非金融企业超短期融资券业务指引
超短期融资券发行登记业务操作指导书(doc 20页)
超短期融资券发行登记业务操作指导书(doc 20页)此资料来自：.（....）联系电话：020-.值班手机：提供50万份管理资料下载3万集企业管理资料下载1300GB高清管理讲座硬盘拷贝此资料来自：.（....）联系电话：020-.值班手机：提供50万份管理资料下载3万集企业管理资料下载1300GB高清管理讲座硬盘拷贝附件1银行间市场清算所股份有限公司超短期融资券发行登记业务操作指南（试行）第一章总则第一条为规范银行间市场超短期融资券登记业务，为市场参与者提供安全高效的服务，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称“上海清算所”）依据国家相关法律法规、部门规章、中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》，以及《银行间市场清算所股份有限公司超短期融资券登记结算业务规则（试行）》，制定本指南。
第二条超短期融资券登记是指上海清算所以簿记方式依法确认、记载持有人持有超短期融资券事实的行为。
超短期融资券登记包括初始登记、变更登记和注销登记。
第二章超短期融资券初始登记第三条超短期融资券发行人（以下简称“发行人”）首次在上海清算所办理超短期融资券发行登记手续的，应向上海清算所申请开立发行人账户。
开立发行人账户应提交以下加盖发行人公章的书面文件：(一)发行人账户开立申请表（附1）；(二)发行与兑付业务印鉴卡（附2）；(三)发行人账户开立经办人员授权书（附3）；(四)发行人单方签署并盖公章的《超短期融资券发行人服务协议》（一式肆份,以下简称《发行人协议》）；(五)企业法人营业执照副本复印件；(六)组织机构代码证副本复印件。
《发行人协议》适用于发行人发行的所有超短期融资券，后续发行时无需再次签订。
上海清算所收到完整开户资料并审核无误后，为发行人开立发行人账户，出具开户通知书。
第四条发行人在开立发行人账户后，可选择簿记建档方式或系统招标方式发行超短期融资券。
超短期融资券发行登记业务操作指南(试行)(1)
2.发行登记业务经办人员授权书（附5）；
3.超短期融资券注册要素表（附6）；
4.应披露的超短期融资券发行文件，具体内容按照交易商协会 《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行） 》执行；
5.首次发行超短期融资券的，发行人需提交交易商协会注册通 知书复印件。
（一）发行人账户开立申请表（附1）；
（二）发行与兑付业务印鉴卡（附2）；
（三）发行人账户开立经办人员授权书（附3）；
（四）发行人单方签署并盖公章的《超短期融资券发行人服务协 议》（一式肆份,以下简称《发行人协议》 ）；
（五）企业法人营业执照副本复印件；
（六）组织机构代码证副本复印件。
《发行人协议》适用于发行人发行的所有超短期融资券，后续发 行时无需再次签订。
4.首次发行超短期融资券的，发行人还需向上海清算所提交交 易商协会相关注册文件的复印件。
以上第1、2项材料须加盖发行人公章， 其他所有材料加盖发行人 公章或授权部门章。第3项材料须提供PDF格式电子版文件，签章以JPG图片格式扫描制作。
上海清算所对上述材料进行形式查阅无误后，配发超短期融资券 代码和简称，并通过上海清算所网站公布超短期融资券发行披露文 件。
（四）承销商需进行分销的，应于上海清算所完成承销额度登记 后、缴款日16：30前通过上海清算所客户终端办理分销。承销商的 分销总额以其承销总额为限，分销代码为“F+超短期融资券代码” 。
承销商和认购人应在上海清算所开立持有人账户。
（五）发行人应于缴款日17:00前向上海清算所提交《超短期融 资券发行款到账确认书》（附9），确认发行资金到账情况。上海清 算所根据承分销结果及《超短期融资券发行款到账确认书》办理超短 期融资券的初始登记，于当日日终确认债权债务关系，并向发行人出 具《超短期融资券初始登记证明书》。分销结束并完成确权处理后， 分销代码自动转换为超短期融资券代码。
非金融企业定向债务融资工具业务指引
非金融企业定向债务融资工具业务指引随着国家金融市场的不断发展和完善，定向债务融资工具成为非金融企业融资的重要手段。
定向债务融资工具是指非金融企业通过发行债券或其他债务工具，向特定对象融资的行为。
为了规范和指导非金融企业定向债务融资工具的发行，促进企业融资结构优化和市场健康发展，金融监管部门制定了一系列的业务指引，以便企业在融资过程中能够遵循相关规定，保证融资的合法性和安全性。
一、定向债务融资工具概述1. 定向债务融资工具的含义和特点定向债务融资工具是指非金融企业通过向特定投资者发行债券等债务工具，募集资金的行为。
它具有对象明确、投资者限定、发行方式灵活等特点。
非金融企业可以根据自身的资金需求和投资者的要求，灵活选择发行对象和发行方式，实现资金的有效配置。
2. 定向债务融资工具的种类定向债务融资工具包括公司债券、中期票据、短期融资券等多种形式，可以根据企业的资金需求和市场情况进行选择。
二、定向债务融资工具发行流程及相关申报材料1. 发行流程（1）确定融资方案：非金融企业首先需确定融资规模、融资成本和融资用途等关键因素，制定详细的融资方案。
（2）选择发行对象：企业可以根据自身的情况选择机构投资者或个人投资者作为发行对象，确保投资者的合法性和资信状况。
（3）准备申报材料：企业需准备相关的申报材料，包括融资方案、发行计划、募集说明书等，进行内部审查和完善。
（4）提交申报材料：企业通过指定渠道向相关金融监管部门提交融资方案和相关材料，等待审查和批准。
2. 相关申报材料（1）融资方案：包括融资规模、融资用途、融资期限、融资成本等。
（2）发行计划：包括发行对象、发行方式、发行时间等。
（3）募集说明书：包括企业基本情况、财务状况、经营情况、融资用途、风险提示等。
三、定向债务融资工具发行的监管要求1. 投资者适当性管理发行非公开定向债务融资工具的企业应当对投资者进行适当性管理，确保投资者具有相应的风险承受能力和投资经验，不得向不具备相应投资能力和经验的个人投资者发行债务融资工具。
银行间债券市场非金融企业债务融资工具介绍
非金融企业债务融资工具发行注册规则
▪ 注册免责问题：发行注册不代表交易商协会对债务融资工具的投 资价值及投资风险进行实质性判断。
▪ 注册决定问题：由注册委员会决定是否接受注册 ▪ 注册文件：注册报告、主承销商推荐函及相关中介机构承诺书、
企业拟披露文件和其他证明性文件。 ▪ 注册回避制：担任企业及其关联方董事、监事、高级管理人员，
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CP和MTN注册发行组织架构
银行间债券市场
资金
资金
资金
资金用途
发行人
承销商
投资者
收入
债务融资工具
债务融资工具
费用 审计
托 管托 费管
评级 费用
法律意见 费用
会计师
中央国债登记公司
评级机构
律师
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具备CP和MTN主承销和承销资格的金融机构
主承销商（24家）
中国工商银行 交通银行股份有限公司 中信银行股份有限公司 华夏银行股份有限公司
第一创业有限责任公司
中国人保资产管理公司 中国人寿资产管理公司
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非金融企业债务融资工具之积极意义
仅仅从企业角度介绍：
▪ 一是：实实在在为企业提供了一种新的融资渠道或选择。 ▪ 二是：有利于降低企业财务成本、优化企业财务结构，赋予
企业更大的财务自主性。
▪ 三是：在期限、金额、时间等上具体方式上有更大选择空间，
▪ 短期融资券（CP）定义：是指具有法人资格的非金融企业（以 下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息 的债务融资工具。
▪ 主要规定或特点：
管理方式－－依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交
易商协会注册
发行规模－－偿还余额不得超过企业净资产的40% 资金用途－－应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确
非金融企业主要债务融资工具
非金融企业主要债务融资工具一、银行间交易商协会产品（一）SCP超短期融资券定义：超短期融资券，是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270 天以内的短期融资券。
主管部门：交易商协会审批机制：注册制发行、交易市场：银行间债券市场募集资金用途：发行方生产经营活动担保方式：无担保发行成本：票面利率；承销费用为募集资金的0.5%左右；评级费用债项信用评级收费15万元，主体信用评级收费最低10 万元，跟踪评级费约为5万元/年；律师费用5-15 万元(如有其他方式增信等会有相应的费用成本)分期发行：可在2年内分多次发行，应在注册后2个月内完成首期发行审核时间：2个月左右发行准备、审核时间合计：3-4个月发行规模：不受企业净资产（含少数股东权益）的40%的限制发行额度：不占用其它公开发行债务融资工具的额度简要发行流程：1、与企业沟通，取得发行初步意向和方案；讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；2、确立初步意向，签署主承销协议（或联合主承销协议）；确定评级机构、律师事务所、审计事务所3、承销机构等各中介机构组织开展尽职调查，完成相关报告；召开董事会、股东大会4、签署各项协议文件；完成申请及注册文件5、银行间市场交易商协会注册；寻找潜在投资者6、完成注册后择机发行7、发行工作结束后的信息披露8、到期按时还本付息（二）CP短期融资券定义：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年（365天）内还本付息的债务融资工具。
主管部门：交易商协会审批机制：注册制发行、交易市场：银行间债券市场募集资金用途：发行方生产经营活动担保方式：无担保发行成本：票面利率；承销费用为募集资金的0.5%左右；评级费用债项信用评级收费15万元，主体信用评级收费最低10 万元，跟踪评级费约为5万元/年；律师费用5-15 万元(如有其他方式增信等会有相应的费用成本)分期发行：可在2年内分多次发行，应在注册后2个月内完成首期发行审核时间：2个月左右发行准备、审核时间合计：3-4个月发行规模：不超过企业净资产（含少数股东权益）的40%发行额度：不占用其它公开发行债务融资工具的额度简要发行流程：1、与企业沟通，取得发行初步意向和方案；讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；2、确立初步意向，签署主承销协议（或联合主承销协议）；确定评级机构、律师事务所、审计事务所3、承销机构等各中介机构组织开展尽职调查，完成相关报告；召开董事会、股东大会4、签署各项协议文件；完成申请及注册文件5、银行间市场交易商协会注册；寻找潜在投资者6、完成注册后择机7、发行工作结束后的信息披露8、到期按时还本付息（三）MTN中期票据(含永续债)定义：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具（一般1年以上，市场上最长的为10年；永续债无固定期限，发行人具有赎回权）。
银行间市场清算所股份有限公司关于超短期融资券登记结算业务规则的公告
银行间市场清算所股份有限公司关于超短期融资券登记结算业务规则的公告文章属性•【制定机关】银行间市场清算所股份有限公司（上海清算所）•【公布日期】2010.12.21•【文号】清算所公告[2010]5号•【施行日期】2010.12.21•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文银行间市场清算所股份有限公司关于超短期融资券登记结算业务规则的公告（清算所公告[2010]5号）为服务银行间市场金融产品创新，支持超短期融资券试点业务开展，根据《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》（中国银行间市场交易商协会公告[2010]22号），银行间市场清算所股份有限公司制定了《超短期融资券登记结算业务规则（试行）》，并于2010年12月20日经中国人民银行备案同意，现予发布施行。
附件：银行间市场清算所股份有限公司超短期融资券登记结算业务规则（试行）银行间市场清算所股份有限公司二〇一〇年十二月二十一日附件银行间市场清算所股份有限公司超短期融资券登记结算业务规则（试行）第一章总则第一条为规范银行间市场超短期融资券登记结算业务，保障市场参与各方合法权益，促进银行间市场健康发展，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称“上海清算所”）依据相关法律法规、部门规章以及中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》，制定本规则。
第二条上海清算所是中国人民银行指定的超短期融资券登记结算机构。
第二章持有人账户第三条持有人账户是指在上海清算所开立的用以记载持有人所持超短期融资券的品种、数量及其变动等情况的电子簿记账户。
超短期融资券持有人通过持有人账户持有超短期融资券。
第四条符合管理部门有关市场准入规定的机构投资者（以下简称“投资者”），可向上海清算所申请开立持有人账户，办理超短期融资券登记结算业务。
第五条投资者可直接向上海清算所申请开立持有人账户，也可委托结算代理人向上海清算所申请开立持有人账户。
非金融企业债务融资工具主承销业务
支付给律师事务所的律师费（约10万上下） 发行企业加入协会成为特别会员的年费（10万）
各主要品种要点——募集资金用途
符合国家产业政策的用途 置换银行借款 补充公司营运资金：具体的流动资金缺口，以及使用明细 项目投资：披露项目的具体情况，包括但不限于项目概况、项目合 规情况，并披露募集资金使用计划及管理制度 （适用于中期票据） 用于下属子公司：披露募集资金在子公司之间的分配及使用情况， 以及未来偿债资金的安排
注册额度两年内有效 注册通过后，应于两个月内完成首期发行，注册有效期内的后续分期发 行不需重新注册，只需提前备案即可 可结合企业资金需求及市场情况灵活选择一次性或分期发行
发行期限 短期融资券的发行期限不超过1年，中期票据发行期限无最长时间限制 （目前市场中已发行过7年期和10年期品种），实际发行中以三年、五 年为主。
各主要品种要点——产品特点
短期融资券/中期票据注册额度不得超过企业净资产40% 应剔除尚在存续期的企业债、公司债额度 净资产测算依据为最近一年度审计报告中净资产（所有者权益数） 央企本部执行特殊政策，即可不剔除上述企业债、公司债券额度等 最新政策：外评AA（含）以上的企业在计算注册额度时，可分别按照净 资产40％计算CP和MTN注册额度，即CP可以发行净资产的40%，MTN、 企业债、公司债等长期债券可以发行净资产的40%。
超短期融资券（2010年12月推出）是指具有法人资格、信 用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在 270天以内的短期融资券。
基本概念
私募债券（2011年3月推出）是指具有法人资格的非金融企 业向银行间市场特定机构投资人（定向投资人）发行的债务 融资工具。私募债券在特定机构投资人范围内流通转让，不 向社会公众发行。
银行间债券市场非金融企业债务融资工具法规汇总
银行间债券市场非金融企业债务融资工具法规汇总银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理方法 (2)银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引 (5)银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引〔NAFMII指引0003〕 (7)银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程〔试行〕 (8)银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引 (11)银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引 (13)银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规那么〔NAFMII规那么0001〕 (15)银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规那么 (18)银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程 (29)银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册任务规程 (36)银行间市场非金融企业债务融资工具发行规范指引 (43)银行间债券市场非金融企业债务融资工具非地下定向发行规那么 (49)银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介效劳规那么 (55)银行间债券市场非金融企业债务融资工具失职调查指引〔NAFMII指引0002〕 (62)银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引〔NAFMII指引0001〕 (65)银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理方法2020年3月14日第一条为进一步完善银行间债券市场管理，促进非金融企业直接债务融资开展，依据«中华人民共和国中国人民银行法»及相关法律、行政法规，制定本方法。
第二条本方法所称非金融企业债务融资工具〔以下简称债务融资工具〕，是指具有法人资历的非金融企业〔以下简称企业〕在银行间债券市场发行的，商定在一活期限内还本付息的有价证券。
第三条债务融资工具发行与买卖应遵照诚信、自律原那么。
第四条企业发行债务融资工具应在中国银行间市场买卖商协会〔以下简称买卖商协会〕注册。
第五条债务融资工具在中央国债注销结算有限责任公司〔以下简称中央结算公司〕注销、托管、结算。
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非金融企业超短期融资券业务指引
（2010年11月18日第一届理事会第四次会议审议通过，2020年4月30日第五届常务理事会第十五次会议修订，2021年2月9日第三届理事会第十三次
会议修订）
第一条为规范非金融企业在银行间债券市场发行超短期融资券的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本业务指引。
第二条本指引所称超短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在270天以内还本付息的债务融资工具。
第三条企业发行超短期融资券应依据《非金融企业债务融资工具注册发行规则》在交易商协会注册。
第四条企业发行超短期融资券所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得用于长期投资。
第五条企业发行超短期融资券应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。
第六条企业发行超短期融资券可设主承销商团。
第七条本指引由交易商协会秘书处负责解释。
第八条本指引自公布之日起施行。