险报酬率C. 货币时间价值D. 无风险报酬率4．实际中，如果要对不同的筹资方式进行决策，从经济角度考虑，其决策的主要依据是（ A ）。
A．不同筹资方式的资本成本 B．加权平均资本成本C．综合资本成本 D．边际资本成本5．如果融资租赁中涉及承租人、出租人、资金出借者、制造厂商四方当事人，则这种融资租赁方式是（ C ）。
A．直接租赁 B．售后回租 C．杠杆租赁 D．转租赁6．下列资本结构理论中，认为公司筹资时应优先使用内部筹资的理论是（ D ）。
A．净收入理论 B．净营业收益理论 C．传统理论 D．排序理论7. 从财务预算的编制程序来看，编制财务预算应该首先（ A ）。
A. 预测销售水平B. 预测资金需要量C. 进行筹资调整D. 进行试算平衡8．对某一投资项目分别计算会计收益率与净现值，发现会计收益率小于行业的平均投资利润率，但净现值大于0，则可以断定（ B ）。
A．该方案不具备财务可行性，应拒绝 B．该方案基本上具备财务可行性C．仍需进一步计算获利指数再做判断 D．仍没法判断9．减少利率风险的方法是（ A ）。
A．分散债券的到期日 B．持有债券多样化C．持有债券利率多样化 D．开展多样化经营10．某企业全年需用甲材料240吨，每日进货成本40元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳进货次数为（ C ）。
财务管理模拟题
财务管理模拟题一、名词解释：⑴财务决策⑵直接融资⑶企业价值最大化⑷资本结构⑸年金⑹风险⑺存货周转天数⑻经济批量⑼资本成本⑽营运资金11投资回收期12财务杠杆系数13间接筹资14净现值15市盈率16信用条件17流动比率18可分散风险19或有负债20内含报酬率二、单项选择题：1．企业财务管理的目标是..A ．利润最大化B ．企业价值最大化B ．收入最大化C ．产值最大化2.在投资决策时;考虑风险和报酬之间的关系是.A ．风险越大;报酬越高Ｂ．风险越低;报酬越高Ｃ．风险和报酬没有关系Ｄ．风险大;报酬应该相应增加３．计算先付年金现值时;应用下列公式中的..A ．V 0=A ×PVIFA i;nB ．V 0=A ×PVIFA i;n ×1＋iC ．V 0=A ×PVIF i;n ×1＋iD ．V 0=A ×PVIF i;n４．β系数是衡量市场风险大小的重要指标;下列有关β系数的表述不正确的有..A ．β越大;说明风险越小B ．某股票的β值等于零;说明此证券无市场风险C ．某股票的β值小于1;说明其风险小于市场的平均风险D ．某股票的β值等于1;说明其风险等于市场的平均风险５．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有..A ．现金流量比率B ．资产负债率C ．偿债保障比率D ．利息保障倍数６．下列财务比率反映企业营运能力的有..A ．资产负债率B ．流动比率C ．存货周转率D ．资产报酬率７．间接筹资的基本方式是..A ．发行股票筹资B ．发行债券筹资C ．银行借款筹资D ．投入资本筹资 ８．下列哪一项属于短期资金的筹集方式..A ．发行股票B ．融资租赁C ．企业留存收益D ．商业信用９．股利政策中;有利于保持上市公司的目标资本结构的政策是..A．剩余股利政策B．固定股利额政策C．固定股利率政策D．正常股利加额外股利政策１０．根据我国公司法的规定;不具备债券发行资格和条件的公司是..A．股份有限公司B．国有独资公司C．两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司D．国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司１１．在几种筹资形式中;兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是..A．发行股票B．融资租赁C．发行债券D．长期借款１２．下列不属于债券筹资的优点的是..A．债券成本较低B．可利用财务杠杆C．保障股东控制权D．筹资数量不受限制１３．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的是..A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本１４．可以作为资本结构决策基本依据的是..A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本1５．可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是..A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本1６．下列筹资方式中;资本成本最高的是..A．发行普通股B．发行债券C．发行优先股D．长期借款1７．企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用产生的杠杆作为称为.. A．财务杠杆B．总杠杆C．联合杠杆D．营运杠杆1８．在计算速动比率时;要把存货从流动资产中剔除的原因;不包括..A．可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B．部分存货已抵押给债权人C．可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D．存货可能采用不同的计价方法1９．投资决策评价方法中;对互斥方案来说;最好的评价方法是..A．净现值法B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期20．信用条件“1/10;n/30”表示..A．信用期限为10天;折扣期限为30天B．在10—30天内付款可享受10%的折扣C．信用期限为30天;现金折扣为10%D．在10天内付款可享受1%的折扣;否则应在30天内全额付款三、判断题：1．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值;即时间价值是在生产经营中产生的..2．在没有风险和通货膨胀的情况下;投资报酬率就是时间价值率..3．在两个方案对比时;标准离差率越小;说明风险越大..4．当两种股票完全负相关时;分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关时;所有的风险都可以分散掉..5．不可分散风险的程度;通常用β系数来计量..作为整体的证券市场的β系数为1..6．证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险;而不要求对可分散风险进行补偿..7．企业销售一批存货;无论货款是否收回;都可以使速动比率增大..8．如果企业的负债资金的利息率低于其资产报酬率;则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率..9．或有负债不是企业现实的债务;因此不会影响到企业的偿债能力..10．企业的应收账款周转率越大;说明发生坏账损失的可能性越大..11．公司的留用利润是由公司税后净利形成的;因而公司使用留用利润并不花费什么成本..12．综合资本成本率是指企业全部长期资本成本中的各项个别资本成本率的算术平均数..13．由于营业杠杆的作用;当销售额下降时;息税前利润下降得更快..14．从资本结构的理论分析中可知;企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的..15．一般来说;债券的票面利率越高;债券的发条价格就越低;即折价发行.. 16．直接投资是指把资金投放于证券等金融资产;以取得股利或利息收入的投资.. 17．短期资金的风险比长期资金小;而长期资金的成本比短期资金要高..18．保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通..19．应收账款管理中;收账费用支出越多;坏账损失越少;两者成反比例关系.. 20．企业采用循环协议借款;除支付利息之外;还要支付协议费;而在信用额度借款的情况下;一般无需支付协议费..四、简答题：1．杜邦分析系统将权益报酬率分解成哪些财务比率的乘积这些财务比率的高低分别代表什么经济含义..2．我国企业的筹资渠道和筹资方式分别包括哪些3．证券组合的风险可分为哪两种;并进行简要解释..4．简述财务杠杆的基本原理..5．简述企业现金管理的目的和内容..6．信用额度借款和循环协议借款两者有何区别7．简述每股利润分析法的基本原理..8．简述企业筹资组合的几种策略的内容..9．简述直接筹资与间接筹资的差别..10．反映企业营运能力的指标有哪些;这些指标如何计算五、计算题1．国库券的利率为4%;市场证券组合的报酬率为12%..要求：⑴计算市场风险报酬率..⑵当β值为1.5时;必要报酬率为多少⑶如果一投资计划的β值为0.8;期望报酬率为9.8%;是否应当进行投资⑷如果某股票的必要报酬率为11.2%;其β值应为多少2．某公司的有关资料如下：⑴该公司预计2001年需要增加外部筹资49000元..⑵该公司敏感负债与销售收入的比率为18%;税前利润占销售收入的比率为8%;所得税率为33%;税后利润50%留用于企业..⑶2000年销售收入为15000000元;预计2001年销售收入增长15%..要求：⑴测算2001年当年留用利润额..⑵测算2001年资产增加额..3．某企业年销售净额为280万元;息税前利润为80万元;固定成本为32万元;变动成本率为60%；资本总额为200万元;负债比率为40%;债务利息率为12%..计算：营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数..4．某公司所要发行的普通股的预计销售价格为10.50元/股;筹资费用每股0.50元;预计第一年支付股利1.50元/股;股利增长率为5%..要求：计算该普通股的资本成本..5．某公司拟筹资2500万元;其中：平价发行债券1000万元;筹资费率2%;债券年利率为10%;所得税率为33%；银行借款500万元;借款利率7%;筹资费率1%；普通股1000万元;筹资费率为4%;第一年预计股利总额为普通股筹资额的10%;以后各年增长4%..要求：计算该筹资方案的综合资本成本..6．已知ABC公司与库存有关的信息如下：1年需求总数为30000件；2购买价格每件100元；3库存储存成本是商品买价的30%；4订货成本每次60元；要求：1最有经济订货是多少 2存货平均占用多少资金7．某公司按年利率6%向银行借款1000万元;银行要求维持贷款金额20%的补偿性余额..要求：⑴计算该公司实际可用的借款额..⑵计算该公司实际年利率..8．某投资方案的经营期限为5年;经营期内;每年营业收入为100;000元;付现成本为50;000元;年折旧额10;000元;所得税率为33%..已知贴现率为10%..问：初始投资额在期初一次投入不超过多少时;该投资方案是可行的9．某公司需要增加资本500万元;现有两个筹资方案;情况如下：要求：计算甲、乙两种方案的综合资本成本并据以选择筹资方案..10．某公司现有普通股100万股;股本总额为1000万元;公司债券为600万元;利率10%..公司拟扩大筹资规模;有两个备选方案：一是增发普通股50万股;每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元;年利率12%..已知所得税率为30%;要求：⑴计算两种筹资方式下的每股利润无差别点的息税前利润和每股利润；⑵若该公司预计息税前利润为400万元;应采用何种筹资方式。
财务管理专升本模拟题(附参考答案)
财务管理模拟题（附参考答案）一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、财务活动是指企业资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为,其中,资金的( )可统称为投资。
A、投放、使用和分配B、投放、使用和收回C、筹集、投放和使用D、使用、收回和分配正确答案：B2、下列措施中,不能延缓现金支出时间的是( )。
A、推迟应付款的支付B、合理利用现金浮游量C、改进工资支付方式D、邮政信箱法正确答案：D3、下列属于股票投资特点的是( )。
A、投资风险较低B、投资报酬较高C、投资者无权参与发行单位的经营管理D、投资收益稳定正确答案：B4、股份有限公司的设立,可以采取发起设立或者募集设立的方式。
以募集设立方式设立股份有限公司的,发起人认购的股份不得少于公司份总数的( )。
A、20%B、35%C、50%D、15%正确答案：B5、公司增发普通股的市价为12元/股,筹资费率为市价的6%,最近刚发放的股利为每股0.6元,已知该股票的资金成本率为11%,则该股票的股利年增长率为( )。
A、5.68%B、10.34%D、5.39%正确答案：D6、公司与银行商定的周转信贷额度为2000万元,年利率4%,年承诺费率为l%,该年度内公司实际向银行贷款1800万元,实际使用三个季度,则该季度,则该公司应向银行支付承诺费( )万元。
A、5.25B、2C、4.55D、6.5正确答案：D7、某企业全年需要耗用某材料1600吨,单位储存成本为2元,每次的订货成本为900元,则该批材料的经济进货批量为( )吨。
A、1000B、1600C、1200D、4000正确答案：C8、根据财务管理理论,按照资金来源渠道不同,可将筹资分为( )。
A、直接筹资和间接筹资B、短期筹资和长期筹资C、权益筹资和负债筹资D、内源筹资和外源筹资正确答案：C9、企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时,不需考虑的因素是( )。
A、企业临时举债能力的强弱B、金融市场投资机会的多少C、企业愿意承担风险的程度D、企业对现金流量预测的可靠程度正确答案：B10、我国《公司法》规定 , 股票不能 ( ) 发行A、按票面金额B、折价D、溢价正确答案：B11、在下列各项中,能够引起企业权益资本增加的筹资方式是( )。
财务管理模拟测试题
、
法是 （ ） 。
Ａ ．在借款 中明确担保条款 Ｂ ．参与企业 的经 营决 策 Ｃ ．对 企 业 的经 营 活 动 进 行 财 务 监 督 Ｄ ．将债权人的收益与企业经 营的绩效挂 钩 ４ Ｍ型组 织 由 三 个 相 互 关 联 的层 次组 成 ，其 中 不 包 括 ．
（ ） 。
Ｃ ．短期借款期末余额 Ｄ ．存货期末余额 １．在基期成本费用水平 的基础上 ，结 合预算 期业务 量及 ０ 有关 降低成 本的措施 ，通过调整有关原有成本项 目而编制 的预算 ，称 为 （ ） 。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
ｌ．下列关于可转换债券 的说法不正确 的是 （ ） ５ 。 Ａ ．标 的股票一定是发行公 司本身的股票 Ｂ 票 面利率一般 低于普通债券的票面利率 ． Ｃ ．存在不转 换的财务压力 Ｄ ．存在股价上扬风险 １ ． 于每股收益无差别点 的决策原 则 ，下列说 法错误 的 ６关 是 （ ） 。 Ａ 对 于负债和普通 股筹 资方式 来说 ，当预计 边际 贡献大 ． 于每 股利 润无差别 点 的边 际贡献 时 ，应选 择财务 杠杆 效 应 较 大 的筹 资 方 式 Ｂ ．对于负债和普 通股 筹资 方式来 说 ，当预计销 售额 小于 每股利润无 差别 点的销 售额 时 ，应选 择财 务杠杆 效应 较小 的筹资方式 Ｃ 对 于负债和普通股筹资方式来说 ，当预计 Ｅ Ｉ ． ＢＴ等于每 股利润无差别点 的 Ｅ Ｉ ＢＴ时 ，两种 均可 Ｄ ．对于负债和普通股 筹 资方式来 说 ，当预计新 增 的 Ｅ Ｉ ＢＩ 小于每股利润无差别点 的 Ｅ Ｉ ＢＴ时 ，应选 择财务杠杆 效 应较小的筹资方式 １．下列关 于影 响资本结构的说法 中，不正确的是 （ ） ７ 。 Ａ ．如果 企业产销业 务稳定 ，企业 可 以较多地 负担 固定 的 财务 费 用 Ｂ ．产品市场稳定 的成熟产业 ，可提 高负债资本 比重 Ｃ ．当所得税税率较高时 ，应降低负债筹 资 Ｄ ．稳健 的管理 当局偏 好于选择低负债 比例的资本结构 １．某企业 的资本结构 中 ，产权 比率 （ ８ 负债／ 所有者权 益） 为 ２３ ／ ，债务税 前资 本成 本 为 １％ 。 目前 市场上 的无 风 ４ 险报酬率 为 ８ ，市 场上 所有 股票 的平均 收益率 为 １％ ， ％ ６ 公 司股票 的 Ｂ系数 为 １２ ． ，所得税税率为 ３ ％ ，则平均 资 ０ 本成本为 （ ） 。
全国自考(财务管理学)模拟试卷17(题后含答案及解析)
全国自考（财务管理学）模拟试卷17(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 简答题 4. 计算题7. 案例分析单项选择题1．体现为依法纳税和依法征税关系指的是公司与( )A．债权人之间的财务关系B．税务机关之间的财务关系C．投资人之间的财务关系D．与各单位之间的财务关系正确答案：B解析：公司与税务机关之间的财务关系主要是指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关形成的经济利益关系。
它体现为依法纳税和依法征税的关系。
2．要求在处理财务管理问题时，要考虑到公司经营管理的各个方面，这体现的财务管理的特点是( )A．综合性强B．专业性强C．涉及面广D．对公司的经营管理状况反应迅速正确答案：C解析：选项ACD是财务管理的特点，其中财务管理涉及面广这一特点，要求在处理管理问题时，要考虑到公司经营管理的各个方面。
3．某大型国有企业拟建立一项基金，每年年初投入100万元，若年利率为10％，则5年后该基金的本利和将为( )A．564．10万元B．871．60万元C．610．50万元D．671．56 7万元正确答案：D解析：本题考查的是即付年金终值的计算。
根据即付年金终值的计算公式：F=A×(F／A，r，n)×(1+r)或F=A×[(F／A，r，n+1)一1]，5年后该基金的本利和将为：100×[(F／A，10％，5+1)一1]=671．56(万元)，或：100×(F／A，10％，5)×(1+10％)=671．56(万元)。
4．根据财务管理理论，公司特有风险通常是( )A．不可分散风险B．非系统风险C．市场风险D．系统风险正确答案：B解析：非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。
它是特定公司或行业所特有的风险，因而又称为公司特有风险。
例如，公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同或者发现新矿藏等。
财务管理模拟测试题
一、单项选择题（共 10 题，每题 2 分，共 20 分） 1．某企业急需资金 100 万元，现决定向银行贷款。银行要求的补偿性余额为 20 ％，企业应贷款（ A．120 万元 C．130 万元 情况下，销售量将增长（ ） 。 A．15％ C．25％ A．资产负债率 C．1 减去资产负债率的差的倒数 B．10％ D．5％ ） 。 B．股东权益与债务的比率 D．以上都不对 ） ，才能满足实际的资金需求。 B．125 万元 D．135 万元
2．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 3．债券资金成本一般应包括下列哪些内容（ A．债券利息 C．发行注册费 A． 优先股利 B．发行印刷费 D．上市费以及推销费用 ） 。 B． 股利 C． 债券成本 ） 。
2．某公司经营杠杆系数为 2，预计息税前盈余将增长 20％，在其他条件不变的
3．权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（
4．某公司发行总面额为 500 万元的 10 年期债券，票面利率 12％，发行费用率 为 5％，公司所得税率为 33％。该债券采用折价发行，发行价格为 400 万元，该 债券的资金成本为（） 。 A．8.46％ C．10.58％ 5．通过投资多样化可完全分散的风险是（ A．系统风险 C．非系统风险 B．7.05％ D．9.38％ ） 。 B．总风险 D．市场风险 ） 。
3．股票分割不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益的内部组成比例。 （ ） 4．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。 （ ）
5．积极型融资政策下，短期负债在企业全部资金来源中所占比重大于到期 日搭配型融资政策。 （ ）
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财务管理模拟题 一、名词解释： ⑴财务决策 ⑵直接融资 ⑶企业价值最大化 ⑷资本结构 ⑸年金 ⑹风险 ⑺存货周转天数 ⑻经济批量 ⑼资本成本 ⑽营运资金 11投资回收期 12财务杠杆系数 13间接筹资 14净现值 15市盈率 16信用条件 17流动比率 18可分散风险 19或有负债 20内含报酬率 二、单项选择题： 1．企业财务管理的目标是（）。 A．利润最大化B．企业价值最大化 B．收入最大化C．产值最大化 2.在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是(). A．风险越大，报酬越高Ｂ．风险越低，报酬越高 Ｃ．风险和报酬没有关系Ｄ．风险大，报酬应该相应增加 ３．计算先付年金现值时，应用下列公式中的（）。 A．V0=A×PVIFAi，nB．V0=A×PVIFAi，n×（1＋i） C．V0=A×PVIFi，n×（1＋i）D．V0=A×PVIFi，n ４．β系数是衡量市场风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述不正确的有（）。 A．β越大，说明风险越小B．某股票的β值等于零，说明此证券无市场风险 C．某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险 D．某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险 ５．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。 A．现金流量比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数 ６．下列财务比率反映企业营运能力的有（）。 A．资产负债率B．流动比率C．存货周转率D．资产报酬率 ７．间接筹资的基本方式是（）。 A．发行股票筹资B．发行债券筹资C．银行借款筹资D．投入资本筹资 ８．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（）。 A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用 ９．股利政策中，有利于保持上市公司的目标资本结构的政策是（）。 A．剩余股利政策B．固定股利额政策 C．固定股利率政策D．正常股利加额外股利政策 １０．根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（）。 A．股份有限公司B．国有独资公司 C．两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 D．国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司 １１．在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是（）。 A．发行股票B．融资租赁C．发行债券D．长期借款 １２．下列不属于债券筹资的优点的是（）。 A．债券成本较低B．可利用财务杠杆 C．保障股东控制权D．筹资数量不受限制 １３．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的是（）。 A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本 １４．可以作为资本结构决策基本依据的是（）。 A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本 1５．可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。 A．个别资本成本B．边际资本成本C．综合资本成本D．资本总成本 1６．下列筹资方式中，资本成本最高的是（）。 A．发行普通股B．发行债券C．发行优先股D．长期借款 1７．企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用产生的杠杆作为称为（）。 A．财务杠杆B．总杠杆C．联合杠杆D．营运杠杆 1８．在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括（）。 A．可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B．部分存货已抵押给债权人 C．可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D．存货可能采用不同的计价方法 1９．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A．净现值法B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期 20．信用条件“1/10，n/30”表示（）。 A．信用期限为10天，折扣期限为30天 B．在10—30天内付款可享受10%的折扣 C．信用期限为30天，现金折扣为10% D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款 三、判断题： 1．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。（） 2．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。（） 3．在两个方案对比时，标准离差率越小，说明风险越大。（） 4．当两种股票完全负相关时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关时，所有的风险都可以分散掉。（） 5．不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。作为整体的证券市场的β系数为1。（） 6．证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（） 7．企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（） 8．如果企业的负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。（） 9．或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。（） 10．企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。（） 11．公司的留用利润是由公司税后净利形成的，因而公司使用留用利润并不花费什么成本。（） 12．综合资本成本率是指企业全部长期资本成本中的各项个别资本成本率的算术平均数。（） 13．由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。（） 14．从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的。（） 15．一般来说，债券的票面利率越高，债券的发条价格就越低，即折价发行。（） 16．直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息收入的投资。（） 17．短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金要高。（） 18．保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（） 19．应收账款管理中，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。（） 20．企业采用循环协议借款，除支付利息之外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般无需支付协议费。（） 四、简答题： 1．杜邦分析系统将权益报酬率分解成哪些财务比率的乘积？这些财务比率的高低分别代表什么经济含义。 2．我国企业的筹资渠道和筹资方式分别包括哪些？ 3．证券组合的风险可分为哪两种，并进行简要解释。 4．简述财务杠杆的基本原理。 5．简述企业现金管理的目的和内容。 6．信用额度借款和循环协议借款两者有何区别？ 7．简述每股利润分析法的基本原理。 8．简述企业筹资组合的几种策略的内容。 9．简述直接筹资与间接筹资的差别。 10．反映企业营运能力的指标有哪些，这些指标如何计算？ 五、计算题 1．国库券的利率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。 要求：⑴计算市场风险报酬率。 ⑵当β值为时，必要报酬率为多少？ ⑶如果一投资计划的β值为，期望报酬率为%，是否应当进行投资？ ⑷如果某股票的必要报酬率为%，其β值应为多少？ 2．某公司的有关资料如下： ⑴该公司预计2001年需要增加外部筹资49000元。 ⑵该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业。 ⑶2000年销售收入为元，预计2001年销售收入增长15%。 要求：⑴测算2001年当年留用利润额。 ⑵测算2001年资产增加额。 3．某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，负债比率为40%，债务利息率为12%。 计算：营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 4．某公司所要发行的普通股的预计销售价格为元/股，筹资费用每股元，预计第一年支付股利元/股，股利增长率为5%。 要求：计算该普通股的资本成本。 5．某公司拟筹资2500万元，其中：平价发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；银行借款500万元，借款利率7%，筹资费率1%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利总额为普通股筹资额的10%，以后各年增长4%。 要求：计算该筹资方案的综合资本成本。 6．已知ABC公司与库存有关的信息如下：（1）年需求总数为30000件；（2）购买价格每件100元；（3）库存储存成本是商品买价的30%；（4）订货成本每次60元； 要求：（1）最有经济订货是多少？（2）存货平均占用多少资金？ 7．某公司按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求维持贷款金额20%的补偿性余额。 要求：⑴计算该公司实际可用的借款额。 ⑵计算该公司实际年利率。 8．某投资方案的经营期限为5年，经营期内，每年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为33%。已知贴现率为10%。 问：初始投资额（在期初一次投入）不超过多少时，该投资方案是可行的？ 9．某公司需要增加资本500万元，现有两个筹资方案，情况如下： 筹资方式 筹资方案甲 筹资方案乙 筹资额（万元） 个别资本成本 筹资额（万元） 个别资本成本 长期借款 80 7% 110 % 公司债券 120 % 40 % 普通股票 300 14% 350 14% 合计 500 500 要求：计算甲、乙两种方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。 10．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元，利率10%。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元，年利率12%。已知所得税率为30%， 要求：⑴计算两种筹资方式下的每股利润无差别点的息税前利润和每股利润； ⑵若该公司预计息税前利润为400万元，应采用何种筹资方式？