模拟期货交易系统撮合技术研究

中国最大的论文知识平台www.lwxiezuo.com 内容摘要 本文研究的交易撮合系统中所采用的撮合规则（撮合算法）是依据上海证券交易所、深圳证券交易所的相关规则：证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价撮合成交来设计的。交易撮合系统是交易系统中最重要的组成部分。撮合系统的好坏直接决定了一个期货交易系统的好坏。成交时价格优先的原则为：较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。成交时时间优先原则为：买卖方向相同，先申报者优先于后申报者，先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。撮合的方式是选用数据库撮合。

关键词：交易撮合系统、价格优先、时间优先、数据库撮合 中国最大的论文知识平台www.lwxiezuo.com

ABSTRACT The rules used in the Trade Match System in this paper are according to the 65th article in “Shanghai and Shenzhen Stock Exchange rules”. The rules are: security exchange is bided and matched by the price priority and the time priority principle. The Trade Match System is the most important part in the Future Trading System. The quality of the Trade Match System directly decides the quality of the Stocks System. The price priority principle is: the declaration of buying at a higher price is more prior than that at a lower price, and the declaration of selling at a lower price is more prior than that at a higher price. The time priority principle is: when trading in the same direction, the earlier to declare, the earlier to trade. The sequence is determined by the time given from the trading host. The method used in the Trade Match System is Database-Matching.

KEYWORDS：Trade Match System, the price priority, the time priority， Database-Matching 中国最大的论文知识平台www.lwxiezuo.com

正文目录 第一章 引言 .............................................. 1 第一节 论文背景介绍 ............................................. 1 第二节 研究的目的以及应用意义 ................................... 1 第二章 期货交易业务和交易系统概述 ........................ 2 第一节 期货交易所业务发展趋势 ................................... 2 第二节 交易系统的目标 ........................................... 3 第三章 期货交易平台介绍 .................................. 5 第一节 国外现状 ................................................. 5 第二节 国内现状 ................................................. 6 第四章 撮合系统需求分析 .................................. 7 第一节 撮合系统业务流程分析 ..................................... 7 第二节 撮合系统功能需求分析 ..................................... 8 第五章 撮合系统的架构设计 ............................... 10 第一节 撮合系统设计目标 ........................................ 10 第二节 撮合系统设计需达到的性能 ................................ 10 第三节 撮合系统中的信息编码设计 ................................ 11 第四节 撮合系统中数据库设计 .................................... 12 第五节 撮合系统页面详细设计 .................................... 14 第六章 撮合系统的实施 ................................... 22 第一节 撮合系统的实施 .......................................... 22 一、数据库连接设置 ......................................... 22 二、“价格优先、时间优先”撮合原则关键代码 ................. 22 三、“撤单”关键代码 ....................................... 29 第二节 撮合系统的功能测试 ...................................... 31 第七章 展望与总结 ....................................... 33 参考文献 ................................................ 34 致谢 .................................... 错误！未定义书签。 中国最大的论文知识平台www.lwxiezuo.com

第一章 引言 第一节 论文背景介绍 期货交易系统有一个很大的特点，就是交易者希望自己的委托结构能够尽可能快的返回给自己，这就要求交易系统响应的越快越好。而在近十几年来市场竞争的加剧也迫使国际国内的交易所通过各种手段来提高竞争力依次来抢占市场，吸引投资者，其中技术是一大重要的手段。手工喊价、电话委托等传统形式已经远远不能满足投资者对委托回报快这一迫切的要求。计算机网络技术这一现代化科技手段使得电子化交易平台应运而生，而电子化交易系统无疑已经成为交易所之间展开竞争的关键，也对交易所的生存和发展起着重要的作用。 同时，期货交易系统还有另外一个特点，就是系统的用户越多，并发的数量就会很大，市场行情又是瞬息万变的，而每个交易者都希望能够在尽量短的时间内看到自己的委托回报和成交回报，而处理这些委托数据的就是交易所内的撮合机。撮合系统的性能直接影响着整个交易系统的好坏，所以撮合系统是否具备高性能是用户关注的一个重点。

第二节 研究的目的以及应用意义

一个交易系统主要是由券商信息系统、交易撮合系统、结算系统和行情信息发布系统4大部分组成，撮合系统是交易系统当中的核心部分。因此本文旨在寻求一个稳定、高性能、高可靠性的撮合系统架构，使之能够满足用户的需求。 本次撮合系统的设计与研究也是本人5个多月来实习成果的一个总结，希望通过对本论文的撰写可以加深自己对相关领域的认识和认知，对将来的工作有所帮助。 中国最大的论文知识平台www.lwxiezuo.com

第二章 期货交易业务和交易系统概述 第一节 期货交易所业务发展趋势 从经济方面来说，全球资本市场的发展，各项经济活动的避险需求在急剧增长，各种投资避险活动日益活跃，国际经济的发展决定了期货越来越从农产品向金融以及金属衍生品发展。以农产品等初级产品为交易对象的期货数量和品种都越来越少。如法国巴黎商品交易所，金融期货合约占总交易量的99%，农产品期货（白糖，土豆，咖啡）三个品种只占1%；香港的商品交易所，恒生指数占交易总量的90%以上；美国期货成交总数中，金融期货合约占成交总数的60%以上。从上个世界70年代起，金融期货异军突起，发展非常迅速，主要品种有外币汇率、黄金、抵押存款证、国库券、商业单据、股票指数、货币利率、借贷利率等几十种。我国也在2010年4月16日上市了股指期货。这表明在商品经济高度发达的社会中商品交易所越来越成为一种金融机构，成为金融市场的一部分，与银行、证券交易所一起，构成了社会的金融体系。 从技术上说，计算机技术，特别是和通讯结合的网络技术的发展，极大地改变了当今世界生产和生活的方式。网络技术的发展降低了交易成本和对有形市场的依赖，引发了金融信息传送、交易手段和组织模式的改革。在亚洲、欧洲主要的交易所都已经逐步使用电子化交易系统。以欧洲为例，从20世纪90年代开始，主要形成了三大系统为主，其他一些小系统为辅的局面，三大系统分别是欧洲期货交易所EUREX的EUREX系统；泛欧期货交易所（Euronext）和LIFFE CONNECT系统；瑞典OM技术公司的SAXESS交易平台。而在北美洲，由于传统和会员的抵制，电子化成果主要集中在投资者指令与交易所之间的传递（Ordering Routing）以及市场信息发布方面，而撮合仍然使用公开喊价的方式来完成。即便如此，大部分的交易所仍然宣称自己的系统为电子化交易系统。 从地域上来说，期货交易越来越国际化。交易是公开的，任何人只要与经纪商联系，得到了认可，就可以从事交易。也就是说不一定做棉花生意的人才能买卖棉花，也不一定说只有从事谷物买卖的人才能买卖小麦、玉米等。交易所虽然设在美国、伦敦、香港等，却不一定是当地人才能从事交易，世界各国各地任何地方的人都可以从事期货交易。 从品种上来说，不断有老的品种被淘汰，新的品种出现。比如期货品种总实物转向不见物—期权，这种新老替换的现象也并不是偶然，可以说是经济发展的一种必然，也是经济水平越来越高的一种体现。