财务规划模版 - 麦肯锡
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麦肯锡-战略财务管理体系
价值管理是一个综合性的管理工具
• 将整个公司的价值创造与一线
工作小组和雇员的日常运作活 动联系起来
• 指导战略，资源配置及经营运
作的决策
• 提供共同的价值观和针对公司
管理者及各工作单位的透明的 业绩评估方法
• 推动公司业绩的迅速发展
价值管理将股东与管理者及一线工作小组 联系起来
经营价值驱动 因素，例如 • 生产周期时间 驱动因素 • 销售收入 • 单位成本 • 废品率 • 劳动生产率
我们是否 达到预定 的质量 标准
我们是否正在实现 内部设定的标准
价值管理在公司各层级均可奏效
组织单位 公司总部 角色 • 设计公司战略以使整个公司价值最大化 • 评估企业投资/资产剥离的决策(如：合并、收购及 资产出售等)
经营单位总 经理
• 量化并比较不同经营单位战略方案的价值 • 分析并决定最好的战略方案
优秀的核心 经营程序
严格的内 控程序
今天将讨论的内容围绕财务管理，分别归属于 不同的层次
说明
• 以创造价值为导向的战略思想
清晰的 远景目标 及战略
• 条理清晰的财务组织模式
合理的组织结 构及决策体系
有效的管理程序
• 指导业务单元发展方向的规划程序 • 指导业务单元日常经营活动的经营预算计划程序 • 建立业绩至上企业文化的人才考核激励程序 • 保证交易安全的客户资信管理程序 • 保证资金安全和被有效利用的资金管理程序
经营单位 经济利润 (EP)
长期加总
折现现金 流量值
股东价值
公司各级 用来制订 目标和衡 量业绩
用于衡量各 业务的短期 总体效益
评估、比较 战略：用于 衡量/权衡 长期性项目
评估股价增 长及股息支 付(RTS)
财务管理模型--麦肯锡经典资料PPT共86页
财务管理模型--麦肯锡经典资料
21、没有人陪你走一辈子，所以你要 适应孤 独，没 有人会 帮你一 辈子， 所以你 要奋斗 一生。 22、当眼泪流尽的时候，留下的应该 是坚强 。 23、要改变命运，首先改变自己。
24、勇气很有理由被当作人类德性之 首，因 为这种 德性保 证了所 有其余 的德性 。--温 斯顿． 丘吉尔 。 25、梯子的梯阶从来不是用来搁脚的 ，它只 是让人 们的脚 放上一 段时间 ，以便灵繁的人也看不见自己的背脊。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。——培根
财务管理-(简体)076麦肯锡--联想报告-建立成功的财务管理体系 精品
• 确保所需管理资源及后备力量的人力资源管理及完
善的激励机制
优秀的核心 经营程序
严格的内 控程序
• 日常经营活动所需的专业技能及程序 • 确保公司经营安全，规避风险的内控程序
1
今天将讨论的内容围绕财务管理，分别归属于
不同的层次
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优秀的核心 经营程序
严格的内 控程序
• 保证交易安全的客户资信管理程序 • 保证资金安全和被有效利用的资金管理程序
3
麦肯锡的观点
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为什么关注价值？ 中国的公司必须转向价值创造的心态， 从而吸引并有效地配置资本
合理的组织结 构及决策体系
• 明确的、鼓舞人心的公司发展远景目标 • 实现远景目标所需的积极的致胜战略 • 雄心勃勃的业绩目标
• 确保战略有效实施的公司组织结构 • 分工合理、职责分明的高层管理队伍及高效的决策
体系
有效的管理程序
• 指引公司发展方向，指导下属业务单元经营发展及
促进业务单元业绩改善的战略规划及经营预算计划 程序
销售收入 人民币亿元
138 101
年递增率 =35%
185
净利润 人民币亿元
年递增率 =26%
27
17
18
1993
1994 1995
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
1993 1994 1995
6
…
然而，传统的企业业绩衡量方法并不完善 本人有最新名师培训视频6千集，管理文档8千份。想要的请联系 QQ1589505898LEG990730BJ-GB
善的激励机制
优秀的核心 经营程序
严格的内 控程序
• 日常经营活动所需的专业技能及程序 • 确保公司经营安全，规避风险的内控程序
1
今天将讨论的内容围绕财务管理，分别归属于
不同的层次
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优秀的核心 经营程序
严格的内 控程序
• 保证交易安全的客户资信管理程序 • 保证资金安全和被有效利用的资金管理程序
3
麦肯锡的观点
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为什么关注价值？ 中国的公司必须转向价值创造的心态， 从而吸引并有效地配置资本
合理的组织结 构及决策体系
• 明确的、鼓舞人心的公司发展远景目标 • 实现远景目标所需的积极的致胜战略 • 雄心勃勃的业绩目标
• 确保战略有效实施的公司组织结构 • 分工合理、职责分明的高层管理队伍及高效的决策
体系
有效的管理程序
• 指引公司发展方向，指导下属业务单元经营发展及
促进业务单元业绩改善的战略规划及经营预算计划 程序
销售收入 人民币亿元
138 101
年递增率 =35%
185
净利润 人民币亿元
年递增率 =26%
27
17
18
1993
1994 1995
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
1993 1994 1995
6
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然而，传统的企业业绩衡量方法并不完善 本人有最新名师培训视频6千集，管理文档8千份。想要的请联系 QQ1589505898LEG990730BJ-GB
财务管理模型--麦肯锡经典资料86页PPT
财务管理模型--麦肯锡经典资料
36、“不可能”这个字( 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
36、“不可能”这个字( 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
076麦肯锡 联想报告_建立成功的财务管理
• 债权人
–银行 –机构
中国某集团似乎在创造价值
销售收入 人民币亿元
138 101
年递增率 =35%
185
净利润 人民币亿元
年递增率 =26%
27
17
18
1993
1994 1995
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
1993 1994 1995
… 然而，传统的企业业绩衡量方法并不完善
衡量标准
• 产量 • 市场份额
投资资本回报(ROIC)
>
加权平均资本成本(WACC)
以加权平均资本成本 折现的现金流量
>
零
企业
研究 开发
生产 营销 销售
物质方面 的投资
最高管理层
资本
资本投资者
• 股东 • 债权人
回报
• 收入 • 现金流量
回报
• 利息支付 • 股息支付 • 股票价格
上涨
该集团的投资资本回报较低
投资资本回报 百分比 10%
5.0 6.6
1993 1994 1995
税后营业净利润 人民币亿元 35 23 23
投资资本 人民币亿元
461 530 230
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
利、税前利润 人民币亿元
43 25 29
税项 人民币亿元 8 6 2
营运资本 人民币亿元 16
2
+
-2
固定资产和其它 营业资产 人民币亿元
463 514 228
-
资本成本
百分比
7.6
7.6
5.7%
权重=85% 67% 67%
股权成本 百分比
15% 15 15
权重=15% 33% 33%
–银行 –机构
中国某集团似乎在创造价值
销售收入 人民币亿元
138 101
年递增率 =35%
185
净利润 人民币亿元
年递增率 =26%
27
17
18
1993
1994 1995
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
1993 1994 1995
… 然而，传统的企业业绩衡量方法并不完善
衡量标准
• 产量 • 市场份额
投资资本回报(ROIC)
>
加权平均资本成本(WACC)
以加权平均资本成本 折现的现金流量
>
零
企业
研究 开发
生产 营销 销售
物质方面 的投资
最高管理层
资本
资本投资者
• 股东 • 债权人
回报
• 收入 • 现金流量
回报
• 利息支付 • 股息支付 • 股票价格
上涨
该集团的投资资本回报较低
投资资本回报 百分比 10%
5.0 6.6
1993 1994 1995
税后营业净利润 人民币亿元 35 23 23
投资资本 人民币亿元
461 530 230
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
利、税前利润 人民币亿元
43 25 29
税项 人民币亿元 8 6 2
营运资本 人民币亿元 16
2
+
-2
固定资产和其它 营业资产 人民币亿元
463 514 228
-
资本成本
百分比
7.6
7.6
5.7%
权重=85% 67% 67%
股权成本 百分比
15% 15 15
权重=15% 33% 33%
麦肯锡财务管理体系建设共86页
缺陷
• 不能提供财务业绩方面的信息 • 可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市
场份额反而会破坏价值
• 产值 • 销售收入 • 收入增长
• 忽略了生产成本，销售费用及其它管理费用
• 净利润 • 销售回报率(ROS) • 每股收益
• 可能会产生误导，只注重利润 • 忽略了资本需求和资本成本
最高管理层对公司的价值创造负有责任
-
资本成本
百分比
7.6
7.6
5.7%
权重=85% 67% 67%
股权成本 百分比
15% 15 15
权重=15% 33% 33%
资料来源：年度报告；麦肯锡分析
尽管仍有缺陷，以价值为基础的衡量方 法是更好的管理工具
衡量标准
• 资产回报率(ROA) • 投资资本回报
(ROIC)
优点
• 注重资本集中度 • 容易计算 • 有效的管理工具
今天将讨论的内容围绕财务管理，分别归属于 不同的层次
说明
清晰的 远景目标 及战略
合理的组织结 构及决策体系
• 以创造价值为导向的战略思想 • 条理清晰的财务单元发展方向的规划程序 • 指导业务单元日常经营活动的经营预算计划程序 • 建立业绩至上企业文化的人才考核激励程序
缺点
• 忽略了资本投资者所期待 的回报(WACC)
• 难以对风险不同的行业进 行比较
• 差幅* • 经济利润
• 考虑资本投资者的要求
(WACC) • 比较容易计算 • 有效的管理工具
• 只能衡量一年的情况，不 能反映多年的现金流量
• 折现现金流量 • 净现值
• 考虑长期投资的时间价值 • 难以作为公司日常经营的
优秀的核心 经营程序
财务管理模型--麦肯锡经典资料共86页
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
财务管理模型--麦肯锡经典资料
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正
麦肯锡战略规划
*
LDCL010209BJ GB -planning kickoff
公司总体战略规划主要包括发展目标和资源需求
主要内容
1. 公司发展远景及五年战略目标 2. 宏观经济环境及行业发展分析及对公司影响的评估 今后五年公司所处的各行业的发展展望 宏观经济和行业发展将对本公司造成的影响 主要发展机会 主要威胁 3. 本公司现状分析 各事业本部及主要事业部情况、业绩及趋势 各事业本部及主要事业部在所处行业内的地位及优势、弱点
*
LDCL010209BJ GB -planning kickoff
业务规划需要重点解决的问题
重点问题
下一步行动
企业发展
需要专注于企业发展方面大规模举动的研究与实施 如进入新领域、合作伙伴谈判、并购 需要加强协调公司内部合作
在总部设企业发展部,专门负责大规模对外合资合作举动及跨业务群内部协调方面的工作 事业本部应建立在现有业务范围内业务发展的具体能力/经验
政府部门的访谈 文献检索 宏观经济专家访谈 专业市场调查 行业专家访谈 行业内主要竞争者访谈 主要竞争者的年报表 国际行业分析 文献检索
议题
信息来源
举例
*
LDCL010209BJ GB -planning kickoff
3. 现状分析具体内容
具体内容
议力
*
LDCL010209BJ GB -planning kickoff
战略规划是企业管理程序中的关键连接点
总公司及事业本部战略
战略规划
经营目标
资本计划
完成公司经营预算
制定关键业绩指标
制定资本 预算
签订业绩合同并根据目标评估业绩
经营计划
各级经理的业绩考核
本文件重点
LDCL010209BJ GB -planning kickoff
公司总体战略规划主要包括发展目标和资源需求
主要内容
1. 公司发展远景及五年战略目标 2. 宏观经济环境及行业发展分析及对公司影响的评估 今后五年公司所处的各行业的发展展望 宏观经济和行业发展将对本公司造成的影响 主要发展机会 主要威胁 3. 本公司现状分析 各事业本部及主要事业部情况、业绩及趋势 各事业本部及主要事业部在所处行业内的地位及优势、弱点
*
LDCL010209BJ GB -planning kickoff
业务规划需要重点解决的问题
重点问题
下一步行动
企业发展
需要专注于企业发展方面大规模举动的研究与实施 如进入新领域、合作伙伴谈判、并购 需要加强协调公司内部合作
在总部设企业发展部,专门负责大规模对外合资合作举动及跨业务群内部协调方面的工作 事业本部应建立在现有业务范围内业务发展的具体能力/经验
政府部门的访谈 文献检索 宏观经济专家访谈 专业市场调查 行业专家访谈 行业内主要竞争者访谈 主要竞争者的年报表 国际行业分析 文献检索
议题
信息来源
举例
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LDCL010209BJ GB -planning kickoff
3. 现状分析具体内容
具体内容
议力
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LDCL010209BJ GB -planning kickoff
战略规划是企业管理程序中的关键连接点
总公司及事业本部战略
战略规划
经营目标
资本计划
完成公司经营预算
制定关键业绩指标
制定资本 预算
签订业绩合同并根据目标评估业绩
经营计划
各级经理的业绩考核
本文件重点
华彩—麦肯锡为某电力做的经营计划与预算和财务流程101页PPT
华彩—麦肯锡为某电力做的经营计划与 预算和财务流程
56、极端的法规，就是极端的不公。 ——西 塞罗 57、法律一旦成为人们的需要，人们 就不再 配享受 自由了 。—— 毕达哥 拉斯 58、法律规定的惩罚不是为了私人的 利益， 而是为 了公共 的利益 ；一部 分靠有 害的强 制，一 部分靠 榜样的 效力。 ——格 老秀斯 59、假如没有法律他们会更快乐的话 ，那么 法律作 为一件 无用之 物自己 就会消 灭。— —洛克
60、人民的幸福是至高无个的法。— 加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
56、极端的法规，就是极端的不公。 ——西 塞罗 57、法律一旦成为人们的需要，人们 就不再 配享受 自由了 。—— 毕达哥 拉斯 58、法律规定的惩罚不是为了私人的 利益， 而是为 了公共 的利益 ；一部 分靠有 害的强 制，一 部分靠 榜样的 效力。 ——格 老秀斯 59、假如没有法律他们会更快乐的话 ，那么 法律作 为一件 无用之 物自己 就会消 灭。— —洛克
60、人民的幸福是至高无个的法。— 加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭