能源企业跨国并购失败案例——中铝并购力拓分析
中企海外并购10大成功与5大失败案例
中企海外并购10大成功与5大失败案例1.中国化工收购先正达（2024年）：中国化工集团公司以430亿美元的价格成功收购瑞士先正达公司，这是中国企业迄今为止最大的海外并购案例之一、这次收购使中国在全球化工行业中占有重要地位，并获得了先进的工艺和技术。
2. 腾讯收购Supercell（2024年）：中国互联网巨头腾讯以84亿美元的价格收购了芬兰游戏开发商Supercell。
这次并购使腾讯成为全球游戏产业的领导者之一，并加强了其在海外市场的地位。
3.中国保利集团收购阿根廷大豆逐鹿（2024年）：中国保利集团以39亿美元的价格收购了阿根廷最大的农产品加工商逐鹿集团。
这次收购增强了中国在全球大豆市场的话语权，并为中国粮食安全提供了重要保障。
4.美的集团收购库卡（2024年）：中国家电巨头美的集团以53亿欧元的价格收购了德国工业机器人制造商库卡。
这次并购使美的集团获得了先进的机器人技术和专利，进一步提升了其在全球市场的竞争力。
5.中国恒大收购多特蒙德（2024年）：中国房地产开发商恒大集团以4亿欧元的价格收购了德甲足球俱乐部多特蒙德。
这次收购提升了恒大在全球体育产业中的影响力，并为中国企业进一步拓展国际体育市场奠定了基础。
6.中国车企收购沃尔沃（2024年）：中国汽车制造商浙江吉利控股集团以18亿美元的价格收购了瑞典汽车制造商沃尔沃。
这次收购使中国汽车企业获得了先进的技术和品牌，有助于提升中国汽车在国际市场上的竞争力。
7.中石油收购加拿大能源公司尼克森（2024年）：中国石油化工集团公司以19亿美元的价格收购了加拿大能源公司尼克森。
这次并购使中国石油企业进一步扩大了其在全球能源市场的份额，并增强了能源资源供应的稳定性。
8.中国移动收购巴基斯坦PTCL（2024年）：中国移动以26亿美元的价格收购了巴基斯坦电信公司PTCL的51%股份。
这次收购帮助中国移动进入巴基斯坦市场，并在国际市场上扩大了其移动通信服务的范围。
资源型并购的典型案例分析——力拓并购加拿大铝业公司
．
企业 并购 大 潮迭起 的 当今 世界 ， 源 型并 购在 近 亿美元 ， 资 纯利润 ６１ 亿美元 ， ． ８ 年末总资产达 １４亿 ， ８ 是 年表现 比较突出。分析其代表性的案例 ， 总结经验 世界 第二 大铝 业公 司 。公 司股 票在 纽 约 、多 伦 多 、 并 伦 教训 ，对推动和优化我国资源型并购具有借鉴意义 。 敦 、 法兰 克福 等证 券交 易所 上市 交 易 。加拿 大铝 业 的 本文 分析 的案例 是力 拓集 团并 购加拿 大铝 业公 司 。 主要 业 务是 铝 工 业 和包 装 业 ， 包括 原 铝 、 制 品亚 洲 铝 并 购公 司介绍 及 美洲 公 司 、 铝制 品欧 洲公 司 、 装业 。它是 加拿 大最 包 （ ） 拓集 团 （ ｉ Ｔｎｏ ｒｕ ） 一 力 Ｒ ｏ ｉｔ Ｇ ｏ ｐ 大 的原 铝生 产 商 ， 是 全球 第 三大 原 铝 生 产 商 ， 全 也 在 力 拓集 团 １７ 年 在西班 牙成 立 。 １５ 出售 了 球 ６ ８３ ９４年 １个 国家 共 有 ３０ ００家 分 支 机 构 和 ６ ５万 名 雇 ． 大部分 西班 牙业 务 。９２年 至 １９ １６ ９７年 ， 该公 司兼 并 了 员 。 该公 司 的原 铝 、 、 化铝生 产 和加工 水 平在 全球 铝 氧 数 家全 球有 影 响力 的矿 业公 司 ， 成为 在开 采 勘探 和加 领先 ， ０ 年营业收入达 ２６ ２ ６ ０ ３ 亿美元。在《 财富》 杂志 工矿产资源方面的全球佼佼者。 力拓矿业集 团是全球 发 布 的“０７年全 球最受 尊 敬公 司 ” 行榜 上 ， ２０ 排 加拿 大 第二大铁矿石供应商 ，全球最大的工业矿物提供商 ， 铝业公司位列金属类企业第一名 。 全 球第 二大 煤炭 及铀 生 产商 ， 全球 第二 大 铁矿 石 出 口 二 、 购动 因分 析 并 商， 全球第三大钻石生产商 ， 全球第 四大铜生产商 ， 全 （ ） 一 争夺全球铝市场的龙头地位 球 十大黄金 生 产商之 一 。 拓集 团包括 在伦 敦证券 交 力 在全球 铝 产 品市场 上 ， 罗 斯 铝业 、 拓 、 拿 大 俄 力 加 易所上市的英 国力拓股份有限公司 （ ｉＴｎ ｃ以 铝业 、 Ｒｏ ｉ ｏ ｌ） ｔｐ 美国铝业都是世界著名的大公 司。美 国铝业 和 及 在 澳 大 利 亚 上 市 的 澳 大 利 亚 力 拓 有 限公 司 （ ｉ Ｒｏ 力拓都试图通过收购加拿 大铝业而超过俄罗斯成为 Ｔｎｏ ｉｉｄ 。２０ ｉｔＬｍｔ ） ０ ６年 １ ｅ ２月 ３ １日， 力拓 矿 业集 团 的 排名第一的铝业公司。而在收购前 ， 俄罗斯铝业联合 资 产总额达 ３４ ４亿美元 。２０ ４． ９ ０６年实现 的总收入 公 司是 目前 全球 最大 的铝 和 氧化 铝生 产 商 ， 原铝 产 其 ２ ４ ５ 美元 ； ２． 亿 ６ 净利 润 ７ ． ８ ７亿 美元 。截止 ２０ ６ ０７年 ４ 量 约 占世界 总产 量 的 １．５ ２ ％、氧化 铝产 量 占世 界 总 月 １ 力 拓矿 业集 团的市值 达 到 ８８亿 美元 ， 全 产量的 ６％，在亚洲市场的占有率已经达到了 ２％。 ３１ ３， １ 为 ０ ３ 球第 三大 矿业集 团。在 ２０ ０７年财 富 ５０强 排行榜 中 ， 力 拓 集 团 收购 加 拿 大 铝 业 公 司 （ ｌａ ） ， 的 年 产 ０ Ａｅｎ 后 铝 力拓 矿业集 团排 名居 ３ ３ 。 １位 该集 团的股 票 还是英 国 量将增 加 ３倍 ， 由此将 集 团 的铝产 量提 升 ９ ％至 ３％， ２ 金融 时报 １０指 数 的成份股 。 ０ 取代俄罗斯铝业成为世界最大的铝生产商 。 （ ） 拿大铝 业公 司 － 加 （ 实现规模经济和取得经营协同效应 二） 加拿大铝业公司成立于 １０ 年 ，当时是美 国铝 ９２ 在实行并购之前 ， ０ 年力拓的铝事业部仅 占当 ２ ５ ０ 业 公 司 的 前 身 ——匹 兹 堡 还 原 公 司 （ｉｓ ｒ 年集 团 总收入 的 １．％，原 铝 、氧 化 铝销 售 占 ３ Ｐｔｂ ｇ ｔｕ ｈ ４６ ％和 Ｒ ｄｃｏ ｏ） ｅｕｔｎＣ ．的加拿 大子公 司。 １２ 年 ， 国公 平 贸 ４ 仅排名第七位 ， ｉ ９８ 美 ％， 销售收入增长缓慢 。产能及效益 易 委 员会 出 于反 垄 断 的 原 因将 美 国 铝业 公 司 的 大部 均远远落后于其他竞争对手。 而当时的加拿大铝业 已 分 海外资 产录 离 出去 （ 括加 拿大子 公 司 ） 从此 加拿 经是世界第二大综合性铝产品生产及供应商 ， ４ 包 。 由于铝 大铝 业公 司成 为独 立 的公 司 。２０ ００年 ， 销售 额为 ９ ． １ 工业是集资源、 ５ 能源 、 资金 、 技 夺 控 制 全 球 铝 市场 的地 位 ； 是 实 现 规模 经 济 和 取 得 经 营 协 同效 应 ； 是 实 现 力 拓 集 团 立 二 三
中国企业海外并购案例分析周雷
15
民营 19%
20
买方
交易金额的主体分布较去年而言都更为均衡 央企一方面持续了海外收购的势头，另一方面加紧了对
央企在2008年上半年仍扮演重要角色 地方国企交易额显著降低，尤其是地方国企之间的交易 由于政府政策控制等因素，外资企业作为买方的交易持
国内同行业的整合，成为2007年并购市场最大的买家
交易对价和交易宗数2005-
单位：百万美元
100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0
10亿美元以上 1-10亿美元 0.5-1亿美元
91,424
102 100
7,075
2007 年在各对价区间的并 购交易总额均保持了强劲 的增长势头
2008 年上半年，交易金额
20,000
42.7%
56.5%
10,000
28.8%
0 电信 矿产 金融 房地产 电力 煤炭 制造业 交通 有色金属 钢铁
平均交易对价前十大行业
单位：百万美元
1000 750 500
5,693
801
774
766 647 599 355 353 290
303*
250 0
电信
汽车
矿业
金融
钢铁
电力
房地产
•
在法律政策、市场操作、估值等方面的知识缺乏，执行经验不足 文化与语言障碍有可能阻碍交易完成后的业务、管理整合
内部挑战
¾
•
缺乏成熟业务模式的经验：完成重组改革后的中国企业刚刚成为真正意义上的商 业组织，可能尚未完全掌握海外目标资产的商业模式，以及相关风险
14
第一章 海外并购业务介绍
二、跨境并购业务流程和要点简介
国际投资与跨国企业管理 案例分析2
国际投资与跨国企业管理案例分析3盘点“2009中国海外并购元年”进入2009年下半年，全球金融危机集中爆发之初频繁出现的“抄底”一词逐渐被淡化，但自从去年初中国铝业宣布195亿美元注资力拓开始，中国企业的海外并购动作一直没有停止过，而且有越来越猛之势。
是不是“抄底”已经不重要，事实是，正像有些人定义的那样——2009年是“中国海外并购元年”。
既然称“元年”，在你看来，这意味着什么呢？* 2009年海外并购交易额增九成十多天前，2010年1月6日，兖州煤业股份有限公司并购澳大利亚菲力克斯资源有限公司(Felix)庆典仪式在悉尼举行。
经过一年多的谈判，兖州煤业并购Felix一案终于尘埃落定。
兖煤以约35亿澳元，约合接近200亿元人民币，全额并购Felix。
这是迄今为止中国企业在澳金额最大的一宗并购案。
对于这个跨年度的并购大案，有评价说，为2010年的中国企业海外并购开了个好头。
这意味着，经历“并购元年”大开大合后，中国企业的海外并购潮今年很可能延续。
“中国海外并购元年”并非浪得虚名。
根据创业投资与私募股权研究机构清科研究中心1月13日发布的数据，2009年中国并购市场共完成294起并购交易，已披露价格的235起并购交易总金额达331.47亿美元。
其中，中国企业完成海外并购38起，同比增长26.7%；披露的交易金额高达160.99亿美元，同比增长90.1%。
其中，中国石化以75.6亿美元收购瑞士Addax石油公司，成为当年完成的最大规模并购交易。
海外并购成为2009年中国并购市场的一大亮点。
普华永道会计师事务所的报告也预计，2009年中国企业海外投资并购交易金额将创历史纪录，达300亿至350亿美元，比2008年高出3倍多。
与此形成鲜明对比的是，据清科的数据，2009年完成的外资并购中国企业交易仅33起，披露的并购金额仅为25.94亿美元，占跨国并购交易总额的13.9%。
回顾2009年，中国企业海外并购的消息可以说不停地冲击人们的视线，不少堪称重量级。
力拓毁约中铝为哪般？
原本可 成 为 中国最 大 规 模 的对外 投 资
交易
。
根 据 中铝 与 力 拓 2 月签 署 的 投 资
，
该 合 作将 包 括 两 家公 司在西 澳 大 利亚
全 部 的铁 矿 石 资^
熊维平说
中铝 公司此前愿 意将
协议
：
中铝 将 向力 拓 注 资
19 5 亿
美元
，
力拓 与 必 和 必 拓
50％
对 力拓 在 澳 大 利 亚 西 部 哈 默 斯 利 铁 矿
，
董 事 会 席 位 之争
据 外 国媒 体 报 道 争 或 许 是 中铝 与 力 拓
键推力
。
整
，
。
但 双 方在董事会席
董 事 会席位 之
“
根据力拓 6 月
5 日公 布
的方案
，
力
位上 的分歧在
一
定 程 度 上 扼 杀了这 笔
分手
”
的最关
拓与必 和必 拓签 署了双 方合资经营西
澳 铁 矿 石 生 产 项 目的 非 约 束 性 协 议
一
间的交易早 在
了 困境
，
月份 就 陷 入
国公司规模 最 大 的
笔投资
，
也是全
。
当时 力 拓 新 董 事 长
n
球 跨 境 交 易当中数 额 最 大 的 交 易
杜 立 石 (J a
du
P le
s s
i s )上 任
尽管中国是 澳大利亚 最 大 的 贸易伙 伴 但 事 实 上 2008 年 来 自中国 的 直 接 投 资 仅 占澳大 利 亚 所 吸 引外 资 总 比例 的
．
力拓 交 易原 本 将 成 为 中国迄 今 规 模 最
并购失败案例
并购失败事例国外并购八大失败事例中投投资黑石和摩根士丹利2007 年 5 月，中投公司斥资约 30 亿美元以 29.605 美元 / 股的价钱购置黑石近10%的股票。
跟着国际金融环境的恶化，直至2008 年 10 月，中投公司在黑石公司上的投资浮亏已经达到25 亿美元，浮亏为初始投资额的2/3 。
2007 年末，中投公司又购置了摩根士丹利56 亿美元面值的到期强迫转股债券，占摩根士丹利当时股本的 9.86%。
因为金融危机不停升级，摩根士丹利股价大幅下跌，交易账面浮亏30亿美元左右。
别的，中投还投资雷曼兄弟刊行54 亿美元。
的衍生债券，2008年9月受其连累被冻结资本高达中铝收买力拓经过三个多月的拉锯战 , 中国铝业以 195 亿美元注资力拓，打算将力拓的股份增加至 19%的计划终于以分手告终。
2009 年 6 月 5 日力拓公司董事会宣告撤除对2月 12 日宣告的两方合作介绍 , 力拓并为此而向中铝支付 1.95 亿美元分手费。
中铝注资力拓的计划向来成为国际财经圈关注的焦点 , 因为这是迄今为止中国公司最大规模的国外投资 , 澳洲以及西方国家能否放行 , 是察看西方社会怎样对待中国公司走出去的一次重要指标。
中铝明显是低估了政治干涉的影响力，没有吸取中海油收买美国优尼科公司的失败教训。
安全投资富通2008 年 11 月，中国安全宣告斥资约 18.1 亿欧元折合人民币 238.7 亿元购置以经营银行及保险业务为主的国际金融服务供给商富通公司 9501 万股股份，约占总股本的 4.18%，成为其最大单调股东。
因为先期缺乏对富通净财产预判的经验特别是缺乏关于金融危机对西方金融机构影响的预计，这笔以前让人喜悦的国外投资，却让安全遭受滑铁卢。
就在安全收买富通后不久，富通公司砰然坍毁。
中国安全的投资最少的时候仅剩下不到30%。
TCL收买汤姆逊2004 年 7 月， TCL多媒体 (TMT)并购法国汤姆逊公司彩电业务，两方合资建立TCL汤姆逊公司 (TTE) 。
08年并购案
08十大并购案1、中国铝业收购力拓12%的股份2008年2月1日，中国铝业公司对外宣布,其通过旗下Shining Prospect Pte. Ltd(下称SPPL)公司购买力拓(Rio Tinto plc)12%股份,交易总对价约140.5亿美元。
力拓是仅次于必和必拓公司的全球第二大矿业集团、世界第三大铁矿石供应商。
2007年11月初,必和必拓曾提议以3股换力拓1股进行并购。
但由于力拓董事会认为必和必拓的报价太低予以拒绝。
按照此前必和必拓提出的换股收购建议,对力拓的估价超过1400亿美元,此次中铝以140.5亿美元获得力拓12%股份,相对而言算是便宜的。
此外,中铝成为力拓股东之后,令必和必拓收购力拓成功前景更加充满不确定性。
SPPL注册于新加坡,由中铝全资拥有,美国铝业公司(下称美铝)对SPPL出资12亿美元,这笔出资通过可转换金融工具(Convertible instrument)来实现,美铝可选择将这笔资金变成在SPPL的持股。
○ 点评：随着中国经济的快速发展，中国企业对国际原材料的依赖程度越来越大。
而一旦必和必拓成功并购力拓，“两拓”在原材料市场的定价权必然会进一步加强。
所以，中铝并购力拓完善了上游产业链，能够对上游原材料价格实施一定的影响。
○ 上榜理由：中国企业参与国际原材料定价的开始2、美的收购小天鹅美的电器协议收购国联集团持有的8767万股小天鹅A股股票事项已于2008年4月7日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了股权过户变更登记手续。
这意味着,收购事项所涉及的收购款项支付和股权过户手续均已完成。
上述收购事项完成后，美的电器直接持有小天鹅A股8767万股，占小天鹅总股本的24.01%，为小天鹅的第一大股东。
同时，美的电器还通过境外全资控股子公司Titoni Investments Development Ltd.持有小天鹅B股1800.0006万股，占小天鹅总股本的4.93%。
知识产权著名案例(值得学习)
知识产权典型案例评析•知识产权典型案例评析概述•版权案件：蕃茄家园与系列微软案•商标案件：解百纳案、米其林轮胎案与可口可乐并购案•专利案件：专利侵权纠纷、管辖权争议与“走出去”应诉一、知识产权典型案例评析概述•知识产权案件急遽上升•知识产权案件涉及领域广泛•知识产权案件对企业影响明显•反不正当竞争中的知识产权案件•反垄断中的知识产权案件1.知识产权案件急遽上升(1)表现:•北京市海淀区法院是我国最早设立知识产权庭的基层法院。
2008年，审理了近1500件知识产权案件，与2007年相比，增长了近一倍。
•广东省东莞市2008年度全市共受理522宗案件。
•广东省法院2008年新收一审知识产权民事案件4427件,同比上升41.8%,占全国总数的17.3%,连续五年居全国首位；2009年第一季度,已经受理该类一审案件1445件,同比上升51.63%。
1.知识产权案件急遽上升(2)•上海市法院2008年共受理知识产权民事案件1757件，审结1634件，同比分別上升43.1％和33.2％。
受理涉外和涉港、澳、臺的知识产权案件231件，占受理案件总数的15.2％。
•江苏省法院2008年知识产权民事案件2436件，其中新收一审案件1839件，同比增长25%。
1.知识产权案件急遽上升(3)•浙江省法院2008年受理一审知识产权民事案件1634件，一审知识产权刑事案件94件。
•全国各级法院2008年审结知识产权案件27876件，同比上升32.58%。
1.知识产权案件急遽上升(4)•江苏省法院2008年新收一审涉外知识产权案件51件，同比增长16%。
•2003年至2007年，浙江法院共受理一审涉外（港澳台）知识产权民事案件250余件，仅占受案总数的5%。
2003年为22件，2007年为119件，翻了五番。
2008年受理一审涉外知识产权纠纷案件207件，比2007年增加了74%1.知识产权案件急遽上升(5)原因•在WTO框架内，知识产权已取代关税堡垒，成为跨国公司争夺世界市场，谋求更大利润的主要工具。
中国海外矿业投资十大失败案例
中国海外矿业投资十大失败案例正文：、加拿大巴芬岛Marry RIver 铁矿遗憾被印度公司收购Marry RIver 铁矿位于加拿大努纳武特地区，北纬72 度，是产于古生代花岗片麻岩、杂砂岩、含铁硅质岩建造中的BIF型高品位、超大型铁矿。
经预可行性研究，露天采矿范围内有证实、概略储量3 .6 5亿吨，推定资源量2 2 0 0万吨，铁矿石品位67 %。
设计的露天采矿范围外，还有推测、推定、确定资源量1 .57亿吨，铁矿石品位64 %。
矿体沿倾向走向均未封闭,NO . 1-NO . 4矿体与区内航磁异常完全吻合，该异常带达60千米。
预测资源总量达60亿吨。
运输航道也已测定完毕。
M arry River铁矿是全球尚未开发的最好铁矿。
国内一家以贸易为主的大型国有企业和该铁矿所有者巴芬岛铁矿公司开始谈判。
2009年春，在金融危机的打击下，巴芬岛铁矿公司在半年内，股价从3 .6加元/股，骤降至0.2 加元/股。
公司现金已无法维持勘查计划，且形势难以融资。
该公司当年需要3000万加元的现金。
资金量虽然不大，但大型国有企业仍然要履行一套复杂的投资决策程……而且大型国有企业，对初级勘查公司和处于勘查阶段的项目，即使拥有很大潜力也是犹豫的。
刘益康先生认为，境外矿业投资若要等矿床已经勘查结束了，基础设施没有问题了，采选技术基本过关了，价格合适了，这些世界级矿床也不属于观望犹豫者了。
后来的事实的确如此，经过几轮反复的敌意收购，2 0 10年7月，该铁矿被印度米塔尔钢铁公司全部收购。
中国在这轮资源竞争中，由于短视再度成为看客。
、老挝万象钾盐盆地一味求大，忽略成本估算老挝万象盆地为晚白垩世蒸发含钾盆地，盆地主体位于泰国境内，是泰国沙空那空盆地的北西沿，因此产出钾盐的稳定性较差，含光卤石的比例高。
钾盐层埋藏较浅，平均150米，厚16 —1 00米。
云南地矿局在20世纪末就开始关注老挝的钾盐矿。
2 0 0 1年7月，和老挝政府了《中国赴老挝进行万象盆地钾盐勘查开发协议》，从勘查做起。
搅局者中铝
成 的双上市 公司 必和必 拓和力 拓两大公 司合计控制全 球 约 ４ ％的海 运铁 矿石份额 。根据 澳大 利亚 和英 国的 Ｏ
相 关 法 律 规 定 有 企 业 中 铝 要 购 买 力 拓 澳 大 利 亚 公 司 国
敦 市场收 购了力拓英 国有 限公司 １ ％ 的股份 。 ２ 据悉 ， 美
文 ／刘晓忠
就在 必和必 拓收购 力拓进入僵 持之际 中国铝业联 合美国铝业 以迅雷不及掩耳之势 突然 宣布 场外 协议收购 力拓英 国有限公 司 （ 下简称 力拓英 国）股份 ， 这使 得全 球 两大 矿业 巨头 的联姻 前景进一 步扑朔迷 离 。 此前 国
际 市 场 一 直 揣 测 会 有 中 国 声 音 出现 在 ” 拓 并 购 大 战 两
中。
年 １ ３ 日力拓 的收盘价 为 ４ ． 英镑 ，即 中铝 以每股 月 １ ｇ５ ６ ２ ％的溢价 对力拓英 国股份 进行 了收 购 。 以当日必 和 １ 若 必拓英 国股 票每股 １ ．７ 镑 的收盘价折 算 相 当于 用 ７ 英 ４ ４ 必和必 拓换取 １ 股 股力 拓 这已经远 高于 ２ ０ 年 １ 月 ０７ １
但 白必 和 必 拓 提 出 ３ １ 并 购 方 案 以来 ，力 拓 换
提 高 在 力 拓 的 持 股 比 例 ，又 无 意 于 寻 求 力 拓 的 董 事 席 位 ，中 铝 的 定 位 是 ” 略 财 务 投 资 者 。 战
这 似 乎 进 一 步 表 明 中铝 在 两 拓 ”并 购 中 带 有 浓 重
国铝 业公 司是通过认 购 Ｓ Ｐ 公 司 １ 亿美元 的可转债 券 ＰＬ ２ 的方式 ，参 与了 中铝 对力拓英 国的股权 收购 。
股份 需 要获得 澳大 利亚外 国投资 审查委 员会 （ＩＢ ＦＲ ）
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能源企业跨国并购失败案例——中铝并购力拓分析
一、并购过程
（一）过程概述
两个公司由于占据着国内外铝业市场极大的份额，所以必然会在中国矿业集团进军世界的过程中发生战略交叉，以下是他们在并购失败之前的合作背景。
1、2007年11月8日,力拓公司提出以该公司3比1的比例和力拓公司换股。
2、2008年2月1日,中铝公司携美国铝业以140.5亿美元闪电参股矿业巨头力拓英国公司12%股权。
3、2008年11月25日,力拓公司正式撤回了对力拓公司的并购。
4、2008年12月,传出中铝将进一步注资力拓的消息。
5、2009年2月2日,力拓与中铝双双确认谈判合作事宜。
6、2009年2月12日,中铝、力拓发布公告达成战略合作协议。
7、2009年2月16日，中铝和力拓的“联姻”新增变数。
据外媒报道，力拓的部分机
构投资者向必和力拓摇起了“橄榄枝”
8、2009年3月26日，澳大利亚竞争和消费委员会明确表示将不反对中国铝业公司注
资力拓的交易。
9、2009年3月27日，国内四家银行将向中铝提供约210亿美元贷款，用以支付对力拓
投资对价和其他有关本次投资的资金需求。
10 、2009年3月29日，中铝公布2008年业绩，该公司2008年利润总额下跌99.17%，被港媒称为“最差蓝筹H股”。
中铝高层称不影响收购力拓。
11、2009年4月2日，德国政府放心中铝投资力拓，这是继澳大利亚反垄断部门批准后，
该交易获得的第二个权威部门的认可。
12、2009年5月15日，中铝与力拓宣布获得美国外国投资委员会对力拓拟向中铝发行
可转债以及中铝对肯尼科特犹他铜业公司进行投资交易的批准。
13、2009年6月4日，力拓宣布股票周五暂停交易，可能将发表公告宣布废除与中国铝
业的195亿美元交易。
2009年6月5日，中铝确认，力拓董事会已撤销对2月12日宣布的双方战略合作交易推荐，并将依据双方签署协议向中铝支付1.95亿美元分手费。
14 、2009年6月5日，力拓与力拓宣布达成协议，合资经营铁矿石业务。
（二）并购中的各种阻碍
1、政治阻碍——澳大利亚的警惕性
对于国有公司中铝，澳大利亚的盎格鲁—撒克逊血统决定了他们对中国的信任一定是有限的，于是中铝收购力拓的过程中，澳大利亚外商投资审核委员会延长了审查周期，就在中路铝获得力拓的上市公司12%现有股份之后的24小时之内，世界第一大矿业公司必和必拓的董事长、澳大利亚最有势力的商界领袖——69岁的奥吉斯即刻奔赴澳大利亚的政治中心堪培拉，并和记为重要的联邦部长举行了一个聚会，商讨“如何抵制外国资本入侵”的问题。
2、商业阻碍——力拓的威胁
在力拓面临资金链危机的时候，不只中铝，必和必拓也觊觎力拓很久了。
并且其曾表示只要是力拓的收购要约，无论是整体收购还是部分收购，都将要优于来自中国铝业的投资，而考虑到力拓的巨额债务将成为其资产出售的最大阻碍，我们将通过新发股权方式来为潜在买家提供资金帮助。
在这个时刻，中铝没有任何说明，以一贯的国有企业的标准模式等待结果。
一旦必和力拓成功允诺为力拓解决资金链危机，将又加重中铝并购力拓阻碍。
3、铁矿石博弈阻碍
力拓担心在经济危机时期，中国4万亿经济刺激计划出台的同时，恢复了经济但也可能对铁矿石价格造成影响。
故而要求力拓将有关的股东特别大会决议案，由普通决议案（超过50%投票赞成通过），改为特别决议案（超过75%投票赞成通过），从而加大了谈判阻碍。
二、失败后的原因和教训
（一）失败原因分析：
1、政治敌视
并购过程中，澳大利亚的政治舆论给了力拓较大的压力，直接表现为中铝与力拓签署协议后，澳大利亚不少反对党议员对这项投资公开表示反动。
他们认为如果让中铝控制了力拓，将会损害澳方的利益。
而中铝过于自信，低估了对方面临的政治压力所带来的风险，对于对方可能的犯规防范不足。
2、海外投行的利益取舍
力拓股价变动是交易失败的原因之一。
在交易公布后的三个多月的时间里，国际主要金属产品价格均有反弹，矿业产业市场出现回暖趋势，从而导致交易条款对力拓来说显得不太划算。
3、违约成本低
注资协议取消后，力拓向中铝支付了1.95亿美元，也就是并购协议金额的1%，中铝对力拓巨大金额的注资，要支付庞大的投行费用、财务顾问费和律师费，想四大银行支付巨额的赔偿金等。
这次力拓毁约使得中铝损失巨大，全球经济环境回暖，1.95美元对力拓而言，违约成本是比较低的。
（二）并购失败后的教训和启示
1、面对优质资产的并购应该抓住市场时机。
在力拓深陷债务危机的时候，中铝与力拓达成合作协议，在谈判时机对中铝有利时，没有主动权，隔了对方过多的时间来拖延周旋，力拓毁约的最直接原因在于金融危机最严重的时期过去，铁矿石价格回升，股价上涨，面对优质资产，中铝失去最好的市场时机。
2、要重视政治力量和公共关系的作用。
利用政治力量和公共关系获得公司和国家的经济利益时国际商务规则的潜规则之一。
当澳大利亚民众忧虑中铝并购力拓会危及国内资源安全时，中铝方应利用专业团队进行公关游说，强调并购的商业性质。
纵观其他国家在国外资源市场取得成功的区位，在政治力量和公共关系方面都用足了力量。
3、建立并细化跨国并购的长期策略。
中铝收购力拓为中国企业历史上最大的一宗海外并购案，国开行、进出口行、农行、以及中行等四家国有银行为其进行了210亿美元的贷款。
我国公司目前对海外资源的并购无论从思想、经验、技术、硬件支持都未做好充足的准备。
4、选择以隐蔽方式并购，防范政治风险。
国内可以采取由民营企业和中型国企出手并购，以淡化招人疑忌的“国家色彩”或者由中国投资公司、资源公司以及银行，把资金投放到境外的私募股权基金，再通过这些私募基金收购其他国家的资源型企业股权，借此简介控制海外资源性企业。