财务管理范围1
第一章 财务管理总论(1概念、2原则)
5. 我们想当或能当CFO 吗？
我们都想当大公司的CFO？ 1）关于CFO的能力要求？ ----战略分析能力+财务能力+沟通能力 2）学完企业财务学后，能成为合格的CFO吗？ ----不能，因为学与用之间还存在事实上的差异 当你能真正做到“学以致用”时，你就可能有当 CFO的候选资格了。 3）对你的学习方法有何要求？ ----“学以致用、多学多用、边学边用”
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学金融的要向fm发展多学点会计 学会计的要向fm发展多学点金融 很多大公司的财务总监都是学金融出身
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4.财务学的前置与后续课程设计
前置课程：会计学、管理会计、成本会计 后续课程：财务分析、国际财务管理、各种专题研究 主要基础： （1）经济学（微观及新制度经济学） （2）管理学（组织行为） （3）金融学 （4）数学 （5）税收 （6）外语
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3.财务关系 财务关系是指企业在组织资金运动过程 中与有关各方所发生的经济利益关系。
内部单位及职工
一、财务与财务管理
股东
税务、行政部门 企业
被投资单位
债权、债务人
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只要企业进行财务活动，他都会与相关的利 益者产生财务关系，但是一旦财务活动结束 ，不一定意味着财务关系的终结。财务关系 是基于财务活动而产生的，但它一旦形成将 会独立于财务活动而存在。
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过度投机、过度负债、过度消费是理财的三 个大忌。
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个人理财
金融学家博迪和莫顿说：学习理财至少有5 个理由：一是管理个人资源；二是处理商务世 界的问题；三是寻求令人感兴趣和回报丰富的 职业；四是以普通的身份作出有根据的公共选 择；五是扩展你的思路。其中，首要的是管理 个人资源。 学习管理金钱是一个过程，因为它是那 么妩媚善变。变化多端的金融市场和产品，会 带来众多无常的人生故事。为把握好自己的命 运，有两条要领告诉你：
财务管理一二章
第一章财务管理概论是以财务管理目标为起点的财务管理论体系♣是以企业财务活动为对象的财务管理内容体系♣是以财务决策为核心的财务管理方法体系♣是以三大观念为内容的财务管理原理体系课程内容⑴财务管理基本原理财务管理理论概述财务管理三大观念⑵财务管理基本内容资金筹集管理资金投资管理收益分配管理⑶财务管理基本环节财务分析财务控制财务预算财务决策财务预测第一节企业财务活动与财务关系一、企业财务与财务管理（一）企业⑴从事生产、流通或服务活动，以盈利为目的并实现独立核算的经济组织。
⑵进行生产经营活动，就必须拥有劳动力，劳动手段、劳动对象等生产要素。
（二）企业的生产经营过程有形过程生产要素相结合从事物质生产的活动，也称实物形态过程。
采购、生产、销售阶段无形过程是指资金的运动过程，也称价值运动过程。
包括资金筹集、资金运用、资金分配（三）企业生产经营过程的表现形态企业从货币资金形态开始，按供应过程、生产过程、销售过程的顺序依次转换各自的占用状态。
最后又回到货币资金的运动过程，叫做资金循环运动。
不断重复的资金循环叫做资金周转。
（四）企业财务企业财务，是指在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
前者称为财务活动，后者称为财务关系。
（五）财务管理1.财务管理是对企业货币或资金的管理。
2.财务管理是有关企业投资决策、筹资决策和运营决策的管理活动，也是保持和创造企业价值的管理活动，是企业管理的重要组成部分。
3.财务管理是企业管理的重要组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的、利用价值形式对生产经营活动进行的管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。
二、企业财务活动与财务关系（一）财务活动1．以资金运动为主体的筹集、运用与分配。
实质（内容），财务活动过程中的经济利益关系表象（形式），企业再生产过程中的资金运动区别于经营活动：以物质运动为主体的供应、生产和销售。
2.企业财务活动的内容筹资活动投资活动资金营运活动资金分配活动企业财务活动的种类（1）资金筹集：是指企业为满足对资金的需要筹措资金的过程渠道、方式：发行股票发行债券银行借款应付款项其他形态：货币资金实物资产无形资产（2）资金投入和使用：是指资金进入企业后的运用形态：购置机器设备等劳动资料购置材料等劳动对象支付劳动报酬等其他费用对外投资（3）资金的收回和分配⒊三者关系：既各自独立，又有其内在必然联系。
1财务管理概述
课堂教学以理论知识讲解、相关例题、案例分析、 讨论交流等多种方式进行。
第一章 财务管理概述
知识要点
◆财务管理的概念及内容 ◆财务管理的职能及目标 ◆财务管理的环境
企业的目标：
生存 发展 获利
1.1 财务管理的概念及内容
1、金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方 通过金融工具进行交易的场所。 一、金融市场的要素有：市场主体、金融工具、 交易价格和组织方式。
金融市场的主体
居民 企事业单位
金融市场 中央银行
政府 金融机构
金融市场对财务管理的影响
（1）为企业提供了良好的筹资和投资场所。 （2）为企业的长短期资金相互转化提供方便。 （3）为企业财务管理提供有意义的信息。
有者矛盾的方法有（ ）。
A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件 C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款
案例：
南京冠生园的破产
2019年9月3日，中央电视台《新闻30分》将南 京冠生园使用陈年馅做月饼的情况曝光后，对 “黑心月饼”的愤怒声讨发自社会各个角落， “南冠”的商业信誉一落千丈，产量大幅下降， 生产难以为继。并株连其它冠生园品牌。全国各 地冠以"冠生园"字号的企业当年月饼减产均在50 ％以上。据统计， 2019年，全国月饼市场与往 年同期相比，销售量减少四成。
在空前的危机面前，冠生园这个创建于1918年， 具有悠久历史的著名食品品牌毫无抵抗的被击倒。
2019年，南京冠生园食品有限公司向南京市中级 人民法院申请破产。2019年1月30日被拍卖，低 至818万元的成交价说明了它在人们心目中的价 值。
市场显现“新冠生园现象”
财务管理规章制度模板
财务管理规章制度模板规章制度,存在于社会上的各行各业当中,而对于企业的财务部门来说,制度的管理才能加强管控约束。
下面是由作者给大家带来的财务管理规章制度模板7篇，让我们一起来看看！财务管理规章制度模板篇1一、会计岗位职责范围1、认真贯彻执行国家有关财务管理的法律法规及规章制度，确保财务工作的合法、合规。
2、建立健全管理中心各种财务管理制度，严格按照财务工作程序执行。
3、采取切实有效的措施保证管理中心资金和财产的安全，维护公司的合法权益。
4、编制和执行财务预算、财务收支计划，督促有关部门合理使用资金、加强资金回流，确保管理中心资金安全。
5、进行成本、费用预测、核算和控制，督促工作团队降低消耗、节约费用，提高经济效益。
6、建立健全各种财务账目，编制财务报表，并利用财务资料进行各种经济活动分析，为管理中心合伙人决策提供有效依据。
7、负责公司办公用品库的管理。
8、及时核算和上缴各种税金。
9、会计档案资料的收集、整理，确保档案资料的完整、安全、有效。
10、加强其他财务人员管理，进行内部培训，提高财务工作人员素质。
11、完成管理中心工作程序规定的其他工作，完成财务负责人安排的其他任务。
12、负责保管财务专用章，保证该印章的正确使用及安全。
二、出纳岗位职责范围1、办理现金收支和银行结算业务，管理货币资金，不坐支现金，不以白条抵库；2、顺序、及时地登记现金、银行存款日记帐及其他业务台账，保证数字清楚、内容准确，及时核对库存现金，做到日清月结；3、每月初前五个工作日内与会计人员完成现金和银行对账工作，与团队负责人核对收支业务台账，对账完毕须由双方签字存档；4、保管好库存现金，有价证券，确保其安全无缺，如有短缺承担赔偿责任；5、负责保管公章及法人章，保证该印章的正确使用及安全。
财务管理规章制度模板篇2为加强财务管理，规范财务工作，促进公司经营业务的发展，提高公司经济效益，根据国家有关财务管理法规制度和公司章程的规定，结合公司实际情况，特制定本制度。
第一章 财务管理概述 《财务管理》ppt
1.2.3 财务管理的组织
1.3 财务管理的环境
思考： 企业财务管理受哪些环境因素影响？
财务管理环境概念
财务管理环思境考又称：为理财环境，是指
对企业财务活动产生影响作用的企业
财务管理究竟是做什么的？企业为
外部条件。
什么需要进行财务管理？
财务管理的环境涉及的范围很广， 其中最重要的是经济环境、法律环境 和金融环境。
2）财务决策
财务决策是指财务人员按照财务目 标的总体要求, 利用专门方法对各种 备选方案进行比较分析, 并从中选出 最佳方案的过程。
3）财务预算
财务预算是指运用科学的技术手段 和数量方法, 对未来财务活动的内容 及指标所进行的具体规划。
4）财务控制
财务控制是在财务管理的过程中, 利 用有关信息和特定手段, 对企业财务活 动所施加的影响或进行的调节。
矛盾：
协调：
①限制性借债 ②收回借款或不再借款
1.2.2 财务管理的原则
财务管理原则也称理财原则，是指组织企 业财务活动和协调处理财务关系的基本 准则，是体现理财活动规律性的行为规 范，是对财务管理的基本要求。
1.2.2 财务管理的原则
依法理财原则 风险——收益平衡原则 成本——效益原则 变现能力与盈利能力平衡原则 权责结构和利益关系协调原则制
定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；③能 够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求。 2、存在的缺点 ① 股东财富最大化只适用于上市公司；② 股票价格 受诸多因素影响, 因而股票价格的高低实际上不能完全 反映股东财富或价值的大小；③ 股东财富最大化目标在 实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的 矛盾与冲突方面具有广泛联系 迅速反映企业生产经营状况
财务管理八大模块
财务管理⼋⼤模块 财务管理中的⼋⼤模块各是什么呢?看完店铺整理的财务管理⼋⼤模块后你就会明⽩了!⽂章分享给⼤家，欢迎阅读，仅供参考哦! 财务管理⼋⼤模块 ⼀、会计核算 会计核算主要是记录、核算、反映和分析资⾦在企业经济活动中的变动过程及其结果。
它由总账、应收账、应付帐、现⾦、固定资产、多币制等部分构成。
1、总帐模块 它的功能是处理记账凭证输⼊、登记，输出⽇记账、⼀般明细账及总分类账，编制主要会计报表。
它是整个会计核算的核⼼，应收帐、应付帐、固定资产核算、现⾦管理、⼯资核算、多币制等各模块都以其为中⼼来互相信息传递。
2、应收帐模块 是指企业应收的由于商品赊⽋⽽产⽣的正常客户⽋款帐。
它包括发票管理、客户管理、付款管理、帐龄分析等功能。
它和客户订单、发票处理业务相联系，同时将各项事件⾃动⽣成记账凭证，导⼊总账。
3、应付帐模块 会计⾥的应付帐是企业应付购货款等帐，它包括了发票管理、供应商管理、⽀票管理、帐龄分析等。
它能够和采购模块、库存模块完全集成以替代过去繁琐的⼿⼯操作。
4、现⾦管理模块 它主要是对现⾦流⼊流出的控制以及零⽤现⾦及银⾏存款的核算。
它包括了对硬币、纸币、⽀票、汇票和银⾏存款的管理。
在erp中提供了票据维护、票据打印、付款维护、银⾏清单打印、付款查询、银⾏查询和⽀票查询等和现⾦有关的功能。
此外，它还和应收帐、应付帐、总账等模块集成，⾃动产⽣凭证，过⼊总账。
5、固定资产核算模块 即完成对固定资产的增减变动以及折旧有关基⾦计提和分配的核算⼯作。
它能够帮助管理者对固定资产的现状有所了解，并能通过该模块提供的各种⽅法来管理资产，以及进⾏相应的会计处理。
它的具体功能有：登录固定资产卡⽚和明细账，计算折旧，编制报表，以及⾃动编制转账凭证，并转⼊总账。
它和应付帐、成本、总账模块集成。
6、多币制模块 这是为了适应当今企业的国际化经营，对外币结算业务的要求增多⽽产⽣的。
多币制将企业整个财务系统的各项功能以各种币制来表⽰和结算，且客户订单、库存管理及采购管理等也能使⽤多币制进⾏交易管理。
财务管理第1
第一章财务管理概述一、单项选择题1 、关于利润的分配，应按照规定程序进行分配，下列说法中不正确的是（）A. 首先应依法纳税B. 首先向股东分配收益C. 其次弥补亏损、提取法定公积金D. 最后向股东分配股利2 、公司与被投资单位之间的财务关系体现的是（）的投资与受资的关系。
A. 权利与义务性质B. 债务与债权性质C. 所有权性质D. 经营与被经营性质3 、下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（）。
A. 公司财务管理的最终目标是公司价值最大化B. 公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险C. 公司收益率的高低和风险的大小取决于公司的投资项目、资本结构和股利分配政策D. 公司财务管理的主要内容仅指投资管理和筹资管理4 、长期负债和权益资本属于（）。
A. 权益资本B. 借入资本C. 长期资本D. 短期资本5、在股东和经营者分离以后，股东的目标是使公司财富最大化，下列选项中，不属于经营者目标的是（）。
A. 增加报酬B. 增加闲暇时间C. 扩大对公司的控制权D. 避免风险6 、由于债务到期日不同而带来的风险指的是（）。
A. 流动性风险B. 违约风险C. 通货膨胀风险D. 期限性风险7 、将金融市场分为一级市场和二级市场的标准是（）A. 交易对象B. 资本期限C. 市场功能D. 交易主体二、多项选择题1 、公司财务活动包括（）。
A. 筹资活动B. 投资活动C. 社会活动D. 经营活动E. 股利分配活动2 、股东权益包括（）。
A. 股东投入资本B. 资本公积C. 未分配利润D. 盈余公积E. 税前利润3 、财务管理的特点包括（）。
A. 综合性强B. 涉及面广C. 对公司的经营管理状况反映迅速D. 客观性E. 及时性三、简答题1、简述以企业价值最大化作为财务管理目标的优缺点。
2、简述股利分配管理的内容3 、简述金融市场与财务管理的关系4、什么是利息率，简述其公式的具体含义。
四、论述题1、论述公司财务关系的主要内容。
财务管理 CHAPTER 1
Introduction to Corporate Financed 21. Which of the following questions are addressed by financial managers？I 。
How long will it take to produce a product？II 。
How long should customers be given to pay for their credit purchases?III 。
Should the firm borrow more money?IV 。
Should the firm build a new factory？a 。
I and IV onlyb. II and III onlyc 。
I, II，and III onlyd 。
II, III，and IV onlye 。
I, II，III, and IVe 22. The treasurer and the controller of a corporation generally report to the:a 。
board of directors.b 。
chairman of the board.c. chief executive officer.d 。
president。
e 。
vice president of finance。
b 23 。
Which one of the following statements is correct concerning the organizationalstructure of a corporation？a 。
The vice president of finance reports to the chairman of the board。
b 。
The chief executive officer reports to the board of directors。
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P2 企业的财务关系主要包括以下几个方面。
(1)企业同其所有者之间的财务关系(2)企业同债权人之间的财务关系 。
(3) 企业同其被投资单位的财务关系。
(4)企业同债务人的财务关系。
(5)企业同税务机关的财务关系。
(6)企业内部各单位之间的财务关系。
(7) 企业同员工的财务关系。
例：企业与政府间的财务关系 BA 债权债务关系B 强制和无偿的分配关系C 资金结算关系D 风险收益对等关系例：下列经济行为中，属于财务活动的有 ABCDA资金营运活动 B利润分配活动 C 筹集资金活动 D投资活动例：下列经济活动中，体现企业与其投资者之间财务关系是 AA 企业向国有资产投资公司交付利润B 企业向国家税务机关交纳税款C 企业向其他企业支付货款D 企业向职工支付工资P3 财务管理目标的类型1.利润最大化2.每股收益最大化3.股东财富最大化三种类型的优缺点1. 利润最大化缺点： 没有考虑资金时间价值； 没有反映创造利润与投入资本关系；没有考虑风险因素（高额利润、风险大）； 导致短期行为 。
2. 每股收益最大化优点：反映创造利润与投入资本关系，缺点：仍然存在以上三个缺点3. 股东财富最大化优点：解决了前两种目标的不足P5 财务管理目标的矛盾与协调1.股东与经营管理者矛盾：对享受成本的追求不同协调方式：让经营者的报酬与其绩效相联系（解聘 接管 激励）2.股东与债权人矛盾：（1）所有者未经债权人同意让经营者投资比预计风险高的项目（2）未经得债权人同意发行新债券或举借新债使旧债券和老债权的价值降低协调方式：（1）限制性借债：借款用途、担保条款、信用条件（2） 收回借款或不再借款例：作为企业财务目标，每股利润最大化，较之利润最大化的优点在于BA 考虑了资金时间价值因素B 反映了创造利润与投入资本的关系C 考虑了风险因素D 能够避免企业的短期行为判断：所有者与经营者矛盾的方法中，“接管”是一种通过所有者来约束经营者的方法。
（ F ）2.企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置（T ）多选：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者的方法有（ ABCD）A 规定借款用途B 规定借款的信用条件C 要求提供借款担保D 收回借款或不再借款P10 金融市场交易价格（即利率）利率 =纯粹利率 +通货膨胀附加率 +变现风险附加率 +违约风险附加率+到期风险附加率第二章P25 财务分析的方法： 比较分析法 比率分析法 因素分析法P29 第二节财务比率分析 周转次数P47 杜邦分析体系最核心的指标是净资产收益率，即权益净利率权益净利率 = 资产净利率 * 权益乘数= 销售净利率×资产周转率×权益乘数主营业务净利率 = 净利率/主营业务收入净额总资产周转率 = 主营业务收入净额/平均资产净额权益乘数 = 资产总额/所有者权益总额 = 1/（1-资产负债率）第三章P56 资金时间价值 重点P67风险的分类：市场风险企业特有风险（经营风险 和 财务风险）P70 离散程度（离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小）离散程度包括方差 标准离差 标准离差率 风险报酬率P74资本资产定价模型 例题第四章P77 企业融资的分类1. 按资金使用的期限分类：短期资金和长期资金2. 按资金来源性质分类： 权益资金和借入资金P82 吸收直接投资的优缺点优点：（1）增强企业资本实力（2）有利于尽快形成生产能力（3）吸收直接投资的财务风险较低缺点：（1）吸收直接投资的资金成本较高（2） 吸收直接投资资产权关系有时不明晰，不便于进行产权交易，且容易分散企业的控制权P92影响债券发型价格的因素（1） 债券面额（2） 票面利率（3） 市场利率（4） 债券期限债券发行价格的确定债券发行价格= 债券面值的现值 + 各期利息的现值=本金*（P/F，i,n）+ 利息 * （P/A,i,n）P97 租金的构成（1） 购买租赁设备贷款（2） 租赁公司手续费（3） 利息影响租金的因素（1） 构成融资租赁租金的内容（2） 预计租赁资产的残值（3） 租赁期限P98 融资租赁的优缺点优点：(1)筹资速度快(2)限制条款少(3)设备淘汰风险小(4)财务风险小：租金分期偿还，到期一次还款的压力风险小(5)税收负担轻：租金可抵税缺点：资金成本高（租金比借款、债券利息高得多）P100 信用条件 ——销货人对付款时间和现金折扣所作的规定信用条件包括现金折扣百分数、折扣期限和信用期，通常表示为： 2/10、n/30，它表示货款在10天（即折扣期）内付清可享受货款金额2%的现金折扣，货款要在30天内还清（即信用期）。
信用成本（放弃现金折扣成本）放弃现金折扣成本= 现金折扣百分比 * 360 1-现金折扣百分比 信用期-折扣期例：某公司拟采购一批商品，供应商提供的信用条件如下1 立即付款 价格9630元②30天内付款 价格9750元③31天－60天内付款 价格9870元④61天－90天内付款 付全价款10,000元假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，年利率为15％ 年按360天计算。
要求：（1）计算前三种情况下的现金折扣百分比。
（2）该供应商的信用条件如何表示？（3）计算前三种情况放弃现金折扣的成本，并确定对该公司是否享受折扣？如果是，最有利的支付日期和价格是多少？（计算过程保留三位百分数，结果保留两位百分数）答案P101 无担保借款的信用条件（1）信贷限额 （2）周转信贷协定 （3）补偿性余额P102短期借款利息支付方法1 利随本清法：借款的名义利率等于实际利率2 贴现法：贴现贷款实际利率=[利息/（贷款金额-利息）] *100%3 加息法：企业实际利率2倍于名义利率P105 资本成本的概述资本成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，即付出的代价。
P107资本成本的计量形式 公式在不考虑时间价值情况下的资本成本的测算原理 ，用符号公式表示为：K= 或 K=式中：K—资本成本,用百分率表示；D—用资费用；P—筹资总额；F—筹资费用；f—筹资费用率，即筹资费用与筹资总额的比率。
资本成本率=F/PP107 二、个别资本成本 (老师的课件)个别资本成本是指使用各种长期资金的成本，主要包括债券成本、长期借款成本、普通股成本、优先股成本和留存收益成本。
前两种称为债务资本成本，后三种称为权益资本成本。
（一）债务资本成本（1）银行借款成本银行借款的筹资额为借款本金；筹资费为借款手续费，一般较低，有可忽略不计；借款利息在所得税前支付，具有抵税作用。
公式为：KL= = =公式中：KL—长期借款资本成本；L—长期借款总额；T—所得税率；f —长期借款筹资费率。
例：某企业从银行取得一笔5年期借款500万元，年利率为10%，每年付息一次，到期时一次还本，借款手续费为借款额的0.4%，公司所得税率为40%。
则该项长期借款的资本成本计算如下：K L ==500×10%×（1-40%）/ 500× (1-0.4%)= 6.02%K L = = = 6.02%如果长期借款的筹资费用率忽略不计，则其资本成本为：KL =i×(1-T)=10%×（1-40%）= 6%当借款合同附加补偿性余额条款的情况下，企业可动用的借款筹资额应扣除补偿性余额，这时借款的实际利率和资本成本将会上升.例：例：某公司取得一笔借款600万元，年利率为10%，3年期，按年付息，到期一次还本。
所得税税率为40%，银行要求的补偿性余额为20%。
则这笔借款的资本成本：K L= =7.5%例：（考虑实际年利率）某公司取得一笔500万元的4年期借款，年利率为6%，每半年计息一次，到期一次还本，公司所得税率为33%，借款手续费率为0.5%，则此笔借款的资本成本为多少？首先计算实际年利率： i=(1+6%/2)2-1=1.609-1=6.09%其次计算借款的资本成本：（2）长期债券成本①在不考虑时间价值的情况下Kb= 或Kb=公式中：Kb—债券的资本成本；I—债券的利息；T—所得税税率；B o—债券发行总额（按发行价格计算）；f—债券筹资费用率；M—债券的面值；例：某公司拟平价发行总面值为1000万元的5年期债券，票面利率为10%，该债券每年付息，到期还本。
发行债券的筹资费率为3%，公司所得税税率为33%。
则该债券的资本成本是多少？如果本例中债券是按溢价发行的，发行价格为1 100元，则其资本成本是多少？如果本例中债券是按折价发行的，发行价格为950元，则其资本成本是多少？Kb == 1000×10%×（1-33%）/ 1000× (1-3%)= 6.907%Kb = =6.907%如果本例中债券是按溢价发行的，发行价格为1 100元，则其资本成本为：Kb= =6.279%如果本例中债券是按折价发行的，发行价格为9 50元，则其资本成本为：Kb= =7.271%（三）权益资本成本1、优先股的资本成本优先股筹资需支付筹资费和等额的优先股股利。
优先股成本Kp是投资者要求公司给予的投资收益率。
若优先股每股发行价格是Pp，每年每股红利是Dp，则其成本为：（相当于永续年金求现值）Kp=DpPoKp=DpP0(1-f)当考虑筹资费用时：式中：KP优先股年资本成本；P0优先股的发行价格；DP 优先股的年股息；f筹资费率例：某公司的优先股面值100元，年股息率为14%，市场价格125元，问优先股的资本成本是多少？若按上述条件发行新股，还需要支付2.5%的发行费用，问筹资成本应该是多少？例：某公司的优先股面值100元，年股息率为14%，市场价格125元，问优先股的资本成本是多少？若按上述条件发行新股，还需要支付2.5%的发行费用，问筹资成本应该是多少？可见，当考虑筹资费用时，筹资成本增大。
2、普通股的资本成本普通股是构成股份公司原始资本和所有者权益的主要成分。
与优先股类似，普通股股利的支付也是在税后进行的，所以不考虑所得税的因素。
在这里我们假设以普通股投资收益率不断提高来计算普通股资本成本。
公司发行普通股时，所筹集的金额是股票市场发行价格扣除筹资费用后确定的。
如果普通股股利以固定的增长率g递增，则发行普通股的资本成本为：D1 — 普通股预计股利; P0 — 普通股价格; g — 股利增长率例:某公司发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格5元，筹资费率5%，预计第一年的股利率为10%，以后每年按4%递增。
则该普通股的资本成本计算如下：资本资产定价模型的计算公式为：RF—无风险报酬率； β —股票的贝他系数； Ke—平均风险股票必要报酬率考虑风险的情况下，投资者要求的必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率无风险报酬率RF通常参照国债利率确定，假设其为4%，整个市场的平均报酬率KM为10%，其高于国债利率的6%，是市场风险收益率。