净资产收益率的影响因素分析
净资产收益率的计算方法
净资产收益率的计算方法净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
今天就来跟大家讲讲净资产收益率的计算方法吧!净资产收益率=税后利润/所有者权益假定某公司年度税后利润为2亿元，年度平均净资产为15亿元，那么其本年度之净资产收益率就是13.33%(即(2亿元/15亿元)*100%)。
计算方法净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。
不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。
对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择：计算表(本表须经执业注册师核验)填表人:填表日期:项目金额(万元)年末净资产年度加权平均净资产年度净利润年度加权平均净资产收益率(%)年度非经常性损益：扣除非经常性损益后年度净利润扣除非经常性损益后年度加权平均净资产收益率(%)扣除前后年度加权平均净资产收益率较低者的简单平均(%)定义公式净资产收益率=净利润*2/(本年期初净资产+本年期末净资产) 杜邦公式(常用)净资产收益率=销售净利率*资产周转率*杠杆比率净资产收益率 =净利润 /净资产净资产收益率= (净利润 / 销售收入)*(销售收入/ 总资产)*(总资产/净资产)所得税率按(利润总额—净利润)/利润总额推算根据资料对公司净资产收益率进行因素分析：分析对象：10.56%-16.44%=-5.88%1999年：[16.68%+(16.68%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=16.44%第一次替代：[11.5%+(11.5%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.43%第二次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.62%第三次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-21.34%)=9.91%2000年：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-16.23%)=10.56%总资产报酬率变动的影响为：10.43%-16.44%= -6.01%利息率变动的影响为：10.62%-10.43%=十0.19%资本结构变动的影响为：9.91%—10.62%=—0.71%税率变动的影响为：10.56%-9.91%=十0.56%可见，公司2000年净资产收益率下降主要是由于总资产报酬率下降引起的;其次，资本结构变动也为净资产收益率下降带来不利影响，它们使净资产收益率下降了6.72%;利息率和所得税率下降给净资产收益本提高带来有利影响，使其提高了0.85%;二者相抵，净资产收益率比上年下降5.88%。
财务报告_多因素分析法(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量的重要文件。
通过对财务报告的分析，投资者、债权人、政府部门等利益相关者可以了解企业的经营状况，做出相应的决策。
多因素分析法作为一种综合性的财务分析方法，能够在众多因素中找出影响企业财务状况的关键因素，为决策提供有力支持。
本文将从多因素分析法的概念、应用及其在财务报告分析中的具体操作等方面进行探讨。
二、多因素分析法概述1. 概念多因素分析法，又称为多元回归分析法，是一种在多个自变量与一个因变量之间建立回归模型的方法。
通过分析自变量与因变量之间的关系，找出影响因变量的关键因素，并对其进行量化评估。
2. 应用多因素分析法在财务报告中主要应用于以下几个方面：（1）评估企业的盈利能力；（2）分析企业的偿债能力；（3）预测企业的现金流；（4）评估企业的成长性；（5）为企业的投资决策提供依据。
三、多因素分析法在财务报告分析中的应用1. 评估企业的盈利能力（1）选取自变量：营业收入、成本费用、资产总额、负债总额等。
（2）建立回归模型：以净利润为因变量，营业收入、成本费用、资产总额、负债总额等为自变量，建立多元线性回归模型。
（3）模型检验：对模型进行t检验、F检验等，确保模型的有效性。
（4）结果分析：根据模型结果，找出影响企业盈利能力的关键因素，如营业收入、成本费用等。
2. 分析企业的偿债能力（1）选取自变量：流动比率、速动比率、资产负债率、现金流量比率等。
（2）建立回归模型：以短期偿债能力为因变量，流动比率、速动比率、资产负债率、现金流量比率等为自变量，建立多元线性回归模型。
（3）模型检验：对模型进行t检验、F检验等，确保模型的有效性。
（4）结果分析：根据模型结果，找出影响企业偿债能力的关键因素，如流动比率、速动比率等。
3. 预测企业的现金流（1）选取自变量：营业收入、成本费用、应收账款、存货等。
（2）建立回归模型：以现金流量净额为因变量，营业收入、成本费用、应收账款、存货等为自变量，建立多元线性回归模型。
净资产收益率指标(RO)
医院财务业绩评价是医院财务治理的一个重要环节，也是投资人及医院治理者非常关心的问题。
在医院财务业绩评价中，确定业绩评价尺度是要害所在。
在国外，企业中普遍流行的财务业绩评价尺度是净资产收益率指标(ＲＯＥ)。
许多资深治理者的职业生涯是随公司的ＲＯＥ一起沉浮的。
在财务治理中，ＲＯＥ的定义为：净资产收益率＝收支结余／净资产总额×１００％ＲＯＥ之所以被视为衡量财务业绩的指标，是因为它能够衡量一个医院或企业对投资者提供的资金的使用效率，反映每１元钱权益资本所能产生的盈利水平。
对于营利性医院来说，投资人可从中知晓他们的投资能得到的相应回报率。
对于非营利性医院而言，尽管从宏观治理目标看，并不要求其承担国有资产的增值任务及以营利为经营目的，但并不表示其不能盈利及不承担国有资产的保值。
简而言之，ＲＯＥ衡量每１元钱的盈利水平，它不仅适用于企业的财务分析，也适用于各类医院的财务业绩评价。
从微观治理的目标看，无论是投资者还是医院经营者都希望得到较高的ＲＯＥ。
在医院经营治理中，除了可借鉴该指标来评价医院的财务业绩及医院治理者的业绩，更重要的是可以以该指标为核心展开综合的财务分析，将其层层分解至最基本的资产使用、成本构成及财务风险分析，从而使治理者能够更易于在经营目标异动时及时寻找原因并加以修正。
由于其具备上述特性，在财务分析中，净资产收益率(ＲＯＥ)又称为财务业绩杠杆。
为更多地了解ＲＯＥ的内涵，我们将ＲＯＥ进行分解：净资产收益率＝收支结余／净资产总额＝收支结余／资产总额×资产总额／净资产总额＝收支结余／业务收入×业务收入／资产总额×资产总额／净资产总额＝收支结余率×资产周转率×权益乘数这就是说医院治理者可以有３个杠杆来调控ＲＯＥ。
(１)每１元钱业务收入所能收获的利润，即收支结余率。
医院治理者可加强经营规模、成本水平的治理，以提高其收支结余率；(２)所动用每１元钱的资产能够产生的业务收入，即资产周转率。
杜邦分析体系下A公司盈利能力影响因素分析
杜邦分析体系下A公司盈利能力影响因素分析杜邦分析体系是一种常用的财务分析工具，能够帮助投资者深入了解公司的盈利能力和相关影响因素。
在这篇文章中，我们将以A公司为例，通过杜邦分析体系分解其盈利能力，分析影响因素，以便更好地评估公司的财务状况和投资价值。
让我们来了解一下杜邦分析体系的基本原理和步骤。
杜邦分析体系是由美国杜邦公司提出的一种财务分析方法，通过将公司的盈利能力分解为净资产收益率（ROE）的三个关键指标：净利润率、总资产周转率和权益乘数。
这三个指标分别代表了公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平。
通过对这些指标进行分解分析，我们可以更清晰地了解公司盈利能力的来源和影响因素。
接下来，我们将以A公司为例，进行杜邦分析体系下盈利能力影响因素的分析。
假设A公司的ROE为15%，我们可以使用以下公式对其进行分解：ROE = 净利润率× 总资产周转率× 权益乘数我们来分析A公司的净利润率。
净利润率是指公司净利润与营业收入的比值，反映了公司转化营业收入为净利润的能力。
如果A公司的净利润率为10%，那么10%的营业收入能够转化为净利润，这说明A公司在经营方面具有一定的效率。
净利润率的高低除了反映公司的经营效率外，也可能受到税收政策、行业竞争以及成本管理等方面的影响。
我们需要对净利润率进行更详细的分析，了解其具体影响因素。
我们来分析A公司的权益乘数。
权益乘数是指公司资产负债表中的总资产与净资产的比值，反映了公司的财务杠杆水平。
如果A公司的权益乘数为2，这意味着公司每1元净资产支撑了2元总资产，这说明A公司的财务杠杆水平较高。
权益乘数的高低并非一定是好事，高杠杆水平可能会增加公司的财务风险。
我们需要对权益乘数进行更详细的分析，了解其具体影响因素。
通过以上分解和分析，我们可以得到A公司盈利能力的各项影响因素，并进一步了解这些因素的具体来源和影响。
我们还可以通过对比其他同行业公司，以及对历史数据的趋势分析，来更全面地评估A公司的盈利能力和未来发展趋势。
净资产收益率指标(RO)
医院财务业绩评价是医院财务治理的一个重要环节，也是投资人及医院治理者非常关心的问题。
在医院财务业绩评价中，确定业绩评价尺度是要害所在。
在国外，企业中普遍流行的财务业绩评价尺度是净资产收益率指标(ＲＯＥ)。
许多资深治理者的职业生涯是随公司的ＲＯＥ一起沉浮的。
在财务治理中，ＲＯＥ的定义为：净资产收益率＝收支结余／净资产总额×１００％ＲＯＥ之所以被视为衡量财务业绩的指标，是因为它能够衡量一个医院或企业对投资者提供的资金的使用效率，反映每１元钱权益资本所能产生的盈利水平。
对于营利性医院来说，投资人可从中知晓他们的投资能得到的相应回报率。
对于非营利性医院而言，尽管从宏观治理目标看，并不要求其承担国有资产的增值任务及以营利为经营目的，但并不表示其不能盈利及不承担国有资产的保值。
简而言之，ＲＯＥ衡量每１元钱的盈利水平，它不仅适用于企业的财务分析，也适用于各类医院的财务业绩评价。
从微观治理的目标看，无论是投资者还是医院经营者都希望得到较高的ＲＯＥ。
在医院经营治理中，除了可借鉴该指标来评价医院的财务业绩及医院治理者的业绩，更重要的是可以以该指标为核心展开综合的财务分析，将其层层分解至最基本的资产使用、成本构成及财务风险分析，从而使治理者能够更易于在经营目标异动时及时寻找原因并加以修正。
由于其具备上述特性，在财务分析中，净资产收益率(ＲＯＥ)又称为财务业绩杠杆。
为更多地了解ＲＯＥ的内涵，我们将ＲＯＥ进行分解：净资产收益率＝收支结余／净资产总额＝收支结余／资产总额×资产总额／净资产总额＝收支结余／业务收入×业务收入／资产总额×资产总额／净资产总额＝收支结余率×资产周转率×权益乘数这就是说医院治理者可以有３个杠杆来调控ＲＯＥ。
(１)每１元钱业务收入所能收获的利润，即收支结余率。
医院治理者可加强经营规模、成本水平的治理，以提高其收支结余率；(２)所动用每１元钱的资产能够产生的业务收入，即资产周转率。
净资产收益率影响因素实证研究
净资产收益率影响因素实证研究作者：宁歌辛赵欢来源：《时代金融》2018年第02期【摘要】净资产收益率（ROE）是衡量企业经营业绩的综合指标，它可以反映出企业的资本投资效率。
本文以上汽集团为例，选取上汽集团2002年第四季度到2015年第一季度的50组数据，从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力及现金流量五个方面对上汽集团的经营业绩进行分析，选取资产负债率、主营业务比重、净利润增长率等十个财务指标，通过建立多元线性回归模型，找出影响上汽集团净资产收益率的因素，为汽车行业净资产收益率的提升提供一些合理化的建议，也为投资者的投资选择提供有益借鉴。
【关键词】净资产收益率影响因素上汽集团一、引言净资产收益率是衡量企业经营业绩的综合指标，管理者可以通过该指标了解企业的经营状况进而及时改善，投资者则可以透过该指标了解企业的财务风险，从而选择最佳的投资机会。
同时，政府管理部门也可以通过该指标来监管上市公司的质量和证券市场风险。
因此，对净资产收益率的深入研究有着重要意义。
随着经济的快速发展，居民可支配收入的不断增加，人们对于汽车的需求也不断增长，汽车行业迎来前所未有的机遇，特别是在我国这样一个人口基数如此之大的国家。
然而，由于扩张过度，产能增长过快，各汽车企业之间的恶性竞争日益激烈，如采用不正当的低价竞争等，这些都将导致企业经营状况和盈利水平下降，汽车行业同时也面临着巨大的威胁。
在这样的背景下，本文以净资产收益率这一财务综合指标作为突破口，将上汽集团作为汽车行业的代表，分析汽车行业的经营业绩，探寻影响净资产收益率的主要因素，以实证的方法论证汽车行业各因素与净资产收益率之间的相关关系，为经营者和投资者提供合理化建议以供借鉴，促使汽车行业不断向着企业价值最大化的方向发展。
二、理论基础传统的财务分析体系中，杜邦分析模型是分析净资产收益率最具代表性的研究工具。
该模型将净资产收益率分解成资产周转率、销售净利率和权益乘数三个指标的乘积，分别以这三个指标为基础分析企业的经营业绩以及财务状况。
_如何正确计算净资产收益率
_如何正确计算净资产收益率净资产收益率是一种衡量公司盈利能力的重要指标。
它反映了公司净利润与净资产之间的关系，是投资者和财务分析师评价公司经营状况和投资价值的重要参考指标之一、以下是正确计算净资产收益率的步骤：步骤一：获取财务报表首先，需要获取公司的财务报表，包括资产负债表和利润表。
这些报表通常可以从公司的年度报告、财务网站或财务软件中获取。
步骤二：计算净利润净利润是利润表中的一个关键指标，它表示公司在一定期间内的净收入。
一般情况下，净利润是通过扣除各种成本和费用（如营业成本、管理费用、税费等）和减少未实现的收入后的剩余金额。
计算净利润的公式如下：净利润=营业收入-营业成本-管理费用-税费-其他费用步骤三：计算净资产净资产是资产负债表中的一个关键指标，它表示公司的净值。
净资产等于总资产减去总负债。
计算净资产的公式如下：净资产=总资产-总负债净资产收益率是净利润与净资产之比，它可以衡量公司利润相对于投入的回报率。
计算净资产收益率的公式如下：净资产收益率=净利润/净资产最后，根据计算得到的净资产收益率进行分析。
一般来说，净资产收益率越高，说明公司的盈利能力越强。
而净资产收益率越低，可能表示公司的盈利能力较弱或者存在一些风险和问题。
此外，还可以通过比较公司的净资产收益率与同行业其他企业的净资产收益率，或者与历史数据进行对比，判断公司的盈利能力是否优于竞争对手或者是否有改善的趋势。
净资产收益率是一个综合指标，受到公司规模、行业特点、经营策略等多种因素的影响。
因此，在进行净资产收益率的分析时，还应该结合其他财务指标和市场环境等因素进行综合分析，以更全面地评估公司的经营状况和投资价值。
第90讲_因素分析法结合杜邦财务分析体系
（2）根据资料一和资料二，计算：①第一季度预计材料期末存货量；②第二季度预计材料采购量；③第三季度预计材料采购金额。
（3）根据资料三，计算第一季度现金预算中：①取得短期借款金额；②短期借款利息金额；③期末现金余额。
（4）根据资料一、资料二和资料四，计算第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额。
（5）根据资料一、资料二和资料四，使用连环替代法，依次计算第四季度下列因素变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响：①产品产量；②单位产品材料消耗量；③单位材料价格。
（2019年第Ⅱ套）【答案】（1）①W产品的第一季度现金收入=80000+100×1000×60%=140000（元）②资产负债表预算中应收账款的年末数=400×1000×40%=160000（元）（2）①第一季度预计材料期末存货量=200×10×10%=200（千克）②第二季度预计材料采购量=200×10+300×10×10%-200=2100（千克）③第三季度预计材料采购金额=（300×10+400×10×10%-300×10×10%）×5=15500（元）（3）①设取得短期借款金额为X元：26700+X-X×10%/12×3≥50000求得：X≥23897.44（元）因为借款数额须为1000元的整数倍，所以，取得短期借款金额=24000（元）②短期借款利息金额=24000×10%/12×3=600（元）③期末现金余额=26700+24000-600=50100（元）（4）第四季度材料费用总额实际数=3600×6=21600（元）第四季度材料费用总额预算数=400×10×5=20000（元）第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额=21600-20000=1600（元）（5）第四季度材料费用总额预算数=400×10×5=20000（元）第四季度材料费用总额实际数=450×（3600/450）×6=21600（元）替换产品产量：450×10×5=22500（元）替换单位产品材料消耗量：450×3600/450×5=18000（元）替换单位产品价格：450×3600/450×6=21600（元）产品产量变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响：22500-20000=2500（元）单位产品材料消耗量变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响：18000-22500=-4500（元）单位产品价格变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响：21600-18000=3600（元）。
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净资产收益率的影响因素分析
（1）净资产收益率的影响因素： 影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负
债利息率、企业资本结构和所得税率等。 总资产报酬率 净资产是企业全部资
产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构
成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 负债利息率 负
债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使
总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率
低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。 资本结构或负债与所有者权益
之比 当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收
益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。 所得税率
因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益
率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。 下
式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系： 净资产收益率=净利润/平均净资
产 =（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产 =（总资产×总资
产报酬率-负债×负债利息率）×/净资产 =（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-
负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率） =[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利
息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）
（2）净资产收益率因素分析 明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，还应该
运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。
净资产收益率计算公式：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率（酸性测试比例）=（流动资产－存货）/流动负债
保守速动比率（超速动比率）=（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）/流动负债
营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数
存货周转率（存货的周转次数）=销售成本/平均存货
存货周转天数=360/存货周转率
原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货
在产品周转率=制造成本/平均在产品存货
应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款（含应收票据，减除坏账准备）
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
总资产周转率=销售收入/平均资产总额
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资产负债率（举债经营比率）=（负债总额/资产总额）
*100%
产权比率（债务股权比率）=（负债总额/股东权益）
*100%
有形净值债务率=[负债总额/（股东权益－无形资产净值）
]*100%
已获利息倍数（利息保障倍数）=息税前利润/利息费用
销售净利率=（净利润/销售收入）
*100%
销售毛利率=[（销售收入－销售成本）/销售收入
]*100%
资产净利率=（净利润/平均资产总额）*100%＝销售净利率*资产周转率
净资产收益率（净值报酬率、权益报酬率、权益净利率）=净利润/平均净资产*100%＝资产
净利率*权益乘数＝销售净利率*资产周转率*权益乘数
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