短期融资券筹资的优缺点精编WORD版
九种筹资方式优缺点比较
多种种筹资方式优缺点比较一．直接投资：性质：吸收直接投资是企业以协议等形式，按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家和法人、个人投入资金的一种方式。
吸收直接投资不以股票为媒介，使用于非股份制企业。
优点：吸收直接投资属于企业的自有资金，能够提高企业的信贷和借款能力；能够取得一部分现金，而且能够直接获得所需的技术和设备，尽快形成生产能力，开拓市场；吸收直接投资的财务风险低。
缺点：由于要分给投资者的利润较高，因此筹资的资本成本较高；吸收直接投资，投资者一般需要与投资资本相应的控制权，因此容易分散企业的控制权。
使用范围：通过直接投资，投资者便可以拥有企业全部或一定数量的企业资产或参与投资的经验管理。
直接投资包括对现金，厂房，机械设备，交通工具，通讯等各种有形资产的投资。
二．发行普通股：性质：发行普通股股票的股份制企业发行的股票代表着股东享有平等的权利、义务、不加以特别限制，股利具有不确定性。
优点：发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还；股利支付视企业利润的大小而定，可以减少经营波动带给公司的风险，筹资风险小；普通股筹集的资本反应企业的实力，增加举债能力；容易吸收资金缺点：普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。
使用范围：在我国上交所或深交所上市或准备的公司。
三．发行优先股：性质：优先股也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股票优点：无固定的到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定的弹性，可采取固定股利，但如财务状况不佳，可暂不支付股利；有利于增强公司的信誉。
缺点：筹资成本较高，因股利要从净利润中扣除；筹资限制多，比如对公司举债方面的限制；财务负担重，因股利固定，且不能在税前扣除。
使用范围：股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余资产的股票。
四．长期借款：性质：指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期限在一年以上的借款，主要用于构建固定资产和其他长期非流动资金占用的需要。
短期融资券
短期融资券折叠编辑本段概念短期融资券是指具有法人资格的企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。
在中国，短期融资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。
短期融资券折叠编辑本段分类1、按发行方式分类，可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。
2、按发行人的不同分类，可将短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。
3、按融资券的发行和流通范围分类，可将短期融资券分为国内融资券和国际融资券。
短期融资券-发行程序1、公司做出发行短期融资券的决策; 2、办理发行短期融资券的信用评级; 3、向有关审批机构提出发行申请;4、审批机关对企业提出的申请进行审查和批准;5、正式发行短期融资券，取得资金。
短期融资券折叠编辑本段关于风险短期融资券(一)信用风险。
由于公司治理结构不规范，违规成本低，与企业财务状况紧密相连的风险提示处于空白状态。
部分企业为了达到低成本融资的目的，对披露的财务数据、经营业绩进行一定的修饰，隐藏了一定的信用风险。
如果现有制度安排中隐藏的信用风险得不到及时发现和披露，一旦市场扩容，或经济环境变化，都会使信用风险迅速扩大。
少数企业违约的信用风险有可能通过市场传导为系统风险，甚至影响到整个金融体系的稳定。
(二)滚动发行机制隐含"短债长用"的投资风险。
按现行规定，人民银行对企业发行融资券实行余额管理，监管部门只需控制融资券待偿余额不超过企业净资产的40%即可。
这就使部分企业有可能绕过中长期企业债的限制，通过滚动发行短期融资券进行长期融资。
由于监管缺失，难以避免企业将通过短期债融入的资金用作长期投资。
任何中长期投资项目都面临市场、技术、产品等方面的风险，随着短期融资券发行规模的扩大，其隐含的投资风险将不断加大。
中小企业进入短期融资券市场存在的问题及政策建议
中小企业进入短期融资券市场存在的问题及政策建议摘要：短期融资券是为企业融资设计的一个新金融产品。
但目前中小企业债券融资还存在一些障碍。
中小企业要真正进入短期融资券市场，除了需要不断完善短期融资券市场，还需要中小企业能根据自身规模效益、经营情况和市场动向开辟符合自身需求的短期融资券发行路径。
关键词：短期融资券；中小企业；短期融资券市场一、中小企业融资情况（一）中小企业融资不理想1.直接融资空白。
近三年来，我市企业在证券市场（发行股票、增发、配股）和银行间债券市场（企业债、公司债、短期融资券）上没有直接融资业务发生，从未发行过短期融资券。
2.间接融资不乐观。
受信贷规模紧缩、中小企业实力差等因素影响，我市中小企业在金融机构贷款方面整体上不乐观。
2008年上半年，我市中小企业贷款余额为17.95亿元，比年初仅增加1.77亿元；中小企业授信户数为10220家，比年初减少了122家。
（二）被调查中小企业对债券融资的需求情况本文被调查的6家企业处于成长、扩张或者成熟阶段，它们过去几年在融资过程中遇到的主要问题是融资渠道单一，都没有公开发行债券或利用信托方式融资，主要依赖银行的贷款。
但是，银行的贷款支持远远不能满足企业发展的需要。
据调查，6家企业中有4家表示有直接融资需求，资金需求期限为中长期；有4家表示有发行短期融资券需求。
二、中小企业进入短期融资券市场存在的问题（一）多数中小企业普遍缺乏在银行间债券市场短期融资券融资的知识和经验据调查了解，我市中小企业对短期融资券了解不够。
被调查的6家企业反映对短期融资券只是了解或者有所了解，有企业反映不了解如何操作，甚至有些关键性的财会人员没听说过短期融资券。
认知不足以及经验的缺乏是目前发展北海市短期融资券市场的障碍。
（二）中小企业认为进入短期融资券市场门槛高，条件限制多调查中，2家企业认为发行债券的成本过高，5家企业认为发行债券的审批程序复杂、手续繁琐，3家企业认为发行债券的门槛过高。
与其他融资方式相比
与其他融资方式相比，短期融资券具有三大优势。
一是成本优势。
根据目前债券收益率结构，1年期短期融资券与短期贷款利率相比，具有约2个百分点的成本优势。
二是短期融资券灵活性较强。
比如，采取备案制，发行手续相对简单，发行周期明显缩短；余额管理制则使发行人可根据市场利率、供求情况和自身融资需要、现金流特点，灵活决定产品的发行时机和产品期限结构；银行间市场聚集了市场上最主要的机构投资者，包括商业银行、保险公司、基金等，它们资金规模大，有利于发行人在短期内完成融资。
三是有利于建立市场信誉。
通过发行短期融资券，定期披露财务信息，企业可在资本市场上树立良好的信用形象，为持续融资和进行长期债券融资以及股权融资打下信用基础。
在银行间债券市场引入短期融资券的政策背景是什么当前是中国金融市场发展的重要机遇期，也是中国货币市场发展的重要机遇期。
货币市场的发展对于改变直接融资与间接融资比例失调、疏通货币政策传导机制、防止广义货币供应量过快增长、维护金融整体稳定都具有重要的战略意义。
如何抓住重要机遇期，促进货币市场持续快速健康发展是关系金融整体改革和发展的重大问题。
中国货币市场发展面临的主要挑战是发展不均衡的挑战。
这包括两个方面的不均衡：一是货币市场各子市场发展不均衡。
同业拆借和债券回购市场规模相对较大，短期国债和短期政策性金融债券存量相对较小，融资性商业本票和大额可转让定期存单尚不存在。
二是货币市场产品、参与者、中介机构和市场规则体系发展不均衡。
货币市场各子市场在发展中遇到的问题大多数根源于货币市场发展的不均衡，如果仅针对这些问题采取局部性的改革措施，将很难从根本上解决上述问题，有的时候甚至会带来新的问题。
货币市场参与者、货币市场产品和货币市场运行规则，这三个既相互联系，又相互制约的要素之间的矛盾运动是货币市场发展的原动力。
货币市场的全面均衡发展表现为：参与者市场化程度提高、金融产品日益丰富、运行规则不断完善。
但是，货币市场三要素的发展不可能“齐步走”，在特定的阶段，某方面要素的发展必然要快于其他要素，并且带动其他要素的发展。
公司长期、短期筹资方式对比(表格、全)
缺点：1、发行短期融资券的风险比较大。短期融资券到期必须归还一般不会有延期的可能。2、发行短期融资券的弹性比较小。3、发行条件比较严苛。必须是信誉好、实力强、效益高的企业才能使用。
缺点：1、借款风险较大。有固定的利息负担和固定的偿付期限。2、限制条件较多。3、筹资数量有限。
1、独立核算、自负盈亏、有法人资格。2、经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于应该贷款办法规定的范围。3、借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力。4、具有偿还贷款的能力。5、财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好。6、在银行设有帐户，办理结算。
申请短期借款根据借款种类的不同要求公司具有良好的信誉状况、充足的信用额度或充足的财产作为抵押物或者将商业票据贴现。同时公司未来应当有充足的现金流来偿还借款本息。
1、企业有临时性短期资金需求。2、急需短期资金。3、信用状况良好。4、信贷额度充足，有抵押或担保。
10、短期融资券
短期融资券是由大型工商企业或金融机构发行的短期无担保本票，是一种新兴的短期资金筹集方式。
2、发行普通股
股票是股份公司为了筹集权益资金而发行的一种有价证券，是公司签发的证明股东所持有股份的凭证，它代表了投资者对公司的所有权。发行普通股是筹集权益资金的主要方式。
优点：1、普通股筹资没有固定的利息负担；2、普通股没有固定的到期日，不用偿还，筹资风险小；3、能增加公司信誉；4、普通股筹资的限制少。
缺点：1、融资后由于股本增加，而投资项目的效益短期内往往难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑。2、作为股权融资，由于股权的稀释还可能使得老股东的利益尤其是控股权受到不利影响。3、融资成本相对较高。
短期融资券、中期票据的融资优势
短期融资券、中期票据的融资优势宋华锋笔者根据我所所承办的短期融资券及中期票据的情况来对该两种债务融资工具进行简单的介绍：一、短期融资券、中期票据的含义短期融资券、中期票据，是指在中国境内具有法人资格的非金融企业，根据规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
短期融资券与中期票据的区别在于其期限不同，短期融资券为1年期，而中期票据为3年期限和5年期限。
二、短期融资券、中期票据的融资优势短期融资券及中期票据之所以在短短的四年时间得以迅猛的发展，是与其优越的发行条件和优点分不开的：1、发行门槛降低：短期融资券的发行条件已经取消了原《管理办法》中的最近一个会计年度盈利、近三年内不存在重大违法违规行为、及近三年发行的融资券不存在延迟支付本息的情形等硬性条件，而仅仅要求是中国境内注册的具有法人资格的非金融企业和待偿还余额不超过净资产的40%，中期票据亦是如此。
而企业债券的发行条件却要严格的多，需要同时满足6个规章条件，比较严格。
2、短期融资券及中期票据具有以下特点：（1）审批简单、发行速度快，在中国银行间市场交易商协会注册后就可发行，不像公司债、企业债，需要层层审批；（2）信贷规模不受限制，在企业净资产40％的范围内；（3）利率市场化定价，一般低于银行同期贷款利率，从我所提供法律服务的短期融资券的利率一般低于银行同期贷款利率的2%左右，且发行期内不受银行利率浮动的影响；（4）可免担保，发行企业可视自己的实际情况决定是否是需要提供担保，是否是需要提高自己企业的信用等级；（5）不会因为债务融资工具的使用而导致股权的稀释等，但是同银行贷款一样具有到期还本付息的压力。
3、与银行间债券市场非金融企业融资工具公司债、企业债比较：（1）监管机构不同：短期融资券、中期票据施行的是备案制度，只需在中国银行间债券市场交易商协会备案即可发行；而企业债券是由国家发展和改革委员会核准发行的融资工具，施行的是核准制度，需要从地方发改委至国家发改委进行层层审批。
短期融资券业务介绍
发行公告
发布发行公告，公布发行规模、期限 、利率等信息，同时进行路演和推介 。
发行认购
投资者根据发行公告进行认购，缴 纳认购款项。
发行成功与上市交易
认购结束后，发行人公布发行结果 ，短期融资券上市交易。
监管机构
中国银行间市场交易商协 会
作为银行间债券市场的自律组织，负责制定 市场规则、监督市场参与者行为、审核发行 申请等。
特点
短期融资券具有融资成本低、融资速 度快、发行方式灵活等特点，是企业 进行短期融资的重要工具。
发行流程
制定发行计划
企业或金融机构根据自身需求和条 件，制定短期融资券的发行计划， 包括发行规模、期限、利率等。
报备监管机构
将发行计划报备相关监管机构，获 得批准后方可进行下一步操作。
确定承销商
选择具有资质的承销商，负责协调 发行、定价、分销等事宜。
相关法规的变化及影响
会计准则变化
新会计准则的出台对短期融资券的会计 处理产生影响，如新金融工具准则要求 对短期融资券进行严格的分类和计量。
VS
监管政策调整
监管政策调整可能对短期融资券的发行、 交易和风险管理产生影响，如加强对短期 融资券的监管或放松对某些交易的限制。
对市场主体的建议和策略建议
发行人角度
降低风险。
企业应该保持与投资者的良好沟通和联系，及时披露 短期融资券的相关信息和风险，提高市场的透明度和
稳定性。
企业应该建立健全的内部控制体系，对短期融 资券业务的审批、发行、偿还等环节进行严格 监管和管理。
企业应该加强对市场利率变动的监测和分析，以 及时调整短期融资券的利率，降低利率波动对企 业财务状况的影响。
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CATALOGUE
短期融资券、中期票据业务介绍（精选五篇）
短期融资券、中期票据业务介绍（精选五篇）第一篇：短期融资券、中期票据业务介绍短期融资券、中期票据业务介绍----企业直接融资的新渠道为拓宽企业融资渠道，解决企业间接融资比例过高的问题，2005 年5月中国人民银行颁布了《短期融资券管理办法》，鼓励业绩好、现金流稳定、信誉好的大型企业发行短期融资券。
2007年9月成立了中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”），2008年4月9日公布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号），非金融企业债务融资工具的发行程序由先前的备案制改为注册制，由行政管理改为协会自律管理，进一步降低了发行门槛。
目前非金融企业债务融券工具分为短期融资券和中期票据两种形式。
经过多年的市场运作，短期融资券/中期票据已经成为公司融资的又一个重要渠道，并越来越受到大型企业青睐，为企业开辟了一条新的直接融资渠道。
为便于企业更好地了解短期融资券/中期票据的发行程序及相关注意事项，现将发行短期融资券、中期票据的相关事项作一个简要介绍。
一、短期融资券、中期票据简介短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
据统计，近期发行的中期票据的存续期限在2年-5年不等。
短期融资券/中期票据发行的基本要点：1、短期融资券/中期票据的发行人为依法成立且合法存续的非金融企业法人；2、发行对象为全国银行间债券市场的机构投资人，主要包括商业银行、保险公司、基金管理公司和证券公司及其他非银行金融机构；3、发行价格以市场为基础，采用簿记建档集中配售的方式确定，主要受到主承销商议价能力、企业信用评级水平、企业规模大小等因素影响；4、企业发行短期融资券/中期票据所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。
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短期融资券筹资的优缺点精编WORD版
一、优点：
1.灵活性高：短期融资券通常以低面值发行，企业可以根据自身的实
际融资需求和市场状况灵活选择发行金额，灵活度较高。
2.融资成本低：相对于长期贷款或发债等筹资方式，短期融资券的融
资成本较低。
由于其期限较短，投资者的资金流动性较好，多数情况下投
资者愿意以较低的利率购买短期融资券。
这使得企业能够以较低的成本筹
集资金。
3.融资周期短：短期融资券的期限通常在3个月至1年之间，相对于
长期债券或长期贷款，短期融资券的融资周期更短。
这使得企业能够更快
速地满足资金需求，适应市场变化。
4.市场需求大：由于短期融资券的灵活性和低融资成本，投资者对其
需求量通常较大。
尤其在金融市场中，短期融资券具有一定的流动性和安
全性，吸引了大量投资者投资，进一步降低了企业的融资成本。
二、缺点：
1.周期性融资：短期融资券通常用于满足企业的短期资金需求，如应
付季度性的生产成本、付款流动性等。
如果企业无法很好地管理资金周转，频繁地发行短期融资券可能会增加企业的财务风险。
2.融资规模受限：相比于长期债券或债务融资，短期融资券的发行规
模通常较小。
这对于规模较大的企业来说可能会受到限制，因为短期融资
券的发行规模需要在企业的信用状况和市场需求之间取得平衡。
3.审批和发行成本高：与银行贷款相比，短期融资券的发行需要经过监管机构的审核和批准。
同时，企业还需承担一定的发行费用、手续费以及印花税等费用，这些成本对于一些小型企业来说可能会增加融资成本。
4.利率风险：短期融资券在发行时通常以固定利率进行发行，但市场利率波动会对投资者的购买意愿产生影响。
如果市场利率上升，企业在后续发行短期融资券时可能需要支付更高的利息，增加了融资成本。
总结起来，短期融资券筹资的优点包括高灵活性、低融资成本、融资周期短和市场需求大；缺点包括周期性融资、融资规模受限、审批和发行成本高以及利率风险。
企业在选择短期融资券筹资时需要综合考虑自身的资金需求、市场状况和融资成本等因素。