信息不对称下期权契约供应链协同机制
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【国家社会科学基金】_契约协调_基金支持热词逐年推荐_【万方软件创新助手】_20140804
2008年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 1 跨区域行政执法 1 行政协议 1 行政协助 1 绩效 1 管理控制系统 1 知识型员工 1 法制协调 1 水槽概念模型 1 期权契约 1 政治委托代理关系 1 政府边界 1 政府起源 1 政府财务管理 1 政府治理结构 1 担保期权 1 心理契约 1 库存补货与装运调度联合决策(srss) 1 员工忠诚度 1 南水北调供应链 1 供应链 1 vmi契约 1
2012年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35
科研热词 推荐指数 协调 3 闭环供应链 2 数量折扣 2 再制造 2 供应链契约 2 供应链协调 2 wtp差异 2 预算软约束 1 重大工程项目 1 退货 1 跨国供应链 1 资金收益模型 1 管理对策 1 策略性退货 1 突变风险 1 监管治理 1 激励 1 服务约束 1 服务供应链 1 旅游供应链 1 数量柔性契约 1 收益共享契约 1 损失厌恶 1 心理契约 1 契约精神 1 协调机制 1 区域合作 1 制度 1 公共项目 1 信息更新 1 产品推拉模式 1 三方博弈 1 supply chain contracts 1 returns policy 1 quantity dis- count 1
53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
2012年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35
科研热词 推荐指数 协调 3 闭环供应链 2 数量折扣 2 再制造 2 供应链契约 2 供应链协调 2 wtp差异 2 预算软约束 1 重大工程项目 1 退货 1 跨国供应链 1 资金收益模型 1 管理对策 1 策略性退货 1 突变风险 1 监管治理 1 激励 1 服务约束 1 服务供应链 1 旅游供应链 1 数量柔性契约 1 收益共享契约 1 损失厌恶 1 心理契约 1 契约精神 1 协调机制 1 区域合作 1 制度 1 公共项目 1 信息更新 1 产品推拉模式 1 三方博弈 1 supply chain contracts 1 returns policy 1 quantity dis- count 1
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【国家社会科学基金】_契约协调_基金支持热词逐年推荐_【万方软件创新助手】_20140812
2013年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52
2008年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
科研热词 推荐指数 风险分担 1 跨区域行政执法 1 行政协议 1 行政协助 1 绩效 1 管理控制系统 1 知识型员工 1 法制协调 1 水槽概念模型 1 期权契约 1 政治委托代理关系 1 政府边界 1 政府起源 1 政府财务管理 1 政府治理结构 1 担保期权 1 心理契约 1 库存补货与装运调度联合决策(srss) 1 员工忠诚度 1 南水北调供应链 1 供应链 1 vmi契约 1
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数量折扣 承诺契约 批发价格契约 心理契约 府际关系 应急物资储备 定价 宗族性 契约的替代性 契约 外部机制 城乡协调发展 城乡分割 城乡一体化 土地绝卖契约 土地制度 因子分析 回收努力程度 品牌溢价 命运共同体 双边道德风险 双源采购 双渠道回收 双渠道 劳动关系 动态最优化 准一体化 冷酷战略 农民工市民化 农业经营组织 关系社会 关系契约 公平与效率 公共服务均等化 公共决策制度 供应链契约 价格依赖需求 代发货 交通运输经济学 书写程式 主流意识形态的传播 主导权 中人功能 不完全契约 三级供应链 rubinstein讨价还价 cvar
股票期权激励计划5篇
股票期权激励计划5篇一篇好文章的诞生，需要你不断地搜集资料、整理思路，本站小编为你收集了丰富的股权期权的激励方式主题范文，仅供参考，欢迎阅读并收藏。
股票期权激励计划（篇1）标准的股票期权，即当业绩条件满足时，允许激励对象在一定的期间内(可行权期间)以计划确定的价格(行权日)购买公司股票。
如果股价高涨，激励对象将获得巨大利益;同时对公司而言，激励对象行权也是一种定向增发，为公司筹得一定数量的资金。
2、提取奖励基金的股票期权标准的股票期权行权时，激励对象一般都自筹资金认购股份，但是七匹狼却提取奖励基金，作为激励对象行权时的资金来源之一。
七匹狼06年10月25日向激励对象授权700万份股票期权，在前三年(06—08年)扣除非经常损益的加权平均净资产收益率高于10%的情况下，根据净利润增长率，提取奖励基金。
激励基金提取额=当年净利润__(当年净利润-10%)__1/9，上限为当年税后净利润的10%，激励基金在年报决议公告后60日内发放至激励对象。
奖励基金的目的仅用于行权，不得作为其他用途使用。
3、股票期权的特征同普通的期权一样，股票期权也是一种权利，而不是义务，经营者可以根据情况决定购不购买公司的股票;这种权利是公司无偿赠送给它的经营者的，也就是说，经营者在受聘期内按协议获得这一权利，而一种权利本身也就意味着一种“内在价值”，期权的内在价值表现为它的“期权价”;第2篇：股权期权的激励方式范文目前股权激励在国内越来越受到重视，不仅有理论上的探讨，而且许多高科技企业、民营企业和一些国有控股企业等都实施了股权激励计划，甚至有不少企业把它当作搞活企业的“灵丹妙药”。
那么究竟如何认识股权激励,应该按照什么原则来设计股权激励不同的股权激励计划的共同点和区别在哪里，其内在机制和适用条件是什么如何有效运用股权激励，防止走入股权激励的误区本文就这些问题进行了讨论。
一、股权激励的原理经理人和股东实际上是一个委托的关系，股东委托经理人经营管理资产。
【国家自然科学基金】_随机博弈_基金支持热词逐年推荐_【万方软件创新助手】_20140802
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期权博弈 服务竞争 有限理性 攻防随机博弈 攻防模型 收益共享系数 收益共享 指数效用 报童模型 报文取样 投资组合 强选择 强化学习(rl) 异质性 应该服务供应链 广告竞争 并行传输 局部更新机制 定位概率 定价策略 契约成本 契约 基于标签 均衡分析 可调整契约 发电投资 博弈 协调 努力水平 利他 再利用比例 公平熵 偏好参数 信息不对称 信干比 保险公司 供应链系统协调 供应链管理 供应商管理库存 价格竞争 价格折扣 交通分配 二氧化碳排放政策 主动防御 不确定性 stackelberg博弈模型 stackelberg博弈定价模型 shapley值 nash均衡 nash协商 hjbi方程 cir利率 b2b电子交易市场 ad hoc网络
推荐指数 7 3 3 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2010年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52
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关系承诺 关系契约 信息共享 供应链网络 供应链协调 供应链 供应商绩效 企业业绩 产业组织形态 不确定性 下行风险 stackelberg模型 spec# it外包
推荐指数 3 3 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2010年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52
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2011年 科研热词 闭环供应链 条件风险值 供应链协调 供应链 高管权力 风险规避水平 风险规避 风险分担 项目控制权配置 阶段融资 销售成本 运作管理 质量水平 订货批量 薪酬契约 自利行为 管理层薪酬假说 简单可转债契约 知识获取 生产批量 生产成本 治理要义 棘轮效应 标准债务契约 最优订购量模型 政治成本假说 收益共享契约 控制权 控制方式 投资控制 战略联盟 应用服务供应链 实验研究 实证会计理论 定期信用支付 委托代理理论 委托代理关系 契约协调 契约 城市轨道交通 国企改革 回购式契约 回购契约模型 可赎回可转债契约 协调 前景理论 利益相关者 创业网络 分布式决策 公司创业 债务契约假说 信息小对称 推荐指数 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
企业组织理论
2、企业性质：新古典企业观
在新古典经济学中，企业和消费者是经济分析的两个基本单位。从 技术的角度出发，企业被看作是追求“利润最大化”的“经济人”， 消费者被看成是追求效用最大化的“经济人”。
[1]企业是一个“原子式”的理性经济人（具有完备信息、能够精打 细算、孜孜不倦地追求利润最大化）
[2]企业是一个生产函数：Q=F(X、…)和业已存在的个体经济单位, 是把各种投入转化为产出的经济组织。
激励与监督问题
激励监督（机制）的目的：防止队员的”搭便车”行为和机会主 义行为（包括偷懒） 监督成本：取决于企业规模大小和内部治理结构(内容包括委托人 对代理人的直接监督成本、对代理人的保证支出；剩余损失等) 监督机制：内部激励机制、权威命令、标尺竞争；外部资本市场 的用脚投票、产品市场竞争的优胜劣汰等。 内部激励：
关于企业性质的一般性认识： 企业是一系列不完全契约的有机结合；企业是对市场的 替代。
3. 交易成本论与企业成因及其边界
交易成本
“利用经济体制的成本”,或者说是利用市场机 制、形成契约所要付出的成本。
交易成本 分类
分为事前和事后的交易成本： 事前：协议起草、谈判和保障协议执行的成本 事后：错误应变、争议、诉讼或仲裁、其他.
利益相关者包括：企业的员工、债务所有者、企业产品和服务的 最终消费者、供给者以及企业所在社区等。 [2]企业社会责任论：
两个假设前提：社会契约的存在；社会认同价值的遵循。 企业社会责任的三个方面：经济责任、公共责任与社会反应。
五、企业内部结构与产权组织形式
1. 等级制（层级制、科层制） 2. U型组织结构 3. M型组织结构 4. 网络型组织结构 5. 企业产权组织形式
有限理性； 不确定性； 机会主义行为； 资产的专用性。
供应链金融信用风险管理
供应链金融信用风险管理陈云【摘要】本文是根据以往的研究,对于供应链金融使用中如何规避风险进行了讨论与分析.结合供应链中出现的问题,提出了合理的建议.对于风险监管的处理与突发风险的产生都做了相应的分析,为以后的发展提供了非常有利的理论基础.【期刊名称】《当代经济》【年(卷),期】2016(000)006【总页数】2页(P54-55)【关键词】供应链金融;信用风险;风险管理【作者】陈云【作者单位】东南大学经济管理学院,江苏南京210003【正文语种】中文1、供应链金融的涵义现代意义上的供应链的定义是：供应链相当于在网站中购买商品的流程，之间有资金运转、物流传递、信息转换等环节，这些都在一定情况下得到控制。
在网络中将产品送到消费者的手里，是一个整体的网上商务服务流程。
在不断的风险中，发掘到不同的问题，解决问题的方法就是让出现的风险得到控制。
这样也会对决策的失误起到缓解，企业自身的价值得到提高。
对金融业务中各个环节都进行监督与控制。
2、供应链金融的特点供应链金融在中小企业中发现需要融资的对象。
这个企业能在供应链中发挥一定的作用同时又有很高的地位，那么就可以成为融资的对象。
企业的财务状况与信用等级是作为次要评判标准。
供应链的交易状况必须从内部和外部进行统计与记录。
对于两者的变化要了如指掌。
将所有信息在共享平台中让参与者都能够及时接受最新消息，了解供应链的运营状况。
信息流越加的准确那么银行就能根据实况做出相对应的融资处理。
与传统的资产抵押相比，供应链金融主要突出的特点，授信活动会在融资过程中是停止的。
资金也不能随便挪用。
利用供应链产生的流动资产，将预收账款，应收账款以及存货进行融资。
供应链金融最显著的特征，企业必须具有一定的信用等级，通过一定的评判标准才能获得银行的帮助。
在整个融资流程中所得销售收入，用于授信还款。
1、交易成本科斯提出的交易成本理论认为，在市场交易中出现不同的情况，发现费用，通知交易者，谈判时的费用，一切与交易相关的费用都必须做到了解。
论经理股票期权激励制度的实施困扰及纾解
励性契约” 成为保持企业竞争的中心问题。股票 期权 成为 一种企 业激励 制度安 排 ， 是委 托方 （ 制度 的
安 排者 ， 一般 是企 业股东 ） 与受 托方 （ 激励 对象 ， 一般 是企 业经理 人员 ） 长期 博 弈 的结 果 。企 业 经理 人员 是企 业股东 的代理 人 和 受 托者 ， 委托 者 的 委 托来 受
关 键词 经 理股票 期权 激励 困扰 纾解
中国分 类号 ： ２０ 文献标 识 码 ：Ａ 文章 编号 ：６ １３ ２ （０ ６ ０ ０ ４０ Ｆ ７ １ ７ —５ ４ ２０ ） ４０ ４—４
企 业最 好的 资 源是 人 ， 了最 大 限度 地调 动 经 为
理 人员 的 潜能 ， 方 学者进 行 了长期 的探 索 与尝试 ， 西
维普资讯
方春英 。 论经理股票期权激励制度的实施困扰及纾解
４ ５
股 票期 权这 种新 型激 励机 制将经 理人员 的薪酬 与公 司长期 利益 有 机 地 结 合在 一 起 ， 过赋 予 经 理 通
障碍 。
２ ２ 经理人 市场不成 熟 ．
人员参与企业剩余收益的索取权， 把对经营者的外
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第 １ 卷第 ４ ８ 期
２０ 年１月 ０６ ２
武ｉ ．程职、 技术学院学报 Ｚ１ ：
Ｊｕｎ ｌｆ ｏ ｒ ａ ｏ Ｗｕ ａ ｎ ｉｅ ｒｎ ｓ ｔ ｔ ｈ ｎＥ ｇ ｎ ｅ ｉｇＩ ｔ ｕ ｅ ｎ ｉ
Ｖｏ ｌ８ＮＯ ４ ｌ
权起 源 于 ２ 世 纪 ５ Ｏ Ｏ年代 的 美 国， 核心 是 将 管理 其
业 经营信 息的不 对称 和对经 营者监 督 的不完全 的条 件下， 激励 契约可 以达 到提高 企业 经营效 率 ， 低企 降
安 排者 ， 一般 是企 业股东 ） 与受 托方 （ 激励 对象 ， 一般 是企 业经理 人员 ） 长期 博 弈 的结 果 。企 业 经理 人员 是企 业股东 的代理 人 和 受 托者 ， 委托 者 的 委 托来 受
关 键词 经 理股票 期权 激励 困扰 纾解
中国分 类号 ： ２０ 文献标 识 码 ：Ａ 文章 编号 ：６ １３ ２ （０ ６ ０ ０ ４０ Ｆ ７ １ ７ —５ ４ ２０ ） ４０ ４—４
企 业最 好的 资 源是 人 ， 了最 大 限度 地调 动 经 为
理 人员 的 潜能 ， 方 学者进 行 了长期 的探 索 与尝试 ， 西
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方春英 。 论经理股票期权激励制度的实施困扰及纾解
４ ５
股 票期 权这 种新 型激 励机 制将经 理人员 的薪酬 与公 司长期 利益 有 机 地 结 合在 一 起 ， 过赋 予 经 理 通
障碍 。
２ ２ 经理人 市场不成 熟 ．
人员参与企业剩余收益的索取权， 把对经营者的外
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第 １ 卷第 ４ ８ 期
２０ 年１月 ０６ ２
武ｉ ．程职、 技术学院学报 Ｚ１ ：
Ｊｕｎ ｌｆ ｏ ｒ ａ ｏ Ｗｕ ａ ｎ ｉｅ ｒｎ ｓ ｔ ｔ ｈ ｎＥ ｇ ｎ ｅ ｉｇＩ ｔ ｕ ｅ ｎ ｉ
Ｖｏ ｌ８ＮＯ ４ ｌ
权起 源 于 ２ 世 纪 ５ Ｏ Ｏ年代 的 美 国， 核心 是 将 管理 其
业 经营信 息的不 对称 和对经 营者监 督 的不完全 的条 件下， 激励 契约可 以达 到提高 企业 经营效 率 ， 低企 降
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③ 基 于 主 导 企 业 的 本 质 不 同， 赖于各方 的 讨 价 还 价 能 力 。
Lau， AHL 等（ 2008 ） 的研究发现， 在生产商主导型供应链中常 用的且非常有效的回购契约 、 利润共享契约， 在零售商主导
④ 于是， 学者们 型供应链中却不能有效保证供应链的协同 。
也没有足够的约束保证其随后的决策会真正按照约定进 制， 行。所以， 从供应链行业联盟的角度看， 将决策权交给零售 商更有利， 这也是诸如 Wal － Mart 等供应链联盟普遍采取零
132பைடு நூலகம்
① 有权结构从而在风险允许范围内最大化企业的股东价值 。
者分散决策时 R 和 S 的期望利润∏ DR 和∏ DS 分别为： ∏ DR （ Q D ） = E［ pmin｛ Q D ， D｝ － wQ D + vmax｛ Q D － D， 0｝ － 0｝ ］ g R max｛ D － Q D ， （ 1）
2011 年第 12 期 总第 196 期
山东社会科学
SHANDONG SOCIAL SCIENCES
No． 12 General No． 196
信息不对称下期权契约供应链协同机制研究
孙
（ 山东大学 管理学院， 山东 济南 250100
华
山东大学 经济学院， 山东 济南 250100 ）
［ 摘要］ 零售商主导型供应链在当今经济社会中正发挥着越来越重要的作用， 信息不对称情况下零售 商主导型供应链的期权契约应当如何优化设计？ 既往的文献在讨论期权契约的应用范围时， 都假设供需双 供应链参与者之间往往会保留对自己有利的信息， 或者由于信息沟通 方各种信息是对称的 。而现实情况中， 不畅等原因造成信息不能有效地共享， 尤其在零售商主导的供应链中， 零售商虽然具有很强的市场需求等信 息优势， 但其对于生产商的诸多重要信息并不一定能够全面掌握 。本文证明了在需求分布为均匀分布情况 下， 存在这样的o（ c） 机制， 并给出了其解析式， 发现在信息不对称情况下， 零售商和生产商可以通过改变 o（ c） 中的参数来改变二者的利润分配， 同时保证供应链的整体利润最优 。 ［ 关键词］ 非对称信息； 期权契约； 供应链； 零售商主导 ［ F224． 32 中图分类号］ ［ A ［ 1003 － 4145［ 2011］ 12 － 0132 － 03 文献标识码］ 文章编号］
一、 引言 在信息不对称情况下， 为了获得利润最大化， 处于信息 订货量安排 劣势的生产商可以通过强制零售商接受价格 、 （ pm 策略） ， 也可以放弃自身的主导地位而将控制权转交给 零售商， 形成零售商主导的博弈过程 （ rs 策略） 。 Lau A． 和 Lau H． － S． （ 2005 ） 认为， 强制性的 pm 策略有很高的条件要 需要生产商具有很大的主导权力， 而且这种方式形成的 求，
② 在零售商主导型供应链中， 零售商 售商主导形式的原因 。
开始探索适合零售商主导型供应链的契约机制 。 作为重要 金融工具的期权契约因其具有良好的运作弹性和高效益， 开 玩具， 以及更新 始受到学者们的重视并广泛地应用于时装 、 较快的电子产品等实践领域 。目前， 关于期权契约在供应链 中应用的文献很多， 但其侧重点大都在于契约的实施和经济 Rajasekera J 将期权契约用于 效益评价等方面 。Takezawa N， 规避供应链风险， 通过期权契约可以使企业能够合理选择所
① 因为， 机制极不稳定 。 即使零售商开始时接受了这样的限
零售商也会采取相应的策略， 引入各种契约机 的瞬息多变， 如利润共享契约 、 回收契 制来避免运作过程中的市场风险， 期权契约等。 Cachon （ 2003 ） 认为， 效率最高的契约应该 约、 是弹性契约， 即能够实现供应链收益的帕累托最优， 并能保 证所获得的额外收益在成员之间实现任意分配， 分配比例依
具有一定的信息优势， 熟悉市场需求， 同时拥有定价权， 担负 着契约设计者的角色 。 但是， 无论何种主导型供应链， 单纯的双方博弈往往会 出现双边际效应， 不能达到供应链的协同 。 而且， 市场环境
收稿日期： 2011 － 06 － 09 作者简介： 孙 华， 女， 管理学博士， 山东大学管理学院讲师， 山东大学经济学院博士后。 “项目利益相关方治理关系网络风险研究 ” （ 71072111 ） ； 山东大学自主创新基金 “项目利益相关方 基金项目： 本文系国家自然科学基金 （ 2009GN024 ） 的部分成果。 协作风险管理研究 ” Liang L， et al． Two － period pricing and ordering policy for the dominant retailer in a two － echelon supply chain with demand ①Pan K，Lai K K， uncertainty［J］ ． Omega． 2009 ， 37 （ 4 ） ： 919 － 929． ． European Journal of Operational Re②Chen K，Xiao T． Demand disruption and coordination of the supply chain with a dominant retailer［J］ search． 2009 ， 197 （ 1 ） ： 225 － 234． J］ ． HANDBOOKS IN OPERATIONS RESEARCH AND MANAGEMENT SCIENCE． ③Cachon G P． Supply Chain Coordination with Contracts［ 11 ： 229 － 340． 2003 ， Lau H S， Wang J C． How a dominant retailer might design a purchase contract for a newsvendor － type product with price － sensitive de④Lau A， mand［ J］． European Journal of Operational Research． 2008 ， 190 （ 2 ） ： 443 － 458．
Lau， AHL 等（ 2008 ） 的研究发现， 在生产商主导型供应链中常 用的且非常有效的回购契约 、 利润共享契约， 在零售商主导
④ 于是， 学者们 型供应链中却不能有效保证供应链的协同 。
也没有足够的约束保证其随后的决策会真正按照约定进 制， 行。所以， 从供应链行业联盟的角度看， 将决策权交给零售 商更有利， 这也是诸如 Wal － Mart 等供应链联盟普遍采取零
132பைடு நூலகம்
① 有权结构从而在风险允许范围内最大化企业的股东价值 。
者分散决策时 R 和 S 的期望利润∏ DR 和∏ DS 分别为： ∏ DR （ Q D ） = E［ pmin｛ Q D ， D｝ － wQ D + vmax｛ Q D － D， 0｝ － 0｝ ］ g R max｛ D － Q D ， （ 1）
2011 年第 12 期 总第 196 期
山东社会科学
SHANDONG SOCIAL SCIENCES
No． 12 General No． 196
信息不对称下期权契约供应链协同机制研究
孙
（ 山东大学 管理学院， 山东 济南 250100
华
山东大学 经济学院， 山东 济南 250100 ）
［ 摘要］ 零售商主导型供应链在当今经济社会中正发挥着越来越重要的作用， 信息不对称情况下零售 商主导型供应链的期权契约应当如何优化设计？ 既往的文献在讨论期权契约的应用范围时， 都假设供需双 供应链参与者之间往往会保留对自己有利的信息， 或者由于信息沟通 方各种信息是对称的 。而现实情况中， 不畅等原因造成信息不能有效地共享， 尤其在零售商主导的供应链中， 零售商虽然具有很强的市场需求等信 息优势， 但其对于生产商的诸多重要信息并不一定能够全面掌握 。本文证明了在需求分布为均匀分布情况 下， 存在这样的o（ c） 机制， 并给出了其解析式， 发现在信息不对称情况下， 零售商和生产商可以通过改变 o（ c） 中的参数来改变二者的利润分配， 同时保证供应链的整体利润最优 。 ［ 关键词］ 非对称信息； 期权契约； 供应链； 零售商主导 ［ F224． 32 中图分类号］ ［ A ［ 1003 － 4145［ 2011］ 12 － 0132 － 03 文献标识码］ 文章编号］
一、 引言 在信息不对称情况下， 为了获得利润最大化， 处于信息 订货量安排 劣势的生产商可以通过强制零售商接受价格 、 （ pm 策略） ， 也可以放弃自身的主导地位而将控制权转交给 零售商， 形成零售商主导的博弈过程 （ rs 策略） 。 Lau A． 和 Lau H． － S． （ 2005 ） 认为， 强制性的 pm 策略有很高的条件要 需要生产商具有很大的主导权力， 而且这种方式形成的 求，
② 在零售商主导型供应链中， 零售商 售商主导形式的原因 。
开始探索适合零售商主导型供应链的契约机制 。 作为重要 金融工具的期权契约因其具有良好的运作弹性和高效益， 开 玩具， 以及更新 始受到学者们的重视并广泛地应用于时装 、 较快的电子产品等实践领域 。目前， 关于期权契约在供应链 中应用的文献很多， 但其侧重点大都在于契约的实施和经济 Rajasekera J 将期权契约用于 效益评价等方面 。Takezawa N， 规避供应链风险， 通过期权契约可以使企业能够合理选择所
① 因为， 机制极不稳定 。 即使零售商开始时接受了这样的限
零售商也会采取相应的策略， 引入各种契约机 的瞬息多变， 如利润共享契约 、 回收契 制来避免运作过程中的市场风险， 期权契约等。 Cachon （ 2003 ） 认为， 效率最高的契约应该 约、 是弹性契约， 即能够实现供应链收益的帕累托最优， 并能保 证所获得的额外收益在成员之间实现任意分配， 分配比例依
具有一定的信息优势， 熟悉市场需求， 同时拥有定价权， 担负 着契约设计者的角色 。 但是， 无论何种主导型供应链， 单纯的双方博弈往往会 出现双边际效应， 不能达到供应链的协同 。 而且， 市场环境
收稿日期： 2011 － 06 － 09 作者简介： 孙 华， 女， 管理学博士， 山东大学管理学院讲师， 山东大学经济学院博士后。 “项目利益相关方治理关系网络风险研究 ” （ 71072111 ） ； 山东大学自主创新基金 “项目利益相关方 基金项目： 本文系国家自然科学基金 （ 2009GN024 ） 的部分成果。 协作风险管理研究 ” Liang L， et al． Two － period pricing and ordering policy for the dominant retailer in a two － echelon supply chain with demand ①Pan K，Lai K K， uncertainty［J］ ． Omega． 2009 ， 37 （ 4 ） ： 919 － 929． ． European Journal of Operational Re②Chen K，Xiao T． Demand disruption and coordination of the supply chain with a dominant retailer［J］ search． 2009 ， 197 （ 1 ） ： 225 － 234． J］ ． HANDBOOKS IN OPERATIONS RESEARCH AND MANAGEMENT SCIENCE． ③Cachon G P． Supply Chain Coordination with Contracts［ 11 ： 229 － 340． 2003 ， Lau H S， Wang J C． How a dominant retailer might design a purchase contract for a newsvendor － type product with price － sensitive de④Lau A， mand［ J］． European Journal of Operational Research． 2008 ， 190 （ 2 ） ： 443 － 458．