01任务-偿债能力分析
国家开放大学 财务报表格分析资料报告作业01-04任务(全)
财务报表分析作业——01任务偿债能力分析选择公司：宝山钢铁股份偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，一方面要看流动资产的多少的质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其主要取决于企业的资产与负债的比例关系，以及获利能力。
本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析，并与同行业其他钢铁公司进行同业比较分析。
一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。
该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
二、短期偿债能力的分析（一）历史比较分析单位：元流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债1. 流动比率分析：流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
该企业2012年流动比率实际值高于2011年实际值，说明该企业的短期偿债能力比前一年有所提升。
而13年则高于11年和12年，说明企业短期偿债能力整体开始好转，使企业偿债风险大减少。
2.速动比率分析：速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
11年速动比率最低为0.42，说明企业的短期偿债能力和流动性不足，速动比率低，说明流动资产中可速变现的资产少，还贷能力差，而12年，13年略有好转。
财务报表分析任务1
同仁堂医药偿债能力分析一、公司概况北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
通过对北京同仁堂股份有限公司的研究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30％。
反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。
二、短期偿债能力分析1、2004年营运资本=流动资产总额-流动负债总额=2433142610.19-929985090.98=1503157519.21元，说明该企业不能偿债的风险较小。
2、2005年年营运资本=流动资产总额-流动负债总额=2481093657.19-887188487.54=1593905169.65元说明该企业不能偿债的风险较小。
3、2006年年营运资本=流动资产总额-流动负债总额=2573271458.27-834149730.01=1739121728.26元，说明该企业不能偿债的风险较小。
4、2007年年营运资本=流动资产总额-流动负债总额=3007190421.08-792341331.6=2214849089.48 元，说明该企业不能偿债的风险较小。
5、2008年年营运资本=流动资产总额-流动负债总额= 3,401,031,369.24- 842,117,738.21=2558913631.036、使用历史比较分析结果如下：图1（1）流动比率分析流动比率从2004年至2008年逐年上升，说明短期偿债能力逐年上升了，特别是2006-2007年上升幅度较大。
偿债能力分析
行业 家电行业
流动比率 1.5
房地产业
1.2
计算机行业
2
制药业
1.25
电子行业
1.45
建材行业
1.25
商业
1.65
化工行业
1.2
机械行业
1.8
1 流动比率假设流动资产外的非流动资产的价值变现刚 好足以偿还非流动负债。 2 流动资产与流动负债存在着内在的联系。流动负债是 企业最重要的短期资金来源，用于流动资产最合适。 3 流动比率相同的企业或企业不同时期流动比率不变， 其短期偿债能力未必相同。
1、现金比率 现金类资产
现金比率 = 流动负债
´ 100%
2、指标计算数据 现金类资产= 货币资金+ 企业持有的易于变现的有价证 券 = 速动资产— 应收账款(票据)— 预付款项— 应收利息 — 应收股利— 其他应收款
例子：见课本；苏宁电器为例
3、现金比率分析
1 现金比率越高，反映企业偿债压力越小。
债能力，速动资产中并不一定代表企业的现实支付能力
。分析结果可能会有出入。
3 速动比率与流动比率一样，易于被粉饰，所以
，在看报表分析时，要特别关注月末的一些重要经济活 动事项，如，偿还大金额债务，结帐日前赶工，大力促 销等。
（4）超速动比率=
（现金+ 有价证券+ 应收帐款净额）/流动负债
四、现金比率分析
3、指标分析
举例：教材P15页，甲上市公司2004年12月31日的流 动比率=190517/15531 = 12.27
表明甲上市公司2004年12月31日每1元的流动负债， 拥有流动资产12.27元偿付。
1
一般情况下，流动指标越高越好，反映企业的
偿债能力分析方法与指标
偿债能力分析方法与指标偿债能力是企业财务运营中的重要指标之一，它反映了企业偿还债务的能力。
企业偿债能力的好坏直接关系到企业的健康发展和生存能力。
在这篇文章中，我将介绍偿债能力的分析方法和常用的指标。
1. 偿债能力分析方法（1）比率分析法：比率分析法是最常用的偿债能力分析方法之一。
它通过对企业财务指标进行计算和比较，评估企业的偿债能力。
常用的比率包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业用流动资产偿还流动负债的能力。
速动比率则排除了存货等不易变现的资产，更加准确地衡量了企业的偿债能力。
利息保障倍数是指企业利润税前息税前折旧摊销前利息总额与利息费用的比率，反映了企业利润是否足以支付利息费用。
（2）现金流量分析法：现金流量分析法是一种基于企业现金流量状况来评估偿债能力的方法。
通过分析企业的经营、投资和筹资活动产生的现金流量，判断企业是否有足够的现金来偿还债务。
重要的现金流量指标包括经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额等。
（3）债务结构分析法：债务结构分析法通过研究企业的债务结构来评估其偿债能力。
债务结构包括短期债务和长期债务的比例以及债务的偿还期限等。
企业的偿债能力通常受到债务结构的影响。
如果企业的短期债务比例较高，偿债能力可能会受到挑战。
2. 常用的偿债能力指标（1）流动比率：流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。
一般来说，流动比率在2:1左右被认为是偿债能力较好的水平，但具体的标准会因行业和企业情况而有所不同。
（2）速动比率：速动比率排除了存货等不易变现的资产，更加准确地衡量了企业的偿债能力。
一般来说，速动比率在1:1左右被认为是偿债能力较好的水平。
（3）利息保障倍数：利息保障倍数是指企业利润税前息税前折旧摊销前利息总额与利息费用的比率。
该指标反映了企业利润是否足以支付利息费用。
一般来说，利息保障倍数越高，企业的偿债能力越强。
偿债能力分析2篇
偿债能力分析2篇第一篇：偿债能力分析偿债能力是指企业在一定期限内履行债务能力的强弱程度。
企业要具有良好的偿债能力，才能获得借贷资金，保持企业正常的运营活动。
因此，偿债能力的分析是企业财务分析的重要内容之一。
一、借款人负债结构分析借款人的负债结构对其偿债能力有着相当的影响。
债务的种类、金额、期限等因素都是评价企业偿债能力的重要指标。
1.债务种类分析企业的债务种类通常分为短期借款和长期借款两种。
短期借款主要用于满足企业日常经营活动所需，长期借款可以用于支持企业发展、扩张等方面。
但是短期借款的利率相对较高，如果企业短期债务过多，可能对其偿债能力造成影响。
2.债务金额分析企业的债务金额通常包括借款余额和利息负担。
如果企业长期处于负债状态，债务金额就会越来越大，当负债金额超过企业净资产的50%时，企业就可能陷入债务危机。
3.债务期限分析企业借款的期限一般分为短期贷款和长期贷款。
如果借款期限较长，可以使企业分摊借款压力，而短期借款则需要企业在较短时间内偿还债务。
如果企业长期处于负债状态，长期借款的期限可能会影响企业在未来的发展。
二、资产负债率分析资产负债率是指企业负债总额与净资产总额之比，也是衡量企业偿债能力的重要指标。
资产负债率越高，说明企业负债越多，偿债能力越差。
三、流动比率分析流动比率是指企业流动资产与流动负债的比值，也是评价企业短期偿债能力的重要指标。
如果流动比率过低，说明企业近期偿还债务的资金不足，而如果流动比率过高，则说明企业过度保守，造成资金的浪费。
四、速动比率分析速动比率是指企业速动资产与流动负债的比值，其中速动资产不包括存货。
速动比率是评价企业短期偿债能力的一种方法。
如果速动比率过低，说明企业在短期内无法偿还债务，如果速动比率过高，则说明企业过于保守，造成资金的浪费。
综上所述，企业在评价其偿债能力时需要考虑多个指标，包括债务种类、金额、期限、资产负债率、流动比率和速动比率等。
通过对这些指标的分析，可以全面评估企业的偿债能力，从而制定更为科学的经营策略，降低债务风险，实现企业的可持续发展。
财务报表分析作业一-偿债能力分析
公司主要从事工程机械及成套设备、专用汽车、建筑工程机械、矿山机械、环卫机械、商用车、载货汽车、工程机械发动机、通用基础零部件、仪器、仪表制造、加工、销售；环保工程施工。主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，其中9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。
0.39
结构
100%
61%
39%
增长率
83.68%
18.80%
1173.53%
593.3%
注：结构表示当期各项目占资产的比例，增长率表示各期间项目的增长幅度。
增长率公式：（当期-上期）/上期×100%
通过对徐工机械2008-2010年的营运资本分析，我们可以看到至2008年始营运资本在2009年增长了302.79%，在2010年增长了1173.53%。2009年的高增长幅度是由于徐工集团经营扩张导致的。此年它以每股发行价人民币16.47元，非公开发行人民币普通股322,357,031股，获得货币资金共5,309,220,301元，而且合并9家有限公司，同时扩大了资产和负债的规模。所以2009年流动资产和流动负债分别增长了353.75%和357.19%，也造成了营运资本较2008年大幅度增加302.79%。而2010 年营运资本的巨大增长率，是由于徐工集团在2009年的基础上继续扩大经营规模，此年它以每股发行价人民币30.50元，非公开发行人民币普通股163,934,426股，获得货币资金共4,999,999,993元,增加流动资产的同时，降低了流动负债的增长幅度而造成的。此年流动资产较2009年增长了83.68%，而流动负债仅增长了18.80%。
《偿债能力分析》课件
影响。企业需要综合考虑租赁负债的还款压力和自身的财务状况，以确
保偿债能力不受影响。
或有负债
或有负债的特点
或有负债指的是一种不确定的负债，其存在与否以及金额大小取决于某些不确定事项的发 生与否。例如，未决诉讼、产品质量保证、回购协议等都可能构成企业的或有负债。
或有负债对偿债能力的影响
或有负债对企业偿债能力的影响取决于其规模和发生概率。如果或有负债规模较大且发生 概率较高，企业未来的偿债压力可能会增加，从而对其偿债能力产生负面影响。
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偿债能力的分类
短期偿债能力
指企业短期偿还债务的能力，主要考察流动比率、速动比率 等指标。
长期偿债能力
指企业长期偿还债务的能力，主要考察资产负债率、权益乘 数等指标。
偿债能力分析的重要性
保障投资者利益
偿债能力分析有助于投资者评估企业 的财务风险，从而做出更合理的投资 决策。
保障债权人利益
提升企业管理水平
详细描述
流动比率越高，说明企业的短期偿债 能力越强。一般情况下，流动比率达 到2被认为是较为理想的水平。
速动比率
总结词
速动比率是速动资产与流动负债的比值，用于衡量企业短期内可变现的资产对 短期债务的保障程度。
详细描述
速动比率越高，说明企业短期内可变现的资产越多，短期偿债能力越强。一般 情况下，速动比率达到1被认为是较为理想水平。
数据披露不充分
某些企业可能未披露关键 的财务信息，导致分析者 无法获取完整数据。
数据时效性问题
财务报表按年度或季度编 制，限性
静态分析的局限性
偿债能力分析通常基于静 态的财务数据，无法反映 企业未来的偿债能力。
指标体系的局限性
偿债能力分析报告
偿债能力分析报告近年来，随着经济的发展和市场竞争的加剧，企业的偿债能力在经营中显得尤为重要。
偿债能力是指企业在特定时间范围内，按照约定的期限和数额偿还债务的能力。
它是衡量一个企业是否能够履行其还债义务的重要指标，也是评估企业经营风险的一个重要依据。
一、总体偿债能力分析总体偿债能力是指企业在全面考虑到所有的债务形势下的整体偿债能力。
评估总体偿债能力要综合考虑企业的流动性、盈利能力、偿债能力等多个方面指标。
首先，流动比率是评估企业流动性和偿债能力的一个关键指标。
流动比率等于流动资产除以流动负债。
流动比率越高，说明企业越能够迅速偿还短期债务，流动性越好。
通常，流动比率在2以上才被认为是一个较为安全的水平。
其次，盈利能力也是影响企业偿债能力的重要因素。
在评估企业的盈利能力时，我们可以关注净利率、毛利率等指标。
净利率等于净利润除以营业收入，而毛利率则等于销售毛利除以营业收入。
如果净利率和毛利率较高，说明企业的盈利能力强，偿债能力也会相应提高。
最后，偿债能力分析还要考虑是否存在大额短期债务。
如果企业存在大额短期债务，债务到期一旦无法偿还，会对企业造成巨大压力，降低其偿债能力。
因此，要定期对企业的债务结构进行分析，并努力减少短期债务的比例，以提高企业的整体偿债能力。
二、债务偿还能力分析债务偿还能力是指企业在特定时间内根据合同约定的还款方式和金额偿还债务的能力。
评估债务偿还能力时，应关注企业的偿债压力、现金流情况以及债务结构。
首先，偿债压力是决定企业债务偿还能力的重要因素。
偿债压力过大会导致企业无法按时偿还债务，从而降低其债务偿还能力。
可以通过查看企业的债务资产比、利息保障倍数等指标来评估偿债压力。
其次，现金流情况也是评估企业债务偿还能力的重要依据。
现金流量表可以反映企业经营活动和投资活动产生的现金流入和流出情况，进而判断企业是否有足够的现金来偿还债务。
如果现金流量表显示企业现金流量不足以偿还债务，则说明企业面临偿债风险。
偿债能力分析方法及指标综述
偿债能力分析方法及指标综述偿债能力是指企业或个人在一定期限内清偿债务的能力。
对于企业和个人而言，偿债能力的强弱直接影响其财务稳定和发展前景。
因此，分析企业或个人的偿债能力，对于风险评估、投资决策、借款申请等方面具有重要意义。
本文将综述偿债能力分析的方法及指标，以帮助读者更好地评估和分析偿债能力。
一、偿债能力分析方法1. 偿债能力系数法偿债能力系数法是根据企业财务报表中的负债项目和支付能力项目，通过计算相应的比率来评估企业偿债能力。
常用的偿债能力系数包括流动比率、速动比率、利息保障倍数等。
这些指标能够直观地反映企业的清偿能力以及承担负债的风险程度。
2. 现金流量分析法现金流量分析法是以企业的现金流量状况为基础，分析企业的偿债能力。
通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流入流出情况，评估企业的支付能力和偿债能力。
常用的现金流量指标包括现金流量比率、现金流量利息保障倍数等指标。
3. 相对比较法相对比较法是通过将企业的财务指标与同行业或同类企业进行比较，来评估企业的偿债能力。
通过对同行业企业的财务指标进行比较，可以了解企业在相同市场环境下的偿债能力表现。
常用的相对比较指标包括行业均值比较、同比增长率等。
4. 财务风险评估法财务风险评估法是通过评估企业面临的各种风险来评估企业的偿债能力。
其中，市场风险、信用风险、流动性风险等都会对企业的偿债能力产生影响。
通过综合评估不同风险因素，可以客观地分析企业的偿债能力。
二、偿债能力分析指标1. 流动比率流动比率指的是企业流动资产与流动负债的比率。
它反映了企业短期偿债能力的强弱程度。
一般来说，流动比率大于1表示企业具备清偿短期负债的能力。
2. 速动比率速动比率是将企业的速动资产（即流动资产减去存货）与流动负债进行比较。
速动比率可以更准确地评估企业在清偿短期负债时的能力。
3. 利息保障倍数利息保障倍数是指企业的息税前利润与利息费用的比率。
它反映了企业支付利息费用的能力。
偿债能力分析
偿债能力分析一、偿债能力的概念偿债能力是企业长期健康发展的重要指标，它反映了企业在债务到期时清偿债务和利息的能力。
通常来说，一个健康的企业应该具备一定的偿债保障能力，即使在面临不利的市场状况下，也能够按时偿还到期债务。
偿债能力的好坏直接影响到企业的资金链和经营发展。
企业偿债能力好，将有利于提高企业在资本市场的声誉和信誉，提高融资的便利性，对企业未来的经营和发展具有积极的促进作用。
二、影响偿债能力的因素1. 资产负债结构：资产负债结构决定了企业的偿债能力，包括流动比率、速动比率等。
合理的资产负债结构将有利于提高企业的偿债能力。
2. 经营状况：企业的盈利能力和现金流状况是影响偿债能力的重要因素。
盈利稳定的企业拥有更强的偿债能力。
3. 营运能力：企业的库存周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等指标也会直接影响偿债能力。
4. 外部环境影响：行业竞争、市场需求量、宏观经济状况等因素也会对企业偿债能力产生影响。
三、偿债能力分析方法1. 资产负债表分析：通过对企业资产负债表中流动资产和流动负债的比较以及负债与净资产的比较，可以初步判断企业的偿债能力。
2. 经营现金流量分析：关注企业的现金支付能力，分析企业的经营活动产生的现金流量是否足以支付债务。
3. 盈利能力分析：通过分析企业的盈利情况，如营业利润率、净利润率等指标，来判断企业的现金流量是否充足。
4. 应收账款和存货周转率分析：通过分析企业的应收账款周转率和存货周转率，来了解企业的营运能力，判断企业是否有足够的流动资金来偿还债务。
四、偿债能力分析的应对策略1. 提高盈利能力：增加营业收入、降低成本支出，提高盈利水平，从而增加企业偿债能力。
2. 优化资产负债结构：合理调整企业资产负债结构，提高流动资产比例，降低非流动负债比例，有利于提高企业的偿债能力。
3. 加强资金管理：严格控制企业的资金使用，提高资金利用效率，防止资金短缺导致偿债困难。
4. 多元化融资渠道：多元化的融资渠道有利于缓解企业的资金压力，减少偿债风险。
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我选择万科A做为分析对象。
万科A偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
1.流动比率
2008年年末流动性比率
=流动资产/流动负债=113,456,373,203.92/64,553,721,902.6=1.76
2009年年末流动性比率
=流动资产/流动负债=130,323,279,449.37/68,058,279,849.28=1.92
2010年年末流动性比率
=流动资产/流动负债=205,520,732,201.32/129,650,791,498.49=1.59
分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09
年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科09年
的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但
10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。
2.速动比率
2008年年末速动比率
=(流动资产-存货)/流动负债
=(113,456,373,203.92-85,898,696,524.95)/ 64,553,721,902.60=0.43
2009年年末速动比率
=(流动资产-存货)/流动负债
=(130,323,279,449.37-90,085,294,305.52)/ 68,058,279,849.28=0.59
2010年年末速动比率
=(流动资产-存货)/流动负债
=(205,520,732,201.32-133,333,458,045.93)/ 129,650,791,498.49=0.56
分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同
行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，
偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变
弱。
3、现金比率
2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=(19,978,285,929.92+0.00)/ 64,553,721,902.60=30.95%
2009年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=(23,001,923,830.80+740,470.77)/ 68,058,279,849.28=33.8%
2010年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=(37,816,932,911.84+0.00)/ 129,650,791,498.49=29.17%
分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明
企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿
债能力的主要因素。
（二）长期偿债能力分析
1.资产负债率
2008年年末资产负债率=负债总额/资产总额
=80,418,030,239.89/119,236,579,721.09=0.674
2009年年末资产负债率=负债总额/资产总额
=92,200,042,375.32/137,608,554,829.39=0.670
2010年年末资产负债率=负债总额/资产总额
=161,051,352,099.42/215,637,551,741.83=0.747
分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高
于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险
较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升
说明偿债能力变弱。
2.负债权益比
2008年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额
=80,418,030,239.89/38,818,549,481.20=2.07
2009年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额
=92,200,042,375.32/45,408,512,454.07=2.03
2010年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额
=161,051,352,099.42/54,586,199,642.41=2.95
分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率
得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务
杠杆效应。。
3.利息保障倍数
2008年年末利息保障倍数=息税前利润/利息费用
=（6,322,285,626.03+657,253,346.42）/657,253,346.42=10.62
2009年年末利息保障倍数=息税前利润/利息费用
=（8,617,427,808.09/573,680,423.04）/573,680,423.04=16.02
2010年年末利息保障倍数=息税前利润/利息费用
=（11,940,752,579.02+504,227,742.57）/504,227,742.57=24.68
分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，万科近两年的利息
保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风
险较少。已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，万
科的长期偿债能力增强。