财务管理课程3资金筹集管理105页PPT
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财务管理第三章资金筹集
债务资金
债务资金，是指企业依法筹集的、依约使用并按期 偿还的资金。企业的债务资金有各种借款、应付债 券、应付票据和应付账款等。 • 权益资金的特点：
①契约性：签订书面合同； ②暂时性； ③风险性。
长期资金和短期资金
长期资金：是指企业筹措的、使用期限在1年以上的资金 。长期资金是企业长期、持续、稳定地进行生产经营活 动的基础。长期资金主要用于构建固定资产、取得无形 资产和对外长期投资等。长期资金通常采用发行股票、 发行长期债券、长期借款、吸收直接投资和融资租赁等 资金筹集的方式，它具有使用期长、资金成本较高的特 点。
资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产净值
金额 20 30 150 300
百分比（%） 负债及所有者权益 金额
2.5
短期借款
10
应付账款
20
3.75
应付费用
20
长期借款
100
18.75
实收资本
300
资本公积
20
留存收益
30
百分比 （%）
2.5 2.5
合计
500
25
合计
500
5
销售比率法
第二，确定需要增加的资金数额。 由上表可知，当销售收入每增加100元是，相应的资
产数需增加25元，负债数增加5元。所以，当销售收入由 800万元增加到1000万元时，销售收入增长额为200万元， 需要增加的资金数额为40万元。
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对 外资金筹集数额。
2013年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%， 股利支付率为80%，因此可知，2013年该公司的留存收益 为20万元（1000 × 10% × 20%）。因此该公司2013年所 需资金40万元中有20万元可由内部供给，所以，该公司 2013年需要追加的对外资金筹集数额为20万元。
财务管理第三章资金筹集
• 权益资金的特点：①法定性； ②主动性； ③永久性 • 出资的最低限额及期限： • •缴注纳册形资时式本间：的注最册低资限本额金，（可内以外用资一货一次币样或、）分实：次物缴、足无到形位出，资但，首 • 次但•①货出一币资人出额有资不限额得责不低任得于公低20司于%，30其1%0余万，部元其份人余在民70公币%司一可成次以立性是缴日无足起形到两资位年产；内
•资金筹集的方式
•资金筹集的方式是指企业筹措资金所采用的 具体形式，体现着资金的属性。 •企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存 在的筹资渠道，选择合理的筹资方式，有效 地进行筹资组合，以降低筹资成本，提高筹 资效益。
•资金筹集的方式
w 吸收直接投资： “共同投资、共同经营、共担风险和 共享利润”的原则。
•资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与 通道，体现着资金的来源与流量。目前企业 资金筹集的渠道通常有以下七个方面。
国家财政资金：国有及国有控股企业 银行信贷资金：商业性银行和政策性银行 非银行金融机构资金：金融资产管理公司、财务公司等 资本市场资金：股票或债券（股份有限公司） 其他单位或个人资金 外商资金 自身积累资金：留存收益（盈余公积和未分配利润）
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
•筹资原则
w 规模适当原则 w 筹措及时原则 w 来源合理原则 w 方式经济原则
•筹集资金的类型
w 按资金筹集的性质：权益资金和负债资金 w 按所筹资金供企业使用的期限：短期资金
和长期资金 w 按资金的取得方式：内部资金和外部资金 w 按是否通过中介机构：直接融资和间接融
资
权益资金
•权益资金又称权益资本，是指企业依法筹集的、长 期拥有并自主支配的资金。它由实收资本或股本、 资本公积、盈余公积和未分配利润组成。
•资金筹集的方式
•资金筹集的方式是指企业筹措资金所采用的 具体形式，体现着资金的属性。 •企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存 在的筹资渠道，选择合理的筹资方式，有效 地进行筹资组合，以降低筹资成本，提高筹 资效益。
•资金筹集的方式
w 吸收直接投资： “共同投资、共同经营、共担风险和 共享利润”的原则。
•资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与 通道，体现着资金的来源与流量。目前企业 资金筹集的渠道通常有以下七个方面。
国家财政资金：国有及国有控股企业 银行信贷资金：商业性银行和政策性银行 非银行金融机构资金：金融资产管理公司、财务公司等 资本市场资金：股票或债券（股份有限公司） 其他单位或个人资金 外商资金 自身积累资金：留存收益（盈余公积和未分配利润）
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
•筹资原则
w 规模适当原则 w 筹措及时原则 w 来源合理原则 w 方式经济原则
•筹集资金的类型
w 按资金筹集的性质：权益资金和负债资金 w 按所筹资金供企业使用的期限：短期资金
和长期资金 w 按资金的取得方式：内部资金和外部资金 w 按是否通过中介机构：直接融资和间接融
资
权益资金
•权益资金又称权益资本，是指企业依法筹集的、长 期拥有并自主支配的资金。它由实收资本或股本、 资本公积、盈余公积和未分配利润组成。
财务管理课件——筹资管理PPT.ppt
2020/12/11
一般而言，企业常用筹资渠道与筹资方式的对应关系可用下表表示。
筹资渠道与筹资方式的对应关系
方式 吸收直 发行 金融机 发行 融资 商业 企业内
渠道
接投资 股票 构贷款 债券 租赁 信用 部积累
国家财政资金
√
√
银行信贷资金
非银行金融机构资金 √ √
其他法人单位资金 √ √
民间资金
√√
企业自留资金
√
境外资金
√√
√
√
√
√பைடு நூலகம்
√
√
√
√
√
√
√
√ √
2020/12/11
• 按筹资的来源分：权益筹资和负债筹资 • 按筹资的期限分：短期筹资和长期筹资 • 按资金的取得方式分：内部融资和外部融
资 • 按是否通过中介机构分：直接融资和间接
融资
2020/12/11
• 合理性原则 • 及时性原则 • 效益性原则 • 优化资金结构的原则
资产负债表
2007.12.31
单位：万元
• 资 产 金额 负债及所有者权益 金额
• 现金 20
短期借款
10
• 应收帐款 30
应付帐款
20
•
应付费用
20
• 存货
150
长期借款
100
•
实收资本
300
• 固定资 300 资本公积
20
• 产净值
留存收益
30
• 合计
500
合计
500
2020/12/11
• 第一，区分敏感项目与非敏感项目。 • 就本例而言，资产中的现金、应收帐款
第三章 筹资管理
一般而言，企业常用筹资渠道与筹资方式的对应关系可用下表表示。
筹资渠道与筹资方式的对应关系
方式 吸收直 发行 金融机 发行 融资 商业 企业内
渠道
接投资 股票 构贷款 债券 租赁 信用 部积累
国家财政资金
√
√
银行信贷资金
非银行金融机构资金 √ √
其他法人单位资金 √ √
民间资金
√√
企业自留资金
√
境外资金
√√
√
√
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√பைடு நூலகம்
√
√
√
√
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√
√
√ √
2020/12/11
• 按筹资的来源分：权益筹资和负债筹资 • 按筹资的期限分：短期筹资和长期筹资 • 按资金的取得方式分：内部融资和外部融
资 • 按是否通过中介机构分：直接融资和间接
融资
2020/12/11
• 合理性原则 • 及时性原则 • 效益性原则 • 优化资金结构的原则
资产负债表
2007.12.31
单位：万元
• 资 产 金额 负债及所有者权益 金额
• 现金 20
短期借款
10
• 应收帐款 30
应付帐款
20
•
应付费用
20
• 存货
150
长期借款
100
•
实收资本
300
• 固定资 300 资本公积
20
• 产净值
留存收益
30
• 合计
500
合计
500
2020/12/11
• 第一，区分敏感项目与非敏感项目。 • 就本例而言，资产中的现金、应收帐款
第三章 筹资管理
《财务管理筹资管理》课件
增资扩股
企业通过增加注册资本的方式，吸引新的股 东入股，增加企业资本金。
配股
已发行股票的公司，按一定比例向原有股东 配售新股票。
股权质押
企业将持有的股权作为质押物，向银行或非 银行金融机构融资。
债务筹资
银行借款
企业向银行申请贷款，用于补 充流动资金或扩大投资。
公司债券
企业发行债券，向投资者募集 资金，并承诺按期还本付息。
案例分析
05
企业筹资案例
企业筹资方式
企业筹资方式包括股权融资、债权融资、内部融资等。以某科技公司为例，该公司通过股 权融资和债权融资相结合的方式，成功筹集了大量资金，用于产品研发和市场拓展。
筹资决策
在筹资过程中，企业需要考虑多种因素，如资金需求量、筹资成本、筹资风险等。某制造 企业在进行筹资决策时，通过对不同筹资方案的比较分析，最终选择了一种综合成本最低 、风险可控的方案。
权益资本成本
权益资本成本是指企业通过发行股票筹集资金所需要支付的代价，包括发行费用和股息等。
资本结构
01
资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关 系，包括债务、优先股和普通股等。
02
资本结构决策的目标是实现企业价值最大化，需要 考虑的因素包括风险、税收、市场环境等。
03
常见的资本结构决策方法包括比较资本成本法、每 股收益无差别点法和公司价值分析法等。
资金使用效率
企业筹集资金后，需要合理安排资金的使用，提高资金使用效率。某零售企业通过精细的 财务管理和市场营销策略，使得筹集到的资金得到了充分有效的利用，实现了企业的快速 发展。
资本结构优化案例
资本结构调整
资本结构优化的目标是实现企业价值最大化。某上市公司通过债务重组和股权回购等方式，对其资本结构进行了调整 ，从而降低了财务风险，提高了企业的偿债能力和市场竞争力。
财务管理-筹资管理PPT 图文
企业依法取得并长期拥有，能够自主调配运用
权
的资本。
益
权益资本具有下列特点：
筹 资
（1）权益资本的所有权属于企业所有者。 （2）企业对权益资本依法享有经营权。
8
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （一）按资金的权益特性不同
债务筹资就是筹集借入资本，也称债务资本，是企业依法取
得并根据合约运用、按期偿还的资本。
资
类型。
间接筹资过程简单，手续简便，
筹资效率高，筹资费用低，是目前我
国企业最常用的筹资方式。
12
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （三）按资金的来源范围不同
1
内 部
内部筹资是指在企业内部
筹
通过留存收益等而形成的资本来
资
源。由内部收益自动生成或转移，
一般不需要支付筹资费用，从而
降低了资本成本。
一、企业筹资的动机
4
调
调整性筹资动机是指在不
整 性
增减资本总额的条件下，企业因
筹
调整现有资本结构而产生的筹资
资
动机。资本结构调整的目的在于
动 机
降低资本成本，控制财务风险， 提升企业价值。
7
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （一）按资金的权益特性不同
1
权益筹资是指企业通过所有权方式筹集
资本。权益资本又称股权资本或自有资本，是
因素分析法计算比较简单，容易掌握，但预测结果不太 精确，通常用于品种繁多、规模复杂、资金用量较小的项目。
42
任务二 预测资金需要量
与用资在时间上相衔接，避免因
筹资时间过早而造成使用前的闲
置，或因筹资时间滞后而贻误有
筹集资金管理PPT课件
4
筹资方式
筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，
权益资金筹集
吸收直接投资 发行股票
借款
商业信用
发行债券
发行融资券
借入资金筹集
租赁筹资
5
企业筹资的类型
按资金性质 自有资金与借入资金
按使用时间 短期资金与长期资金
按筹资方向 内部筹资与外部筹资
按筹资方式 直接筹资与间接筹资
6
第一节 筹集权益资金
实际支付利息
实际利息率 =
贷款数额
×100%
= （1,000,000×8%） / 1,000,000 × 100% = 8%
▪ 发行方式
公开间接发行 不公开直接发行
▪ 销售方式
自销 承销
19
（二）股票的发行
首次公开发行股票的程序
发行人制作受理文件，并 向证监会申报 由证监会初审
发行审核委员会审核 委员会讨论并表决
核准发行
20
（三）普通股发行
▪ 普通股票是股息和红利随着股份公司 利润的变动而变动的股票，是股票中 最普通的一种形式。
▪ 银行信用的成本和利息率 银行信用的成本决定于贷款利率的高低。
▪ 计算方法 一次支付法 贴现法 附加法
36
一次支付法
▪ 在借款到期时一次支付利息的方法
实际支付利息
实际利息率 =
贷款数额
×100%
37
一次支付法
▪ 例：假设一笔贷款总额为1,000,000元，借 款期为一年，年利息率为8%。则实际利息 率为：
24
优先股种类
▪ 累积优先股与非累积优先股 ▪ 可转换优先股与不可转换优先股 ▪ 参加优先股与不参加优先股 ▪ 可赎回优先股与不可赎回优先股
筹资方式
筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，
权益资金筹集
吸收直接投资 发行股票
借款
商业信用
发行债券
发行融资券
借入资金筹集
租赁筹资
5
企业筹资的类型
按资金性质 自有资金与借入资金
按使用时间 短期资金与长期资金
按筹资方向 内部筹资与外部筹资
按筹资方式 直接筹资与间接筹资
6
第一节 筹集权益资金
实际支付利息
实际利息率 =
贷款数额
×100%
= （1,000,000×8%） / 1,000,000 × 100% = 8%
▪ 发行方式
公开间接发行 不公开直接发行
▪ 销售方式
自销 承销
19
（二）股票的发行
首次公开发行股票的程序
发行人制作受理文件，并 向证监会申报 由证监会初审
发行审核委员会审核 委员会讨论并表决
核准发行
20
（三）普通股发行
▪ 普通股票是股息和红利随着股份公司 利润的变动而变动的股票，是股票中 最普通的一种形式。
▪ 银行信用的成本和利息率 银行信用的成本决定于贷款利率的高低。
▪ 计算方法 一次支付法 贴现法 附加法
36
一次支付法
▪ 在借款到期时一次支付利息的方法
实际支付利息
实际利息率 =
贷款数额
×100%
37
一次支付法
▪ 例：假设一笔贷款总额为1,000,000元，借 款期为一年，年利息率为8%。则实际利息 率为：
24
优先股种类
▪ 累积优先股与非累积优先股 ▪ 可转换优先股与不可转换优先股 ▪ 参加优先股与不参加优先股 ▪ 可赎回优先股与不可赎回优先股
《筹资管理》PPT课件
第三章 筹资管理
17
附注：配合型流动资本筹资策略
第三章 筹资管理
18
激进型筹资、配合型筹资和稳健型筹资
1、激进型筹资组合策略：如果公司的流动资产利用 和周转水平都很好，流动资产的占用就相对较少，可 将一部分流动负债资金作为公司的稳定性资产占用的 资金来源，经过一段时期的应用，并无提高公司的风 险，而大大提高了公司的盈利能力，公司就会采用这 种激进型的资金配合策略。
企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资
动机，可称为混合性筹资动机。
第三章 筹资管理
3
二、企业筹资的基本原则
（一）规模适当原则 不同时期企业的资金需求量并不是一个常数，企业财务
人员要认真分析科研，生产，经营状况，采用一定的方 法，预测资金的需要数量，合理确定筹资规模。
（二）筹措及时原则 企业财务人员在筹集资金时必须熟知资金时间价值的原
第三章 筹资管理
第三章 筹资管理
1
第一节 筹资管理概述
企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需 要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活 动，筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一项 主要内容。
第三章 筹资管理
3、稳健型战略在商业社会中很少看见被采用的，它的特点，同学们也可以很方便的自 己归纳出。为什么一般不会采用呢？
第三章 筹资管理
20
第二节 资金需求量预测
一．筹资数量预测的基本依据 （一）法律依据。主要是指注册资本限额的规定和企业负债限额的规定。 例如：公司法规定，有限责任公司的注册资本不得少于下列最低限额：以生产经营为主的公司人
2、短期资本