海通证券股权融资类业务简介
海通证券简介
海通证券简介海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、注资的大型证券公司，拥有百名博士、千名硕士和超过6000名的学士以及近万名员工。
海通证券的前身上海海通证券公司成立于1988年，是国内最早成立的证券公司之一。
1994年改制成为有限责任公司，实现向全国性证券公司迈进的第一步。
2001年改制成为股份有限公司，并在2002年正式更名为海通证券股份有限公司，注册资本达到87.34亿元，成为当时国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司。
2005年，公司成功托管甘肃证券和兴安证券，实现低成本快速扩张。
同年公司成为创新点券商。
海通证券A股于2007年在上海证券交易所挂牌上市， H股于2012年在香港联合交易所挂牌上市，募集资金143.8亿港元，成为香港历史上最大一宗证券公司上市案例。
海通证券业务基础雄厚，业绩出色。
现境内外拥有300余家证券营业部，境内营业部分布在全国118个城市，拥有超过500万的零售客户、超过1.2万个机构客户以及高净值客户。
公司经营范围广泛，融资融券、股指期货和PE投资等创新业务领先行业，处理的经纪、投行和资产管理等传统业务位居行业前茅。
其中，公司投资银行业务有非常大的市场影响力，通过股权融资、债券融资、并购融资等专业化服务以及卓越的创新能力为无数企业提供了个性化、全方位的融资方案，发行了国内第一支有续期选择权的企业债券，处于绝对领先地位。
2014年并购融资业务抓住了上海国资国企改革契机，承揽了多个上海国企重组重大项目，报告期内并购业务金额达到业界第一。
与此同时，海通证券大力推进国际化进程，成功收购香港本地老牌券商大福证券，将其更名为海通国际证券，积极打造海外发展平台。
2014年成功收购葡萄牙圣灵投资银行，进一步深化国际化战略。
海通证券具有良好的经营状况。
2009年到2012年，中国经济艰难转型，股票市场低迷，证券行业受到巨大挑战。
上市公司海通集团股票代码600537的公司简及经营情况和主营业务的介绍
上市公司海通集团股票代码600537的公司简及经营情况和主营业务的介绍海通集团（股票代码600537）是一家在中国大陆上市的知名公司。
以下是对该公司的简要介绍以及其主营业务的详细描述。
一、公司简介海通集团成立于1992年，总部位于中国上海。
多年来，海通集团一直致力于成为中国领先的综合金融服务公司。
公司主要从事证券业务、投资银行业务、资产管理业务、期货业务等。
凭借卓越的专业能力和良好的市场口碑，海通集团在业界树立了强大的声誉。
二、经营情况1.证券业务作为公司的核心业务之一，海通集团在证券业务方面表现出色。
公司提供股票、债券、基金等多种投资产品的交易和销售服务。
海通集团拥有自主研发的交易系统，为客户提供高效、安全的交易环境。
2.投资银行业务海通集团拥有强大的投资银行团队，致力于为客户提供上市、融资、并购等全方位的金融投资服务。
公司积极参与国内外股票和债券发行，为企业提供战略资本市场规划和咨询服务。
3.资产管理业务作为金融服务的重要组成部分，海通集团的资产管理业务得到了迅速发展。
公司依托于专业的投资研究团队，为个人和机构投资者提供量身定制的资产配置方案，助力客户实现财富增值。
4.期货业务海通集团还拥有强大的期货业务团队，提供多品种的期货交易和衍生品投资服务。
公司通过优质的交易平台和专业的交易技术，满足客户多样化的投资需求。
三、主营业务1.证券承销与代销海通集团积极参与各类企业的股票和债券发行，承销和代销业务是公司的主要业务之一。
公司依托于丰富的市场资源和专业化的团队，协助企业完成融资计划，同时为投资者提供各类优质投资标的。
2.股票、债券、基金交易与销售作为证券业务的核心，公司提供股票、债券和基金等多种金融产品的交易和销售服务。
客户可以通过海通集团的交易平台进行投资组合的管理和交易。
3.资产管理海通集团的资产管理业务涵盖了股票、债券、基金等多种投资组合。
公司的专业投资团队为客户提供个性化的资产配置方案和定制化的投资组合管理服务，以满足不同客户的需求。
海通证券资本运作案例分析——基于借壳上市理论
空壳公司
净壳公司
2 借壳上市理论介绍
理想的壳资源
• 规模不大、股价不高，以降低购“壳 ”成本；
• 股东不能太少、也不能太多，股东太 少不值得公开交易，股东太多收购成 本较高，且收购时遇到的困难较多；
• 负债一定不能高，否则原有股东积累 的不满往往会在新股东入主之后爆发 出来； • 业务与拟上市业务接近，结构简单； • 不应涉及任何法律诉讼。
海通证券股权结构
9.16%
6.87%
6.87%
6.47%
5.72%
5.58%
59.33%
海通证券股份有限公司 上海市国资委
50.43%
都市股份股权结构
光明食品集团有限公司 67.36%
社会公众持股 32.64%
都市股份
3 案例分析
资本运作三部曲之一----资产出售、制造净壳 都市股份向光明食品转让其全部资产及负债，转让价款参照都市股份截至2006
壳资源的优良
定向发行价格的合理确定
对流通股东的合理对价
2 借壳上市理论介绍
为什么要借壳上市？
借壳上市优点
IPO直接上市 时间 费用 成功率 融资 一年以上 120万美元以上 没有成功保证 借壳上市 3-6个月 一般不超过100万美元 有成功保证
立即融到资金，但上市机会低 可二次发行融资私募、并购方便
截至2011年6月30日，海通证券投资银行为超过 400家企业提供主承销、保荐上市、企业改制、 重组财务顾问等服务。作为承销商为260家企业 提供融资服务，筹集资金2869亿元。
海通证券投行业务收入创历史新高
优秀的投行团队
海通证券拥有国内最优秀的投行团队，现有 员工350人，其中保荐代表人70人。团队规模 及保荐代表人数量、专业技能居行业前列。
海通证券沪港通业务介绍
目录
• 海通证券简介 • 沪港通业务概述 • 海通证券沪港通业务特色 • 投资策略与案例分析 • 风险控制与合规管理 • 未来展望与总结
01 海通证券简介
公司背景与历史
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）成立于1988年，是国内最早成立 的证券公司之一，总部位于中国上海。
01
理性投资
建议投资者理性看待市场波动， 制定合理的投资策略，避免盲目 跟风和过度交易。
风险意识
02
03
长期投资
提醒投资者注意风险，充分了解 投资品种的风险特性，合理配置 资产。
鼓励投资者树立长期投资理念， 关注企业基本面和市场趋势，把 握长期投资机会。
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沪港通业务的发展历程与现状
01
2014年4月10日，中国证监会与香港证监会签署《监管合作 备忘录》，标志着沪港通的启动。
02
2014年11月17日，沪港通正式开通，投资者开始进行股票交 易。
03
截至2023年6月，沪港通交易规模持续增长，已经成为两地投 资者广泛参与的投资平台。
03 海通证券沪港通业务特色
05 风险控制与合规管理
风险识别与评估
宏观经济风险
评估国内外宏观经济状况，预测市场趋势，及 时应对经济环境变化。
市场风险
分析股票、期货等市场的波动，合理配置资产， 降低市场风险。
信用风险
对融资融券等业务进行信用评估，控制违约风险。
合规管理措施
合规培训
定期开展合规培训，提高员工合规意识。
合规检查
公司在全国范围内拥有大量的分支机构和客户群体，覆盖了股票、基金、 债券等各类金融产品。
海通大投行介绍
6.75％ 5.87％ 5.06％ 5.06％ 4.77％ 4.63％ 4.22％ 4.11％ 3.16％ 3.04％
3
海通证券－财务指标
1988
总资产
1994
净资产
净资本
净资本与净资产比率
净利润
每股收益
每股净资产
加权平均净资产收益率
2008年财务指标
733.25亿元 382.27亿元 341.51亿元 89.34% 32.93亿元 0.40元 4.65元 8.6%
4
海通证券－净资产规模国内领先
1988
500.00 450.00 400.00 315909.400 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00
海富通 基金管理 有限公司
海通期 货有限 公司
海富产 业基金 管理有 限公司
海通产业 基金管理 有限公司 （筹）
7
海通投行－业务结构
保荐及公司融资
投
资
银
行 业
兼并收购与财务顾问
务
领
域
企业债券融资
8
首次公开发行股票并上市 公开增发
非公开发行股票 配股
可转换债券 公司债券 战略性私募 资产证券化
收购、反收购 合并、分立及股份回购
重大资产重组
企业债券
管理层收购、股权激励 政府财务顾问
产业整合与管理咨询
海通投行－组织结构
海通证券投资银行
内核委员会
并购部
融资融券业务 基础篇
2、保证金
融资融券交易前提---保证金
客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证 金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金证券。 可充抵保证金证券的范围 为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券 的名单。 证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单 内进行调整。 目前可提供的担保证券共计2142只，其中沪市：A股 775只，债券305只，证券投资基金20只；深市： A股 813只，债券229只
保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市
值、证券折算率的变动而变动。 客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资
（券）保证金比例。
19
2、保证金
保证金比例
定义：指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。
类型：初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。 融资（券）保证金比例由初始保证金比例以及融资买入（融券卖出）标的 证券的折算率确定，直接影响客户的开仓数量。 证券公司有权确定不超出交易所规定标准的融资保证金比例、融券保证金比 例。 融资保证金比例＝X+α（1-Y） 融券保证金比例＝X+α（1.1-Y） X：客户初始保证金比例 Y：客户融资买入或融券卖出对应券种的折算率。 α：融资（券）保证金比例调整系数，调整范围（0～1） 目前α值为0.5。
为什么要在海通证券做融资融券业务
2、业务流程灵活、简便
征信简便、授信灵活
个人客户只须提供身份证、普通证券账户卡；机构客户只须提供 一年的财务数据； 授信采用预授信模式，即授信时不要求客户提交担保品，主要依 据客户的信用评级及账户操作情况确定客户的授信规模。
审批效率高
客户提出申请后，一般情形下，三个工作日内可获得授信，五个 工作日后可进行融资融券交易。
投行业务企业股权债券融资业务介绍
投行业务企业股权债券融资业务介绍什么是投行业务？投行（Investment Banking）是指一家金融机构为各种客户，包括公司、政府以及个人，提供一系列的投资银行业务服务，如企业融资、并购、资本市场业务等。
投行业务的目标是为客户提供财务咨询、建议策略和用于资本市场（股市、债券市场等）融资的全球性有效服务。
通常，投行业务分为三个主要板块，包括公司金融、资本市场和资产管理。
投行业务中的企业股权、债券融资企业股权、债券融资是投行业务中的两个主流操作。
企业股权融资通常是指公司通过向股东出售股份的方式获得融资，以满足其业务发展、重组等所需的资金需求。
债券融资则指企业通过向债权人出售债券的方式获得资金支持，债务可以通过发行债券实现。
债权人可以是私人个人，也可以是金融机构、保险公司等机构。
企业股权、债券融资都是通过投行客户经理来完成的。
投行客户经理通常是由公司直接聘请，旨在为公司提供更好的融资计划、拓展融资渠道、优化融资结构等服务。
投行业务如何进行企业股权、债券融资？企业股权融资企业股权融资是为企业提供开放式股权融资解决方案的一种方式，让资方能够更高效地提供资金支持，同时企业也能够更便捷地获得资金。
主要流程包括：1.制定股权融资计划，明确融资项目的总体目标、融资方式和利率等方面；2.建立项目档案并对各类证券进行研究、分析，结合市场行情进行资产优化；3.与潜在股权投资者进行对接，筛选合适的投资者；4.其他必要的股权融资工作，比如股权压缩、制定投资合同、行使权利等。
### 债券融资债券融资是通过向借款人出售债券以获得资金支持的方式。
在投行的协助下，公司可以更优惠的获取债券，融资资金主要用于开发新市场、并购、减轻债务负担、进行公司重组等。
主要流程包括：1.研究、分析市场走势及公司资产的价值和风险，制定融资计划；2.准备并披露公司的财务报表，以此来撰写债券募集说明书；3.根据自身业务需要，进行所需的主承销商选择和筛选；4.调整募集方式及利息、期限等债券条款。
海通融资操作流程
海通融资操作流程海通证券融资操作流程主要包括客户融资需求的了解、融资方案的设计、尽职调查、合规审查、材料准备、签署相关文件、融资款项划入、贷款利息计算及还款、结算等步骤。
下面将详细介绍每个步骤的操作流程。
一、了解客户融资需求1.客户融资需求的了解是指了解客户的融资目的、融资金额、融资期限、质押品等基本信息。
2.通过与客户沟通，了解客户的融资需求，确定是否满足融资条件。
二、融资方案设计1.根据客户的融资需求，海通证券将设计合适的融资方案，包括融资金额、融资方式、利率、贷款期限等方面。
2.协助客户选择合适的融资方案，并进行相应的风险评估。
三、尽职调查1.对客户进行尽职调查，如调查客户的信用状况、经营状况、资产负债表、现金流量表等。
2.调查客户是否存在不良信用记录或经营风险。
3.能够了解客户的还款能力，通过调查确定融资额度和质押品的价值。
四、合规审查1.对客户进行合规审查，确保其符合国家相关法规和政策的要求。
2.检查客户是否存在违法违规的行为，确保融资资金的合法性。
五、材料准备1.根据客户融资需求，海通证券将客户提供的相关资料进行汇总。
3.确保所提供的材料真实有效，符合国家相关法规和政策的要求。
六、签署相关文件1.在完成材料准备后，海通证券将与客户协商签署相关的融资协议、贷款合同等文件。
2.确认融资金额、利率、贷款期限等具体条款。
3.确保签署的文件真实有效，符合国家相关法规和政策的要求。
七、融资款项划入1.在签署相关文件后，海通证券将向客户划付融资款项。
2.确定划入账户和时间，确保融资款项及时到账。
八、贷款利息计算及还款1.根据贷款合同约定的利率，计算每期的贷款利息。
2.客户按约定时间按期还款，包括贷款本金和利息。
九、结算1.在客户还清贷款后，海通证券将进行结算，包括贷款本金、利息和相关费用的结算。
2.确认结算金额和时间，并进行相关账务处理。
综上所述，海通证券融资操作流程主要包括客户融资需求的了解、融资方案的设计、尽职调查、合规审查、材料准备、签署相关文件、融资款项划入、贷款利息计算及还款、结算等步骤。
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独特优势
• 仅需提示性信息披露； • 控股股东地位不受影响； • 用于融资的单一股票数量占总股本比例 可达到14.4%。
注意事项 • 上市公司董监高不能参与； • 提现率约为33%。
2-1.
模式详解(2)——约定式购回
客户向券商卖出股票 券商向客户支付资金
初始交易—融资
客户
购回交易—归还
客户向券商支付现金 券商归还客户股票
股票质押式回购业务优势（2）
与约定购回业务比较
形式 集中度 标的证券 范围 交易限制 信息披露 交易费用 交易期限 融出方 交收时点 股票质押式回购 约定购回 证券无需过户，在融入方证券 证券需过户至券商专用证券账户内 账户内进行质押登记 可接受总股本的比例不受5% 最多只能接受总股本的4.99%股份。 的限制 限售股、个人解除限售流通股 限售股、个人解除限售流通股不得作 均可作为标的证券 为标的证券 无 持股5%以上的股东或董监高，受短 线交易、要约收购、时间窗口限制
券商
独特优势
• 折算率最高可达到65%； • 控股股东地位不受影响。
注意事项
• 用于融资的单一股票数量占总股本比例 不超过3.99%； • 存在税收问题与减持信息披露问题。 • 非流通股、限售流通股、B股和个人持 有的解除限售存量股及持有该存量股的账 户通过二级市场买入的该品种流通股等证 9 券不得用于约定购回式证券交易。
与传统质押比较
股票质押式回购 传统质押业务 实现无纸化交易，通过交 必须签订主合同及质押合同， 易指令完成质押登记及解 且需前往中登临柜办理 除质押 一般无须办理公证手续 一般均需办理公证手续
便捷性 公证手续 违约处臵 折扣率 利率
融入方违约时，可在质押 若双方无法协商一致，须通过 状态下直接通过二级市场 司法途径解决 抛售标的证券，收回债权 相对较高 相对较低 相对较低 相对较高
董监高持有本公 司股份总数的25%
• 董监高在任职期间每年 用于约定购回式证券交易 ，且在与其他交易行为合 并计算的股份不得超过其 所持有本公司股份总数的 25%。
4个关键词
2
• 初始交易日前后六个月之内，禁止买入； • 购回交易完成后六个月内，禁止卖出。
2-1.
模式详解(3)——股票质押回购
股票办理质押
约定购回相关限制——交易比例
客户持股比例
30%（含）以下 30%－32% 32%（含）－50%（含） 50%－54% 54%以上（含）
可用比例
3.99% 30%以上部分 2% 50%以上部分 3.99% 每年不得超过其所持 股份总数的25%
备注
客户持股31.8%，只能做 1.8% 否则需履约要约收购义务 持股52.4%，只能做2.4%
按质押相关要求进行披露（占 初始交易、购回交易遵循股份出售、 总股本5%以上股份被质押时需 买入有关权益变动和信息披露的规则 公告） 较低（质押登记费、佣金） 较高（印花税、佣金、固定交易费） 最长3年 最长1年 公司、集合资产管理计划、定 公司 向资产管理客户 T＋0 T＋1
快融宝业务简介
“快融宝”业务定义
问题(3)——融资要素
融资要素
融资成本
信用套现
8-9%
约定购回
8-9%
质押回购
8-9%
折算率
33%
30-65%
20-55% 3年以内 提前还款收罚息 T+1
融资期限
6个月以内
1年以内
融资效率
T+1
T+2
2-6.
综合融资方案
组合运用多项类贷款业务，满足客户个性化融资需求
•为客户解决控股权、信息披露、已质押股份再融资、部分解禁限售股融资 „„多种个性化融资需求
标的证券为非限售流通A股（含基金和债券）、融资期限3年以内 且单一融资主体融资金额累计不超过300万元（含）的股票质押式 回购交易。 “快融宝”业务优势
开通易
速度快 门槛低 期限活 用途广
网上自助开通，审批简便
交易次日资金可取 单笔交易金额最低5000元 期限最长3年，可提前还款 打新股、买股票、取现金
提高折扣率
信息披露
综合方案
借新还旧
保持控股权
其他特殊要求„„
19
谢谢！
20
1-2.
股权融资业务概览(3/3)
其他股票融资途径存在各种限制条件
信托融资
• 融资起点高，最低5000万 • 融资期限最短6个月 • 融资成本高，利率10%-18%
• 资金到账速度慢
银行贷款
• 融资起点高，最低1000万 • 手续繁琐，1-2个月资金到账 • 显性融资成本低，隐性融资成本高
• 专款专用
Hale Waihona Puke 内容股权融资业务概览股权融资业务模式详解
2-1.
模式详解(1)——信用套现/绕标的
提取现金 3笔交易 资管产品 融资买入 融券卖出
• 特定交易将融资资金转为 可用资金，转出账户 • T+1日资金可取 • 套现资金为股票市值的33%
客户开立 信用账户
转入股权 作为担保物
证券投资
• 融资买入标的证券 • 特定交易将融资资金转为 可用资金，买入非标的证券 • T日资金可用
1-1.
股权融资业务概览(1/3)
根据股票性质、融资主体、质押状况等定制贴合客户需求的个性化融资方案
综合融资方案
• 流通股 • 解禁限售 存量股 • 限售股 • 董监高及 5%以上大 股东 • 已质押股 权借新还 旧
1-2.
股权融资业务概览(2/3)
券商融资类业务差异化优势明显
起点低——不设融资起点 客户宽——客户资质限制少 成本优——融资利率8-9%、无隐性成本 期限活——短至1天、长至3年、灵活展期、随时归还(有条件) 用途广——证券投资、实体经营、不限资金用途 资金快——证券投资T+0、现金提取T+1(融资融券、快融宝)
注意：单一融资主体融资金额可根据业务实际情况临时调整。 该业务是以股票质押回购为业务基础的创新产品。
15
2-2.
问题(1)——客户准入条件
准入条件
信用套现
个月 66 个月
约定购回
质押回购
开户时间
不满六个月的客 户通过定向资 管专户
无限制
无限制
一定条件
资产规模
30万元
10万以上
无限制
无限制
董监高
客户身份
无限制
无限制
不能融资买入或融券 卖出自己所任职的上 市公司股票
2-2.
问题(2)——股份性质要求
股份性质
信用套现
6个月
约定购回
质押回购
普通流通股 机构解禁限 售股份 个人解禁限 售股份 限售股
6个月
6个月
6个月 注：个人解禁限售股完税后可正常参与信用套现及约定购回业务。
2-3.
董监高
若持有的是未完成税收义 务的解除限售流通股，则 不能做
约定购回相关限制——董监高及5%以上股东
大股东总股本的3.99%
4
• 用于约定购回交易的股份最高不 得超过总股本的3.99%; • 持股30%－50%的股东不超过2%
1
融资期限大于6个月
3
• 购回期限不得短于6个月； • 6个月内不允许提前购回； • 6个月内因司法等原因必须 提前购回，公司卖出客户股 份，现金了结债务。客户可 能面临短线交易处罚。 购回日前后6个月
海通证券
股权融资类业务简介
二〇一四年七月
内容
股权融资业务概览
股权融资业务模式详解
1.
股权融资业务概览
股权融资类业务根据类型不同分为三种： 融资融券套现 • 流通股 • 提取现金比率33% 约定购回 • 流通股 • 机构解禁限售股份 • 折扣率30-65% 股票质押 • 流通股、解禁限售股份、限售股 • 折扣率20-55% 快融宝
资金归还
客户
初始交易
客户证券账户
购回交易
券商
资金融通
股票解除质押
独特优势 • 限售股、国有股、高管锁定股都可参与； • 不存在过户税收问题； • 控股股东地位不受影响。
注意事项 • 用于融资的单一股票数量占总股本比例 不超过15%; • 折算率高于信用套现、低于约定购回。
股票质押式回购业务优势（1）