网络学院--银证合作的现状及业务探讨
银证合作模式探究(沈海平)[1]
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银证合作模式的探究银证合作的趋势是由金融内在本质决定的，是在国际背景和国内实际需求等一系列因素推动下形成的，在混业经营大势所趋的背景下，这种合作更显重要。
本文结合当前实际，对当前银证合作模式的主流观点进行梳理。
一、银证合作模式分析一般来说，银证合作业务按照合作模式来划分，可以分为“互为客户”和“共同客户”两个层次。
初级的银证合作一般是“互为客户”型的，是指银行与证券公司相互将对方作为服务对象，在符合政策规定的前提下开展各项业务合作，这也是目前的主流模式，即银行将券商视为普通客户为之提供信贷和结算、资金清算等服务，或券商经手银行股票发行的承销业务。
目前这类业务包括股票质押贷款、同业拆借、证券资金清算等。
这种合作的主要形式是双方的资金合作，其重要特征是银证双方分工明确，基本上是在分业经营的限定范围内开展业务操作。
这种表层式的合作意义在于其所带来的资金流动便利。
而“共同客户”型则是指银行与证券公司开展合作，为双方的共同客户提供各项服务，包括第三方存管等交易结算类服务、综合理财服务以及投资银行服务等，即银证双方发挥不同的专业特长，通过资源共享和优势互补，为双方的共同客户群体提供综合金融服务。
从金融业持续发展的需要来看，“共同客户”型将成为未来银证合作的必然发展趋势，这是因为：一是客户对于金融服务全面化、综合化要求日益增强，从客户需求角度需要加强共同客户合作。
二是证券行业的转型发展需要寻求与商业银行加强在客户、渠道领域的合作。
三是银行业转型，通过借助与证券等主体的同业合作嫁接货币市场和资本市场，实现业务多元化，完善服务功能，巩固、扩大基本客户群，也需要加强共同客户合作。
对于商业银行来说，银证合作模式由“互为客户”向“共同客户”转型具有现实意义：有利于发挥银证互补优势，实现双赢合作；有利于拓展优质核心客户；有利于推动商业银行中间业务和零售业务发展。
二、新形势下“共同客户”型银证合作的重点拓展领域（一）综合理财与交叉销售。
关于银证合作的若干思考
些 政 策 难 以 奏 效 。 由 于 目前 我
国 金 融 业 采 取 的 是 分 业 经 营 、 分 业 管 理 的模 式 ，政 策 的制 定 更 多考 虑 的是
而 现 有 法 律 规 定 在 短 期 内 作 调 整 的 可 防 范 风 险 问 题 ， 这 一 理 念 必 然 影 响 到 能 性 不 大 ，这 一 点 从 管 理 层对 银 证 合
困难 。
与 融合 已成 为 一 种世 界 性 的 潮流 。我 国银 证 合作 经 过 几 年 的 探 索也 有 了一
涉 及 佣 金 ，但 深 圳 等 一 些 经济 发 达 地
合 作 难 以 深 化 。 从 银 证 合 作 的 形 区 的 银 行 与 券 商 有 的 开 始 按 一 定 比 例
融 业 整 体 竞 争 力 ， 将 是 我 国 金 融 体 制
务 ， 为 券 商 提 供 短 期 资 金 融 通 ； 商 业 及 各 自 的 业 务 范 围 如 何 划 分 ， 这 些 原
改 革 面 临 的 一 项 紧 迫 任 务 。 银 证 合 作 银 行 为 券 商 上 市 公 司 提 供 自 营 股 票 则 性 问 题 尚 没 有 明 确 界 定 。 体 来 说 ， 具 是 金 融 业 分 业 经 营 、 分 业 管 理 背 景 下 质 押 贷 款 商 业 银 行 开 办 基 金 托 管 、 首 先 是 责 任 划 分 难 。 如 银 证 通 业 务 ， 代 比
划 拨 网络 系统 ， 为 证 券 公 司提 供 资 金 主 要 形式 还 局 限 在银 证 转 帐 、 证通 、 银
汇 划 服 务 ， 代 理 券 商 法 人 结 算 ９ 开 办 。 “ 证 通 ”等 银 证 转 帐 业 务 ，即 在 商 业 银 银 行 业 务 处 理 系 统 与 证 券 公 司 交 易 系 统 相连 接 的基 础 上 ，个 人 投 资 者 通过 商业银行虚拟银 行或券商 委托系统， 使 用 证 券 公 司 交 易 系 统券 商 与银 行
我国银保合作的现状与思考
我国银保合作的现状与思考应在全面了解商业银行设立保险公司的国际经验和国内背景，充分认识风险来源、完善银行内部风险控制、借鉴国际先进监管经验等工作的基础上，大力推进银行保险的发展。
银行保险混业经营是我国在新的国际国内经济金融形势下的一次制度创新，这将有效的整合与优化现有的金融资源，化解我国现有的或潜在的金融风险，增加新的收入和利润增长点，增强我国金融业的整体竞争实力，将对银行、保险行业进而整体金融业产生巨大的良性冲击。
国际上银保合作的发展银行保险在欧美地区的发展。
美国1999年《金融服务现代化法》放弃分业制，建立银行、证券、保险和其他金融服务提供者之间联合经营的混业制金融体系。
在美国，银行对保险公司的并购，更注重的是保险的销售，而不是保险的承保，如WellsFargo、Wachovia及BBT 均属通过对保险经纪业务的收购而去建立庞大的销售体系。
而欧洲寿险市场则采用两种银行保险商业模式：整合模式和咨询基础模式。
前者在南欧应用较普遍，银行与保险经营密切整合，保险产品由银行员工销售，并从切实适应银行文化角度设计。
咨询基础模式则更多地在英国和德国应用，独立的保险顾问从事保险销售，保险产品则与其他渠道销售的产品无大差异。
总体上看，银行保险已成为欧美国家较快拓展保险业务的一种主要形式，如通过银行保险形式获取的保费已占欧洲寿险市场份额的35%，在有的国家，如法国已逾60%。
银行保险在亚洲地区的发展。
2003年，在菲律宾与南韩相继开放银行保险业务后，亚洲各国几乎全部成为银行保险蓬勃发展的国家。
日本对银行从事保险有逐渐开放的过程，国会2000年5月通过的保险法修正案，规定2001年3月开放银行长期火险、信用寿险业务，后又陆续放开债务偿还支持保险、海外旅行意外险、定额年金、财产形成险、房贷信用寿险等业务，目前法律仍限制保险公司与银行的合并。
目前，韩国的前四大银行—国民银行、新韩银行、伍里银行和韩亚银行所卖出的保险产品，约占业界所有银行保险契约的76%。
我国银证合作现状面临的问题及发展设想
我国银证合作现状面临的问题及发展设想
王雪梅
【期刊名称】《新疆金融》
【年(卷),期】2001(000)009
【摘要】随着入世进入倒计时，银行与证券之间业务的交叉合作进一步向纵深发展，并显示出强劲的发展势头。
各大国有银行及其合作券商纷纷向外界宣布结成战略伙伴关系，并签定全面优先合作协议，一时间再度升温的银证联姻已成为金融业最耀眼的亮点。
众所周知，银证合作可以使双方的信息资源、客户资源实现共享，提高各自的综合竞争能力。
对券商而言，银证合作能充分发挥商业银行的网点多、网络完善、客户众多、资金雄厚等优势，弥补证券公司的不足。
对银行来说，必须与券商合作才有机会渗透进证券市场，获得巨额资金沉淀，开辟新的利润增长点。
因此，银行与证券业只有结成战略协作伙伴关系，才能应对入世后国外银行及证券公司的挑战，银证合作对银行和券商都
【总页数】2页(P19-20)
【作者】王雪梅
【作者单位】黑龙江省建设银行资金清算中心
【正文语种】中文
【中图分类】F8
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银证信合作资管业务研究
银证信合作资管业务研究目录一、银信合作成就信托资产“五万亿”二、银证合作创造中小券商资管成长“奇迹”三、证信代销方兴未艾四、新形势下的启示与建议一、银信合作成就信托资产“五万亿”自2004年起，我国商业银行理财业务不断壮大，至2011年底，银行理财产品余额已达到4.57万亿元。
但是，银行理财计划一直缺乏明确的法律地位，加之分业经营，使客户无法得到银行真正意义的资产管理服务。
然而信托公司却可以跨货币市场、资本市场、实业领域投资，且投资方式灵活多样，通过信托，银行理财资金可以全面打开投资范围。
同时，对银行而言，也实现了理财资金的独立管理，与银行自营业务实现风险隔离，从而提高了理财业务的投资能力与风险管理水平，为银行发展资产管理业务、做大中间业务提供了基础。
因此，与信托公司合作，优势互补，是银行发展理财业务的现实选择。
银信合作的实质是“双层信托模式”——银行首先以理财产品为载体，与投资者建立委托代理关系，在获得投资者委托的基础上，以委托人的角色与信托公司签订资金信托合同，在信托合同中以单一委托人的身份设立信托计划，并最终将投资者的资金投资于各类资产。
银信第一次深度合作是“打新股”。
由于银行理财计划不能“开户”申购新股，但是信托计划可以，于是牛市行情中银行乐于将理财资金委托给信托公司去“打新股”。
在2005年以来的大牛市中，“打新股”产品首次成就了信托业管理资产规模的快速增长。
以中信信托为例，其2006年底的信托资产规模仅为385.51亿元，但2007年底即飙升到1961.93亿元，增幅400%！银信第二次深度合作是资产证券化。
我国商业银行对信贷资产证券化始终有巨大的需求：一方面，在信贷规模管控的背景下，银行希望将信贷资产卖出，为新的贷款发放腾出“额度”；另一方面，银行希望卖出部分信贷资产，管理流动性，减少资本占用，满足监管指标。
而规模快速增长的银行理财资金，也需要信贷资产支持证券这样的标的。
2008年受全球金融危机影响，我国银行信贷资产证券化陷入停滞后，银行再次眷顾信托，借用信托平台，“曲线”进行信贷资产证券化，并将这种“产品”卖给自己的理财客户。
银保合作的现状与发展建议(开题报告)(1500)(3) 222
银保合作的现状与发展建议一、关于银保合作出现的原因文献综述对于银保合作趋势的出现，美国著名学者兹维·博迪①和罗伯特·默顿(20世纪90年代中期)在《遵从功能观点:银行业的变革》提出了“金融功能观”来进行解释。
银行与保险公司的相互合作、相互渗透，甚至合并为一个金融集团，都可以用金融功能观点进行解释:某种金融产品或业务往往是几个金融功能的组合体，并相应执行所有而从金融功能的观点来看，应该将包含几个流程的不同环节和职能和金融功能的金融产品业务由具有不同成本优势的机构分别承担，横向分解。
这种金融功能配置方式的变化会形成金融机构之间业务交叉，导致不同金融机构同时参与某一产品或业务活动，甚至形成包含全部金融业务的全能金融集团。
许多学者通过对银行保险进行经济学分析，得出结论:银行保险较之传统的金融业经营方式有独特的优势，由此促进了银保合作的产生和发展。
②Fields(2004)等人在《契约经济学》选取了1997—2002年间136个银行和保险公司之间的并购为样本进行研究在世界范围内，发现并购分别给目标公司和收购方带来了约5%和1%的股东财富增值。
Morgan Consulting咨询顾问公司(2003)以意大利、西班牙、法国、德国和英国这5个国家的保险公司2001年的数据为样本，比较了以传统营销方式销售保险的公司和采取银行保险经营策略的公司的成本差别，在其他4个国家，发现除德国外，具有明显的成本优势的是采用银行保险经营方式的保险公司。
国内大部分学者认为这是世界金融业发展的大趋势，对于银保合作的出现和进一步发展，虽然国内目前金融业实行严格的分业经营制度，但也不可避免地要跟随国际潮流。
二、关于银保合作的文献研究于敏和方子节（2008）在《对我国银行保险未来发展的理性思考》是从发展历史、合作的主动力、法律政策和合作类型四方面对我国银行保险和欧洲银行保险进行比较，针对我国银行保险未来的发展做出理性的思考。
关于网上银行发展现状与对策的思考(网络学院本科毕业论文)
本科毕业论文论文题目：关于网上银行发展现状与对策的思考指导老师：学生姓名：学号：院系：网络教育学院专业：金融学写作批次：2015秋目录摘要 (I)Abstract (Ⅱ)引言(导言\绪论) (Ⅲ)一、网上银行的概念及运行特点 (1)(一)网上银行的概念 (1)(二)网上银行的运行特点 (1)1．金融业务创新的平台 (1)2．业务智能化、虚拟化 (1)3．服务个性化 (2)二、网上银行发展的前景 (2)（一）网上银行业务将向多样化、创新化发展 (2)（二）网上银行业务的创新将会推动金融市场网络化发展 (2)（三）网上银行全球化、国际化发展趋势明显 (2)三、我国网上银行发展现状及存在的问题 (3)（一）我国网上银行发展的现状 (3)（二）我国网上银行发展存在的问题 (4)1．法律法规不完善，监管制度落后，信用体制发展滞后 (4)2．安全存在隐患 (6)3．创新能力不足，个性化服务不到位 (6)4．营销机制不完善 (6)四、我国网上银行业务的发展对策 (7)（一）健全法律法规体系，加强监管，完善信用体系 (7)（二）加强部控制与风险防 (8)（三）加强创新能力，完善产品种类，实现真正的个性化服务 (9)（四）建立完善的营销机制，加强与互联网企业的合作 (10)参考文献 (12)致词 (13)摘要网上银行作为21世纪一种新兴的金融业，因其低廉的成本和广阔和前景，已越来越得到人们的重视。
网上银行作为现代银行业的重要组成部分，已成为银行经营发展的本质要求。
我国网上银行业务发展十分迅速，逐渐成为个人和企业获得金融服务的一个重要渠道。
本文介绍网上银行的特点，分析我国目前网上银行发展的现状并指出我国网上银行发展存在的问题，在此基础上提出解决问题的对策：健全法律法规体系，加强监管，完善信用体系；加强部控制与风险防；加强创新能力，完善产品种类，实现真正的个性化服务；建立完善的营销机制，加强与互联网企业的合作。
关键词：网上银行发展思考IAbstractOnline banking as an emerging 21st century financial sector, because of its low cost and broad prospects and, more and more people's attention. Online banking as an important part of modern banking, have become the essence of banking development requirements. Online banking in China developed rapidly, becoming an important channel for individuals and enterprises access to financial services. Online banking features introduced in this paper, analysis of the current status of network Bank's development and pointed out that problems in China's network Bank's development, based on problem-solving strategies: improve the legal system, strengthen supervision, perfecting the credit system, strengthening internal control and risk prevention; strengthening innovation capacities, improve products, true personalized service; establish andimprove marketing mechanisms, strengthen cooperation with Internet companies.Key words：Online banking Development ThinkingII关于网上银行发展现状与对策的思考引言随着Internet的快速发展，特别是Web的广泛应用，越来越多的企业和个人选择在网上进行商业交易，网络银行是银行适应网络时代的发展需要推出的新型金融服务方式，特别是在电子商务的发展浪潮中，网络银行提供一种先进的网络支付方式，以其高效率、低成本、简单方便代表着将来商业支付结算的趋势和方向。
网络银行现状和发展趋势探析(一)
网络银行现状和发展趋势探析(一)摘要]网络银行从经营方式和理念上对传统银行业的垄断地位形成强有力的冲击,以其灵活、方便、不受时间地域限制的特点,越来越受到人们的认可｡因此,当今金融市场的一大热点,就是网络银行业务的强势兴起｡针对网络银行的发展趋势,我国银行业必须适当调整发展战略和策略,用先进的IT技术为客户提供全方位金融服务,以适应21世纪的挑战｡关键词]网络银行;网络安全;数字证书今天,Internet已经渗透到了我们生活的方方面面,网上娱乐、网上购物等新的生活方式正在逐渐影响着我们的日常生活｡基于传统银行业务的网络银行以其灵活、方便、不受时间地域限制的特点,越来越受到人们、特别是年轻的一代的认可｡为抢夺网络银行业务市场,我国国有商业银行也已闻风而动,其他各家银行的网络银行则在积极开发尝试之中｡这一切似乎预示着,网络领域的新一轮金融竞争已经来到｡网络银行(InternetBANKorE-BANK),又叫网上银行、在线银行,是指金融机构利用Internet技术,在Internet上开设的银行｡用户可以不受上网方式(PC、PDA、手机、电视机机顶盒等)和时空的限制,只要能够上网,无论身在何处都能够安全便捷地管理自己的资产和享受到银行的服务,与银行传统的服务方式相比更方便、更详细、更高效,因而成为我国银行业今后发展的重要方向之一｡一、网络银行发展现状从1996年我国首家银行首次将传统银行业务延伸到Internet上开始,网络银行在我国发展地非常迅速｡目前,国内几乎所有大型商业银行都突出自己的网络银行或在Internet上建立了自己的主页和网站,在境内开展实质性网络银行业务的已有上百家银行的分支机构｡根据中国金融认证中心(CFCA)联合《金融时报》发布的《2006中国网上银行调查报告》,2006年国内网络银行的使用人数与去年相比有了大幅度的增长,网络银行客户已经超过4000万｡抽查样本中,网络银行使用人数同比增长了近1.7倍,网络银行使用的企业数量同比增长了近3倍,企业网络银行业务的增长成为2006年网络银行快速发展的亮点｡对个人调查时,在对网络银行没有进行任何解释和说明的情况下,有87.1%的网民听说过网络银行,说明目前网络银行在网民中的知名度较高｡在2006年调查的我国10个经济发达的城市中,有1/3的个人正在使用网络银行服务｡这些用户主要为接受过高等教育、居住/工作在大城市、个人收入3000元-5000元、年龄在30岁左右的网民｡77.13%网络银行用户常用账户查询;一半以上(54.18%)的网络银行用户常用网上支付功能;网上缴费和转账汇款功能的使用比率较接近｡网络银行的安全性仍旧是制约网络银行发展的主要因素｡根据中国金融认证中心(CFCA)联合金融时报发布的《2006中国网上银行调查报告》中发现,大概超过50%甚至三分之二的人不打算使用或者不敢用网络银行,其主要原因就是安全问题｡今年的调查显示,仍旧有61%的非网络银行用户由于怀疑网络银行安全性而不使用网络银行｡调查显示,非现有用户选择网络银行主要是考虑网络银行的安全性能、服务水平及态度和银行的知名度;而现有用户选择网络银行的因素更加实际性,他们更喜欢“就近原则”,所以“选择网络银行主要根据原有的开户行而定”这一因素在现有用户选择网络银行因素中排名第一｡近年来,尽管中国的网络银行得以迅速发展,但与国外一些发展较成熟的网络银行相比,差距还是比较明显的｡表现在:大部分网络银行在功能和服务方面仍然是查询的多、交易的少;大部分银行的网络银行业务仅仅只是其柜台业务的复制;对客户服务也不够完善,没有很好地利用网络银行的特征;网络银行的交易对企业的居多,对个人的居少｡依据网络银行的国际发展趋势,对个人的业务应该是网络银行的主营,因为网络银行具有不受地域限制的特性｡2007年4月2日,作为首批获准改制为中国本地法人银行的外资银行,东亚银行、汇丰银行、花旗银行和渣打银行(中国)有限公司正式营业,外资银行在纷纷进入中国之后,网络银行业务也相继开展,加上其花样繁多的服务品牌,来和中国银行进行抗衡和竞争｡中国的银行如果不做好准备,势必将流失一些重要的客户资源｡因此,借助信息技术,拓展网络银行等综合金融业务,以实现银行业、证券业、保险业以及资讯业的交叉发展已成为国内银行发展的主要趋势｡二、网络银行急待解决的难点问题虽然网络银行有着非常强劲发展势头,但是,由于网络银行在我国尚处于起步阶段,我们也必须承认,网络银行还存在众多难点急待解决｡1.安全问题依然突出由于网络银行是一种网络应用,它的所有内容都是以数字的形式流转于Internet之上,因此,在网络银行应用中不可避免地存在着由Internet的自由、开放所带来的信息安全隐患｡网络银行作为庞大资金流动的载体,更易成为非法入侵和恶意攻击的对象,安全风险同时关系到交易的双方｡2007年1月的中国互联网络发展状况统计报告(CNNIC)显示,在13700万中国网民中,有超过35%的人认为网上交易不安全｡最近,美国也发生了及其严重的信用卡“泄密事件”｡此外,由于网络银行涉及客户个人隐私和银行金融机密,所以网络银行的安全性是系统建设首先要考虑的问题｡客户对网络银行的安全问题的顾虑并不是空穴来风｡事实上,计算机及计算机网络系统不稳定,易发生软硬件故障和数据丢失等故障,并且也极易遭受黑客和病毒的袭击｡目前的网络银行所采用的安全技术中,除了常见的防火墙、部署安全监控工作站和防病毒系统,来减少Internet带来的非安全因素之外,采用SSL协议以实现重要信息在Internet上的传输安全控制,则成为网络银行安全策略中最重要的方面｡2.网络银行亟待立法保护尽管目前网络银行被盗的案例越来越多,尽管很多用户也因此将银行告上法庭,但是结果都是让广大用户倍感沮丧的,因为用户不能提供充分证据证明其存款被盗取是因银行过错导致,因而纷纷败诉｡银行方面称:网络银行系统没有问题,客户安全意识不强,没有保护好自己的账号、密码等重要信息,是导致存款被盗取的根本原因｡我们姑且不谈到底是谁的原因导致被盗,面对这么多用户被盗,难道银行就能一句话了事?事不关己、高高在上,让广大用户如何放心使用网络银行?从另一个方面看,面对网络银行被盗,目前并没有相应的法律法规对此进行规范,这也是网络银行停滞不前的一个非常重要的原因｡有律师认为:如果银行网络系统确实存在瑕疵,不能安全保护储户的个人信息,出现被盗事件,银行就应承担责任｡由于储户在这方面取证困难,因此诉讼时应使用举证责任倒置原则,由银行举证证明其网络银行是安全可靠的｡但事实上,现在这种“举证倒置”原则真的执行了吗?这么多被盗的网络银行用户将银行告上法庭,但结果无一不是用户败诉,难道银行真的一点责任都没有?网络银行安全亟需立法保护｡3.社会信用环境缺位网络银行缺乏应有的信用环境｡个人信用联合征信制度在西方国家已有150年的历史｡而在我国,信用系统发育程度还很低｡许多企业不愿采取客户提出的信用结算交易方式,而是现金交易、以货易货等更原始的方式退化发展｡另外,互联网具有充分开放、管理松散和不设防护等特点,网上交易、支付时双方互不见面,交易的真实性不容易考察和验证｡对社会信用的高要求迫使我国必须尽快建立和完善社会信用体系,以支持网络经济的健康发展｡其次,在网络经济中,获取信息的速度和对信息的优化配置将成为银行信用的一个重要方面｡目前,商业银行网上支付系统各自为政,企业及个人客户资源零散不全,有关信息资源不能共享,其整体优势没有显现出来｡。
我国银信合作业务模式探析
模 式 主 要 是 通 过 满足 多种 需 求 ，如 规避 风 险 ．合 理避 税 ．降 低 成
我国银信合作业务模式探析
＿ 吴慕 枫
［ 摘
本 ．提 高 效 率 等 以 实现 价 值 的 增值 。 但 是 ，每 一 种 金融 创 新 都存 在 一 定 的风 险 ，在 实 践操 作 中 ，许 多银 信 合 作 产 品 出现 了风 险 和 相 关 的 问题 。 针对 我 国 市 场 上 存 在 的 纷 繁 复杂 的 银 信 合 作产 品 ． 本 文 从 金 融 创 新需 求 的角 度 将我 国正 在 开 展 的银 信 合 作 的 业 务模 式 分 为 以下 几 类 ： １ 为满 足 增加 流 行性 和 规避 风 险需 求而 开展 的 （）
复 旦大 学 经济 学院
要］ 本 文从 金融 创 新 需求 的 角度 出发 ，对 近 年来 我 国出
现 的 一 些银 信 合 作 业 务模 式进 行 研 究 ， 着重 分析 了信 贷 资 产证 券
改善 银 行资 产 结构 的 合作 ： ２） （ 为满 足投 资 人 收益 需 求和 规避 金 融 化信 托 ，人 民 币理 财 挂 钩 信托 等银 信合 作 模 式 ，并 对 其 实 际 发展 管 制 需 求而 开 展 的人 民 币理 财 挂 钩信 托 业 务 。 并 根 据 以上 分 类 ， 状 况 和 存 在 的 问题 进 行 了初 步探 讨 。 具 体 对 信 贷 资产 证 券 化 信 托 ．人 民 币理 财 挂 钩 信 托等 银 信 合 作模
面原 因的 。 从 内 因来 说 ． 行 业 和信 托 业 有 着加 深 合 作 的 需 求 和 银
的资 产 结 构 ，缓 解 流 动 性压 力 ．有 利 于 商 业银 行 改 善 资本 管 理 ，
银证合作
规模和收益并不一定成正比。
券商资产管理业务规模从9295.96亿元增加到1.89万亿元，只用了3个月的时间。
自去年券商创新大会以来，证券公司各种金融创新接踵而至，尤其是在资产管理业务方面，政策松绑，让证券公司有机会在这项业务上跑马圈地，这与银行急于将资产表外化的需求一拍即合，这就出现了前述“数字化”的繁荣。
与此同时，在这轮有关“影子银行”的热议中，券商也成为了主角之一。
不过，随着监管部门对影子银行问题态度的明确，以及对扩张后真正收益的认识，券商资管数字繁荣的情况将发生巨大变化。
资管规模撑足面子1月16日，中国证券业协会公布的数据显示，截至2012年12月31日，114家证券公司受托管理资金本金总额1.89万亿元，这一数字在第三季度末只有9295.96亿元。
2011年末，证券公司受托管理资金本金总额只有2818.68亿元。
2012年券商资管业务的规模扩张速度令人瞠目结舌。
去年10月，业内普遍观点是突破万亿没问题，谁也没有想到这个规模会接近2万亿。
规模的快速扩张并不在外界熟悉的券商集合理财业务上，截至1月24日，券商集合理财产品规模合计也只有2202亿元。
巨大差额来自于券商与银行之间的业务合作。
规模的迅速膨胀来自于各大券商“不惜代价”的扩张。
资料显示，目前券商资产管理规模排名前五位的证券公司，依次是中信证券(600030)、国泰君安、宏源证券(000562)、光大证券(601788)和申银万国。
其中，前三名的规模已经超过1500亿元。
中信证券的规模甚至已经超过了2500亿元，这一规模不仅在券商资管中排名第一，甚至也将不少公募基金公司甩在了身后。
“券商与银行的合作从去年年中开始，这方面宏源证券做得比较早。
”深圳一家中型券商资管部负责人对《国际金融报》记者表示，“相比之下，中信证券的起步则较晚，不过，借助中信证券本身存在优势，后半程发力依然不容小觑。
随着大型券商火力全开的介入，业务竞争将加剧。
”目睹同业规模暴增，部分“慢半拍”的券商也希望在这场通道盛宴变成“剩宴”之前，分一杯羹。
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单选题
1. 每期员工持股计划的持股期限不得低于（ ） √
A 6个月
B 12个月
C 24个月
D 36个月
正确答案：
B
2. 上市公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数，累计不得超过公司股本总额的（ ） √
A 0.05
B 0.15
C 0.1
D 0.2
正确答案：
C
多选题
3. 券商资管包括（ ） √
A 定向资产管理计划
B 集合资产管理计划
C 专项资产管理计划
D 以上都不对
正确答案：
A B C
4. 以下关于金融创新产生的原因中，描述正确的有（ ）。 ×
A 客户有业务需求
B 追逐利润
C 技术发展
D 规避监管
正确答案：
A B D
5. 以下业务中，需要券商承销保荐牌照的有（ ） ×
A 非公开公司债
B 定增
C 中期票据
D 资产证券化业务
正确答案：
A B D
6. MOM产品的优势有（ ） ×
A 产品稳健
B 精选了市场顶尖私募管理人
C 管理模式多元化
D 分散配置，风险可控
正确答案：
A B C D
判断题
7. 通道业务，就是无论在资金端还是资产端，券商都起到主导作用。 ×
正确
错误
正确答案： 错误
8. 目前，通道业务主要是对中小券商资管提升管理规模有较大的吸引力。 √
正确
错误
正确答案： 正确
9. 券商，未来的转型方向为销售交易方向。 √
正确
错误
正确答案： 正确
10. 可交换公司债券是一种内嵌期权的金融衍生品。 √
正确
错误
正确答案： 正确