AFP金融理财计算公式
为资本市场线 CML
E (R p ) = yR f + (1 - y ) E (R M )
σ p = (1 − y ) σM
ρ1， = −1时，σ p = w 1σ 1 − w 2σ 2 2
10、协方差 σ = Cov (R , R ) = E [(R − E (R )) (R 表示两个变量协同变动程度 σ > 0 变动方向趋同
3
2、红利贴现模型
假定投资者要求的股票收益率为 k， 第 t 期期末的股票 价格为 Pt，每 t 期股息为 Dt D1 P1 D1 D2 P2 V 0= + = + + 2 2 1+ k 1+ k 1+ k (1 + k ) (1 + k ) D1 D2 Dt Pt = + +" + t + t 2 1+ k (1 + k ) (1 + k ) (1 + k ) ∞ Dt
第二部分 投资规划 一、投资环境 1、买空（融资）保证金率
买空保证金率= 证券市值-借款 证券市值 总资产-证券市值 证券市值
*（3）连续复利利率
FV = C 0 × erT
4、年金计算公式 （1）普通年金
C⎡ ⎛ 1 ⎞ PV = ⎢1 − ⎜ ⎟ r ⎢ ⎣ ⎝ 1+ r ⎠
T
2、卖空（融券）保证金率
RRf : 货币纯时间价值，即真实无风险收益率；
πe: 该期间的预期通货膨胀率； RP: 所包含的风险，即风险溢价
Rp =
预期通货膨胀率
7、真实与名义无风险收益率的关系
名义无风险收益率 =
真实无风险收益率 =
w i Ri ∑ i
=1
n
( 1 + 真实无风险收益率 ) ( 1 + ( 1 + 名义无风险收益率 ) − 1 ( 1 + 预期通货膨胀率 )
2
标准差 = ⎡ ⎣方差⎤ ⎦
= σ
标准差 σ = 变异系数 = CV = 预期收益率 E (R )
CV 单位预期收益须承担的风险，CV 越小，项目越优
w iw j σij ∑ ∑ i j
=1 =1
n
n
(3) 无风险资产与风险资产构造投资组 合
E (R p ) = yR f + (1 - y ) E (R A )
)
− 1
E (R p ) =
w i E(R i ) ∑ i
=1
n
(2) 资产组合的方差
σ 2 = E (R p − E (R p ))
2
2
8、方差、标准差、变异系数
方差 = σ
2
=
∑ i
=1
n
⎤ pi ⋅ ⎡ ⎣R i − E ( R ) ⎦
1 2
⎧ ⎫ ⎪ n ⎪ = E ⎪ ⎨∑ w i ⎡⎣⎢R i − E (R i )⎤⎥⎦ ⎪ ⎬ ⎪ ⎪ ⎪ i =1 ⎪ ⎩ ⎭ =
σ p = (1 − y ) σA
（二）资产组合理论 9、资产组合的收益
E (R p ) = w 1 ⋅ E (R1 ) + w 2 ⋅ E (R 2 )
10、资产组合的方差
2 2 2 σp = w 12σ 12 + w 2 σ 2 + 2w 1w 2σ 1,2 2 2 = w 12σ 12 + w 2 σ 2 + 2w 1w 2 ρ1,2σ 1σ 2
(1 + r ) × (1 + r ) × " × (1 + r )
1 2
n
−1
5、预期收益率
E ( R i ) = p1R 1 + p 2R 2 + " + p n R n =
T ⎛1 + g ⎞ ⎤ ⎜ ⎟ ⎥ ⎝1 + r ⎠ ⎥ ⎦
1
pi R i ∑ i
=1
n
6、必要收益率
k = RR f
+ π e + RP
卖空保证金率=
⎤ ⎥ ⎥ ⎦
FV =
C⎡ T (1 + r ) − 1⎤ ⎣ ⎦ r
二、投资理论和市场有效性 （一）单一资产收益与风险 1、 收益额=当期收益+资本利得 2、 当期收益率=
HPY =
*递延年金 年金在 m 年以后的 n 年期间发生
PV期末
n C⎡ ⎛ 1 ⎞ ⎤ 1 = ⎢1 − ⎜ ⎟ ⎥× m r ⎢ ⎣ ⎝ 1+ r ⎠ ⎥ ⎦ (1 + r )
V 0=
t −1
（二）期货保证金制度 1、开仓保证金＝交易金额×保证金比率
我国现行的保证金比率一般为 5％，国际上一般在 3 ％～8％
(1 + g ) ∑ t t t =1 t = 1 (1 + k ) (1 + k ) D ' 投资者的收益率计算公式: k = 1 + g P0
∞
t −1
D 1× (1 + g
P =
P
n
（2）应税等价收益率
∑ t
=1
T
C
RETY =
RTFY 1−t
(1 + y HP )
t
+
PT
(1 + y HP )
T
其中，RETY 表示应税等价收益率，RTFY 表示免税收益率， t 表示适用边际税率。
四、股票市场与股票投资 （一）股票定价模型 1、现值模型
V0 = CF1 CF2 + +" = 2 1 + r1 (1 + r2 )
一、货币时间价值和利率的基本计算 1、单期中的终值和现值
FV = PV × (1 + r ) = C0 × (1 + r ) PV = FV (1 + r ) = C1 (1 + r )
当 r=g
PV = TC
1+r
T −1
FV = TC × (1 + r )
2、多期中的终值和现值
FV = PV × (1 + r ) = C0 × (1 + r )
ij i j i i
j
− E (R j ))]
资本市场线 CML 上的任何有效的资产组 合 P 的预期收益＝无风险收益＋市场组 合单位风险的风险溢价×资产组合 P 的 标准差
E (R p ) = R f + E (R M ) − R f
σM σp
ij ij
σ
< 0 变动方向相反
11、相关系统
ρij =
αi = E (R i ) − E ' (R i ) = E (R i ) − R f + βi ⎡⎢E (R M ) − R f ⎤⎥ ⎣ ⎦
∑ t
=1
T
C
(1 + y )
C 2
t
+
FV
(1 + y )
FV
T
（5）一般债券定价-半年复利
P =
{
}
∑ ⎛ t
=1
2T
E (R i ) 资产 i 的期望收益率； E ' (R i ) 资产 i 的均衡期望收益率,位于 SML 上的资
（二）债券定价与债券收益率 1、债券定价 （1）债券定价（债券价值）
债券价值＝息票利息值的现值＋票面值的现值
∑ t
=1
∞
CFt
(1 + rt )
t
债券价值 =
∑ t
=1
T
息票利息
(1 + y )
t
+
面值
(1 + y )
T
CFt 表示资产在时间 t 的预期现金流， rt 则是时间 t 的 现金流在一定风险水平下的贴现率。 假设现在该项资产的市场价格为 P0，比较资产的内在 价值与市场价格： 如果 V0＞P0，说明该资产的价值被低估； 如果 V0＜P0，则表示该资产的价值被高估。
βp =
w i βi ∑ i
=1
n
投资组合的β值是组合中单个资产β值 的加权平均数
15、证券市场线(SML)
E (R i ) = R f + βi ⎡⎢⎣E (R M ) − R f ⎤⎥⎦
y 为必要收益率
（2）零息债券定价
P = FV (1 + y )
y 为必要收益率
16、市场组合的预期收益率
E (R M ) = R f + 市场风险溢价
NPV =
3、复利期间和有效利率 （1）复利期间 一年计 m 次复利，T 年后
r⎞ ⎛ FV = C0 × ⎜ 1 + ⎟ ⎝ m⎠
m m×T
∑ t
=0
T
(1 + r )
Ct
Ct
t
（2）内部收益率
NPV =
∑ t
=0
T
(1 + IRR )
t
= 0
（2）有效年利率（EAR）
r⎞ ⎛ EAR = ⎜1 + ⎟ − 1 ⎝ m⎠
T T
（3）永续年金
PV = C r
PV = FV (1 + r )
T
FVIF = (1 + r )
T
（4）增长型永续年金
PV = C r −g
现值复利因子或现值贴现因子
终值复利因子
T
PVIF = 1 (1 + r )
*72 法则：
72 r 年后翻一番，r 在 2%--15 范围内
5、不规则现金流计算 （1）净现值
2010年7月AFP真题解析(二)
金融理财基础（二）1. 已知一年到期的国库券名义收益率为4.2%，通货膨胀率为3%，市场对某资产所要求的风险溢价为4%，那么真实无风险收益率和市场对该资产的必要收益率分别为（）。
（答案取最接近值）A．1.17%，8.2% B．4.2%，4% C．1.17%，11.2% D．3%，7.2%答案：A解析：国库券收益率为4.2%——名义无风险收益率通货膨胀率为3%——预期的通货膨胀率风险溢价为4%——风险溢价必要收益率=名义无风险收益率+风险溢价=真实无风险收益率+通货膨胀率+风险溢价所以，真实无风险收益率=4.2%-3%=1.2%必要收益率=4.2%+4%=8.2%2. 下列属于由非系统风险造成证券价格变化的是（）。
A．次贷危机引发全球经济震荡，中国银行业股票价格纷纷下跌B．受某日降低交易印花税的利好影响，次日煤炭股全部大涨C．某日，市场传闻中国电信业重组方案已确定，受此影响，涉及的几家运营商的股票纷纷大涨D．某日，受欧美股市大跌影响，国内A 股股票价格普遍下跌答案：C解析：系统风险（不可分散风险）：是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生作用的风险。
例：利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
非系统风险（可分散风险）：是因个别上市公司特殊情况造成的风险。
例：公司财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
A、B、D 属于系统风险造成的证券价格的变化，对所有证券价格都会造成影响。
3. 如果以变异系数为判断标准，那么，在下列四种资产中，哪一种资产表现最好?（）A．① B．② C．③ D．④答案：D解析：变异系数的含义是单位预期收益率所承担的风险，计算公式为变异系数CV=标准差/预期收益率=σ/E(R)资产①：CV=9%/8%=112.50%资产②：CV=14%/15%=93.33%资产③：CV=20%/25%=80.00%资产④：CV=4%/6%=66.67%其中资产④的变异系数最小，获得单位收益率承担的风险最小，所以资产④表现最好。
afp考试重点整理
afp考试重点整理
AFP考试设有《金融理财基础一》和《金融理财基础二》两个科目，具体各科目考试重点如下：
《金融理财基础一》考试重点：
1. 金融理财基础：主要考察金融理财概述与CFP认证制度、经济学基础知识、货币时间价值与理财资讯平台的运用、金融理财法律等知识点。
2. 风险管理与保险规划：主要考察风险与风险管理、保险基本原理、人寿保险、年金保险等知识点。
《金融理财基础二》考试重点：
1. 家庭综合理财规划：主要考察家庭财务分析、税务筹划、消费决策、投资组合与资产配置、财富保障与规划等知识点。
2. 企业理财规划：主要考察企业财务分析、投资决策、融资决策、税务筹划、风险管理等方面的知识点。
3. 金融市场与产品：主要考察金融市场概述、投资工具、投资策略与资产配置等方面的知识点。
4. 金融理财产品与服务：主要考察各种金融理财产品的特点、适用范围和风险控制等方面的知识点。
总体来说，AFP考试重点涵盖了金融理财的基本概念、原理和方法，以及各种金融理财工具和产品的运用。
考生在备考过程中需要全面了解和掌握这些知识点，同时注重实际应用和案例分析，以提高自己的分析问题和解决问题的能力。
AFP金融理财师
AFP金融理财师百科名片AFP(金融理财师)---Associate Financial Planner 目前，中国国内实行的是金融理财师(AFP，Associate Financial Planner)和国际金融理财师(CFP)两级认证制度。
也就是说，必须要首先获得AFP资格，才能进一步参加CFP的资格认证，这无疑加大了CFP的含金量。
目录概述“4E”标准职业背景报考条件AFP考试方式和考试地点考试费用证书样板概述金融理财师作为一种新兴的个人理财职业，主要职责是为个人客户提供全方位的专业理财建议，通过不断调整各种金融产品组成的投资组合，设计合理的税务规划等，来满足客户长期的生活目标和财务目标。
AFP资格认证考试时间为4月份的第二个星期六，7月份的第一个星期六和11月份的最后一个星期六，由中国金融理财标准委员会组织考试。
2009年2月16日，FPSB发布公告，经与中国金融教育发展基金会商定，将中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会(FPSCC)转型为“国际金融理财标准委员会中国专家委员会”（英文为FPSB China Advisory Panel）和“现代国际金融理财标准（上海）有限公司”（英文为FPSB China Ltd.）。
FPSB与现代国际金融理财标准（上海）有限公司签定新的协议，FPSB China作为FPSB 的成员单位，承担中国金融教育发展基金会与FPSB原授权协议中的所有权利和义务。
AFP资格认证是一项国际标准，内容本土化，水平国际化。
2009年以前，AFP资格证书由中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会（标委会）进行认证，2009年开始，随着标委会转型为国际金融理财标准委员会中国专家委员会和现代国际金融理财标准（上海）有限公司（也即FPSB China）之后，AFP金融理财师由FPSB China进行认证。
AFP目前已经纳入FPSB国际认证体系。
从2008年开始，中国注册理财规划师协会所属的金融理财标准委员会也开展了金融理财师的专业认证。
金融理财师(AFP)资格认证考试《金融理财基础(一)》核心讲义(保险基本原理)【圣才出品】
金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第十章保险基本原理一、保险的概念1．保险的定义保险是集合具有相同类风险的众多单位和个人，以合理计算分担金的方式，向少数因该风险事故（事件）发生而遭致经济损失的成员提供赔偿或给付的一种行为。
2．保险的职能（1）基本职能：分散风险和经济补偿或给付；（2）派生职能：资金融通和风险管理。
3．保险的作用保险的作用是指保险在国民经济中执行其职能时所产生的社会效应。
（1）保险在微观经济中的作用①有利于受灾企业及时恢复生产；②有利于企业加强财务管理；③有利于加强企业风险管理；④有利于安定个人和家庭生活；⑤有利于民事赔偿责任的履行；⑥有利于提高企业和个人信用。
（2）保险在宏观经济中的作用①保障社会再生产的正常进行；②推动商品流通和消费；③推动科学技术向现实生产力转化；④有利于财政和信贷收支平衡的顺利实现。
4．保险的种类目前我国的商业保险分为人身保险和财产保险。
人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险，包括人寿保险、年金保险、健康保险和意外伤害保险。
财产保险是以财产及其有关利益为保险标的的保险，包括财产损失保险、责任保险和信用保证保险。
二、保险的基本原则1．最大诚信原则（1）最大诚信原则的含义最大诚信原则是指保险合同当事人订立合同及在合同有效期内，应依法向对方提供影像对方做出订约与履约决定的全部实质性重要事实，同时绝对信守合同订立的约定与承诺。
（2）最大诚信原则的内容最大诚信原则的内容包括告知、保证、说明、弃权与禁止反言。
①告知也称披露或陈述，是指合同订立前、订立时、及在合同履行期间，要求投保方按照法律实事求是，尽自己所知，毫无保留地向向对方所做的口头或书面陈述。
具体而言，投保方（包括投保人、被保险人和受益人，下同）应将其已知或应知的与风险和标的有关的实质性重要事实向保险人作口头或书面陈述。
②保证是指投保人或被保险人保证对某事项作为或不作为，或保证某事项符合事实所做的约定。
AFP培训课件
客户经理与客户沟通、了解客户需求，然后推荐合适的 金融产品，客户同意后，双方签订合同，客户支付资金 ，金融机构进行投资运作。
04
AFP投资规划
投资理论概述
01
02
03
投资基本概念
阐述投资的定义、目的、 原则和收益等相关基本概 念。
投资组合理论
介绍现代投资组合理论， 包括资产配置、风险评估 和投资组合优化等方面。
AFP职业道德与规范
AFP职业道德
诚实守信
AFP必须遵守诚实守信的职 业道德，不进行任何欺诈、 误导或欺骗行为，保持公正 和公平的交易原则。
尊重他人
AFP应以尊重和理解他人的 态度进行工作，保护客户隐 私，不进行歧视或骚扰行为 。
勤勉尽责
AFP应具备高度的勤勉尽责 精神，对客户负责，对工作 投入，并不断提升自己的专 业知识和技能。
机构资产配置
根据机构的资产规模和特点，为其设计 合理的资产配置方案，包括固定收益类 资产、权益类资产等。
03
AFP金融产品
银行理财产品
银行理财产品的种类
包括但不限于货币市场型、债券型、股票型、组合型等。
银行理财产品的特点和风险
各种类型的理财产品均有其特定的投资对象、投资策略和收益风 险特征。
银行理财产品的销售流程
客户经理与客户沟通、了解客户需求，然后推荐合适的理财产品 ，客户同意后，双方签订合同，客户支付资金，银行进行投资运 作。
证券投资产品
01
证券投资产品的种类
包括股票、债券、基金、期货、期权等。
02
证券投资产品的特点和风险
各种类型的证券投资产品均有其特定的投资对象、投资策略和收益风
险特征。例如，股票投资可能带来高收益，但也存在较大的风险。
AFP金融理财师简介
AFP金融理财师简介AFP是Associate Financial Planner的缩写，意为金融理财师。
AFP金融理财师作为一种新兴的个人理财职业，主要职责是为个人客户提供全方位的专业理财建议，通过不断调整各种金融产品组成的投资组合，设计合理的税务规划等，来满足客户长期的生活目标和财务目标。
“金融理财师”是遵循金融理财规范流程的六大步骤、帮助客户实现人生目标的专业人士。
作为一名“金融理财师”，必须能够正确分析和评估客户的财务状况，并根据客户所处的生涯阶段和风险承受能力，为客户量身定做一份合理的理财方案。
AFP同属于CFP系列认证金融理财证书。
AFP金融理财师是CFP国际金融理财师的第一阶段。
CFP 认证体系拥有超过50年历史，是全球金融理财卓越标准、国内银行个人理财的事实标准，获得CFP系列证书曾被美国《华尔街日报》誉为国际金融理财专业人才的荣耀。
成为一名合格的AFP持证人需要达到教育（Education）、考试（Examination）、从业经验（Experience）和道德（Ethics）四个标准，即（4E）标准。
AFP证书获取流程一、教育首先需要进行《金融理财原理》的课程学习。
课程的有效期为120天，共108学时，二十九个章节。
参与报名学习的人员学习、作业、案例、结业考试四个环节都达标后即可获得《AFP金融理财师培训合格证书》。
二、考试通过AFP结业考试的第二个工作日就可以报AFP认证考试。
考试题型为客观单项选择题，共计180道题。
顺利通过AFP认证考试可获得AFP认证考试合格证书。
AFP金融理财师考试设有《金融理财基础(一)》、《金融理财基础(二)》两个科目。
考试采用闭卷、机考的方式，考试包括金融理财原理、投资规划、个人风险管理与保险规划、员工福利与退休计划、人税务与遗产筹划、案例分析等内容。
三、从业经验FPSB China要求申请人需具备在：金融机构，会计师事务所，律师事务所以及FPSB China 认定的其他机构从事金融理财或与金融理财相关的从业经验。
《金融理论与实务》公式
《金融理论与实务》公式金融理论与实务是一门综合性的学科，涵盖了很多金融学的理论和实践知识。
在这门课程中，有一些重要的公式被广泛应用于金融市场的分析和决策中。
本文将介绍一些常见的金融理论与实务公式。
1. 时间价值公式（Time Value of Money Formula）时间价值公式是金融学中最基本的公式之一，用来计算未来现金流的现值或将来的价值。
它的数学表达式如下：PV=FV/(1+r)^n其中，PV是未来现金流的现值，FV是未来现金流的价值，r是折现率（即市场上获取同样风险的收益率），n是未来现金流的期数。
2. 终值公式（Future Value Formula）终值公式用于计算一笔现金投资在未来的价值。
它的数学表达式如下：FV=PV*(1+r)^n其中，FV是未来现金流的价值，PV是现在的现金流，r是收益率，n是持续时间。
3. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）CAPM是一个用于计算资产预期回报率的公式。
它的数学表达式如下：E R=RF+β*(EM-RF)其中，ER是预期回报率，RF是无风险利率，β是资产的贝塔系数，EM是市场预期收益率。
4. 期望回报率（Expected Return）期望回报率是对投资所期望的回报进行概率加权平均的度量。
它的数学表达式如下：ER=∑(Pi*Ri)其中，ER是期望回报率，Pi是投资的概率，Ri是对应每种情况下的回报率。
5. 分散化投资风险（Diversification of Investment Risk）分散化投资风险是通过将投资分散到不同的资产种类或证券中来减少总体风险。
它的数学表达式如下：σp = √(w1^2 * σ1^2 + w2^2 * σ2^2 + ... + wn^2 * σn^2)其中，σp是组合投资的总体风险，wi是各个资产在组合中的权重，σi是各个资产的风险。
以上所列举的公式只是金融理论与实务中的一小部分重要公式，通过这些公式的运用，可以更好地进行金融市场的分析和决策。
AFP金融理财师考前测试题
AFP资格认证培训测试题1.理财师小王的下列行为没有违反保守秘密原则的有（）。
（1）在客户的索要下，将所在单位其他理财师的简历给了客户。
（2）客户到法院投诉理财师小王，为了证明恪尽职守，小王拿出投诉其失职的客户资料进行申辩。
（3）为了避免客户误解，向客户隐瞒了涉及佣金协议的信息。
（4）为证明自己的能力，告知新客户名人关某也是自己的客户。
A．（1）（2）（4）B．（1）（3）（4）C．（1）（2）（3）D．（2）（3）（4）答案：C解析：（1）如客户有需要向客户提供所在单位负责人和职员的简历是客观公正原则所要求的。
（2）针对失职投诉进行申辩时可使用客户信息。
（3）违反了客观公正原则而非保守秘密原则。
（4）未经客户书面许可，不得向第三方透露任何有关客户的个人信息。
2.下列情况中，会直接导致某种食品的需求曲线向左下方移动的是（）。
A．另一种同类商品价格上涨B．卫生组织发布一份报告，称过多食用该食品对身体健康不利C．生产该食品的原料价格上涨了D．人口增加答案：B解析：A替代品价格上升会导致该食品既定价格下需求增加，需求曲线向右上方移动；B不利消息使消费者对该食品的偏好减少，需求曲线向左下方移动；C生产成本上升不会直接导致需求曲线移动；D人口增加会导致需求曲线向右上方移动。
3.张某生前与李某签订了遗赠扶养协议，协议里载明，若李某承担了其生养死葬义务，可继承张某的所有遗产。
李某尽了生养死葬义务，但张某死后其两个儿子也向法院申请继承张某的遗产，请问法院应该支持（）。
A．李某B．张某的儿子C．李某与张某的儿子平分遗产D．按照法定继承答案：A解析：公民可以与扶养人签订遗赠扶养协议，按照协议，扶养人承担该公民的生养死葬义务，享有受遗赠的权利。
因此本题已经不适合法定继承，按照遗赠扶养协议，张某的财产应该归李某所有。
4.某项目初始投资50万元，第1年末收回5万元，第2年末收回6万元，以后每年末收回9万元，直至第十年末收回9万元之后，还一次性收回40万元。
金融理财师(AFP)资格考试题型、样题、及难易程度示意
金融理财师（AFP）资格考试题型、样题、及难易程度示意一、概念题:1. 简单: 只考一个概念或理念，单选下列属于个人/家庭财务报表中存量的概念是( B )A) 收入B) 资产C) 储蓄D) 支出解析: 资产是存量的概念2. 中等: 考一个理财流程中几个相关的概念或理念，单选当客户现有储蓄不足以满足其所有理财目标时，金融理财师帮助客户进行调整的正确顺序应该是(B) ?A)提高投资报酬率假设→提高储蓄额→放弃优先顺序靠后的理财目标B)提高储蓄额→放弃优先顺序靠后的理财目标→提高投资报酬率假设C)提高储蓄额→提高投资报酬率假设→放弃优先顺序靠后的理财目标D)提高投资报酬率假设→放弃优先顺序靠后的理财目标→提高储蓄额解析:提高储蓄额完全取决于客户的努力程度和实际情况，只有客户的储蓄额无法提高时才应该建议其放弃优先顺序靠后的理财目标。
提高投资报酬率假设，通常只适用于原来对投资报酬率的估计过于保守的情况。
如果客户已经假设了合理的投资报酬率，进一步提高对报酬率的假设就是不切实际的。
3. 较难: 考四个概念或理念的正确性，一个选择题相当于四个判断题，单选。
在编制个人/家庭的收支损益表与个人/家庭的资产负债表时，下列叙述哪个正确? (A)A)以成本计价的净资产增加额等于当期储蓄额B)股票投资获得的资本利得应列为资产负债表中的资产C)家庭全体的银行存款余额即为家庭的净资产D)每期偿还银行的贷款本息应视为当期的支出解析:A) 当期储蓄额等于以成本计的净资产增加额B) 股票投资获得的资本利得应列为收支损益表中的收入C) 家庭全体的银行存款余额只是家庭净资产的一部份，资产-负债=净资产D) 每期偿还银行的贷款本息，其中利息应视为当期的支出（理财支出），而偿还的本金是个人/家庭负债的减少。
4. 最难:考一个单元或含盖不同单元中四个概念或理念的正确性，并且以复选的方式出题(A)目前，关于美国CFP标准委员会在其CFP资格认证制度中对合格的工作经验的要求，下列哪些叙述是正确的?I大学本科学位+金融理财相关全职工作三年以上（含三年）II大学本科学位以下+金融理财相关全职工作五年以上（含五年）III工作经验起始时间最早可追溯至资格考试合格前15年，最晚可延续到资格考试合格后5年IV1800小时的兼职工作时间等于一年的全职工作时间A)I、IIB)I、IIIC)I、II、IIID)II、III、IV解析:C) 合格的工作经验最早只可追溯到资格考试合格前10年D) 按照美国CFP标准委员会的规定，1600小时的兼职工作时间等于一年的全职工作时间二、计算题1. 简单: 只有一个计算步骤，单选(D )根据股票定价模型中的现金股利折现法，若每股现金股利为2元，股息成长率为10%，投资人要求的投资报酬率为15%，合理的股价为多少?A)13.3元B)20元C)40元D)44元解析:(2元 1.1)/(0.15-0.1)=44元2. 中等: 两个计算步骤( C )王先生购房后向银行申请了30万的房贷，假设房贷利率为5%，请问王先生如果每两周缴1000元的本利平均摊还额，可比每月缴2000元的本利平均摊还额提前几年还清所有房贷?A)0.81年B)1.35年C)2.44年D)3.16年解析:300,000PV，-2,000PMT，5/12=0.4167 I/Y，CPT N=235.9， 235.9/12=19.66300,000PV，-1,000PMT，5/26=0.1923 I/Y，CPT N=[447.7， 447.7/26=17.2219.66-17.22= 2.443. 较难: 三个以上计算步骤，单选( D )王先生购房以后准备居住五年再换一个新房，旧房购买时办理了为期20年总额为30万的房贷，房贷利率为5%，定期本利摊还。
cfa一级 数量 公式
cfa一级数量公式CFA一级考试中的数量公式CFA一级考试是金融领域的国际专业资格认证考试，数量部分是考试的一个重要内容。
在数量部分中，掌握一些常用的公式是非常重要的。
下面我将介绍一些在CFA一级考试中常见的数量公式。
1. 资本资产定价模型（CAPM）：CAPM公式用于计算资产的预期回报率。
该公式如下：r = rf + β × (rm - rf)其中，r为资产的预期回报率，rf为无风险利率，β为资产的贝塔值，rm为市场回报率。
通过这个公式，我们可以计算出一个资产在给定市场条件下的预期回报率。
2. 现值（Present Value）：现值是指未来现金流的现在价值，计算现值的公式如下：PV = CF / (1 + r)^n其中，PV为现值，CF为未来的现金流，r为贴现率，n为未来现金流发生的期数。
通过计算现值，我们可以将未来的现金流折算到当前时点。
3. 持有期收益率（Holding Period Return）：持有期收益率用于衡量一个投资的收益率。
计算持有期收益率的公式如下：HPR = (Ending Price - Beginning Price + Dividends) / Beginning Price其中，HPR为持有期收益率，Ending Price为持有期结束时的价格，Beginning Price为持有期开始时的价格，Dividends为持有期内获得的股息。
通过计算持有期收益率，我们可以评估一个投资的盈利能力。
以上是CFA一级考试中常见的一些数量公式。
熟练掌握这些公式将有助于提高我们在考试中的表现，同时也对实际的金融分析和投资决策有一定的指导作用。
希望以上内容能对您有所帮助。