第12章财务综合分析与评价
第12章 财务报告
企业的基本情况 财务报表的编制基础 重要会计政策和会计估计 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 报表重要项目的说明，等等 Monday, June 03, 2013
4
财务报告的作用
有助于投资者和债权人等进行合理的决策；
反映企业管理当局的受托经管责任； 能够帮助企业管理当局改善经营管理；
Monday, June 03, 2013
27
2．下列各项关于甲公司合并现金流量表列报的表 述中，正确的有( )。 A．投资活动现金流入240万元 B．投资活动现金流出610万元 C．经营活动现金流入320万元 D．筹资活动现金流出740万元 E．筹资活动现金流入8 120万元 【答案】ABD 【解析】投资活动的现金流入=120（事项6）+120（事 项8）=240（万元）；投资活动现金流出=150（事项4） +160（事项7）+300（事项9）=610（万元）；经营活 动的现金流入=0；筹资活动的现金流出=680（事项1） +60（事项5）=740（万元）；筹资活动的现金流入=8 000（事项2）+200（事项3）=8 200（万元）。
Monday, June 03, 2013
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第三节
利润表(P212)
（一）利润表的内容和格式
利润表，是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。 1.营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销 售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动 收益(损失以“－”号填列)+投资收益（损失以“－”号 填列）
2.利润总额=营业利润（亏损以“－”号填列）+营业 外收入-营业外支出 3.净利润=利润总额（亏损总额以“－”号填列）-所 得税费用 4、每股收益 17 Monday, June 03, 2013 5、综合收益(P274)
财务分析十二综合评价 掌握共48页文档
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36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙
37、我们唯一不会改正的缺点是软弱。——拉罗什福科
xiexie! 38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉应该做的事吧。——美华纳
40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子
财务分析十二综合评价 掌握
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
财务综合分析与评价
二、杜邦分析法
1.杜邦分析体系含义
杜邦分析法，又称为杜邦分析体系，它是利用相关财务比率的内在联系构建一 个综合的指标体系，来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法。这 种方法由美国杜邦公司在20世纪20年代率先采用，故称杜邦分析法。
2.杜邦分析体系
杜邦分析体系以净资产收益率指标为核 心，将若干反映企业盈利能力、偿债能 力和营运能力的财务指标按其内在联系 有机地结合起来，形成一个完整的指标 体系，综合地分析企业的财务状况。其 基本思想是将企业净资产收益率逐级分 解为多项财务比率，重点揭示企业获利 能力及其前因后果。
因此，要提高总资产周转率，一方面需要开拓市场，增加营业收入，另一方面 需要控制资产占用资金的数额并合理安排资产的结构。另外，对总资产周转率 的分析还应结合对流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款 周转率等的分析进行。只有这样才能进一步查找企业资产周转快慢的关键所在。
（5）企业收入与费用是影响盈利能力和营运能力的关键。
Байду номын сангаас
2.财务综合分析的特点
(1)指标要素齐全适当 (2)主辅指标功能匹配 (3)满足多方信息需求
二）财务综合分析的意义
1.财务综合分析与单项分析的区别 (1)分析方法不同 (2)分析重点和基准不同
2.财务综合分析的意义
(1)评价综合绩效
通过综合分析全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、行业 位置及发展方向，评价代理契约的经管受托责任，为企业投资人、债权人、经 营者、政府及其他利益相关者经济决策提供相关信息，明确企业财务活动和经 营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在，为完善企业财务管理 和经营管理提供依据。
（3）主营业务净利率
财务综合分析与评价
财务综合分析与评价一、引言财务综合分析与评价是对企业财务状况、经营活动和盈利能力进行全面审查和评估的过程。
本文旨在通过对企业财务报表中的各项指标进行分析，以及对企业内外部环境因素的评估，来评价企业的财务综合状况及其发展潜力。
二、财务分析财务分析是通过对企业财务数据的调查、整理和归纳，对企业的财务状况和经营绩效进行定量和定性的分析。
以下是对企业财务报表中常用的分析指标进行分析和评价：1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业在一定时间内的资产、负债和所有者权益的平衡状态。
通过分析资产负债表可以评估企业的资产结构和负债结构，判断企业的偿债能力。
2. 利润表分析利润表是反映企业在一定时间内的收入、成本和利润状况的财务报表。
通过对利润表的分析可以了解企业的盈利能力和经营状况。
3. 现金流量表分析现金流量表是反映企业在一定时间内现金流入、流出和汇总的财务报表。
通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流量状况和经营风险。
4. 财务指标分析财务指标包括比率分析和绝对额分析两种方法。
通过对企业的财务比率进行分析，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力等方面的情况。
三、财务评价财务评价是在财务分析的基础上，综合考虑企业的内外部环境因素，对企业的财务状况和经营绩效进行评价。
以下是对企业财务评价的要点和方法：1. 盈利能力评价盈利能力是企业利润实现的能力，包括净利润率、销售毛利润率和销售净利润率等指标。
通过这些指标的分析，可以评价企业的盈利能力强弱以及盈利水平的稳定性。
2. 偿债能力评价偿债能力是企业清偿债务的能力，包括流动比率、速动比率和现金比率等指标。
通过对这些指标的分析，可以评价企业的偿债能力和债务风险。
3. 营运能力评价营运能力是企业经营活动的效率和效益，包括存货周转率、应收账款周转率和固定资产周转率等指标。
通过对这些指标的分析，可以评价企业的经营效率和资源利用效果。
4. 成长能力评价成长能力是企业的发展潜力和增长速度，包括营业收入增长率、净利润增长率和资产收益率等指标。
财务综合分析与评价
综合分析与评价综合分析与评价的方法有：杜邦财务分析体系与财务状况的综合评价。
一、杜邦财务分析体系这种分析首先由美国杜邦公司的经理创造出来，称之为杜邦系统（the dupont system)。
下面借助杜邦系统，以ABC公司为例，说明其主要内容，如图7-1所示。
图7-1 ABC公司杜邦体系表图7-1中的计算公式为：益净利率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数。
权益乘数主要受资产负债率的影响。
负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多的杠杆效益，同时也给企业带来较大的风险。
销售净利率和资产周转率高低的因素分析在前面已述，这里不再重复。
杜邦分析体系的作用在于解释指标变动的原因和变动趋势，为提高净资产报酬率指明方向。
假设通过前面的方法计算出ABC公司2001年和2002年的有关数据详见表7-4。
表7-4 ABC公司的有关数据从表7-4可以看出，该公司2001年的权益净利率有所下降。
通过将“权益净利率”分解为“资产净利率x权益乘数”，可以看到权益净利率下降的原因不是资本结构（权益乘数）的变化，而是资产利用效率和成本控制发生了问题。
进一步将“资产净利率”分解为“销售净利率x资产周转率”，通过分解可以看出，资产的使用效率提高了，但由此带来的收益不足以抵补销售净利率下降造成的损失。
至于销售净利率下降的原因是销价太低，成本太高还是费用过大，则须进一步通过分解指标来揭示。
二、财务状况的综合评价（一）沃尔评分法财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大·沃尔。
他在20世纪初出版的《信用情雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。
他选择了七种财务比率，分别给定了在总评价中占的比重，总和为100分。
然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。
表7-5显示了沃尔所选用的七个指标及标准比率。
财务综合分析和评价
财务综合分析和评价财务综合分析和评价是对企业财务状况进行全面评估和分析的过程。
通过综合分析，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长潜力等关键财务指标，帮助投资者和管理层了解企业的风险和潜在机会。
下面将从几个方面介绍财务综合分析和评价的方法和重要性。
首先，财务综合分析和评价需要考虑的几个关键指标包括营业收入、净利润、资产总额、负债总额以及权益总额等。
这些指标可以帮助我们了解企业的盈利能力和偿债能力。
同时，还可以通过计算盈利能力指标，如净利润率、毛利率、息税前利润率等，来判断企业在同行业内的竞争力以及盈利能力的可持续性。
其次，运营能力是财务分析中一个重要的方面。
通过计算资产周转率和应收账款周转率等指标，可以评估企业的资产利用效率和应收账款回收能力。
此外，还可以通过计算存货周转率来了解企业的库存管理水平。
这些指标能够帮助企业管理层了解企业的运营状况，并从中找出潜在的改善空间。
另外，财务综合分析和评价还需要关注企业的财务风险。
通过计算负债比率、资产负债率和流动比率等指标，可以评估企业的偿债能力和流动性状况。
此外，还可以通过计算利息保障倍数来评估企业的偿债能力。
这些指标能够帮助企业管理层了解企业的财务稳定性和经营风险。
最后，财务综合分析和评价还需要考虑企业的成长潜力。
通过计算回报率指标，如总资产回报率、净资产回报率和股东权益回报率等，可以评估企业的投资回报。
此外，还可以通过计算销售增长率和利润增长率来评估企业的成长潜力。
这些指标能够帮助投资者和管理层判断企业的未来发展趋势和潜在增长空间。
在财务综合分析和评价的过程中，有几个重要的方法和工具可以应用。
例如，比较分析法可以通过将企业的财务指标与同行业其他企业进行比较，找出企业的优势和劣势。
趋势分析法可以通过分析企业财务指标的动态变化趋势，了解企业的发展情况。
比率分析法可以通过计算不同指标之间的比率，找出企业财务状况存在的问题以及可能的改善空间。
综上所述，财务综合分析和评价是对企业财务状况进行全面评估和分析的过程。
财务分析的综合评价分析
财务分析的综合评价分析标题：财务分析的综合评价分析引言概述：财务分析是企业经营管理中非常重要的一部分，通过对企业财务数据的分析，可以帮助管理者了解企业的经营状况，制定合理的经营策略。
综合评价分析是在财务分析的基础上，结合其他因素对企业进行全面评价的过程。
本文将从不同角度对财务分析的综合评价进行详细分析。
一、财务状况分析1.1 资产负债表分析：通过比较企业资产和负债的比例，评估企业的偿债能力。
1.2 利润表分析：分析企业的盈利能力，包括毛利率、净利润率等指标。
1.3 现金流量表分析：评估企业的现金流动性，判断企业是否有足够的现金流来支持经营活动。
二、经营绩效分析2.1 营业收入增长率：评估企业的销售情况和市场竞争力。
2.2 成本控制能力：分析企业的成本结构，评估企业的成本控制水平。
2.3 资产利用效率：通过资产周转率等指标评估企业的资产管理水平。
三、盈利能力分析3.1 毛利率分析：评估企业的生产经营效率。
3.2 净利润率分析：评估企业的盈利水平。
3.3 ROE分析：评估企业的资本运作效率和盈利水平。
四、偿债能力分析4.1 速动比率分析：评估企业的短期偿债能力。
4.2 负债比率分析：评估企业的长期偿债能力。
4.3 现金比率分析：评估企业的现金储备能力。
五、成长性分析5.1 营业收入增长率：评估企业的市场竞争力和发展潜力。
5.2 利润增长率：评估企业的盈利能力和未来发展空间。
5.3 ROE增长率：评估企业的资本运作效率和盈利水平的提升情况。
综合评价分析是对企业财务数据进行全面综合分析的过程，需要结合财务状况、经营绩效、盈利能力、偿债能力和成长性等多个方面进行综合评估，以全面了解企业的经营状况并制定合理的经营策略。
通过以上分析，可以帮助企业管理者更好地把握企业的发展方向，提高经营效率和盈利能力。
财务综合分析与评价
营业收入 26,804,655,1
－
成本总额 21,656,920,
+
其他利润 35,292,447
－
所得税 63,906,552
66.84
786.66
.09
.07
销售成本 21,656,920, 786.66
销售税金
销售费用
65,192,980.354,012,106,
财 务管理的目标是使所有者财富最大化，净资产
收 益率反映所有者投入资金的获利能力，反映筹
净资产收益率的上下取决于企业的总资产报
酬率和平均权益乘数，而总资产报酬率又取 决
于主营业务净利率和总资产周转率。因此， 净
资产收益率的水平取决于反映盈利能力的总 资
产报酬率和主营业务净利率、反映营运能力 的
企业负债经营对提高净资产收益率起到杠 杆作用。企业的负债程度越高，将给企业 带来杠杆利益的同时，也带来了较高的风 险。负债比率越大，权益乘数就越高。对 权益乘数的分析要联系资本构造分析企业 的偿债能力。在资产总额不变的条件下， 适度负债经营，合理安排资本构造，可以 减少所有者权益所占的份额，从而到达提 高净资产收益率的目的。
× 总资产周转率2.50
1÷（1-资产负债率）=1÷（1-71.83%）
净利润 645,021,211
÷
主营业务收入 29,820,285,149.08
÷
.0293
总资产平均余额 11548770728
营业收入 32,787,252,119
－
成本总额 27,716,046,5
+
其他利润
427,551,037.7
财务综合分析和评价
财务综合分析和评价一、引言财务综合分析和评价是企业管理中非常重要的一部分。
通过对公司财务数据的分析，可以帮助企业了解自身经营状况、盈利能力和偿债风险等方面的情况，从而帮助企业制定合理的经营决策和发展战略。
本文将介绍财务综合分析和评价的一些常见方法和工具，以及如何利用这些方法和工具进行财务分析和评价。
二、财务分析的基本概念财务分析是通过对企业的财务数据进行比较、分析和解释，来评估企业的经营状况和财务健康状况的一种方法。
财务分析的目的是帮助企业和投资者更好地了解企业的财务状况，从而做出更明智的决策。
财务分析的基本概念包括以下几个方面： - 财务状况：对企业的资产、负债和股东权益等进行分析，以评估企业的财务健康状况。
- 盈利能力：分析企业的损益表，评估企业的盈利能力和利润水平。
- 偿债能力：通过分析企业的资产负债表和现金流量表，评估企业偿债能力和偿债风险。
- 经营效率：通过分析企业的利润率、资产周转率等指标，评估企业的经营效率和资产利用效率。
三、常见的财务分析方法和工具1. 比率分析比率分析是财务分析中最常用的方法之一。
通过计算和比较不同的财务指标之间的比率，可以更好地了解企业的财务状况。
常见的比率包括： - 资产负债率：用于评估企业的负债水平和偿债能力。
- 流动比率：用于评估企业的流动性和偿债能力。
- 利润率：用于评估企业的盈利能力和利润水平等。
2. 垂直分析和横向分析垂直分析是比较不同时间点上同一财务指标的变化情况，以评估企业的发展趋势。
横向分析是比较同一时间点上不同财务指标的变化情况，以评估不同部门或项目之间的关系。
这两种方法都可以帮助企业更好地了解自身的经营状况和财务健康状况。
3. 现金流量分析现金流量分析是通过对企业的现金流量表进行分析，评估企业的现金流入和现金流出情况的一种方法。
通过分析现金流量情况，可以了解企业的现金流动性和偿债能力状况，以及资金运作的情况。
四、财务评价的方法和工具财务评价是基于财务分析的结果，对企业的财务状况进行评估和判断的过程。
财务管理 第12章 财务分析(含答案解析)
第十二章财务分析一、单项选择题1.下列指标中，属于效率比率的是（）。
A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重2.产权比率与权益乘数的关系是（）。
A.产权比率×权益乘数=lB.权益乘数=l/（l-产权比率）C.权益乘数=（l+产权比率）/产权比率D.权益乘数=l+产权比率3.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）。
A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率-权益乘数=产权比率C.资产负债率×权益乘数=产权比率D.资产负债率÷权益乘数=产权比率4.在下列财务分析主体中，必须高度关注企业资本保值和增值状况的是（）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业所有者D.税务机关5.采用趋势分析法时，应注意的问题不包括（）。
A.指标的计算口径必须一致B.衡量标准的科学性C.剔除偶发性项目的影响D.运用例外原则6.关于衡量短期偿债能力指标说法正确的是（）。
A.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债B.如果速动比率较低，则企业没有能力偿还到期的债务C.与其他指标相比，用现金流动负债比率评价短期偿债能力更加谨慎D.现金流动负债比率＝现金/流动负债7.长期债券投资提前变卖为现金，将会（）。
A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响C．影响速动比率但不影响流动比率D．影响流动比率但不影响速动比率8.收回当期应收账款若干，将会（）。
A．增加流动比率B．降低流动比率C．不改变速动比率D．降低速动比率9.假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。
A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率10.如果企业的应收账款周转率高，则下列说法不正确的是（）。
A.收账费用少B.短期偿债能力强C.收账迅速D.坏账损失率高11.某公司2005年度营业收入为3000万元，年初应收账款余额为150万元，年末应收账款余额为250万元，每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。