“去杠杆”中的不良资产风险与处置
不良资产的处置方法
不良资产的处置方法不良资产就像个小麻烦，不过别怕，咱有不少办法来处置它呢。
一、直接追偿。
这就好比是欠债还钱，天经地义。
如果债务人还有能力还钱，那咱就直接找他要。
可以和债务人好好沟通，晓之以情，动之以理。
比如说：“亲，你之前借的钱也该还啦，咱们都得讲信用不是？”要是债务人是企业，就去和他们的负责人谈，看看能不能制定个还款计划，分期把钱还上。
有时候，可能债务人就是一时周转不开，这种情况下，给他们点时间，大家都好过。
二、债务重组。
这个有点像给债务换个新模样。
比如说，降低利率或者延长还款期限。
对于债务人来说，压力就小了很多。
就像你本来每个月要还高额利息，现在利息降了，是不是感觉轻松点啦？对于债权人呢，虽然做出了点让步，但总比债务人直接破产，一分钱都拿不到强。
这就像是两个人互相让一步，海阔天空。
债权人可以和债务人重新签个协议，把新的还款条件都写清楚，大家按照新规则来办事。
三、打包出售。
这就像是把一堆不太好的东西打包卖出去。
把不良资产整合起来，卖给那些专门处理不良资产的公司。
这些公司就像“接盘侠”，他们有自己的办法来处理这些资产。
也许他们能从这些看似没价值的东西里发现宝贝呢。
对于债权人来说，虽然可能卖不了很高的价钱，但能快速回笼资金，也算是一种解脱。
就好比你有一堆旧东西，自己处理很麻烦，干脆卖给收旧货的，虽然钱不多，但省事儿。
四、核销。
这是一种比较无奈的办法。
当确实没办法收回债务的时候，就只能核销了。
不过这可不是随随便便就能核销的，得按照规定的程序来。
就像你丢了东西，实在找不回来，只能认倒霉。
但在核销之前，还是要尽力去追讨一下的，毕竟每一分钱都来之不易。
五、资产证券化。
这个听起来有点高大上，其实就是把不良资产变成证券卖出去。
把不良资产未来可能产生的收益打包成证券，卖给投资者。
这样就把风险分散了。
就像把一个大麻烦分成很多小份，让大家一起分担。
不过这也需要有专业的机构来操作，还得有投资者愿意买才行。
“去杠杆化”条件下的商业银行信用风险管理
吴晓冬“去杠杆化”条件下的商业银行信用风险管理“去杠杆化”模式下，商业银行积攒了越来越多的坏账风险与不良资产，使得商业银行的信用风险进一步加大。
一、“去杠杆化”与信用风险的含义“杠杆化”指的是企业和银行机构通过借债来投资运营，用最少的成本获得最大的收益。
但是这种模式是在资本市场向好时会给企业和机构带来高额利润，但是在资本市场低迷时同样也会给企业与机构带来高风险。
一旦亏损，将可以迅速使得企业和机构发生破产、倒闭与停止运营的情况。
因此当这种风险被人们所认知时，便开始去重新考虑“去杠杆化”，利用抛售资产等形式将借的债还上。
而信用风险是商业银行最主要的风险，即债务人与银行相关信息不对称，这种现象将会导致人们作出逆向选择，银行在贷款后就面临着较大的信用风险，因为银行无法明确与了解债务人的偿还能力。
而事后信息不对称又会给银行带来道德风险，债务人如果不履行合同规定就获得贷款，将有很大风险将这笔贷款用于高收益与高风险兼并的项目中，一旦投资失败，商业银行也将面临无法追回债务的信用风险。
实质上，债务其实是一种对信用的过度透支，如果滥用信用将会造成债务危机，给商业银行的稳定运营带来重大影响。
二、在“去杠杆化”条件下商业银行信用风险管理现状首先商业银行普遍存在资金充足率低的问题。
据相关研究数据表明，2016年第四季度我国商业银行加权平均资本充足率仅为11.40%，相比于上个季度的资本充足率仅提高了20%。
同时在我国商业银行纷纷扩大信贷规模的同时，资本充足率越来越低，只有利用多渠道筹资的方式来填补银行资本，但是信用风险抵制效果依旧较差。
其次是商业银行不良贷款率较高。
据最新研究调查结果显示，2017年第一季度商业银行不良贷款增加了672亿元，不良贷款率为1.74%，总不良贷款余额为15795亿元，总体来说信贷风险管理较为稳定，但是在金融监管下，不良贷款率受到了社会以及金融监督机构的广泛关注与高度重视。
此外是2015年存货比不得大于75%的政策被取消，标志着给银行“松绑”的第一步，一方面缓解了银行因为利率市场化而促使成本上涨的巨大压力，另一方面也为小微企业融资提供了更多的方面与机会，同时这项政策也是创新业务发展以及适应银行资产负债多元化的需要。
不良资产处置难点及措施
不良资产处置难点及措施一、不良资产处置的难点1.流通困难:不良资产之所以称为“不良”，主要就是因为其流通出现了问题。
在处置过程中，会存在诸多障碍。
需要花费大量时间和精力去排除，从而导致流通不畅。
2.缺乏统一标准:每笔不良资产的特点和涉及的抵押物都各不相同，导致处置时遇到的障碍和原因也不同，难以形成标准化的处置方案。
3.收益不确定性:不良资产的最终收益往往难以完全确定，因为在实际处置过程中可能会不断发现新的问题，这些问题可能之前并未察觉，从而影响最终收益。
4.跨区域处置因难:不同地区的司法环境、经济环境以及信用体系存在差异，甚至可能存在地方保护主义。
使得跨区域处置不良资产变得困难。
5.法律风险高:不良资产处置涉及复杂的法律关系。
稍有不慎就可能违反法律规定，导致资产处置出现法律障碍或漏洞，从而带来损失。
6.信息不对称:不良资产行业信息严重不对称，投资者需要花费大星时间和精力去收集和分析信息，增加了投资难度。
7.进入门槛高:不良资产投资对专业能力的要求极高，新进的投资者容易陷入债务泥潭。
同时，不良资产处置周期长、难度大，也增加了投资的风险。
8.中小银行处置能力有限:相比大型银行。
中小银行在不良资产处置方面存在理念和能力上的不足，如投行化手段应用能力不足、拨备资源有限等。
二、良资产处置的措施1.加强内部管理和协同:中小银行应提升内部管理水平，加强各部门之间的协同合作，建立前后台协同互补、部门间联动合作的风险处置机制。
2.提升专业能力:加强不良资产处置队伍的建设和培训，提升专业能力和风险识别能力。
同时，积极引入外部专业机构进行合作，共同化解不良资产风险。
3.拓宽处置渠道:积极探索新的不良资产处置渠道和方式，如通过金融资产交易所、互联网平台等进行资产转让和处置。
同时，加强与地方金融资产管理公司、专业服务商等的合作，创新交易模式和交易结构。
4.加强法律风险管理:在不良资产处置过程中，应严格遵守法律法规规定，确保处置行为的合法性和合规性。
不良资产的处置与化解
不良资产的处置与化解随着中国经济的持续发展，各类企业和金融机构在业务拓展中也慢慢有了更加广泛的业务领域，风险管理和不良资产化解因此也成为了当前经济发展中的一个重点话题。
不良资产的产生是由于各种原因而导致的，如企业失误、经营不善、风险控制不力等。
不良资产的产生除了对企业自身造成影响外，还会进一步对银行系统产生影响，进而影响到整个国民经济的稳定和健康发展。
因此，不良资产的处置和化解已经成为当前重要的经济议题。
一、不良资产的定义不良资产（NPL）是指在债权方与债务方之间约定的还款计划中，债务方未履行还款义务或者履行还款义务的困难程度较大，而采取合法途径催收仍无法收回的债权资产。
根据国家相关规定，不良资产主要包括：企业贷款、个人消费贷款、房地产贷款、信用卡贷款等。
二、不良资产的处置和化解不良资产对金融机构和整个经济体系的风险造成了不可忽视的冲击，因此，处置和化解不良资产已成为银行和金融机构重要的工作之一。
不良资产的化解主要有以下几个方面：1. 资产包转让资产包转让是一种将不良资产打包出售给专业机构或其他互联网平台的方式。
借助专业的机构，可以更快更准确地对不良资产进行评估，同时也能更佳地把握市场变化和投资机会。
在这个过程中，需要注意的是资产包转让价格等，以避免对金融机构产生不现实的影响。
2. 资产重组资产重组是企业在面临重大风险时采取的一种措施。
资产重组可以分为主动性和被动性。
主动性是指企业自行选择进行资产重组；被动性是指监管机构或法院强制要求企业进行资产重组。
在进行资产重组时，企业需要考虑的因素非常多，如何合法社会化，通过资产重组推动企业转型升级，实现更好的盈利模式。
3. 不良资产处置与催收对于银行和其他金融机构来说，不良资产的合法催收是非常重要的一环。
催收管道的建设和优化对于促进不良资产的优化也具有重要作用。
银行和金融机构需要建立合法、有效的催收机制，积极应对各种应对策略，加强对催收岗位人员的考核和培训，进一步提高催收的成功率，让不良资产得到妥善处理。
不良资产处置解决方案
不良资产处置解决方案什么是不良资产？不良资产是指银行或其他金融机构贷出去的资产，借款人无法如期偿还贷款本金和利息，导致金融机构无法收回原有资产或者整体价值大幅贬值的资产。
常见的不良资产主要包括不良贷款、不良债券、不良租赁资产等。
不良资产给金融机构带来的风险是显而易见的，因为它们可能会影响金融机构的财务状况，并可能导致银行的破产。
因此，对于金融机构来说，处理不良资产就变得非常重要。
不良资产的解决方案一般来说，金融机构在面对不良资产时，可以选择以下几种解决方案：1. 转让不良资产一种处理不良资产的方法是通过转让不良资产的方式来处理。
金融机构可以将不良贷款或其他不良资产出售给其他投资者或机构，从而在资产负债表上减少不良资产的规模。
这种方式在不同情况下可能会产生不同的结果。
如果金融机构能够成功出售其不良资产，那么它可以收回部分或全部未偿还的贷款，从而缓解资产负债表的压力。
然而，如果金融机构无法出售其不良资产，那么它将不得不为不良资产拨备资金，这会对其财务状况造成影响。
2. 重组不良资产另一种处理不良资产的方法是通过重组不良资产来处理。
这种方式包括撤销、合并、转让或出售不良资产的部分或全部权益，从而提高其价值或降低其风险。
这种方式会对金融机构产生正面的影响，因为它可以通过重组不良资产来减少相关的损失和风险。
此外，通过将最终收益提高到最高水平，机构可以最大化其资产的价值和收益。
3. 以资换资金融机构可以采取以资换资的形式来处理其不良资产。
这种方式意味着会使用一些实物资产（如房地产或股权）来交换不良资产。
这种做法可以有效地减少不良资产对金融机构的影响，同时也可以提高这些金融机构在市场上的地位和影响力。
然而，这种方式也有可能失败，因为它需要找到一个有兴趣接受这种交易的相应方。
由于没有充足的市场利润和价值，许多交易可能会无法完成。
4. 集中处理集中处理是指金融机构将其不良资产集中处理，以尽快清除剩余不良资产，减少金融机构的潜在损失。
不良资产清收处置的法律合规风险和防范对策
不良资产清收处置的法律合规风险和防范对策摘要：不良资产清收处置是金融机构关键的业务活动之一，但同时也伴随着复杂的法律合规风险。
本文将探讨在这一领域的法律合规挑战，包括债务追索、隐私、和民事诉讼法律风险，并提供了相应的防范对策，以帮助金融机构降低法律风险，确保清收处置过程的合法性和合规性。
关键词：不良资产，法律合规，风险管理，防范对策引言：不良资产清收处置是金融行业不可或缺的一环，其目标是恢复逾期贷款或不良资产的价值，以保护金融机构的利益。
然而，在这一领域，金融机构必须面对各种法律合规风险，这些风险可能源于债务追索、隐私法律要求和潜在的民事诉讼。
为了成功处理不良资产并降低法律风险，金融机构必须制定和执行有效的防范对策。
一、不良资产清收处置的法律合规风险（一）法律风险概述在不良资产清收处置过程中，金融机构面临各种法律合规风险。
这些风险涵盖了多个方面，包括债务追索、隐私、以及民事诉讼法律风险。
以下是对这些法律风险的详细概述：1.债务追索法律风险债务追索是不良资产清收的核心任务之一，但它伴随着一系列法律风险，其中一些包括：（1）违反债务人权益的风险：在债务追索过程中，金融机构必须确保不侵犯债务人的权益。
这意味着在催收过程中不得使用威胁、滥用法律程序或采取不合法手段。
违反这些规定可能导致法律问题和诉讼。
（2）诉讼风险：当债务人拒绝履行债务或提出反诉时，金融机构可能卷入诉讼。
诉讼过程可能会导致法律费用的增加，同时也增加了不确定性，因为法院的判决可能对清收结果产生重大影响。
（3）合规性风险：金融机构必须确保债务追索程序遵守适用的法规和法律规定。
违反合规性要求可能导致法律制裁，包括罚款和法律诉讼。
2.隐私法律风险在不良资产清收处置中，金融机构通常需要处理客户的个人信息。
因此，隐私法律风险成为一个不容忽视的问题。
这些风险包括：（1）未经授权的信息处理：处理客户敏感信息时，金融机构必须获得适当的授权或明确同意。
未经合法授权的信息处理可能违反隐私法规。
不良资产处置的风险评估与应对策略
不良资产处置的风险评估与应对策略第一章：不良资产概述随着宏观经济环境的不断变化，企业面对实际经营情况也出现了不同程度的困难，其中最为突出的问题就是不良资产。
不良资产指的是指企业拖欠的贷款、欠款、呆账和过期未付的利息等，这些资产不能按时回收，导致企业的信用和经济效益受到严重影响。
不良资产对企业的经营活动产生了严重的负面影响，因此，如何进行不良资产处置是企业非常关注的问题。
第二章：不良资产处置的风险不良资产处理是企业的一项风险控制机制。
在处理不良资产过程中，企业需要面对一系列风险，其中最主要的风险就是处理的成本和不确定性。
因此，企业需要制定相应的风险评估策略和应对措施，以应对各种可能发生的风险。
第三章：不良资产风险评估不良资产风险评估主要包括市场风险、信用风险、操作风险等方面。
其中，市场风险是指不良资产会对市场余额产生负面影响，进而影响市场利润的情况；信用风险是指处理不良资产的过程中可能导致信用风险的实际发生，造成不良信用记录等；操作风险是指在处理不良资产过程中，可能出现的入账错误、文件存储不当等操作错误。
针对不良资产风险评估，企业应该建立完善的管理制度和控制程序，同时，要不断对风险进行监测和评估，确保及时发现问题并采取相应的应对措施。
第四章：不良资产处置应对策略面对不良资产处置，企业需要制定相应的应对策略。
其中，首要是确定不良资产处置目标和策略，以及制定相应的计划。
其次，需要做好风险管理措施，包括制定合理的不良资产处置政策、加强对不良资产风险的监测和管理，并积极调整处理方案以降低风险。
在不良资产处理过程中，需要规范管理操作，确保所有操作符合标准化流程，以减少操作风险的实际发生概率。
与此同时，企业需要建立并保持良好的合作关系，积极寻找可靠的合作伙伴进行资产处置。
最后，企业还需要建立完善的风险和收益评估体系，而通过对各种策略的评估，企业能够在保护自身利益的前提下，最大化处置不良资产收益。
第五章：小结随着经济环境的不断变化，不良资产处理已经成为企业管理中重要的一环。
不良资产处置的风险评估与防范
不良资产处置的风险评估与防范随着金融市场的不断发展，不良资产处置已经成为了各个金融机构面临的一个大问题。
不良资产即指无法按时还款或者已经超过贷款期限而未还清的贷款。
在企业或个人无法按时还款约定时，银行等金融机构就需要采取不良资产处置的方案，来降低自身的风险和亏损。
而在进行不良资产处置时，需要进行风险评估和防范，以期降低风险，避免可能的损失。
一、不良资产如何形成1、公司经营不善：即企业在运营过程中出现困难或出现亏损而无法按时偿还贷款。
2、个人违约：例如个人借款标的或是信用卡透支额度贷款，不能按时还款或透支。
3、骗贷、恶意欺诈：骗贷者虚构事实，骗取银行的信任，从而获得信用贷款，或者是在获得贷款后，恶意划转资产、转移财产，从而逃避偿还款项。
二、不良资产处置的风险评估1、风险识别：风险识别是不良资产处置的开端。
在进行风险评估时，需要了解不良资产的来源和成因，以便更好地评估风险。
2、风险评估：在对不良资产进行风险评估时，需要从贷款的本息、担保的价值、借款人的信用以及还款能力、法律环境、市场流动性等方面进行综合考虑，以确保风险评估的准确性和科学性。
3、风险定价：风险评估之后，需要确定不良资产的合理价格，以便进行价格化处理，并为后续的处置提供参考依据。
4、风险管理：风险管理是不良资产处置过程中必不可少的一环，主要包括风险监测和控制、优化和调整、风险控制等方面。
银行或金融机构需要密切关注市场动态和内部风险来源，及时判断并采取相应措施。
5、监督和管理：监督和管理是不良资产处置过程中的关键环节。
在处置过程中，银行或金融机构需要遵守法律法规，对处置过程进行监督和管理，从而最大化地保护债权人的利益。
三、不良资产处置的防范措施1、严格的贷款审核制度：银行或金融机构需要建立完善的贷款审核制度，以确保贷款的真实性和合法性。
2、加强对借款人的调查和评估：在贷款发放前，需要进行对借款人的背景和信用评级，以及借款人的还款能力进行深入的调查和评估。
金融市场去杠杆化与风险管理
金融市场去杠杆化与风险管理随着社会经济的发展，金融市场正在逐步成为全球经济的重要组成部分，成为各个国家经济的重中之重。
然而，在金融化的过程中，风险管理的重要性也越来越形象地展现出来，一些明显的风险也随之浮出水面，其中，去杠杆化也成为重要的解决途径。
一、金融市场去杠杆化随着金融市场的膨胀，信贷、证券化等金融工具的广泛运用，金融杠杆现象逐渐加剧，尤其是近年来中国金融市场前所未有地高杠杆化形成的危险已经成为了一些业内人士的热议话题。
所谓“去杠杆化”，就是指将某个市场或者整个经济体内的资产负债率降为安全合理的程度。
而在过高的杠杆下，一旦市场出现变数，就会引起系统性风险扩散，导致更大范围的市场震荡。
因此，中国一些专家呼吁在贷款杠杆化的情况下进行适度的去杠杆操作。
如何做到去杠杆化？既不能给市场带来太大的冲击，又不能予以忽略。
目前中国针对金融杠杆化适度去杠杆化措施多为贷款限制，即把金融机构的贷款杠杆降低到安全和可承载的范围内。
例如，限制抵押贷款的限额等。
这样的去杠杆化措施对于金融机构和金融市场的风险管控具有重要作用。
二、风险管理策略金融市场的高杠杆、大量杠杆投机行为以及过度金融化等问题都涉及到风险管控问题。
要想规避金融市场的风险，开展风险管理工作就显得格外重要。
风险管理是指在经济、投资和行业等领域的开放环境中，通过多种经济和金融工具对投资对象和分散风险进行泛化的、监管的和专业化的管理。
风险管理应该从“三位一体”的方式来进行：第一位，对资产进行统一管理。
家庭、公司和机构等不同的投资者都应该对他们手中的所有持仓进行整体控制。
这样，就可以通过集中的权力，选择最优的投资组合来降低风险。
第二位，设置合适的能够抵御风险的投资策略。
严格控制投资风险也是规避金融风险的一种有效方法。
不同的人或投资机构对风险的承受度是不同的，需要在实际操作中结合实际情况来选择可行的投资策略。
第三位，建立科学有效的风险控制和管控体系。
在这个体系中，需要涉及到风险检测、风险评估和风险应对等多方面内容。
中国金融去杠杆化的路径与风险
中国金融去杠杆化的路径与风险当前，中国经济正面临许多挑战，其中之一就是金融体系的高杠杆化问题。
为了维护金融体系的稳定和可持续发展，中国正在积极推动金融去杠杆化的进程。
本文将探讨中国金融去杠杆化的路径以及相关的风险。
一、金融去杠杆化的定义和意义金融去杠杆化是指通过减少金融机构的负债总额、降低债务和资产的比例、提高金融机构的资本充足率等手段，使金融机构的杠杆比率降低的过程。
金融去杠杆化的核心目标是降低金融风险、提高金融体系的稳定性，以实现可持续的经济增长。
中国金融去杠杆化的意义在于：首先，降低金融风险。
高杠杆化容易导致金融体系的脆弱性增加，一旦遭遇金融风险，将对经济产生严重冲击。
其次，优化经济结构。
过高的杠杆比率会导致资源的浪费和不合理配置，金融去杠杆化将有助于引导更多的资金流向实体经济，推动产业升级和结构调整。
最后，提高金融稳定。
金融去杠杆化将强化金融监管和风险防范措施，增强金融体系的稳定性，减少金融危机的发生概率。
二、中国金融去杠杆化的路径在推动金融去杠杆化的过程中，中国需要综合运用多种手段和政策，以逐步降低金融机构的杠杆比率。
首先，改善债务结构。
当前，中国的债务主要集中在企业和地方政府身上，相对较高的债务规模和负债成本给金融体系带来了风险。
因此，政府需加强债务管理，推动债务市场化和债务置换，减少债务比例和负债风险。
其次，加强金融监管。
金融监管是金融去杠杆化的重要保障，需要通过加强监管部门的能力和力度，加强对金融风险的监测和预警，防范金融风险的发生。
此外，还应加大对影子银行等非正规金融行为的监管力度，遏制金融活动的过度杠杆化。
再次，深化金融体制改革。
金融体制改革是金融去杠杆化的重要手段，可通过市场化、规范化的手段，推动金融机构的转型升级。
具体措施包括完善资本市场、推动国有企业改革、加强破产制度建设等，以提高金融机构的自主风险管理能力。
三、中国金融去杠杆化面临的风险在金融去杠杆化的进程中，中国也面临一些潜在风险和挑战。
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一、近期我国经济部门债务状况及不良资产带来
的问题近十年在低利率政策推动下，导致市场供需失衡，产业结构失调。为适应国际市场变化，国内产业升级，政府在推动供给侧改革取得一定成效的基础上，今年又针对性地提出“结构性去杠杆”任务，其重中之重就是理顺金融杠杆背后的债务总量、结构状况，做到分层次有步骤地去杠杆，降低隐藏风险。债务虽然不等于不良资产，但是债务高涨的必然结果是不良资产的积累，二者呈高度相关。（一）近期我国债务总量及构成状况1、我国宏观经济债务及构成状况。据统计，我国2014耀2017年M2/GDP比值分别为193%、206%、208%、203%，呈现出持续快速上升的趋势；与世界主要国家相比，2016年末，G20各国家中M2/GDP比重最高的是日本，达250%左右，中国排名第二位，接近210%，而美国近年来基本稳定在70%左右的水平。2、非金融部门债务状况。据央行数据显示，2015年我国实体经济债务总量为109.83万亿元，国内GDP为68.55万亿元，负债率为160.22%；2016年底我国实体经济总负债为188万亿元，同年GDP为74.4万亿元，负债率达253%；2007年预计为278%左右。IMF测算中国的宏观杠杆率在2016年末为235%，其中国企部门74%、私人企业54%、广义政府46%、地方平台18%、家庭部门18%。2018年第一季度末，人民币房地产贷款余额34.1万亿元，同比增长20.3%，相较2017年第四季度绝对值环比增加1.9万亿元，创出纪录新高。可见，最近两年除居民部门杠杆
率还在疯狂的上升以外，其他部门的杠杆率有明显下
降。随着政府继续执行“去杠杆”政策，对负债率过高
的实体经济是一巨大考验，随时会使隐匿的不良资产
问题暴露出来。
（二）我国不良资产规模及构成状况
1、按照来源不同不良资产划分为：金融部门和非
金融部门两大类。其中，金融部门不良资产是指银行
和金融资产管理公司经营中形成、通过购买或其他方
式取得的不良信贷资产和非信贷资产，包括不良债
权、股权和实物类资产等；非金融部门不良资产是指
已损失的净资产和可能损失的高风险资产。截至
2017年底，金融部门不良资产总规模是1.8万亿元，
其中商业银行余额为1.71万亿元，信托机构为1，314
亿元。商业银行的不良贷款在2000年后经过5年增
长，到2016年后增速明显放缓，基本稳定在1.5%上
下的水平。从结构分析，金融部门不良资产呈现出国
有银行为主，其次是股份制商业银行，再次是各类中
小商业银行及外资银行，逐一递减的状态。从不良资
产增量分析，中小银行风险明显高于规模大的银行。
2、从非金融部门不良资产构成分析，呈现出以国
有企业为主，其次是股份公司和民企。国企近两年不
良资产有明显下降，但是股份制企业和民企不良资产
反而明显升高，近期暴露出债务违约也集中在这两类
企业中，可见随着政府既定工作的推进还会有很多负
“去杠杆”中的不良资产风险与处置
□文/刘江云
（上海师范大学青年学院上海）
［提要］国家各经济部门债务总量、构成及由债务违约引起的不良资产处置是政府及经济学界极为关注
的问题。伴随我国经济发展出现的杠杆率偏高及风险问题，政府制定并落实“降杠杆、去产能”政策，对于如何处
置不良资产、保护债权人利益也成为当下社会普遍关注的问题。本文观点是：在构建不良资产处置机构基础上，
结合实际采用灵活多样的处置方式，同时结合“互联网+”等技术创新方式，提高不良资产处置效率，有效降低
各经济主体损失，保证经济健康发展。
关键词：债务；违约风险；不良资产处置
中图分类号：F83文献标识码：A
收录日期：2018年8月13日
金融/投资
叶合作经济与科技曳No.11x圆园18
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债率过高企业风险被暴露出来，有可能引发新一轮的债务违约风险。二、违约带来的不良资产上升风险（一）金融部门出现违约引发关联机构资产损失或破产。随着我国金融服务功能的不断强大构建起了复杂的网络关系，易引发系统性风险。引发金融危机的传导路径和效应主要有两种：一是银行间债务违约传导到关联银行出现债务违约，造成一系列不良贷款比重高的银行出现破产倒闭；二是出现债务违约企业被迫低价抛售资产造成关联债权银行资产损失甚至破产。（二）企业信用违约带来不良资产大幅增加而引发的金融风险。企业信用违约一般分两大类：一是因为宏观经济下行、流动性紧缩引发企业信用风险；二是由于内部财务状况恶化引发违约，一方面财务报表反映出经营状况正常，另一方面企业出现了流动性吃紧，清偿能力减弱的情况。以我国近年企业违约情况看，2014耀2017年我国共计65家债务违约主体出现156起信用违约，违约金额总计925.69亿元；从违约频率上看，2015年和2016年是新增违约主体和金额的高峰期，2017年因为政策导向出现减少，但仍处于较高水平；2018年至今新增的债务违约主体有4家，违约金额为71亿元。三、宏观经济“去杠杆”背景下不良资产处置及效果（一）我国不良资产处置机构体系。针对被处置不良资产标情况复杂性，我国已形成多个层次处置机构体系。包括：（1）政府背景的信达、长城、东方和华融四大金融资产管理公司，他们在企业改制、产业结构调整中积累了较丰富的工作经验；（2）政策允许的地方政府、银行成立的资产管理公司。他们是处置地方企业和银行自身不良资产过程中正在学习摸索的两支专业队伍；（3）未持牌的各类资产管理公司。包括：股份公司、有限公司及合伙制等自建资产管理公司从事该类业务；（4）一些外国机构。随着市场开放，政府允许一些资金雄厚、专业经验丰富的外国投行进入该领域，来满足市场需求。（二）目前处置不良资产过程及方式。不良资产处置过程一般是由各经济部门提供不良资产，资产管理公司对该资产分拆评估后，根据其不同特点进行重组、打包等技术处理，将其转化为不同信用等级的资产包，最后将其出售给不同的投资人以回收资金。当前，处置不良资产方式除了传统的债务追讨和资产清收外，还包括：债转股、资产证券化、资产重组、打包销售等。另外，出现了创新型的“互联网+”方式，如：淘宝拍卖、众筹投资、撮合催收等。（三）本次不良资产处置方式与以往比较更侧重
以下几种方式
1、收购处置不良资产类。资管公司通过公开竞标
或者协议收购的方式，用低于原值价格，从金融部门
收购不良资产，然后根据各类不良资产特点采用不同
的处置方式，实现债权的现金回收，来减少该经济体
损失。如超日太阳：长城资产采用“破产重整+资产重
组”的方案组合，实现了盘活资产、化解风险、多方共
赢的良好效果。
2、先股后债的基金模式。由资管公司、转股企业、
社会投资者共同筹资设立基金，用基金资金入股置换
债权。如信达资产处置盾安环境因收购光伏公司造成
的不良资产，做到盘活资产，救活企业的目标。
3、发股还债的增股模式。通过转股企业直接向债
权人发行股票抵债或定增发股筹集资金置换债券。
如，中国一重债转股在2016年9月5日发布定增预
案，拟以每股4.85元，向控股股东一重集团非公开发
行约3.2亿股，募集资金总额15.51亿元，全部用于补
足公司因偿还一重集团委托贷款和往来款的资金，通
过定增，对上市公司的债权置换成为了股权，实现“债
转股”，减轻公司债务违约风险。
4、随着近年不断创新，出现了“互联网+”模式的
不良性资产处置方式。（1）综合处置平台模式。是由第
三方机构构建互联网交易平台，通过信息发布，统一
竞价方式，将不良资产提供者与各线下交易所衔接起
来，实现不良资产交易活跃，价格公道的目标。如淘宝
网上开设的不良资产司法拍卖平台；（2）收益权转让
模式。它是商业银行通过资产管理公司在互联网金融
平台上，以处置的不良资产未来收益作为转让条件，
增加银行流动性的一种交易方式。
总之，处置不良资产的目的是帮助国家产业结构
能适应市场需要，同时使各经济部门得以健康发展，
推动整个经济协调发展。所以，处置不良资产的方式
要更加科学、手段更加专业，以取得更好的效果。
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究［D］.南京大学博士论文，2017.5.
［2］丁安华.中国经济快速增长全凭“危险”债务分析
方法存在重大缺陷［J］.新财富杂志，2017.8.22.
［3］张瑜，齐雯，杨秩婷.债市违约潮来势汹汹，不良资
产会成为新风口［J］.图解金融，2018.5.19.
［4］吴语香.信用债违约现状、原因及未来趋势［J］.债
券，2018.4.
［5］三万.这场债务崩盘，必须死一批.陆家嘴金融
［EB/OL］.米筐投资，2018.6.6.
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