财务公司信用评级方法
公司债券信用评级要求
公司债券信用评级要求
公司债券信用评级是指对发行公司的债券进行信用评级，评估其偿付能力和风
险水平，为投资者提供风险参考依据。
公司债券信用评级要求包括以下几个方面：
1. 评级机构要求：公司债券信用评级通常由专业的评级机构进行，如标普、穆迪、惠誉等。
这些评级机构依据公司的财务状况、行业地位、经营风险等方面的数据进行评估，最终给出信用评级等级，如AAA、AA、A、BBB等级。
2. 财务数据要求：评级机构通常会要求公司提供完整的财务数据，包括资产负
债表、利润表、现金流量表等，以便评估公司的偿债能力和盈利能力。
这些数据需要真实、准确、及时，以便评级机构做出准确的评级。
3. 经营风险评估：评级机构会评估公司的经营风险，包括行业竞争情况、市场
需求变化、政策法规风险等方面，以评估公司未来盈利能力和偿债能力。
4. 公司治理要求：评级机构还会评估公司的治理结构、公司治理水平、内部控
制体系等方面，以评估公司的管理水平和风险控制能力。
5. 定期更新评级：公司债券信用评级是动态的，评级机构会定期更新评级，评
估公司的最新情况，投资者需要及时关注评级变化，以便调整投资策略。
总的来说，公司债券信用评级要求公司提供真实、准确、完整的财务数据，评
级机构评估公司的财务状况、经营风险、公司治理等方面，为投资者提供评级参考，帮助投资者评估债券风险，做出投资决策。
投资者在投资公司债券时，应该仔细阅读评级报告，了解评级机构的评级标准和评级依据，评估公司的信用风险，做出理性的投资决策。
信用评级管理暂行办法
公司类客户（大型）信用等级评定管理办法 (1)山东省担保机构信用评级管理暂行办法 (63)信用评级管理暂行办法 (67)公司类客户（大型）信用等级评定管理办法第一章总则第一条为有效识别四川省农村信用社公司类客户信用风险，提高公司类客户信用等级评定的效率和质量，进而加强客户准入管理、优化客户结构，改善信贷资产质量，提升农村信用社信贷管理总体水平和竞争能力，特制订本办法。
第二条本办法依据中国银行业监督管理委员会《商业银行信用风险内部评级体系监管指引》等管理文件，参照中国人民银行《信用评级管理指导意见》（银发〔2006〕95号），在《四川省农村信用社大中型法人客户信用等级评定暂行办法》（川信联发〔2007〕132号）的基础上修订。
第三条本办法所称“信用等级评定”是指农村信用社通过对影响受评对象未来一段时期偿付能力和意愿的各种定性及定量因素进行考察和分析，对受评对象发生违约的可能性进行的预测和评价，同时揭示受评对象在经营活动中的风险。
第四条农村信用社对公司类客户进行信用等级评定，应遵循以下原则：（一）独立性原则。
在信用等级评定过程中，各级评级人员应独立对受评对象进行信用等级评定，不受受评对象及其他外部因素的影响。
（二）真实性原则。
在信用等级评定过程中应保证受评对象各类资料的客观、真实、完整。
（三）审慎性原则。
在信用等级评定过程中针对受评对象资料不完整、资料无法核实、财务指标异常变动原因不明等情况，在评判所涉指标时应谨慎打分。
第五条公司类客户信用等级评定实行全省统一管理的模式，即对象分类、评分模板、评定标准、评定参数、评定程序、评定系统等由省联社制定统一规则和标准。
在全省统一管理模式下，为适应公司类客户的地区性差异，按照各地农村信用社信贷规模、管理水平、资产质量等情况，给予各地农村信用社相应的调整权限。
第六条本办法适用于四川省农村信用社联合社（以下简称省联社）及办事处（市级农商行、市联社，以下简称办事处），农村信用联社（农村商业银行、农村合作银行，以下简称县级联社）。
信用分析师如何评估企业的违约概率和违约损失
信用分析师如何评估企业的违约概率和违约损失信用分析师在评估企业信用风险时，需要关注企业的违约概率和违约损失。
准确评估企业违约概率和违约损失对于决策者做出合理的信贷决策以及风险管理至关重要。
本文将从信用分析的角度，介绍信用分析师如何评估企业的违约概率和违约损失。
一、评估企业违约概率的方法1. 财务分析法：财务分析法是信用分析中常用的一种方法。
通过对企业财务报表的分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，分析企业的偿付能力和盈利能力。
常用的指标有流动比率、速动比率、资产负债率、营业利润率等。
通过这些指标的分析，可以评估企业的违约概率。
2. 定量模型方法：定量模型方法是通过建立数学模型，利用统计学方法来评估企业违约概率。
常用的定量模型有多元线性回归模型、逻辑回归模型和人工神经网络模型等。
通过掌握大量的历史数据和相关因素，可以预测未来违约概率。
3. 评级机构方法：评级机构通过对企业的财务和非财务信息进行独立评估，给予企业一个信用评级。
评级机构根据自身的评级体系，综合评估企业的违约概率。
信用分析师可以参考评级机构的评级结果，作为评估企业违约概率的参考。
二、评估企业违约损失的方法1. 违约损失率方法：违约损失率是指在企业违约时，债权人可以获得的损失比例。
通过历史数据和相关统计分析，可以得出违约损失率的概率分布。
在评估企业的违约损失时，可以根据违约损失率和债权规模，计算企业违约损失的预期值。
2. 评级损失方法：评级损失方法是评估企业违约损失的一种常用方法。
通过考虑企业的评级对应的违约概率和违约损失率，可以估计企业违约时债权人的损失。
评级损失方法通常使用历史数据和经验数据，结合评级机构的评级结果，计算企业违约损失的期望值。
3. 应对不确定性的方法：违约损失评估中存在着不确定性，如违约概率和违约损失的波动性。
为了应对不确定性，信用分析师可以采用风险敏感模型，考虑不同情景下的违约概率和违约损失，同时还需关注宏观经济环境和行业风险等因素的影响。
中信保信用评级标准
中信保信用评级标准如下：
1. 评级对象财务状况良好，经营业绩稳定，无信用危机，具有极高的信用等级。
2. 评级对象财务状况良好，经营业绩稳定，但受到可能导致其信用等级在近期内下降的不利因素的影响。
3. 评级对象财务状况良好，但由于市场波动、重大自然灾害等外部因素影响，或公司治理结构不完善、管理上存在缺陷等内部因素影响，信用等级在短期内可能下降。
中信保信用评级考虑因素包括：
1. 财务实力：包括资本规模、资产负债结构、偿付能力、盈利能力等。
2. 经营状况：包括业务稳定性、现金流稳定性、风险管理能力等。
3. 历史信用记录：考察公司过去的信用记录，包括是否按时支付账单、是否按时偿还贷款等。
4. 外部环境：包括宏观经济环境、行业发展趋势等，这些因素可能影响公司的偿债能力。
5. 内部管理：包括公司治理结构、管理水平、内部控制等，这些因素可能影响公司的经营状况和偿债能力。
中信保信用评级结果分为AAA、AA、A、BBB、BB五个等级。
其中AAA级表示信用优良，债务人能够长期保持良好的经营状态，具有较强的抵御风险和还本付息的能力；AA级表示信用较好，债务人的还款能力较强，风险相对较小；A级表示财务状况良好，债务人有可能按期偿还债务；BBB级和BB级则表示履行债务的责任概率一般。
如需获取更多中信保信用评级标准的信息，可以访问中信保官网或咨询中信保工作人员。
(完整word版)企业信用等级评价管理办法
企业信用等级评价管理办法第一章总则第一条为规范企业信用评级工作，根据国家有关法律、法规，结合企业信用评级工作特点和实际，制定本管理办法。
第二条企业是指从事生产、流通或服务等活动，为满足社会需要进行自主经营、自负盈亏、承担风险、试行独立核算，具有法人资格的基本经济单位。
第三条企业信用评级是信用评级服务专业机构根据规范的评级指标体系和标准，运用科学的评级方法，履行严格的评级程序，对市场参与者的信用记录、内在素质、管理能力、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景等进行全面了解、考察调研、研究分析后，就其在未来一段时间履行承诺的能力、可能出现的各种风险做出综合判断。
第四条企业信用评级工作实行统一监督、各负其责的管理制度。
第五条企业信用评级不得损害企业合法权益，不得妨碍社会公共利益和安全。
第二章信用评级方法和内容第六条XX机构按照独立性、客观性、公正性、科学性、审慎性的原则设定指标体系，确保信用评级的准确性。
第七条XX机构对受评企业全面考察宏观经济背景、产业政策导向、行业发展趋势、监管运行环境、企业基本素质、企业竞争地位、法人治理机制、经营和履约能力、现金流及偿债能力、特殊事件风险等方面的内容。
第三章信用等级第八条企业信用等级分为四级，分别用A、B、Ｃ、Ｄ符号表示，含义如下：Ａ级：信用优良。
企业信用程度高，债务风险小。
该类企业资金实力雄厚，资产质量优良，各项指标明显处于行业领先水平，经营状况佳，盈利能力强，经济效益明显，发展前景广阔，清偿支付能力强，不确定性因素对其经营与发展的形象小，企业陷入财务困境的可能性小。
Ｂ级：信用较好。
企业信用程度较好，在正常情况下偿还债务没有问题。
该类企业资金实力、资产质量尚可，各项经济指标处于行业中等水平，但经营状况、盈利水平及未来发展易受不确定因素的影响，偿债能力有波动。
Ｃ级：信用一般。
企业信用程度较差，偿债能力不足。
该类企业一旦处于较为恶劣的经济环境下，有可能发生逃债，风险较大，但目前尚有能力还本付息。
传统信用评级、市场隐含评级及大数据评级方法
传统信用评级、市场隐含评级及大数据评级方法标题1：传统信用评级方法信用评级是指通过对机构或个人信用记录的分析，进行信用等级评定的一种方法。
传统的信用评级方法主要是采用基于财务数据的评级方法，该方法是将债权人的财务数据与各种财务比率相结合来对其进行评级。
该方法的优点是可靠性较高，评级结果相对稳定，比较客观。
但相对缺点也显而易见，往往只能反映过去的基本财务指标，无法反映未来的可能变化，也无法反映行业环境、政策变动等非财务风险因素的影响。
因此，在实践中，传统信用评级方法往往需要与其他方法相结合，以更好地提高评级的精度和应用性。
总的来说，传统信用评级方法是信用评级初期采用的主要评级方法，虽然有其不足之处，但在信用评级领域的影响仍然很大，比如一些早期的评级机构。
对于学术研究来说，传统信用评级方法的研究仍有必要，可以作为探讨信用评级方法发展历程的重要主题之一。
标题2：市场隐含评级方法市场隐含评级方法是指利用股票和债券市场价格信息，通过推导出市场隐含的风险溢价，反推出机构或企业的信用评级。
这种方法的主要优点是可以较为直观地反映行业风险以及市场对某个企业的预期信用状况，不受财务数据限制。
但该方法也有一些缺点，主要是其评级结果可能受到风险溢价的波动性和市场瞬时因素的影响。
值得注意的是，市场隐含评级方法需要基于金融市场的有效性假设，而市场有效性也受到人性行为和市场噪音等不确定性因素的影响。
总的来说，市场隐含评级方法是近年来比较热门的评级方法之一，受到众多学术界和业界的关注。
该方法的广泛应用和研究，有助于提高对市场风险以及企业信用状况的认知和预期，对于信用评级的实践和理论研究也有重要意义。
标题3：大数据评级方法大数据评级方法是指通过采用大数据分析技术，结合各类非财务数据，如互联网信息、社会舆情、消费者信用数据等，对机构或个人的信用水平进行评定。
相对于传统信用评级方法，大数据评级方法具有更强的信息量和预测性，可以跨越财务以外的多个领域，更全面地反映机构或个人的信用水平。
客户信用评级标准规范（含表格）
客户信⽤评级标准规范（含表格）客户信⽤评级标准规范（SA8000/BSCI/ICTI/RBA6.0）1.0总则1.1⽬的为规范客户信⽤评级标准，提⾼对客户信⽤管理⼯作和质量，进⼀步优化管理流程和防范信⽤风险，根据《应收账款财务管理制度》等规定，特制定本制度。
1.2适⽤范围本制度适⽤于我司的往来客户信⽤评级及后续管理⼯作，2.0信⽤管理专责⼩组2.1信⽤管理专责⼩组的成⽴为了明确岗位职责，使得各岗位分⼯明确，各司其职，进⼀步落实义务和责任，拟定以下⼈员为信⽤管理专责⼩组。
组长：副组长：组员：组长为公司总经理，副组长为公司业务分管领导，组员为财务部负责⼈和各业务部门的负责⼈。
2.2信⽤管理专责⼩组的职责组长负责客户信⽤评级的最终批准事项，副组长负责监察所有组员对本管理制度的执⾏⼒度，适时给予指导。
财务部负责⼈协助业务部负责⼈落实客户信⽤评定⼯作。
⽽业务部负责⼈负责落实客户信⽤资料的收集和客户信⽤档案建⽴的管理⼯作。
3.0评级指标和信⽤等级3.1我司仅对商超客户实⾏赊销政策，因此评级仅针对商超客户，且商超客户仅⽤于评定还款账期。
3.2客户信⽤评级采⽤定量分析和定性分析相结合的⽅法，评级指标体系主要包括市场竞争⼒、管理⽔平、业务⽔平、信⽤状况、企业规模等⼏个⽅⾯进⾏评定，客户信⽤评级指标详见附件1。
3.3信⽤等级分为A、B、C三个等级，A级客户可享有60天的还款账期，B级客户可享有30天的还款账期，C客户不享有任何还款账期。
3.4原则上，客户信⽤等级有效期为⼀年，⾃信⽤等级按本指引获得适当批准之⽇起计算，有效期满后需重新评定。
4.0评级程序4.1提出申请，提出申请时指业务部门根据业务开拓需要，向信⽤管理专责⼩组提出对客户进⾏信⽤评级的申请；4.2信⽤调查，信⽤调查是指评级⼈员应⾛访客户，对客户的基本情况进⾏全⾯深⼊的调查了解，对客户的违约风险进⾏客观的分析和判断；4.3科学计量，科学计量是指此采⽤定性分析和定量分析相结合的⽅法，按照评级指标体系各项指标的评分标准予以评分；4.4等级评定，等级评定是指在评分的基础上，结合信⽤等级划分的标准，由信⽤管理专责⼩组按照评分结果确定客户的信⽤等级。
企业信用评级模型
企业信用评级模摘要社会信用体系是市场经济体制中的重要体系。
当前，社会中商业欺诈，制假售假，非法集资等现象屡禁不止，这些社会信用问题归根到底都是企业信用的问题，因此，科学、合理、公正、权威的企业信用评级技术是当前紧要的任务。
本文通过研究研究国内外企业信用评价方法，构建了一个企业信用评价平台。
该平台提供了信用评价，信用等级，信用反馈等功能，是一个功能非常完备的信用评价平台。
企业信用评级模型是评价企业信用等级的有效工具，随着全世界债券市场的迅猛发展、抵押品价值降低及其波动性增加，该模型将会得到更为广泛的关注，并将为我国各公司企业运用数学模型度量企业信用评级提供了重要参考意义。
关键词：数学模型企业信用等级企业信用评级模型信用评价AbstractThe social credit system is an important system of market economy system. At present, commercial fraud in the society of counterfeit goods, the phenomenon such as illegal fund-raising, the social credit problems in the final analysis are enterprise credit problems, therefore, scientific, reasonable, fair and authority of enterprise credit rating technology is the current urgent task.Through research the enterprise credit evaluation methods both at home and abroad, this paper builds a enterprise credit evaluation, credit rating, credit feedback, and other function, is a very complete credit evaluation platform. Enterprise credit rating model is an effective tool for evaluation of enterprise credit rating with the rapid development of bond markets around the world the value of collateral reduces and its volatility increases, the model will be more widespread attention, and the mathematical model for the companies in our country enterprise use metric enterprise credit rating provides an important reference significance.Key words: mathematical model Enterprise credit rating Enterprise credit rating model Credit evaluation目录摘要·················……························Abstract··········································第一章绪论 (1)1.1 选题背景和意义 (1)1.2 国内外文献综述 (2)1.2.1 国外研究现状 (2)1.2.2 国内研究现状 (5)1.3我国研究现状及存在的问题 (9)第二章信用评级主要方法与模型综述 (10)2.1 专家评估法及其优缺点 (10)2.2 财务比率分析法及其优缺点 (12)2.3 多元判别分析(MDA ) 及其优缺点 (14)2.4 logistic分析及其优缺点 (15)2.5 非参数方法 (17)2.5.1 聚类分析及其优缺点 (17)2.5.2 K近邻判别及其优缺点 (19)2.6 Z模型和Zeta模型及其优缺点 (19)2.7 基于投影寻踪和最优分割及其优缺点 (21)2.8 模糊综合评判法及其优缺点 (26)2.8.1 确定评语集 (27)2.8. 2 确定指标权重集 (28)2.8.3 确定评判矩阵 (28)2.8.4 模糊综合评判 (29)2.8.5 模糊合成算子的选择 (31)2.9 遗传算法优化ＢＰ神经网络及其优缺点 (34)2.10 基于有序分类和支持向量机方法及其优缺点 (39)2.10.1 有序分类问题与内置空间法 (39)2.11 C4.5算法建立决策树模型及其优缺点 (42)2.12 kmv公司的kmv模型及其优缺点 (44)2.13 j.p摩根的credit metrics模型及其优缺点 (45)2.14 麦肯锡公司的credit portfolio view模型及其优缺点 (46)2.15 瑞士信贷银行的credit risk+模型及其优缺点 (46)第三章现代模型在中国应用的缺陷性及改进措施 (47)3.1对于现代模型的运用还处于尝试阶段 (47)3.2 改进措施 (48)第四章对我国企业信用评级工作的建议 (50)参考文献 (52)第一章绪论1.1项目背景及意义社会信用体系是市场经济体制中的重要体系。
人保财险贝氏评级 -回复
人保财险贝氏评级-回复人保财险贝氏评级，是指对中国人民保险集团公司旗下的人保财险进行的贝氏评级。
贝氏评级是国际上公认的金融评级机构之一，其评级结果对一个机构的信用状况和市场风险具有重要意义。
在这篇文章中，我们将一步一步回答有关人保财险贝氏评级的问题，以便更好地了解这一评级结果。
第一步：什么是贝氏评级？贝氏评级是一种评估机构信用状况的方法。
它由贝氏评级机构提供，这些评级机构通常对债券和其他金融工具进行评级。
贝氏评级通过对公司的财务状况、市场地位、管理能力等多个因素进行综合分析，为投资者提供一个了解机构信用水平的参考指标。
第二步：为什么要进行贝氏评级？贝氏评级可以帮助投资者更好地了解一个机构的信用状况和风险水平。
对于投资者来说，了解一个机构的信用评级可以帮助他们在决策是否投资或者购买该机构发行的金融产品时更加明智。
对于银行和其他金融机构来说，贝氏评级是他们获得融资和提高市场声誉的重要参考。
第三步：人保财险的贝氏评级是什么？根据贝氏评级机构公布的最新数据，人保财险的贝氏评级为AAA。
AAA 是贝氏评级中的最高评级，表明人保财险具有极高的信用状况和极低的市场风险。
这一评级结果显示了人保财险作为中国保险业龙头企业的强大实力和市场地位。
第四步：人保财险获得AAA评级的原因是什么？人保财险之所以获得AAA评级，是基于贝氏评级机构对其多个方面的综合评估。
这些方面包括但不限于以下几个方面：1. 财务状况：人保财险在评级期间保持了稳健的财务表现，具备充足的资本储备和偿付能力。
贝氏评级机构在评估人保财险的财务状况时，通常会考虑其营收、利润、偿债能力等指标。
2. 市场地位：人保财险作为中国保险业的龙头企业，具有广泛的市场份额和良好的市场声誉。
其在保险市场的竞争力和领先地位，也是其获得AAA 评级的重要因素之一。
3. 产品和服务质量：人保财险的产品和服务质量在行业内享有良好的声誉。
贝氏评级机构会考虑人保财险的保险产品可靠性、赔付能力以及客户满意度等指标。
银行公司客户信用评级管理办法(最新版)
xx银行公司客户信用评级管理方法第一章总则第一条为进一步标准xx银行〔下称“本行”〕客户信用评级管理，防范授信业务风险，完善本行内部评级体系，依据xx银行业监督管理委员会颁布实施的《商业银行信用风险内部评级体系监管指引》〔银监发[2008]67号〕以及《xx银行信用风险内部评级政策〔试行〕》，并结合本行实际，制定本方法。
第二条客户信用评级属于债务人评级，是本行对授信客户和担保客户资信状况的评价确认。
客户信用评级结果是本行授信业务授权管理、客户准入和退出管理的重要依据，是授信审批决策、授信定价、授信资产风险分类的重要参考因素。
第三条本行客户信用评级遵循以下原则：（一）统一标准：总行统一制定评级管理方法，由各级机构获得评级专业资格人员进行实施。
同一客户在本行内部只能有一个评级。
（二）集中认定：除中小企业业务部门管理的中小企业业务新模式下的中小企业客户，其他客户等级认定集中在总行和一级分行。
（三）定期评估：每年根据客户最新年度财务报表及其他经营管理状况进行评级更新。
（四）动态调整：客户状况发生重大变化时，及时进行评级更新。
第四条本方法适用于本行总行及国内机构的非金融机构公司类客户信用评级工作。
第二章基本概念第五条客户信用等级本行将客户按信用等级划分为A、B、C、D四大类，分为AAA、AA、A、BBB+、BBB、BBB-、BB+、BB、BB-、B+、B-、CCC、CC、C、D十五个信用等级。
D级为违约级别，其余为非违约级别。
各信用等级含义如下：AAA：信用极佳，具有很强的偿债能力，未来一年内几乎无违约可能性。
AA：信用优良，偿债能力强，未来一年内基本无违约可能性。
A：信用良好，偿债能力较强，未来一年内违约可能性小。
BBB+：信用较好，具有一定的偿债能力，未来一年内违约可能性较小，违约可能性略低于BBB级。
BBB：信用较好，具有一定的偿债能力，未来一年内违约可能性较小。
BBB-：信用较好，具有一定的偿债能力，未来一年内违约可能性较小，违约可能性略高于BBB级。
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财务公司信用评级方法 （2012）
东方金诚国际信用评估有限公司 Golden Credit Rating International Co.,LTD. 一、财务公司信用评级概述 东方金诚国际信用评估有限公司（简称“东方金诚”）财务公司信用评级对象主要有两类：一是企业集团财务公司1（简称“财务公司”）；二是财务公司发行的金融债券。 对财务公司的评级为主体评级，对财务公司所发行金融债券的评级为债项评级。主体评级是通过对影响财务公司信用状况的诸多风险因素进行分析研究，对其偿还债务能力及偿债意愿所进行的评估。债项评级是对主体特定债务如约还本付息能力和意愿的评估。主体评级和债项评级的结果均用简单明了的符号予以分别标识。 本方法以定性分析为主，强调财务公司的风险管理能力和母公司实力对财务公司的信用支持；定量分析主要考察财务公司的财务状况，至少采用其最近3-5年的财务数据。 同时，东方金诚将密切关注相关法律法规和监管要求的最新动态，并对本评级方法进行及时修订和完善。
二、财务公司风险特征 财务公司在资金来源、业务经营、风险抵补等方面对母公司有着强烈的依附关系，财务公司的信用状况在很大程度上受到其所在企业集团整体信用状况的影响，母公司在一定程度上对财务公司起着“最后贷款人”的作用，因此，母公司实力直接决定了财务公司实力。 财务公司的功能定位及业务范围决定了财务公司间不存在直接的业务竞争关系，其竞争主要来自于行业外的其他金融机构。同商业银行等其他金融机构相比，一方面财务公司能获得企业集团的充分支持并对企业集团成员单位经营情况更加了解，能根据成员单位业务特点提供更贴切的服务。另一方面财务公司在规模、专业人才、机构、结算网络等各方面与其他金融机构存在一定的差距，不能完全满足成员单位的需求。这就决定了现阶段财务公司与其他金融机构之间竞争合作关系并存。 财务公司面临的风险可分为内、外两部分。内部风险主要源于财务公司与企业集团成员单位间大量的关联交易；外部风险主要源于财务公司与成员单位外的其他个体间的金融交易。从实践看，内控与风险管理能力仍是财务公司的薄弱环节。虽然国内财务公司普遍建立
1 根据《企业集团财务公司管理办法》，本方法所指企业集团财务公司包括两类：一是指以加强企业集团资
金集中管理和提高集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构；二是指外资投资性公司为其在中国境内的投资企业提供财务管理服务而设立的财务公司。 了内部控制和风险管理制度，但制度的完善性、合理性有待改进，制度的落实情况更需要时间的检验。
三、财务公司信用评级分析框架 主体评级主要包括个体财务实力分析和股东支持及关联方影响两个方面。债项评级是在主体评级的基础上，结合债项特定保护条款对财务公司偿还债项能力和意愿进行的评估。 图1：东方金诚财务公司信用评级分析框架示意
四、财务公司信用评级关注要素 （一）经营环境 财务公司面临的经营环境主要包括宏观经济环境和行业环境。 1．宏观经济环境 宏观经济环境分析旨在考察宏观经济运行对财务公司经营可能产生的影响。宏观经济环境主要包括经济总体运行状况以及货币政策、财政政策、产业政策等对经济运行的影响，分析重点以国内为主，兼顾国际（以主要发达经济体为主）。 2．行业环境 （1）行业概况 主要分析国内财务公司数量、所在企业集团行业分布、总资产规模、盈利能力、流动性水平、资产质量等。 （2）竞争格局 着重考察财务公司面临的来自商业银行等其他金融机构的竞争以及发展趋势，同时对财务公司与其他金融机构的合作情况也应予以适当关注。 （3）行业监管 重点关注：对财务公司监管体系和法律法规的健全和完善程度；监管专业化水平以及监管力度和监管部门处理行业危机的能力；监管动向对财务公司经营的影响。
（二）管理与战略 1．公司治理 国内财务公司发展历史较短，经过规范整顿后，财务公司陆续建立了基本的公司治理组织架构，但公司治理水平仍然与公司发展的要求存在差距，需要不断完善。因此，东方金诚将公司治理视为财务公司信用评级的重点考察内容，并将予以长期关注。 对公司治理的考察内容包括：股权结构；“三会一层”基本治理架构是否已建立；董事会、监事会成员是否具备履行职责所必需的专业素质、是否勤勉诚信，知识结构是否合理；股东会、董事会、监事会的议事规则和决策程序；董事、监事的履职情况；高级管理层的总体素质；董事会对高管人员的聘任、考核以及约束激励机制。此外，在衡量公司治理效果方面，本方法还关注财务公司日常经营的相对独立性，考察母公司是否会对其进行非正常的干预。 2．内部管理 良好的内部管理是财务公司的核心竞争力，是保障其高效运营、落实风险控制措施的关键。衡量财务公司内部管理水平从以下几个方面着手：一是内部管理体制和流程的完善性、合理性；二是人力资源管理，包括人力资源的质量、人员稳定性、培训、薪酬与考核体系等；三是管理手段的先进性，特别是IT技术在管理中的运用程度。 3．战略规划 公司战略决定着财务公司长期发展方向和途径。东方金诚主要关注：财务公司对自身在企业集团中定位的合理性；战略规划的主要内容及其与企业集团发展战略的契合度；为支撑战略目标的实现采取的主要举措及其落实情况；综合以上几点对战略规划的可行性进行评价。
（三）业务分析 1．存款与结算业务 存款与结算业务体现了财务公司作为企业集团资金结算中心的基本职能，反映了财务公司的资金结算和归集能力，是财务公司向企业集团成员单位提供融资服务和其他金融服务的首要前提。 分析存款业务主要从存款规模及变化趋势、存款期限结构、存款稳定性等方面着手。对结算业务的考察重点包括：财务公司在企业集团资金集中管理方面的地位；资金集中管理的深度和广度（成员单位的参与率、成员单位资金收付的集中度）；财务公司资金结算系统的建设及运行状况。 2．信贷业务 信贷业务是财务公司的核心业务，财务公司通过向成员单位发放贷款达到既提高内部资金使用效率又支持成员单位发展的效果。财务公司信贷业务包括了发放贷款、票据业务（承兑、贴现）、融资租赁等。 财务公司发放贷款的形式有流动资金贷款、项目周转贷款和固定资产贷款等。东方金诚从贷款的规模及增长情况、期限结构、投向等方面考察财务公司贷款业务。财务公司的定位决定了贷款业务应以满足成员单位短期资金需求为主；在贷款投向上首先应符合国家的产业政策，其次应向企业集团的主业倾斜，优先支持重点成员单位和重点项目。 对票据业务的分析，着重考察财务公司对成员单位票据承兑和贴现的集中管理情况。对融资租赁业务的分析，重点考察财务公司在成员单位融资租赁业务中发挥的实际作用。 3．投资业务及其他业务 根据监管的要求和财务公司优化资产负债结构及收入来源的需要，投资业务在财务公司的经营中具有不可替代的作用。投资业务大体上可分为金融投资（证券投资、理财产品投资）以及对金融机构的股权投资等。对投资业务的关注点主要有：对投资业务的基本定位；投资的规模以及产品、期限分布。 财务公司开展的其他业务包括同业业务（含同业拆借、回购）、理财、财务顾问与咨询、代理业务、委托业务、担保业务、债券承销等。对这些业务的分析主要关注其在财务公司总体业务中的地位以及与财务公司基本职能的结合程度。
（四）风险管理 风险管理是财务公司经营的一项中心内容。本方法对财务公司风险管理的定义为：财务公司对经营过程中产生的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险以及其他风险（如法律风险及声誉风险）的管理和控制活动。 1．风险治理总体架构 首先应关注财务公司董事会通过明确风险偏好确立的风险管理目标。其次考察财务公司风险管理的组织体系和权责分工。最后分析财务公司风险管理总体的报告路径和沟通协调机制。 监管是推动财务公司风险管理最强有力的外部手段，也是财务公司风险治理架构的重要组成部分，因而本评级方法充分关注财务公司落实监管要求的规划和总体进展情况。
2．信用风险管理 信用风险是财务公司面临的一项主要风险，不仅包括由于债务人或交易对手无力履约的风险，也包括债务人或交易对手信用状况恶化带来的风险。财务公司信用风险主要来源于对所在企业集团成员机构的信贷业务。 对财务公司信用风险管理能力的考察包括：财务公司信用风险的偏好、风险管理治理结构（包括机制、组织结构、流程、政策、管理信息系统、人才队伍）的合理性、信用风险管理方法（授信风险分析、风险建模、内部评级、风险监控预警、信用资产组合管理和风险资产管理）的适用性、信用风险管理策略（授信限额管理、业务授权管理、风险缓释技术、风险报告机制、风险信息披露）的有效性；对信用风险加权资产的计量能力。 除信贷业务外，财务公司从事的金融投资、同业交易（包括拆借、债券回购等）以及担保、承兑等表外业务也面临一定的信用风险敞口。其中对财务公司金融投资信用风险的分析主要包括投资的品种，信用状况，采取的风险缓释措施有效性等；对财务公司同业交易信用风险的考察主要基于财务公司对同业授信政策和交易对手信用状况的变化趋势；对财务公司表外业务信用风险的主要关注点在于担保、承兑业务的风险缓释措施及其效果。
3．市场风险管理 对财务公司市场风险管理的分析主要是考察财务公司是否构建了与自身业务性质、规模和复杂程度相适应的市场风险管理体制。因此，需要同时关注财务公司的市场风险管理能力和市场风险水平，具体包括：财务公司市场风险管理的基本理念；市场风险管理的组织分工，各有关主体的职责、报告路径；市场风险管理的基本政策，市场风险预算、风险限额的设置和执行程序；市场风险计量的方法（包括建模的技术、运用的模型）；市场风险控制的基本策略，市场风险管理信息系统的运用；利率风险缺口、久期等定量指标反映的财务公司市场风险水平及其变化。 4．流动性风险管理 财务公司的资产、负债期限一般较短，因此对流动性风险的管理是风险管理的一项重要内容。本方法对财务公司流动性风险管理能力的考察从以下几个方面着手：流动性风险管理治理结构是否健全；流动性风险管理策略、政策和程序是否完善；流动性风险识别、计量、监测和控制是否有效；管理信息系统是否完备；对流动性风险资本的计量是否完备、科学。 5．内控与操作风险管理 财务公司的资金来源和业务对象主要来自于企业集团内部，因而其存在大量的关联交易行为。为了规范经营活动，实现经营目标，有效防范风险，财务公司需要建立严格的内部控制制度。 对财务公司内控的评价主要关注：是否以制度形式明确了董事会、监事会、高级管理层建立健全内部控制制度、监督内控制度执行的职责；有无制定切实可行、与财务公司实际状况及发展战略相符的内部控制目标和内部控制政策；现有的内部控制制度和措施能否覆盖财务公司所有的机构、部门、业务和管理活动；现有的内部控制制度是否详细、明确，具有可操作性；是否建立并实行了风险责任制和尽职问责制度；有无做到及时对现行的内部控制制度和体系进行评估和改进，以确保其充分性、合规性、有效性；是否针对财务公司股东、监管机构及其他相关方制定了明确的信息披露制度。 对财务公司操作风险管理能力的考察注重其操作风险管理组织架构、基本流程、基本方