国内知名国有投资企业
国有企业典型内部控制失效案例分析(1)
国有企业典型内部控制失效案例分析2009-7-28近年来，国内企业的重大危机接二连三地发生，整体来看，突出有三类重大风险：一是多元化投资，二是金融工具投机，三是生产安全事故。
撇开生产安全事故不说，前两类风险具有明显的两大特点：一是风险发生对企业造成的损失巨大，动辄就会使企业“伤筋动骨”；二是同类事故在大型国有企业时有发生。
鉴于此，我们称此两类风险为大型国有企业典型的高风险业务。
下面我们通过案例对此两类重大风险做深入分析。
1.多元化投资(1)三九集团的财务危机从1992年开始，三九企业集团在短短几年时间里，通过收购兼并企业，形成医药、汽车、食品、酒业、饭店、农业，房产等几大产业并举的格局。
但是，2004年4月14日，三九医药（000999）发出公告：因工商银行要求提前偿还3.74亿元的贷款，目前公司大股东三九药业及三九集团（三九药业是三九集团的全资公司）所持有的公司部分股权已被司法机关冻结。
至此，整个三九集团的财务危机全面爆发。
截至危机爆发之前，三九企业集团约有400多家公司，实行五级公司管理体系，其三级以下的财务管理已严重失控；三九系深圳本地债权银行贷款已从98亿升至107亿，而遍布全国的三九系子公司和控股公司的贷款和贷款担保约在60亿至70亿之间，两者合计，整个三九系贷款和贷款担保余额约为180亿元。
三九集团总裁赵新先曾在债务风波发生后对外表示，“你们（银行）都给我钱，使我头脑发热，我盲目上项目。
”案例简评：三九集团财务危机的爆发可以归纳为几个主要原因：（1）集团财务管理失控；（2）多元化投资（非主业/非相关性投资）扩张的战略失误；（3）集团过度投资引起的过度负债。
另外，从我国国有上市公司的发展环境来看，中国金融体制对国有上市公司的盲目投资、快速膨胀起到了推波助澜的作用。
（2）华源集团的信用危机华源集团成立于1992年，在总裁周玉成的带领下华源集团13年间总资产猛增到567亿元，资产翻了404倍，旗下拥有8家上市公司；集团业务跳出纺织产业，拓展至农业机械、医药等全新领域，成为名副其实的“国企大系”。
国有企业资本运作知识讲解
竞争压力
来自同行业的竞争可能影 响企业的市场份额和盈利 能力。
国际市场风险
国际贸易政策、汇率波动 等因素可能增加企业在国 际市场的经营风险。
政策风险
政策调整
国家政策的调整可能影响 企业的经营策略和投资计 划。
产业政策风险
产业政策的变动可能对企 业的行业地位和市场竞争 力产生影响。
财政政策风险
财政政策的调整可能对企 业融资和资金运作带来不 确定性。
国有企业资本运作知识讲解
汇报人： 2023-12-29
目录
• 国有企业资本运作概述 • 国有企业资本运作的主要方式 • 国有企业资本运作的风险与挑
战 • 国有企业资本运作的优化策略 • 国有企业资本运作的案例分析
01
国有企业资本运作概述
资本运作的定义与特点
资本运作的定义
资本运作是指企业通过一系列经济活动，有效管理和运用自身及外部资本，以 实现企业价值最大化的过程。
05
国有企业资本运作的案例分析
某国有企业兼并收购案例
要点一
总结词
该案例展示了国有企业如何通过兼并收购实现规模扩张和 资源整合。
要点二
详细描述
某大型国有企业A通过兼并收购了另一家同行业企业B，实 现了资源整合和规模扩张，提高了市场占有率和竞争力。 在兼并过程中，A企业进行了详尽的尽职调查，充分了解 了B企业的财务状况、资产质量、经营风险等方面的情况 ，并制定了合理的收购方案和交易结构。同时，A企业还 考虑到了并购后的整合问题，提前规划了整合策略和措施 ，确保了并购后的稳定运营。
其他资本运作方式
总结词
除上述方式外，还包括发行股票、债 券等其他资本运作方式。
详细描述
国有企业通过发行股票、债券等其他 资本运作方式，可筹集资金用于扩大 生产、研发、市场营销等方面。同时 ，还有助于提高企业知名度和品牌价 值。
中国黄金引入战略投资者混改的财务绩效分析
中国黄金引入战略投资者混改的财务绩效分析作者：潘朝宁来雨来源：《商场现代化》2022年第16期摘要：本文通過财务指标法对中国黄金引入战略投资者前后财务绩效进行分析。
首先，本文对混改相关文献进行梳理，为下文的开展打下了基础;其次，介绍混改双方企业基本情况以及混改的过程;再次，采用财务指标法对企业引入战略投资者前后的财务绩效进行比对分析;最后，得出结论。
此次，中国黄金进行混改很大程度上焕发企业生机、彰显发展潜能，为在全世界上成为具有竞争力、创新力的黄金珠宝企业奠定了基础。
关键词：国企混改;引入战略投资者;混改动因一、引言2013年11月党的十八届三中全会指出：“国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式。
”这一政策的提出开启了混合所有制改革的浪潮。
自2016年至今，国家发展改革委、国资委积极响应国企混改工作，在这几年间共推出四批混改名单进行混改，国企混改的进程呈现范围广、速度快的态势。
2020年发行的《国企改革三年行动方案（2020-2022）》为混合所有制改革按下了加速键。
本文选取中国黄金作为案例公司，是因为中国黄金是黄金行业中唯一一家“双百行动”首单主板上市的企业。
中国黄金为进行混合所有制改革制定了“引资本”、“转机制”、“IPO上市”等方案，引入外部投资者参与混改，引入的企业与本企业发展模式相互补，为企业的发展提供强有力的支持，并于2021年成功上市，由此正式走完混合所有制改革的关键一步。
因此，研究中国黄金引入战略投资者的财务绩效分析，有助于为类似企业进行混改提供一定的借鉴意义。
二、文献综述1.国企混改相关综述孟智（2018）指出目前我国发展混合所有制经济与国际经济形势相对应的，虽然国有企业享有大量资源，但其经营效率低，必须要提高经营的效率。
李政和艾尼瓦尔（2018）认为国企在引进战略投资者前应该建立适当的评估机制，在评估非国有资本的信用资质、合作诚信、债权债务关系、战略融合和混改可行性等方面后，再进行下一步的混改。
中国境内国营民营企业到香港上市状况
中国境内国营民营企业到香港上市状况在中国，境内企业到香港上市已经成为一种常见的融资方式。
无论是国营企业还是民营企业，都可以通过在香港进行上市来吸引更多资金，扩大业务范围，并增强企业的国际竞争力。
本文将就中国境内国营民营企业到香港上市的状况进行探讨。
一、国营企业到香港上市状况中国的国营企业向香港上市的现象在过去几十年中逐渐增多。
这主要得益于香港作为国际金融中心的地位以及其成熟的资本市场。
国营企业选择到香港上市的原因可以归结为以下几点：首先，香港上市能够为国营企业提供更好的融资环境。
在香港，国际投资者更容易接触到这些企业，并且往往愿意为其提供更多的资金支持。
这对于国营企业来说是一个巨大的优势，可以帮助它们扩大规模和增强竞争力。
其次，香港的法律体系和监管机构相对成熟，能够提供更好的法律保护和市场监管，为国营企业提供更稳定和可靠的上市环境。
这对于国营企业来说尤为重要，因为它们通常需要更多的政府支持，而香港的法律体系可以为其提供更多的保障。
另外，国营企业到香港上市还能够帮助它们提高国际形象和知名度。
香港作为一个国际金融中心，拥有广泛的国际投资者群体，国营企业能够借此机会向全球展示自身的实力和潜力。
二、民营企业到香港上市状况与国营企业相比，民营企业到香港上市的数量相对较少。
这主要是因为民营企业面临的挑战更多，包括资本市场的准入门槛较高、监管要求较为严格等。
然而，随着香港证券市场的改革和开放，越来越多的民营企业选择赴港上市。
民营企业选择到香港上市的原因主要有以下几点：首先，香港资本市场对创新型企业具有较高的包容度。
相对于国内市场，香港更注重发展高科技和新兴产业，对于民营企业而言，这意味着更多的机会和潜力。
香港资本市场的投资者更为乐观和开放，更容易接受并投资创新型企业。
其次，香港资本市场具有更高的国际认可度。
民营企业到香港上市后，可以通过境外投资者的参与来提高企业的国际形象和知名度。
这也有助于民营企业进一步拓展海外市场，并吸引更多国际资本的注入。
国务院国有资产监督管理委员会关于中央企业建立和完善国有独资公司董事会试点工作的通知
国务院国有资产监督管理委员会关于中央企业建立和完善国有独资公司董事会试点工作的通知文章属性•【制定机关】国务院国有资产监督管理委员会•【公布日期】2004.06.07•【文号】国资发改革[2004]229号•【施行日期】2004.06.07•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】国有资产监管正文国务院国有资产监督管理委员会关于中央企业建立和完善国有独资公司董事会试点工作的通知（国资发改革[2004]229号）各中央企业：为了贯彻党的十六大、十六届三中全会精神，推进股份制改革，完善公司法人治理结构，加快建立现代企业制度，适应新的国有资产管理体制的要求，依法规范地行使出资人权利，国务院国有资产监督管理委员会(以下简称国资委)决定选择部分中央企业进行建立和完善国有独资公司董事会试点工作。
现就有关事项通知如下：一、试点的目的(一)对于可以实行有效的产权多元化的企业，通过建立和完善国有独资公司董事会，促进企业加快股份改革和重组步伐，并为多元股东结构公司董事会的组建和运转奠定基础。
(二)对于难以实行有效的产权多元化的企业和确需采取国有独资形式的大型集团公司，按照《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)的规定，通过建立和完善董事会，形成符合现代企业制度要求的公司法人治理结构。
(三)将国资委对国有独资公司履行出资人职责的重点放在对董事会和监事会的管理，既实现出资人职责到位，又确保企业依法享有经营自主权。
二、试点工作的基本思路(一)将忠实代表所有者利益、对出资人负责、增强公司市场竞争力作为董事会建设的根本宗旨。
(二)建立外部董事制度，使董事会能够作出独立于经理层的客观判断。
充分发挥非外部董事和经理层在制定重大投融资方案和日常经营管理中的作用。
董事会中应有经职工民主选举产生的职工代表。
(三)以发展战略、重大投融资、内部改革决策和选聘、评价、考核、奖惩总经理为重点，以建立董事会专门委员会、完善董事会运作制度为支撑，确保董事会对公司进行有效的战略控制和监督。
全国主要大型担保公司
22
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成立于2005年12月，注册资金为人民币5亿元，股东北京汉润化工有限公司、中国农房 010-88092680公司包头公司、中国京安信用担保有限公司、龙彩投资有限公司，是目前北京最大的 刘 颖 603 商业信用担保公司之一。
通讯地址
海淀区西三环北路100号北 京金玉大厦写字楼9层
香港湾仔港湾道1号会展中 心办公大楼3110室
1
中国投资担保有限 35.21亿元 公司 人民币
刘新来
2
合并注册 中国中科智担保集 资本金达 团股份有限公司 37亿
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3
重庆市三峡担保集 30亿元人 团有限公司 民币
李卫东
4
江苏省信用再担保 30亿元人 有限公司 民币
郭辉
5
河北省国控担保集 26.5亿元 团有限公司 人民币 瀚华投资担保有限 19.05亿元 公司 人民币 山东省再担保集团 10.4996亿 有限公司 元人民币
010-58529030
金达信用担保有限 5.5亿元人 杜健豪 公司 民币 5亿元人民 币 —— —— ——
010-84531676 010-63703688 010-82255900 022-83715945
19 世铎担保有限公司 20 21
中资银信担保有限 5亿元人民 公司 币 天津海泰投资担保 5亿元人民 有限责任公司 币 华夏金谷担保有限 5亿元人民 公司 币
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上海融真融资担保 7亿元人民 周林强 有限公司 币 北京中关村科技担 6.03亿元 保有限公司 人民币
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张利胜
2003年6月由中国昊华化工（集团）总公司、中国水利投资公司、中国远东国际贸易总 公司、中国少数民族经济文化开发总公司、洋浦国信海洋船务有限公司、北京世纪星 源投资有限公司等六家股东共同出资设立。 经国家工商行政管理局核准注册、国有资 产控股的全国性、专业性商业担保公司。 成立于2003年，公司注册资本金10亿元人民币，是一家全国性专业融资担保机构，系 北京担保协会会员，国家发改委指定的中小企业担保机构，是北京市第一批取得《融 资性担保机构经营许可证》的担保机构。 2005年5月23日依法在国家工商行政管理机关登记注册，公司注册资本人民币10亿元， 为面向全国的大型专业性商业担保公司。 2001年8月16日注册成立，股东有珠海国恒利实业发展有限公司、珠海澳娱投资有限公 司、中信国安通信有限公司、北京燕京啤酒股份有限公司、北京天桥北大青鸟科技股 份有限公司、北京顺鑫农业股份有限公司、世纪兴业投资有限公司、北京双鹤药业股 份有限公司、同方股份有限公司、北京能源投资（集团）有限公司、北京锡华投资管 理有限公司、大恒新纪元科技股份有限公司、北京巴士传媒股份有限公司、北京华商 投资有限公司、北新集团建材股份有限公司、北京同仁堂股份有限公司、北京用友软 件股份有限公司。 建设部牵头、国家烟草专卖局、国家冶金工业局、国家国内贸易局、国家林业局、国 家轻工业局、经济日报社、求是杂志社、中共中央党史研究室、新疆生产建设兵团等 10个部委共同发起组建，1998年7月经国家工商行政管理总局批准成立，是我国首家专 业化工程保证担保公司。 主要由广州银业发展集团公司、广东粤财投资有限公司等多家实力雄厚的大型企业与 SAIF III MAURITIUS (CHINA INVESTMENTS) LIMITED外资基金组建，是广州市唯一 一家中外合资的担保机构。历经十年的发展，银达担保已成为全国资产规模最大、综 合实力最强、业务品种最齐全、最受银行和中小企业信赖的大型专业担保集团之一。 由上海地产集团、上海国盛集团、长江经济联合发展集团及合肥兴泰控股集团四大国 有控股集团共同出资组建而成的一家以中小企业及小微企业为主要服务对象的国有综 合性融资担保机构，公司注册资本为7.3亿元。 成立于2003年3月14日，目前注册资金人民币7亿元，法定代表人周林强是从事钢贸及 金融担保行业多年，经验丰富、实力雄厚的在沪闽东企业家，曾获得福建省驻沪办上 海市福建省商会“2005-2006年度中国特色社会主义事业优秀建设者”称号及上海市杨 浦区“2004-2006年度先进生产（工作）者”称号。 成立于1999年12月16日，是中关村国家自主创新示范区专项融资优惠政策执行机构， 是北京市主要的政策性担保机构，融资性担保占全市的25%以上，是国家工信部指定的 全国担保机构创新孵化培训基地和国内最具影响力的担保机构之一。
国有企业与民营企业海外投资的比较分析
国有企业与民营企业海外投资的比较分析作者：汪慧芳来源：《中国经贸导刊》2010年第20期在海外并购大潮中,过去投资的主力军始终是国有大型企业,而现在,民营企业正以其独特的方式悄然成为中国海外投资的新生力量。
本文通过两者在海外投资中优劣势的比较分析,试图探索出一条更有效的投资模式。
一、国有企业和民营企业海外投资的共性(一)国际国内经济形势一是受世界经济发展不景气的影响,各国央行纷纷降低利率,减少了企业的并购成本。
二是许多境外企业对现金流的迫切需求,也降低了中国企业海外并购的阻力。
另外,欧美政府推行积极的财政政策,减免企业税收负担,吸引和鼓励外国投资者参与本国经济。
同时,超过两万亿美元的外汇储备为中国企业的海外并购提供了充足的资金支持。
(二)国家宏观政策的支持一是商务部将境外投资的核准权限大部分下放到省级。
二是外汇局取消了境外投资外汇风险审查,简化了境外投资外汇资金来源审查手续。
三是财政部等部门与机构对国家鼓励的境外投资重点项目以及对国家利益有重大影响的海外投资等项目提供资金支持和境外投资专项贷款。
银监会要求符合条件的商业银行对资质优良的中国企业在海外市场实施产业重组、升级和整合等操作时,提供必要的金融支持。
此外,商务部还编写了《对外投资合作国别(地区)指南》,为中国企业尤其是能源企业提供了便利的信息服务。
(三)企业微观基础一是上规模企业数量不断增加。
二是企业制度日益完善。
三是企业科研能力和竞争力不断增强。
(四)海外投资也蕴藏着巨大的风险据麦肯锡研究表明,2008年,我国企业海外并购的损失高达2000亿元人民币左右,而主要的原因是来自政治、财务、法律、管理、人才和文化整合等方面的并购风险。
二、国有企业和民营企业海外投资的差异性(一)企业实力国有企业经过30多年的改革,数量不断减少,但经济规模迅速扩大,控制力和影响力显著增强,形成了一批具有国际竞争力的大型企业或企业集团,并且成为我国海外投资并购的主力军。
国有企业财务舞弊研究基于昆明机床案例分析
国有企业财务舞弊研究基于昆明机床案例分析一、概述财务舞弊是指企业通过故意的错误陈述、隐瞒或误导性披露财务信息，以欺骗投资者、债权人和其他利益相关者的行为。
国有企业作为国民经济的重要支柱，其财务舞弊行为不仅会损害企业自身的信誉和利益，还会对整个经济体系产生负面影响。
研究国有企业财务舞弊问题具有重要的现实意义。
本文以昆明机床为例，对国有企业财务舞弊问题进行深入研究。
昆明机床作为一家老牌国有企业，曾经是中国机床行业的领军企业之一，但在近年来却深陷财务舞弊丑闻。
通过分析昆明机床的案例，本文旨在揭示国有企业财务舞弊的动因、手段和影响，并提出相应的防范和治理措施，以期为国有企业的健康发展提供借鉴和参考。
1.1 研究背景随着经济全球化的不断推进，国有企业作为国民经济的中坚力量，其健康稳定的发展对于整个国家的经济安全和社会稳定具有重要意义。
近年来，国有企业财务舞弊问题频发，给企业和社会带来了严重的负面影响。
昆明机床作为一家国有企业，其财务舞弊案件引起了广泛关注。
本文以昆明机床为例，对国有企业财务舞弊问题进行研究，旨在揭示其背后的原因，并提出相应的防范措施，以促进国有企业的健康发展。
1.2 研究意义本研究以昆明机床案例为分析对象，对国有企业财务舞弊进行深入探讨，具有重要的理论意义和实践价值。
从理论角度来看，本研究有助于丰富和完善财务舞弊领域的相关理论。
通过剖析昆明机床财务舞弊的成因、手段和影响，可以为学术界提供一个具体的案例研究，进一步加深对国有企业财务舞弊行为的认识和理解。
从实践角度来看，本研究对防范和遏制国有企业财务舞弊具有重要的借鉴和指导意义。
通过揭示昆明机床财务舞弊的教训和启示，可以为其他国有企业提供警示和参考，帮助其建立健全内部控制制度，加强风险管理，有效防范和应对财务舞弊行为。
本研究还有助于提高监管部门对国有企业财务舞弊的监管效能。
通过分析昆明机床财务舞弊的监管漏洞和改进措施，可以为监管部门提供有益的启示，促进其完善监管体系，提升监管能力，更好地维护资本市场的秩序和投资者的合法权益。
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国内知名国有投资企业
国内有很多知名的国有投资企业，以下是部分介绍：
- 闽西兴杭国有资产投资经营有限公司：资产规模达3188.18亿元。
- 杭州萧山国有资产经营集团有限公司：资产规模达2761.88亿元。
- 绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司：资产规模达2685.71亿元。
- 诸暨市国有资产经营有限公司：资产规模达2471.50亿元。
- 义乌市国有资本运营有限公司：资产规模达2327.65亿元。
- 青岛西海岸新区融合控股集团有限公司：资产规模达1993.24亿元。
- 南京大江北国资投资集团有限公司：资产规模达1789.66亿元。
- 绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司：资产规模达1778.33亿元。
- 嵊州市投资控股有限公司：资产规模达1761.03亿元。
- 余姚市舜财投资控股有限公司：资产规模达1714.41亿元。
这些企业在投资领域有着丰富的经验和资源，在推动经济发展和社会进步方面发挥着重要作用。