格雷欣法则货币替代与现代金融危机解读
格雷欣法则：劣币驱逐良币
身边的经济学：格雷欣法则：劣币驱逐良币记得在香港卫视有一个叫《百万富翁》的智力竞赛，有一位参赛者一路过关斩将，脱颖而出，就在他胜利在望之时，最后一道题使他百万富翁的希望成为泡影。
这道题就是：“劣币驱逐良币”又叫什么法则？“劣币驱逐良币”是经济学中一个古老的原理，它说的是铸币流通时代，在银和金同为本位货币的情况下，一国要为金币和银币之间规定价值比率，并按照这一比率无限制地自由买卖金银，金币和银币可以同时流通。
由于金和银本身的价值是变动的，这种金属货币本身价值的变动与两者兑换比率相对保持不变产生了“劣币驱逐良币”的现象，使复本位制无法实现。
比如说当金和银的兑换比率是1:15，当银由于银的开采成本降低而最后其价值降低时，人们就按上述比率用银兑换金，将其贮藏，最后使银充斥于货币流通，排斥了金。
如果相反即银的价值上升而金的价值降低，人们就会用金按上述比例兑换银，将银贮藏，流通中就只会是金币。
这就是说，实际价值较高的“良币”渐渐为人们所贮存离开流通市场，使得实际价值较低的“劣币”充斥市场。
这一现象最早被英国的财政大臣格雷欣（1533-1603）所发现，故称之为“格雷欣法则”。
格雷欣法则实现要具备如下条件：劣币和良币同时都为法定货币；两种货币有一定法定比率；两种货币的总和必须超过社会所需的货币量。
“劣币驱逐良币”的现象不仅在铸币流通时代存在，在纸币流通中也有。
大家都会把肮脏、破损的纸币或者不方便存放的镍币尽快花出去，而留下整齐、干净的货币。
这种现象在现实生活中也比比皆是。
譬如说，平日乘公共汽车或地铁上下班，规矩排队者总是被挤得东倒西歪，几趟车也上不去，而不守次序的人倒常常能够捷足先登，争得座位或抢得时间。
最后遵守秩序排队上车的人越来越少，车辆一来，众人都争先恐后，搞得每次乘车如同打仗，苦不堪言。
再比如，在有些大锅饭盛行的单位，无论水平高低、努力与否、业绩如何，所获得的待遇和奖励没什么差别，于是，年纪轻、能力强、水平高的就都另谋高就去了，剩下的则是老弱残兵、平庸之辈，敷衍了事。
结合金融危机实例论货币替代的形式和作用
结合金融危机实例论货币替代的形式和作用 一、货币替代的形式。 货币替代呢，其实就是在经济活动里，一种货币被另一种货币所取代的情况。这就好比在一群小伙伴里，原本受欢迎的一个人慢慢被另外一个人取代了位置。在金融危机的时候，这种情况可就更明显啦。
1. 直接货币替代。 直接货币替代就像是明着换人的那种情况。比如说，在一些小国家，发生金融危机的时候，本国货币变得超级不稳定，物价飞涨，钱就像纸一样不值钱了。这时候呢，老百姓就会直接把本国货币扔到一边，去用美元或者欧元等比较稳定的货币。像在拉美一些国家的金融危机期间，好多小商店都直接标明商品价格是多少美元，而不是本国货币，这就是直接货币替代。大家都觉得本国货币不靠谱，就直接把它从日常交易里踢出去，让美元这样的货币来当家作主了。
2. 间接货币替代。 间接货币替代呢，就有点像暗搓搓的换人。在金融危机下，企业和投资者们的心思就开始变了。虽然表面上还在使用本国货币进行一些交易，但是在一些重要的资产配置或者长期投资决策上，就会倾向于用其他稳定的货币计价。比如说，一家本国企业在考虑海外投资的时候，原本可能会按照本国货币的价值来衡量投资回报率，但是金融危机一来，本国货币波动太大，就会偷偷地把衡量标准换成美元或者其他稳定货币。这就像是在心里已经把本国货币的重要地位给降低了，这就是间接货币替代。
二、货币替代的作用。 1. 对个人和家庭的作用。 在金融危机的时候，货币替代对个人和家庭来说，就像是抓住了一根救命稻草。比如说，那些把本国货币换成美元的家庭，他们这么做是为了保住自己的财富。想象一下，原本辛辛苦苦积攒的一笔钱，要是因为本国货币贬值而变得越来越少，那得多心疼啊。所以，通过货币替代，就像是把钱放在一个更安全的保险箱里。不过呢，这也有风险，要是换的时机不对，或者汇率突然变动，可能也会遭受损失。就像冒险走一条小路，有可能更快到达安全地带，也有可能掉进坑里。
2. 对企业的作用。 对于企业来说，货币替代也是一把双刃剑。在金融危机下，采用货币替代可以降低汇率风险。比如说，一个出口企业，如果本国货币贬值，它用美元来结算，就可以保证自己的收入不会因为汇率波动而大幅减少。但是呢，这也可能带来麻烦。比如说在本国做生意，如果都用外币计价，可能会让一些本地的客户觉得不方便，从而影响生意。而且企业在进行货币替代的时候，还得考虑到各种交易成本，像换汇手续费之类的，就好像在不同的货币世界里穿梭，每过一道门都得交一点过路费。
格雷欣法则.pptx
格雷欣法则的解释
双本位制
格雷欣法则的解释
良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场
价值尺度的二重化
金银复本位制
矛盾
价值规律的自发作用
价值尺度的职能
劣单币本驱位逐制良币
格雷欣法则的应用
工作
金融市场
生活
案例一:婚恋角逐中的格雷欣法则
6
下列哪些行为属于格雷欣法则的体表现:
A
盗版软件影响正版软件的制作、销售
B
官场上，清官可能会受到贪官的排挤
C
医院里,拒收“红包”的医生被看成另类
D
在国际贸易中，人们对硬通货的偏好
小结
1 2 3
格雷欣法则关键要素:
劣币驱逐良币 金银复本位制 经济生活的各个领域
THANK YOU
货币银行学
优与劣的追逐战
格雷欣法则
主讲：
格雷欣法则的定义
金银复本位制度下,两种市场价格 不同而法定价格相同的货币同时流通时， 市场价格偏高的货币(良币)就会被市场 价格偏低的货币(劣币)排斥，在价值规 律的作用下,良币退出流通进入贮藏， 而劣币充斥市场。
若交换价格相同 劣币
驱逐良币
铝币
面值相等
结论
大 机会成本 小 小 努力程度 大
案例二:薪酬管理中的格雷欣法则
P员工
Q =1
Q =3
3倍
M =10
M =15
1.5倍
相对价值Q 薪酬M
S员工
结论
企业在薪酬管理方面没有 1
充分体现优质优价的原则
对自己薪酬心怀不满的 2
高素质员工另谋高就
企业外的高素质人力资源 3
格雷欣法则
格雷欣法则是以托马斯· 格雷欣爵士（1519一 1579）的姓氏命名的。格雷欣是英国著名的金融 家、慈善家，是皇家证券交易所及格雷欣学院的 创建者。由于他对货币与交易方面的事宜了如指 掌，因此成为英女王伊利莎白一世改革货币制度 的主要军师，业务包括与佛兰德的商人议定皇室 贷款、购买军备以及偷运黄金进英国。他家境富 裕、地位显赫，曾经两次邀得英女王成为他的座 上客。 格雷欣于1580年提出了这个法则之后，就变 成了一个货币史上的著名人物。 自从人类给金钱以一定的币值时起，这一法 则就起作用了。
演讲人：巫沅殷
制作人：巫沅殷 郑筱尹 吴慧敏 覃步辉 邱敏俊
格雷欣法则(Gresham's Law) 指在实行金银复本位 制条件下，金银有一定的 兑换比率，当金银的市场 比价与法定比价不一致时， 市场比价比法比价低的金属货币(劣币)将 逐渐增加，形成良币退藏， 劣币充斥的现象。
当几种不可兑换纸币同在一地流通时， 就会发生令人费解的“良币驱逐劣币”的货币 现象。例如，如果国家规定1金币=15银币， 而市场上是1金币=16银币，人们就会先用市 场比价将1金币换成16个银币，再到官方用15 个银币换得1个金币，其结果是多得1个银币。 每次人们进行这样的兑换，都会多得1个银币。 最后结果是人们把金币收藏起来，市场上流 通的是价值较低的银币，出现“良币驱逐劣币” 的现象。
大多数人都有过这样的经历，当钱包里既 有新钱又有旧钱的时候，大家都愿意把旧钱花 出去买东西，留下“新票”。道理很简单，出于 对新钱的偏好。从这种偏好中，就出现了格雷 欣法则是一条经济法则，也称劣币驱逐良币法 则，意为在双本位货币制度的情况下，两种货 币同时流通时，如果其中之一发生贬值，其实 际价值相对低于另一种货币的价值，实际价值 高于法定价值的“良币”将被普遍收藏起来，逐
关于格雷欣法则的再认识
关于格雷欣法则的再认识作者：谢桂英来源：《时代金融》2012年第08期【摘要】格雷欣法则，即“劣币驱逐良币”法则，是如此的简明简洁，一经提出以后，流传甚广，然而，它与人们的直觉相矛盾，所引发的问题、疑问却同样引起许多讨论。
本文就格雷欣法则的几个相关问题做些解读与引申：指出格雷欣法则是商品经济发展和货币流通职能发挥的内在要求，也就是商品流通对货币媒介的符号化、信用化和虚拟化的内在要求和稳定趋势。
格雷欣法则是一种套利机制，文章讨论了它所反映出的两种套利形式。
关于格雷欣法则的根源，文章指出在于国家和法律关于货币制度的强制规定，以及市场套利机制本身。
【关键词】格雷欣法则良币劣币套利格雷欣法则（Gresham's Law），即“劣币驱逐良币”法则（bad money drives out good money），最初的含义是指在金银复本位制下，当两种同时流通的货币的名义价值与实际价值不相符合时，实际价值高而名义价值低的良币将会在流通过程中被实际价值低而名义价值高的劣币所替代，最终充斥市场、充当流通手段的是劣币，而良币遁迹。
这里金银的名义价值一般是国家或法律规定的价值，实际价值是在指国内或国外市场上交易活动中所形成的价值。
随着讨论的展开，格雷欣法则被演化为不同的表现形式，[1][2]本文以两种典型的形式，即金银国内比价与国外比价的不同、法定比价和市场比价的不同，展开讨论。
首先看第一种形式，即如果金银比价国内外不同，格雷欣法则的机制。
以英国18世纪末的情况为例。
当时，世界市场上的银价下跌，金和银的市场比价变成了1∶15.5，而英国法定的比价却是1∶15.2，显然，英国国内银币为劣币，金币为良币，银币的国内法定价值高过了国外市场上的银价，于是，白银大量流入英国，并要求货币机构代铸为银币，致使银币充斥于流通之中。
金币则与此相反，由于法定价值低于市场价值，大量金币被熔为金块在市场出售和输往国外。
[3]这样，英国国内发生的“劣币驱逐良币”现象即为格雷欣法则。
货币金融学重点(最终版)
货币金融学重点一、名词解释1 信用货币：信用货币是以信用为保证、通过信用程序发行和创造的信用凭证，是货币形式的现代形态。
2 格雷欣法则: 在金银复本位制下，当金价与银价的市场定价与法定定价不一致的时候，会出现劣币驱逐良币的现象。
3 代用货币：代用货币是指政府或银行发行的、代替金属货币执行流通手段和支付手段职能的货币。
4 银行汇票：是一个银行向另一个银行签发的汇票，即一个银行将签发的汇票交汇款人寄给收款人后，由收款人向另一个银行取款。
5 银行承兑汇票：是由承兑银行承兑付款的商业汇票。
6 派生存款：派生存款是相对于原始存款而言的，是指由于商业银行以原始存款为基础，通过发放贷款、办理贴现等业务所创造的的存款。
7 货币供给：又称货币供应，是指银行体系通过自己的业务活动向流通领域投放、创造货币的全过程。
8 货币发行：一是指货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。
9 货币政策：货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针与措施的总和。
二计算题1 票据贴现2 债券发行价格：3 货币供应量的计算4 准备金相关的计算三．简答题1.商业信用和银行信用有何关系？联系：商业信用是银行信用的基础，银行信用是商业信用的保证；区别：（1）商业信用是直接以商品形态提供信用；银行信用是以货币形态提供的信用；（2）商业信用的债权人和债务人都是工商企业；银行信用的债权人债务人分别是银行等金融机构和工商企业；（3）商业信用包含了商品买卖与货币借贷两种行为；银行信用是一种单纯的货币借贷行为；（4）商业信用属于直接信用，是工商企业优先采用的信用形式；银行信用是以银行等金融机构为中介的信用，属于间接信用；（5）在产业周期各阶段上，商业信用的动态与产业资本的动态是相一致的；银行信用的动态与产业资本的动态是不相一致的。
2.货币发挥各项职能有何特点？货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时执行价值尺度的职能。
劣币驱逐良币
劣币驱逐良币劣币驱逐良币（英语：Bad money drives out good），也称作格雷欣法则或格勒善定律（Gresham's Law），是一个经济学定律。
托马斯·格雷欣为16世纪的英国伊丽莎白铸币局长，格雷欣观察到，消费者保留储存成色高的货币（undebased money，贵金属含量高），在市面使用成色低的货币（debased money）进行市场交易，而使得在民间流通的大多为劣币，良币则较少见于世，此定理也被广泛用于非经济学的层面。
贵金属货币古罗马时代，人们会私自从金银钱币上削下一小角，再将此种货币充当买卖媒介；因货币本身的贵金属含量减少，货币的价值也减小。
久而久之，人们很快就觉察到市面上的贵金属货币越来越轻，就把未遭毁损的足值金银货币积存起来，只用那些不足值的货币进行买卖，而坏钱则渐渐把好钱从流通领域中排挤出去。
为控制此一现象的蔓延，政府发行了边缘带有锯齿刻纹的货币，如果货币边缘的刻纹被挫平，人们就知道被动过手脚。
另外一种劣币驱逐良币的情形发生在金银复本位制之下，金银复本位制度曾经被18世纪至19世纪的英国、美国及法国长期采用。
由于金币和银币之间的兑换比率是政府经由法律定下的，所以会长期稳定不变，但金银之间的相对开采成本、市场价格却会因为供需法则而波动。
“良币”并非只指单价高的货币，而是指相对于兑换率较有优势的货币。
假设金币兑银币的法定兑换率是1：10，若一枚金币熔化后能换取超过十个银币，则金币为良币；若十个银币熔化之后能换取超过一个金币，则银币为良币。
若当黄金实际价值超过法定兑换率时，人们就会将手中价值较高的金币（良币）熔成金块，再将这些黄金卖出并换成银币（相对上的劣币）使用；经过这种程序，就可比直接用“金币换银币”买到更多的银币，进而使私人财产增加。
有时民间会以此方法大量敛财，故市面上的良币就日益被熔化而减少，劣币则会充斥市场并严重扰乱市场秩序。
纸钞货币进入纸币流通的时代，货币的不足值性更加明显，国家也必须有更加有力的手段保障其法偿性。
货币金融学重要的名词解释（3）
货币金融学重要的名词解释（3）货币金融学重要的名词解释2货币制度：一国以法律形式规定货币流通的组织形式。
（4种）金属(银金银3平双跛金3币块汇兑)信用货币（管理纸币）3格雷欣法则：1558年，当时英国的货币制度正处于双本位阶段，英国伊莉莎白女王一世的顾问托马斯·格雷欣爵士（Sir Thomas Gresham）观察到一种有趣的货币流通现象：当黄金与白银的法定比价与市场比价不一致时，市价比法定价格高的金属货币（良币）因被收藏、融化在流通中的数量逐渐减少，市价比法定价格低的金属货币（劣币）在流通中的数量逐渐增加，导致货币流通不稳定。
在此基础上，格雷欣提出了所谓的“劣币驱逐良币规律”，亦称格雷欣法则。
4信用货币制度特点（必考）：1以不兑现的.纸币为本位币，一般由国家授权中央银行发行。
国家法律规定纸币是无限法偿货币。
2不兑现纸币不代表任何贵金属，不能兑现黄金等贵金属。
纸币的发行实行发行准备制度，主要是政府证券、黄金、外汇商业票据等3非现金结算占据主导地位。
绝大多数的交易均通过支票和电汇转移存款的方式支付，活期存款和电子货币成为货币的绝大部分。
4信用货币的性质是流通中的货币量与经济增长的需求量相适应的要求，从金本位制下的金属货币自发调节转移到由各国政府机构人为控制。
5信用：是一种以还本和付息为条件的借贷行为，体现一定的债权债务关系。
它是一种建立在授信人（债权人）对受信人（债务人）偿付承诺的信任基础上，使后者无须付现即可获取商品、服务或货币的过程。
6现金流（Cash Flow）：是指在数个连续时点上产生的现金收入（或支出）所形成的包含时间因素的现金序列。
7金融工具的本质：确定权利束安排下，按约定向工具发行人或其指定人收取未来现金流或一定数量基础金融资产的书面法律契约。
8持有到期收益率：YTM是指由支付结构所隐含的利率，即为了使得支付项现金流的现值与债券当前价格相等的利率。
（到期收益率Yield to Maturity）即债券投资的内在收益率（Internal Rate ofReturn,简写为IRR）指是使债券投资者直至债券到期时所获得的各期现金流的现值之和等于债券的初始投资的折现率。