并购基金论文
财务管理并购论文
财务管理并购论文财务管理并购作为企业管理体系的核心与中枢，不仅关系到企业并购战略意图能否实现，而且关系到并购方能否对被并购方实施有效控制。
这也意味着企业并购后的财务整合是决定企业并购成败的关键因素。
下面为大家整理财务管理并购论文模板，供大家参考。
财务管理并购论文篇一短短的十年之内，中国大地上掀起了两次企业并购浪潮，表现出强劲的发展势头，如何搞好企业并购成了我国经济中的热门话题。
但是，在理论界和实践中热衷于研究企业并购的战略和策略的同时，却忽视了并购后的整合。
而不少企业并购因事后整合不力而导致整个战略失败或者部分失败，这不能不引起人们的重视。
从某种意义而言，并购容易整合难，并购企业在实现战略整合，人力资本整合与文化整合的同时，必须进行及时有效的财务整合。
因为财务管理是企业管理体系的核心与中枢，它不仅关系到并购战略意图能否贯彻，而且关系到并购方能否对被并购方实施有效控制以及并购目的的实现。
财务整合的管理学基础财务整合的必要性在我国，不少企业因并购而跌入困境，成为“问题企业”。
究其原因，我们发现，是由并购企业对并购后的整合工作重视不够，整合战略选择不当，整合成本太高造成的。
因此，在大力推进企业战略性重组的过程中，研究企业并购后的整合问题是十分必要的。
而财务整合又是整合的核心。
其目的是运用财务整合理论建立一套健全高效的财务制度体系，最终达到收益最大化和对并购企业经营、投资、融资等财务活动实施有效管理。
因此，研究财务整合的必要性是不言而喻的。
（1）任何一个企业，如果没有一套健全高效的财务制度体系，必定不能健康成长，财务体系破败到一定程度，最终必将导致企业破产或倒闭或被兼并，财务管理日益成为企业经营的神经系统。
（2）企业为了实现其基本目标，使企业价值最大化，就必须进行扩张，否则，“逆水行舟，不进则退”，企业将难以留住对于企业成功起关键作业的有进取心的管理人财务管理并购论文篇二近年来，随着投资并购活动的不断丰富发展，财务整合越来越成为决定并购成功的关键因素。
中国上市公司并购基金深度研究(并反复阅读)
中国上市公司并购基金深度研究（好文，建议收藏并反复阅读）导言《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》（[2014]14号）明确鼓励各类财务投资主体通过设立并购基金参与兼并重组，《上市公司重大资产重组管理办法》中规定，鼓励依法设立的并购基金等投资机构参与上市公司并购重组。
近年来，上市公司及其关联方设立的并购基金成为并购市场上日益“活跃”的主体，逐步在上市公司产业并购和转型升级中发挥出促进作用。
但是由于市场主体和市场机制不成熟，也出现了上市公司及相关方利用并购基金进行题材炒作、伪市值管理和不正当利益输送等现象。
并购基金作为产业资本与金融资本结合的产物，本质上应当是为实体经济服务，支持实体经济的产业整合、创新与转型。
针对目前中国上市公司并购基金发展状况，2015年中期，青岛证监局指导相关机构专家成立上市公司并购基金课题研究组，对并购基金的概念及内涵，中国上市公司并购基金现状及存在的问题，上市公司并购基金规范发展的意义及风险，引导上市公司并购基金规范发展的策略、思路、建议等进行研究，以期探讨进一步发挥上市公司并购基金服务于实体经济的作用。
一、并购基金及发展概述并购基金不是严格意义上的法律名词，是市场约定俗成的概念；其是由私募股权投资基金演变出来的一个分支，而私募股权投资基金又隶属于私募投资基金范畴。
并购基金既体现了私募股权投资基金的特征又具有特定的内涵。
（一）私募基金、私募股权投资基金与并购基金根据中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条规定，私募投资基金即私募基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
对于投资于未上市公司股权的私募基金通常将其界定为私募股权投资基金（Private Equity,简称“PE”）。
私募股权投资基金中一个重要的分支便是并购基金（Buyout Found）。
跨国并购论文六篇
跨国并购论文六篇跨国并购论文范文2跨国并购论文范文6(一)实行先合作后排挤的方式。
跨国公司先与我国一些企业特殊是一些具有竞争力的企业合资建厂，跨国公司供应管理，技术以及资金方面的支持，而中方往往出让自己的优良资产。
建立合资企业以后，跨国公司利用各种手段阻挠合资企业的进展，致使合资企业长期处于亏损的状态。
跨国公司相比于国内企业的一大优势就是其资本的国际化带来的资金充分。
中方资金来源单一，在跨国公司的这种策略下往往被拖垮，最终不得不退出合资企业。
跨国公司通过增资控股等方式掌握整个合资企业之后，利用其强大的资本以及丰富的管理阅历使整个企业在短期内扭亏为盈。
相反，中方企业在退出合资企业丢失企业的掌握权的同时还丢掉了本方企业以往有竞争力的产品的市场。
比较典型的例子就是西北轴承厂。
在与德国公司合资时，拿出了铁路轴承这一自己的优质资产，结果以后几年渐渐被德方拖垮丢掉了合资企业的掌握权。
德方掌握合资企业的经营权后快速实现盈利，不但掌握了整个合资企业还抢占了铁路轴承的市场占有率。
(二)利用一些地方政府将招商引资作为政绩考核的指标急于吸引外资的心态廉价并购当地的一些企业或提出各种有利于自己抢占市场占有率的条件，挤压当地企业的生存空间。
一些地方政府特殊是经济不发达的地区制定了各种优待政策来吸引跨国公司投资，对外资不区分善意还是恶意，甚至不惜代价地吸引外资，为恶意并购供应了难得的机遇。
这种盲目吸引外资导致的结果是地方企业的进展受到了极大地限制，一些国企趁机被外资以廉价收购，导致国有资产严峻流失。
而一些中小企业和民营企业在外资的舍命打压下难逃破产倒闭的命运。
杭州齿轮厂在与外资整体合资时双方由于控股权的争夺使得谈判一度陷入僵局，此时，外资威逼称“假如不控股，就不来杭州投资”，最终，在地方政府以及其它各方面的压力下，外资如愿以偿，胜利控股。
合资后，杭州齿轮厂的商标被外资禁止使用，其优势产品和研发力气以及大量技术成果也尽归外资全部。
企业并购论文关于企业并购的论文
企业并购论文关于企业并购的论文摘要我国企业并购起步较晚，由于各种原因，在并购过程中存在着大量风险，其中又以财务风险最为突出。
在企业的并购活动中，财务风险问题贯穿始末，能否处理好财务风险问题成为企业成败的关键。
本文从企业并购财务风险的基本理论出发，引出并购的财务风险的种类，再针对企业财务风险提出具体的控制措施，即用事前和事后对财务风险进行控制，用事后控制以减轻财务风险程度，从而提高企业并购的成功率，最后提出企业并购的财务风险控制的策略建议。
关键词企业并购财务风险控制 Abstract This topic in the guide teacher under the direction of topic selection, access to relevant references, academic periodicals and excellent collection of the doctoral dissertation can learn enterprise merger and acquisition (moa) is a modern enterprise system of innovation is an important aspect.Ourcountry enterprise merger late start, because all sorts of reasons, in moa process there are a large risk, which is the most prominent financial risk.Inthe enterprise merger and acquisition activity, financial risk throughout the last, behold, can deal with good financial risk to bee the enterprise key of success or failure.Thispaper, from the merger of the financial risk of basic theory, draw out the financial risk of the merger of the species, again for the enterprise financial risk specific control measures, which to advance and afterwards financial risk control, use afterwards controls to reduce financial risk degree, so as to improve the success rate of merger, and finally put forward the financial risk of the enterprise merger control strategy advice.Keywords Enterprise mergers and acquisitions financial risk control 目录引言1一、企业并购的概述1 (一)、企业并购的概述1 (二)、企业并购的动因及目的2 二、企业并购财务风险的基本理论3(一)、企业并购的风险4(二)、企业并购财务风险的概念5(三)、企业并购财务风险的种类51、目标公司的价值评估风险62、融资风险73、支付风险74、整合期的财务风险7三、企业并购财务风险的控制9(一)、企业并购财务风险的事前控制10(二)、企业并购财务风险的事中控制10(三)、企业并购财务风险的事后控制11 四、针对企业并购中的风险提出的建议11 (一)、发挥政府职能，确保并购行为的法制化、规范化11 (二)、建立并逐步完善目标企业估值与评价体系12 (三)、拓展融资渠道，保证融资结构合理化13(四)、实现并购支付方式的多样化13(五)、建立整合失败的补救机制14结论14 参考文献16 致谢18引言20世纪90年代中期以来，在跨国公司主导的西方第五次并购浪潮的推动下，我国的企业并购也如火如荼地在上市公司或非上市公司之间进行着。
并购论文开题报告
并购论文开题报告一、选题背景随着全球化进程的加快和市场经济的发展，企业并购活动在全球范围内正在不断增加。
并购活动不仅可以扩大企业规模、提升市场竞争力，还可以实现资源配置的优化，实现业务的跨越式发展。
因此，研究并购活动对于了解企业运营和市场动态，提高企业经营决策的准确性具有重要意义。
然而，并购活动往往伴随着高风险和不确定性。
虽然并购活动给企业带来了机遇，但也面临着众多挑战。
在国内外各种并购案例中，成功与失败的案例都有，因此，研究并购活动的影响因素、风险管理和绩效评价，对于指导企业合理进行并购活动具有重要意义。
二、研究目的本论文旨在分析并购活动的影响因素、风险管理和绩效评价，通过对相关理论和实践案例的研究，提出相应的建议，以期为企业并购活动提供决策参考和风险管理方法，提高并购活动的成功率和绩效。
三、研究内容与方法1. 研究内容本论文的主要内容包括以下几个方面：a.并购活动的影响因素分析：通过对企业内外部环境的研究，探讨影响并购活动决策的因素，包括经济、法律、财务、战略等因素。
b.并购活动的风险管理：分析并购活动存在的风险及其管理方法，包括法律风险、经营风险、财务风险等，以及如何通过并购风险管理提高活动的成功率。
c.并购活动的绩效评价：从经济效益、财务指标、市场地位等多个角度，对并购活动的绩效进行评价，并提出相应的评价指标和方法。
2. 研究方法本论文将采用文献研究和案例分析相结合的方法进行研究。
首先，通过查阅相关文献，了解并购活动的影响因素、风险管理和绩效评价的理论基础。
然后，选取一些典型的并购案例，通过案例分析的方式，深入研究并购活动的实际操作过程和效果。
最后，根据研究结果，提出相应的建议和评价方法。
四、论文结构安排本论文拟分为以下几个部分：1. 引言介绍并购活动的背景和意义，阐述研究目的和意义。
2. 文献综述回顾和总结国内外相关文献，分析当前研究现状和存在的问题。
3. 影响因素分析分析并购活动的影响因素，包括外部经济环境、内部战略决策等因素。
国内并购基金的发展形势及对策研究
国内并购基金的发展形势及对策研究作者：陈颖来源：《现代管理科学》2018年第10期摘要：并购基金作为金融资本与产业资本高度结合的产物，其在经济中的主要功能是促进资源跨时间跨空间的重新配置。
我国并购基金四十余年的发展过程中，其价值创造功能的实现受到外部宏观因素及内部结构因素的影响，快速发展中存在的突出问题：一是退出困难；二是融资渠道单一；三是财务风险较高；四是委托代理风险不可避免。
为此，应从我国并购市场制度环境优化、政策环境优化、运作模式规范、转型升级加快四个方面入手提升我國并购基金价值创造绩效。
关键词：并购基金；发展对策；价值创造；金融创新并购基金是在金融资本与产业资本高度结合的趋势下兴起的。
在成熟资本市场，并购基金的收益来源是控股权的价值增长，而股权价值的最大化依附于企业内在价值的提升，价值挖掘与价值创造是并购基金的天然属性。
并购基金的价值创造机制，从宏观层面看，其已成为当今复杂的工业化经济中重新配置资本资产的主要的手段之一（Shapiro & Pham，2009），便利了金融资本、创新技术以及人力资源等在产业和企业间的流动，帮助了资源更直接地被更高附加值的行业加以利用（Gurung & Lerner，2010；Cressy et al.，2011；Klein et al.，2013）。
从微观层面上看，一方面并购基金杠杆收购的债务约束作用、管理层激励以及控制系统可以显著提高被投资公司的投后绩效（Jensen，1986；Jensen，1989）；另一方面并购基金还能通过密切的监管活动与被投资企业建立起亲密的关系（Gompers & Lerner，2002），帮助其拓宽及丰富关系网络（Sorenson & Stuart，2001），甚至直接参与被投资公司的创业活动（Zahra，1995），并购基金在杠杆收购与管理层收购中发挥了了积极的经济效用（Kaplan & Stein，1993；Lichtenberg & Siegel，1989；Palepu，1990； Smith，1990）。
企业并购融资问题研究报告论文
企业并购融资问题研究【摘要】企业并购有利于深化企业改革，实现资产存量的盘活，因此对我国乃至世界企业的开展发挥着举足轻重的作用。
当前企业并购问题均离不开资金问题，融资方式和数量直接影响着企业并购能够取得成效，影响着企业开展潜力。
西方兴旺国家企业并购融资开展较为充分，对于我国而言，企业并购融资开展时间短，难以形成有效的企业并购，其中主要是由于管理体制、金融工具、资本开展环境的影响。
因此分析了国外兴旺国家企业并购运作的要素和方式，并结合我国企业并购融资所存在的问题，分析了具体原因，提出了相应的对策。
【关键词】企业并购；财务；融资Research on Mergers and Acquisitions FinancingProblemCollege of economics Major in Financial ManagementSupervisor Zhao【Abstract】mergers and acquisitions is helpful for deepening enterprise reform, implementation revitalize the stock of assets, so the development of the enterprises of our country and even the world plays a decisive role. The current m&a all cannot leave the money problems, directly affects the enterprise m&a financing way and quantity can be effective, affecting enterprise development potential. pared with western countries, our country enterprise merger and acquisition financing in the initial stage, bined with the development of our country enterprise financing mergers and acquisitions overall capital in place, imperfect legal system, lack of financial instruments, directly affects the efficiency of our country enterprise merger and acquisition activity. Therefore analyzed the foreign elements and the way of the operation of the enterprise merger and acquisition in the developed countries and bining with our country enterprise mergers and acquisitions financing problems existed in the analysis of the specific reasons, put forward the corresponding countermeasures.【key words】enterprise mergers and acquisitions; Financial; financing一、企业并购概述〔一〕相关概念界定1.企业并购企业并购通常是指一方企业对另一方企业的兼并收购行为，通常是以经济手段来到达这种目的，按照公平、资源的原那么来实现一种整合社会资源的经济行为。
投资银行分析论文 企业并购论文
投资银行分析论文企业并购论文投资银行在企业并购中的效用分析摘要：随着我国资本市场的不断完善，越来越多的企业借助并购的方式实现本企业的超常规发展，各种各样的企业并购层出不穷。
在此过程中，投资银行作为并购的参与者有着不可估量的贡献。
文章首先从投资银行并购业务的涵义出发，提出了我国现有投资银行并购业务存在的问题和不足，并针对这些问题提出了一些解决措施。
关键词：投资银行；并购业务；企业并购一、投资银行并购业务的涵义通常所说的“投资银行”有双重含义：作为一种业务，投资银行是指区别于商业银行的存贷款等间接金融业务的、实现资本市场上资本总量增加和存量调整的一系列收费的金融中介业务；作为一类机构的总称，投资银行是指以投资银行业务为主业的金融中介企业。
并购（M&A）是企业合并（Mergers）与企业收购（Acquisitions）的简称，是企业着眼于优化资源配置、提高生产要素的占用、支配和使用效率而采取的一种转移企业产权的行为。
现代意义的并购内涵已经扩大到“包括接管（Takeover）和与之相关的公司重组问题、公司控制问题、企业所有权结构变更等”。
投资银行的并购业务（以下简称并购业务）是投资银行为并购主体所提供的服务。
广义的并购业务还包括企业资产重组、企业分拆、国有企业私有化等内容。
具体分为两类：一类是并购策划和财务顾问业务，投资银行仅充当中介人，为并购交易的主体提供策划、顾问及相应的融资服务；另一类是产权投资商业务，投资银行既是交易的中间人，又亲自投入资金成为目标企业的全部或部分的产权所有者，然后通过转让、分拆卖出或是包装上市来套现并赚取差价。
在并购活动中，投资银行“既可以被指定为收购方或目标企业的代表，也可以为资产重组或资产出售提供顾问服务”。
作为收购方的顾问，投资银行的服务涵盖了从筹备阶段的搜寻服务到并购结束后的整合服务之间的全部内容；作为目标公司的顾问，投资银行的服务主要集中在对恶意并购的防御方面，其任务是以最佳的价格出让股权或者以最低的成本实施反收购，以维护股东的权益不受或少受损失。
并购基金的操作模式和案例.docx
并购基金的操作模式和案例并购基金属于私募股权投资的两种业务形态之一，对应于创业投资基金。
二者的区别主要在于风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业。
并购基金经常出现在MBO和MBI中。
一、并购基金的两种运作模式一般意义上，并购基金的运作模式一般是通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
从并购基金的投资策略来看，并购基金主要分为控股型并购基金模式和参股型并购基金模式。
控股型并购基金能最大限度地提高并购效率和资金使用效率，是美国并购基金的主流模式。
（一）控股型并购基金控股型并购基金的运作模式强调获得并购标的控制权，并以此主导目标企业的整合、重组及运营。
控股型并购基金能最大限度地提高并购效率和资金使用效率，是美国并购基金的主流模式。
控股型并购基金具有三个重要特征：（1）以获得并购标的企业控制权为投资前提并购人较易获得目标企业的控制权，也才拥有实施并购后整合的决策力。
（2）以杠杆收购为并购投资的核心运作手段国外成熟的金融体系为控股型并购基金提供了垃圾债券、优先贷款、夹层融资等多样化的并购金融工具，并高杠杆率使得投资规模和收益率随之获得提升。
（3）以打造优秀整合能力的管理团队为安全保障控股型并购需要对标的企业可能进行全方位经营整合，因此需要具有资深经营经验和优秀整合能力的决策管理团队主导标的企业的一系列整合重组，提升企业经营效率和价值。
因此控股型并购基金的管理团队通常包括资深职业经理人和管理经验丰富的企业创始人。
(二)参股型并购基金参股型并购基金并不取得目标企业的控制权，而是通过提供债权融资或股权融资的方式，协助其他主导并购方参与对目标企业的整合重组，以小量资本为支点，借助增值服务和网络资源参与并购。
通常参与的方式包括以下两种：（1）为并购企业提供融资支持。
并购基金以比商业银行并购贷款更为灵活的方式提供过桥贷款，以较低风险获得固定或浮动收益。
利用产业并购基金推进上市公司并购重组的研究
利用产业并购基金推进上市公司并购重组的研究摘要：本文主要分析了中国并购市场发展历程及上市公司参与产业并购基金模式，重点介绍了产业并购基金推进上市公司并购重组的对策，它不仅能够增强上市公司竞争力，而且还提升公司价值。
通过对产业并购基金推进上市公司并购重组进行分析，可以为市场经济的发展提供保障，并实现经济与社会效益的最大化。
关键词：产业并购基金；上市公司并购重组；对策1.中国并购市场如今，我国的市场经济正处于增速换挡阶段，经济结构调整及产能过剩属于中国经济新常态下亟待解决的问题。
从2013 年开始中国企业并购规模连续3年呈现出较高增速，据WIND统计发现，2015 年中国市场并购交易完成金额累积达到了2198 亿美元，大致为14064 亿元人民币，同比增长达到了38.67%，如图1：图1：中国市场2010-2015年并购交易总额国内A 股上市公司在2013年内完成的并购交易金额达到了2198 亿元，在所有市场并购总额中占据36%的比例。
虽然较2012年相比，2013年A股上市的并购完成额并未出现比较明显的增幅，但是在2013年以中小板和创业板为代表的中小民营企业出现了比较大的并购重组浪潮，2013年已完成并购交易额合计808亿人民币，同比增长168%，与此同时2014年和2015年仍然出现了比较快速的增长，2015年并购交易额合计完成2829 亿元，如图2：图2：我国资本市场在2012-2015年不同板块并购交易统计如今，我国已经发展成为世界第二大经济体，并且近些年我国也加大了全球跨国投资力度，尤其是在2009年金融危机以来，海外并购变得越发活跃，且购规模不断扩大，这样的发展历程不仅可以发挥两个市场、两种资源的优势，而且还可以更好的推动我国产业结构的转型升级。
通过对海外并购交易金额进行统计发现，国企仍然是主力军，民企俨然成为一种新生力量，但是随着政策的转变，越来越多的民营企业开始积极的参与到海外并购之中，逐渐发展成为并购重组市场的主力军。
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1 并购基金 一、传统并购基金的概念............................................................................................................... 2 （一）并购的定义................................................................................................................... 4 （二）并购基金的内涵 ........................................................................................................... 4 1、基本定义..................................................................................................................... 4 2、主要特点..................................................................................................................... 5 二、并购基金的基本运作模式 ................................................................................................... 5 （一）控股型并购基金 ........................................................................................................... 5 1、以获得并购标的企业控制权为投资前提 ................................................................. 6 2、以杠杆收购为并购投资的核心运作手段 ................................................................. 6 3、以打造优秀整合能力的管理团队为安全保障 ......................................................... 6 （二）参股型并购基金 ........................................................................................................... 6 1、为并购企业提供融资支持。 ..................................................................................... 7 2、适当对标的企业进行股权投资。 ............................................................................. 7 三、中国并购基金的政策环境....................................................................................................... 7 （一）发展历史轨迹............................................................................................................... 7 1、2003年，弘毅投资的成立标志着中国本土并购基金逐步崛起 ........................... 7 2、2004年之后，并购基金在中国快速发展，并在2008年达到顶峰 .................... 7 3、2010年开始并购基金受政策驱动重新活跃，但发展模式尚不清晰 ................... 7 （二）政策环境分析............................................................................................................... 8 四、并购基金的市场环境分析..................................................................................................... 10 （一）并购市场活跃为并购基金提供坚实的市场基础 ..................................................... 10 （二）政策部门强势推动组建并购基金 ............................................................................. 11 （三）并购市场活跃而并购基金冷热参半 ......................................................................... 11 （四）证监会力推券商试水并购基金业务 ......................................................................... 12 （五）国企改制成为国内并购基金主战场 ......................................................................... 13 五、并购基金面临的发展瓶颈..................................................................................................... 14 （一）企业的控制权难获易置并购基金于双重困境 ......................................................... 14 （二）并购融资渠道单一制约杠杆放大效应 ..................................................................... 14 （三）并购基金团队的整合能力难以一蹴而就 ................................................................. 15 （四）并购基金退出渠道相对单一或难以出手 ................................................................. 15 六、部分并购基金投资策略初探................................................................................................. 16 （一）弘毅投资..................................................................................................................... 16 （二）中信产业基金............................................................................................................. 17 （三）建银国际..................................................................................................................... 17 （四）KKR............................................................................................................................. 18 2
1、并购基金经营的核心是企业控制权的转移 并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金经营价值的核心是企业控制权的转移，其实是私募股权基金的一种业务形态，与其相对应的是成长型基金，也即创业投资基金。并购基金选择的对象是成熟企业，成长型基金主要投资于创业型企业；并购基金意在获得目标企业的控制权，成长型基金主要投资于创业型企业对企业控制权无兴趣。 2、并购基金可分为控股型并购基金模式和参股型并购基金模式 并购基金在国际市场上已经风行了40多年，并购基金是目前欧美成熟市场PE的主流模式，经常出现在MBO和MBI中。据统计，目前全球有超过9000家PE管理运营着逾1.9万亿美元资产，其中并购基金占63%，并购基金已成为欧美成熟金融体系中的重要力量。从并购基金的投资策略来看，并购基金主要分为控股型并购基金模式和参股型并购基金模式。控股型并购基金能最大限度地提高并购效率和资金使用效率，是美国并购基金的主流模式。 3、中国并购市场已成为仅次于美国的全球第二大市场 2003年，弘毅投资的成立标志着中国本土并购基金逐步崛起。2004年之后，并购基金在中国快速发展，并在2008年达到顶峰。2009年开始，受中国市场海外并购和企业重组并购政策的双重利好因素促动，中国并购市场逆势上扬，2011年上半年中国市场共完成469起并购交易，其中披露价格的416起并购交易总金额达277.79亿美元，较2010年同期相比，并购案例数增长61.2%，并购金额增长高达91.1%。中国并购呈现国内并购、海外并购与外资并购齐飞并进的发展态势，为并购基金的发展提供了丰富的标的资源和坚实的市场基础。 4、国家并购政策频频出台但落到实处效率各有差异 为了推动国内产业结构调整，加快企业兼并重组步伐，国家相关部门先后出台多项措施。这些政策措施在不同方面对并购基金的发展起到了推动作用。政策出台的频率和类型来看，从总体上并购重组已成为与我国“调结构，保增长”经济发展战略高度相关的战略举措，出台的政策既包括了国务院层面全方位的系统架构，也涵盖了从央企产权和金融工具方面的政策安排，特别是从并购融资的角度予以突破性的制度安排。但控制权转移和并购贷款落到实处政策效应较弱。