货币银行学第 7章讲义
合集下载
大学课程-货币银行学-第七章货币需求
●交易动机是人们为了应付日常交易而需要持有 货币的动机。个人的是所得动机，企业的是业务 动机。交易动机的货币需求主要取决于收入的多 少。
●未来是不确定的，因此人们在日常支出计划之 外持有一部分机动的货币应付某些突发事件或捕 捉有利的购物机会。预防动机的货币需求也与收 入成比例变化。
●凯恩斯认为，上述两种动机的货币需求具有 以下特征：
图中直线即为“流动性陷阱”。
利 率
M=L(Y,i)
R`
增加的 被吸收 货币量
流动性 陷阱
货币需求
2. 政策性结论
（1）在社会总需求不足的情况下，可以通过增 加货币供给量，降低利率，以此诱使企业扩大投 资，增加就业和产出；
（2）由于存在着流动性陷阱，当利率不能降低 时，货币政策失效，需要采用积极的财政政策。
第四节 中国的货币需求
一、计划经济体制下的货币需求研究： 1、宏观背景 (1)体制背景：产品经济模式、国民经济的非货币化
倾向 (2)市场特征：消费品零售市场 (3)货币范围：现金 (4)货币作用：极为有限 (5 )货币需求的研究：现金需求的研究、对马克思
货币必要量理论的诠释。
3、“1∶8”公式 ●“1∶8”的含义是：每8元零售商品供应需要1元
人民币实现其流通。即流通中现金与社会商品零售 总额之比。 ●20世纪60年代初，“1∶8”成为衡量流通中货币 量是否适度的一个基本标准。
如果比值低于1∶8 ，则货币流通量多于货币 需要量，反之则货币量不足。
●“1∶8”是货币流通速度的一个经验数字。 较好地适应了在特定经济环境下货币的需要 量。
二、弗里德曼的货币需求理论 ●弗里德曼理论中的货币口径：广义货币 1.理论要点： （1）货币同债券、股票、耐用消费品、房屋等 一样是资产(财富)的一种形式，人们在考虑如何 保有自己的财富时，就要选择持有资产的形式。 （2）货币需求取决于三大因素： ●第一大因素是总财富，个人持有货币以总财富 为限。
第七章 货币供求理论 《货币银行学》PPT课件
• 某人在银行A存入了10000元支票存款，如果中央银行要求的 法定存款准备金率是10％，则银行A增加法定准备金1000元 （10000×10％），超额准备金为9000元（10000－100⑵。银 行A可以将9000元借出，如果借款人将9000元存入银行B，则银 行B的法定准备金增加900元（9000×10％），超额准备金增加 8100元（9000－900），银行B再将超额准备金8100元借出，如 果借款人再将8100元存入银行C，这一过程将持续下去。
银行 A B C D E . . 所有银行合计
存款增加 10000 9000 8100 7290 6561 . . 100000
贷款增加 9000 8100 7290 6561 5905 . . 90000
储备增加 1000 900 810 729 656.1 . . 10000
• 将商业银行吸收的最初的存款称为原始存款，在此基础上通过 整个商业银行体系的贷款等业务所创造出来的存款称为派生存 款。用公式表示为：
货币需求方程式为：
M PT V
• ２．现金余额说—剑桥方程式
• 由以马歇尔和庇古为首的英国剑桥大学经济学家创立的。
• 人们对货币的需求Md在国民收入Y中是一个稳定比例K：
•
Md＝KY
• 由于国民收入是实际产量或实际收入与物价水平的乘积：Y＝Py 则有：
•
Md＝KPy
• 货币供求可以自动趋于均衡，故Md＝Ms＝M，即M的下标可省 略。即：
D A
1
r ce
• ４．定期存款准备金对存款创造的限制
• 定期存款Dt同活期存款总额（Dd）之间也会保持一定的比例
关系。当令t＝Dt／Dd时，则（r·Dt）／Dd＝r·t。由于按r·t所提
货币银行学 第七章 商业银行
第二节 商业银行业务
二、 商业银行的资产业务
商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为放款业务和 投资业务两大类。
1 贷款
(贷3)款按是贷商款业的银用行途作分为类贷。款按人照按我照国一习定惯的的贷做款法原，则通和常政有策两，种以分还类本方付法息： 一为是条按件照，贷将款一对定象数的量部的门货分币类资，金分提为供工给业借贷款款人、使商用业的贷一款种、借农贷业行贷为款。、商科业 技贷款和消费贷款；二是按照贷款的具体用途分类，分为流动资金贷款和 固银定行资贷金款贷可款按。不同的标准进行分类：
第七章 商业银行
第一节 商业银行概述 第二节 商业银行业务 第三节 商业银行的经营与管理 第四节 商业银行与金融创新
第一节 商业银行概述
一、商业银行的产生与发展
货币兑换商相继出现；再随着经济的进一步发展，货币兑换业变成 货币经营业、进而发展演变成商业银行。
1、早期银行的产生 2、现代商业银行的产生 3、现代商业银行的发展趋势
商业银行的中间业务主要有本外币结算、银行卡、信用证、备用信 用证、票据担保、贷款承诺、衍生金融工具、代理业务、咨询顾问业务 等。
第三节 商业银行的经营与管理
一、 商业银行的经营原则
1 安全性原则 2 盈利性原则 3 流动性原则
第三节 商业银行的经营与管理
二、 商业银行的管理理论
1 资产管理理论
(1)商业贷款理论。 (2)资产转换理论。 (3)预期收入理论。
第四节 金融机构体系的演变趋势
一、什么是金融创新
有关金融创新的定义，大多是根据美籍奥地利著名经济学家熊 彼特（Joseph Alois Schumpeter，1883-1950）的观点衍生而来。 有三个层面：
货币银行学第七章商业银行
——2008/3/7
2004年全球前十大银行排名 中国入围银行况： 21 中国将设银
1
花旗集团（美国）
22 25 中国工商银行 29 中国银行
30 36 中国农业银行
2
法国农业信贷
2003年国际银行并
购活动重趋活跃，
3
英国汇丰控股
并主导了全球并购
交易。美洲银行（
4
（美国）美洲银行
BOA）收购波士顿
言时透露，目前中国人民银行为中、工、建、交等商业银行改革 所支付的成本约为21000亿元。马经表示，在存款保险制度尚未 建立之前，我国国有商业银行改革最终买单的都是中国人民银行。 到现在为止，央行为中、工、建等金融机构付出的改革成本达到 21000亿，这主要包括几次注资和不良资产的剥离。资料显示， 早在2003年10月份，国务院已经决定将部分外汇储备注资商业 银行，并选择了中行和建行作为试点，这两家银行共获得450亿 美元注资，2005年工商银行获得150亿美元注资。虽然注资人是 中央汇金，但这笔资金是记在央行的账面上。而在不良资产的剥 离方面，2004年5月22日，中行和建行分别剥离1400亿和569亿 元不良资产，6月21日，中行和建行再次剥离不良资产共计2787 亿元。其实，国家也从国有商业银行的改制过程中获得收益。马 经表示，目前这几家银行经过改革都已经上市，这几家金融机构 通过溢价、分红、缴税创造的效益是31000亿，由此计算，2.1 万亿投入所取得的收益为1万亿。目前，国家开发银行、光大银 行和农业银行的改革重组正在进行，国家开发银行和光大银行已 经获得200亿美元的注资，农业银行的注资规模尚未确定，外界 传言农行注资将达到400亿美元左右。
舰队金融公司 。合
5
JP摩根大通（美国）
2004年全球前十大银行排名 中国入围银行况： 21 中国将设银
1
花旗集团（美国）
22 25 中国工商银行 29 中国银行
30 36 中国农业银行
2
法国农业信贷
2003年国际银行并
购活动重趋活跃，
3
英国汇丰控股
并主导了全球并购
交易。美洲银行（
4
（美国）美洲银行
BOA）收购波士顿
言时透露，目前中国人民银行为中、工、建、交等商业银行改革 所支付的成本约为21000亿元。马经表示，在存款保险制度尚未 建立之前，我国国有商业银行改革最终买单的都是中国人民银行。 到现在为止，央行为中、工、建等金融机构付出的改革成本达到 21000亿，这主要包括几次注资和不良资产的剥离。资料显示， 早在2003年10月份，国务院已经决定将部分外汇储备注资商业 银行，并选择了中行和建行作为试点，这两家银行共获得450亿 美元注资，2005年工商银行获得150亿美元注资。虽然注资人是 中央汇金，但这笔资金是记在央行的账面上。而在不良资产的剥 离方面，2004年5月22日，中行和建行分别剥离1400亿和569亿 元不良资产，6月21日，中行和建行再次剥离不良资产共计2787 亿元。其实，国家也从国有商业银行的改制过程中获得收益。马 经表示，目前这几家银行经过改革都已经上市，这几家金融机构 通过溢价、分红、缴税创造的效益是31000亿，由此计算，2.1 万亿投入所取得的收益为1万亿。目前，国家开发银行、光大银 行和农业银行的改革重组正在进行，国家开发银行和光大银行已 经获得200亿美元的注资，农业银行的注资规模尚未确定，外界 传言农行注资将达到400亿美元左右。
舰队金融公司 。合
5
JP摩根大通（美国）
《货币银行学》第七节资料
（4）涉及外汇收支和不涉及外汇收支 的交易都包括在内，如易货和补偿贸 易不涉及外汇收支，但也记录在国际 收支中。
※从国际收支角度看，公民与居民并不是
一回事：
公民是一个人法律的概念，它仅指个人。
居民则以居住地为标准，包括个人、家庭、 企业和政府机构。凡是在一国居住(指个人、家 庭)、注册(指企业)或逗留(指其他)达一年或一年 以上者，我们称其为居住、逗留、注册所在国的 居民，是原先派出国(地)的非居民。
有两点例外：
其一，官方外交使节、驻外军事人员永远是 派出国的居民、所在国的非居民；
其二，国际组织，如联合国、世界贸易组织、 国际货币基金组织、世界银行等，是任何国家的 非居民。
国际货币基金组织出版的《国际收支手册》 对国际收支是这样描述的：
国际收支是特定时期内的一种统计报 表，它反映：
①一个经济实体与世界其他经济实体之 间的商品、劳务和收益等的交易行为；
(四)国际收支平衡表的差额关系 (1) 贸易收支差额(Trade Balance)： 贸易差额=货物出口额-货物进口额 出口>进口时：贸易顺差、出超； 出口<进口时：贸易逆差、入超； 出口=进口时：平衡。 (2) 经常项目差额、资本项目差额、综合差
额 （略）
（五）国际收支的调节措施。P142
第二节 外汇与汇率
(三)国际收支平衡表的编制原则
(1) 复式记账法：有借必有贷，借贷必相等。
(2) 记录时间。以所有权变更为原则，我国对进 出口货物以其通过海关边境时间记录。
(3) 计价货币和汇率。以单一货币计价；按成交 时汇率折算。
(4) 定值。在可以得到市场价格的情况下，按市 场价格对交易定值，债务工具大多按面值定值。 货物出口、进口按离岸价格(FOB)定值。
※从国际收支角度看，公民与居民并不是
一回事：
公民是一个人法律的概念，它仅指个人。
居民则以居住地为标准，包括个人、家庭、 企业和政府机构。凡是在一国居住(指个人、家 庭)、注册(指企业)或逗留(指其他)达一年或一年 以上者，我们称其为居住、逗留、注册所在国的 居民，是原先派出国(地)的非居民。
有两点例外：
其一，官方外交使节、驻外军事人员永远是 派出国的居民、所在国的非居民；
其二，国际组织，如联合国、世界贸易组织、 国际货币基金组织、世界银行等，是任何国家的 非居民。
国际货币基金组织出版的《国际收支手册》 对国际收支是这样描述的：
国际收支是特定时期内的一种统计报 表，它反映：
①一个经济实体与世界其他经济实体之 间的商品、劳务和收益等的交易行为；
(四)国际收支平衡表的差额关系 (1) 贸易收支差额(Trade Balance)： 贸易差额=货物出口额-货物进口额 出口>进口时：贸易顺差、出超； 出口<进口时：贸易逆差、入超； 出口=进口时：平衡。 (2) 经常项目差额、资本项目差额、综合差
额 （略）
（五）国际收支的调节措施。P142
第二节 外汇与汇率
(三)国际收支平衡表的编制原则
(1) 复式记账法：有借必有贷，借贷必相等。
(2) 记录时间。以所有权变更为原则，我国对进 出口货物以其通过海关边境时间记录。
(3) 计价货币和汇率。以单一货币计价；按成交 时汇率折算。
(4) 定值。在可以得到市场价格的情况下，按市 场价格对交易定值，债务工具大多按面值定值。 货物出口、进口按离岸价格(FOB)定值。
货币银行学07.pptx
3
二、基础货币
▪ 1、基础货币或高能货币high powered money： 是中央银行所发行的现金货币（即流通中现金）， 以及对各商业银行负债的总和。
实际上也是中央银行对社会大众的负债总额， 由于这一部分货币可以支撑数倍的货币供给额， 故称基础货币． 由于它会派生出货币，又叫做高能货币。
4
2、中央银行资产负债表
8
3、国际收支和汇率政策
中央银行的稳定汇率目标也可能与控制基 础货币的目标相互冲突。
不一致的三位一体： 希望资本自由流动、但是汇率固定、还 希望有灵活的货币政策。
9
4、银行的贴现贷款需求
▪银行贴现贷款需求萎缩时，央行可降低贴现率来刺激 这种需求；
但是由于整个社会对经济前景悲观，所以中央银行可能 出现有钱无处贷放的现象。
现金漏损率＝提现率， 是指公众提取现金所形 成的现金漏损与存款总 额之比
（4）活期存款转化为定期存款的比例重——与 派生存款的数量成反比
19
（2）现金漏损下的货币乘数
假设活期存款中的提现率是k 类似于央行的提取准备金的情况
公众持有通货、现金的影响因素： 流动性偏好 机会成本
20
（3）银行超额准备金excess reserves
14
（1）客户在A银行存入100元现金，A银行按20％比 例缴存法定准备金。
A银行资产负债表
资产
现金80元 法定准备金20
元
负债 存款100元
15
（2）A银行对客户放贷款80元，客户提现后购买 在B银行开户的客户的商品，存款划入B银行(以后 经过无数类似的递减回合)。
A银行资产负债表
资产
贷款80元 法定准备金20元
▪（1）商业银行没有超额储备。只有法定准备 ▪（2）银行客户将一切货币收入存入银行，支付完全以支 票形式进行。
二、基础货币
▪ 1、基础货币或高能货币high powered money： 是中央银行所发行的现金货币（即流通中现金）， 以及对各商业银行负债的总和。
实际上也是中央银行对社会大众的负债总额， 由于这一部分货币可以支撑数倍的货币供给额， 故称基础货币． 由于它会派生出货币，又叫做高能货币。
4
2、中央银行资产负债表
8
3、国际收支和汇率政策
中央银行的稳定汇率目标也可能与控制基 础货币的目标相互冲突。
不一致的三位一体： 希望资本自由流动、但是汇率固定、还 希望有灵活的货币政策。
9
4、银行的贴现贷款需求
▪银行贴现贷款需求萎缩时，央行可降低贴现率来刺激 这种需求；
但是由于整个社会对经济前景悲观，所以中央银行可能 出现有钱无处贷放的现象。
现金漏损率＝提现率， 是指公众提取现金所形 成的现金漏损与存款总 额之比
（4）活期存款转化为定期存款的比例重——与 派生存款的数量成反比
19
（2）现金漏损下的货币乘数
假设活期存款中的提现率是k 类似于央行的提取准备金的情况
公众持有通货、现金的影响因素： 流动性偏好 机会成本
20
（3）银行超额准备金excess reserves
14
（1）客户在A银行存入100元现金，A银行按20％比 例缴存法定准备金。
A银行资产负债表
资产
现金80元 法定准备金20
元
负债 存款100元
15
（2）A银行对客户放贷款80元，客户提现后购买 在B银行开户的客户的商品，存款划入B银行(以后 经过无数类似的递减回合)。
A银行资产负债表
资产
贷款80元 法定准备金20元
▪（1）商业银行没有超额储备。只有法定准备 ▪（2）银行客户将一切货币收入存入银行，支付完全以支 票形式进行。
货币银行学(第七章)
A1 B 1 B A 1 1 B A A B 1 1 A B
B 上升，货币乘数增大
A
上升，货币乘数增大
§7.3 货币乘数
2、卡甘
H M C R C R M D M D
C 通货与货币存量之比 M （通货比率，记为 X）
R 准备金与存款之比（准 D 备金比率，记为 Y ）
1、非银行体系对通货和银行存款的需求函数：
' C C (id , ib ), C1' 0, C2 0 ' D D(id , ib ), D1' 0, D2 0
利率上升，则减少通货持有 量、增加存款和债券持有量
2、商业银行对准备金和直接证券的需求函数：
' R R(id , ib ), R1' 0, R2 0 存款利率上升，存款数量增加， ' L L(id , ib ), L1 0, L'2 0 对准备金需求增加；
1 k M1 H rd rt t e k
§7.3 货币乘数
四、货币乘数的其他形式 1、弗里德曼——斯瓦茨
H 基础货币，取决于货币当局
D D 1 R C M H D D R C
D C
D R
存款准备金比率（记为 A） 取决于银行体系
m
存款与通货比率（记为 B） 取决于社会公众
债券利率上升，证券投资增加， 存款准备金减少
§7.4 货币供给新论
二、尼翰斯的一般均衡货币供应模式
3、均衡条件
货币供应=货币需求 银行体系对基础货币的需求=央行 C (id , ib ) R(id , ib ) B 的基础货币 D(id , ib ) R(id , ib ) L(id , ib ) 非银行体系对银行存款的需求=银 行体系的存款
货币银行学第七章中央银行
1、票据交换制度的产生与原理 – 票据交换制度的产生 – 票据交换原理
应收差额的总和=应付差额的总和 通过票据交换，各银行只需向交换所支
付应付差额或收取应收差额，并提出它行 票据即完成清算。这个过程也被称为支付 体系的多边轧差
第二节．中央银行的主要业务
第三节 中央银行与货币政策
• 一、一般性政策工具
–再贴现和贷款 –金银外汇储备 –证券买卖
第二节．中央银行的主要业务
三、中央银行的货币发行 • 1．发行原则
– 垄断发行 – 发行准备 – 供应弹性
第二节．中央银行的主要业务
• 2、现金发行与回笼
– 现金的印制与入库 – 发行基金的调拨 – 现金的发行与回笼
第二节．中央银行的主要业务
四、中央银行与清算制度
赛而会议，要求没有成立央行的国家 要尽快成立
第一节 中央银行概述
• --成熟阶段 • 二战后至今 • 中央银行的组织结构上的国有化 • 央行职责的法律化
第二节．中央银行的主要业务
一、中央银行的负债业务 --货币发行
• 货币发行是中央银行的主要负债业务 • 纸币投入市场的途径：通过再贴现，贷
款，购买证券，收购黄金，外汇进入市场 --代理国库和吸收财政性存款
– 再贴现政策 – 存款准备金率政策 – 公开市场业务政策
第三节 中央银行与货币政策
二、选择性政策工具 是有选择地对某些特殊领域的信用加以 调节和影响的措施。
• 1、消费者信用控制 • 2、证券市场信用控制 • 3、不动产信用控制
第三节 中央银行与货币政策
三、其他政策工具 １、直接信用控制
– 信用配额 – 利率高限 – 流动性比率 – 特定存款 2、间接信用控制
中央银行代理国库的收支和行政事 业单位的财政经费的划转，从而形成 国库存款和行政事业单位的经费存款。
应收差额的总和=应付差额的总和 通过票据交换，各银行只需向交换所支
付应付差额或收取应收差额，并提出它行 票据即完成清算。这个过程也被称为支付 体系的多边轧差
第二节．中央银行的主要业务
第三节 中央银行与货币政策
• 一、一般性政策工具
–再贴现和贷款 –金银外汇储备 –证券买卖
第二节．中央银行的主要业务
三、中央银行的货币发行 • 1．发行原则
– 垄断发行 – 发行准备 – 供应弹性
第二节．中央银行的主要业务
• 2、现金发行与回笼
– 现金的印制与入库 – 发行基金的调拨 – 现金的发行与回笼
第二节．中央银行的主要业务
四、中央银行与清算制度
赛而会议，要求没有成立央行的国家 要尽快成立
第一节 中央银行概述
• --成熟阶段 • 二战后至今 • 中央银行的组织结构上的国有化 • 央行职责的法律化
第二节．中央银行的主要业务
一、中央银行的负债业务 --货币发行
• 货币发行是中央银行的主要负债业务 • 纸币投入市场的途径：通过再贴现，贷
款，购买证券，收购黄金，外汇进入市场 --代理国库和吸收财政性存款
– 再贴现政策 – 存款准备金率政策 – 公开市场业务政策
第三节 中央银行与货币政策
二、选择性政策工具 是有选择地对某些特殊领域的信用加以 调节和影响的措施。
• 1、消费者信用控制 • 2、证券市场信用控制 • 3、不动产信用控制
第三节 中央银行与货币政策
三、其他政策工具 １、直接信用控制
– 信用配额 – 利率高限 – 流动性比率 – 特定存款 2、间接信用控制
中央银行代理国库的收支和行政事 业单位的财政经费的划转，从而形成 国库存款和行政事业单位的经费存款。
货币银行学第七章PPT
直接融资和间接融资各具优点， （ 二 ） 直接融资和间接融资各具优点 ， 也各有局 限性。 限性。
1、直接融资的优点、局限性 直接融资的优点、 优点： 优点： 资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高 使用效益； 由于没有中间环节，筹资成本较低，投资收益较高； 由于资金供求双方直接联系，可根据不同的融资要求或条 件进行组合，有利于实现资金的顺利融通和优化配置。 局限性： 局限性： 资金供求双方在数量、期限、利率等方面受到的限制比间 接融资多。 直接融资的便利程度及融资工具的流动性均受到金融市场 的发达程度的制约。 对资金供求者来说，直接融资的风险比间接融资大的多。
1、金融资产证券化（P137） 、 ） 2、金融市场国际化 、 3、金融活动自由化（ 在西方发达国家所出现的一种逐 、
渐放松甚至取消对金融活动的管制措施的过程。） 渐放松甚至取消对金融活动的管制措施的过程。） 进入90年代以后 金融的自由化、 年代以后， 进入 年代以后，金融的自由化、证券化和全球化表 现得尤其突出，它们相互影响，相互因果，互相促进， 现得尤其突出，它们相互影响，相互因果，互相促进，推 动着国际金融市场的发展。 动着国际金融市场的发展。
特点： 2、特点：
不记名，可转让流通； 不记名，可转让流通； 金额固定， 10万 100万美元等 万美元等） 金额固定，面值大（10万、100万美元等）； 必须到期才能提取本息； 必须到期才能提取本息； 期限短，一般在一年以内； 期限短，一般在一年以内； 利率高，有固定和浮动。 利率高，有固定和浮动。 LOGO
LOGO
二、金融市场的含义及特征
（一）金融市场的定义： 金融市场的定义：
是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的 总和。 总和。 包括三层含义： 它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求 关系。 关系。 包含了金融资产（金融工具） 3、包含了金融资产（金融工具）交易过程中所产生的运 行机制，主要指价格机制。 行机制，主要指价格机制。