商业银行理财子公司发展路径研究
商业银行理财子公司管理办法
办法背景
商业银行设立理财子公司开展资管业务，有利于强化银行理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本 源，逐步有序打破刚性兑付，实现“卖者有责”基础上的“买者自负”。同时，也有利于优化组织管理体系，建 立符合资管业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规范转型。
办法原则
《理财子公司管理办法》制定主要遵循了以下原则：一是对标“资管新规”和“理财新规”。在业务规则和 监管标准方面，严格遵守“资管新规”确定的我国资管行业统一监管标准；以“理财新规”为基础，除根据子公 司特点对部分规定进行适当调整外，“理财新规”中绝大多数监管规定适用于理财子公司。二是做好与同类机构 监管制度对照衔接。对照商业银行设立非银行金融机构监管制度，并参考其他同类资管机构的监管标准，在准入 条件和程序、公司治理、风险隔离、关联交易和持续监管等方面做出了相关规定。三是强化投资者保护。强调依 法保护投资者合法权益，在坚持专区销售和录音录像、风险承受能力评估、私募理财产品不得公开宣传等现行规 定的前提下，进一步要求理财子公司建立投资者保护机制，配备专人专岗妥善处理投资者投诉。
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公布令
中国银行保险监督管理委员会令 2018年第7号 《商业银行理财子公司管理办法》已经中国银保监会2018年第6次主席会议通过。现予公布，自公布之日起 施行。 主席郭树清 2018年1
第一条 为加强对商业银行理财子公司的监督管理，依法保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国银行 业监督管理法》等法律、行政法规以及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意 见》）、《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《理财业务管理办法》），制定本办法。
第二条 本办法所称银行理财子公司是指商业银行经国务院银行业监督管理机构批准，在中华人民共和国境 内设立的主要从事理财业务的非银行金融机构。
商业银行理财业务发展历史
商业银行理财业务发展历史商业银行的理财业务发展历史可以追溯到20世纪初。
以下是商业银行理财业务发展的主要阶段：1.早期阶段（20世纪初-20世纪70年代）：20世纪初，商业银行主要提供传统的储蓄和贷款服务。
在20世纪50年代和60年代，一些银行开始提供理财服务，推出基金、信托等产品，以满足客户对更多投资选择的需求。
2.1980年代：金融市场逐渐开放，利率市场化改革促使商业银行加大理财产品的创新力度。
银行理财产品开始引入更多元化的投资工具，包括股票、债券、外汇等。
银行开始设立专门的理财部门，加强理财产品的研发和销售。
3.1990年代：证券市场的发展推动了银行理财业务的进一步扩张。
银行理财产品的创新日益频繁，包括货币市场基金、混合型基金等。
银行通过推出更多多元化、风险分散的理财产品吸引更多投资者。
4.2000年代：金融衍生品的广泛运用为银行理财产品提供更多的对冲和套利策略。
银行开始在全球范围内扩展其理财服务，吸引国际投资者。
一些银行通过设立理财子公司或参与理财子公司合作，加强对理财业务的专业化管理。
5.2010年代至今：银行理财业务规模继续扩大，产品线更加多元化，服务对象更广泛。
金融科技的发展催生了一批互联网银行和在线理财平台，改变了传统银行理财的销售和服务模式。
金融监管趋严，银行理财产品的监管逐步加强，风险管理成为银行理财业务的重要议题。
总体而言，商业银行的理财业务经历了从传统储蓄和贷款服务到多元化、国际化的发展过程。
在不同阶段，金融市场的变化、监管环境的调整以及投资者需求的变化都对商业银行理财业务产生了深远的影响。
浅议我国银行理财产品的发展前景
一、我国银行理财产品的发展过程及现状随着金融市场竞争的日益激烈，人们对金融理财产品的需求度越来越高，我国银行理财产品也在不断的演进与发展，其发展脉络也是十分清晰，经历了萌芽期、发展期、低迷期、恢复并高速发展期。
金融管制政策、社会需求等大环境的不同，使得一些具有标志性的事件产生，并且各个阶段各具特色。
（一）银行理财产品萌芽期1996年，中信实业商业银行推出“理财中心”，这也是我国商业银行开展理财业务的萌芽。
2004年光大银行发行人民币理财产品，人民币理财逐渐受到人们的青睐，开始发展起来。
从刚刚步入萌芽阶段，到形成金融理财市场，但我国银行理财市场制度十分不完善，这也直接导致理财市场混乱。
2005年9月中国银监会出台《商业银行个人理财产品暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，正式的法律法文的颁布，使我国的金融理财产品市场变得更加规范，向良性方向发展。
这一时期，银行的主要理财产品主要的投资方向是银行间票据、货币市场基金、国债、央行票据等固定收益产品，规避高风险。
银行理财产品主要是设计银行所比较熟悉的领域，风险较小，同时也为保守型投资者所喜爱，初具规模，但是规模偏小。
（二）银行理财产品发展期2006年，债券市场走低，股市回暖，商业银行通过信托进入和产业投资，丰富理财产品种类。
2007年上半年官方数据公布为3886亿元，全年个人理财产品销售额估计超过1万亿。
这一阶段，由于债券市场走低，股市回暖，各大商业银行不断探索新的模式。
银行与信托机构合作，将资金交给信托公司打理。
在产品形式上，主要由基础建设项目投资以及由债券、股票、信托融资等组合而成的集合理财产品。
商业银行大量推出了与利率、汇率等相关的理财产品。
（三）银行理财产品低迷期2008年，由于次贷危机的冲击，银行理财产品备受冲击，处于极度的低迷。
2009年，银行理财产品市场，继2008年，持续走低。
这一时期，银行理财产品的发展势态与经济发展的势态相符合。
银行理财子公司研究
银行理财子公司研究为规范资管市场，推动资管业务回归本源，2018年4月27日，一行两会一局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”），这是针对整个资管市场的纲领性文件，其根本目的是推动资管业务回归“受人之托，代客理财”的本源。
资管新规按照资管产品的类型制定统一的监管标准，对同类资管业务做出一致性规定，实行公平的市场准入和监管制度，最大限度地消除监管套利空间，为资管业务健康发展创造良好的制度环境，在打破刚性兑付、禁止期限错配、消除多层嵌套、降低杠杆水平等多个方面对资管业务进行了规范。
资管新规发布后，银保监会陆续发布银行理财相关的监管细则：2018年9月28日，银保监会公布实施《商业银行理财业务监督管理办法》，作为资管新规的配套实施细则，适用于银行尚未通过子公司开展理财业务的情形；2018年12月2日，银保监会颁布《商业银行理财子公司管理办法》，自此，银行理财子公司走向前台。
一设立缘由：回归本源设立银行理财子公司，主要基于两方面的考虑：一是使银行理财业务与自营业务相分离，真正实现独立运作，为银行理财业务的市场化、专业化运营创造条件；二是将银行理财业务纳入资管新规的监管范围之内，厘清相关的权责关系。
（一）回归本源理财子公司的设立，有利于强化银行理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付，更好地保护投资者合法权益。
事实上，从国际经验来看，由独立法人机构开展资管业务，将其与银行自营业务相对分离是国际通行做法；从国内实践经验来看，监管层相继批准证券公司、基金管理公司、期货公司和保险公司设立资管子公司，商业银行成立子公司对接理财业务便也顺理成章。
在理财子公司风险管理方面，银保监会设置了较严格的要求：一是，建立风险准备金制度，要求理财子公司按照理财产品管理费收入的10%计提风险准备金；二是，理财子公司须满足净资本、流动性管理等相关要求；三是，强化风险隔离，加强关联交易管理，要求理财子公司与其股东和其他关联方之间建立有效的风险隔离机制，严格按照商业化、市场化原则开展业务合作，防止风险传染、利益输送和监管套利；四是，符合公司治理、业务管理、交易管控、内控审计、人员管理、投资者保护等具体要求；五是，根据资管新规和理财新规，理财子公司还需遵守杠杆水平、集中度管理等方面的定性和定量监管标准。
资管新规下商业银行理财业务的转型策略探析
资管新规下商业银行理财业务的转型策略探析作者：晏伟华来源：《时代金融》2022年第11期针对资管行业存在的一系列问题，金融监管部门纷纷出台了各种规范性指导文件，对行业发展进行了重点规范。
2018年，金融监管部门发布了《有关规范金融机构资产管理的指导意见》《商业银行理财业务监督管理办法》《商业银行理财子公司管理办法》等，自上而下全方位地梳理了整个资产管理行业，确保了资管行业可持续、稳定、规范发展。
各类市场参与主体，不仅要面临各种严峻挑战，还需把握住转型发展的难得机遇。
对此，作为资产管理行业的主体，商业银行应积极转型理财业务。
对此，本研究以资管新规对商业银行理财业务的影响为切入点，探寻商业银行理财业务转型策略。
2018年，金融监管部门纷纷出台了一系列新规，针对各类业务提出了相对应的管理办法，这不仅在很大程度上降低了重大金融风险，更是保障了金融行业稳定发展［1］。
这一系列资管新规核心在于将行业现行刚性兑付予以打破，引导金融机构能够向净值化管理转型，促使资管行业能够真正归于“代客理财”的本质。
虽然短期而言这些新规会对商业银行利润造成影响，然而从长远角度分析则是利大于弊，因此，商业银行应积极转型理财业务。
一、资管新规落地对理财业务的影响（一）保本理财产品逐步缩减颁布资管新规，目的是促使理财产品回归本源，禁止承诺保障本金与收益［2］。
在新规过渡期截止前（2021年前），保本理财必须完全退出市场。
新规实施一年内，保本理财规模并未降低，却有所上升。
据调查得知，截至2017年底，保本产品存续余额为7.37万亿元，占全部理财产品余额的比例24.95%。
2018年底，银行保本理财产品大约10万亿元，在全部理财产品中的比例为31.25%。
2019年起，商业银行及理财子公司纷纷减少了保本理财产品。
基于融360大数据调查得知，2020年底，商业银行及子公司保本理财产品只有373只，占全部理财产品的比例降低到了5.43%。
（二）产品净值化转型有序推进资管新规出台后，各商业银行逐渐加快了理财产品净值化转型的速度，其存续余额及所占比例不断增长，资金募集能力也有所提高。
互联网金融背景下商业银行个人理财业务发展策略研究以招商银行为例
最后，招商银行具备强大的市场竞争优势。作为国内较早开展个人理财业务的 商业银行之一，招商银行在品牌形象、客户基础、资金实力等方面具有较为突 出的优势。同时，招商银行还通过持续创新和优化服务，进一步巩固和扩大了 市场领先地位。
根据招商银行个人理财业务发展策略的分析，本次演示提出以下建议：
1、持续优化客户体验，提升服务质量。商业银行应充分挖掘客户需求，不断 完善服务流程，提高服务质量。例如，通过优化产品设计、简化购买流程、提 高服务热线响应速度等方式，提高客户满意度和忠诚度。
2、不断推出符合市场需求的产品和服务。商业银行应根据市场发展趋势和客 户需求，不断创新个人理财产品和服务。例如，针对年轻客户推出门槛低、灵 活性高的理财产品，针对高净值客户推出个性化、差异化的理财方案。
3、加强金融科技创新，提升竞争实力。商业银行应积极拥抱金融科技创新， 加大科技研发投入，提高自主研发能力。例如，开发具有自主知识产权的金融 科技系统，提高服务效率和质量；运用人工智能、大数据等前沿技术改善风险 管理、客户画像等方面的工作，提升业务处理的精准度和效率。
结论
本次演示从互联网金融背景出发，探讨了商业银行个人理财业务的发展策略。 通过以招商银行为例进行深入分析，总结出其在个人理财业务发展中的成功经 验。针对商业银行在个人理财业务发展过程中面临的问题和挑战，本次演示提 出了相应的建议。
在互联网金融快速发展的背景下，商业银行个人理财业务既面临着严峻的挑战， 也孕育着无限的机遇。只有积极应对挑战，把握机遇，才能在激烈的市场竞争 中立于不败之地。未来，商业银行应进一步加强金融科技创新，提升个人理财 业务的智能化、专业化水平；同时注重客户需求挖掘和服务质量提升，不断优 化客户体验，以实现可持续发展。
招商银行作为我国的一家知名商业银行，在个人理财业务方面具有一定的市场 地位。本次演示以招商银行为例，分析其在互联网金融背景下个人理财业务的 发展策略。
招商银行个人理财业务发展现状及问题研究
招商银行个人理财业务发展现状及问题研究招商银行个人理财业务是指银行为个人客户提供的各种金融产品和服务，包括基金、保险、理财产品等。
随着中国经济的快速发展和居民收入的增加，个人理财业务成为银行竞争的焦点之一。
本文将从发展现状和存在的问题两个方面对招商银行个人理财业务进行研究。
一、发展现状：1. 多元产品线：招商银行个人理财业务拥有多种投资产品，包括货币基金、股票基金、债券基金、保险等。
这些产品具有风险分散和收益稳定的特点，能够满足不同客户的需求。
2. 创新销售模式：招商银行个人理财业务通过线上线下结合的方式进行销售，不仅可以提供更便捷的购买渠道，还可以扩大客户覆盖范围。
招商银行还推出了智能投顾服务，通过人工智能技术提供个性化的理财建议，提高客户的投资回报率。
3. 客户关系管理：招商银行个人理财业务注重客户关系管理，通过电话、短信、邮件等多种形式与客户进行沟通和互动，及时了解客户需求和意见反馈，提供更优质的服务。
招商银行还定期举办客户培训和理财讲座，提高客户的理财意识和知识水平。
二、存在的问题：1. 产品同质化：当前，招商银行个人理财业务面临产品同质化的问题。
由于市场上个人理财产品种类繁多，客户在选择时往往难以做出明智的决策，导致产品销售低迷。
2. 风险控制不足：招商银行个人理财业务涉及的金融产品具有一定的风险，但是银行在销售过程中往往过于强调产品的收益而忽视风险教育和告知，使得客户难以真正理解产品的风险性，容易出现投资失误。
3. 信息不透明：招商银行个人理财业务在信息披露方面存在不透明的问题。
客户在购买产品前往往很难获得准确和全面的信息，导致投资决策的不确定性。
4. 缺乏个性化服务：招商银行个人理财业务还缺乏个性化的服务。
由于客户需求的差异性，银行需要根据客户的风险承受能力和投资目标来提供个性化的产品和服务，而招商银行在这方面还有待改善。
三、改进措施：1. 提高产品差异化：招商银行个人理财业务应该提高产品的差异化水平，开发更具竞争力的产品。
我国商业银行个人理财产品创新研究
我国商业银行个人理财产品创新研究一、概述随着我国经济的快速发展和居民财富的积累，个人理财已成为金融市场中不可或缺的一部分。
商业银行作为金融体系的核心，其个人理财产品的创新与发展对于满足居民多元化理财需求、推动金融市场繁荣具有重要意义。
本文旨在探讨我国商业银行个人理财产品的创新现状、面临的问题及发展趋势，以期为银行理财业务的未来发展提供参考。
本文将分析我国商业银行个人理财产品的创新背景。
随着利率市场化的推进、金融科技的飞速发展以及居民理财意识的觉醒，传统理财产品的局限性逐渐显现，迫使商业银行加快产品创新步伐。
金融监管政策的调整和市场竞争的加剧也促使银行不断推陈出新，以满足客户日益增长的个性化理财需求。
本文将详细梳理我国商业银行个人理财产品的创新实践。
近年来，银行理财产品呈现出多样化、差异化、定制化的发展趋势。
从传统的货币市场基金、债券型基金到创新的混合型基金、结构性存款、净值型理财产品，银行不断丰富产品线，提高产品竞争力。
同时，借助金融科技，如大数据、人工智能等，银行在风险评估、产品推荐、投资咨询等方面实现了智能化、个性化服务。
在理财产品创新过程中，我国商业银行也面临诸多挑战。
如产品同质化严重、风险管理体系不健全、投资者教育不足等问题。
这些问题不仅影响银行理财业务的健康发展，也关系到金融市场的稳定和投资者的利益保护。
本文将探讨我国商业银行个人理财产品创新的未来发展趋势。
在金融科技赋能下，银行理财产品将更加智能化、个性化，满足不同客户群体的需求。
同时，随着监管政策的完善和市场竞争的加剧，银行理财业务将更加注重合规经营和风险管理，确保理财市场的健康稳定发展。
本文通过对我国商业银行个人理财产品创新的研究，旨在为银行理财业务的未来发展提供有益的参考和建议，以促进理财市场的繁荣和金融体系的稳定。
1. 研究背景：介绍我国商业银行个人理财市场的现状与发展趋势，阐述个人理财产品创新的重要性。
随着我国经济的持续发展和金融市场的日益成熟，个人理财市场已成为商业银行重要的利润增长点。
我国商业银行对公理财业务发展研究
作者： 何言召 严斌
作者机构： 暨南大学经济学院,广东广州510632
出版物刊名： 中国市场
页码： 48-50页
年卷期： 2010年 第39期
主题词： 对公理财 商业银行 理财市场
摘要：随着中国经济的快速发展和金融市场的日渐完善,企业、事业单位及社会团体等对公客户的富余资金也逐渐增多,其理财业务的需求随之迫切增加。
与此同时,国内商业银行为了提高竞争力,纷纷广开源路,进一步扩展中间业务收入。
国内商业非常重视对公理财服务市场,争相推出具有各自特点的对公理财服务。
本文从企业理财的角度分析了对公理财的需求效应,并基于供给的角度分析了商业银行提升对公理财业务的必要性。
最后,结合目前国内商业银行对公理财服务存在的各种问题,探析了我国商业银行对公理财业务进一步发展方向。
当前我国商业银行个人理财业务发展问题及对策研究
当前我国商业银行个人理财业务发展问题及对策研究作者：王凤娇来源：《智富时代》2019年第02期【摘要】近些年来，我国的银行个人理财业务还处于起步阶段，但随着经济的发展和人们理财意识的提升，银行理财业务的市场前景还是十分广阔的。
个人理财业务已经成为很多银行之间竞争的焦点，成为银行赚取利润的业务。
本文着重研究我国建设银行个人理财的现状以及未来发展的趋势，分析我国建设银行个人理财业务在开展过程中存在的问题，以及这些问题会带来的风险隐患，以此为基础提出一些合理化建议。
【关键词】个人理财；理财产品；银行存款；金融传统的个人理财业务，又称为财富管理业务，是到目前为止大部分发达国家的商业银行获得大额资金来源的重要业务之一。
对理财业务较为成熟的定义一般为：商业银行通过已经了解到的意向投资者的基本信息、收入情况、以及客户在银行的流水情况与银行的金融产品进行整合分析，通过了解客户自身的财务状况，然后利用专业的数据资料进行分析，并通过选择相应的金融产品来帮助客户达到理财的目的，最终确定意向客户的资金管理的计划以达到预期收益的目的所提供的一系列相应的服务过程。
一、商业银行个人理财业务的种类我们平时了解银行的最基本的业务的就是银行存款，很多的人尤其是有固定收入的人群，几乎都会选择把一部分钱存入银行，用于生活支出、子女教育或者突发事件急用，其实这是一种最保守的理财方法，但是随着人们的收入增加以及思想意识方面的进步，外加通货膨胀等因素，银行存款的微薄利息已经无法满足人们的理财想法，因而银行推出了一系列的理财产品，那么具体的理财产品主要包括我们了解的银行的活期和定期储蓄、国债、基金、外汇代理收付、代理保管、转账和汇兑结算、资金融通、代理投资理财，还包括提供信息咨询等在内的较为合理针对个人的理财方案，还有投资组合建议等全方位、综合性金融服务，那么在这其中，代理投资方面的理财是这些当中最为主要也是最为重要的一个理财方面，它涉及的方面非常广，主要有债券、股票、基金、信托、不动产、投资型保险、期货等一系列的投资品种，深受广大投资者的喜爱，因为它可选择性以及组合性非常强，所以在众多的投资品种中脱颖而出。
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一是在负债端，“理财新规”落实“资管新规”框架意见的
以来，为了加大金融风险处置化解力度，防范系统性风险，先后 两大基本原则，“银行表内不得开展资产管理业务、银行理财不
出台了“资管新规”“理财新规”等，进一步规范商业银行资产 得刚性兑付”，实现了隔绝资管、表外等风险向表内传导，降低
管理业务 （见表 1）。
G甘肃金融 ANSU FINANCE
商业银行理财子公司发展路径研究
◎李 卓
【内容简介】 文章介绍了设立理财子公司的背景，分析了理财子公司设立的影响及其设立面临的机遇与挑战，借鉴 瑞银集团、摩根大通等国外理财子公司的经验提出了商业银行理财子公司应建立丰富多元的产品体系、自主研发体系、风 险管控体系、科技运营体系，并提出了制定科学发展规划、打牢发展根基、建立科学考核激励机制等相关政策建议。
（一） 强化金融风险揭露防范，保护金融消费者利益
理财子公司打破刚性兑付，以净防范值化产品实现风险和收
作者单位：长安银行西安丰庆路支行
12 /2019 年第 10 期
FINANCIAL VIEW 金融视界
益转嫁给投资者，避免风险在银行体系内聚集，实现风险的可计 量、可分散和可承担。便于监管机构掌握相关市场数据和真实的 风险状况，提高金融产品的透明度，监管有效性更强，有利于金 融风险防范。理财子公司进行充分的信息披露，帮助投资者风险 偏好与产品的匹配。通过打破刚性兑付、净值化产品等，让产品 的净值波动和风险充分暴露，有助于投资者及时了解掌握产品的 风险。风险隔离、风险分散，可有效降低整体风险，最终保护投 资者利益。
（一） 机遇
监管办法从业务范围、股东资格、设立条件、负面清单、申 建流程等方面明确了理财子公司的设立要求和程序。成立子公司 获得独立法人资格，实现与表内的风险隔离，其监管应与其他资 管公司保持一致。
在产品销售方面推广空间更大。理财子公司相比于传统理 财：一是放宽了子公司理财产品的销售门槛，公募理财产品的购 买起点不再设限，1 万元起点的商业银行理财产品，将拥有更大 的客户群体，销售灵活度更高；二是理财子公司可以通过电视、 网络等渠道宣传其公募产品，而传统理财产品仅能通过本行渠道 进行产品宣传；三是首次面签规定取消，方便投资者通过多种渠 道购买理财产品；四是允许发行分级理财产品，以适合更多风险
2. 人才储备不足。商业银行以信贷业务为基础衍生的管理机 制和企业文化，与资管机构以投资管理为基础衍生的管理机制和 企业文化还是有着很大差别的。在短时间内，银行理财子公司运 营资管业务或面临人才储备不足的挑战。理财子公司受制于银行 的薪酬安排，短时间较难提供具有市场竞争力的薪酬安排。银行 有总薪限制，投研岗位薪酬只能在一定的范围内上下浮动，与基 金、券商类似岗位的薪酬相比，还有一定的差距。虽然有些人才 被银行所能提供的发展平台所吸引，但是短时间内薪酬与激励制 度仍然是吸引人才的关键因素。
偏好类型的投资者。 从投资范围看，成为“公募基金+私募基金+类信托”全能牌
照公司。一是非标投资额度和空间有所提升；二是可以投资其他 银行或子公司的理财产品；三是不需要通过公募基金即可直接投 资股票，且参照公募基金方式计提管理费收入 10% 的风险准备 金，取消风险资本计提，降低银行资本金压力；四是可用自有资 金投资本公司理财产品；五是合规私募机构纳入合作范围，提升 理财子公司投资管理能力 （见表 2）。
（二） 银行业理财规模较大
理财通过公募基金投资股票。
截至 2017 年底，全国共有 562 家银行业金融机构有存续的理 财产品，理财产品数 9.35 万只，理财产品存续余额 29.54 万亿元；
理财子公司设立的影响
同时，中国受监管的资产管理行业总规模达 126 万亿元人民币， 其中银行理财产品占比 23.44%，规模最大 （见图 1）。
设立理财子公司的背景
（一） 监管政策明确
数据来源：中国证券投资基金业协会、中国银保监会 图 1 2009-2017 年各金融机构资产管理规模比较
从 2005 年 《商业银行个人理财业务管理暂行办法》 实施至
（三） 促进理财业务回归资管本源
今，商业银行理财业务已经经过了近十三年的发展历程。2018 年
【关 键 词】 商业银行；理财子公司；发展路径
《商业银行理财子公司管理办法》 的正式实施，明确提出了 商业银行设立理财子公司的相关规定。商业银行设立具有独立法 人地位的理财子公司，可以完善资产管理业务的体制架构和主体 地位，有效做到与母行的业务隔离，防范和化解业务风险，以实 现“受人之托、代客理财”的业务本源。
表 2 理财子公司可投资产品比较
（二） 挑战
IT 系统ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ营销体系和投研体系、产品类型等理财子公司都将 面临挑战。成立理财子公司之后，也会对原有模式带来新的挑 战，商业银行面临的情况千差万别，因此理财子公司为商业银行 带来机遇的同时也带来了挑战。
1. 子公司与母行关系如何协调。理财子公司从资本、管理、 业务、系统等方面需要与母行进行隔离，才能有效防止理财业务 风险向银行体系蔓延，激发资管业务转型发展活力。子公司与母 行之间在资本控制、审计、人力资源等方面如何即达到隔离的效 果，又能传承母行的优秀基因和企业文化。
（二） 培育机构投资者，改善资管行业生态环境
成立理财子公司直接参与资本市场，通过 FOF 类产品打通客 户和资本市场的通道，遴选优秀的机构投资者，可以培育和壮大 机构投资者队伍。引导理财资金以合法、规范的形式进入金融市 场，促进金融市场稳定、健康发展，从而支持实体经济融资。理 财子公司的产生改善资管行业整体生态，降低资金池产品的比 例，促进净值型产品的发展，降低整个金融体系的风险。
商业银行流动性风险；二是在产品运营方面，进行全面穿透管
表 1 2018 年出台有关资产管理业务新的规则
理，按照单独管理、单独建账、单独核算的原 则，进一步统一理财运营规范；三是在投资端，
要求非标投资纳入统一信用风险管理体系，按
照表内贷款要求进行贷前、贷中及贷后审查，
有效管控银行理财可能的信用风险。允许银行
（三） 推动银行理财进一步转型发展
理财子公司建立市场化机制、吸引市场化人才，更适合资管 行业的要求，实现风险与母行隔离，实现产品风险过手，降低银 行风险，推进银行理财转型。理财子公司可依托母行资金实力和 销售渠道，提高资本市场效率，带动直接融资发展，优化企业融 资结构，支持实体经济。
理财子公司设立的机遇与挑战