第二框 股票、债券和保险
张亦春《金融市场学》newPPT课件
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二、期权合约的盈亏分布
(一) 看涨期权的盈亏分布 (二) 看跌期权的盈亏分布
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(一) 看涨期权的盈亏分布
➢ 假设2007年4年11日微软股票价格为28.11美 元。甲认为微软股票价格将上升，因此以0.75 美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、 协议价格为30美元的微软股票看涨期权，一份 标准的期权交易里包含了100份相同的期权。 那么，甲、乙双方的盈亏分布如下
1、权利和义务。
➢ 对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只 有权利，而没有任何义务。
➢ 作为给期权卖者承担义务的报酬，期权买者 要支付给期权卖者一定的费用，称为期权费 （Premium）或期权价格（Option Price）。 期权费视期权种类、期限、标的资产价格的 易变程度不同而不同。
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(三) 期权交易与期货交易的区别（续）
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(六) 障碍期权
障碍期权 (Barrier Option) 是指其收益依赖于 标的资产价格在一段特定时期内是否达到了一 个特定水平的期权。常见的障碍期权有两种， 一是封顶期权 (Caps)，一是失效期权 (Knockout Option)。
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(七) 两值期权
两值期权 (Binary Option) 是具有不连续收益 的期权，当到期日标的资产价格低于协议价格 时，该期权作废，而当到期日标的资产价格高 于协议价格时，期权持有者将得到一个固定的 金额。
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(二) 非标准美式期权
标准美式期权在有效期内的任何时间均可行使 期权，而非标准美式期权的行使期限只限于有 限期内的特定日期。实际上，大多数认股权证 都是非标准美式期限。有的认股权证甚至规定 协议价格随执行日期的推迟而增长。
保险合同准则投资成分
保险合同准则投资成分编号：_______________________第一条合同背景及目的a. 目的说明① 本合同旨在明确甲方与乙方就保险合同中投资成分相关事项达成的协议。
② 甲方希望通过保险产品实现资金增值和风险保障。
③ 乙方负责提供相关保险产品，并按照合同条款履行其投资成分的管理职责。
④ 本合同通过明确各方责任与义务，确保双方的合作目标得以顺利实现。
b. 合同框架① 本合同依据国家相关法律、法规及双方达成的意向进行制定。
② 双方在本合同中就投资成分、管理费用、投资收益等关键事项进行了详细约定。
③ 双方同意共同遵守本合同的各项条款，确保合同有效执行。
④ 本合同为自签署之日起具有法律效力的正式协议，任何一方不得无故终止或修改。
c. 合同条款的约定① 本合同中涉及的投资成分将依据保险合同的具体条款执行。
② 乙方将负责监控、评估及报告投资成分的投资效果。
③ 双方应定期进行沟通与协调，确保投资成分的稳健增值。
④ 本合同的执行将受到行业监管法规的约束，确保合法性和公正性。
第二条投资成分的管理与运营a. 投资成分的定义与组成① 投资成分是指在保险合同中，除了基础保险保障之外，甲方用于资金增值的部分。
② 乙方应根据甲方的投资目标与风险承受能力提供相应的投资组合。
③ 投资成分的构成可以包括但不限于股票、债券、基金等投资工具。
④ 乙方需向甲方提供详细的投资组合说明，包括投资种类、比例及预期收益等信息。
b. 投资成分的管理模式① 乙方将依据保险合同条款及甲方需求，对投资成分进行合理配置。
② 乙方负责定期对投资成分进行评估，确保组合的收益与风险控制在甲方设定的范围内。
③ 甲方可根据市场变化及自身需求，随时调整投资成分的配置。
④ 乙方应定期向甲方提供投资报告，并就市场变化、投资决策提供合理建议。
c. 投资成分的风险控制① 乙方应依据甲方的风险偏好和投资目标，采取合理的风险控制措施。
② 投资组合中的各类资产配置比例应遵循分散投资原则，降低单一资产波动带来的风险。
第二讲 中国债券市场介绍(基础知识)
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2.2.2中国国债市场投资者结构——投资者偏好
国债投资者结构
国有商业银行 股份制商业银行
国有商业银行 偏好于3-7年品 种，最长不超过 10年 主要为配臵性需 求，对流动性要 求不高，收益率 要求适中。 股份制商行 偏好中短期品 种
城市商行
城商行
保险公司
农信社
农信社
寿险/社保基金 偏好10年以上 品种（资产负 债匹配） 配臵性需求， 对流动性要求 不高，收益率 要求较高。
4
中国债券市场与其它金融市场关系
中国债券市场与其他金融市场关系结构图
人民银行
市 场 监 管
货 币 市 场 金 融 市 场
证监会 保监会
资 本 市 场 债券市场 股票市场
金融衍生市场
行 业 监 管
交易所债券市场
交易所股票市场
银监会
银行间债券市场
国内债券市场以银行间市场为主，其2008年交易结算量占全市场的97.5%以上，交易所市场占2.5%
甲类承销团成员 乙类承销团成员
单一标位投标限额 投标标位变动幅度
最低投标限额0.2亿元；最高投标限额30亿元。 利率或利差招标：0.01%；价格招标：发行文件中另行规定。
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国债
我国国债存量的投资 者持有结构（续）
商业银行持有国债持有比例57.64％；其次为特殊结算会员和交易所，分别占比 分别为29.48％和3.96％；信用社持有的国债规模占比为1.49%，基金和证券公 司由于资金规模有限，其持有的国债规模相对较少，其持有比例分别仅为1.30 ％和0.10％
13.50%
45.96%
中期票据
数据来源：中央国债登记结算公司
金融市场学-张亦春-第三版-官方
证券交易委托 类型
停止损失限价委 托 (Stop Limit Order)
市价委托 (Market Order)
添加 标题
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限价委托 (Limit Order)
停止损失委托 (Stop Order)
信用交易
信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指证券买者或卖者通 过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证 券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。我
○ 他就可以借入10 000元共购买2 000股股票。
例子
[14 20001010000 1 6%10000]/1002000 74%
添加标题
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假设一年后股价升到14元，如果没有进行
假设一年后股价跌到7.5元，则投资者保
保证金购买，则投资收益率为40%。而保
证金比率 (等于保证金账户的净值/股票市
投资基金的运作与投资
按照国际惯例，基金在发行 结束一段时间内，通常为3 至4个月，就应安排基金证 券的交易事宜。
投资基金的一个重要特征是分散投资，通过有效的 组合来降低风险。因此，基金的投资就是投资组合 的实现，不同种类的投资基金根据各自的投资对象 和目标确定和构建不同的“证券组合”。
以拉 基斯期拜PP10成尔QQ交指00 股数数，其(或计总算股公本式)为为：权数的指数称为
① 以报告期成交股数 (或总股本) 为权数的指数
称为派许指数。其计算公式为：
加权股价指数 P1Q1 P0Q1
债券市场
• 债 金券的的债概 权念 债： 务债 合券 同是。投资者向政府、公司或金融机构提供资 • 债券与股票的比较：
P2
价 总 额
O证券投资学(第三版习题
张强还认为，从2014年开始，该公司的自由现金流将开 始稳定增长，增长率为5%。通过进一步研究，张强又 获得了以下数据： （1）该公司的目标资产负债率为33.33%。 （2）该公司的税后债务成本为6%。
（3）该公司的β系数为1.3。 （4）市场预期收益率为10%。 （5）无风险收益率为4%。 试计算该公司2008年股权价值及公司价值分别是 多少？ 2. 假设上题中的FCFE即为公司的净利润，且公司的 股本为100，请结合DDM模型计算该公司的理论 股价。同时，假设市场是有效的，在不考虑交易 成本的情况下，该公司2008年交易价格的市盈率 （动态）为多少？如果该公司市净率为5倍，那么 该公司的BVPS又是多少？
1.习
一、名词解释
题
风险 股票 普通股 优先股 债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
二、简答题
1简述有价证券的种类和特征。 2股票有哪几种主要类型？ 3简述普通股股票的基本特征和主要种类。 4普通股股东享有哪些主要权利？ 5简述优先股股票的基本特征。
12根据单一指数模型的假设，资产 I 的收益率可 表示如下： ri=ai+βirm+εi (1)式中各符号分别代表什么？ (2)宏观因素对这一模型会有什么影响？哪个符号可 以反映这种影响的大小？ (3)什么样的事件可以造成资产实际收益对回归线的 偏离？哪个符号可以反映这种偏离？ 13利用β值进行投资决策时需注意什么问题？ 14卖空限制对资产组合管理有什么影响？
9.习题
1 K线的阴阳如何区分？上下影线的长度如何影响 多空双方力量的对比？ 2 K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否 有关？ 3 为什么K线理论的结论能够影响的时间是不长的 ？ 4 简述轨道线、趋势线和黄金分割线的画法，它们 如何预测行情？ 5 支撑线和压力线起什么作用？
金融债券与公司债券考试试题及答案解析
金融债券与公司债券考试试题及答案解析一、单选题（本大题22小题．每题0.5分，共11.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题可转换公司债是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
这种债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式分别是( )。
A 股票、公司债券B 公司债券、股票C 都属于股票D 都属于债券【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 可转换公司债券兼有债权投资和股权投资的双重优势，转换以前为公司债券，转换以后为股票。
第2题下列不属于发行附认股权证的公司债券不利影响的是( )。
A 相对于普通可转债，发行人一直都有偿还本息的义务B 如果债券附带美式权证，会给发行人的资金规划带来一定的不利影响C 一次发行，二次融资D 无赎回和强制转股条款，从而在发行人股票价格高涨或者市场利率大幅降低时，发行人需要承担一定的机会成本【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] C项属于发行附认股权证的公司债券对发行人的有利影响。
第3题首家在香港地区发行首只人民币债券的银行是( )。
A 中国进出口银行B 国家开发银行C 中国农业发展银行D 中国银行【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 2007年6月，中国人民银行、国家发展和改革委员会发布《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》，境内政策性银行和商业银行经批准可在香港发行人民币债券。
国家开发银行成为获准的第一家，在香港发行首只人民币债券50亿元。
第4题一般需要担保的发行债券的主体所发行的债券是( )。
A 政府债券B 金融债券C 信誉卓著的大公司发行的公司债券D 一般公司发行的公司债券【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 一般来说，政府债券无须提供担保，因为政府掌握国家资源，可以征税，所以政府债券安全性最高；金融债券大多数也可免除担保，因为金融机构作为信用机构，本身就具有较高的信用；公司债券不同，一般公司的信用状况要比政府和金融机构差，所以，大多数公司发行债券被要求提供某种形式的担保。
2022-2023学年高中政治统编版必修一第二单元 经济发展与社会进步 课件(28张)
发展为了谁呢？依靠 谁？发展成果给谁？
怎样才能解决发展问题呢？ 在什么样的发展理念指导 下才能完成我国经济发展 的高质量呢？
人民 新发展理念
以人民 为中心 的发展
思想
重点突破
解决的问题
创新 发展
发展动力问题
协调发展 发展不平衡问题
重要性
第一动力 内在要求
绿色发展 人与自然和谐 共生问题
开放发展 发展内外联动问题
1、明确是什么？ 2、明确为什么？ 3、回答怎么做？
1、明确是什么？ 2、明确为什么？ 3、回答怎么做？
1、明确是什么？ 2、明确为什么？ 3、回答怎么做？
1、明确是什么？ 2、明确为什么？ 3、回答如何完善？
第三课脉络
第三课 我国经 济发展
第一框 坚持新 发展理念
发展理念
指 导
第二框建设现 代化经济体系
好 坚持“两个同步”
蛋 糕
4.针对个人收入差距大的问题:
初次分配方面+再分配+第三次分配+规范收入分配秩序+必须坚持消除贫困
议学情境一
平安化解生存危机
抗疫社期会助间救 家住长春市的王大妈一家所在小区戒严，不失允险业保许出门，每 天都有政府派送的生活资工料险伤送保到门口，疫社情会利过福后王大妈的儿子失业了， 儿媳怀孕在家待产，王大伯工伤，成了残疾人，还做下了病根在家休养 ，
以满足社会成员的生活 需要并促使其生活质量 不断得到改善和提高
实行物质照顾、生活和 工作安置、精神抚慰
褒扬性、补 偿性、优待 性、综合性
课堂练习
1.在国有企业中，科技成果可以参与股权和分红激励，对作出贡献的各 类科技人员和经营管理人员实施多种方式的股权和分红激励。这- -做法 最大限度地调动了技术和管理人员的积极性和创造性。这说明( ) ①分配关系的调整有利于推动生产力的发展 ②按要素分配有利于缩小收入差距 ③国家对劳动、知识、人才、创造的尊重 ④技术和管理人员的收入属于按劳分配 A.①③ B .②③ C.①④ D.②④
金融学B问答题
第一章1、为什么在古希腊,黄金比酒作为货币更适合各种货币形态演进中有何内在规律货币是在商品交换市场中充当一般等价物,对人们越便利越好,虽然在古希腊黄金和酒都是很常见和盛产的两种物品,但黄金之所以更可能当做货币是因为它具有以下几个方面的优点：①、相较酒来说,黄金形式统一、质地均匀酒的纯度不容易统一；②、相较酒来说,黄金更加坚固耐用,便于携带；③、黄金更便于化整为零,价值相对更稳定,相同单位的酒和黄酒,黄金所代表的价值更大;基于黄金以上的优点,所以古希腊人们更可能选择黄金当做货币;2、货币作为流通手段和作为支付手段时有什么联系和区别含义不同：货币充当商品交换媒介的职能,叫做货币的流通手段职能；货币被用来清偿债务或支付赋税、租金、工资等,就是货币支付手段的职能;产生的背景不同：流通手段是在货币出现以后,货币成了商品交换的媒介；支付手段是随着赊帐买卖的产生而出现的,在赊销和赊购中,货币被用来支付债务的;两者购买的对象不同：作为流通手段的货币,购买的主要是实体的商品；作为支付手段的货币,购买的主要是服务;两者货币交付的时间和空间不同：作为流通手段的货币,在购买商品是,一般都是一次性交付,即“一手交钱,一手交货;”作为支付手段的货币,在购买商品或服务时,可以是分次交付的,在时间和空间上是可以分开的;或先交钱,后服务；或先服务,后交钱;4、某柴油机厂将一批柴油机赊销给某重汽厂,到期重汽厂无法偿还,重汽厂就将一定数量的重型汽车作价还款;请问,这种交易是物物交换吗为什么不是;是货币交易,因为在交换过程中有观念货币的出现5、将下列资产按照流动性从高到低排列：①支票存款帐户②房屋③国债④洗衣机⑤定期储蓄存款⑥普通股1>5>6>3>2>4第四章1、简述直接融资与间接融资的不同及判定直接融资与间接融资的主要依据是什么直接融资与间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系;其次,是鉴丰金融所起的作用不同：在间接融资方式中,商业银行是核心中介机构；在直接融资方式中,以证券公司为核心;第三,是风险不同：间接融资比直接融资的风险小；而且间接融资的成本低、流动性好;2、债券和股票的特点是什么试比较二者之间的相同点与不同点股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证;证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证;相同点：股票与债券都是有价证券,是证券市场上的两大主要金融工具;两者同在一级市场上发行,又同在二级市场上转让流通;对投资者来说,两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段;由此可见,两者实质上都是资本证券;不同点：1.发行主体不同作为筹资手段,无论是国家、地方公共团体还是企业,都可以发行债券,而股票则只能是股份制企业才可以发行;2.收益稳定性不同从收益方面看,债券在购买之前,利率已定,到期就可以获得固定利息,而不管发行债券的公司经营获利与否;股票一般在购买之前不定股息率,股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动,盈利多就多得,盈利少就少得,无盈利不得;3.保本能力不同从本金方面看,债券到期可回收本金,也就是说连本带利都能得到,如同放债一样;股票则无到期之说;股票本金一旦交给公司,就不能再收回,只要公司存在,就永远归公司支配;公司一旦破产,还要看公司剩余资产清盘状况,那时甚至连本金都会蚀尽,小股东特别有此可能;4.经济利益关系不同上述本利情况表明,债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券;二者反映着不同的经济利益关系;债券所表示的只是对公司的一种债权,而股票所表示的则是对公司的所有权;权属关系不同,就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理,而股票持有者,则有权直接或间接地参与公司的经营管理3、大额可转让定期存单与普通存单有什么区别第一,它有规定的面额,面额一般很大;而普通的定期存款数额由存款人决定;第二,它可以在二级市场上转让,具有较高流动性;而普通定期存款只能在到期后提款,提前支取要支付一定的罚息;第三,大额可转让定期存单的利率通常高于同期限的定期存款利率,并且有的大额可转让存单按照浮动利率计息;第四,通常只有规模较大的货币中心银行才能发行大额可转让定期存款单;4、货币市场为短期融资市场,资本市场为长期融资市场,如何理解这两个市场之间的相互关系货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明,事实上,从其他角度分析,二者在很多方面都是相互联系、相互影响,甚至相互重合的;①资金相互流动;由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍,因此,许多资金供应者和需求者利用这两种市场,当他们自己的境遇和金融情况发生变化时,他们在货币或资本市场的活动程度也会及时转变,于是资金常常从这类市场流动到另一类市场;②利率同向变动趋势;③资金存量相互影响;这一点显而易见,两类金融市场既然相互贯通,那么这一类市场资金的增减必然会影响另一类市场的资金供求,进而影响其资金存量;中央银行就是利用这一原理,通过传统货币政策的实施,控制货币市场上基础货币的投放量,通过金融机构的媒介和放大作用影响资本市场,从而达到其调控宏观经济的政策目标;④金融工具相互重合;两类市场的金融工具并非截然分开,它们在一定条件下可相互转化;随着金融市场的日益发展和金融工具的不断创新,二者的分别日见模糊,一些衍生金融工具如期货、期权、互换等已很难指明究竟属于哪类市场工具;5、在资本市场上,企业是直接在一级市场上筹集资金,那为什么还必须同时有二级市场的存在和充分发展一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的;它是证券等最初发行的市场而且最初的销售不是公开的进行的;二级市场是指对已经发行的证券进行买卖,转让和流通的市场;最初的证券持有者可以在二级市场上公开买卖所持有的证券;它使证券的公开买卖可以进行;二级市场的重要意义：二级市场在于为有价证券提供流动性;保持有价证券的流动性,使证券持有者随时可以卖掉手中的有价证券,进行融资;二级市场同时可以为有价证券定价,来向证券持有者表明证券的市场价格;另外,二级市场还可以促进短期闲散资金转化为长期建设资金；调节资金供求,引导,为商业的提供渠道；二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况;所以说,二级市场的存在和充分发展是十分必要的;第五章1、试比较金融服务业与一般产业的异同何在金融业是指专门经营货币金融商品的特殊行业;相同点：所属经济性质相同,都是自主经营、自负盈亏、独立核算的企业;经营目的和目标相同,都是以盈利为目的,追求利润最大化为目标;不同点：经营内容不同;资产结构不同,金融资产相对于实物资产比重极高;资产负债比例结构不同,是高负债比例;经营风险程度不同,是高风险产业;监管程度不同,处于政府的严格监管之下;2、比较直接融资市场和间接融资市场上金融中介的异同,试分析者两种金融中介在我国的发展状况直接金融市场是指由资金供求双方直接进行融资所形成的市场;在直接金融市场上,筹资者发行债务凭证或所有权凭证,投资者出资购买这些凭证,资金就从投资者手中直接转到筹资者手中,而不需要通过信用中介机构;间接金融市场是指以银行等金融机构作为信用中介进行融资所形成的市场;在间接金融市场上,是由资金供给者首先把资金以存款等形式借给银行等金融机构,二者之间形成债权债务关系,再由银行等机构把资金提供给需求者,又与需求者形成债权债务关系,通过信用中介的传递,资金供给者的资金间接地转到需求者手中;3、简述保险公司的主要资产负债业务有哪些4、如何理解金融机构在现代经济中的重要性金融中介机构是专业化的融资中介人,是社会经济活动的重要参与者,通过提供各种金融产品和服务来满足经济发展中各部门的融资需求,促进储蓄向生产性投资的转化;作为存款人和贷款人中介,以吸收存款或发行融资证券的方式汇集各种期限和数量的资金,通过信贷等方式投向需要资金的社会各部门,使融资双方的融资交易活动得以顺利进行,促进了资金从盈余者向资金短缺者的流动;金融机构还能够在一定程度上降低融资交易中的融资成本,通过规模经营和专业化运作,可以合理控制利率,并节约融资交易的各项费用支出,使交易成本得以降低;同时,金融机构能够提供金融风险转移和管理服务;5、简述投资银行的主要业务内容包括哪些目前投资银行已经完全跳出了传统证券承销与证券经纪狭窄的业务框架,形成了证券承销与经纪、私募发行、兼并收购、项目融资、公司理财、基金管理、投资咨询、资产证券化、风险投资等多元化的业务结构;第六章1、试述商业银行的职能包括哪些1信用中介职能; 2支付中介职能; 3信用创造功能; 4金融服务职能;2、试述存款货币银行负债业务的主要内容;存款货币银行负债业务liability business是指存款货币银行筹措资金、形成其资金来源的业务,它是银行资产业务和其它业务的前提和基础;包括：资本金、存款业务、向中央银行借款、银行同业拆借拆入、结算过程中对客户资金的短期占用、发行金融债券、转贴现、证券回购、国际金融市场借款;3、存款货币银行资产有哪些内容有构成的现金资产业务、贴现、贷款业务、证券投资业务;4、试述存款货币银行的中间业务与表外业务的联系与区别是什么联系：1表外业务与中间业务都是收取手续费的业务;2传统的中间业务都是表外业务,但表外业务不一定是中间业务,表外业务与中间业务之间有一些重合;如信用证业务属于中间业务,但就其内涵来说,信用证业务又具有担保业务的性质,因此信用证业务既是中间业务又是表外业务;3表外业务与中间业务都是以接受委托的方式开展业务活动;区别：1中间人的身份不同;在中间业务中,如支付结算、信托、代理等业务,银行都是以交易双方当事人之外的第三者身份接受委托,扮演中间人的角色；而表外业务却在业务发展中可能发生银行中间人角色的移位,成为了交易双方的一方,即成为交易的直接当事人;2业务风险不同;3发展的时间长短不同;表外业务是近20年才发展起来的,与国际业务的发展、国际金融市场及现代通讯技术的发展紧密联系的；而在我国通常被称为银行中间业务的金融服务类业务,大部分与银行的资产负债业务相伴而生的、长期存在的第七章1、简述中央银行与一般银行的主要区别;1 经营的业务不同,中央银行不经营货币信用业务2 职能不同3 前者是货币政策的制定者后者主要是执行者4中央银行不以盈利为目的而商业银行则以盈利为目的2、中央银行作为“最终贷款者”的角色,其重要意义何在1.解决有偿债能力银行暂时性的资金短缺问题,以此稳定银行客户的资金需求,解决银行的借贷平衡问题;2.商业银行出现危机,“最后贷款人”可以在公开市场向银行体系购买质素理想的资产,以保护存款人的利益,恢复银行业金融机构的政策经验能力;3、中央银行的负债业务包括哪些内容中央银行的负债业务主要包括资本业务、货币发行业务、存款业务和其他业务;1资本业务;中央银行的资本业务实际上就是筹集、维持和补充自有资本的业务;中央银行自有资本的形成主要有三个途径：政府出资、地方政府或国有机构出资、私人银行或部门出资;2货币发行业务;货币发行业务是中央银行作为“发行的银行”,垄断货币发行权所形成的一项特有负债,它是最重要的负债业务;中央银行实行货币发行的渠道主要有三个：一是中央银行向商业银行或其他金融机构提供贷款；二是中央银行对商业银行或其他金融机构进行商业票据再贴现；三是中央银行收购金银和外汇;3存款业务;包括：集中存款准备金,是指中央银行收存的商业银行的存款；政府存款,指中央银行作为政府的银行承担着代理国库的职责,财政的收入和支出都由中央银行代理；特种存款,是指中央银行按商业银行、专业银行和其他金融机构信贷资金的营运情况,根据银根松紧和资金调度的需要,以特定方式向这些金融机构集中一定数量的资金；中央银行吸收的其他存款,指中央银行吸收的邮政储蓄存款、非银行金融机构存款、外国政府或外国金融机构存款;4、中央银行的资产业务包括哪些内容主要包括业务和贷款业务、证券买卖业务、业务及其它一些;5、试通过中央银行的资产负债表来说明其业务与它特定职能之间的联系;1、发行的银行;2、银行的银行：集中存款准备、充当最后贷款人、组织全国的清算;3、国家的银行：代理国库、对国家财政给予信贷支持、保管外汇和黄金储备、制定和实施货币政策等;第八章1、试举例分析现代金融体制下存款货币的创造过程;商业银行存款货币的创造过程实际上就是商业银行通过贷款、贴现和投资等行为引起成倍的派生存款的过程2、有以下两种可能的行为：1商业银行从中央银行借入一笔款项；2该商业银行的客户用支票存入同等金额的款项;试举例比较这两种行为对基础货币数量的影响：是相同还是不相同3、什么是货币乘数简要分析货币乘数的决定因素;货币乘数是用于说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数;根据货币乘数模型,货币乘数的决定因素共有三个,它们分别是存款法定准备金比率、超额准备金率和现金漏损率4、如果中央银行不规定法定存款准备率,存款货币银行是否就可以无限制地创造货币了不是;理论存款为1/r. r是,当r无限小时理论存款,但是实际存款是1/r+k+e, k为;e为;也就是说当不规定时;r为0.则实际存款乘数是1/k+e.所以当法定为0时,也不能无限制的创造货币,而是以1/k+e倍的乘数来创造货币;第九章1、试述费雪现金交易说与马歇尔和现金余额说的主要内容与区别;2、简述凯恩斯流动性偏好理论所述的货币需求的构成;3、简述弗里德曼的货币需求函数及主要理论观点;4、从微观角度与宏观角度分析货币需求有何不同5、为什么要把货币供给划分为几个层次划分货币供给层次的基本依据是什么6、中央银行调控货币供给的传统三大政策工具是什么哪些工具可作用于微观行为主体对货币的需求哪些工具可作用于基础货币哪些工具可作用于货币乘数7、举例说明居民的行为对货币供给的现实影响8、货币供求与市场供求之间的关系怎样货币供求均衡是否就意味着市场供求的均衡呢9、简述市场利率对货币需求的影响及其原因；简述物价水平变动对货币均衡的影响;10、若肯定货币扩张的产出效应,对相关政策的制定及实施有何意义11、假设在社会经济流通中原有的货币是100亿元,在考察期内商品、服务的实际增长率为零,但价格水平却上涨了1倍;如果货币流通速度不变,那么名义货币需求和实际货币需求各是多少12、我国1955年发行新版人民币,即把1万元面值的钞票替换成1元面额的钞票;那名义货币和实际货币需求是否发生了改变第十章1、按成因通货膨胀的有哪些类型,并解释形成的原因;2、通货膨胀的衡量常用的有哪些指数,解释其含义,并比较其优劣;3、简述通货膨胀对经济的影响;4、针对通货膨胀如何实施供应管理政策5、简述应对通货膨胀的货币政策和财政政策;6、如何针对工资推进型的通货膨胀进行治理7、如何通过拉动内需治理通货紧缩8、通货紧缩对银行业的影响9、简述通货紧缩对经济的影响;第十一章1、简述央行货币政策最终目标及其之间的矛盾;2、简述中央银行选择性货币政策工具的特点,政策工具包括那些,且该如何利用3、分析中央银行一般性货币政策工具的特点和作用机制;4、简述货币政策中介目标的选择标准;5、什么是法定存款准备金政策其优势和局限性如何6、什么是再贴现政策它有哪些优缺点7、什么是公开市场业务它有哪些优缺点8、“中央银行公开市场业务的核心是通过买卖证券影响商业银行的准备金数量,进而调节货币供应量;”这种表述正确吗试举例说明。
《证券投资基金销售基础知识》教材(电子版)
《证券投资基金销售基础知识》教材（电子版）第一章证券市场基础知识第一节证券与证券市场概述一、证券概述(一)证券的定义证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为.(二）有价证券的分类商品证券【提货单、运货单、仓库栈单】货币证券【商业证券(商业汇票、商业本票）;银行证券（银行汇票、银行本票和支票）】资本证券【发行主体→政府证券、政府机构证券、公司证券;是否在证券交易所挂牌上市交易→上市证券、非上市证券；募集方式→公募证券、私募证券；证券所代表的权利性质→股票、债券、其他证券】（三）有价证券的特征期限性、收益性、流动性、风险性二、证券市场概述（一）证券市场的概念市场经济发展到一定阶段的产物为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场（二）证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所2、证券市场是财产财产权利直接交换的场所3、证券市场是风险直接交换的场所(三）证券市场的基本功能1、筹资—投资功能2、资本定价功能3、资本配置功能三、证券市场的结构（一）证券市场的层次结构顺序关系：发行市场（一级市场）、交易市场（二级市场)发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。
层次结构：2004。
1。
31《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》“建立多层次股票市场体系”“继续规范和发展主板市场，逐步改善主板市场上市公司结构。
分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。
积极探索和完善统一监管下的股份转让制度”;提出“积极稳妥发展债券市场"、“稳步发展期货市场”1、代办股份转让。
2001年6月12日正式启动；2002年8月29日第一家股份转让公司挂牌;2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。
应具备条件：合法存续的股份有限公司、公司组织结构健全、登记托管的股份比例达到规定的要求等。
曼昆《经济学原理(宏观经济学分册)》(第6版)课后习题详解(第26章 储蓄、投资和金融体系)
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一、概念题1．金融体系（financial system）答：金融体系指由经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的机构组成。
一国金融组织体系完善与否，可以由三个标准来衡量，即适应性标准、效率性标准、稳定性标准。
（1）金融组织体系的适应性。
金融组织体系的适应性在理论上可以解释为：任何一种交易行为都只有在与之相适应的制度约束条件下才能发生，即不同的交易方式，与之相对应的制度约束框架也应该不相同。
（2）金融组织体系的效率性。
金融组织体系的效率性是指特定的金融组织体系能够保证金融交易活动低成本地顺利进行和储蓄向投资转化的程度。
（3）金融组织体系的稳定性。
金融组织体系的稳定性是指金融组织体系在保证金融稳定均衡、协调和有序运行等方面的能力状态。
2．金融市场（financial markets）答：金融市场指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径实现货币借贷和资金融通的交易活动的总称。
其含义有广义和狭义之分。
广义是指金融机构与客户之间、各金融机构之间、客户与客户之间所有以资金商品为交易对象的金融交易，包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。
狭义则一般限定在以票据和有价证券为交易对象的融资活动范围之内。
3．债券（bond）答：债券指由筹资者（即债务人）向投资者（即债权人）出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金的债务凭证。