第七章 资产管理业务-资产管理业务的风险控制
第七章资产管理业务及会计处理
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内容 总结 (nèiróng)
第七章 资产管理业务及会计处理。综合类券商的资产管理的业务范围包 括如下图所示。核算时按实际受托资产的款项，同时确认为一项资产和一项 负债。“代理业务负债”账户属负债类，反映公司接受委托(wěituō)进行资产管 理的资金。“代理业务负债”科目的期末余额在贷方，反映证券公司接受委托 (wěituō)资产管理所形成的资金。集合资产管理业务每月按受托资产规模和合 同约定的费率计算确认收入。五、定期的集合计划报告
受托资产管理业务中定向资产管理业务于 委托资产管理合同到期与委托单位结算收 益(shōuyì)或损失时，按合同约定计算确认收 入；
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一、受托投资(tóu zī)管理业务的账户设 置
为了正确地反映证券公司受托投资管理业 务的情况，在账务处理上应设置“代理业 务资产(zīchǎn)”账户和“代理业务负债”等 科目进行核算，增设“银行存款——受托 管理客户存款”、“结算备付金——受托 管理客户备付金”、及“存出与托管客户 资金”科目进行明细核算。
1第七章资产管理业务及会计处理受托资产管理业务受托资产管理业务是指公司作为受托投资管理人简称受托人依据有关法律法规和投资委托人简称委托人的投资意愿与委托人签订受托投资管理合同把委托人委托的资产在证券市场上从事股票债券等金融工具的组合投资以实现委托资产收益最优化的行为
第七章 资产管理业务(yèwù)及会计处 理
定向资产管理又称专户理财，根据合同约 定的方式、条件、要求及限制，为了客户 的利益，以客户的名义管理客户委托资产 的行为，一般起点为1 000万元。
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2008年5月31日, 为了规范证券公司定向 资产管理业务活动(huódòng)，根据《证券 法》、《证券公司监督管理条例》、《证 券公司客户资产管理业务试行办法》（证 监会令第17号），中国证券监督管理委员 会制定并公布了《证券公司定向资产管理 业务实施细则（试行）》，自2008年7月 1日起施行。
XX证券股份有限公司全面风险管理制度
XX证券股份有限公司全面风险管理制度第一章总则第一条为促进公司加强全面风险管理，提高总体风险管理能力,保障公司规范经营和各项业务持续稳健发展,根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》等法律法规，制定本制度.第二条本办法适用于公司各部门及分支机构。
第三条本制度所称全面风险管理，是指公司董事会、经理层以及全体员工共同参与,在战略制定和日常运营中，对面临的市场风险、信用风险、操作风险、合规风险、声誉风险、流动性风险等，进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和有效管理的持续过程。
第四条公司全面风险管理的目标是建立健全与公司自身发展战略相适应的全面风险管理体系，通过良好的风险管理文化、可操作的制度流程、健全的组织架构、先进的风险管理系统、量化的风险指标框架、有效的化解机制、专业的人才队伍，确保在公司整体风险可测、可控、可承受的前提下,实现公司价值最大化.第五条公司风险管理的基本原则为:（一)全面性原则。
风险管理应当包括公司面临的所有风险类别，全面覆盖公司的所有业务、部门和人员，贯穿决策、执行和监督全过程，确保不存在风险管理的空白或漏洞。
(二)重要性原则。
风险管理应当在全面控制的基础上，对重要业务事项、主要操作环节和高风险领域实施重点控制。
（三）制衡性原则。
风险管理应当通过制度、流程、系统等方式，确保前、中、后台相关部门、相关岗位之间相互制衡、相互监督。
不相容职务应合理分离。
(四）适当性原则。
风险管理应当与公司经营规模、业务范围、竞争状况和风险水平等相适应,并随着情况的变化及时加以调整。
（五)成本效益原则。
风险管理应当权衡实施成本与预期效益，以适当的成本实现有效控制。
（六）独立性原则.承担风险管理职能的部门应当与业务部门保持相对独立。
第六条公司在制定战略、设定目标、做出决策、日常经营过程中自上而下贯彻全面风险管理理念,通过持续的宣传、引导、培训，强化全体员工风险意识,培育高层倡行、全员有责、主动管理的风险文化。
资产管理业务
第二节 资产管理业务的基本要求
资产管理业务管理的基本原则（熟悉） 守法合规； 公平公正； 资格管理； 约定运作； 集中管理； 风险控制。
二、证券公司办理资产管理业务的一般规定（熟悉） 1．定向资产管理业务（为单一客户办理）：接受单个客户的资产净值不得低于100万元。 2．集合资产管理业务（为多个客户办理）： （1）设立限定性资产业务的，单个客户资金量不少于5万元；设立非限定性集合资产的单个客户资产不少于10万元； （2）办理集合资产管理业务必须是货币资金，均等份额，客户不得转让份额； （3）证券公司可以自有资金参与本公司设计的集合资产管理计划，不得超过计划成立规模的5%，不得超过2亿元，参与多个计划时不得超过净资本的15%（不得收回）； （4）可以自己推广，也可委托证券公司的商业银行代为推广； （5）证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国证监会出具无异议意见或者作出批准决定之日6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立工作并开始投资运作； （6）证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划账户、专用交易单元应当报证券交易所、证券登记结算机构及公司住所地中国证监会派出机构备案，所管理的资产中证券不得用于回购； （7）所管理的客户资产投资一家公司的证券，按证券面值计算，不得超过证券总量的10%；集合资产管理不得超过本计划资产的净值的10%。
客户资产独立核算与分账管理
专用证券账户注销后，证券公司应当在3个交易日内报证券交易所备案。
06
证券公司应当自专用证券账户开立之日起3个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。未报备前，不得使用该账户进行交易。
04
客户资产管理账户
01
代理客户办理专用证券账户，应当由证券公司向证券登记结算机构申请办理。证券公司办理专用证券账户时，应当提交证券资产管理业务许可证明、与客户签订的定向资产管理合同以及证券登记结算机构规定的其他文件。
《长城物业内部控制手册(二)——风险控制矩阵》
长 城 物 业 集 团 股 份 有 限 公 司 内部控制手册（二）风险控制矩阵审计监察部（编）HR-ER-CO-04规范员工晋升、调动、降职流程，完善员工晋升通道，保证公司用人符合公司发展需要HR-ER-RI-04员工异动管理风险：员工异动管理失效，会造成公司员工任用异常，对公司运营造成影响，对员工的留用、工作积极性造成影响，严重会产生劳动纠纷。
HR-ER-CA-04员工异动管理要求1、员工的晋升、异动、降职有规范的审批流程与要限。
2、规定各级职位的晋升资格和要求；3、明确各级职位的异动流程、权限和责任人；4、重点岗位（各级经营单元责任人、财务管理人员）进行财务审计、工作绩效审计，主要控制相应岗位人员工作绩效和经营结果， 防止公司经营问题。
按需不定期控制环境集团各级人力资源部门、集团各级单位人力发展经理《员工异动管理要求》、《双向选择确认表》HR-ER-CO-05规范离职流程，防止劳动纠纷、公司利益损失，以及给公司造成不良影响和形成公关事件。
HR-ER-RI-05员工离职管理风险：员工离职管理失效，会造成员工劳动纠分、公司信息或利益损失，或员工的利益受损。
HR-ER-CA-05员工离职管理要求1、公司规定不同情况的员工离职的办理流程和要求，主要控制员工离职手续办理符合规范。
2、员工离职前需进行工作交接，主要控制员工离职不发生公司利益损失，工作衔接正常，工作知识传递。
3、重点岗位（各级经营单元责任人、财务管理人员）进行财务审计、工作绩效审计，主要控制相应岗位人员工作绩效和经营结果， 防止公司经营问题。
按需不定期控制环境各级人力资源部门人力发展经理、薪酬绩效经理《员工离职管理要求》、《辞职书》HR-ER-CO-06妥善处理劳动纠纷，维护公司名誉和利益，降低危机事故所带来的不良影响。
HR-ER-RI-06劳动纠纷处理风险：劳动纠纷处理失效，会造成公司名誉与利益损失。
HR-ER-CA-06劳资纠纷处理流程1、规定公司劳动纠纷处理的职责、流程、资料准备要求；2、投资风控部进入仲裁/起诉等法律程序，并由公共关系部善后处理所带来的危机事件影响。
第七章 投资咨询与资产管理 《投资银行理论与实务》 PPT课件
第一节 投资银行咨询服务
（二）组建咨询服务项目组 咨询服务项目组一般由三个层次的顾问人员组成：资深
经理，负责指导该项目的业务，并对最终的业务完成质量承 担完全的责任；项目经理，负责领导操作责任；管理顾问， 负责操作责任。在管理咨询服务中，客户单位也委派专门人 员，参与咨询项目组。 （三）了解客户需求，递交项目建议书
当投资银行受聘于资产重组的并购方时，投资银行提供的 主要咨询服务有以下三个方面： 1、寻找资产重组的目标公司，分析公司资产净值、资产负债率 和资产利润率等财务指标，分析公司所处的行业特征、管理层 的能力和公司的竞争力； 2、提出详细的收购建议； 3、与目标公司的管理层商谈收购条款，编制资产重组的公告， 并帮助并购方制定出最终的收购计划。
第一节 投资银行咨询服务
（三）投资咨询服务 1、债券投资咨询服务 （1）帮助客户选择合理的债券品种，以满足不同的客户风险-收 益偏好； （2）帮助客户提供不同发行价格下收益率分析及其建议； 2、股票投资咨询服务 （1）根据客户的要求，为客户提供股票分析与预测，并提供选股 建议； （2）利用行为金融理论，引导客户树立正确的投资理念； （3）利用专业的技巧，帮助客户形成正确的投资方法。 （四）管理咨询服务
第一节 投资银行咨询服务
（二）信息咨询服务 1、常年经济信息咨询。常年经济信息咨询包括宏观经济信 息咨询、金融信息咨询、行业产品信息咨询等。 2、企业资信信息咨询。客户在投资的过程中重要的关注点 就是投资对象的资信状况，是客户投资选择的基础，但是客 户掌握的资料有限、分析问题的能力有限，所以，客户必然 要向投资银行咨询。 3、专项调查信息咨询。客户需要投资银行提供具有一定专 业性、一定范畴的专项信息，这类信息一般需要投资银行通 过调查、分析才能提供相对全面、准确的信息。
分析我国资产管理业务的法律风险和防范措施
分析我国资产管理业务的法律风险和防范措施我国资产管理业务的法律风险主要包括以下几个方面：1.合规风险：资产管理机构在开展业务过程中必须符合相关监管规定，包括管理规模、业务范围、投资限制、风险控制等方面的要求。
如果违反了相关规定，将面临罚款、暂停业务或吊销执照等风险。
防范措施：资产管理机构需要建立完善的内部合规制度和审慎风控制度，加强对业务的监管和自律，确保业务的合规性。
2.信托风险：信托是一种重要的资产管理方式，但信托产品的发行与管理涉及复杂的法律关系，存在违约、侵权等风险。
防范措施：资产管理机构需要对信托产品进行仔细尽职调查，并建立完善的风险评估制度，以减少信托风险。
3.投资风险：资产管理机构的投资决策可能受到市场波动、信息不对称等因素的影响，导致投资损失。
防范措施：资产管理机构需要建立有效的投资决策制度和风险控制机制，并进行严格的风险评估和投资组合管理，以降低投资风险。
4.合同风险：资产管理机构与各类参与主体之间存在合同关系，合同履行过程中可能存在违约、解除等风险。
防范措施：资产管理机构需要在签订合同前进行充分的尽职调查和风险评估，确保合同的有效性和履行。
5.争议解决风险：资产管理机构与客户、合作伙伴之间可能存在争议，如果争议解决不当，可能引发法律纠纷。
防范措施：资产管理机构需要建立有效的纠纷解决机制，例如通过协商、调解、仲裁等方式解决争议，以减少法律风险。
为了降低我国资产管理业务的法律风险，资产管理机构应加强合规管理，完善内部制度和风控机制，严格遵守相关规定，进行风险评估和投资决策，加强与合作伙伴的合同管理和风险预警，并建立有效的争议解决机制。
资产管理机构也需要关注监管政策的变化，及时调整业务模式，以适应市场环境的变化。
资产管理的风险管理和控制
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风险矩阵法：根据风险发生的可 能性和影响程度对资产进行分类 和评估。
风险敞口分析法：分析资产在不 同市场和地域的风险敞口，评估 潜在的损失。
资产风险的评估指标
风险发生的可能性和影响 程度
风险的可控性和可分散性
风险与收益的平衡关系
风险管理的成本效益分析
资产风险的应对策略
度
风险控制：采 取有效的控制 措施，降低风 险发生的概率
和影响程度
风险转移：通 过购买保险等 方式，将风险 转移给第三方
风险转移策略
保险：通过购买保险将风险转移给保险公司 分包：将部分业务分包给其他专业机构，转移风险 合同：通过合同条款约定，将风险转移给对方 风险储备：提前预留一定的资金或资源，以应对可能的风险
定期对业务进行风险评 估和审计，及时发现和 纠正存在的问题，防止 风险扩大和蔓延。
建立风险应对机制，对 突发事件和风险事件进 行快速响应和处理，降 低风险损失。
防范流动性风险的措施
建立流动性风险 管理机制
定期进行流动性 压力测试
制定应急预案以 应对流动性危机
合理配置资产和 负债的期限结构
Part 06
和完善
风险控制的策略和措施
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风险识别：对潜在的风险进行识别和分类，确定风险来源和影响范围。
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风险评估：对已识别的风险进行量化和评估，确定风险等级和潜在损失。
风险控制措施：根据风险评估结果，制定相应的风险控制措施，如风险 规避、风险转移、风险减轻和风险接受等。
受托资产管理业务
（五）定向资产管理业务有关制度规定
客户持有上市公司股份达到5%以后，证 券公司通过专用证券账户为客户再行买卖 该上市公司股票的，应当在每次买卖前取 得客户同意；客户未同意的，证券公司不 得买卖该上市公司股票。
证券公司从事定向资产管理业务，应当建 立健全投资决策、公平交易、会计核算、 风险控制、合规管理等制度，规范业务运 作，控制业务风险，保护客户合法权益。
（七）定向资产管理业务会计核算
公司受托经营定向资产管理业务独立核算。 核算时按实际受托资产的款项，同时确认 一项资产和一项负债；对受托管理的资产 进行证券买卖，按代买卖证券业务的会计 核算进行处理。
方，要按资金量收取0.2%左右的托管费。 "100万元，提取千分之二的托管费，仅有2000 元。 "一位证券公司资产管理业务人员表示，"银 行托管的合作限制，100万元的门槛很可能会造 成我们的亏本。 "
此外，券商开展定向理财业务需要的运作成本也 比较高，例如配备专业的理财服务团队及投研平 台、产品设计、进行估值以及定期编制各类策略 报告等等，都是需要证券公司给予一定的财力支 持。 对于券商而言，无论是100万元的资产还是 1000万元的资产，实际所要付出的成本却是一 样的。 因此，从成本与收入的角度分析，资金量 在3000万元至5000万元的投资机构、工商企业、 政府基金、信托公司或是个人是现今券商主要竞 争的目标客户。
（五）定向资产管理业务有关制度规定
证券公司从事定向资产管理业务，应当建 立健全风险管理与内部控制制度，规范业 务活动，防范和控制风险。
定向资产管理业务的投资风险由客户自行 承担，证券公司不得以任何方式对客户资 产本金不受损失或者取得最低收益作出承 诺。
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券交易
第七章 资产管理业务
知识点：资产管理业务的风险控制
● 定义：
资产管理业务的风险包括合规风险、经营风险和管理风险。
● 详细描述：
1. 证券公司开展资产管理业务，应当在资产管理合同中明确规定，由
客户自行承担投资风险；
2. 证券公司应当按照经核准的集合资产管理合同和推广代理协议的约
定推广集合计划，进行充分的风险揭示；
3. 充分了解客户，客户应当如实提供相关信息；
4. 客户应当对客户资产来源及用途的合法性做出承诺；
5. 证券公司及代理推广机构充分告知的义务，但不能通过公共媒体推
广集合资产管理计划；
6. 证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户提供一次准确、完整的
资产管理报告、资产托管报告，至少每周披露一次集合计划份额净值；
7. 证券公司办理定向资产管理业务对不同客户的资产分别设置账户、
独立核算、分账管理；
8. 不同集合资产管理计划的资产相互独立，单独设置账户，独立核算
，分账管理。
例题：
1.下列选项中与资产管理业务风险控制要求不符的是（ ）。
A.资产管理合同中应明确规定由客户自行承担投资风险
B.客户应对其资产来源和用途的合法性做出承诺
C.证券公司可以通过公共媒体推广集合资产管理计划
D.证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户提供一次资产管理报告、资
产托管报告
正确答案：C
解析：C项属于资产管理业务的禁止行为。
2.资产管理业务的风险种类与表现形式与自营业务相似，下列选项中（ ）是资产管理业务独有的风险。
A.合规风险
B.市场风险
C.经营风险
D.管理风险
正确答案：D
解析：资产管理业务的风险有合规风险，市场风险，经营风险和管理风险，自营业务的风险有合规风险，市场风险和经营风险，所以选D
3.资产管理业务的市场风险主要是指（）。
A.证券公司违法法律行政法规等行为使客户资产受到损失
B.由于管理不善、违规操作等使客户资产受到损失
C.证券公司的投资决策或操作失误而使客户资产受到损失
D.因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司管理的客户资产亏损
正确答案：D
解析：考察市场风险的定义。
资产管理业务的市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司管理的客户资产亏损。
4.资产管理业务的风险种类与表现形式与自营业务相似,下列选项中( )是资产管理业务独有的风险。
A.合规风险
B.管理风险
C.市场风险
D.但保证最低收益不低于银行同期存款利率
正确答案：B
解析：客户资产管理业务存在较大风险。
其风险种类和表现形式与自营业务的风险基本相似，主要有法律风险、市场风险、经营风险和管理风险；自营业务的风险主要有合规风险、市场风险、经营风险。
5. ( )是证券公司资产管理业务运作的主要风险。
A.市场风险
B.合规风险
C.经营风险
D.管理风险
正确答案：A
解析：市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司管理的客户资产亏损。
这是证券公司资产管理业务运作中面临的主要风险。
6.资产管理业务中存在的较大风险主要有（）。
A.合规风险
B.市场风险
C.经营风险
D.管理风险
正确答案：A,B,C,D
解析：资产管理业务中存在的较大风险主要有合规风险、市场风险、经营风险、管理风险。
7.市场风险主要是指证券公司在资产管理业务中投资决策或操作失误而使管理的客户资产受到损失。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：题干所述为经营风险，而非市场风险。
8.资产管理业务经营风险主要是指证券公司在资产管理业务中由于管理不善而导致管理的客户资产损失、违约或与客户发生纠纷等，可能承担赔偿责任而使证券公司受到损失。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：题干所述为管理风险。
资产管理经营风险主要是指证券公司在资产管理业务中投资决策或操作失误而使管理的客户资产受到损失。
9.关于定向资产管理业务的内部控制,下列表述中错误的是()。
A.证券公司应当由专门的部门负责资产管理业务
B.证券公司定向资产管理业务应建立投资指令审核制度
C.证券公司发现定向资产管理业务出现重大合规问题时，应当及时向证券交易所报告
D.证券公司应根据自身的管理能力及风险控制水平，合理控制定向资产管理业务规模
正确答案：C
解析：
证券公司应当建立完备的定向资产管理业务合规检查制度，对业务合法合规性进行事前审查、事中监控、事后检查，发现重大问题的，应当及时向公司注册地中国证监会派出机构报告。
考点：
完备的合规检查。
10.关于证券公司办理集合资产管理业务运作的基本规范。
以下说法正确的（）。
A.集合资产管理计划推广期间的费用，应当从集合资产管理计划的资产中列支
B.集合资产管理计划申购新股，其申报金额不得超过该计划的总资产
C.证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应集中在专用席位上进行
D.证券公司应当委托证券登记结算公司对集合资产管理计划的资产进行托管正确答案：B,C
解析：
集合资产管理计划推广期间的费用，不得从集合资产管理计划的资产中列支；证券公司应当委托依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或中国证监会认可的其他资产托管机构进行托管。
其他两项都对。
考点：
集合资产管理业务运作的基本规范。