中国货币市场现状、问题及发展对策研究
中国货币市场的现状与发展
中国货币市场的现状与发展中国货币市场是指人民币货币市场，是中国金融市场的重要组成部分。
随着中国经济的快速发展，货币市场也在不断壮大和发展。
本文将从现状和发展两个方面来探讨中国货币市场的情况。
一、现状中国货币市场主要包括银行间市场和交易所市场两种。
银行间市场是指各大商业银行之间进行短期资金融通的市场，主要包括同业拆借市场和债券市场。
交易所市场则是指上海证券交易所和深圳证券交易所的货币市场板块，主要包括国债、地方政府债、金融债等品种。
中国货币市场的规模已经达到了数万亿人民币，市场参与者也越来越多，包括商业银行、证券公司、基金公司、保险公司等金融机构，以及企业、个人等非金融机构。
同时，中国货币市场的产品也越来越丰富，除了传统的同业拆借、债券等品种外，还有货币基金、短期理财等新型产品。
二、发展未来，中国货币市场的发展将面临着一些挑战和机遇。
首先，随着中国金融市场的逐步开放，外资将进一步涌入中国货币市场，这将为市场带来更多的资金和机会。
其次，随着中国经济的转型升级，货币市场的需求也将不断增加，市场规模将进一步扩大。
再次，随着科技的不断进步，金融科技将为货币市场带来更多的创新和变革。
但是，中国货币市场的发展也面临着一些挑战。
首先，市场监管需要进一步加强，防范市场风险。
其次，市场参与者的素质和能力需要进一步提高，以保证市场的稳定和健康发展。
最后，货币市场的产品和服务需要进一步创新，以满足市场需求。
中国货币市场是一个充满机遇和挑战的市场，未来的发展前景广阔。
我们相信，在政府的支持和市场参与者的共同努力下，中国货币市场一定会迎来更加繁荣和发展的新时代。
中国货币市场的现状与发展
货币市场是金融市场的重要组成部分，其发展水平对于中央银行货币政策具有重要意义。
1998年以来，人民银行的货币政策操作逐渐由直接调控转为间接调控，货币市场也在快速、稳健发展，货币市场与中央银行货币政策操作的联系更加密切，从而为中央银行货币政策的间接调控创造了重要的基础性条件。
中国的货币市场是由多个子市场构成的，主要包括拆借市场、回购市场、债券市场和票据市场。
一、拆借市场银行间同业拆借市场是货币市场的核心组成部分。
在拆借市场上，商业银行等金融机构通过短期信用融资方式进行流动性管理。
由于实行法定存款准备金制度，存款机构必须交纳准备金，但由于临时性大额支付会出现准备金不足，从而形成了拆借资金的需求。
中国的拆借市场产生于80年代初期。
但在1993年前后，金融机构之间也存在着混乱的拆借行为，主要表现为一部分金融机构将拆借市场作为长期融资的渠道，将拆入的资金进行证券投资和房地产投资，拆借成为逃避贷款规模管理的主要形式，也成为当时通货膨胀的重要原因之一。
1996年1月，人民银行开始建立全国银行间同业拆借市场。
商业银行总行及其授权分行、城市商业银行等金融机构成为全国银行间拆借市场成员，直接通过全国银行间同业拆借中心提供的电子交易系统进行拆借交易；其他金融机构的拆借交易在当地进行，并须报人民银行分支行备案。
1998年后，人民银行陆续批准了部分证券公司和财务公司成为全国银行间同业拆借市场交易成员，拆借市场覆盖的金融机构更加广泛。
中央银行对各商业银行的拆借资金的期限和额度进行了限制。
各商业银行拆借资金最长期限不得超过四个月，拆借额度根据存款余额按比例确定。
电子交易系统可以及时向中央银行提供金融机构交易的情况，这对于中央银行准确了解市场流动性波动的原因，并实施相应的货币政策操作具有重要意义。
1996年6月起，人民银行规定，金融机构可根据市场资金供求状况，自行确定拆借利率，并开始定期公布银行间拆借市场利率。
这是利率改革的重要一步。
我国货币政策存在问题及对策
我国货币政策存在问题及对策1998年以来，针对国内经济增长速度下滑、国内消费需求疲软以及出现了通货紧缩等突出问题，中央政府持续地适当地增加货币供应量，降低利率等扩张性货币政策。
这些政策收到了一定的效果。
中国经济增长仍然面临着需求不足的约束。
总体来讲，货币政策收效甚微，没有能够达到预期的目标。
一、货币政策失效原因主要有以下几个方面：（一）中央银行层面上的障碍三大政策工具的操作力度虽然很大，货币供应量的增幅也较高，但其实际效果却远远低于预期水平。
货币政策传导在中央银行层面上遇到的障碍主要是我国以货币供应量为中介目标，但同时实行利率管制，利率并未完全市场化。
（二）金融市场层面上的障碍1、货币市场。
总体来讲仍不成熟，缺乏足够的中介机构和市场参与者，交易品种或缺，金融工具和手段创新滞后，货币市场缺乏流动性，地区分割的银行间分隔严重，交易不活跃，货币政策传导缺乏广度，低速低效。
2、股票市场。
中国股市的投机性强，长期没有退出机制，其股指变动与经济走势呈现出明显的异动状态，股市泡沫膨胀，股票价格难以产生财富效应，隔断了相应的货币政策传导机制。
3、债券市场。
债券市场特别是国债市场上种类不多使公开市场缺乏载体，另一方面交易不旺，以调控基础货币为目的的公开市场业务缺乏交易基础，严重阻碍了货币政策工具作用的发挥。
（三）商业银行等金融机构层面上的障碍1、商业银行的垄断性。
2、商业银行有风险约束，而无利润约束。
3、商业银行的集权管理。
4、商业银行发展意识不强，倾向于减少或收回贷款。
（四）微观经济主体层面上的传导障碍1、企业方面。
一方面由于供给相对过剩，引起物价下降，宏观经济环境并不乐观，企业对市场前景并不看好，非意愿存货投资增加，投资意愿不强；另一方面很大一部分国有企业未建立完善的现代企业制度，缺乏面向市场的研发、营销和管理机制，产品市场占有率低，盈利条件和偿债条件都难以满足贷款条件。
2、居民个人方面。
从1994年开始，我国出台了一系列改革措施，如医疗社会保险制度、城镇住房制度以及养老社会保险制度的改革，使居民面临的不确定因素增加了，预期支出上升。
我国数字货币的发展现状
我国数字货币的发展现状近年来，随着区块链技术的飞速发展和数字经济的崛起，数字货币逐渐成为了人们关注的焦点之一。
作为全球最大的数字经济体之一，我国在数字货币领域也取得了一定的成就。
本文将从我国数字货币的发展历程、政策环境、技术进展、应用场景等方面进行探讨。
一、我国数字货币的发展历程我国数字货币的发展可以追溯到2009年比特币诞生之初。
当时，比特币的概念刚刚被提出，我国的数字货币市场还处于起步阶段。
随着时间的推移，我国数字货币市场逐渐成熟，涌现出了一批优秀的数字货币项目，如NEO、ONT、VET等。
其中，NEO作为我国最早的数字货币之一，曾经引起了广泛的关注和讨论。
2017年，比特币价格暴涨，引起了全球范围内的关注。
我国政府也开始重视数字货币的发展，将其列为国家发展战略之一。
2019年10月24日，中共中央政治局第十八次集体学习就区块链技术发展进行专题研究，强调要加快区块链技术创新和产业发展，积极推进数字货币研究和发行。
2020年4月，央行数字货币研究所成立，标志着我国数字货币研究进入了一个新的阶段。
二、我国数字货币的政策环境我国数字货币的发展离不开良好的政策环境。
自2017年以来，我国政府陆续颁布了一系列关于数字货币的政策文件，为数字货币的发展提供了有力的支持。
首先，我国政府积极鼓励数字货币的研究和应用。
2017年8月，中国人民银行、工业和信息化部、公安部等7个部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确了数字货币的概念和风险，同时也提出了鼓励数字货币技术研究和应用的态度。
其次，我国政府加强了数字货币的监管。
2017年9月，我国央行颁布了《关于防范比特币风险的通知》，规定比特币等数字货币不得作为货币使用，不得在金融机构开展业务。
此外，我国政府还对数字货币交易平台进行了监管，强化了对数字货币市场的管理。
最后，我国政府加强了数字货币的国际合作。
2018年4月，中国人民银行数字货币研究所与日本央行数字货币研究所签署了合作协议，共同研究数字货币的发展和应用。
浅谈人民币国际化的问题及对策
浅谈人民币国际化的问题及对策随着中国经济的蓬勃发展和国际地位的提升，人民币国际化已成为一个备受关注的话题。
人民币国际化不仅关乎中国的经济和金融体系，也关系到全球经济和金融体系的健康发展。
对于人民币国际化的问题及其对策，我们需要做一些深入的思考和研究。
一、人民币国际化的问题1.国际化程度不够人民币国际化的程度相对还比较低，尤其是在全球支付和结算领域的份额仍相对较小。
虽然人民币在全球外汇储备中的占比已经有所提升，但与美元、欧元等主要货币相比，人民币的国际化程度还有待提升。
2.金融市场规范不够完善我国金融市场的开放程度相对较低，金融市场的规范化还有待提高。
金融市场的规范程度直接影响着人民币国际化的进程，因为只有具备规范化和透明度的金融市场，才能更好地服务国际化的需要。
3.金融产品创新不足在金融产品方面，我国相对缺乏创新力，尤其是对于人民币结算的金融产品和工具的创新程度还有待提升。
这也制约了人民币在国际贸易和投资中的使用。
1.加强金融市场改革应该加强金融市场的改革，提高金融市场的透明度和规范化程度。
这样可以增加外国投资者对于人民币资产的信任度，促进人民币在国际贸易和投资中的使用。
2.促进金融创新应该加大对金融产品创新的支持力度，鼓励金融机构推出更多适合国际市场需求的人民币结算产品和工具。
可以通过鼓励金融机构进行国际合作，引进国际先进的金融产品和技术，以提高人民币的国际化程度。
3.提高人民币在国际支付中的份额应该加大力度鼓励国际贸易和投资中采用人民币结算，为全球市场的需求提供更多人民币支付渠道。
可以通过与主要贸易伙伴国家开展人民币结算协议，建立人民币结算系统，提高人民币在国际支付中的份额。
4.促进人民币资产的多元化投资渠道应该加大力度推动人民币资产的多元化投资渠道，让外国投资者更便利地投资人民币资产。
可以通过加快发展人民币资产管理业务，扩大人民币资产管理工具的种类和规模。
结语人民币的国际化是中国经济发展的重要方向之一，也是中国对外开放的重要组成部分。
我国货币市场存在的问题与对策
我国货币市场存在的问题与对策着中国经济的不断发展，市场结构及功能的重塑已经成为当前货币市场研究中的热点，而货币市场存在的问题也引起了国家和学者们的关注。
从货币市场的角度来看，它主要涉及货币价格的调节、系统性金融风险的管控和最佳的货币政策工具的选择等。
本文尝试从以上三个角度对我国存在的货币市场问题进行总结，并就消除货币市场存在的不足提出一定的建议与对策。
一、货币价格的调节货币价格受到政府政策、市场效应和供求关系等多种因素的影响。
由于中国货币市场的发展比较落后，政府的调控措施相对缺乏，因此，市场的供求关系对货币价格的调节影响比较大。
例如，中国央行在2008年金融危机发生后，因坚持汇率的稳定性，导致中国货币价格的调节受限，进而导致资本外流。
此外，全球经济政策的调整也影响到了货币价格的调节。
二、货币市场系统性金融风险的管控货币市场系统性金融风险主要指货币市场金融机构的参与者在相互之间建立的各种关系中产生的风险。
由于中国货币市场的体制刚性，货币市场风险管理力度不够，出现了大量抬升央行存款准备金率的状况。
在此情况下，如果市场上没有有效的制度性管控措施，那么整个货币市场将会陷入系统性金融风险的泥沼。
三、最佳货币政策工具的选择货币政策工具是政府用于调控经济循环和货币价格的重要手段。
目前，我国货币政策工具主要有财政政策、货币投放政策和市场化政策等。
因此，对于中国当前的经济形势，应根据实际情况，选择最佳的货币政策工具，以提高货币政策的有效性和可控性。
四、我国货币市场问题存在的原因分析就我国货币市场存在的问题而言，主要是由于市场发展滞后，政府调控措施不够完善，市场监管权力不够强大等方面所引发的。
此外，由于市场制度缺乏正确的解释和统一的标准，国内投资者和外国投资者之间存在一定的不平等，从而造成了货币市场的不稳定。
五、我国货币市场存在的问题消除的建议与对策（1）政府应将货币政策法规作为重要的调节政策，健全货币市场的体制框架，明确货币政策的宏观调控措施。
我国货币市场基金的发展状况与前景
我国货币市场基金的发展状况与前景本文通过分析我国货币市场基金现状的发展，讨论中国货币市场基金发展为什么会落后，然后提出加速我国货币市场基金发展的对策，以促进我国货币市场基金持续、健康、稳定的发展，进而展望了我国货币市场基金的发展前景。
标签：货币市场基金发展资工具目前，我国的金融市场改革不断深化，货币市场也发展迅速，在这种情况下，发展货币市场基金已成为了我国金融市场进一步发展的必然选择。
但是鉴于我国尚处于社会主义初级阶段的基本国情，我国的经济发展面临着空前的机遇和挑战，由此可见，货币市场基金在我国的发展必将经历曲折，但也预示着其广阔的发展前景。
因此要促进我国货币市场基金的发展，突破瓶颈，就要建立良好的市场发展环境，促进其持续、健康、稳定的发展。
一、我国货币基金市场基金的发展现状（1）投资工具单一目前，我国货币市场的规模较小，投资工具单一。
主要的投资种类为债券和国债，企业企业债券和市政债券货币等其他的投资工具，在资本市场市场上比较少，就国债而言，以中长期国债为主，短期国债和其他投资工具相对较少，不利于我国货币市场基金的发展。
（2）流动性低且风险大货币市场基金的高度流动性，是其在发达国家受到投资者追捧的主要原因，在发达国家中，随时赎回或签发支票支付使得投资者的投资得到高度的流动性，但是在我国，最快的也只是T+1的支付模式，这就是说，投资者不但不能签发支票支付，即使是赎回也要提前一个工作日通知基金公司。
这致使我国货币市场基金的流动性和灵活性比银行的1年定期存款和活期存款还低，使其对投资者的吸引力再次下降。
二、我国货币市场基金落后的原因分析（1）低效率的货币市场首先交易主体的缺乏。
由于资金的主要供给方是商业银行，而需求方是其它非银行金融机构，也就是说，同构性在货币市场的参与主体上表现的十分明显，这样便会导致市场需求单一，从而难以促进市场交易。
货币市场是以国有商业银行为主导的，国有商业银行与央行的利益基本一致，这就使银行业形成了一股垄断势力，央行为宏观调控货币市场而实施的货币政策效果并不显著，导致市场上很难形成一个基准利率来反映市场上资金的真实需求。
目前我国货币市场发展中存在的问题及改革思考
目前我国货币市场发展中存在的问题及改革思考作者：张瑞华来源：《今日财富》2021年第11期货币市场的本质是通过金融资产交易平台，实现资金在供需者之间的平衡，引导资金在不同的金融资产之间寻找合理的配置，发现金融资产价格，降低搜寻成本和信息成本，为投资者提供出售金融资产而获得流动性，同时通过保险、对冲交易等对货币市场行为中隐藏的风险进行管控，以此实现供求之间资金重新配置的目的。
当前我国金融市场虽已进入体系相对完善、层次比较丰富的阶段，但在探索和发展的道路中存在着许多问题，本文就存在的问题进行分析，提出针对性的思考，以期有更好的借鉴。
一、我国货币市场发展中存在的问题粗犷的、半管制的金融市场发展，难于突破金融工具的创新，使得其一直处于低效的竞争机制中。
市场利率机制没有形成正相关，在信息技术和互联网金融的冲击下，显露出了我国在货币市场制度、结构、竞争力、风险管理机制，以及货币市场的非独立性和对资本的依赖性等方面，依然存在着一定的问题。
国企、央企等的流动性需求得到了高效率供给，但中小企业融资依然是难题，究其原因除企业自身问题外，根本症结还在于货币市场运营中存在的许多问题。
所以全面深化金融改革的焦点应该是货币市场的改革。
（一）同业拆借市场存在的问题同业拆借是银行借入或售出及时可用的资金，平衡法定存款准备金。
但在应用中却会存在如下问题。
1.同业拆借市场参与交易主体不能满足市场需要。
目前同业拆借参与主体主要是银行金融机构，具有一定的局限性和垄断性。
交易主体不能满足市场的需求，造成了非银行金融机构的违规参与，使得全国银行间同业拆借业务难以真实反映资金的供求關系，市场缺乏自发调节机能，拆借资金也常被用于信贷或投资，容易造成金融系统的流动性危机和支付清偿危机。
2.同业拆借市场运行机制不畅，银行间资金需求市场缺乏有效中介平台。
全国银行间同业拆借中心只是提供了一个成员交易平台，信息不畅通严重困扰市场的有效发展，交易信息、成本、规模、品种不同程度受到了一定的限制。
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中国货币市场现状、问题及发展对策研究摘要：文章简要说明了我国货币市场目前的发展状况，分析了我国货币市场的发展状况及其运行中存在的几个主要方面的问题,并针对以上的几个问题，就进一步发展和完善我国货币市场提出了相应的对策。
由于作者水平有限并不能从较为专业的角度解读我国的货币市场，仅作为一位金融学专业的本科新生的视角，如有专业知识上的勘误，敬请谅解。
关键字：货币市场银行同业拆放市场证券回购市场债券市场正文货币市场是资金短期筹集和短期运用的场所，其功能是为市场参与者提供期限短、流动性强、信用度高的资金筹集和运用工具，政府、中央银行商业银行、非银行金融机构、企业和居民都是货币市场的参与者。
商业银行、非银行金融机构参与货币市场的主要目的是进行头寸管理，企业参与货币市场的主要目的是筹集短期资金，中央银行的职责是调控市场并藉此调控宏观经济，政府参与货币市场的目的是调节短期收支并配合中央银行的调控意图。
因此货币市场在金融市场上具有举足轻重的作用，是联结金融机构的主要纽带。
一．中国货币市场的发展现状1.银行同业拆放市场2007年1月4日开始，作为中国货币市场基准利率来培育的Shibor正式运行。
Shibor即上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate），是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率，其为单利、无担保和批发性利率。
目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3 个月、6个月、9个月及1年。
Shibor运行至今已4 年,在管理部门和市场成员的共同努力下取得了显著的成果。
其应用范围不断扩大，影响力与日俱增。
表格 1 Shibor2021年11月数据日期O/N 1W 2W 1M 3M 6M 9M 1Y 2021/11/1 2.0300 2.1680 2.1580 2.3980 2.4490 2.5370 2.6710 2.7830 2021/11/2 2.1260 2.1850 2.2050 2.3940 2.4500 2.5390 2.6730 2.7830 2021/11/3 2.0000 2.1370 2.1860 2.3970 2.4520 2.5410 2.6750 2.7840 2021/11/4 1.8860 2.1320 2.1460 2.3970 2.4510 2.5420 2.6750 2.7840 2021/11/5 1.8870 2.1290 2.2130 2.3980 2.4510 2.5420 2.6730 2.7800 2021/11/8 1.8970 2.1210 2.1670 2.3960 2.4520 2.5460 2.6730 2.7790 2021/11/9 2.1370 2.1910 2.2270 2.3990 2.4540 2.5500 2.6730 2.7740 2021/11/10 1.8330 2.1420 2.2010 2.3980 2.4540 2.5510 2.6730 2.7690 2021/11/11 1.8810 2.1130 2.1440 2.3980 2.4540 2.5540 2.6730 2.7680 2021/11/12 1.8560 2.1240 2.0930 2.3820 2.4540 2.5560 2.6730 2.7670 从表中可以看出，除短期的隔夜利率变化幅度较大，其他的利率品种一直都处在一个较为稳定的状态。
这能够很好的反应银行的资金流动状况：即当资金宽裕时，Shibor就会下跌；当资金紧张时，Shibor就会上涨。
此外，很多学者的计量实证分析也表明 Shibor已逐步成为金融市场波动的风向标。
如果Shibor发生变动则其他货币市场主要利率会相应发生变动；Shibor对工具利率冲击反应敏感，并能很好地将工具利率变动传导给市场利率；当Shibor 受到金融市场一些因素影响而产生变动时，具有较高的稳定性。
且Shibor 与其他市场利率、宏观经济指标的相关性强于长期的。
也就是说，Shibor基准地位有较大程度的提高，特别是短端Shibor基准地位提高更大。
由此可见Shibor 目前在国内金融邻域具有举足轻重的作用。
2.短期证券市场短期证券市场主要是期限在一年以内的短期证券发行、交易的市场。
按照交易内容划分，可以分为商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场、政府短期债券市场、回购协议市场等。
针对商业票据以及贴现市场缺乏担保，风险较大的短板，上海票据交易所股份有限公司按照国务院决策部署，由中国人民银行批准设立的全国统一的票据交易平台，2016年12月8日开业运营。
该交易所是我国金融市场的重要基础设施，具备票据报价交易、登记托管、清算结算、信息服务等功能，承担中央银行货币政策再贴现操作等政策职能。
其建设能够为商业票据的交换拥有更高的透明度，同时也能够为票据交易双方提供第三方平台的担保，为票据双方减低交易风险。
在银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场方面，在新冠疫情爆发之前年交易额始终保持着较高的增长率，但2020年初新冠疫情爆发之后出现一定的回落，然后逐步回升。
对于政府短期证券市场，在该市场上我国主流的流通产品为国库券。
国库券主要由中央银行发行，各种金融机构以及证券经销商拍卖。
2021年1月20日，我国修订并发布了新版的《中华人民共和国国库券条例》，进一步规范了国库券的发行与流通。
二．中国货币市场存在的问题由于作者水平有限，以下内容主要引用他人观点：（一）同业拆借市场存在的问题1.同业拆借市场参与交易主体不能满足市场需要。
目前在同行拆借市场上的发行主体主要是各类商业银行，具有一定的垄断性。
交易市场上的主体主要为各类金融机构，参与度并不算特别高。
2.同业拆借市场运行机制不畅。
目前我国为同行拆借市场提供服务的平台仅有Shibor，而该平台在运行过程中仍然存在着部分较为突出的问题，例如：基准利率报价有待进一步提高的问题。
4.同业拆借市场缺乏有效监管。
对参与主体和拆借资金的不力监管，导致了违规参与者的渗入，扰乱了市场秩序和资金用途的严重违规。
（二）证券回购市场存在的问题1.融资融券机制的扭曲。
尽管央行多次出台监管政策，但非真实足额和部分高价证券租借行为仍有操作，回购市场成为市场参与者变相的贷放资金窗口，从而有大量的资金变为企业贷款或用于直接投资，避开了信贷规模和比例的管控，严重影响了货币政策和供给的有效调控。
2.变相的非法融资。
机构参与者通过发售国债、金融债券代保管单等变相吸收存款，来充实支付流动性和投资不足，或通过买入返售证券形式向企业发放贷款获取利差，破坏了正常的金融运营秩序。
3.证券回购利率的波动性，不能充分发挥央行回购利率政策对货币市场利率的刺激。
我国央行对证券回购市场的利率水平没有明确规定，所以大盘新股发行时，短期回购利率直接参考了股票和期货交易的收益率居高不下，从而给了返售方抬高利率的机会。
4.回购市场缺乏有效监管。
不规范的回购市场，形成了不少机构场内场外交易双管齐下、交易繁杂、逾期也较为严重的乱象；为了避开监管，许多业务竟不在表内反映。
（三）债券市场存在的问题１．信用评级市场发展不规范。
当前，我国债券评级分类参考国际评级标准设置。
虽然我国债券收益率远高于发达国家地区债券收益率，已经成为国际机构投资者配置的重要品种，但是我国债券信用评级市场建设相对缓慢，评级管理不规范，评级结果和评级水平落后于先进国家水平，对国外资产评级还在尝试阶段，尤其自2014年债券打破刚性兑付后，违约规模和数量不断创新高，但我国债券评级普遍偏高，对参考评级投资债券违约率无法得到客观估计。
当前我国对外开放速度加快，需要参照国际先进的实践经验，建设开放的全球评级体系，准确评估债券发行主体信用等级，实现国内国外可比，这是我国债券信用评级体系建设迫切需要解决的问题。
２．信用衍生品市场发展缓慢，我国信用衍生品市场发展相对缓慢，在交易品种和交易量上都与国际成熟资本市场存在差异。
３．参与投资者以机构为主，小投资者参与度不高。
主要是以企业等大型投资法人为代表，个人投资者占比较小。
４．债券持有人权益保障机制尚不健全（四）票据市场存在的问题1.社会的价值观念存在偏移、信用体系不够健全长期的信用观念、制度和信用管理较低，信誉价值低，对不讲信用行为缺乏有效的约束。
一些承兑银行为减少责任，不配合查询查复；有的以虚假交易套取银行资金进入股市、房市，不但放大了信贷风险，给社会安定也带来一些影响。
社会信用环境不佳，必然会影响到票据市场的健康发展。
2.经营模式相对落后首先，就商业银行目前做法而言，票据业务已较其他业务明显表现集中化的特点和趋势，如成立票据中心集中办理转贴现业务等，市场具有高收益、快进出、分散模式，但业务规模扩大，票据风险与收益对等。
其次，存在较大的风险隐患。
票据本身的无因性、流通性和信用性等特征，决定了票据风险有别于商业银行其他资产业务品种。
商业银行的许多经营网点均可一条龙地办理各种票据业务，特别是贴现业务的风险基本上全部由基层网点负责，导致风险点增加，风险控制难度大。
最后，业务效率较低。
票据业务对于查询、检验等方面的特殊要求，集中性操作的缺乏，相对增加了搜寻成本和信息成本。
3.票据市场管理混乱首先，由于各地监管部门对票据的监管要求有所不同，使得全国的票据市场业务要求参差不齐，各地商业银行对票据业务管理的积极性和业务开展难度也不一致。
其次，票据价格体系较乱。
票据贴现特别是转贴现价格的市场化形成，客观反映了短期资金的供求变化，有利于优化资源配置结构；而同时再贴现利率和承兑手续费被人为确定在一个不合理的水平。
目前票据市场结构失衡，再贴现传导货币政策功能不强，保持合理的市场价格水平，必须要有 Synthesis 综合《国际商务财会》2019 年第 3 期 73 一个比较规范完善的市场规则。
4.票据的法律法规还不尽完善《票据法》《支付结算管理办法》部分条目不适应票据交易，票据关系不能靠道德力量来维持。
而且，我国票据市场还没有建立一套完整的市场运作制度，在承兑、贴现、再贴现、转贴现、回购、票据专营机构等方面仍然缺乏统一、明确、具体的标准，各家商业银行自立票据规章，随意性较大。
如：各家银行间转贴现办理均有差异、办理所需资料不一样等，这些均对票据市场的发展和金融风险构成了影响。
票据流转中对票据的任意性解释和恶意的抗辩屡见不鲜，票据法律观念的淡薄导致票据市场的低效、无序和混乱 , 以至于积重难返。
5.对票据市场的发展和认识不足，市场功能不能充分发挥我国有相当一部分企业尤其是小企业和新办企业不了解票据是向银行申请资金融通的一种便利方式和渠道，票据作为短期融资资金、实现债权流通、反应市场信息、传导货币政策的功能不能充分发挥6.商业承兑汇票流通困难我国票据市场中流通的商业汇票大都是银行承兑汇票，银票与商票业务发展的不均衡，增加了银行业背负的信用压力，以及金融风险诱发危机的可能性，也不利于引导企业扩大票据融资，不利于票据市场业务进一步深化。