第九章 财务管理基本业务
2023年中级财务管理第九章
2023年中级财务管理第九章摘要：1.财务管理的基本概念2.中级财务管理的特点3.第九章的主要内容4.财务管理的重要性正文：一、财务管理的基本概念财务管理，是指通过对企业资金的有效组织、合理运用和科学管理，以实现企业经营目标的一系列经济活动。
它包括财务活动的计划、决策、控制和评价等环节，涉及到资金筹集、运用、分配和回收等过程。
财务管理是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的生存、发展和获利具有重要意义。
二、中级财务管理的特点中级财务管理是在初级财务管理的基础上，进一步深化和拓展的财务管理活动。
它具有以下特点：1.系统性强：中级财务管理需要根据企业的整体经营战略，系统地规划和实施财务活动。
2.技术性强：中级财务管理涉及到的财务分析、决策和控制等环节，需要运用大量的财务技术和方法。
3.风险性强：中级财务管理需要对企业的各种风险进行识别、评估和控制，以确保企业经营的安全和稳定。
三、第九章的主要内容本章主要介绍了财务管理的基本概念、中级财务管理的特点，以及财务管理的重要性。
此外，本章还介绍了财务管理的基本原则、财务管理的目标和任务，以及财务管理的主要方法和技巧。
四、财务管理的重要性财务管理对于企业的经营管理具有重要意义。
首先，财务管理是企业经营的基础。
企业的经营活动离不开资金的筹集、运用和分配，财务管理就是通过对这些活动的有效管理，来保证企业经营的顺利进行。
其次，财务管理是企业盈利的关键。
通过财务管理，企业可以合理控制成本，提高经济效益，实现盈利目标。
最后，财务管理是企业风险防范的手段。
通过对企业经营风险的识别、评估和控制，财务管理可以帮助企业规避风险，保证经营的安全和稳定。
综上所述，财务管理是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的生存、发展和获利具有重要意义。
财务管理第九章
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（3）应收账款的坏帐成本：因故不能收回而 发生的损失。 坏账损失=年赊销额×坏账损失率
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3、应收账款管理的目标 增加的成本与增加的收益进行比较。 收益大于成本。 该应收账款政策便可采纳。 二、信用政策的制定 应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的 信用政策。信用政策包括：信用标准、 信用条件、收账政策。 、
提出问题： 该计算就 是最佳现 金持有量 吗？为什 么？
现金周转次数=360/现金周转期
现金持 有量多 少与存 货管理、 应收账 款管理 等有关
现金持有量=年现金需求总量 /现金周转次数
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二、企业持有的现金有三种成本： （一）持有成本 指企业因保留一定现金余额而增加的管理费 用以及丧失的再投资收益 即 1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用 是有代价的，这种代价就是它的机会成本。 现金持有量越大，该成本越大。 2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费 用，（如管理人员的工资、安全措施费等） 这些费用就是现金的管理成本。该成本与现 金持有量无明显的比例关系。
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第三节应收账款管理
一、应收账款管理的目标 1、应收账款产生的原因 （1）商业竞争 赊销给顾客可以带来两方面的好处： 一是向顾客提供了产品； 二是在一个有限的时间内向顾客提供资金。 赊销对企业的好处，赊销扩大了销售，减 少了企业的存货。为此企业可减少在存 货中的管理费、仓储费和保险费等支出。
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H=3×8240 - 2×2000=20720(元)
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三、现金日常控制（略） （一）遵守现金管理的有关规定 （二）现金收入的管理（主要是加速收款） （三）控制现金支出 （四）闲置资金的投资管理
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作业：
某公司现金收支状况比较平衡，预计 全年现金总需求量为250000元，每次 转换有价证券的固定成本为500元，有 价证券年利息率为10％。要求：（1） 计算最佳现金持有量。（2）计算最佳 现金持有量下的现金管理相关总成本、 转换成本和持有机会成本。（3）计算 最佳现金持有量下的全年有价证券交 易次数和有价证券交易间隔期。
《财务管理》第九章1
1116.66 1000
899.46
5 4 3 21
从上图中可以得出如下结论：
随着债券接近到期日，升水债券的 市场价值逐渐下降；而贴水债券的市场 价值则逐渐上升。但都向面值逼近。
【例5】（判断题）在市场利率不变 的情况下，溢价发行债券的价值会随着 时间的延续而逐渐下降。（ CE ）
【例6】（判断题）当投资者要求的 收益率高于债券（指分期付息债券，下 同）票面利率时，债券的市场价值会低 于债券面值；当投资者要求的收益率低 于债券票面利率时，债券的市场价值会 高于债券面值；当债券接近到期日时， 债券的市场价值向其面值回归。（ duo ）
关系4
长期债券的利率风险大于短期债券的 利率风险。
市场利率会影响债券市场价格的变化。
市场利率 9% 12% 15%
价格变动程度
5年期债券（12%） 10年期债券（12%）
1116．66
1194．52
1000
1000
899．46
849．46
1116.66-899.46=217.2 1194.52-849.46=345.06
【例4】兴发公司在2005年1月1日平价发行每
张面值1000元、期限5年、票面利率为10%的新债 券，每年末付息一次，到期还本。要求：
（1）2005年1月1日（平价）购入该债券的到 期收益率是多少？
（2）如果2009年1月1日的市场利率下降到8%， 那么此时该债券的价值是多少？
（3）如果2009年1月1日的市价为920元，此 时购买该债券的到期收益率是多少？
V＝1000×12％×（P／A，15％，5） ＋1000×（P／S，15％，5）＝899．46
V＝1000×12％×（P／A，9％，5） ＋1000×（P／S，9％，5）＝1116．66
第九章企业财务管理.
第九章企业财务管理学习目的与要求1.掌握筹资、投资知识，具有财务管理的初步能力。
2.了解财务管理目标及功能。
3.理解企业资金运动及资金筹措的方法。
4.掌握企业投资决策的方法与利润分配的程序。
5.熟悉企业固定资产与流动资产管理的方法。
6.掌握成本分析与控制的方法。
第一节财务管理目标及功能财务管理是企业经营管理中有关资金筹集、资金投放与运用以及资金分配的一项重要的、综合性的管理工作，其内容包括财务活动管理和财务关系管理两个方面。
财务活动是指企业经营中能以货币计量的那些业务活动，一般是指企业资金运动中所发生的资金筹集、投放与运用以及分配活动。
财务关系是指企业资金运动中所产生的与有关方面的经济关系，包括与国家、企业的所有者、债权人、债务人以及企业组织的内部成员(如部门、被投资单位和员工等)之间的经济关系。
企业财务应围绕企业目标，由事后记录，延伸到事前控制，通过成本分解，实现目标成本；通过财务效果分析，诊断企业经营状况，以及时发现并解决问题，保证企业目标的实现。
一、财务管理的目标企业财务管理的目标，是指企业财务活动要达到的根本目的，是评价财务活动的标准，是企业主观愿望与财务活动客观规律、内部条件与外部环境以及与企业相关的一些利益集团相互作用结果的综合体现。
下面介绍具有代表性的财务管理目标。
(一)利润最大化利润额是企业一定时期内全部收入与费用的差额，是按照有关会计原则进行确认和计量的。
利润最大化作为企业理财目标，在确定性决策下，有着充分的合理性，目前很多企业都在采用，经济学家以往也都根据利润最大化来分析和评价企业行为和业绩。
但是，几乎所有企业的重大经营决策都不是确定性决策，所以，以利润最大化作为财务管理目标存在着重大缺陷：首先，没有考虑货币时间价值，即未具体指明预期报酬的时间模式；其次，易使企业决策者忽视风险，即不能充分考虑预期报酬的不确定性；再次，会强化企业经营管理者的短期行为，即利用会计原则在确认和计量收入与费用尺度上的弹性，做出有利于管理者自身利益的选择；最后，没有充分考虑企业投入与产出的关系，即容易忽略经济效率。
财务管理第九章财务预算
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第一节 财务预算的意义与体系
全面预算具体包括特种决策预算、日常业务预算与财务预算三大类内 容。其中特种决策预算最能直接体现决策的结果。
特种决策预算通常就是我们所说的固定资产投资预算，固定资产投资 决策预算主要涉及到现金的长期性流动，所以我们也把它叫做资本支 出预算。
7.销售及管理费用预算
日常业务预算一般分为两部分，上半部分按权责发生制反映收入、支 出；下半部分按收付实现制反映现金收入、支出
8. 特种决策预算
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（三）现金预算
（1）现金预算的第一部分：即现金流入 期初现金余额+经营现金收入（预计的现金流入）就是本期可供使用 的现金
（2）现金预算的第二部分：即现金流出 包括两部分：日常经营活动当中的经营性现金流出，如购买材料、支 付工资、支付的制造费用当中除了折旧之外的其他的付现费用、税金 等；还有就是资本性现金流出，就是特种决策预算当中涉及到购建固 定资产时引起的流出。
7
3.直接材料预算
主要依据是生产预算
4.直接人工预算
主要依据是生产预算
5.制造费用预算
主要依据是生产预算
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6.产品生产成本预算
该预算可以提供产品单位成本和总成本。 总成本=单位产品生产成本×总产量
这种预算是在生产预算、直接材料预算及采购预算、直接人工预算和 制造费用预算的基础上编制的，通常应反映各产品单位生产成本与总 成本，有时还要反映年初年末产品存货预算。
收支差额、多余现金的投放和不足现金的筹措的问题。 现金流入是指经营性收入，即企业销售商品和提供劳务过程中所涉及 到的收入当中带来的现金。所以在编制现金预算测算的时候涉及到的 现金流入就需要销售预算的基础上测算流入是多少。 现金流出一方面涉及到日常业务预算当中有关购买材料、支付人工工 资、缴纳税金等这些方面引起的现金流出是多少，同时还涉及到特定 决策预算当中购进固定资产等等涉及到的现金流出是多少。 现金预算表当中不管是现金流入预算还是现金流出预算都要依赖日常 业务预算和特种决策预算，所以说日常业务预算和特种决策预算都是 辅助预算，它们是服务于编制现金预算。
财务管理课件第九章 股利分配21页
试分析：佛山照明的现金股利政策是否向市场传递了对公司有利的 信息？如果没有，那么佛山照明发放现金股利的真正原因是什么？
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对股份制公司尤其是上市公司而言，在提取完法定盈余公积金后利 润分配的具体顺序如下：①支付优先股股利；②按公司章程或股东大会 决议提取任意盈余公积金；③支付普通股股利。
由此可见，股利分配是企业利润分配的最后一个步骤。股利是股息 和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作 为股东对公司投资的报酬。
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①支付被没收财物损失和各项税收的滞纳金、罚款；②弥补企业以 前年度亏损(5年后)；③提取法定盈余公积金，比例为当年税后利润(减 弥补亏损)的10%，当法定盈余公积金达到注册资本金的50%时可不再 计提；④公司在提取法定盈余公积金后，经股东大会决议，可以提取任 意盈余公积金；⑤向投资者分配利润。
2019年：国阳新能10送15派3.8(含税)；神州泰岳 10转15派3(含税)
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与现金股利不同，股票股利只是资金在股东权益账户之间的转移，即
将公司的未分配利润转化为股本。股票股利并不直接增加股东的财富，并
不导致公司财产的流出或负债的增加，因而不是公司资金的使用。发放股
票股利，上市公司无须支付任何代价，只要轻轻松松地在账簿上做一笔转
第九章 股利政策
❖第一节 股利支付 ❖第二节 股票y Logo
第一节 股利支付
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一、利润分配与股利
每年年末，企业会对本年度的利润进行分配。利润分配的基本程序： 1.亏损税前弥补(5年) 按照国家规定，纳税人发生年度亏损的，可以用下一年度的税前利 润弥补，如果不足以弥补亏损的，可以在5年内延续弥补，但不得超过 5年；若延续5年尚未弥补的亏损，就需用税后利润进行弥补。 2.利润分配的顺序 企业实现的利润总额，要在国家、企业的所有者和企业法人之间进 行分配。企业的利润首先应按国家规定作相应的调整，增减有关收支 项目，然后依法缴纳企业所得税。除国家另有规定外，企业税后利润 应按下列顺序进行分配：
第九章财务预算-财务管理
是一种详细的收支安排。全面预算的过程如图：
第九章财务预算
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9.1.2 全面预算的内容
全面预算是由一系列预算按其经济内容及相互 关系有序排列组成的有机体，主要包括：
1. 专门决策预算
2. 日常业务预算
3. 财务预算
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2520.12.2504:3604:36:5604:36:56Dec-20
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相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020年12月25日星 期五4时 36分56秒Friday, December 25, 2020
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。20.12.252020年 12月25日星期 五4时36分56秒20.12.25
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。04:36:5604:36:5604:3612/25/2020 4:36:56 AM
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.2504 :36:560 4:36De c-2025 -Dec-2 0
日复一日的努力只为成就美好的明天 。04:36:5604:36:5604:36Friday, December 25, 2020
第九章财务预算
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3. 弹性预算的编制步骤 （1）确定业务量 （2）确定业务量范围 （3）确定成本项目的成本习性 （4）确定预算期内各业务量水平的预算额
4. 弹性预算的编制
第九章财务预算
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9.3.2 零基预算的方法 1. 什么是零基预算 零基预算的方法全称为“以零为基础编制计划
财务管理第九章课件-51页文档资料
9-8
Decision Criteria Test - NPV
9-3
Good Decision Criteria
• We need to ask ourselves the following questions when evaluating capital budgeting decision rules:
Does the decision rule adjust for the time value of money?
Does the decision rule adjust for risk? Does the decision rule provide
information on whether we are creating value for the firm?
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Net Present Value
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Project Example Information
• You are reviewing a new project and have estimated the following cash flows:
Year 0: CF = -165,000 Year 1: CF = 63,120; NI = 13,620 Year 2: CF = 70,800; NI = 3,300 Year 3: CF = 91,080; NI = 29,100 Average Book Value = 72,000
• Since our goal is to increase owner wealth, NPV is a direct measure of how well this project will meet our goal.
现代企业管理学第九章财务管理幻灯片资料
•
Ks 55 =10112 .2121%% 0% 01% 0
（2）资本资产定价模型法
2020/10/22
• 普通股的资本成本可以用投资 者对发行企业的风险程度与股 票投资承担的平均风险水平来 评价。根据资本资产价模型计 算的普通股的资本成本公式为 ：
• Ks＝ Rs＝ RF+β(RM-RF)
2020/10/22
• 2.企业是以营利为目的从事生产经营活动的社会经济组 织。
• 生产经营活动是指创造社会财富和提供服务的活动，包 括生产、交易、服务等。企业从事生产经营活动最终是 为了营利，为了赚取利润。
3.企业是实行独立核算的社会 经济组织
核算含有计量、记录、计算的 意思。实行独立核算即是要单独 计算成本费用，以收抵支，计算 盈亏，对经济业务作出全面反映 和控制。不实行独立核算的社会 经济组织不能称其为企业。
风险项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境）
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• 2．每股盈余最大化 • 认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考
察，用每股盈余，（或净资产利润率）来概括企业的财 务目标。 • 缺陷： • ①仍然没有考虑每股盈余取得的时间性 • ②仍然没有考虑每股盈余的风险性
2020/10/22
第九章 财务管理
• 学习目的
• 财务管理是现代企业管理的核心内容之一。资本是企
业财务活动的基本要素。财务管理是以资本收益最大化 为目标，对企业资本进行优化配置和高效利用的一种资 本运作活动。通过本章学习，应熟悉企业基本财务活动 、财务关系，掌握企业资本取得、资本运用和资本收益 分配的财务运作理论和方法，能对企业财务状况做出比 较恰当的分析评价，培养财务预测、决策、计划、控制 、分析等实际操作能力，树立良好的财务管理理念。