财务管理自测练习及答案

1 《财务管理》自测练习 综合练习（一）

一、单项选择题 1.财务管理的基本职能是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务分析 D.财务控制 2.我国企业应采用的较为合理的财务目标是（ C ）。 A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 3.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（ B ）元。 A.100 B.103 C.98 D.110 4.根据《公司法》规定，可以发行可转换债券的公司是（ A ）。 A.上市公司 B.所有股份有限公司 C.有限责任公司 D.国有独资公司 5.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。 A.8% B.6% C.8.8% D.7.4% 6.优先股股东的优先权是指（ C ）。 A.优先认股权 B.优先转让权 C.优先分配股利和剩余财产 D.优先投票权 7.下列投资决策指标中不属于贴现指标的是（ B ）。 A.净现值 B.投资回收期 C.现值指数 D.内含报酬率 8.信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（ B ）。 A.30/3，N/90 B.3/30，N/90 C.3%/30，N/90 D.3/30，N/60 9.下列不属于固定资产特点的是（ A ）。 A.变现能力强 B.专用性强 C.投资风险大 D.价值双重存在 10.下列不属于企业组织形式的是（ C ）。 A.独资企业 B.合伙企业 C.政府机关 D.公司 11.总资产周转次数是指（ A ）与平均资产总额的比率。 A.主营业务收入 B.营业利润 C.利润总额 D.净利润 12.（ A ）的存在是产生经营杠杆效益的根本原因。 A.固定成本 B.固定资产 C.固定利息费用 D.变动成本 13.当累计提取的法定盈余公积金达到注册资本（ C ）时可以不再提取。 A.10% B.20% C.50% D.5% 14.应收账款周转次数等于（ C ）。 A.销售收入净额/应收账款平均余额 B.销售收入净额/应收账款期末余额 2

C.赊销收入净额/应收账款平均余额 D.现销收入总额/应收账款平均余额 15.放弃现金折扣的成本大小与（ D ）。 A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同方向变化 二、多项选择题 1.负债筹资具备的优点是（ ABC ）。 A.节税 B.资本成本低 C.财务杠杆效益 D.风险低 2.下列筹资方式资本成本由低至高的排序是（ ACBD ）。 A.银行借款 B.优先股 C.公司债 D.普通股 3.公司的特点有（ BCD ）。 A.有限寿命 B.所有权与经营权分离 C.股东承担有限责任 D.双重税负 4.股利发放的具体形式有（ AD ）。 A.现金 B.财产 C.负债 D.股票 5.反映企业盈利能力的财务指标有（ABD ）。 A.资产利润率 B.销售利润率 C.资产负债率 D.净资产收益率 6.在现金需要总量既定的前提下，则（BCD ） A.现金持有量越多，现金管理总成本越高 B.现金持有量越多，现金持有成本越大 C.现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比 D.现金持有量越少，现金转换成本越高 三、判断题 1.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。 （ × ） 2.系统风险不能通过多角化投资加以分散。 （ √ ） 3.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。 （ √ ） 4.企业放弃现金折扣的成本率=

折扣期限现金折扣率现金折扣率)1(360×100% 。 （ × ）

5.股利的无关理论认为股利支付的多少与公司价值无关。（ √ ） 6.信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。（ × ） 四、计算分析题 1.某公司预计一个月内经营所需现金100万元，准备用短期有价证券变现取得，证券一次变现费用50元，证券年利率为6%。 要求：用存货模式计算最佳现金持有量。 答题:P.154 (现金需要量和利率的时间单位需要统一，要么都以月为单位，或全部以年为单位)。 用存货模式,注意要将年利率换算为月利率 最佳现金持有量=141421元 2.某企业按照年利率10%，从银行借入三年期借款800万元，银行要求按贷款限额的10%保持补偿性余额，企业所得税率为33%。求该借款的资本成本。 3

答题:P.84 800×10%×（1-33%）/800×（1-10%）=7.44% 3.某公司今年实现净利润500万元，目前资产负债率为40%，预计公司明年有良好的投资机会，需投资700万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利政策计算今年的剩余股利有多少？P.238 答题: 剩余股利=500—700*（1—40%）=80万元 4.某公司准备搞一项新产品开发的投资项目，预计资料如下：固定资产投资额800万元，可使用6年，期满净残值14万元，直线法折旧，每年预计获得净利200万元。 要求：（1）计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、终结现金流量。 （2）计算该项目的投资回收期。 （3）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（假设资本成本为10%；10%，6年年金现值系数4.355；10%，5年年金现值系数3.791；10%，6年复利现值系数0.564）

答题:

该项固定资产年折旧=（800－14）/6=131万元 一、该项目计算期内各年的净现金流量如下： 初始现金流量=－800万元 1-5年营业现金净流量=净利+折旧=200＋131=331万元 终结现金流量=200＋131＋14=345万元 二、该项目的投资回收期=800/331=2.42年 三、该项目的净现值分析

=－800＋331×3.791＋345×0.564=649.401万元 或=－800＋331×4.355＋14×0.564=649.401万元 该项目的净现值649.401万元，大于零，所以该项目可行。 《财务管理》综合练习（二） 一、单项选择题 1.现代企业财务管理的最优目标是（ C ）。 A.利润最大化 B.风险最小化

-800 331 331 331 331 331 331 14 4

C.企业价值最大化 D.资本最大化 2.财务管理最为主要的环境因素是（ D ）。 A.财税环境 B.法制环境 C.体制环境 D.金融环境 3.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ）。 A.股票 B.联营投资 C.留存收益 D.租赁 4.按照我国有关规定，股票不得（ B ）。 A.溢价发行 B.折价发行 C.平价发行 D.市价发行 5.某企业按3/20，N/60的条件购入货物50万元，如果延至第60天付款，其成本为（ B ）。 A.1.5万元 B.27.8% C.36.7% D.18.4% 6.下列筹资方式中资本成本最低的是（ D ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.留存收益 D.长期借款 7.普通股股东不具有（ D ）。 A.投票权 B.利润分配权 C.股票转让权 D.优先分配剩余财产权 8.下列不属于流动资产的是（ C ）。 A.应收票据 B.存货 C.长期投资 D.货币资金 9.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 10.下列公式中不正确的是（ C ）。 A.净资产收益率=净利润/所有者权益 B.流动比率=流动资产/流动负债 C.资产负债率=资产/负债 D.已获利息倍数=息税前利润/利息费用 11.上市公司在（ A ）之后分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金 C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 12.净利润是指（ C ）。 A.目标利润 B.未分配利润 C.税后利润 D.可供分配的利润 13.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。 A.盈利能力 B.营运能力 C.周转能力 D.偿债能力 14.负债与主权资本之比称为（ A ）。 A.产权比率 B.资产负债率 C.主权资本率 D.已获利息倍数 15.“6C”系统中的“信用品质”是指（ A ）。 A.客户履约或赖账的可能性 B.客户偿付能力的高低 C.客户的经济实力与财务状况 D.不利经济环境对客户偿付能力的影响 二、多项选择题 5

1.发行债券可以（ AB ）。 A.防止股权稀释 B.降低资本成本 C.降低风险 D.降低负债率 2.商业信用的主要形式有（ ABD ）。 A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.预收账款 3.信用条件包括（ BD ）。 A.信用标准 B.信用期限 C.信用政策 D.折扣条件 4.企业税后利润分配的先后顺序是（ DBA ）。 A.向投资者分配利润 B.提取法定盈余公积金 C.公益金 D.弥补以前年度亏损 5.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ AD ）。 A.进货成本 B.缺货成本 C.折扣成本 D.储存成本 6.企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（ ACD ）。 A.在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系 B.催账费用和催账效益成线性关系 C.在某些情况下，催账费用增加对进一步减少坏账损失的效力会减弱 D.最初支出的催账费用可能不会使坏账减少多少 三、判断题 1.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。 （ √ ） 2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。 （ × ） 3.用长期负债和股本来满足固定资产与永久性流动资产的需要，用短期负债满足临时波动的流动资产需要，可以有效地规避现金性筹资风险。 （ √ ） 4.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。 （ × ） 5.法定盈余公积金达到注册资本25%时可以不再计提。（ × ） 6.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （ × ） 四、计算分析题 1.某公司溢价5%发行三年期债券，总面值1 000万元，票面利率为9%，筹资费率为1%，该公司适用的所得税税率为33%。要求：计算该债券的资本成本。 答题:P.91 1000×9%×（1-33%）/1000×（1+5%）×（1-1%）=5.8% 2.某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，主权资本200万元，负债与主权资本比率为45%，负债利率12%，所得税率33%。要求计算净资产收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 答题: (1) 净资产收益率 负债/200=45% 负债=200*45%=90万元 资产=200+90=290万元 息税前利润=销售额-变动成本-固定成本=280*(1-60%)-32=80 利息费用=90×12%=10.8 净资产收益率=[(80-10.8)×(1-33%)]/200=23.182% (2) 经营杠杆系数=(80+32)/80=1.4 （P.99） (3) 财务杠杆系数=80/（80-10.8）=1.156 （P.100）