投资建设项目决策

投资建设项目决策

第一章

投资建设项目决策的原则与程序

一投资建设项目决策的分类和任务

1、决策的含义、分类和投资建设项目决策

决策的含义：决策是为达到某一目的，对若干可行方案进行分析、比较、判断，从中选择较优方案的过程，是在权衡各种矛盾、各种因素相互影响后做出的选择。

决策的分类：

根据目标数量分为：单目标决策、多目标决策

根据决策问题重复情况分为：常规型（或重复性、程序化）决策、非常规型（或称一次性、非程序

化）决策

根据问题面临条件可分为：确定型决策、风险型决策、不确定性决策

决策过程：

信息收集——方案设计——方案评价——方案抉择

投资建设项目决策：是指决策单位或决策者按照客观的建设程序，根据投资方向、投资布局的战略构想，充分考虑国家有关方针政策，在广泛占有信息资料的基础上，对拟建项目进行技术经济分析和多种角度的综合分析评价，决定项目是否建设，在什么地方建设，选择并确定项目建设的较优方案。

2、建设项目决策的类型

1）企业投资决策

2）政府投资决策

3）金额机构机构贷款决策

3、建设投资决策的任务

1）确定投资目标

2）明确建设方案

3）确定融资方案

二建设项目决策的基本原则及建设项目业主在项目决策中的责任

1、建设项目决策的基本原则

1）市场和效益原则

2）科学决策原则

a 决策方法科学

b 决策依据充分

c 数据资料可靠

3）民主决策原则

a 独立咨询机构参与

b 专家论证

c 公众参与

4）风险责任原则

2、建设项目业主在项目决策中的责任

1）确定项目的目标和具体参数

2）确定项目的建设方案

3）确定项目的融资方案

三建设项目决策的一般程序

1、企业投资项目决策的程序

投资机会研究——初步可行性研究——可行性研究——决定建设，转入项目实施准备阶段

2、政府投资项目决策的程序

行业、部门或区域规划——项目建议书审批——可行性研究报告审批

——批准建设，转入项目实施准备阶段

四投资机会研究、初步可行性研究、可行性研究的目的和内容

1、投资机会研究的目的和内容

投资机会研究，也称投资机会鉴别，是指为寻找有价值的投资机会而进行的准备性调查研究，其目的在于发现投资机会。

投资机会研究的类别：一般性投资机会研究、具体项目投资机会研究

1）一般性投资机会研究

是一种全方位的搜索过程，需要进行广泛的调查，收集大量的数据。

a 地区投资机会研究

b 部门投资机会研究

c 资源开发投资机会研究

2）具体项目投资机会研究

比一般性投资机会研究较为深入、具体，需要对项目的背景、市场需求、资源条件、发展趋势发及需要的投入和可能的产出等方面进行准备性的调查、研究和分析。

3）投资机会研究的内容

包括市场调查、消费分析、投资政策、税收政策研究等，重点是对投资环境的分析。

2、初步可行性研究的目的和内容以及初步可行性研究的重点

1）初步可行性研究的目的

初步可行性研究，也称预可行性研究，是在机会研究的基础上，对项目方案进行初步的技术、财务、经济、环境和社会影响评价，对项目是否可行做出初步判断。主要目的是判断项目是否具有生命力，是否值得投入更多的人力和资金进行可行性研究，并据此做出是否进行投资的初步决定。

2）初步可行性研究的内容P6

3）初步可行性研究的重点，主要是从宏观上分析论证项目建设的必要性和可能性。

3、可行性研究的目的和内容

1）可行性研究的目的

可行性研究是指通过对拟建项目的市场需求状况、建设规模、产品方案、生产工艺、设备选型、工程方案、建设条件、投资估算、融资方案、财务和经济效益、环境和社会影响以及可能产生的风险等方面进行全面深入的调查、研究和充分的分析、比较、论证，从而得出该项目是否值得投资、建设方案是否合理的研究结论，为项目的决策提供科学、可靠的依据。

可行性研究是建设项目决策阶段最重要的工作。

2）可行性研究的依据和要求P8

可行性研究的基本要求：a 预见性b 客观公正性c 可靠性d 科学性

3）可行性研究的主要作用

a 投资决策的依据

b 筹措资金和申请贷款的依据

c 编制初步设计文件的依据

d 与建设项目承包商、供应商签订合同、协议的依据

4）可行性研究的内容P9

可行性研究的重点是项目建设的可行性，必要时还需要进一步论证项目建设的必要性。

五项目申请报告的作用与内容

1、项目申请报告的作用

是政府行政许可的要求，适用于企业投资建设实行政府核准项目，即“核准目录”范围内的企业投资项目。是对政府关注的涉及公共利益的有关问题进行论证说明，以获得政府投资主管部门的核准（行政许可）。

项目申请报告是从维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公众利益、防止出现垄断等方面进行论证。

2、项目申请报告的内容

包括：1）企业投资项目申请报告的主要内容P11

2）外商投资项目申请报告的内容P11

3）境外投资项目申请报告的内容P11

3、企业投资项目核准的程序

对于企业投资建设实行政府核准制度的项目，一般是在企业完成项目可行性研究后，根据可行性研究的基本意见和结论，委托具备相应工程咨询资格的机构编制项目申请报告，上报政府投资主管部门进行核准。其中国务院投资主管部门核准的项目，其项目申请报告应由具备甲级工程咨询资格的机构编制。

可行性报告——编制并提交项目申请报告——政府核准审查——核准建设，转入项目实施准备阶段六建设项目咨询评估的作用和内容

1、项目评估的作用

项目评估是咨询机构根据政府有关部门、金额机构和企业的委托，在项目投资决策前，基于项目的可行性报告或申请报告，按照一定的目标，采取科学的方法，对项目的市场、技术、财务、经济，以及环境和社会的影响等方面进行进一步的分析论证和再评价，权衡各种方案的利弊和潜在风险，判断项目是否值得投资，做出明确的评估结论，并对项目建设方案等进行优化，从而为决策者进行科学决策或为政府核准项目提供依据的咨询活动。

对为项目提供贷款的银行，项目评估则是其贷款决策的必要程序，评估结论是发放贷款的重要依据。

2、项目评估与可行性研究的区别与联系

项目评估与可行性研究是项目前期工作的两项重要内容。

两者都处于项目投资前期阶段，出发点是一致的，都以市场或社会需求研究为出发点；同时，内容和方法基本一致，均是要提高项目投资科学决策的水平，提高投资效益，避免决策失误。

两者也存在一定的区别，可行性研究是项目投资决策的基础，是项目评估的重要前提。项目评估则是可行性研究延续、深化和再研究，独立地为决策者提供直接的、最终的依据。

3、项目评估的内容和重点

政府部门委托的项目评估——侧重于项目的经济及社会影响评价，资源配置的合理性等；

银行等金融机构委托的项目评估——侧重于融资主体的清偿能力评价；

企业或机构投资者委托的项目评估——侧重于项目本身的盈利能力，资金的流动性和财务风险等方面。

4、咨询评估单位的选择

1）选择的原则：评估单位应具有执业资格、有信誉、有实力三个基本条件。

评估单位应遵循“公正、科学、可靠”的宗旨和“敢言、多谋、善断”的行为准则。

2）选择的方式：公开招标、邀请招标、征求意见书、两阶段招标、竞争性谈判、聘用专家。

第二章

投资建设项目市场分析

一市场分析的目的与内容及基本方式

1、市场分析的目的

企业投资项目的市场分析的目的——是为了追求财务效益、经济效益最大化；

社会公共项目的市场分析的目的——是追求经济效益与社会效益的平衡。

2、市场分析要解决的基本问题

1）建设项目的必要性

2）建设项目的建设内容

1）

2）相似性原则

相似性的类推从三个方面进行：a 是依据历史上曾经发生过事件类推；b 依据其他国家或地区曾经发生过的事件类推；c 是根据局部类推总体。

3）相关性原则

相关性有多种表现，其中最重要、应用最广泛是因果关系分析。

4）延续性原则

表现在两个方面：a 是事物发展趋势特征；b 是在一定时期内预测目标和某些环境因素的结构和相互关系按照一定的格局延续下去。

5）概率推定原则

1、市场预测程序

1）确定预测目标

2）收集分析资料

3）选择预测方法并建立预测模型

4）分析评价预测结果

5）修正预测结果

市场预测程序

四市场预测的基本方法

1、市场预测方法的分类

市场预测方法一般可分为定性预测和定量预测两大类

1）定性预测

定性预测是建立在经验判断基础上，并对判断结果进行有效处理的预测方法；

常用方法有：专家会议法、德尔菲法、类推预测法等

2）定量预测

常用方法有：回归分析法、弹性系数法、移动平均法、指数平滑法等

都是建立在历史数据和统计资料基础上，建立数学模型，通过分析和计算，推断出未来经济发展和市场变化等情况。

2、各种市场预测方法的比较P23

实践中，多采用定性预测和定量预测方法进行组合。

3、德尔菲法

是在许多领域广泛应用的一种专家分析方法。1964年美国兰德公司发表的“长远预测研究报告”首次用于技术预测。德尔菲法尤其适用于长期需求预测。

德尔菲法优点是：便于独立思考、独立估测；既集思广益，又经济合理；利于探索解决问题；具有广泛的应用范围。

1）匿名性

2）反馈性

3）收敛性

4）广泛性

德尔菲法程序：

1）建立预测工作组

2）选择专家

3）设计调查表

4）组织调查实施

5）汇总处理调查结果

4、回归分析法（计算题）

五竞争战略类型

企业基本竞争战略包括：成本领先战略、差别化战略、集中化战略三大类型。三种战略的比较P34 1、成本领先战略

是指企业通过扩大规模，加强成本控制，在研究开发、生产、销售、服务和广告等环节把成本降低到最低限度，成为行业中的成本领先者的战略。

2、差别化战略

是指企业向市场提供与众不同的产品或服务，用以满足客户的不同需求，从而形成竞争优势的一种战略。

3、集中化战略

是指企业把经营战略的重点放在一个特定的目标市场上，为特定的地区或特定的消费群体提供特殊的产品或服务。

六行业竞争结构

行业竞争结构是指行业内企业的数量、规模和市场份额的分布。

1、行业竞争结构的类型

完全垄断、绝对垄断、两大垄断、相对垄断和分散竞争五种状态。

2、行业竞争结构的分析模型

80年代，哈佛大学教授迈克尔.波特提出了一种结构化的环境分析方法，也称为“五因素模型”，它是最主要的行业竞争能力分析方法。

1）新进入者的威胁

2）替代品的威胁

3）购买者讨价还价的能力

4）供应商讨价还价的能力

5）现有竞争对手之间的抗衡

3、行业竞争结构的吸引能力

行业吸引力（价值）是企业进行比较、选择的价值标准，所以也称为行业价值。

行业吸引力取决于行业发展潜力等因素，也取决于行业的平均盈利水平，也取决于行业的竞争结构。

七 竞争能力分析和SWOT 分析

竞争能力是企业拥有超越竞争对手的关键资源、技术和知识，使企业在生产经营中能够优化内外资源配置，以实现可持续发展的能力。

竞争能力分析的指标包括：市场分额、生产规模、工艺技术及设备水平、产品质量性能、生产成本、客户服务、新产品研发能力以及人力、自然资源占有等。

1）竞争态势矩阵

竞争态势分析常用竞争态势矩阵评价方法。

2）核心竞争能力

核心竞争能力是一家企业在竞争中比其它企业拥有更具有优势的关键资源或活动，它具有竞争对手难以模仿，不可移植，也不会随员工的离开而流失等特点。

3）价值链分析

价值链分析法是企业基本战略分析方法中最著名和有效的方法。它是波特1985年提出的。

“价值链”构成图

来源 功能 整合性 价格 渠道 质量保证 成熟性 外观能 原料 广告促销 整合性 速度 专利 质量 生产能力 销售队伍 库存 独立性 产品工艺 地理位置 包装 仓储 价格 部件加工 品牌 运输

组装

2、SWOT 分析的基本概念

SWOT 分析法即优势（S ）、劣势（W ）、机会（O ）、和威胁（T ）分析，它是基于企业自身的实力，对比竞争对手，并分析外部环境变化可能带来机会与面临的挑战，进而制定企业最佳战略的方法。