大同市政府投融资平台债务风险分析与化解
化解政府融资债务(3篇)
第1篇随着我国经济社会的快速发展，地方政府融资平台债务问题日益凸显。
近年来，政府融资债务风险成为社会各界关注的焦点。
为了维护金融稳定，促进经济持续健康发展，有必要深入分析政府融资债务问题，探讨有效的化解策略和实践路径。
一、政府融资债务现状及风险1. 债务规模庞大：近年来，地方政府融资平台债务规模不断扩大，债务余额持续增长。
据统计，截至2023年底，地方政府融资平台债务余额已超过40万亿元。
2. 债务结构不合理：地方政府融资平台债务以短期债务为主，流动性风险较高。
此外，债务集中于部分行业和地区，区域间、行业间债务风险分布不均。
3. 偿债压力较大：随着债务到期高峰的到来，地方政府融资平台的偿债压力日益增大。
部分地方政府融资平台面临流动性风险，甚至出现违约风险。
4. 风险传导效应明显：政府融资债务风险可能引发金融风险，对宏观经济稳定造成影响。
此外，债务风险还可能传导至实体经济，影响企业融资和投资。
二、化解政府融资债务的策略1. 优化债务结构：调整债务期限结构，降低短期债务占比，提高长期债务比例，降低流动性风险。
同时，优化债务种类，降低对银行贷款的依赖，拓展多元化融资渠道。
2. 加强债务管理：建立健全债务管理制度，加强对债务的监测、预警和风险防控。
明确债务责任，规范债务使用，提高债务使用效率。
3. 推动市场化转型：鼓励地方政府融资平台通过引入社会资本、资产证券化等方式，实现市场化转型。
提高融资平台的市场化程度，增强其自我造血能力。
4. 加强金融监管：强化金融监管，防范金融风险。
加强对金融机构的监管，确保金融机构合规经营，防范金融风险向实体经济传导。
5. 完善相关政策：制定和完善相关政策，引导和支持地方政府融资平台化解债务风险。
例如，加大对符合条件的融资平台的信贷支持，鼓励金融机构创新金融产品和服务。
三、化解政府融资债务的实践1. 债务置换：通过发行地方政府债券置换融资平台存量债务，降低融资成本，优化债务结构。
政府债务风险化解建议(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，地方政府债务规模不断扩大，债务风险逐渐凸显。
政府债务风险化解是保障经济稳定、维护金融安全的重要任务。
本文从政府债务风险的成因、现状及危害入手，提出了一系列化解政府债务风险的措施和建议，以期为我国政府债务风险化解提供参考。
一、政府债务风险成因及现状1. 成因（1）地方政府投资冲动：近年来，我国地方政府为推动经济增长，加大了基础设施、民生等领域投资，导致债务规模不断扩大。
（2）财政收入结构不合理：我国财政收入以增值税、企业所得税等为主，税收弹性较低，难以适应经济增长速度。
（3）地方政府融资平台风险：地方政府融资平台大量举债，部分项目收益难以覆盖债务，存在较大风险。
（4）货币政策传导不畅：货币政策传导过程中，部分资金流入地方政府融资平台，推高了债务规模。
2. 现状我国政府债务风险主要体现在以下三个方面：（1）债务规模较大：截至2020年底，我国地方政府债务余额超过30万亿元，占GDP的比重超过50%。
（2）债务结构不合理：短期债务占比过高，偿债压力较大。
（3）部分地区债务风险较高：部分地方政府债务风险较高，一旦发生债务违约，将严重影响区域经济稳定。
二、政府债务风险危害1. 影响经济稳定：政府债务风险过高，可能导致经济增速放缓，甚至引发金融危机。
2. 加大财政压力：政府债务风险上升，将导致财政支出增加，影响财政平衡。
3. 增加金融风险：政府债务风险可能导致金融机构不良贷款率上升，增加金融风险。
4. 影响社会稳定：政府债务风险上升，可能导致失业率上升，影响社会稳定。
三、政府债务风险化解建议1. 优化债务结构（1）降低短期债务占比：合理安排债务期限，降低短期债务占比，减轻偿债压力。
（2）提高债务资金使用效率：加强对债务资金使用的监管，提高资金使用效率。
2. 加强财政收入管理（1）优化财政收入结构：提高税收弹性，增加税收收入。
（2）盘活存量资产：通过盘活存量资产，增加财政收入。
地方政府投融资平台公司债务风险发展趋势及应对措施
地方政府投融资平台公司债务风险发展趋势及应对措施摘要：经济的快速发展，使得地方政府投融资平台逐渐发展起来，地方政府投融资平台的不断增加，使得融资平台风险也越来越大。
由于地方政府与平台公司之间存在密切的关系，如果有债务违约问题就会对区域经济稳定和地方政府信用造成严重影响，相关人员可以从破产重整、发展定位等不同的角度采取有效的应对措施，希望能为地方政府投融资平台公司应对债务风险提供参考。
关键词：地方政府投融资平台；债务风险；应对措施引言在推动地方经济建设与发展中，地方政府投融资平台公司发挥了重要作用，但同时随着平台公司债务风险越来越明显的扩大趋势，导致政府投资支撑力度逐渐降低，将这种风险向金融部门和当地政府扩散。
因此，要提前采取有效的赢多措施，使多方利益达到平衡，减少债务风险产生的不利影响。
一、地方政府投融资平台债务风险的发展趋势通过对地方政府投融资平台公司发展历程的研究可以发现，平台公司不断发展的主要原因在于中央和地方事权与财权的不对等，财税体制改革不彻底为平台公司的发展提供动力。
在多种因素的共同影响下，我国宏观经济呈现出明显的下行趋势。
在这种经济发展背景下，平台公司受债务风险的影响导致自身对政府投资的支持力度逐渐下降，在城市发展与建设过程中，大量道路建设、土地平整、工程的资金都对财政以外的资金补充有较强的依赖性，平台公司可以充分发挥其在该领域中的重要作用。
此外，由于平台公司的业务活动主要包括准公益性业务和投资公益性业务，大多是水利设施、桥梁、城市道路等具有公共服务属性的项目建设，这些业务都具有政府职能性质强、现金流获取难度大、盈利能力有限的特点，大量相似业务的债务投资导致平台公司与政府之间的关联度较高，在政府陷入债务困境后，平台公司会不断向其施以援手，使地区债务融资稳定性得到保障[1]。
平台公司作为公益性业务投融资主体，很难与政府之间实现彻底的信用切割，再加上其隐性债务主体的身份，加大了市场对政府救助平台公司的预期，使地方政府的再融资影响力度进一步加大，避免债务风险的避险情绪向周围地区曼蔓延。
城投怎么化解债务问题(3篇)
第1篇一、引言近年来，随着我国经济的快速发展，地方政府融资平台（以下简称“城投公司”）在推动地方基础设施建设、保障房建设、公用事业建设及运营等方面发挥了重要作用。
然而，在快速发展的背后，城投公司也面临着巨大的债务压力。
如何有效化解城投公司债务问题，已成为当前我国地方政府和相关部门亟待解决的问题。
本文将从城投公司债务问题的现状、原因及化解之道等方面进行探讨。
一、城投公司债务问题现状1. 债务规模庞大根据相关数据显示，我国地方政府融资平台债务规模逐年攀升，截至2020年底，城投公司债务总额已超过45万亿元。
其中，隐性债务规模较大，成为地方政府债务风险的重要隐患。
2. 债务结构不合理城投公司债务结构不合理，短期债务占比过高，长期债务占比过低。
这导致城投公司在面临流动性风险时，容易陷入债务危机。
3. 债务违约风险上升近年来，城投公司债务违约风险逐渐上升。
一方面，部分城投公司因经营不善、资金链断裂等原因导致债务违约；另一方面，地方政府隐性债务风险暴露，使得城投公司债务违约事件频发。
二、城投公司债务问题原因1. 地方政府融资需求旺盛随着我国城市化进程的加快，地方政府对基础设施、公共服务等方面的投入需求不断增加。
为了满足这些需求，地方政府通过城投公司进行融资，导致城投公司债务规模不断扩大。
2. 地方政府隐性债务风险在地方政府融资过程中，部分地方政府通过城投公司进行隐性债务融资，使得城投公司债务规模难以准确评估。
当地方政府财政困难时，隐性债务风险会传导至城投公司，加剧其债务压力。
3. 城投公司经营模式单一城投公司普遍存在经营模式单一、盈利能力较弱等问题。
这使得城投公司在面临市场竞争和债务压力时，难以实现可持续发展。
4. 监管政策不完善我国对城投公司债务的监管政策尚不完善，导致部分城投公司违规融资、滥用债务资金等现象时有发生。
三、城投公司债务化解之道1. 完善债务监管政策（1）加强对城投公司债务的统计和监测，确保债务信息的透明度。
地方政府融资平台公司债务风险化解
地方政府融资平台公司债务风险化解1. 引言1.1 地方政府融资平台公司债务风险化解意义地方政府融资平台公司的债务风险一直是制约地方政府财务稳健的重要问题。
随着我国经济发展的不断壮大，地方政府融资平台公司的规模和债务水平也在不断增加，一些地方政府融资平台公司存在着债务风险加剧、融资渠道收窄等问题，影响了地方政府的财政健康发展和地方经济的稳定增长。
解决地方政府融资平台公司债务风险，意义重大，一方面可以提升地方政府的财政风险抵御能力，确保政府债务风险可控；另一方面可以提升地方政府融资平台公司的融资水平和融资成本，促进地方经济的健康发展。
通过化解地方政府融资平台公司债务风险，可以优化地方政府债务结构，降低财政风险，增强政府经济运行的稳定性和可持续性，为地方经济的可持续发展提供坚实的财政基础。
2. 正文2.1 风险管理措施风险管理措施是地方政府融资平台公司债务风险化解的重要环节。
首先，地方政府融资平台公司应建立完善的风险管理体系，包括设立专门的风险管理部门和配备专业的风险管理人员。
这些人员应具备良好的风险识别能力和应对能力，能够及时发现和分析公司面临的风险，制定相应的风险管理策略。
其次，地方政府融资平台公司需要建立科学的风险评估机制，对公司的风险水平进行全面评估，并根据评估结果制定合理的风险控制措施。
这包括对公司资产负债情况、现金流情况、市场风险等多方面进行综合评估，确保公司的偿债能力和经营稳定性。
此外，地方政府融资平台公司还应建立风险监测和预警机制，定期对公司的风险指标进行监控和比对，发现潜在风险并及时预警。
同时，公司应建立灵活的风险应对机制，能够在面临突发风险时及时采取相应措施，降低损失风险。
总的来说，风险管理措施是地方政府融资平台公司债务风险化解的基础和关键，只有通过科学的风险管理措施，公司才能有效防范风险、稳健经营。
2.2 监管政策推进监管政策推进是解决地方政府融资平台公司债务风险的重要举措之一。
地方城投债务如何化解(3篇)
第1篇 随着我国经济的快速发展，地方政府融资平台（以下简称“城投”）在基础设施建设、公共服务等领域发挥了重要作用。然而，近年来，地方城投债务规模不断膨胀，成为地方政府债务管理的重要问题。本文从债务成因、化解策略和实施路径等方面，探讨如何有效化解地方城投债务。
一、地方城投债务成因 1. 政策背景 近年来，我国政府为支持基础设施建设，实施了一系列财政政策和货币政策，使得地方城投债务规模迅速扩张。同时，分税制改革后，地方政府财政收入有限，难以满足日益增长的支出需求，城投成为地方政府重要的融资渠道。
2. 地方政府投资冲动 在GDP导向的政绩考核体系下，地方政府存在强烈的投资冲动，过度依赖城投进行基础设施建设。这导致城投债务规模不断扩大，财务风险日益凸显。
3. 市场化程度低 目前，我国城投市场尚处于初级阶段，市场化程度较低。城投公司普遍存在资产质量不高、盈利能力弱、资产负债率高等问题，导致债务风险较大。
4. 金融监管政策 近年来，金融监管部门加强了对城投债市场的监管，限制地方政府通过城投平台进行融资。这导致部分城投公司融资渠道受限，债务压力加剧。
二、地方城投债务化解策略 1. 调整产业结构 （1）优化产业结构，提高城投公司盈利能力。通过调整产业结构，发展新兴产业，提高城投公司资产质量和盈利能力，降低债务风险。
（2）鼓励城投公司退出非主营业务，专注于基础设施建设、公共服务等领域。 2. 加强财政管理 （1）提高财政收入，增加地方政府可用资金。通过提高税收征管效率、拓展非税收入渠道等方式，增加地方政府财政收入。 （2）优化财政支出结构，优先保障民生支出，降低不必要的投资支出。 3. 创新融资方式 （1）鼓励城投公司发行企业债券、公司债券等市场化融资工具，拓宽融资渠道。 （2）探索资产证券化、PPP（政府和社会资本合作）等创新融资模式，降低融资成本。
4. 加强金融监管 （1）完善金融监管体系，加强对城投债市场的监管，防范系统性风险。 （2）引导金融机构合理配置资源，加大对城投公司的支持力度。 三、地方城投债务实施路径 1. 完善体制机制 （1）建立地方政府债务风险预警机制，对城投债务进行动态监控。 （2）完善城投公司治理结构，提高公司治理水平。 2. 推进市场化改革 （1）推动城投公司市场化转型，提高资产质量和盈利能力。 （2）鼓励城投公司参与市场竞争，降低债务风险。 3. 加强债务重组 （1）对债务负担较重的城投公司，鼓励其通过债务重组、资产置换等方式降低债务风险。
城投投融资债务化解方案(3篇)
第1篇一、引言近年来，随着我国城市化进程的加快和地方政府对基础设施建设需求的不断增长，城投公司（即地方政府投融资平台）在推动地方经济发展中发挥了重要作用。
然而，由于历史原因和经营模式等因素，城投公司普遍存在债务规模大、结构不合理、偿债压力重等问题。
为有效化解城投投融资债务风险，确保地方经济稳定健康发展，本文提出以下债务化解方案。
二、当前城投投融资债务风险分析1. 债务规模庞大：城投公司承担了大量地方政府基础设施建设任务，债务规模逐年攀升，部分地区城投公司债务占GDP比例过高。
2. 债务结构不合理：城投公司债务以中长期债务为主，短期债务比例较低，但部分城投公司存在短期债务占比过高的问题。
3. 资产质量不高：部分城投公司资产质量不高，变现能力弱，难以满足债务偿还需求。
4. 融资渠道单一：城投公司融资渠道主要依赖银行贷款和债券发行，融资渠道单一，风险集中。
5. 信息披露不透明：部分城投公司信息披露不透明，市场预期不稳定，容易引发债务风险。
三、城投投融资债务化解方案1. 优化债务结构（1）降低中长期债务比例，增加短期债务比例，提高债务灵活性。
（2）优化债务期限结构，合理安排债务偿还期限，降低偿债压力。
（3）拓宽融资渠道，鼓励城投公司通过多种方式融资，降低融资成本。
2. 盘活存量资产（1）盘活闲置资产，提高资产利用率，增加收入来源。
（2）推进资产证券化，将优质资产转化为流动性强的金融产品，降低融资成本。
（3）加强资产评估，提高资产价值，为债务重组提供有力支持。
3. 加强信息披露（1）完善信息披露制度，提高信息披露透明度，增强市场信心。
（2）加强信息披露监管，对信息披露不实的城投公司进行处罚。
（3）引导投资者关注城投公司信息披露，降低投资风险。
4. 推进债务重组（1）鼓励城投公司进行债务重组，降低债务成本。
（2）引导金融机构参与债务重组，为城投公司提供融资支持。
（3）加强债务重组监管，防止恶意逃废债行为。
5. 加强风险防控（1）建立健全债务风险预警机制，及时识别和化解债务风险。
化解政府债务违约风险(3篇)
第1篇一、引言近年来，随着我国经济进入新常态，地方政府债务规模不断攀升，债务风险逐渐凸显。
政府债务违约风险不仅会影响地方经济的稳定发展，还可能引发系统性金融风险，对国家经济安全构成威胁。
因此，如何有效化解政府债务违约风险，成为当前亟待解决的问题。
本文将从政府债务违约风险的形成原因、化解策略、挑战及展望等方面进行探讨。
一、政府债务违约风险的形成原因1. 经济增速放缓，财政收入下降随着我国经济进入新常态，经济增长速度放缓，财政收入增长乏力，导致地方政府可用财力减少。
在此背景下，地方政府为满足基础设施建设、民生保障等需求，不断加大债务规模，从而增加债务违约风险。
2. 地方政府投资冲动，项目效益不佳部分地方政府存在过度依赖债务投资冲动，导致项目效益不佳，资金回收周期长。
在经济增长放缓、财政收入下降的情况下，地方政府债务违约风险加大。
3. 地方政府融资平台风险积聚地方政府融资平台作为地方政府债务的主要承担者，其债务规模较大、期限较长，且存在融资渠道单一、风险集中等问题。
一旦融资平台出现违约，将引发连锁反应，增加政府债务违约风险。
4. 金融监管政策调整，融资环境趋紧近年来，我国金融监管政策不断加强，融资环境趋紧。
地方政府融资平台在融资过程中面临诸多限制，融资成本上升，进一步加剧债务违约风险。
二、化解政府债务违约风险的策略1. 调整财政政策，优化债务结构（1）加强预算管理，提高财政资金使用效率；（2）调整财政支出结构，优先保障民生、社会保障等领域；（3）合理控制地方政府债务规模，优化债务结构，降低债务风险。
2. 深化供给侧结构性改革，提高经济增长质量（1）加快产业结构调整，培育新的经济增长点；（2）优化资源配置，提高全要素生产率；（3）推动创新驱动发展，提升产业竞争力。
3. 加强金融监管，防范系统性金融风险（1）完善金融监管体系，强化金融机构风险管理；（2）规范金融市场秩序，打击违法违规行为；（3）加强跨部门合作，形成监管合力。
化解政府风险债务(3篇)
第1篇一、引言近年来，我国政府债务规模持续扩大，尤其是隐性债务风险日益凸显。
政府债务风险不仅关系到国家经济安全，还可能引发系统性金融风险。
因此，如何有效化解政府风险债务，成为当前我国政府及相关部门面临的重要课题。
本文将从政府风险债务的成因、现状分析、化解策略与路径等方面进行探讨。
一、政府风险债务的成因1. 经济增长放缓：随着我国经济进入新常态，经济增长速度放缓，财政收入增长乏力，政府债务规模随之扩大。
2. 财政支出刚性：我国财政支出刚性较强，教育、医疗、社保等民生支出需求持续增加，导致政府债务规模不断扩大。
3. 地方政府债务管理不规范：部分地方政府债务管理不规范，存在违法违规举债行为，导致隐性债务风险积聚。
4. 部分项目收益不高：一些地方政府投资项目收益不高，甚至出现亏损，导致债务偿还压力增大。
二、政府风险债务的现状分析1. 债务规模持续扩大：近年来，我国政府债务规模逐年上升，已接近国际警戒线。
2. 隐性债务风险凸显：地方政府隐性债务规模较大，主要集中在融资平台、PPP项目等领域，风险隐患不容忽视。
3. 债务结构不合理：我国政府债务结构以短期债务为主，流动性风险较大。
4. 债务偿还压力增大：随着债务到期，政府偿还压力不断增大，部分地方政府已出现债务违约风险。
三、化解政府风险债务的策略1. 优化债务结构：降低短期债务比例，增加长期债务占比，提高债务流动性。
2. 加强债务管理：规范地方政府债务管理，杜绝违法违规举债行为，降低隐性债务风险。
3. 提高债务使用效率：加强对债务资金使用的监管，确保资金投向合理，提高项目收益。
4. 推进财税体制改革：完善财政体制，提高财政资金使用效率，降低财政支出刚性。
5. 加强风险预警和监测：建立健全政府债务风险预警机制，对债务风险进行实时监测和评估。
四、化解政府风险债务的路径1. 完善债务法律法规体系：修订《预算法》等相关法律法规，明确政府债务管理权限和责任，规范债务举借、使用和偿还行为。
城投债务化解的六种路径(3篇)
第1篇近年来，随着我国经济的快速发展，地方政府融资平台（以下简称“城投”）在基础设施建设、公共服务等领域发挥了重要作用。
然而，由于历史原因和监管政策调整，城投债务风险逐渐显现，引发了市场广泛关注。
为有效化解城投债务风险，本文从以下六个方面提出相应路径。
一、借助再融资债再融资债是指地方政府为置换存量债务而发行的长期、低息债券。
通过借助再融资债，可以降低城投企业的融资成本，缓解短期偿债压力。
具体路径如下：1. 地方政府根据城投企业债务期限、规模等因素，制定再融资债发行计划。
2. 城投企业将短期、高息债务置换为长期、低息再融资债。
3. 地方政府通过发行再融资债，筹集资金用于置换城投企业债务。
二、借助商业银行等金融资源商业银行等金融机构在城投债务化解中发挥着重要作用。
以下为具体路径：1. 城投企业与商业银行等金融机构建立合作关系，争取获得低息贷款。
2. 商业银行等金融机构根据城投企业项目特点和偿债能力，提供期限灵活、利率优惠的贷款。
3. 地方政府可通过政策引导，鼓励商业银行等金融机构加大对城投企业的支持力度。
三、借助政策行资金政策性银行在城投债务化解中具有独特的优势。
以下为具体路径：1. 政策性银行根据城投企业项目特点，提供期限长、成本低、规模大的贷款。
2. 地方政府可协调政策性银行，为城投企业项目提供贷款支持。
3. 政策性银行参与城投债务化解，有助于优化金融资源配置，降低融资成本。
四、借助地方国有企业地方国有企业作为地方经济的重要支柱，在城投债务化解中具有重要作用。
以下为具体路径：1. 地方国有企业通过股权投资、增资扩股等方式，参与城投企业重组。
2. 地方国有企业与城投企业共同承担债务，降低城投企业债务压力。
3. 地方政府可引导地方国有企业参与城投债务化解，实现资源共享、优势互补。
五、非债券类债务展期对于城投企业非债券类债务，可通过以下路径实现展期：1. 城投企业与债权人协商，达成债务展期协议。
2. 地方政府可在政策层面提供支持，引导债权人同意债务展期。
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大同市政府投融资平台债务风险分析与化解作者：张维
来源：《时代金融》2015年第35期
【摘要】大同市由于经济结构“一煤独大”，其地方债务特点既有普遍性，也有特殊性。
表现为融资方式单一以银行贷款为主，投资标的以城建为主，还债来源以土地收入为主。
目前，债务比率上升与偿债能力下降风险并存，政府投融资平台功能延续压力加大，近期看，需要加大融资平台资金整合力度，改变单一土地财政还款来源；长期看，需要加快产业结构调整步伐，大力发展新兴产业，增强政府偿债能力。
【关键词】地方债风险分析化解
一、大同市政府投融资平台概况
大同市地方债务扩张始于2008年。
从2008至2010年，大同市政府有17家投融资平台客户，其中有事业法人3家，企业法人14家。
3家事业法人分别是大同市土地储备中心、云冈石窟文物研究所和山西省恒山风景名胜区管理委员会。
2011年投融资平台整合以后，列入投融资平台的客户主要有大同市城市发展投资公司、大同市经济建设投资有限责任公司、大同市土地储备中心和大同市御东新区土地储备中心。
这4家单位控股方都是大同市政府，注入资产以划拨土地、物业资产和少量现金组成，缺少固定的现金收益。
（一）投融资平台贷款余额变动和归还期限情况
大同市政府投融资平台贷款余额从2008年的18.65亿元逐年攀升至2014 年末的119.5528亿元，6年间增加100.9亿元，占期间全市全部新增贷款余额的15.15%。
其中，2009年是平台贷款增加最多的一年，增了51.87 亿元。
截至2014年末，已经归还银行本金54.7456亿元，未有逾期贷款发生。
所有存量贷款中，45%的贷款归还期限在2017年以后，其中，最远归还期限为2022年。
（二）资金来源情况
大同市政府投融资平台的资金来源主要包括：山西省国开行和农业发展银行等政策性银行贷款62.512亿元，商业银行金融机构贷款32.0408亿元，上述银行贷款共计94.5528亿元，占比79.09%；委托大同银行发行企业债券25亿元，占比20.91%。
（三）资金分项目使用情况
截至2014年末，大同市投融资平台存量贷款中，市政道路建设占用资金57.4528亿元，占比48.06%；御东新区安置房建设占用资金37.1亿元，占比31.03%；医院建设等其它类占用25亿元。
占比20.91%。
市政基础设施建设是平台资金运用主要方向。
（四）资金使用主体情况
如表1，截至2014年末，大同市政府投融资平台存量贷款中，大同市经济建设投资有限责任公司名下76.4亿元、大同市城市发展投资公司25.8528亿元、大同市御东新区土地储备中心17.3亿元。
（五）大同市政府投融资平台特点
大同市投融资平台有以下四个特点：一是平台建投资标的物单一，全部围绕城市基础设施建设；二是平台贷款占各项贷款比重维持在15%以下；三是平台债务中银行贷款比重大；四是资本市场融资占比低，BT、PPP融资还属于空白。
五是土地财政收入是大同投融资平台债务偿还的主要来源。
2008 年以来，大同市财政收入大幅增长，6年增幅达到124%，其中土地出让金收入的贡献率超过55%。
二、大同市投融资平台风险分析
（一）债务比率上升与偿债能力下降风险并存
衡量政府负债质量好坏时，关键指标是看政府债务率，即政府债务与政府一般财政收入比率不能超过100%，如果超过就意味有一定风险。
截至2014年末，不算其他平台债务，大同市投融资平台负债占该市一般财政收入104.9748亿元的138.91%，加之债务逐渐进入归还高峰，财政还款压力较大，政府偿债压力较大。
特别是，近年来，经济下行压力持续加大，财政增收乏力，进一步增加了政府的偿债风险。
（二）投融资平台投资期长、见效慢，难以及时转化为平台偿债来源
2008年大同市确立了“三名一强”发展目标，文化旅游兴市是其中重要内容。
因此，大同市投融资平台标的物均以古城保护和城市城市基础设施建设为主。
但是这些投资投资期长，见效慢，难以短期转化为政府的偿债来源。
2014年，大同市旅游收入238.7亿元，只有全省的75.5%、全国的67.4%。
加之近年来，主要领导变动，平台资金流入缓慢，诸多规划好的城建项目建设进度放缓。
由于接续资金不足，旅游产业零敲碎打，未形成产业和规模优势，融资平台目标任务没有实现，存续期只能被动延长。
（三）信息不透明是投融资平台的风险因素之一
现行财政核算体系下政府自身财务状况存在信息不透明现象，金融机构、投资者与地方政府、融资平台之间的信息不对称容易导致对项目风险以及融资平台和地方政府的还款能力作出误判，从而导致风险。
（四）缺乏财政收入与债务的关联性制度安排，以及债务风险评估及债务偿还机制缺位，对债权投资人的利益保障不完善
由于投融资平台责任主体不明确、法人治理结构不完善，“财政兜底”对银行债权保障在法律上具有不确定性，导致投资人不愿承担投资风险。
（五）平台风险极易转化为金融风险
大同市融资平台融资渠道单一，银行贷款占其总负债比例高达79%，结构不尽合理。
如果没有多元化的融资渠道，负债结构单一，一旦银行收紧信贷，很容易导致融资平台现金流断裂。
同时，在经济下行压力下，政府偿债能力下降，政府债务风险极可能转嫁银行形成金融风险。
（六）平台还款来源过度依赖“土地财政”，不具备可持续性
2008年至2013 年大同市固定资产投资和房地产投资一直稳步上升，房地产投资对固定资产投资贡献率在2013年达到最高峰32.83%。
这种将未来50～70 年土地收益提前在现今几年集中收上来的短期行为，实际上是在透支未来的财政资源。
且因经济形势、政策环境发生变化，大同土地市场行情一落千丈，土地流拍、零出让情况已经出现。
平台偿债能力影响急剧下降。
三、化解地方债务风险的建议
（一）强化地方政府负债管理
一是规范地方政府负债管理模式，设立科学的地方政府偿债能力指标，合理测算和确定地方政府的财政偿还能力和负债总量，在此基础上对同一财政支持或兜底的融资平台负债进行总量控制，防止地方政府通过各类投融资平台产生的隐形负债盲目扩张。
对只承担融资任务且单纯依靠财政资金偿还债务的投融资平台，由政府妥善处理后限期退出。
二是增加地方政府平台负债的透明度。
强化同级人大对政府债务的监督。
另外，可借鉴上市公司财务报告制度，通过对投融资平台建立严格的信息披露机制，实现投资人、债权人以及社会公众对投融资平台及其项目的监督。
三是建立偿债准备金制度，确保平台贷款按期偿还。
可以根据平台投资行业的风险级别，建立贷款偿债准备金。
政府每年将贷款偿还列入政府预算支出，在发贷银行设立偿债准备金专
户，将财政资金定期拨入偿债资金专户。
如遇偿债高峰来临，还可以考虑通过出售、转让部分国有资产偿还融资平台贷款。
（二）坚持走转型发展道路，切实增强地方政府建设财政实力
一是坚持产业结构调整不放松。
要积极稳固主导产业，努力探寻新兴产业，在产业接续上下功夫。
现阶段就是要保住固定资产投资不落后，确保项目建设“进的来、立得住、有产出”，通过产业结构调整壮大财政实力，增强实体经济对经济增长和财税收入的贡献率，保证财政的实际支付预期。
二是加快推进财税体制改革，强化地方政府建设财政功能。
中央可下放部分财权，有效改变“吃饭靠财政、建设靠贷款”的融资模式。
加大中央对困难地区与基层政府的财政转移支付等办法，充实地方政府建设财政的投资来源。
（三）改革“土地财政”的增量收益方式
“土地财政”属于不可持续的融资行为。
可参考国际经验，从两个方面改革“土地财政”的收益方式。
一是改土地批租制为年租制。
把一次性收取70年全部土地出让金的“批租制”改为按年度分期征收土地出让金的年租制。
把土地出让金分为存量土地资源（绝对地租）和增量土地资源（级差地租）两部分按年度征收。
二是征收土地财产税。
土地财产税包括土地占用税、物业税、土地保有税三个方面。
应当尽快开征统一的物业税，将由于土地增值所形成的那部分级差地租并入物业税征收。
这样一来，地方政府就可以从存量土地中获取最大的收益，满足城市建设的融资需求。
参考文献
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[5]高立，韩洁.“PPP”时代来临：金融世界.2015（2）.
作者简介：张维（1972-），男，汉族，山西省大同人，毕业于山西财经大学，研究方向：城市金融。