国际黄金价格历史走势剖析与未来展望
黄金价格历史波动轨迹特征及影响因素分析
黄金价格历史波动轨迹特征及影响因素分析黄金价格历史波动轨迹特征及影响因素分析导语：黄金作为一种重要的商品，其价格波动对全球金融市场和经济产生了深远影响。
本文旨在通过研究黄金价格的历史波动轨迹特征，深入探讨影响黄金价格波动的各种因素，并提供有关黄金价格走势的一些建议。
一、黄金价格历史波动轨迹特征1. 长期趋势：黄金价格在长期内呈现出一定的上涨趋势。
尽管存在临时调整，但由于其作为金融市场的避险工具和投资品种的地位，黄金价格长期向上运行。
2. 短期波动：黄金价格在短期内波动较为剧烈。
市场情绪、政治风险和经济数据等因素对短期黄金价格产生重要影响，导致价格出现较为频繁的上涨和下跌。
3. 季节性波动：黄金价格存在明显的季节性波动。
在季节性需求增加的时候，例如印度的婚礼季节，黄金价格会出现上涨。
二、黄金价格波动的影响因素1. 供需关系：黄金的市场供求关系对价格波动产生重要影响。
黄金的供给受到金矿产量、回收和国际贸易等因素的影响，需求受到经济增长、通胀预期和投资需求等多个因素的影响。
2. 经济因素：宏观经济指标对黄金价格也有较大影响。
例如，经济增长放缓、通货膨胀预期上升时，投资者更倾向于购买黄金作为避险工具。
金融市场的不确定性也会导致黄金的价格上涨。
3. 货币政策和利率：各国央行的货币政策和利率政策也会对黄金价格产生较大影响。
货币贬值将提高黄金的买入力度，而利率的上涨则抑制投资者对黄金的需求。
4. 地缘政治风险：地缘政治风险是影响黄金价格的重要因素之一。
例如，地区冲突、国际贸易紧张局势等会导致投资者对风险资产的避险需求上升，从而推高黄金的价格。
5. 黄金市场的投机因素：黄金市场存在大量的投机行为，投资者对市场情绪和技术指标的预期也会对黄金价格产生较大影响。
例如，投资者对于黄金价格的看涨或看跌预期会影响其投资决策，从而对价格形成有力支撑或阻力。
三、黄金价格的走势建议1. 长期投资：考虑到黄金价格的长期上涨趋势，长期投资黄金可获得较为可观的收益。
黄金市场的趋势与前景分析
黄金市场的趋势与前景分析黄金作为全球最重要的贵金属之一，一直以来都受到投资者的关注。
其价格变动与宏观经济、政治稳定性以及货币政策等因素息息相关。
在过去的几十年里，黄金市场经历了多次的牛市和熊市，但无论市场如何波动，黄金在投资组合中的重要地位继续存在。
本文将从宏观经济、地缘政治局势以及货币政策三个方面对黄金市场的趋势和前景进行分析。
1. 宏观经济因素宏观经济因素对黄金市场的走势有着重大影响。
全球经济的增长速度、通胀水平、经济政策的调整等因素都会导致黄金价格的波动。
例如，当全球经济增长放缓或经济衰退到来时，投资者通常会将资金转移到黄金等避险资产中，从而推动黄金价格的上涨。
此外，通胀的上升也可能成为黄金价格上涨的驱动力，因为投资者可能会购买黄金来保值和避免货币贬值。
2. 地缘政治局势地缘政治事件对黄金市场的影响也是不可忽视的。
例如，战争、恐怖袭击、政治不稳定等事件通常会引发投资者的避险需求，从而推动黄金价格上涨。
此外，地缘政治紧张局势还可能对全球经济产生重大影响，从而进一步推动黄金市场的波动。
因此，对于黄金市场的预测，需要密切关注全球的地缘政治局势。
3. 货币政策货币政策也是决定黄金价格波动的重要因素之一。
央行的货币政策调整、利率变动以及货币供应量等因素对黄金市场产生直接的影响。
例如，当央行实施宽松货币政策时，货币供应量增加，可能会导致通货膨胀，从而提升了对黄金的需求。
此外，利率变动也会影响投资者购买黄金的决策。
当利率下降时，持有黄金的成本较低，可能会吸引更多投资者参与，推动黄金价格上涨。
黄金市场的前景分析：尽管黄金市场存在着受多种因素影响的波动，但整体来看，黄金市场的前景仍然积极。
首先，全球经济增长放缓的风险仍然存在，地缘政治局势也可能被进一步加剧，这都可能提振黄金价格。
其次，随着金融市场的不确定性增加，投资者对黄金这种避险资产的需求也可能会上升。
此外，央行维持宽松货币政策的状况下，通胀压力会增加，从而进一步推动黄金价格上涨。
未来五年全球黄金价格走势预测
近年来，全球黄金价格一直在波动中，而随着经济环境的变化和政策调整，未来五年全球黄金价格的走势也备受关注。
本文将从多个角度分析未来五年全球黄金价格的走势，并对投资者提出建议。
一、宏观经济环境全球宏观经济环境是影响黄金价格的重要因素之一。
未来五年，全球经济增长将呈现缓慢增长的趋势，而美国经济则有望继续保持强劲发展。
这种情况下，美元的相对强势将会导致黄金价格的下跌。
同时，全球黄金市场供需平衡的程度也会影响黄金价格。
如果全球黄金市场呈现供过于求的状态，则黄金价格可能下跌；如果市场供应不足，则黄金价格可能上涨。
二、地缘政治风险地缘政治风险也是影响黄金价格的重要因素之一。
未来五年，全球地缘政治风险可能会加剧，如贸易战、恐怖袭击、石油价格波动等。
这种情况下，投资者会转向黄金等避险性投资，从而推高黄金价格。
同时，政治风险也可能导致货币贬值和通胀加剧，这些因素也会支持黄金价格上涨。
三、美联储货币政策美联储货币政策也是影响黄金价格的重要因素之一。
未来五年，美联储可能会继续加息，这将导致黄金价格下跌。
另一方面，如果经济不景气，美联储可能会降息以刺激经济，这将会使得黄金价格上涨。
此外，美联储还可能在未来五年内采取其他货币政策措施，这也会对黄金价格产生影响。
四、中国市场需求中国市场是全球最大的黄金消费市场之一，也是全球黄金价格走势的重要因素之一。
未来五年，中国市场对黄金的需求可能会继续增长，特别是在中国经济增长放缓、股市波动加剧的情况下，对黄金的需求将会增加。
这种情况下，黄金价格也有望上涨。
建议：对于投资者而言，未来五年全球黄金价格的走势依然不确定。
因此，需要在投资黄金时采取适当的策略。
首先，投资者应该关注宏观经济环境和地缘政治风险等因素的变化，及时调整投资组合。
其次，投资者应该关注美联储货币政策的变化，根据市场预期进行投资。
最后，投资者还应该关注中国市场对黄金的需求，把握市场机会。
总之，未来五年全球黄金价格的走势将受到多种因素的影响。
黄金行业的未来趋势与展望
黄金行业的未来趋势与展望黄金是一种历史悠久、珍贵而受人喜爱的贵金属。
自人类诞生以来，黄金就一直被当作一种价值储备和交流的工具。
然而，在过去的几十年里，黄金行业经历了许多变化，未来黄金行业的趋势和展望将会进一步改变这个行业。
首先，全球黄金需求将继续增长。
尽管市场存在着许多其他投资选择，但黄金仍然占据了重要的地位。
这主要是因为黄金被视为一种避险资产，可以在经济衰退或不确定性增加的情况下保值。
随着全球经济的不稳定性加剧，投资者对黄金的需求将会增加，推动黄金价格进一步上涨。
此外，新兴市场中越来越多的中产阶级的崛起也将推动黄金需求的增长。
其次，与传统的金矿开采相比，未来的黄金行业将更加注重环保可持续发展。
传统的黄金开采方式往往会对环境造成严重的破坏，例如土地退化、水污染和森林砍伐。
未来，越来越多的黄金公司将采取更环保的开采方式，通过减少用水量、使用更先进的技术和进行土地恢复来减少对环境的影响。
此外，一些公司还将探索使用可再生能源来供电，以减少碳排放。
这些举措将使得黄金行业更加符合可持续发展的要求，也能够吸引越来越多的环保意识较高的投资者。
第三，在未来的黄金行业中，数字化技术将发挥越来越重要的作用。
随着科技的发展，黄金行业也开始利用人工智能、大数据和区块链等新技术来提升生产效率和透明度。
例如，一些公司正在开发使用人工智能进行黄金探测和矿物识别的技术，以提高勘探和开采的效率。
而区块链技术可以提供更加透明和安全的金融交易和黄金交易平台，为投资者提供更多选择和便利。
数字化技术的应用将使得整个黄金行业更加高效、透明和可信赖。
此外，未来的黄金行业还将面临着一些挑战。
首先是黄金供应的不确定性。
黄金供应主要来自于金矿开采和金的再循环利用。
然而，黄金矿产资源是有限的，而且开采新的金矿也需要巨大的成本和时间。
因此，未来的黄金供应可能会面临不稳定性和不足的情况。
另外，金价的波动也是一个挑战。
黄金价格受到许多因素的影响，例如全球经济状况、货币政策和地缘政治风险。
黄金市场的价格与趋势分析
黄金市场的价格与趋势分析黄金一直以来都是被投资者和交易者广泛关注的品种之一。
本文将对黄金市场的价格和趋势进行分析，以帮助读者更好地了解黄金市场的动态和投资机会。
一、黄金市场的价格走势分析1. 长期价格趋势长期来看，黄金市场的价格受到多个因素的影响，包括全球经济形势、地缘政治风险、通胀预期等。
以过去几十年为例，黄金价格呈现出逐渐上涨的趋势。
这主要是由于全球经济的不确定性和投资者对避险资产的需求增加所致。
2. 短期价格波动短期内，黄金市场的价格波动较为频繁。
这主要是由于投资者情绪的波动、大宗商品市场的走势以及市场流动性等因素所导致。
短期价格波动有时会出现明显的上涨或下跌，但往往会回归到长期趋势中。
二、黄金市场的趋势分析1. 技术分析技术分析是研究市场价格图表、指标和其他技术工具来预测价格走势的方法。
黄金市场的技术分析主要包括趋势线、支撑位和阻力位等。
通过对这些技术指标的分析，投资者可以判断市场的趋势和价格变动的可能方向。
2. 基本面分析基本面分析是研究市场价格背后的经济因素和事件的方法。
黄金市场的基本面分析包括全球经济形势、地缘政治风险、通胀预期等因素的影响。
通过对这些基本因素进行分析，投资者可以判断黄金市场的供需关系和价格走势的可能变化。
三、黄金市场的投资机会1. 长期投资机会长期来看，黄金作为一种避险资产，可以作为投资组合的一部分进行持有。
投资者可以选择购买黄金ETF、黄金期货或实物黄金等方式进行投资，以获得长期价值的保值和增值。
2. 短期交易机会短期内，黄金市场的价格波动较大，为短期交易者提供了机会。
投资者可以通过短线交易或者使用衍生品工具如期权和差价合约进行投机交易，以追求短期利润。
四、风险与注意事项1. 风险管理黄金市场虽然具有一定的避险属性，但也存在市场风险和交易风险。
投资者在进行黄金投资时应注意风险管理，控制好仓位和资金的风险，避免过度投资导致损失。
2. 了解市场信息投资者应及时了解黄金市场的相关信息和新闻，在决策时综合考虑各种因素。
金价走势分析及对国民经济的影响
金价走势分析及对国民经济的影响近年来，全球金融市场波动不定。
其中，黄金一直被认为是避险资产，在投资者心目中拥有难以撼动的地位。
本文将对金价的走势进行分析，并探讨其对国民经济的影响。
一、金价的历史走势20世纪80年代，黄金市场上升势头强劲，历经多年，价格在2011年达到了历史高点。
但从此以后，金价一路下跌，直到2018年才出现反弹。
金价的走势取决于市场上多种因素的影响，如经济风险、政策干预等。
在短短几年间，国际局势的变化、政策的调整等各方面因素都会对金价产生巨大影响。
二、金价对国民经济的影响金价的涨跌会直接影响到国民经济发展。
当金价上涨时，大批投资者会寻求避险，因此投资市场上大量资金流向黄金市场。
尤其当股市不稳定或经济不景气时，投资者将会更愿意选择黄金投资，因其相对稳定的价值。
然而，黄金价格上涨，同时也会带来通胀问题。
这是因为黄金的产量不足以满足市场需求，因此提供有限，价格的上涨将导致通货膨胀，对经济带来一定影响。
三、人们选择黄金投资的原因人们选择黄金作为投资对象有多种原因。
首先是因为黄金储备价值稳定，它可以保持其价值很长时间。
其次，黄金的流通性非常好，因为它可以在全球范围内自由交易。
再者，金属更容易储存，因为它不会受到氧化、腐朽等因素的影响。
最后，黄金具有极大的历史文化价值。
然而，金价的上涨也会对其他市场带来压力，造成不利影响。
当金价上涨时，其它市场的投资都将会被削弱。
特别是当股市下跌时，投资者更愿意转向黄金市场，导致股市崩盘的风险增加。
四、未来金价的发展趋势未来金价的走势将依赖于多种因素。
根据当前国际环境，人们普遍认为金价将会继续上涨。
首先，随着国际贸易紧张局势加剧，投资者将会把更多的资金从其他市场投向黄金市场，因其避险性质更为突出。
其次，经济增长乏力和信任危机也会推动金价上涨。
总之，金价的上涨和下跌直接影响到全球经济走势和国民经济的发展。
我们需要对其进行反复分析和研究，把握投资机会，合理分配投资，使我们的财富不断增长。
近年来国际黄金价格走势分析及预测
１８７《商场现代化》２００６年１２月（中旬刊）总第４８８期２０世纪９０年代初国际黄金价格的波动达到前所未有的平稳状态，涨跌幅度一直在７％的范围内。
但是自１９９７年，国际黄金价格出现剧烈波动。
具体来说，１９９７年至２００６年第一季度国际黄金价格大致经历了两个阶段。
第一阶段：１９９７年至２００１年，在这一阶段中国际黄金价格结束持续４年之久的涨势，开始出现下降趋势。
第二阶段：２００２年至２００６年第一季度，在这一阶段中国际黄金价格呈现急剧的上升势头，并且上升的幅度超过之前的下降幅度。
本文将分析国际黄金价格在这两个阶段中变化的原因，并对其未来的发展走势进行分析。
一、１９９７年至２００１年国际黄金价格走势分析自１９９７年开始国际黄金价格出现下降趋势，在这一年中黄金价格自１９９６年的３８７．７７美元／盎司跌至３３１．０２美元／盎司跌幅达到１４．６３％。
在此后的４年间黄金价格的下降趋势并未出现好转。
这主要是由于以下四方面原因造成的。
１．国际黄金市场中黄金供给持续稳定增长，黄金需求出现下降趋势。
在这期间世界矿产金虽然每年增长弹性不大（每年增长率不超过２％，且呈递减趋势），但仍然保持稳定的增长。
与此成对比的是，市场对黄金的需求却出现下降趋势，自１９９７年的４２２５吨降至２００１年的３９０２吨。
在这一时期，矿产金的稳定增长与黄金总需求的下降，使得黄金生产商对黄金的扩大生产采取观望态度，是黄金价格下降的原因之一。
２．各国中央银行将作为国际储备的黄金进行出售。
在这期间世界官方售黄自２７９吨／年升至５０４吨／年。
荷兰、比利时、英国、澳大利亚、瑞士等国纷纷出售大量的储备黄金，自１９９６年至１９９９年世界官方售金每年增幅在１６％以上。
这主要是由于随着黄金的非货币化以及科学技术的发展，新的金融衍生工具层出不穷、电子信息化手段被广泛应用于国际金融交易市场，使得黄金保值、稳定经济的功能弱化了。
同时由于在这一时期持有黄金的收益率远远低于投资于其他生息金融资产的收益率，各国中央银行从收益的角度出发更愿意持有可获得高收益的金融资产（例如财政债券）。
黄金市场的历史演变及未来趋势分析
黄金市场的历史演变及未来趋势分析黄金作为一种重要的贵金属，自古以来就在人们的生活中发挥着重大的作用。
它既是一种珍贵的饰品，又是一种重要的投资产品。
本文将从黄金市场的历史演变和未来趋势两个方面进行分析。
第一部分：黄金市场的历史演变在人类社会发展的历程中，黄金一直扮演着重要的角色。
从古代到现代，黄金市场经历了许多重大的变革和发展。
1. 古代的黄金市场在古代，黄金主要被用作货币媒介和储备品。
古埃及、古希腊和古罗马等文明国家都把黄金视为珍贵的财富，并用其来制作金币和珠宝。
黄金的需求主要源自于权力和财富的象征，它在古代市场中起着重要的作用。
2. 工业革命对黄金市场的影响随着工业革命的到来，黄金的用途得到了进一步的拓展。
黄金开始被广泛应用于工业生产中，如电子产品、医疗设备和珠宝等领域。
工业用途的增加促使了对黄金的需求增长，并推动了黄金市场的发展。
3. 黄金市场的现代化20世纪初，随着金融市场的发展和国际金本位制的建立，黄金市场进一步得到了规范和现代化。
国际黄金交易所的成立和黄金衍生品的推出，使得投资者可以更加方便地参与黄金市场，并通过期货、ETF等工具进行交易。
黄金市场成为了全球金融市场中不可或缺的一部分。
第二部分：黄金市场的未来趋势分析目前，随着全球经济形势的不确定性增加，人们对黄金市场的关注程度也越来越高。
下面将对黄金市场的未来趋势进行分析和展望。
1. 全球经济的不确定性全球经济的不确定性是影响黄金市场的重要因素之一。
不稳定的地缘政治局势、贸易摩擦和金融市场波动等因素都会引发投资者对风险的担忧，从而推高了黄金的需求。
未来，随着全球政治经济形势的进一步变化，黄金市场有望继续受到关注。
2. 通胀和货币政策的影响通胀和货币政策的变化也会对黄金市场产生重要影响。
当通胀预期上升时，投资者倾向于购买黄金以保值增值。
此外，货币政策的宽松或紧缩也会对黄金价格产生直接的影响。
因此，未来黄金市场的发展与通胀和货币政策密切相关。
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全球政治、经济局势对黄金市场的影响
1.政治、金融事件对美元和黄金价格的影响走向复杂化。
20世纪90年代金融危机的频繁发生已经表明，金融全球化进入了一个新阶段。一是新
兴国家的地位提高，影响力增强，小国货币问题也会引发全球金融动荡。二是全球化作为一
把双刃剑，有利也有弊。三是随着金融全球化和信息化的发展，国际金融风险日益加大。因
此，在经济全球化的大趋势中，人们还必须探索新型的国际金融安全机制。
然而作为全球霸主的美国，在国际社会的表现却常常令人难以理解。在国际金融危机的
关键时刻，美国并没有担当起“救世主”的角色。这加剧了人们对美国及美元的担忧，但是全
球的动荡局势又使人们期盼美元稳定。黄金和石油价格的大幅上扬，促使大量的国际对冲基
金参与逐利，进而对美元走势产生影响。国际市场关系正日渐复杂化。
2.美元强弱对黄金价格的影响。
由于黄金市场价格是以美元标价的，所以，总的来说美元升值就会促使黄金价格下跌，
而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。因此，
在分析黄金价格走向的时候，应对美元的未来走势有一个方向性的判断。
美元处在一个什么样的时期呢？首先欧元诞生、亚元正准备推出，对美元形成巨大的挑
战，客观上世界经济对美元的需求正趋萎缩。美国经济也出现了一些不良迹象，其中“双赤
字”尤其引人注目。1978年，美国经常项目赤字总额占其GDP的比例不足1%，而如今已接
近6%。与28年前相比，美国家庭今天的储蓄率要低得多，因此他们就要借更多的钱用于
购买住房和消费。联邦政府所借外债也更多了，2005年美国政府预算赤字占GDP的比例已
从1978年的 2.7%升至3.6%。好在到目前为止，还有些情况与那时不同，例如美国通胀水
平相对而言比当时低得多，投资者对美国依然抱有信心，相信美联储会继续使其保持这种状
态。虽说美元的下跌和油价的攀升最近使通胀水平有了些许上升，但连续14次加息使大多
数人相信这只是暂时现象，而美元也确实在2005年就走出了触底反弹的态势。相比 1979
年的9%而言，美国10年期国债收益率依然保持着4%这一将近40年来的最低水平。
从美元在外汇市场的走势情况来看，自2001年至2004年底，美元开始了其大幅度贬值
的历程，美元指数从120点之上一路下跌到80多点，这在很大程度上推动了黄金价格的强
劲上涨。但从2005年以后，美元开始走入上升通道，这又使黄金的继续上扬受到抑制。
一般情况下，美元指数黄金价格存在着负相关性，但也有不少例外的情况。只不过这种
例外的情况只是短期的，不可能长期存在。这是因为黄金市场与外汇市场是两个相互影响但
又彼此独立的金融市场，除了受外部因素的影响外，还有各自内在的运行规律，美元指数的
走势只是提供一个参照系。因此密切关注美元指数的走势是必要的，但不能用美元指数的走
势分析来代替国际黄金价格的走势分析。
3. 原油期货价格折射出国际经济形势正处在风口浪尖上面。
原油价格连续五六年时间处在上升通道之中，特别是近两年来的强劲上扬(2003年4月
从阶段性低点24.87美元/桶，上涨到2005年8月达到历史性高点71.36美元/桶)，近期仍在
60美元/桶附近的高价区运行，表明全球经济发展又到了风口浪尖上面。
通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，国际黄金价格与原油期货
价格的涨跌存在正相关的时间较多。但也有原油期货价格与黄金价格涨跌不一致的现象。
所以国际原油期货价格也只能为国际黄金价格提供一个参考系，而不能用分析原油期货价格
的方法代替国际黄金价格走势的分析。不过从国际原油期货价格变动中所折射出的全球经济
问题，以及这些问题将对黄金市场产生的影响是应该引起足够的重视的。
从2001年11月～2005年8月国际原油期货价格从18美元/桶上涨到70美元/桶，价格
翻了3倍还多，原油价格上涨的时间之长、涨幅之大均为历次之最，到底这次国际原油期货
价格上涨会给全球经济造成何种程度的影响，现在还难以给出准确的评价。
黄金的供需状况
黄金市场作为一个巨大的、全球性的金融市场，最主要的影响因素是市场的供求关系，
所以我们将从以下几个方面进行研究：
1.黄金的供应存在缺口。
最近5年以来，黄金的年产量保持在2572吨左右，而各国央行平均每年黄金抛售量为
529吨左右，平均旧金回收量则在每年784吨左右，再加上其他方面，世界黄金的总供给量
大约在每年3752吨左右。在过去5年里，世界年平均用金量在3979吨，那么，黄金供应缺
口每年为94吨。
2.许多国家可能调整外汇储备中美元和黄金的比例。
欧元区经济发展的疲态使得各国央行对增持欧元信心不足；美元的两把利空之剑(贸易
和财政赤字)什么时候掉下来重创美元市场，似乎更加让持有大量美元的亚洲各国央行为之
忧虑，故增持美元似乎信心不足。而黄金、石油价格的大幅上涨又引发人们对全球通货膨胀
的恐惧感，于是纷纷购进黄金、石油。种种迹象表明，许多国家的央行包括俄罗斯、南非、
韩国、中国等都有调整黄金储备的意向，只是这种意向受到金价高企的影响。
3.黄金市场的长期繁荣，在推动更大范围市场需求的同时，也产生了许多泡沫。
从全球金属期货价格走势来看，现在已有多种金属的价格达到了数十年来从未见到的高
点。比如铂和白银的价格分别达到25年和16年来的最高水平；铜、铝、锌等金属的价格也
创下多年来的新高。产生这种现象的因素包括供应中断、库存量过低和投资者对明年商品需
求仍将保持旺盛的信心等。而这种极强的态势，将会促使市场发挥其资源配置的作用，抑制
此类消费增长，从而为黄金及有色金属的持续需求打上问号。
首先，印度、中国和中东等国出现的珠宝购买热，导致全球黄金首饰需求呈两位数增长。
以后这种增长是否还能够保持下去，令人担忧。而一旦市场行情出现风云突变，人们对黄金
保值、增值的幻想破灭，市场很可能就会开始萎缩。
其次，投机活动急剧增加。有分析家认为2004和2005年以黄金为目标的对冲基金数量
惊人，这类活动主要集中在东京商品交易所和纽约商品交易所。同时，由于能源价格的上涨，
黄金的生产成本上升了，黄金产量似乎也达到了顶点，而持续的购金热不断地推动金价上涨。
促成这股浪潮的不仅仅是中国、印度对珠宝的旺盛需求，还包括日本消费者对通胀的担忧。
中东投资者重复使用他们的石油美元以及对冲基金和其他投机者的投资流入，这就更加剧了
国际黄金市场的供需矛盾。
也正因为如此，黄金价格产生了这波4年多的大幅上涨行情。不过由于金价涨幅已经很
大，其中产生了很多的泡沫成分。这种泡沫会维持多久，在很大程度上将为对冲基金市场行
为所左右。