利息与利息率 课件.ppt
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货币金融系-第四章--利息和利息率
+
C (1+r)3
+···(1·+Cr·)n+
F (1+r)+n
式中：r = 到期收益率 P = 息票债券的市场价格 F = 债券面值 C = 每年定期支付的息票利息（等于债 券面值乘以票面利率） n = 债券的到期期限
七、金融工具的价格
上式中，在债券面值、票面利率、期限 和市场价格已知的条件下，就可以求出它的 到期收益率；反之，如果知道债券的到期收 益率，就可以求出其市场价格。
名义收益率，是金融工具票面收益率与票面额的比
率。
如某债券面值100元，10年偿还期，年息是8元，则该 债券的名义收益率是8%。
七、金融工具的价格
即期收益率，是年收益率对该金融工具当期市场价
格的比率。
若上例中债券的价格为95元，则 即期收益率=8/95*100%=8.42%
七、金融工具的价格
平均收益率，是将即期收益与资金损益共同考虑的
(三) 系列现金流的现值和终值
在现实生活中，很多时候会遇到一系列 现金流的情况，如分期等额付款、还款，发 放养老金、支付工程款等。经济学上将这种 定额定期的支付称为“年金”。这里涉及的 就是年金现值和年金终值的计算。
七、金融工具的价格
设年金额为A，利率为r，期数为n，则按复利 计算的每期支付的终值之和就是年金终值。 所以年金计算方法如下： S=A+A(1+r)+A(1+r)2+A(1+r)3+·····+A(
甲方案
每年年初 投资额 5000 500 500 500 500 500 500 500 500 500 9500
现值
5000.00 454.55 413.22 375.66 341.51 310.46 282.24 256.58 233.25 212.04 7879.51
金融基础知识-利息与利息率
官定利率是由一国的Leabharlann 币管理部 门或中央银行规定的利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
金融学课件：利息和利率
➢ 对于特定债券而言，公式
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
第三章利息与利息率
部都有一定的联系并相互制约，从而构成 有机整体。主要包括利率结构、各利率间 的传导机制和利率监管体系。 • 基准利率是能带动和影响其他利率的基础 性利率。国外为再贴现率，国内为再贷款 利率。
第三章利息与利息率
（二）利率结构
在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存 在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的 风险结构和利率的期限结构。
第三章利息与利息率
（二）利率作用的发挥需要一定的 环境与条件
• (一)市场化的利率决定机制，即由市场供求关系 决定利率水平； (二)灵活的利率联动机制，即一种利率变动，其 它利率随之变化的联动关系； (三)适当的利率水平，即利率水平不宜过低或过 高； (四)合理的利率结构，即合理的利率期限结构， 行业结构与地区结构等。 我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用， 应逐步进行利率市场化的改革。
• 为什么我国要进 行利率市场化改 革？
• 为什么应逐步放 松利率管制，实 行渐进式的利率 市场化改革？
第三章利息与利息率
总结
• 要理解利息，可以从债权人的角度看，也 可以从债务人的角度看，它都能表明利息 实际上是租用资金的价格。
• 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相 当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 B＝P×r
• 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创 造的。体现了剥削关系。
• 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物 （双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷 资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余 价值的关系。
• 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经 济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
– 到期收益率是指从债务工具上获得的报 酬的现值与其今天的价值相等的利率。 要从现值的角度来考虑。不同种类的债 务工具，到期收益率的计算公式不一样， 但其思想是相同的。
第三章利息与利息率
（二）利率结构
在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存 在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的 风险结构和利率的期限结构。
第三章利息与利息率
（二）利率作用的发挥需要一定的 环境与条件
• (一)市场化的利率决定机制，即由市场供求关系 决定利率水平； (二)灵活的利率联动机制，即一种利率变动，其 它利率随之变化的联动关系； (三)适当的利率水平，即利率水平不宜过低或过 高； (四)合理的利率结构，即合理的利率期限结构， 行业结构与地区结构等。 我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用， 应逐步进行利率市场化的改革。
• 为什么我国要进 行利率市场化改 革？
• 为什么应逐步放 松利率管制，实 行渐进式的利率 市场化改革？
第三章利息与利息率
总结
• 要理解利息，可以从债权人的角度看，也 可以从债务人的角度看，它都能表明利息 实际上是租用资金的价格。
• 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相 当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 B＝P×r
• 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创 造的。体现了剥削关系。
• 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物 （双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷 资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余 价值的关系。
• 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经 济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
– 到期收益率是指从债务工具上获得的报 酬的现值与其今天的价值相等的利率。 要从现值的角度来考虑。不同种类的债 务工具，到期收益率的计算公式不一样， 但其思想是相同的。
《利息与利率 》课件
03
利率的决定因素与变动
利率的决定因素
经济因素
影响利率的主要因素包括经济 发展水平、经济周期、产业结
构等。
政策因素
政府政策对利率的变动具有重 要影响，如货币政策、财政政 策等。
国际因素
国际经济形势、汇率变动等也 会影响国内利率水平。
市场供求关系
市场供求关系是决定利率水平 的重要因素之一，当资金供大 于求时，利率水平会下降；反
以年为单位）。
举例说明
如果本金 P 为 1000 元，年利率 r 为 5%，时间 t 为 1 年，则利 息 I = 1000 × 5% × 1 = 50 元
。
复利利息的计算
总结词
复利是指本金和利息之和作为新的本金，再按照相同的利率产生利 息。
详细描述
复利计算公式为 FV = P × (1 + r)^n，其中 FV 代表未来值（ Future Value），P 代表本金，r 代表年利率，n 代表时间（以年 为单位）。
《利息与利率》PPT课件
contents
目录
• 利息与利率的基本概念 • 利息的计算方法 • 利率的决定因素与变动 • 利息与利率在金融市场中的应用 • 利息与利率的经济学分析
01
利息与利率的基本概念
利息的定义与计算
利息的定义
利息是借款人因使用货币而支付给贷款人的报酬，也称为货币的增值部分。
利息的计算方式
利率的变动对经济有重要影响。提高利率可以抑制通货膨胀 ，降低经济过热的风险；降低利率则可以刺激经济增长，促 进就业。但利率的调整也需要综合考虑多种因素，如经济增 长、通货膨胀、就业情况等。
02
利息的计算方法
简单利息的计算
总结词
第三章 利息与利息率
实际利率指剔除通货膨胀后的利率。
《金融学》—利息与利息率
第二节
利率及其种类
实际利率与名义利率的关系
i r
1 r i 1 1
—只考虑物价对本金影响
P (1 r ) P (1 i)(1 )
—考虑物价变动对本金和利息的影响
《金融学》—利息与利息率
22
28
（四）中央银行货币政策 （宽松、紧缩）
《金融学》—利息与利息率
第三节
利率水平的决定
二、利率决定理论
（一）马克思的利率决定理论
马克思的利率决定理论是建立在剩余价值论的基础
之上的，并以剩余价值在货币资本家和职能资本家
之间的分割作为分析的起点。 利率的变动范围是在零和社会平均利润率之间 。 社会平均利润率随着技术发展和资本有机构成的提 高有下降的趋势，利率也会呈现出下降的趋势。
根据利息计算的基准不同，利息的计算方法通
常有两种：单利计算法和复利计算法。
《金融学》—利息与利息率
11
1、单利计算法是指不论借贷期限长短，利息 仅按本金计算，所生利息不计入下期本金。
I Pr n
S P(1 n r )
《金融学》—利息与利息率
12
2、复利计算法是指按一定期限将上一期(一般一
《金融学》—利息与利息率
部分股份制银行
1 年定期 基准利率 光大银行 兴业银行 招商银行 浦发银行 平安银行 中信银行 恒丰银行 3.00% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 2 年定期 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3 年定期 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 5 年定期 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750%
《利息与利息率 》课件
风险管理
企业需要加强利率风险管理，以应对利率波动带来的影响。
06
《利息与利息率》课程总结
本课程的主要内容回顾
利息与利息率的定义
利息是借款人因使用贷款而支付给贷 款人的报酬，而利息率则是衡量借款 成本的指标。
利息的计算方法
介绍了简单利息和复利两种计算方式 ，并解释了它们在计算过程中的差异 。
利息率的分类与比较
根据不同的标准，如年利率、月利率 、日利率等，对利息率进行了分类和 比较。
利息与金融市场的关系
探讨了利息与金融市场的关系，包括 债券价格、股票价格、外汇源自率等。对未来学习与实践的建议
深入理解金融市场的运作机制
为了更好地理解利息与利息率在金融市场中的作用，建议学习者深入了解金融市场的运作 机制，包括债券市场、股票市场、外汇市场等。
我国利率市场化的进程
2004年
贷款利率浮动区间 扩大，存款利率允 许下浮。
2013年
取消金融机构贷款 利率管制。
1996年
同业拆借利率放开 ，标志利率市场化 开始起步。
2012年
进一步扩大贷款利 率浮动区间。
2015年
取消存款利率浮动 上限，利率市场化 基本完成。
利率市场化对银行业的影响
竞争加剧
利息的支付方式
可以按年、半年、季度、月或日计 算，根据借款合同约定进行支付。
利息的来源与本质
01
02
03
利息的来源
主要来源于资金的时间价 值，即资金在投资或储蓄 过程中所获得的增值。
利息的本质
是资金的一种报酬形式， 反映了资金的使用成本。
利率的决定因素
受到供求关系、通货膨胀 、风险与回报等多重因素 的影响。
利率风险的控制
企业需要加强利率风险管理，以应对利率波动带来的影响。
06
《利息与利息率》课程总结
本课程的主要内容回顾
利息与利息率的定义
利息是借款人因使用贷款而支付给贷 款人的报酬，而利息率则是衡量借款 成本的指标。
利息的计算方法
介绍了简单利息和复利两种计算方式 ，并解释了它们在计算过程中的差异 。
利息率的分类与比较
根据不同的标准，如年利率、月利率 、日利率等，对利息率进行了分类和 比较。
利息与金融市场的关系
探讨了利息与金融市场的关系，包括 债券价格、股票价格、外汇源自率等。对未来学习与实践的建议
深入理解金融市场的运作机制
为了更好地理解利息与利息率在金融市场中的作用，建议学习者深入了解金融市场的运作 机制，包括债券市场、股票市场、外汇市场等。
我国利率市场化的进程
2004年
贷款利率浮动区间 扩大，存款利率允 许下浮。
2013年
取消金融机构贷款 利率管制。
1996年
同业拆借利率放开 ，标志利率市场化 开始起步。
2012年
进一步扩大贷款利 率浮动区间。
2015年
取消存款利率浮动 上限，利率市场化 基本完成。
利率市场化对银行业的影响
竞争加剧
利息的支付方式
可以按年、半年、季度、月或日计 算，根据借款合同约定进行支付。
利息的来源与本质
01
02
03
利息的来源
主要来源于资金的时间价 值，即资金在投资或储蓄 过程中所获得的增值。
利息的本质
是资金的一种报酬形式， 反映了资金的使用成本。
利率的决定因素
受到供求关系、通货膨胀 、风险与回报等多重因素 的影响。
利率风险的控制
利率和汇率PPT课件
❖ 间接标价法下： ❖ 如在美国纽约市场上，USD1=JPY108.05-
108.15 ❖ 以上标价的含义是：美国某银行卖出外汇
108.05日元可收回1美元，买入外汇108.15日 元需花费1美元（即买入108.05日元花不到1 美元，差价即为外汇银行的收益）
21
基本汇率与套算汇率
❖ 基本汇率（basic rate）是本国货币与关键货币的汇率。各国 在制定汇率时往往将某一种外币作为基准货币，本币与该货币 之间的汇率成为基本汇率。
10
第二节 货币汇率
❖ 一、外汇定义 ❖ 外汇有广义与狭义之分，广义的外汇泛指一切以外国货币名
义表示的金融资产。按照1997年1月14日修订的《中华人民 共和国外汇管理条例》 ❖ 广义的外汇包括：
1. 2. 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 3. 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 4. 5. 其他外汇资产。
23
基本汇率与套算汇率
1、交叉相除法（中心货币相同） 设欧洲外汇市场的汇率为： USD1=JPY108.05-108.15 USD1=CND1.3715-1.3725 1加元兑换日元的汇率可以通过交叉相除而得，即： 银行买进1加元同时卖出日元的汇率为： 108.05/1.3725=78.7250 银行卖出1加元买进日元的汇率为： 108.15/1.3715=78.8552 因此，在欧洲外汇市场上，CND1=JPY78.7250-78.8552
19
❖ 买入价：外汇银行买入外汇的价格； ❖ 卖出价：外汇银行卖出外汇的价格
❖ 直接标价法下： ❖ 在欧洲外汇市场上，USD1=EUR0.9830-0.9840 ❖ 以上标价的含义是：买入外汇1美元需花0.9830欧
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5、国内利率和国际利率 6、即期利率和远期利率——见利率期限结构理论
2020/9/12
10
1、单利和 复利
(1)单利
是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利 息，所生利息不再加入本金重复计算利息。
公式：利息(I)=本金(P)×利率(i)×期限(n)
其本利和的计算公式为： S=P+I=P(1+i*n) (2)复利——最能体现利息本质的
利息=本金×年(月)数×年(月)利率；
第四章 利息与利息率
第一节 利息的本质与利率 第二节 利率的主要理论 第三节 利率的作用与影响因素 第四节 货币的时间价值
2020/9/12
1
一、利息的本质
利息:债权人贷出货币或货币资本而从债务人手中获取的报酬。
(一)对利息的认识
古代西方社会长期认为：放债取息是一种罪恶。
1、早期经济学家的观点(含古典政治经济学、古典经济学前期) 从借贷关系与分配关系两个角度出发进行研究。
2020/9/12
3
2、近现代西方经济学家的观点
①法国经济学家萨伊的“资本生产率说”——资本生产力论
认为利息是资本生产力的产物
②英经济学家纳骚•西尼尔的“节欲论” ——利息是借贷资本家 节欲的报酬，认为资本来源于储蓄，储蓄又源于“节欲”。
③阿弗里德•马歇尔认为利息从贷者来看是等待的报酬；而从借 者来看是使用资本的代价。
——利息是资本的边际产品
2020/9/12
6
(二)利息的本质——马克思的利息理论：
①资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础，利息 是与借贷资本相联系的一个范畴。 ②利息是剩余价值的转化形式。见图示: ③利息是借贷资本的一种“价格”。
④在资本主义社会中利息体现了借贷资本家和职能资本家之间共 同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家之间 瓜分剩余价值的关系——利息反映所处生产方式的生产关系。
⑤约翰•克拉克认为利息来源于资本的边际生产力。
2020/9/12
4
2、近现代西方经济学家的观点
⑥奥地利经济学家庞巴维克的“时差利息论”
⑦美国欧文.费雪完全从心理因素来解释利息现象。他认为人们 有宁愿现在获得财富而不愿将来获得财富的不耐心情，或时间 偏好是利息理论的基础——人性不耐论
⑧凯恩斯的“流动性偏好理论” 利息是放弃流动性偏好的报酬， 是不持有货币进行储蓄的一种报酬。 ——灵活偏好论
额与本金的比率。
利息率= 利息额/借贷资金额 × 100%
计息周期
年利率=12*月利率=360*日利率
日利率 1 *月利率
1
* 年利率
30
360( 或3 6 5)
2020/9/12
9
(二)利率的种类及计算方法
1、单利和复利 … 2、固定利率和浮动利率… 3、名义利率和实际利率 … 4、市场利率与基准利率、官定利率与公定利率…
⑨约翰.理查德.希克斯(英)认为，利息起源与证券的不完全 “货币性”，证券是不完全和不具有普遍接受性的近似货币， 因而其现在的价值总是低于其票面价值。利息就是对它们不完 全货币性的衡量。——不完全货币论
2020/9/12
5
利息是节欲或等待 的报酬。 利息是资本的边际产品。“? ”
“当人们愿意节欲或等待提高时，资本的形成就会增加， 如果投入生产过程的有关要素不变，则资本的边际产品相应减 少，导致借款人支付利息的能力大大下降。”
④詹姆斯.穆勒、库西尔-塞尼尤尔从劳动来解释利息，认为利息 是创造资本财货本体的原始劳动的报酬。——劳动论
穆勒认为，劳动是支配财货价值的唯一主体，一切生产成本都可以分解为单 独的一项因素—劳动，利息本身是劳动的工资；塞尼尤尔把劳动划分为体力 劳动与俭省劳动。认为体力劳动的报酬是工资，而俭省劳动的报酬是利息。
单利计算S=P*(1+r×n) =10*(1+6%×5)=13(万元) 复利计算S=P*(1+r)n =10*(1+6%)5 ≈13.382256(万元)
Hale Waihona Puke 2020/9/1212
习题：
甲企业准备向银行借款100万元，期限为5年。若中资银 行5年期贷款的年利率为5.52%，单利计息；外资银行同 期限贷款的年利率为5.4%，按年复利计息。请比较甲企 业应该向哪家银行借款？
约翰•洛克“利息是因为贷款人承担了风险而获得的报 酬。”
达德利•诺思则说“利息是由于资本的余缺而产生的，利 息不过是资本的租金。”
18世纪中期英国的约瑟夫•马西第一次指出“利息是利 润的一部分”
休谟认为利息是平均利润的一部分，且平均利润有下降的 趋势，于是利息也有下降趋势。
亚当•斯密认为利息代表剩余价值，是利润的派生形式。
本质：利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。
约瑟夫·马西 第一次提出“利息是利润的一部分”
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二、利息率
(一)利率的概念 (二)利率的种类及计算方法…
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(一)利率的概念
利率：是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额 与所贷资金额的比率。即用百分比表示的一定时期内利息
解： 100*(1+5*5.52%)=127.6 100*(1+5.4%)5=130.08 由于企业向银行付息时30.08>27.6 →所以，企业应该向中资银行借款
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银行采用什么方法计算利息？
活期利息=累计计息积数×日利率；
累计计息积数=账户每日余额合计数
定期计息分为：
(1)计息期为整年(月)时，计息公式：
是单利的对称。复利是指计算利息时，要按一定期限，将 所生利息加入本金再计算 利息，逐期滚算，称“利滚利”。
公式： 根据S P * (1 i )n
I P * (1 i)n P 或 I P（[ 1 r）n 1]
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例题：
某投资者有资金10万元,准备投资于为期5年的金融 工具，若投资年利率为6%，请分别用单利和复利的 方法计算其投资的未来值。
2、近现代西方经济学家的观点 (含古典经济学后期、新古典经济学等)
从资本的范畴、人的主观意愿和心理活动等角度研究利息的 来源与本质。
3、当代金融学的基本观点 利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿(机会成本与风险)。
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1、早期经济学家的观点
威廉•配第“利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报 酬，是对自己所受到的不方便的一种补偿。”
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1、单利和 复利
(1)单利
是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利 息，所生利息不再加入本金重复计算利息。
公式：利息(I)=本金(P)×利率(i)×期限(n)
其本利和的计算公式为： S=P+I=P(1+i*n) (2)复利——最能体现利息本质的
利息=本金×年(月)数×年(月)利率；
第四章 利息与利息率
第一节 利息的本质与利率 第二节 利率的主要理论 第三节 利率的作用与影响因素 第四节 货币的时间价值
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一、利息的本质
利息:债权人贷出货币或货币资本而从债务人手中获取的报酬。
(一)对利息的认识
古代西方社会长期认为：放债取息是一种罪恶。
1、早期经济学家的观点(含古典政治经济学、古典经济学前期) 从借贷关系与分配关系两个角度出发进行研究。
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2、近现代西方经济学家的观点
①法国经济学家萨伊的“资本生产率说”——资本生产力论
认为利息是资本生产力的产物
②英经济学家纳骚•西尼尔的“节欲论” ——利息是借贷资本家 节欲的报酬，认为资本来源于储蓄，储蓄又源于“节欲”。
③阿弗里德•马歇尔认为利息从贷者来看是等待的报酬；而从借 者来看是使用资本的代价。
——利息是资本的边际产品
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(二)利息的本质——马克思的利息理论：
①资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础，利息 是与借贷资本相联系的一个范畴。 ②利息是剩余价值的转化形式。见图示: ③利息是借贷资本的一种“价格”。
④在资本主义社会中利息体现了借贷资本家和职能资本家之间共 同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家之间 瓜分剩余价值的关系——利息反映所处生产方式的生产关系。
⑤约翰•克拉克认为利息来源于资本的边际生产力。
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2、近现代西方经济学家的观点
⑥奥地利经济学家庞巴维克的“时差利息论”
⑦美国欧文.费雪完全从心理因素来解释利息现象。他认为人们 有宁愿现在获得财富而不愿将来获得财富的不耐心情，或时间 偏好是利息理论的基础——人性不耐论
⑧凯恩斯的“流动性偏好理论” 利息是放弃流动性偏好的报酬， 是不持有货币进行储蓄的一种报酬。 ——灵活偏好论
额与本金的比率。
利息率= 利息额/借贷资金额 × 100%
计息周期
年利率=12*月利率=360*日利率
日利率 1 *月利率
1
* 年利率
30
360( 或3 6 5)
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(二)利率的种类及计算方法
1、单利和复利 … 2、固定利率和浮动利率… 3、名义利率和实际利率 … 4、市场利率与基准利率、官定利率与公定利率…
⑨约翰.理查德.希克斯(英)认为，利息起源与证券的不完全 “货币性”，证券是不完全和不具有普遍接受性的近似货币， 因而其现在的价值总是低于其票面价值。利息就是对它们不完 全货币性的衡量。——不完全货币论
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利息是节欲或等待 的报酬。 利息是资本的边际产品。“? ”
“当人们愿意节欲或等待提高时，资本的形成就会增加， 如果投入生产过程的有关要素不变，则资本的边际产品相应减 少，导致借款人支付利息的能力大大下降。”
④詹姆斯.穆勒、库西尔-塞尼尤尔从劳动来解释利息，认为利息 是创造资本财货本体的原始劳动的报酬。——劳动论
穆勒认为，劳动是支配财货价值的唯一主体，一切生产成本都可以分解为单 独的一项因素—劳动，利息本身是劳动的工资；塞尼尤尔把劳动划分为体力 劳动与俭省劳动。认为体力劳动的报酬是工资，而俭省劳动的报酬是利息。
单利计算S=P*(1+r×n) =10*(1+6%×5)=13(万元) 复利计算S=P*(1+r)n =10*(1+6%)5 ≈13.382256(万元)
Hale Waihona Puke 2020/9/1212
习题：
甲企业准备向银行借款100万元，期限为5年。若中资银 行5年期贷款的年利率为5.52%，单利计息；外资银行同 期限贷款的年利率为5.4%，按年复利计息。请比较甲企 业应该向哪家银行借款？
约翰•洛克“利息是因为贷款人承担了风险而获得的报 酬。”
达德利•诺思则说“利息是由于资本的余缺而产生的，利 息不过是资本的租金。”
18世纪中期英国的约瑟夫•马西第一次指出“利息是利 润的一部分”
休谟认为利息是平均利润的一部分，且平均利润有下降的 趋势，于是利息也有下降趋势。
亚当•斯密认为利息代表剩余价值，是利润的派生形式。
本质：利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。
约瑟夫·马西 第一次提出“利息是利润的一部分”
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二、利息率
(一)利率的概念 (二)利率的种类及计算方法…
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(一)利率的概念
利率：是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额 与所贷资金额的比率。即用百分比表示的一定时期内利息
解： 100*(1+5*5.52%)=127.6 100*(1+5.4%)5=130.08 由于企业向银行付息时30.08>27.6 →所以，企业应该向中资银行借款
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银行采用什么方法计算利息？
活期利息=累计计息积数×日利率；
累计计息积数=账户每日余额合计数
定期计息分为：
(1)计息期为整年(月)时，计息公式：
是单利的对称。复利是指计算利息时，要按一定期限，将 所生利息加入本金再计算 利息，逐期滚算，称“利滚利”。
公式： 根据S P * (1 i )n
I P * (1 i)n P 或 I P（[ 1 r）n 1]
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例题：
某投资者有资金10万元,准备投资于为期5年的金融 工具，若投资年利率为6%，请分别用单利和复利的 方法计算其投资的未来值。
2、近现代西方经济学家的观点 (含古典经济学后期、新古典经济学等)
从资本的范畴、人的主观意愿和心理活动等角度研究利息的 来源与本质。
3、当代金融学的基本观点 利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿(机会成本与风险)。
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1、早期经济学家的观点
威廉•配第“利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报 酬，是对自己所受到的不方便的一种补偿。”