国际黄金价格的影响因素研究
为什么黄金价格会不断下跌呢？
为什么黄金价格会不断下跌呢？为什么黄金价格会不断下跌?一、美元走强首先，美元走强是黄金价格下跌的主要原因之一。
美元是全球最主要的货币，它的走势会直接影响黄金价格。
当美元走强时，黄金价格就会下跌，因为投资者会转向美元投资，而不是黄金投资。
二、美国经济复苏其次，美国经济复苏也是黄金价格下跌的原因之一。
美国经济的复苏意味着美国经济将会更加稳定，投资者会更加乐观，他们会把更多的资金投入到美国经济中，而不是投入到黄金中。
三、投资者抛售黄金此外，投资者抛售黄金也是黄金价格下跌的原因之一。
由于黄金价格一直在下跌，投资者不再看好黄金，他们开始抛售黄金，这导致黄金价格进一步下跌。
四、中国经济放缓此外，中国经济放缓也是黄金价格下跌的原因之一。
中国是全球的黄金消费国，中国经济放缓会导致黄金需求减少，从而导致黄金价格下跌。
五、投资者转向其他投资品种投资者转向其他投资品种也是黄金价格下跌的原因之一。
由于黄金价格一直在下跌，投资者不再看好黄金，他们开始转向其他投资品种，比如股票、债券等，这也导致黄金价格下跌。
以上就是黄金价格不断下跌的原因。
从上面可以看出，美元走强、美国经济复苏、投资者抛售黄金、中国经济放缓以及投资者转向其他投资品种都是黄金价格下跌的原因。
因此，投资者在投资黄金时，应该充分了解市场动态，做出更明智的投资决策。
黄金暴跌对我们意味着什么?黄金大跌意味着美元大幅升值，同样的美元可以买到更多的黄金。
一直以来，国际黄金价格都是由美元定价的，这就形成黄金价格和美元的强弱成反比。
当美元升值时，同一币值的美元能买到更多的黄金，这样造成金价下跌，进而造成多国货币价值下跌。
当美元贬值时，黄金作为避险工具，投资者纷纷大量买进，价格自然也会上涨。
一、中国的泡沫将很快的破裂一个常识，泡沫想要得到维持，就必须不断的向其中注入资金，而且注入的资金会越来越大。
然而，在目前中国信贷不能再一次放大的情况下，换句话说就是向泡沫内注入的资金不能够增长(仍然在注入，只不过没有增长)的情况下，黄金的下跌将是对泡沫的致命一击。
黄金价格的影响因素分析
黄金价格的影响因素分析黄金是一种被广泛使用的贵重金属，其价格波动受到许多因素的影响。
以下是对黄金价格影响因素的分析。
1.经济因素经济因素是影响黄金价格的主要因素之一。
经济状况的好坏可以对黄金需求和供应产生直接的影响。
当经济处于不稳定或低迷时，投资者倾向于投资黄金来保值。
这将增加黄金的需求，从而推升黄金价格。
相反，当经济状况良好，投资者可能会选择其他投资方式，黄金需求降低，价格下跌。
2.政策因素政策因素也是一个重要的黄金价格影响因素。
政府的货币政策和财政政策可能对黄金价格造成影响。
例如，当央行将利率降低时，这将刺激经济发展，降低对黄金的需求，黄金价格可能下跌。
此外，政府的财政政策也会对黄金价格产生影响。
例如，政府的大规模支出可能导致通货膨胀，黄金可以被用作对冲通胀的投资选择，从而推高黄金价格。
3.地缘政治因素地缘政治因素是市场上黄金价格波动的重要原因之一。
战争、政治动荡、恐怖主义等事件可能会导致投资者对市场的不确定性增加，从而增加对黄金的需求。
此外，地缘政治紧张关系还可能对金矿开采和饰品制造等方面的供应链产生影响，进一步推高黄金价格。
4.通货膨胀预期通货膨胀预期是影响黄金价格的重要因素之一。
通常情况下，黄金被认为是对冲通胀风险的一种投资选择。
当投资者预期通货膨胀风险增加时，他们可能会增加对黄金的需求，推高价格。
然而，当通货膨胀预期下降时，黄金需求可能减少，价格可能下跌。
5.货币贬值货币贬值是影响黄金价格的另一个重要因素。
当国家的货币贬值时，投资者倾向于将资金转移到黄金等其他货币以保值。
这将增加对黄金的需求，推高价格。
相反，当货币升值时，黄金需求可能减少，价格下跌。
6.交易所交易基金（ETF）投资黄金ETF投资也对黄金价格产生重要影响。
ETF是一种通过购买黄金衍生品来追踪黄金价格的投资工具。
当投资者增加对黄金ETF的投资时，这将增加黄金的需求，从而推高价格。
相反，当投资者减少对黄金ETF的投资时，黄金需求减少，价格可能下跌。
世界黄金价格影响因素模型研究
世界黄金价格影响因素模型研究
谢
摘
为 ， 郑 明贵
（ 江西 理 工 大 学 经 济 管 理 学 院 ， 西 赣 州 ３ １０ ） 江 ４ ０ ０
要： 黄金 是 电子 、 讯 、 天 等行 业 的必 需 品 ， 通 航 同时 也是储 存 货 币的一 种 重要手 段 和 重要 的投 资
工具 ， 黄金 价格 的研 究一 直是 个热 门的话 题． 响黄 金价 格主 要 因素 有世 界 黄金 资 源供 需状 况、 对 影 美 元 指数 、 油价 格 以及世 界政 治 经济 形 势等． 中分析 了世 界 黄金 市场 的供 需状 况 ， 石 文 并利 用 Ｅ ｉ ｓ． ｖｅ ５０ ｗ
第 ３卷 第 ３期
２０ １ 年 ６ 月 ２
有 色金 属 科 学与 工 程
Ｎｏ ｆ ｒｏ Ｍｅａ ｓ ｃｅ ｅ ｎ Ｅｎ ｉ ｅ ｎｇ ｎ ｅ ｒ ｕｓ ｔ ｌ Ｓ ｉｎｃ ａ ｄ ｇｎｅ ｒ ｉ
Ｖｏ ． １３，Ｎｏ ３ ．
Ｊ ｎ． ０１ ｕ ２ ２
文章编 号 ：６ ４ ９ ６ （０ ２ ０ — ０ ０ ０ １７— ６ ９２ １） ３０ ９— ５
ｂ ｓａ ｉｈｉ ｇ ａ ｇ ｌ ｒｃ ｎ ｕｅ ｉ ｇ ｆ ｃ ｏ ｓｍｏ ｅ ｔ ｉ ｗｓ ５０．Ｉ ｏ ｃ ｕ ｅ ｈａ ｈ ｏｄ ｐ ｏ ｕ ｔ ｎ ａ ｄ ｏｌ ｙ ｅ ｔｂｌｓ ｎ ｏｄ ｐ ｅ ｉｆ ｎｃｎ ａ ｔ ｒ ｄ ｌｗｉｈ Ｅｖｅ ． ｔｃ ｎ ｌ ｄ ｓｔ ｔｔ ｅ ｇ ｌ ｒ ｄ ｃ ｉ ｎ ｉ ｉ ｌ ｏ
软 件建 立 了黄金价 格影 响 因素模 型 ， 出世 界 黄金 产 量、 油价 格 与黄金 价格 呈 正相 关 的关 系， 美 得 石 而
元 指数 与黄金 价格 呈 负相 关的 结论． 关 键词 ： 黄金 价格 ； 响 因素 ； 型 影 模 中 图分 类号 ： Ｄ ９ Ｆ ０ ． Ｔ 一 ； ４ ７１ 文献标 志码 ： Ａ
影响黄金价格的因素
基金净持仓变动量： 黄金变动：
净持仓变动
14 12 10 8
增减10000手 正负7.05美元
6 4 2 0 -70000.0 -50000.0 -30000.0 -10000.0 0.0 10000.0 30000.0 40000.0 -60000.0 -40000.0 -20000.0 20000.0 Std. Dev = 19237.62 Mean = -822.0 N = 52.00
美元指数 现货黄金收盘价
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影响黄金价格的因素（四）
石油供求关系 由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方 面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率 的变化。石油价格与黄金价格间接相互影响。 通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，世界黄金价格与 原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。 世界政局动荡、战争 世界上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的 平稳增长而大量支出，政局动荡大量投资者转向黄金保值投资，等等，都会扩大黄 金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年 “伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黄金 价格飙升至当年的最高价$300。 其它因素 除了上述影响金价的因素外，世界金融组织的干预活动，本国和地区的中央金 融机构的政策法规。
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影响黄金价格的主要因素
一、影响黄金价格的主要因素1. 政治因素由于黄金具有避风险的功能,如果政局紧张,战云密布,那么黄金此功能将发挥作用,投资者买入黄金,于是黄金价格就会上升.如1991年8月19日前苏联解体,金价于一小时内暴涨十美元(以安士为单位);若政局稳定,金价就立即回复原状.如1992年海湾战争,金价高企于400美元,但战局受控后,金价就疲软下来.但倘若战争属地区性,其影响未必能刺激金价大升.2.经济因素经济的好与差,均能影响黄金的升跌.经济过热,引起通货膨胀的担忧,由于黄金具有对冲通货膨胀风险的功能.若出现通胀,投资则会选择买入黄金.然而衡量通胀的指针很大程度依赖石油价格的变化.因此,油价的上升会刺激金价的上涨.相反,油价平稳,则金价也会趋平稳.然而,若经济转好,息率上涨,如美元的息口上调,则投资者会舍黄金而取美元,金价会受压.近期市场对美元调升息口的预期就是一个好的例子.3. 央行的活动各国央行是黄金持有的大户,他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势.若央行吸纳或增持黄金,则金价就会上升.相反若央行出售黄金,那么金价就会走软.如90年代末期各央行持续沽售黄金,令金持续回软.曾一度跌至265美元每安士的历史低位.4.消费因素该因素取决于经济的好与差.当经济好,人民的收入增加,消费意欲增强,金银手饰成为消费者购买的对象,需求的增长刺激金价的上升.相反,若经济差,消费者的购买意欲下降,则金价受需求下降影响而回软.5.科技工业由于黄金的另一用途是广泛用到最重要的现代高新技术产业中，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等,这些产业每年的需求约60余吨,约占总消耗量的17%,故以上工业愈发展,对黄金的需求便愈大.金价会上扬.另一方面,若科技愈发展,黄金的开采成本相应下降,金价会偏软.6. 投资性需求由于黄金本身所具有的投资价值,故当以上因素利好黄金,投资者会相继入市,黄金受需求因素带动而令黄金价格走俏。
二、经济指标与黄金的关联?基本面解读-GDPGDP，即国内生产总值，该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
影响黄金价格因素
影响黄金价格因素1、需求因素：黄金的需求与黄金的用途有直截了当的关系。
〔1〕保值的需要。
黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调剂市场的重要手段。
而关于一般投资者，投资黄金要紧是在通货膨胀情形下，达到保值的目的。
在经济不景气的态势下，由于黄金相关于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。
例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严峻，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心坚决，投资者大量抢购黄金，直截了当导致布雷顿森林体系破产。
1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。
〔2〕黄金实际需求量〔首饰业、工业等〕的变化。
一样来说，世界经济的进展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采纳黄金作为爱护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断显现，但黄金以其专门的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。
而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大阻碍。
如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的阻碍，从1997年以来黄金进口大大减少，依照世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。
〔3〕投机性需求。
投机者依照国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量〝沽空〞或〝补进〞黄金，人为地制造黄金需求假象。
在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。
在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会〔CFTC〕公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司〔近300吨〕。
当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。
影响黄金价格因素
影响黄金价格因素黄金价格是全球金融市场中最受关注和影响力的商品之一。
无论是投资者、贸易商还是国家，都需要密切关注黄金价格的变化，因为它通常被视为避险资产和货币价值的可靠指标。
但是，黄金价格的波动常常是复杂和令人困惑的，由不同的因素相互作用而成。
在本文中，我们将探讨影响黄金价格的重要因素。
1. 地缘政治风险：地缘政治风险波动通常是黄金价格波动最显著的因素之一。
当国际局势紧张，战争和恐怖袭击事件频繁发生时，人们通常会寻求投资于黄金来避险。
因此，地缘政治风险的增加通常会导致黄金价格的上升。
例如，在伊朗核协议争端和美国与朝鲜的紧张关系中，黄金价格曾经暴涨。
2. 经济数据：黄金价格通常与经济数据密切相关。
例如，就业数据、GDP、通货膨胀数据和零售销售数据等经济数据对黄金价格有明显的影响。
当经济数据表现疲软时，人们可能会将投资从股票市场转移至黄金市场，导致黄金价格上升。
反之亦然。
3. 货币政策：货币政策的调整也可能成为影响黄金价格的因素之一。
当央行采取放松货币政策时，股市通常会上涨，而黄金水平可能受到贬值的威胁。
当央行采取收紧货币政策时，市场通常更倾向于投资于黄金，从而导致价格上涨。
4. 需求和供应：除了政治和经济因素外，黄金的供求变化同样也是影响价格的重要因素。
当黄金供应减少时，黄金价格通常会上升。
反之亦然。
黄金需求通常来自工业、珠宝、投资等领域。
这些领域的需求也会影响黄金价格。
例如，珠宝业在中国和印度占据了相当的市场份额，这就意味着黄金需求在这些国家比其他国家更重要。
5. 黄金储备：最后还需要考虑各国央行黄金储备对黄金价格的影响。
当央行增加黄金储备时，它们通常会成为市场买家，这可能导致市场价格上涨。
相反，如果央行开始出售黄金储备，则可能会导致市场价格下跌。
总之，影响黄金价格的因素非常复杂且相互影响，需要考虑许多不同的因素。
投资者和交易员需要密切关注这些因素，以便快速适应市场的变化并把握时机。
黄金价格的影响因素及模型
黄金价格的影响因素及模型黄金作为一种重要的贵金属，一直以来在全球金融市场中扮演着重要的角色。
黄金价格的波动不仅对黄金市场有着深远的影响，还会对其他资产市场产生一定的影响。
本文将从供求关系、宏观经济因素和金融市场因素等多个角度探讨黄金价格的主要影响因素，并介绍一种常用的黄金价格模型。
一、供求关系因素1.1 供应端因素黄金的供应主要来自矿产开采和回收再利用。
矿产开采是黄金供应的主要来源，其受到地质勘探技术、矿政政策和生产成本等因素的影响。
回收再利用是指对废旧金属、废弃电子产品等进行黄金提取的过程，其受到废品市场价格和回收技术等因素的影响。
1.2 需求端因素黄金的需求来自珠宝业、工业应用以及投资需求。
珠宝业需求是黄金需求的主要组成部分，其受到人们购买力、文化传统和时尚潮流的影响。
工业应用需求主要来自电子、化工等行业，其受到经济发展水平和科技创新的影响。
投资需求是指投资者出于保值和避险的目的持有黄金，其受到金融市场波动和不确定性因素的影响。
二、宏观经济因素2.1 通胀率通胀率是指一定时期内商品和服务的平均价格水平的上涨幅度。
黄金被认为是一种避险资产，通常在通胀预期上升时，投资者会增加对黄金的需求，从而推动黄金价格上涨。
2.2 实际利率实际利率是指扣除通胀后的名义利率。
实际利率越低，投资者持有现金的成本越低，对黄金等避险资产的需求越高，从而推动黄金价格上涨。
2.3 汇率汇率对国际黄金价格有较大的影响。
如果某国货币贬值，国内黄金价格相对于国际市场将更具竞争力，进而促使黄金出口增加，对国际黄金价格形成一定的压力。
三、金融市场因素3.1 股票市场表现股票市场的表现对黄金价格有一定的影响。
当股票市场不景气或不稳定时，投资者常常会转向黄金等避险资产，从而推动黄金价格上涨。
3.2 利率政策利率政策对金融市场上的各类资产都有着重要的影响。
如果央行加息，投资者可能会转向固定收益类资产，而减少对黄金等非收益类资产的需求，进而对黄金价格形成一定的压力。
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国际黄金价格的影响因素研究摘要黄金，作为一种特殊的大宗商品，具有商品、货币和投资避险等多种属性。
它不仅是珠宝首饰制作、工业制造和现代高新技术产业的一种重要原材料，也是重要的国际支付手段和财富储备的主要载体。
黄金的多重属性决定了影响黄金价格的因素必定是错综复杂的，本文考虑了黄金的货币性以及投资避险属性，对影响黄金价格的主要因素进行理论分析，并以美元指数、原油价格、美国CPI指数以及道琼斯工业平均指数作为因变量，运用三种不同的回归模型对2011年1月至2015年8月的黄金价格月度数据进行实证分析，并预测了2015年9月和2015年10月的黄金价格。
目录摘要 (1)一、黄金价格的影响因素分析 (3)1.1 美元指数 (3)1.2 原油价格 (3)1.3 美国CPI指数 (4)1.4 道琼斯工业平均指数（DJIA） (5)二、黄金价格影响因素的实证分析 (6)2.1 数据分析 (6)2.2 多元线性回归 (7)2.2.1 模型建立 (7)2.2.2 回归诊断 (9)2.3 逐步回归法（AIC原则）的回归模型 (11)2.4 主成分回归 (13)2.4.1 主成分个数选择 (13)2.4.2 建立主成分回归模型 (13)2.5 非线性回归模型（多项式回归） (13)2.6 模型的优劣比较 (15)2.7 模型预测比较 (15)一、黄金价格的影响因素分析1.1 美元指数国际上主要的商品都是以美元计价，黄金也不例外，且商品价格多与美元呈负相关关系。
当投资者对美元缺乏信心而减少对美元的持有时，美元指数下降，同时投资者会转而增加对黄金的持有，黄金需求增加导致黄金价格的上升。
图1.1反映的是黄金价格与美元指数在2011年1月至2015年10月的走势，图中可以看出黄金价格与美元指数呈现明显的负相关关系，两者的相关系数为-0.624，具有较高的负相关性。
图1.1 黄金价格与美元指数走势图1.2 原油价格西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate，WIT）是由美国生产出来的轻质低硫原油，其利用率非常高，在所有原油品种中最具市场指标性，且是世界原油价格的定价基准。
因此本文以WIT作为原油价格的代表变量对黄金价格进行研究分析。
由于国际黄金与原油都采用美元标价，因此美元指数波动会直接引发黄金价格和原油价格的同向波动。
图1.2反映的是黄金价格与原油价格在2011年1月至2015年10月的走势，从图中可以看出黄金价格与原油价格的走势基本相同，经相关性检验得到两者的相关系数为0.439，具有明显的正相关性。
图1.2 黄金价格与原油价格走势图1.3 美国CPI指数消费者物价指数（CPI）是衡量一段时间与生活有关的所有消费品价格与劳务价格的变化指标，本文以美国消费者物价指数变动来代表通货膨胀的变动。
如果消费者物价指数上升，则会带来通货膨胀压力，此时央行可能会提高利率来控制通胀压力，从而利多美元，利空黄金。
图1.3反映的是黄金价格与美国CPI指数在2011年1月至2015年10月的走势，从图中可以看出黄金价格与美国CPI指数具有明显的负相关关系，其相关系数为-0.648。
图1.3 黄金价格与美国CPI指数走势图1.4 道琼斯工业平均指数（DJIA）道琼斯工业平均指数是世界上最有影响力的股价指数之一，是国际经济发展的先行指标。
通常在股市繁荣时，资金会由风险与投资报酬相对较低的黄金市场转移到风险与投资报酬都较高的股票市场，从而造成黄金价格的下降和股票价格的上涨。
反之，当股市动荡时，资金就会选择风险较低且具有保值功能的黄金市场。
图1.4反映的是黄金价格与道琼斯工业平均指数在2011年1月至2015年10月的走势，从图中可以看出黄金价格与道琼斯工业平均指数具有明显的负相关关系，其相关系数为-0.845。
图1.4 黄金价格与道琼斯工业平均指数走势图二、黄金价格影响因素的实证分析2.1 数据分析本文选取2011年1月—2015年8月的国际黄金的月开盘价数据、美元指数的月开盘价数据、WIT原油的月开盘价数据、美国CPI指数以及道琼斯工业平均指数，共计56*5=280个观测值。
数据来源：万得数据库2.2 多元线性回归2.2.1 模型建立以2011年1月—2015年8月的国际黄金的月开盘价数据（y）为因变量，以美元指数的月开盘价数据（x1）、WIT原油的月开盘价数据（x2）、美国CPI 指数（x3）以及道琼斯工业平均指数（x4）为自变量建立多元线性回归模型。
输出结果如下所示：Model SummaryANOVACoefficients（1） 回归方程为：12344139 5.069 2.83336.650.15ˆ4x x x x y=---+- （2） 多重共线性检验：计算方差扩大因子，得到如下结果：由于x1、x2、x3和x4的方差扩大因子均小于10，故可判断自变量间不存在严重的多重共线性。
（3） 决定系数20.8163R =，由决定系数看，回归方程高度显著。
（4） 方差分析表，表明回归方程高度显著，说明x1、x2、x3、x4整体上对y 有高度显著的线性影响。
（5） 回归系数的显著性检验。
自变量x3、x4对y 有显著影响，但x1、x2的P 值均大于0.05，说明在5%的显著性水平上对y 并不显著，因此还需要进一步对回归模型的变量进行分析。
2.2.2 回归诊断（1）方差齐性检验。
图2.1 残差图由ncvTest生成计分检验得到P值为0.0533，大于0.05，故在5%的显著性水平下接受原假设，即方差齐性。
此外，由图2.1可见，并不存在明显的异方差性。
（2）独立性检验。
图2.2 残差自相关性检验图由DW检验得到P值为0.004，故在5%的显著性水平下拒绝原假设，即残差不具有自相关性。
此外，由图2.2可见，残差并不存在一阶自相关性。
（3）正态性检验。
图2.3 QQ Plot由shapiro检验得到P值为0.5261，故在5%的显著性水平下接受原假设，即残差服从正态分布。
此外，由图2.3可见，残差基本上服从正态分布。
（4）线性检验。
图2.4 成分残差图由图2.4可见，x3、x4与y具有明显的线性关系，而x1、x2与y的线性关系并不明显。
（5）异常值检验。
通过计算求得普通残差、学生化残差、删除学生化残差、杠杆值以及库克距离，从而可知绝对值最大的学生化残差值小于3，因而根据学生化残差诊断认为数据不存在异常值。
同时，库克距离均小于1，故可粗略判断不存在异常值。
2.3 逐步回归法（AIC原则）的回归模型以AIC为模型选择标准，运用逐步回归法建立模型得到如下结果（剔除变量x1）：Model SummaryANOVACoefficients（1） 回归方程为：2344256 1.ˆ533350.156x x x y--+-=（2） 决定系数20.8138R =，由决定系数看，回归方程高度显著。
与前模 型相比，决定系数大小几乎相同，无法判断好坏。
（3） 方差分析表，表明回归方程高度显著，说明x2、x3、x4整体上对y 有高度显著的线性影响。
（4） 回归系数的显著性检验。
自变量x2、x3、x4对y 有显著影响，在10%的显著性水平上对y 显著，优于前模型。
2.4 主成分回归 2.4.1 主成分个数选择首先对4个自变量计算主成分，得到如下结果：VALIDATION: RMSEPTRAINING: % variance explained由上表可知，前三个主成分累积含有原始4个变量98.39%的信息量，且CV 值较小。
因此取三个主成分最为合适。
2.4.2 建立主成分回归模型取三个主成分建立主成分回归模型，得到如下回归方程：1234ˆ1411.8117.52 4.5112.000.12yx x x x =-+++- 2.5 非线性回归模型（多项式回归）通过系数显著性检验后，保留x1、x3、x4以及交互项x13、x14建立多项式回归模型，得到如下结果：Model SummaryCoefficients（1） 回归方程如下：1341314ˆ887001029462.6 1.147 5.2180.01207yx x x x x x x =-++--+ （2） 决定系数20.8712R =，由决定系数看，回归方程高度显著，且高于 前两种线性模型。
（3） 回归系数的显著性检验。
自变量x1、x3、x4以及交互项x1x3和x1x4对y 均有显著影响，且在5%的显著性水平上显著。
2.6 模型的优劣比较采用(五折)留一交叉验证方法，比较上述所建立的逐步回归模型、主成分回归模型与多项式回归模型的优劣。
输出结果如下：由上表可知，主成分回归的MSE 小于逐步回归的MSE ，故主成分回归模型优于逐步回归模型。
2.7 模型预测比较现分别用逐步回归、主成分回归和多项式回归这三种回归方法得到的回归方程对2015年9月和2015年10月的黄金价格进行预测，并分析误差，得到如下结果：（1） 逐步回归：2344256 1.ˆ533350.156x x x y--+-=（2） 主成分回归：1234ˆ1411.8117.52 4.5112.000.12yx x x x =-+++-（3） 多项式回归：1341314ˆ887001029462.6 1.147 5.2180.01207yx x x x x x x =-++--+由上述结果可知，多项式回归的预测误差<主成分回归的预测误差<逐步回归的预测误差。
因此，多项式回归最优。
其中，x1为美元指数，x3为美国CPI 指数，x4为道琼斯工业平均指数。